AI需求推升CoWoS產能，台積電供應鏈瓶頸會落在哪一段？

費半大漲 5.61% 帶動台股估值修復，AI 伺服器與記憶體族群受關注

昨夜美股出現明顯分歧，傳統產業承壓，但科技與半導體族群強勢反彈。費城半導體指數單日大漲 5.61%，創下本波最大單日反彈；台積電 ADR 同步上漲 2.80%，反映市場對半導體與 AI 算力需求的信心回升。 美股四大指數方面，道瓊工業指數微幅回落 0.16%，標普 500 上漲 0.30%，那斯達克上漲 0.86%，費城半導體指數則成為盤面焦點。這波強彈與輝達執行長黃仁勳對 AI 股修正的正面談話有關，也受到地緣風險降溫的支撐。 族群表現上，ASIC 與 AI 記憶體成為昨夜主線。邁威爾受納入標普 500 預期帶動，股價上漲 9.63%；美光受 HBM 需求題材推升，上漲 9.87%。此外，超微與英特爾也同步走強，顯示資金重新回流 AI 伺服器與基礎設施相關標的。 台股方面，台指期電子盤上漲 2.13%，預告今日現貨開盤可望走高。市場關注重點將落在台積電能否站回 2,350 元之上，以及世芯-KY、聯發科、南亞科與華邦電等 AI 與記憶體概念股，是否延續美股半導體反彈帶來的估值修復。 整體來看，昨日台股重挫較偏向反映前一週美股半導體利空的補跌，而非台股自身基本面轉弱。今日盤面雖有開高機會，但後續能否維持買盤、延續到現貨市場，才是觀察本週台股是否扭轉弱勢的關鍵。

費半領漲修復台股信心，台積電與AI供應鏈盤前看點一次整理

昨夜美股走勢分歧，但科技與半導體族群明顯轉強，費城半導體指數單日大漲 5.61%，創下本波最大單日反彈。台積電 ADR(TSM)同步上漲 2.80%，顯示市場對 AI 與算力需求的疑慮有所緩解。 美股反彈的核心動能來自輝達(NVDA)執行長黃仁勳的談話，以及資料中心營收維持高檔，帶動資金重新回流 AI 與半導體供應鏈。邁威爾(MRVL)受納入標普 500 指數題材激勵大漲，美光(MU)也因高頻寬記憶體(HBM)需求強勁而走高，超微(AMD)、英特爾(INTC)同步強彈，顯示相關族群買盤擴散。 台股昨日重挫，內容指出主要是補跌前一週美股因博通(AVGO)利空引發的跌幅，而非台股基本面轉弱。隨著美股半導體回升，台指期電子盤也提前上漲，市場預期今日台股開盤將出現補漲與估值修復。 盤前焦點可放在台積電(2330)是否能快速站回 2,350 元之上，以及世芯-KY(3661)、聯發科(2454)等 ASIC 相關個股，是否能跟上美股同業的反彈節奏。記憶體族群則可觀察南亞科(2408)與華邦電(2344)的開盤買量，確認 AI 記憶體題材是否延續到台股現貨市場。 整體來看，本文重點不在於單日漲跌，而在於美股科技股修復後，台股 AI 與半導體族群能否在開盤後延續追價動能，這將是本週盤勢能否扭轉弱勢的關鍵觀察點。

