晶技(3042)目標價115元評估：成長假設、產業風險與自我風險檢視

ServiceNow腰斬後本益比仍54倍，AI顛覆壓力下這價位還敢買嗎？

AI顛覆傳統軟體模式引發市場擔憂 ServiceNow(NOW)在4月份股價回跌約15.5%，主要原因來自財報發布後的沉重賣壓。儘管第一季財報表現優於市場預期，卻無法消除投資人對其商業模式可持續性的疑慮。市場擔憂如Anthropic的Claude等AI工具將顛覆傳統軟體產業，這股恐慌情緒導致軟體類股今年以來面臨顯著下挫。 新興AI工具崛起削弱企業軟體需求 雖然目前從財務數據上還看不出AI對傳統軟體公司的實質打擊，但Anthropic的營收正呈現爆發性成長。市場傳聞顯示，越來越多中小型企業開始嘗試運用AI工具來開發客製化軟體，不再依賴大型企業軟體供應商。投資人擔憂這股趨勢將持續發酵，進而侵蝕傳統軟體供應商的市場份額與定價能力。 瑞銀降評與AI模型未公開引爆首波跌勢 這波股價拉回可分為兩個階段。4月第二週，ServiceNow(NOW)宣布其Mythos AI模型因過於強大、恐遭利用於網路安全漏洞而無法對外公開，股價隨後跟隨科技類股下挫。緊接著，瑞銀(UBS)考量應用軟體面臨的預算壓力，認為領先優勢正在消退，將其評等從「買進」調降至「中立」，進一步加重了股價的跌勢。 獲利結構轉型導致毛利率面臨持續壓力 在第一季財報發布後，股價再度出現跳水。即便營收與獲利皆符合預期，但單季毛利率從79%降至75%，引發市場對獲利能力的擔憂。這項數據反映了公司正從以使用者授權數計費的傳統模式，轉向Now Assist等AI產品，這項轉型預期將使毛利率持續面臨壓力。此外，儘管股價已從高點回跌超過50%，但以美國通用會計準則計算的本益比仍高達54倍，即使營收能穩定維持20%的成長，投資人仍對其高估值持保留態度。 ServiceNow專注企業IT自動化與雲端服務 ServiceNow(NOW)提供軟體解決方案，透過SaaS交付模型協助企業建構並自動化各種業務流程，主要專注於為企業客戶提供IT功能服務。公司從IT服務管理起家，近期更將工作流程自動化擴展至客戶服務、人力資源及安全營運等領域，同時提供應用程式開發平台即服務。前一交易日ServiceNow(NOW)收盤價為89.05美元，下跌2.96美元，跌幅3.22%，成交量達23,117,896股，較前一日增加1.59%。

聚陽(1477)前八月EPS 9.44 元、股價漲 4.2%，中秋前這波還能追嗎？

圖片來源：籌碼K線研究小組製圖 午盤台股賣壓出籠，目前(11:05)指數來到17458點，盤中一度回測十日均線，站穩後繼續盤上震盪。預估量2474億元，成交量續減，量能持續下探；9/9成交量 2,469 億元，更是創今年新低水位，昨日成交量2,607億元，今年第三低，推測應是受下禮拜中秋連假，交易日減少且指數位於高檔，內外資齊縮手，短線上可等待連假後局勢明朗再行布局。 焦點個股方面: 頻率元件龍頭廠晶技(3042)昨日公布前8月自結，年增 1.5倍，每股稅前盈餘爲 8.11元，且目前適逢為美系客戶新品拉貨旺季，9/10月營收將持續走高。今日股價跳空表現強勢，今日股價109元，漲幅3.81%。 成衣代工大廠聚陽(1477)同樣也在昨日公布前8月自結，年增 28.3%，每股稅前盈餘 9.44 元，且公司表示南越產能已逐漸恢復，短期內受疫情所影響的供應鏈問題將有所緩解，受此消息激勵，股價目前也有4.2%的漲幅。 焦點新聞部分: 陸再打螞蟻 擬分拆支付寶 大陸官方整頓螞蟻集團再出重拳。外媒報導，大陸監管部門要求螞蟻集團將最重要業務─支付寶予以分拆，並要求「花唄」及「借唄」兩大網貸業務與其他金融業務切割，單獨建立應用程式(APP)。報導指出，官方此舉是為了加強對金融科技企業的監管，且螞蟻集團不會是唯一的監管目標。 越鋼砍盤價 中鋼穩健向上 越南疫情嚴峻，重創河靜鋼11月內銷盤價，熱軋每公噸逆勢調降35美元、低碳線材每公噸降20美元，為連續三個月降價；對此，中鋼董事長翁朝棟表示，河靜鋼主要受到疫情和印度低價鋼材擾市的雙重影響，與中鋼的市場環境完全不同，中鋼10月和第四季內銷盤價走勢，不致受到影響，仍維持穩健向上的局面。

