現代汽車第三季創高：IONIQ 5 降價後，下一季還能再突破嗎？

拉斐爾控股(RFL)Q3虧損擴大，收購後營運壓力如何解讀？

拉斐爾控股（RFL）公布第三季財報，GAAP每股虧損0.08美元，較去年同期虧損擴大；本季營收僅18萬美元，年減50%。公司表示，虧損增加主要與2025年3月收購Cyclo Therapeutic後，相關費用納入合併報表有關。 從財報表現來看，拉斐爾控股目前同時面臨營收下滑與成本上升的壓力。市場也因此關注，這筆收購是否能在較長時間內轉化為營運助力，以及公司後續如何改善收入結構與獲利能力。接下來幾個季度，將是觀察其轉型進展的重要階段。

美國車價為何高檔不退？新車供給、租賃車源與二手車行情一起看

新冠疫情對美國汽車市場的衝擊仍在延續，供應鏈短缺與停工曾讓大量新車無法如期上市。美國車廠如福特（F）與通用汽車（GM）在供給受限下，將生產重心轉向利潤較高的高階車款，帶動整體車價走高，連十年車齡的二手車也受到影響。 Cox Automotive 首席經濟學家 Jeremy Robb 指出，若沒有重大經濟衝擊，目前的高車價可能已接近新常態，未來三到四年供給也不易明顯改善。美國汽車銷量雖已自疫情低點回升，但仍低於 2016 年的歷史高峰，顯示市場尚未回到過去的供需水準。 新車供給萎縮也連帶壓縮二手車源。JD Power 資深副總裁 Tyson Jominy 表示，若以 2016 年高峰計算，美國汽車產業累計少賣的車輛相當可觀，其中相當一部分是在疫情後流失。由於新車市場供給減少，二手車市場的流入量也跟著下降。 租賃車源減少同樣加劇壓力。疫情前租賃約占新車市場三成，但到 2022 年已降至 18%。由於租賃多為三年期，這波減少如今才逐步反映到二手車市場，使可供流通的車源更有限。 此外，促銷折讓縮水也支撐了整體車價。疫情前新車平均折讓約占車價 9.5%，後來明顯下降，雖然 2026 年預估回升至 6.5% 到 7%，但仍低於疫情前水準。在折扣不深的情況下，新車價格維持高檔，二手車行情自然也獲得支撐。 另一方面，通膨、高油價與生活成本上升，讓消費者對車價更敏感。車價近年約上漲三分之一，但薪資追不上漲幅，使得能負擔新車的買家群體縮小。Cox Automotive 觀察到，9 到 10 年車齡的老舊二手車需求反而創下新高，反映部分消費者已轉向更低價的選擇。

台塑四寶Q3獲利大減9成，營運谷底已過嗎？

台塑四寶受國際油價下跌、庫存損失提列，以及石化終端需求不振影響，第三季稅後淨利僅52.8億元，較第二季大幅衰退9成。9月合併營收1459.3億元，年增1.3%。 塑化產業在8月進入全面性減產，以回應終端需求疲弱；在報價下滑與庫存持續去化的環境下，台塑集團先前雖已預告第三季營運承壓，但實際獲利衰退幅度仍高於預期。台塑方面認為第四季營運有望好轉，理由包括全球油價可能回升、運費下跌帶動物流改善，以及第四季為泛用樹脂傳統旺季，需求增溫或有助行情回升，開工率與產銷量也可能回升。不過，目前石化產品報價尚未出現明顯反彈，營運不確定性仍高，對塑化產業仍維持保守看法。