AI伺服器帶動台廠5月營收創高，廣達、緯創、國巨受惠幾何？

受惠於AI伺服器與相關應用需求持續強勁，台灣電子代工廠與零組件企業5月營收普遍走強。代工廠方面，廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)及英業達(2356)皆寫下歷年最旺的5月。其中廣達5月營收達3,114.81億元，年增94.4%；緯創達2,901.8億元，年增39.2%，顯示AI伺服器出貨動能持續。 零組件與半導體領域同樣表現亮眼。國巨(2327)5月營收達150.58億元，年增47.5%，創下單月歷史新高；景碩(3189)受惠高階載板出貨，5月營收41.99億元，年增33.02%。此外，記憶體市場熱度延續，威剛(3260)5月營收129.4億元、旺宏(2337)62.56億元，雙雙創下新高；力積電(6770)與穩懋(3105)等半導體廠也呈現明顯雙位數年增。 國際供應鏈方面，輝達宣布與韓國SK海力士、NAVER等企業合作推動AI資料中心建設，並強調記憶體需求仍然吃緊。這項跨國合作也讓市場關注與SK集團結盟的鴻海(2317)，以及布局ASIC相關矽智財的創意(3443)等台灣供應鏈，反映AI基礎建設擴張下的產業連動效應。

美股半導體強彈帶動台股重挫後回穩，哪些族群先止跌？

美股週一在上週劇烈拋售後出現技術性反彈，其中費城半導體指數（SOXX）大漲5.61%，帶動市場重新聚焦AI算力相關族群。台股昨(8)日則受美股重挫影響，開盤後賣壓沉重，加權指數盤中一度下探42,376.86點，終場下跌1,568.16點至43,502.78點，創下史上第三大收盤跌點。三大法人合計賣超1,339.3億元，外資與自營商同步偏空，市場風險情緒明顯升高。 權值股方面，台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)、台達電(2308)與聯電(2303)多數走弱，顯示電子權值壓力仍在。盤面上，光通訊與封測族群回檔較深，華星光(4979)、眾達-KY(4977)、前鼎(4908)、頎邦(6147)、南茂(8150)、矽格(6257)、菱生(2369)等個股跌勢明顯。相對之下，具營收題材的新盛力(4931)受AI伺服器BBU備援電源與鋰電池模組需求帶動，5月營收創高後股價逆勢攻上漲停。 盤面結構顯示，市場雖然仍在消化高波動帶來的賣壓，但資金已開始回到具營收支撐與題材延續性的個股。後續觀察重點包括電子族群是否持續止跌、半導體與AI供應鏈能否延續美股反彈氣氛，以及大盤在43,000點附近能否形成更穩定的承接力道。

台股大跌後技術性反彈，半導體與AI供應鏈資金回補

美股週一在上週劇烈拋售後出現技術性反彈，市場走勢分化。那斯達克與標普500上漲，道瓊小跌，費城半導體指數（SOXX）單日大漲，顯示資金在修正後回補AI算力相關部位。 台股昨日受美股重挫影響，開盤後賣壓沉重，加權指數盤中一度下探42,376.86點，創下歷史最大盤中跌點紀錄，終場下跌1,568.16點至43,502.78點，成交金額1兆1,325億元。三大法人合計賣超1,339.3億元，其中外資賣超938.5億元、自營商賣超491.5億元，投信買超90.7億元。櫃買指數同步下跌4.29%。 權值股方面，台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)、台達電(2308)、聯電(2303)等皆收黑，半導體、光通訊與封測族群跌勢明顯。另一方面，市場恐慌中仍有個股逆勢表態，川湖(2059)、健策(3653)、高力(8996)走強，被動元件族群相對抗跌。 新盛力(4931)則因5月營收創新高而逆勢攻上漲停，市場聚焦其AI伺服器BBU備援電源、鋰電池模組與儲能系統需求。隨AI資料中心建置加速，電源管理與備援系統題材持續受到關注，但後續仍需觀察產品放量進度與波動風險。 整體來看，台股連續修正後，盤中跌幅雖大幅收斂，但電子、半導體、光通訊、記憶體與封測族群仍承壓。短線市場波動放大，後續可留意電子族群止跌情況、43,000點附近買盤是否持續，以及資金是否持續回流營收與題材兼具的族群。

