材料-KY與HNB高毛利絲束：從占比提升到股價重評價的關鍵檢驗框架

材料-KY(4763)估值區間123~145元，EPS上看11.18元，現在該追還是等回檔？

【CMoney金錢報】絲束、醋片需求旺 材料今年營運動能足 材料-KY(4763)絲束、醋片市場需求旺盛，訂單能見度高。管理階層表示，絲束市場現階段尚未被滿足，看好市場需求的熱絡，公司也不斷擴增產線；銷售方面，2021年絲束銷售目標拉到1.6萬噸，醋片則是希望能賣到3萬噸，皆較2020年提升。同時，旗下兩子公司中峰化學、孟玄新材料擬於大陸進行科創版IPO事宜，目前正在持續進行當中。市場預估材料2021年稅後EPS至11.18元，維持本益比11~13倍的評價，操作區間介於123~145元之間。

【12/29 券商評等】材料-KY(4763) 統一喊多目標價206元，EPS估16.42元風險在哪？

材料-KY(4763) 今日僅統一證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為206元。 預估 2022年度營收約42.86億元、EPS約16.42元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

和泰車(2207)EPS創新高、市占33.9%，股價在歷史高檔還追得動嗎？

圖片來源：shutterstock 今（2020）年因為疫情影響， 全球車市普遍進入蕭條， 許多車廠甚至出現鉅額虧損， 就連績優生日本豐田汽車， 也出現71年來首度營運虧損。 但台灣的車市， 受惠於政府防疫措施做得好， 所受到的衝擊相對有限， 雖然一度因為零組件缺料導致停工， 但隨著下半年新車款陸續上市， 台灣車市銷量甚至有機會創下15年新高， 其中日本豐田在台灣的代理商和泰車， 更成為豐田汽車在全球唯一逆勢成長的事業體。 究竟和泰車的後市展望為何？ 就讓我們一起來看看吧！ 和泰汽車簡介 和泰汽車成立於1936年， 主要代理日本豐田、凌志汽車、HINO等廠牌的汽車， 資本額54億6千萬元， 攤開和泰車的前十大股東名冊， 包含了日本豐田汽車(持股8.13%) 和泰車2019年營業額1269億元， 市占率高達33.9%，遠遠勝過其他競爭對手。 和泰車旗下的事業體龐大， 除了核心的汽車代理銷售事業， 和裕隆集團一樣， 也包含汽車金融相關事業體， 包括：和潤企業、和泰產物保線、和運租車等事業體。 營收結構 若以今(2020)年第2季的營收結構來看， 汽車銷售收入佔比最高，達87%， 其次依序為租賃(6%)、利息(4%)以及保費收入(3%)。 接著我們來看看今年上半年和泰車的營收獲利情況

The Arena Group(AREN) 轉虧為盈，股價漲 5% 後還有空間嗎？

延伸提問五則問題如下： 1. AREN 轉盈 2860 萬，大戶進場了沒？ 2. 廣告占比降到 64%，股價撐得住？ 3. AREN 壓低廣告收入，風險在哪？ 4. The Arena Group(AREN) 多元營收怎麼布局？ 5. 面對演算法風險，小散該怎麼看 AREN？

研華 (2395) 去年賺超過一個股本，工業電腦龍頭營收結構與外銷版圖到底穩不穩？

研華 (2395) 去年賺超過一個股本 ! 今年 Q1 受疫情影響獲利下滑，後市展望怎麼看 ..? 資料來源: shutterstock 台灣工業電腦廠龍頭 研華 (2395) 過去是傳統工業電腦硬體設備商， 近年往工業 4.0、物聯網的趨勢發展， 產品轉由工業解決方案、軟硬體整合方向走， 橫跨零售服務、醫療領域、影像監控、 工業自動化、環境控制領域。 工業電腦最早用於生產線機器的控制及監測， 要能夠在各種不同環境下穩定運作， 有的需要防濕、防塵、散熱等等， 因此工業電腦通常都是小量多樣的客製化代工訂單。 近幾年來，工業電腦也應用到生活中各個層面， 像是銀行 ATM、捷運讀卡機、數位電子看板等等。 營收佔比 依據 2019 年的資料， 研華 (2395) 的營收佔比 以嵌入式板卡及系統（約 5 成） 與產業電腦、工業控制（約 4 成）為主。 銷售地區佔比 研華主要以外銷為主， 亞洲佔比 5 成為最高， 其次為美洲的 28%、歐洲 16%， 其他地區僅佔 5%。 以下內容為付費區，尚未解鎖。 想觀賞上述精彩的文章嗎？ 只要 390 元，【艾蜜莉專業版 APP + 每月 2 篇存股心得】一次滿足！ 【歡迎加入 艾蜜莉 - 自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起學習投資理財， 一起邁向財富自由～（手刀衝）