晶技(3042) 4月營收12.89億創19個月新高，法人估EPS上看6元，你現在該追還是等等？

電子上游-被動元件 晶技(3042) 公布4月合併營收12.89億元，創2024年10月以來新高，MoM +16.28%、YoY +1.42%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前4個月營收約46.28億元，較去年同期 YoY +4.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達21.85億元，較上月預估調升 6.38%、預估EPS介於 5.96~6.72元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

POET 暴跌近50%打回原形，多頭喊築底、空頭看信譽崩壞，現在還撿得起？

光子學解決方案期待落空股價暴跌打回原形 POET Technologies(POET)在上週因市場對其AI光子學解決方案充滿期待，並猜測Celestial AI可能會擴大訂單，帶動股價翻倍狂飆。然而最新消息證實，該公司失去了Celestial AI的合約，而Celestial AI在今年稍早已被Marvell Technology(MRVL)收購。受此利空打擊，POET Technologies(POET)股價在週一爆量跳水，重挫近50%，直接回到近期起漲前的原點。 多頭指爆量暴跌為築底契機並具潛在收購價值 針對這波劇烈震盪，部分分析師依然保持樂觀態度。市場專家指出，合約終止前四天的檯面下消息走漏，確實為POET Technologies(POET)帶來嚴重的法律風險，但這也可能是Marvell Technology(MRVL)為了以折扣價收購這項獨特技術所採取的戰術舉動。此外，該公司目前市值約11億美元，帳上現金高達4.3億美元，強健的資產負債表支撐了近四成的估值。在股價崩跌期間，成交量爆出超過8000萬股，遠高於平時約1000萬股的平均水準，這暗示著籌碼屈服，可能正在形成短期具交易價值的底部。 空頭警告洩漏機密損害信譽未來充滿不確定性 相對地，看空的專家則提出嚴厲警告。分析指出，這次合約終止的導火線在於POET Technologies(POET)的財務長洩露了機密資訊。這項錯誤不僅讓公司失去了關鍵的訂單，更嚴重損害了與一線合作夥伴的信譽，直接危及未來的潛在合約。在此之前，該公司僅有一筆超過500萬美元的相關訂單，如今商業動能大受打擊，面臨極大的不確定性。 成長率不足以支撐高風險股價下行壓力仍沉重 儘管公司在增資後擁有充裕的現金部位，但專家預估其24%的複合年成長率，並不足以支撐在這種早期風險環境下的投資價值。加上POET Technologies(POET)是一檔波動極高的高Beta值股票，雖然在AI網路概念股熱潮下可能仍會吸引投機買盤，但要從目前的下行趨勢和惡化的投資人情緒中反彈難度極高。市場預測目前可能依舊過度樂觀，未來股價恐持續面臨龐大的下行壓力，上漲潛力相當有限。

晶技(3042)營收飆到12.71億、年增27.7%，股價現在還能買嗎？

電子上游-被動元件 晶技(3042)公布4月合併營收12.71億元，創2024年10月以來新高，MoM +17.7%、YoY +27.75%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2025年前4個月營收約44.37億元，較去年同期 YoY +18.38%。 法人機構平均預估年度稅後純益22.76億元，較上月預估調降0.13%、預估EPS介於5.77~7.64元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