AI伺服器帶動台廠5月營收創高，廣達、緯創、國巨、威剛受惠明顯

受惠於AI伺服器與相關應用需求持續強勁，台灣電子代工廠與零組件企業5月營收表現亮眼。代工廠方面，廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)及英業達(2356)皆迎來歷年最旺的5月。其中廣達5月營收達3,114.81億元，年增94.4%；緯創達2,901.8億元，年增39.2%，反映出AI伺服器出貨量穩定成長。 在零組件與半導體領域，國巨(2327)5月營收達150.58億元，年增47.5%，創下單月歷史新高；景碩(3189)受惠高階載板出貨，5月營收41.99億元，年增33.02%。此外，記憶體市場熱度不減，威剛(3260)5月營收129.4億元，旺宏(2337)62.56億元，雙雙締造新猷；力積電(6770)與穩懋(3105)等半導體廠亦呈現顯著的雙位數年增幅度。 國際供應鏈動態方面，輝達宣布與韓國SK海力士、NAVER等企業合作推動AI資料中心建設，並強調記憶體需求持續緊俏。此項跨國合作預期將帶動與SK集團結盟的鴻海(2317)，以及布局ASIC相關矽智財的創意(3443)等台灣供應鏈，反映AI基礎建設持續擴張下的產業連動效應。

520後震盪加劇，航運、AI與網通誰還有延續力？

市場資金主流觀察顯示，520相關預期結束後，盤勢轉為震盪，類股輪動加快。航運方面，歐洲集裝箱航線期貨報價尾盤收高，長榮(2603)開高走低、陽明(2609)小幅收紅，整體已進入高檔震盪，操作難度提高，且需留意成交量是否過快萎縮。半導體IC設計族群中，台積電(2330)漲多後拉回破5日線，聯發科(2454)尾盤收小紅，創意(3443)站穩季線後轉強，世芯(3661)持續打底。金融股在京城銀(2809)、上海商銀(5876)、玉山金(2884)帶動下，仍維持多方趨勢。機器人概念股方面，所羅門(2359)持續強勢，廣明(6188)反彈力道有限，題材性仍高，但接近6/2黃仁勳演講前，需留意獲利了結賣壓。軍工股先前已被提醒不要再介入；重電族群持續弱勢；觀光飯店類股如山富(2743)、五福(2745)在520後獲利了結賣壓沉重，短線籌碼偏亂，暫時觀望。營建股雖有部分反彈，但籌碼凌亂，需慎選。低軌衛星族群中，燿華(2367)、昇達科(3491)處於高檔整理，漲多風險升高。生技族群則由藥華藥(6446)續強，保瑞(6472)、美時(1795)拉回整理。AI相關個股方面，尼得科超眾(6230)籌碼優勢仍強，奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、高力(8996)漲多後拉回，緯穎(6669)、廣達(2382)維持震盪整理。網通族群中，正文(4906)低檔轉強，智邦(2345)、啟碁(6285)維持強勢整理，庫存仍在消化，但進度不一，預估Q3初有望較明朗。另有華通(2313)、大聯大(3702)、正文(4906)剛站上60日線可持續觀察。整體來看，指數在520預期結束後轉入震盪，政策題材不宜追高，市場主軸仍偏向6月COMPUTEX與後續Q2末到Q3初業績可望加溫的產業。

美股反彈帶動費半飆升，台股重挫後資金回補跡象浮現

美股上週歷經劇烈拋售後，週一開盤迎來反彈，費城半導體指數單日飆升逾500點，台積電(2330)ADR與美光等科技指標股同步上揚。受美股前一交易日重挫影響，台股週一遭遇沉重賣壓，盤中一度暴跌近2700點，終場下跌1568.16點。 個股表現方面，鴻海(2317)股價明顯下修；廣達(2382)公布5月合併營收達3114.81億元，年增逾9成，顯示AI伺服器出貨動能穩健。記憶體族群如南亞科(2408)與華邦電(2344)，因現貨價格波動及終端需求等因素，短期內面臨法人下調目標價。 儘管現貨市場大幅回檔，台指期夜盤已跟隨美股科技股走勢，出現大漲逾千點的表現，市場資金於低檔浮現回補跡象。