NVIDIA(NVDA)擴大AI基礎設施與物理AI布局，Vera Rubin交付與PC晶片進展受關注

NVIDIA（NVDA）近期在AI基礎設施與物理AI領域展現實質進展。執行長黃仁勳接連宣布多項戰略合作，推動AI技術從雲端走向實體製造與個人運算設備。 首先，NVIDIA與SK海力士達成多年期技術合作，將聯合研發下一代AI儲存產品，以支援Vera Rubin AI超級電腦與AI工廠建設。針對市場對HBM供應的疑慮，黃仁勳也確認Vera Rubin晶片已全面投產，預計於今年第三季開始交付。 其次，NVIDIA接受與現代汽車的合作提案，預計在韓國新萬金地區建立資料中心。現代汽車預計採購最多5萬顆AI晶片，雙方並將加速推動波士頓動力人形機器人Atlas於2026年進入量產，持續深耕實體製造的機器人市場。 此外，NVIDIA也預計在秋季與主流品牌推出搭載RTX Spark超級晶片的個人電腦，進一步擴展終端設備版圖。 從基本面來看，NVIDIA是頂級獨立圖形處理單元設計商，晶片應用涵蓋遊戲、資料中心與汽車資訊娛樂系統。近年營運重心已從傳統PC圖形應用，擴充至人工智慧與自動駕駛等高附加價值領域。除了提供AI GPU，公司也具備Cuda軟體開發平台，用於AI模型訓練，並持續擴充資料中心網路解決方案，以支援複雜運算工作負載。 就近期股價表現而言，根據2026年6月5日交易資料，NVIDIA開盤價為214.53美元，盤中最高214.87美元，最低204.33美元，終場收在205.10美元，單日下跌13.56美元，跌幅6.20%，成交量為219,655,531股，較前一交易日增加29.96%。 整體來看，NVIDIA透過結盟SK海力士與現代汽車，持續穩固其在AI算力基礎設施與物理機器人領域的產業鏈位置。後續可留意Vera Rubin平台第三季交付進度、PC晶片終端產品的市場接受度，以及全球總體經濟政策對高成長科技股帶來的波動影響。

黃仁勳南韓行再掀AI熱潮，輝達供應鏈與韓股關注升溫

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳結束台灣行程後飛抵南韓，展開為期四天的訪問。他先與SK集團會長崔泰源、LG集團會長具光謨、Naver創辦人李海珍等南韓企業領袖在弘大商圈餐廳聚餐，討論AI布局，之後又拜會電競戰隊T1與傳奇選手Faker（李相赫），並贈送RTX 5090顯示卡。 黃仁勳在南韓引發的名人效應持續擴散。當地開發者架設「黃仁勳足跡網」，整理媒體報導並以地圖與時間線呈現其預計造訪地點，上線後吸引超過11萬人次瀏覽。頁面同時列出三星電子、SK海力士、現代汽車、Naver、LG電子與斗山機器人等南韓上市公司，顯示市場對輝達供應鏈題材的高度關注。 這波熱度也延伸到實體消費場景。回顧去年10月，黃仁勳曾與三星電子會長李在鎔、現代汽車集團會長鄭義宣在首爾炸雞店聚餐，讓該店成為熱門打卡點。據報導，曾有民眾前往朝聖後進行股票投資，獲利約80億韓元。後續黃仁勳還預計參與韓國綜藝節目錄影並擔任職棒開球嘉賓，持續放大其跨界影響力。

Click Holdings Q3營收年增72.7%至HK38M，成長動能與競爭力如何解讀？

Click Holdings 公布最新第三季財報，營收達 HK38M，年增 72.7%。公司表示，近年持續擴大產品線與服務範圍，並受惠於數位轉型需求升溫，技術解決方案在市場上獲得更多青睞。 文中指出，Click Holdings 的差異化策略與客戶服務，有助於其在競爭加劇的環境中維持市場地位。未來，公司計畫進一步投入研發，以強化競爭力並尋找新商機。整體來看，這份 Q3 成績反映出 Click Holdings 的成長潛力，但後續是否能延續，仍有待觀察後續營運表現與市場需求變化。

HERE第三季虧損收斂、全年營收下修，第四季展望能否支撐成長？

HERE公司（NASDAQ: HERE）公布第三季財報，非GAAP每股虧損0.02美元，營收為2390萬美元。公司同時更新第四季展望，預計營收介於1300萬至1400萬元人民幣之間。 不過，HERE也下修全年營收預測，從原先的7500萬至8000萬元人民幣調整為6000萬至6100萬元人民幣，反映市場需求仍有不確定性。文章同時提到，新IP釋出與聯合企業Enlight，可能是後續觀察的成長變數。 整體來看，HERE目前仍處在財測調整與市場驗證階段，後續營收能否回到更穩定的成長軌道，將是關鍵觀察重點。