材料*-KY(4763) 盤中急彈逾 5％，營收月增 46％ 為何仍被法人、大戶狠賣？

材料*-KY(4763) 今早股價強彈至 51.8 元，漲幅達 5.18％，主要受 12 月合併營收月增 46％ 激勵，市場短線回補力道明顯。不過，年減 24.6％ 仍反映產業供需調整與客戶庫存壓力，法人報告也多維持中立評等，顯示反彈動能偏向技術性修正，基本面疑慮未解。 從昨日技術面來看，材料*-KY(4763) 股價仍在日、週均線之下，MACD、RSI、KD 等指標皆偏弱，日 KD、月 KD 均低於 20，空方訊號明顯。籌碼面上，三大法人昨日賣超 3,427 張，主力近 5 日賣超逾 10％，外資與投信連續調節，主力分點賣壓未見緩和。短線雖有反彈，但量能未明顯放大，建議投資人暫以觀望為主，避免追高風險。 材料*-KY(4763) 為全球前五大醋酸纖維絲束製造商，主力業務聚焦於二醋酸纖維絲束研發與銷售，市佔率提升但產業供需壓力仍在。近期營收雖有月增回升，但年減幅度大，法人預估獲利持續下滑。今日反彈屬技術性修正，籌碼與技術面仍偏空，建議投資人保守操作，靜待籌碼轉強訊號再行佈局。

廣達 (2382) 雲端物聯網布局見效、營收結構大轉彎，這樣的轉型真的更穩嗎？

延伸提問僅需五題，以下直接給出問題設計： 1. 廣達 (2382) 把筆電營收壓到 5 成以下，是真轉型還是氣氛炒作？ 2. 雲端相關營收拉高到近 4 成，廣達 (2382) 未來獲利會更穩還是更辛苦？ 3. 廣達 (2382) 放棄 Apple Watch 組裝，真的是為了長遠布局雲端物聯網嗎？ 4. 同樣做代工，廣達 (2382) 為何敢砍低毛利的筆電比重？ 5. 營收灌水比率合格卻本業收入偏低，這樣的公司體質你會放心嗎？

聯詠(3034)靠 TDDI 拉高年增 18.1%，基本面護城河在哪？

聯詠(3034)原為聯電(2303)商用產品事業部，1997 年獨立並專注平面顯示器驅動 IC 及顯示、影像系統單晶片。以 2020 年第 2 季營收比較，聯詠(3034)躍居全球第 8 大專業 IC 設計公司，年增率達 18.1%。聯詠主要營收來自平面顯示器驅動晶片，佔比接近 7 成；SoC 約 3 成。公司員工薪資吸睛，108 年非主管薪資中位數達 239.8 萬元，高於台積電(2330)，顯示獲利能力支撐高薪。聯詠連續 22 年配發現金股利，2020 年上半年 EPS 7.84 元，體質評估為「正常、1 項不良」。公司主要銷售地區與未來展望需登入後續 VIP 內容才能查看。

