0050三月重挫逾一成：外資倒貨、官股大買下的股債輪動與長期持有思維

三大法人賣超572億元，金融股與聯電籌碼動向受關注

今日三大法人動向如下：外資賣超 466.4 億元，投信買超 89.37 億元，自營商賣超 195.7 億元，合計賣超 572.73 億元。 外資買超前三名： 1. 中信金(2891) 買超 50,583.59 張，已連續 6 日買超。 2. 台新新光金(2887) 買超 36,307.3 張，已連續 2 日買超。 3. 長榮(2603) 買超 25,570.53 張，已連續 2 日買超。 外資賣超前三名： 1. 第一金(2892) 賣超 136,973.75 張，由買超轉為賣超。 2. 聯電(2303) 賣超 55,125.41 張，已連續 3 日賣超。 3. 友達(2409) 賣超 16,816.77 張，連續 3 日買超後轉為賣超。 投信買超前三名： 1. 聯電(2303) 買超 18,274.9 張，已連續 12 日買超。 2. 國巨*(2327) 買超 9,171.68 張，已連續 4 日買超。 3. 頎邦(6147) 買超 8,077.42 張，已連續 3 日買超。 投信賣超前三名： 1. 旺宏(2337) 賣超 7,923 張，已連續 2 日賣超。 2. 仁寶(2324) 賣超 4,734 張，已連續 30 日賣超。 3. 中信金(2891) 賣超 3,888.27 張，已連續 5 日賣超。 自營商買超前三名： 1. 元晶(6443) 買超 3,899.11 張，已連續 3 日買超。 2. 台玻(1802) 買超 1,520.73 張，已連續 3 日買超。 3. 台亞(2340) 買超 1,478.59 張，由賣超轉為買超。 自營商賣超前三名： 1. 仁寶(2324) 賣超 4,631.81 張，連續 3 日買超後轉為賣超。 2. 鴻海(2317) 賣超 4,202.51 張，已連續 6 日賣超。 3. 華邦電(2344) 賣超 4,071.63 張，已連續 3 日賣超。

三星罷工牽動記憶體報價，群聯南亞科募資千億備戰AI需求

近期記憶體產業同時受到供給面波動與資本支出擴張影響。三星電子因勞資協商破局，工會宣布展開為期18天的全面罷工，最高恐達5萬名員工參與。威剛董事長陳立白指出，三星作為全球記憶體龍頭，罷工將衝擊市場心理，可能帶動DRAM與NAND Flash報價上漲，但實際影響仍取決於罷工天數長短。 在AI伺服器與邊緣運算需求擴增之下，台灣記憶體大廠也同步啟動大規模募資。群聯已完成8億美元海外無擔保可轉換公司債定價；南亞科也完成總額達787億元的私募增資案，引進國際科技大廠資金。兩家公司合計募資突破千億元，主要用途包括外幣購料、強化新世代DDR5與企業級SSD產品線，以提前因應AI應用帶動的基礎建設需求。 不過，資本市場對記憶體族群的反應近期相當震盪。受到希捷示警盲目擴產風險，以及三星前高層對中國記憶體廠大幅擴張DRAM產能的疑慮影響，外資近期對台股記憶體類股明顯調節。華邦電單日遭外資賣超逾4.8萬張，群聯、南亞科與旺宏等指標廠股價也承受賣壓。整體來看，記憶體產業目前正處於AI需求驅動與供需雜音交織的盤整階段。

00929連6升配息、順利填息，受益人數卻大減3.3萬

復華台灣科技優息（00929）近日公告最新配息，每受益權單位配發0.13元，除息日為20日，股息預計於6月15日入帳。此次配息寫下連6升紀錄，年化配息率約6.05%。 觀察市場反應，00929在除息當日股價表現堅挺，盤中最高來到25.43元，漲幅約1.3%，順利完成填息。不過，雖然配息表現穩定，受近期台股主動式ETF吸金與資金轉向市值型ETF影響，受益人數較上月除息前減少逾3.3萬人，降至約40.9萬人。 基本面方面，00929資產規模達1218.31億元，成分股聚焦台灣電子科技產業，前十大權重股包含聯電（2303）、聯發科（2454）、華碩（2357）與大立光（3008）。科技大廠的獲利能力與產業地位，為00929配息提供底層支撐。 籌碼面來看，三大法人在5月14日大舉買超逾2.4萬張後，買盤逐日收斂，至5月19日轉為賣超2,388張，其中自營商單日賣出2,485張。主力動向也同步出現獲利了結跡象，5月19日單日賣超1,849張，買賣家數差由負轉正達81家，短線籌碼有分散情況。 技術面上，00929股價自4月中旬約21元附近起漲，至5月14日創下26.10元波段高點，之後維持高檔震盪。除息前一日收在25.23元，整體仍處於相對高位。若後續量能無法延續，股價可能進入高檔整理，需留意漲多後的獲利了結壓力與乖離風險。 整體來看，00929憑藉科技成分股動能完成填息，配息水準也維持穩健；後續則可持續觀察法人籌碼是否續鬆，以及高股息ETF資金是否持續受到排擠。