美光急跌又急彈：HBM缺口仍在，市場到底在怕什麼？

美光（Micron，NASDAQ：MU）6月4日跌8%、6月5日再跌13%，兩天蒸發約五分之一市值，6月8日又反彈9.87%。從原文來看，這波劇烈波動並非基本面突然惡化，而是股價先前漲幅過大、遇上半導體族群風險趨避賣壓所致。 文章指出，美光全年HBM產能已售罄，且公司管理層表示2026年HBM產能只能滿足需求的50%到66%。Mizuho則預估，2026年DRAM需求年增27%，2027年再增24%，顯示HBM與記憶體需求仍在延續。這也讓市場把6月4日至5日的下跌，解讀為情緒性超跌，而不是需求轉弱。 不過，風險同樣存在。記憶體產業本身具有強烈週期性，過去供需緊俏後常伴隨產能過剩壓力。加上輝達宣布與SK海力士展開多年合作，市場開始討論美光在AI記憶體供應鏈中的份額是否會受影響。原文認為，這場合作也可能代表HBM整體需求持續擴張，而非單純競爭加劇。 台股部分，與HBM封裝相關的供應鏈，包括日月光投控（3711）等，也跟著美光波動。後續觀察重點在於美光下一季法說會的營收指引、HBM出貨比例，以及台股供應鏈法說和月營收是否延續到2027年的接單能見度。若營收指引高於市場預估的90億美元，代表HBM缺口仍支撐定價；若低於87億美元，則供需反轉疑慮可能升高。

輝達卡在208美元：AI交易矛盾、台積電壓力與出口管制風險一次看

輝達(NVDA)股價卡在208美元附近，反映AI交易同時存在樂觀與猶疑兩種力量。Marvell(MRVL)上週先衝高再回落，單週振幅超過50%，顯示市場對AI題材的反應仍很極端。 輝達執行長黃仁勳看好Marvell未來市值有機會達到1兆美元，帶動Marvell短線大漲，但漲幅很快回吐，也凸顯投資人對AI題材的耐心正在縮短。另一方面，分析師仍看好輝達毛利率可望在2030年前維持在75%左右，理由是超大型雲端業者短期內仍難找到替代方案；不過，部分分析師也已開始下調評等，認為股價已先反映過高預期。 供應鏈面則出現新的變化。《The Information》報導，Google考慮讓Intel代工超過300萬顆TPU，輝達也評估與Intel合作，讓Intel成為AI晶片代工的備受關注對象。這對台積電(2330)而言，代表獨占地位首次面臨具體挑戰，後續可觀察台積電先進製程客戶填產情況，以及法說會釋出的需求變化。 AI資料中心相關供應鏈也持續擴散。Corning(GLW)因與Amazon(AMZN)簽下數十億美元光纖供應合約而走強，顯示光通訊與資料中心建設需求仍在延伸。對台股相關廠商來說，光纖跳線、光模組與連接器等供應鏈的接單能見度，將是後續追蹤重點。 輝達本月也完成收購AI新創Kumo AI，並宣布秋季推出面向個人AI助理的消費級晶片RTX Spark，顯示其策略不只停留在GPU硬體，而是往企業端與消費端同步擴張，進一步加深AI生態系布局。 風險面則集中在中國出口管制。美國參議員邀請黃仁勳赴參議院作證，但他以無法出席婉拒。輝達在中國市場的營收占比，以及美國出口管制的鬆緊，仍是最直接影響財務表現的外部變數。 整體來看，市場目前同時在定價兩個故事：一邊是AI需求持續擴張、毛利率維持高檔；另一邊則是估值偏高、中國管制與供應鏈變動帶來的不確定性。接下來可持續觀察三個訊號：Intel與輝達合作細節、輝達下季營收指引是否超過880億美元，以及中國出口管制政策是否再收緊。