【即時新聞】高露潔-棕欖 (CL) 財報大勝、現金流創高！為何 2026 仍只敢喊 1%–4% 成長？

全球日用消費品大廠高露潔-棕欖 (CL) 公布最新季度營運成果，管理層不僅強調第四季表現優於預期，更宣布啟動全新的2030年長期戰略。雖然面臨類股成長趨緩、原物料通膨及關稅上升等挑戰，公司仍繳出營收與獲利雙成長的成績單。展望2026年，考量市場波動性，高露潔-棕欖 (CL) 給出了較寬的內生性銷售成長指引，展現出管理層在不確定環境下的審慎與彈性。 面對市場不確定性，2026年內生性銷售成長預估區間擴大至1%到4% 高露潔-棕欖 (CL) 董事長兼執行長 Noel Wallace 表示，由於全球消費市場仍存在高度不確定性，因此對2026年的財測採取較寬鬆的區間設定。若市場類股表現轉差，成長將落在低標；若維持現狀則落在中段；若市況轉強，則有望挑戰高標。 財務長 Stanley Sutula 補充說明，預期匯率因素（FX）將在2026年帶來低個位數的營收助益，且主要集中在上半年。公司計畫利用匯率帶來的彈性空間，持續將資金重新投入業務發展，同時兼顧獲利表現，確保在變動的環境中維持競爭力。 第四季營運表現強勁，營運現金流達到42億美元創下歷史新高紀錄 回顧2025年第四季，高露潔-棕欖 (CL) 在所有四個產品類別中均實現了內生性銷售成長。除了北美市場外，其餘所有部門的成長動能皆較前一季有所改善。這顯示即便在充滿挑戰的總體經濟環境下，其全球品牌優勢依然穩固。 財務數據方面表現亮眼，財務長指出公司創造了創紀錄的42億美元營運現金流，自由現金流也同步成長。這歸功於獲利能力的提升以及在淨營運資金管理上的優異表現，為公司未來的配息與投資提供了厚實的財務基礎。 希爾思寵物食品剔除自有品牌影響後銷量成長2%，北美市場正逐步回穩 針對投資人關心的希爾思（Hill's）寵物食品業務，管理層解釋，雖然受退出自有品牌（Private label）業務影響，銷量受到360個基點的負面衝擊，但在剔除此因素後的基礎銷量仍成長了2%，顯示核心品牌需求依然強勁。 至於表現相對疲軟的北美市場，Noel Wallace 坦言這是一個艱難的季度，但情況已較第三季有所改善。展望未來，公司已備妥更強大的創新產品線，準備在進入2026年時重新提振北美地區的成長動能，並持續觀察市場復甦跡象。 啟動2030新戰略，聚焦數位轉型與供應鏈自動化以提升長期競爭力 高露潔-棕欖 (CL) 正式展開2030年新戰略，重點聚焦於五大領域：利用強大的全球品牌、加速科學創新、擴展全通路需求、加倍投入數位數據與AI分析，以及透過預測分析與自動化優化供應鏈。 為了支撐此一長期願景，公司也宣布了新的戰略成長與生產力計畫。管理層預期這項計畫將能釋放組織變革所需的資源與資金，協助公司順利轉型。透過數據驅動的決策模式，預期能更精準地應對消費者需求的快速變化。 儘管動能轉強，仍需留意原物料通膨與關稅提高帶來的潛在營運風險 儘管營運勢頭轉好，Noel Wallace 仍提醒投資人不可掉以輕心。他指出目前市場成長率依然偏低，環境充滿挑戰且波動劇烈。潛在風險包括高於預期的原物料通膨壓力、關稅提高的衝擊，以及地緣政治與匯率的持續波動。 面對激烈的市場競爭，高露潔-棕欖 (CL) 預期促銷活動將會增加。管理層強調將保持靈活的商業模式，透過精準的廣告投放與創新產品來應對挑戰。雖然分析師對類股波動與庫存變化表達擔憂，但公司對執行長期戰略與達成2026年目標仍展現出信心。

德納 (DAN) 營收 75 億美元優於預期，2026 年獲利率衝上 10–11% 能撐起股價漲勢嗎？

汽車傳動與能源管理大廠德納 (DAN) 公布最新全年度財報，營收表現優於華爾街分析師預期。數據顯示，公司全年度營收達到 75 億美元，比市場預估值高出 8,000 萬美元，展現強勁的業務動能。在獲利能力方面，全年度調整後 EBITDA 約為 6 億美元，換算利潤率約為 8%，顯示公司在面對市場波動時仍能維持穩定的營運效率與獲利水準。 展望未來營運，德納 (DAN) 公布了 2026 年的初步財務目標，預估屆時營收將落在 73 億至 77 億美元之間。值得投資人注意的是，公司預期獲利結構將進一步優化，調整後 EBITDA 目標設定在 7.5 億至 8.5 億美元，這意味著 EBITDA 利潤率將擴大至 10% 到 11% 的區間。此外，公司也預估調整後的自由現金流將達到 2.5 億至 3.5 億美元，顯示管理層對長期財務體質的強化充滿信心。 除了財報數據亮眼，德納 (DAN) 在業務重組上也取得進展。艾利森傳輸 (ALSN) 已完成對德納非公路（Off-Highway）業務的收購，此舉有助於德納集中資源發展核心的推進系統與潔淨能源技術。受惠於優於預期的財報與樂觀的未來展望，德納股價在盤前交易時段一度上漲 2.3%，反映市場對公司策略方向與財務目標的正面看待。 德納 (DAN) 致力於設計和製造高效的推進和能源管理解決方案，為全球所有移動市場的車輛和機器提供動力。該公司正在通過其傳統和清潔能源解決方案塑造可持續發展，該解決方案為幾乎所有汽車製造商提供驅動和運動系統、電動技術，包括軟體和控制以及熱、密封和數位解決方案。該公司通過向原始設備製造商 (OEM) 銷售生產部件以及向 OEM 和售後市場客戶銷售服務部件來產生收入。 收盤價：27.2500 漲跌：-0.28 漲跌幅(%)：-1.02% 成交量：1,875,371 成交量變動(%)：1.96%