00929、00919、00927高息ETF怎麼選？從持股結構看差異

隨著ETF產品越來越多元，台灣投資人對股息型ETF的關注也持續升高。復華台灣科技優息（00929）、群益台灣精選高息（00919）、群益半導體收益（00927），是近一年來討論度較高的三檔高息ETF。 三檔ETF雖然都以股息為訴求，但選股母體與加權方式不同，因此持股結構差異明顯。00929從台灣上市上櫃電子類股中挑選；00927以半導體產業為主；00919則以全部上市上櫃股票為母體。 00929與00927雖然都與電子產業相關，但權重配置並不相同。00929以股息殖利率加權，00927則採用現金股利發放總額的開平方根加權，因此高價股在00927中的權重相對較高。00927前三大持股為台積電（2330）、聯發科（2454）、日月光投控（3711），占比分別為14.75%、10.95%、6.81%。 由於市場上不少投資人會在意台積電（2330）比重過高造成集中風險，因此00927若與原本持股重疊度高，配置上的必要性就會降低。相較之下，00929的持股較分散，最大持股矽創（8016）占比為3.63%，且整體以中型股為主，與大型股ETF的重疊度相對較低。 00929之所以在短時間內受到高度關注，與兩個因素有關：一是首檔採月配息設計，二是推出時正好搭上AI題材熱度，兼具科技與優息兩種元素，符合不少投資人同時想領息與追求成長的需求。 不過，若要評估是否適合配置，仍需回到自身條件。若本身已有穩定薪資現金流，未必需要特別追求月配息；若投資組合中已經有較多電子股或中小型股ETF，00929的補強效果也可能有限。此外，電子類股與景氣循環連動較高，AI題材雖然帶來想像空間，但短期仍不代表能完全改變產業循環對個股的影響。 整體來看，00929、00919、00927各有不同定位，重點在於是否與既有資產配置互補，而不是只看配息頻率或話題熱度。

00929除息後仍站穩高檔，千億規模高股息ETF受資金關注

復華台灣科技優息（00929）近期成為台股市場焦點。最新一次配息金額為0.13元，已連續6個月調升，年化配息率約6%。5月20日除息當日，股價盤中最高來到25.43元，維持在平盤之上，展現單日填息表現。 00929目前資產規模達1218.31億元，主要依據指數編製邏輯，持股聚焦台灣科技股，包括聯電（2303）、聯發科（2454）、華碩（2357）等。文中指出，這種配置讓基金在多頭行情中兼顧息收與資產增值。 籌碼面方面，三大法人在5月初曾連續大買，5月4日單日買超達6.6萬張；但除息前夕轉趨保守，5月19日三大法人賣超2388張。近20日主力買賣超比例達37.3%，顯示長線資金仍有一定集中度。官股則在除息前連日站在賣方，出現高檔調節跡象。 技術面來看，00929股價自2月中旬的19.30元一路上升，5月中旬一度創下收盤新高26.10元，截至5月19日收盤為25.23元。短線上雖略低於5日均線，但仍站穩月線，中長期維持多頭排列。近期盤中高點26.65元可視為上檔壓力，季線附近則為下檔支撐。 整體而言，00929受惠於核心成分股表現與持續配息，仍維持市場關注度。不過文中也提醒，若後續量能不足，仍需留意高檔震盪與大盤系統性波動風險。

開戶送 0050 現金回饋與首單加碼禮

即日起，完成口袋證券或任一證券開戶，可獲價值 600 元的 0050 股票等值現金匯款；此外，完成口袋證券首筆下單，還可再獲籌碼 K 線 VIP 30 天與最高 300 元超商禮券。活動說明也提醒，收到開戶成功信後，需在 7 日內完成領獎表單，若有疑問可透過 LINE 客服或電子郵件洽詢。

德意志擔保銀行撤出美國房市？

德國德意志擔保銀行宣布，不再進入美國房地產市場，並同步重新評估現有業務與股回購計劃。公司表示，當前美國經濟與政治環境缺乏穩定性，因此決定暫停新的房地產業務布局。 首席執行官凱·沃夫指出，商業活動的前提是穩定的經濟與政治環境，而目前美國並不具備這項條件。公司同時表態，會以開放態度檢視美國現有業務的各種可能選項，並因宏觀經濟環境顯著變化，重新評估原本規劃中的股份回購時程。 沃夫也提到，公司將把資源集中在最具潛力的市場與業務領域。雖然德國與歐洲經濟情勢正在趨穩，但美國市場波動性明顯升高，成為這次決策的重要背景。