晶技(3042)11月營收10.36億創4個月新低，全年獲利下修你還敢追嗎？

電子上游-被動元件 晶技(3042) 公布11月合併營收10.36億元，為近4個月以來新低，MoM -5%、YoY +8.82%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2023年1月至11月營收約99.4億，較去年同期 YoY -18.52%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至17.09億元，較上月預估調降0.23%、預估EPS介於5.1~5.94元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

石英振盪器族群晶技(3042)、泰藝(8289)正夯，現在切入風險大不大？

本文章內容僅為次級資料分析，法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得 尚未解鎖 🥇【產業隊長｜選股雷達APP} 戰隊招生中👉 :https://cmy.tw/00AubI

晶技(3042)喊到115元、19倍本益比：現在價位還敢抱／能追／該減碼嗎？

晶技(3042)被喊出115元目標價，對應預估2026年EPS約5.96元，本益比約19倍，真正關鍵不在於「19」這個數字本身，而是這個數字背後代表的成長假設與風險補貼。一家頻率元件相關公司，要撐起19倍本益比，通常意味市場預期未來數年營收與EPS具一定成長性，且產業景氣不是僅短暫反彈，而是有結構性需求支撐。同時，也隱含晶技在產品組合、毛利率、客戶品質與市占率上，能維持或提升競爭優勢。如果直覺看到19倍會怕，很可能是對這些假設沒有足夠把握，而不是單純「倍數太高」。 要判斷晶技19倍本益比是昂貴還是合理，必須把公司放回產業與景氣循環的座標來看。若目前頻率元件產業仍在谷底復甦初期，訂單與ASP有機會持續上修，那市場願意給較高的預期本益比，反映未來幾年的獲利成長，就相對合理；但若預估EPS 5.96元是建立在景氣高檔、訂單接近滿載的情境，那19倍就可能是對「好日子持續」的樂觀押注，風險在於一旦景氣反轉或客戶庫存調整，EPS回落，本益比瞬間失衡。可以進一步思考：同產業或類似商業模式公司目前交易本益比落在哪個區間？晶技在技術、品牌與供應鏈位置上，是否真有資格拿到產業中的「溢價倍數」？ 面對115元、19倍本益比，直覺是怕還是敢，其實反映的是對「預估EPS與產業情境」的信任程度，以及自己願意承擔的估值波動空間。比較務實的做法，是把券商目標價視為一種情境推演，而不是必然會到的價格，再反向為自己設定幾個估值情境：如果2026年EPS只有4元，19倍本益比對應股價大約會壓到多少，是否還願意持有？若市場對頻率元件產業願意給的本益比收斂到15倍，合理價位落在何處，又會怎麼調整持股？同時，也可以搭配追蹤法說會內容、毛利率變化、關鍵客戶訂單與籌碼、技術線型，觀察市場對這套預估模型的信心是否逐步強化或鬆動。與其問「現在敢不敢買」，更關鍵的是先回答自己：「在不同情境下，願意用多少本益比看待晶技，什麼價格區間才符合對風險與成長的認同？」 Q：本益比19倍算高還是低？ A：需對照同產業平均與公司成長率；若成長性佳、產業復甦初期，19倍可算合理區間，若景氣已高檔則風險較大。 Q：EPS預估如果差很多，對股價評價影響大嗎？ A：影響可能相當明顯。EPS低於預期時，在相同股價下本益比會拉高，研究機構通常會下修目標價與評等。 Q：評估晶技目標價時，最值得優先關注的是什麼？ A：預估EPS是建立在什麼產業情境、景氣循環位置與產品組合假設，再來才是願意給出的本益比區間。

頌勝科技(7768)申購價258元、興櫃高點490元：4/28前要衝還是忍住不抽？

頌勝科技(7768)申購價258元：4/28前該不該衝？先看風險與潛在價差 談「頌勝科技(7768)要不要申購」，很多人第一眼只看到：申購價258元、興櫃高點約490元，帳面價差看起來上看二十多萬，似乎不衝就虧大了。但從風險角度來看，這個「潛在23萬」不是已經放在口袋的錢，而是建立在興櫃價格、上市首日氣氛與整體半導體族群情緒上的假設。首先，興櫃成交量較小，價格較易受到短線資金影響，未必等同於上市後的合理價位；其次，公開申購抽籤中籤機率不一定高，就算你下單，也可能什麼都拿不到。真正需要思考的是：如果上市首日沒漲到預期，甚至跌破承銷價，你承擔這個短期波動的心理與資金壓力是否OK，而不是只看「最多可以賺多少」。 從基本面看頌勝科技(7768)：成長邏輯與不確定因素 如果你考慮的不是只賺一波價差，而是把頌勝科技(7768)當成可能長期持有的標的，那就要回到營運結構本身。公司近年受惠半導體相關產品成長，2025年合併營收約19.81億元，年增約3%，更關鍵的是高毛利的半導體研磨墊與耗材占比提升至六成以上，推升整體毛利率到超過五成，營業利益也有兩位數成長，顯示體質確實在優化。不過，每股盈餘因匯損與股本膨脹而略降，代表獲利對匯率波動敏感，未來可能持續影響淨利表現。此外，公司積極擴產中科與合肥新廠，設立CMP軟質拋光墊產線，若全球先進製程與先進封裝需求如預期成長，長期市占提升有想像空間；但若景氣反轉或客戶拉貨不如預期，擴產也會變成壓力。你可以把這次申購當成：是否願意參與一家處在擴張期、受景氣與匯率影響明顯的半導體耗材公司，而不是單純期待掛牌當天的股價表演。 如果4/28前沒申購頌勝科技(7768)，錯過會怎樣？你該先想清楚的三件事 多數人真正害怕的是「錯過頌勝科技(7768)會不會少賺一大筆？」但從行為面來看，你可以反過來問自己三個問題。第一，這次不申購，你是否有其他更熟悉、風險與報酬比更清楚的機會？若答案是有，未必需要把資金壓在一個結果全靠抽籤與上市氣氛的標的上。第二，如果未來股價真的一路大漲，你是否會因為「當初沒抽」而情緒失控，追高買進？如果會，那現在就需要預先設好自己的原則：例如只因基本面與評價合理才進場，而不是因為「早知道就申購」。第三，如果掛牌後走勢平平甚至回落，你又會不會慶幸當初沒有衝動申購？從這個角度看，錯過申購並不是世界末日，而是把選擇權保留到資訊更完整、價格更公開透明的時候。無論你最後選擇申購或放棄，更重要的是把這次頌勝(7768)當成一次練習：在面對「潛在價差」和「錯過恐懼」時，能不能仍然依據自己對產業、風險承受度與資金配置的判斷來做決定。 FAQ Q1：頌勝科技(7768)興櫃價格會不會保證上市後也在高檔？ A1：不會。興櫃交易量較小，價格較易波動，上市後會受到整體市場情緒、法人評價與籌碼結構影響，可能與興櫃價有明顯差異。 Q2：沒申購頌勝(7768)，之後還有機會參與嗎？ A2：有。掛牌後可直接在集中市場觀察成交量、財報與法說會資訊，再視風險承受度決定是否參與。 Q3：評估頌勝科技(7768)中長期發展時應該看什麼？ A3：可持續追蹤半導體研磨墊與耗材成長、毛利率變化、中科與合肥新廠產能開出進度，以及匯率波動對獲利的實際影響。

宏致(3605)目標價115元、EPS估5.86元　這價位還敢不敢進場？

【04/24券商評等報告彙整】宏致(3605) 今日僅1家券商發布績效評等報告，評價為看多，目標價為115元。 宏致(3605)今日僅統一證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為115元。 預估 2026年度營收約132.28億元、EPS約5.86元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s