八大官股、外資與自營商ETF買賣超排行出爐，00929與00937B最受關注

台股 03/18 走勢強勢，加權指數上漲 512.01 點，收在 34348.58 點。文中整理八大官股、外資與自營商當日的 ETF 買賣超動向，市場資金主要集中在高股息、債券、台股主題與部分原物料、房地產相關 ETF。 八大官股方面，買超以主動統一台股增長 (00981A) 最多，約 8208 張；其次為復華富時不動產 (00712) 與大華優利高填息30 (00918)。賣超則以復華台灣科技優息 (00929) 最多，還包括群益ESG投等債20+ (00937B)、群益優選非投等債 (00953B)、大台灣50 (0050) 等。 外資方面，買超集中在群益ESG投等債20+ (00937B)、群益台灣精選高息 (00919)、復華台灣科技優息 (00929)，也加碼主動元大AI新經濟 (00990A)、主動安聯台灣 (00993A) 與中信關鍵半導體 (00891)。賣超部分則以元大滬深300正2 (00637L)、復華富時不動產 (00712)、大台灣50 (0050) 為主。 自營商方面，買超最多的是復華台灣科技優息 (00929)，其次為凱基台灣TOP50 (009816)、大台灣價值高息 (00940) 與大美債20年 (00679B)。賣超則集中在主動統一台股增長 (00981A)、大華優利高填息30 (00918)、復華富時不動產 (00712) 等標的。 整體來看，當日法人對台股、高股息與債券型 ETF 的配置都很活躍，且不同法人在同一檔 ETF 上的買賣方向也出現分歧。

主動統一升級50(00403A)破發跌破10元：AI主題與主動式ETF抗跌性怎麼看

主動統一升級50（00403A）自5/12掛牌以來，淨值跌破10元發行價，截至5/17收盤價為9.86元。文章指出，這檔ETF的進場時間點接近台股歷史高位，掛牌後又遇到市場情緒降溫與獲利了結壓力，因此帳面浮虧主要反映時機與市場節奏，而不一定代表產品設計出現問題。 從持股布局來看，00403A聚焦半導體上游、先進封裝、伺服器等AI供應鏈，與其他台股主動式ETF的大方向相近。文章認為，近期AI產業鏈個股普遍承壓，因此破發並非00403A獨有，而是整體板塊面臨的環境。 若以上市以來表現觀察，00403A在23檔主動式ETF中排名第10；若限定純台股主動式ETF，則排名第4，顯示其相對跌幅並不算大。文章也強調，主動式ETF的核心價值在於經理人可隨市場波動動態調整持倉，但由於掛牌時間仍短，短期破發未必能直接等同於停損訊號，後續仍需觀察經理人的操盤決策與市場整體修正狀況。

降息預期升溫，台股權值股回檔後還能看什麼？

回顧國際股市行情，美國降息消息連發，帶動美債走升，10年期公債殖利率跌破4.2%，市場對降息的樂觀預期升高，FAANG五大科技股由蘋果領漲。 台股昨日開低走低，加權指數下跌93.47點，收在17328.01點，櫃買指數同步下跌1.66點至231.35點。權值股方面，台積電(2330)、廣達(2382)、技嘉(2376)皆走弱，盤面熱門股則集中在亞力(1514)、新興(2605)、士電(1503)、華城(1519)、志信(2611)等個股。 焦點個股士電(1503)漲停鎖死，主因是重電設備需求與政策題材加持。公司新產能預計2025年第1季開出，第3季合併營收77億元，毛利率17.83%，營益率7.87%，獲利6.69億元，皆寫下近年相對高檔表現。展望明年，士電預估重電產品與工程業績可望顯著成長，大型變壓器外銷訂單能見度達1.5年，小型變壓器則約1年。 籌碼面上，外資青睞的強勢股有華城(1519)、迎廣(6117)、亞力(1514)；外資與投信同步看好的則有東陽(1319)、新興(2605)。夜盤方面，台指期小漲26點，台積電ADR、聯電ADR與日月光ADR則小幅回落，短線仍需留意國際科技股與台股權值股的連動。 整體來看，盤面雖有降息預期支撐，但台股內部仍呈現權值股整理、題材股輪動的格局，後續可持續觀察重電、車用與航運等族群的延續性。