黃仁勳看好南韓機器人產業，Nvidia與半導體合作想像升溫

Nvidia 執行長黃仁勳近日訪問南韓時表示，機器人將是南韓未來的主要產業之一，並計劃與當地半導體公司合作推動相關技術。 黃仁勳指出，南韓作為全球製造中心，在製造、機電整合與人工智慧方面具備優勢，這些條件有助於機器人技術與半導體生產進一步結合。他也提到，未來半導體製造將越來越依賴機器人與 AI 技術。 在此行期間，黃仁勳與現代汽車、LG、SK 海力士及三星電子等企業進行會談，目的在於促進半導體領域的合作。他同時透露，Nvidia 已開始在南韓招聘研發人才，並計畫建立研究中心，以加強與當地供應商的合作。 整體來看，黃仁勳對南韓機器人產業的發展抱持高度期待，並認為這個方向具備相當大的投資與產業合作空間。

艾伯維第三季財報優於預期，Humira下滑與Skyrizi、Rinvoq成長如何拉動後續表現

艾伯維（AbbVie）公布第三季財報，非GAAP每股盈餘（EPS）為1.86美元，較市場預期高出0.08美元；營收達157.8億美元，也比預期多出2億美元。整體來看，公司在面對市場挑戰時仍維持穩定表現，核心產品線的變化成為外界關注焦點。 其中，明星藥物Humira營收年減55%，顯示競爭壓力持續存在。不過，Skyrizi與Rinvoq分別成長47%與35%，有效對沖Humira下滑帶來的影響，也展現艾伯維在免疫學領域的延續性成長動能。 從策略面觀察，艾伯維持續擴展免疫學產品線，並推進Rinvoq的市場布局與新藥研發，為中長期營收成長提供支撐。同時，公司研發支出與管線進展也受到市場重視，反映其仍在以創新藥物強化未來競爭力。 整體而言，艾伯維第三季財報呈現「Humira下滑、Skyrizi與Rinvoq補位」的結構變化，顯示公司在產品轉換與研發推進上仍具一定韌性。後續能否延續免疫學產品線的成長，將是市場持續觀察的重點。

Citizens Financial Group(CFG)第3季EPS成長14%，利差擴大與股息調升帶來哪些看點？

Citizens Financial Group（CFG）公布2025年第三季財報，EPS季增0.13美元至1.05美元，成長14%。淨利息收入（NII）季增3.5%，平均貸款量增加1%，帶動淨利差擴大5個基點至3%。消費者銀行、私人銀行與商業貸款皆有成長，手續費收入也較第二季增加5%。 管理層表示，本季資本市場表現亮眼，為2021年第四季以來最佳，私人銀行存款達125億美元，已超過原定年底目標。私人銀行對EPS貢獻也由上一季的0.06美元升至0.08美元，且自2023年推出以來已達累積盈虧平衡。 在成本與效率方面，臨時首席財務官Chris Emerson指出，公司成功控制支出，實現約3%的季度及5%的年度正營運槓桿。公司同時宣布股息調升至0.46美元，增幅9.5%，並計畫回購約1.25億美元股票。 展望第四季，管理層預期NII將再成長約2.5%至3%，淨利差可望再提升約5個基點；非利息收入預計大致穩定，資本市場表現持平，支出則可能穩定或略增。CET1資本充足率預計年底維持在10.7%。 策略面上，董事會與管理層同步出現調整，Don McCree將於2026年3月退休，Ted Swimmer已接任相關職務，新任財務長Aunoy Banerjee也即將上任。公司持續推進Reimagine the Bank計畫，管理層預期該計畫將自2027年起對業績帶來正面影響。 整體來看，CFG本季呈現NII、利差、費用控制與股東回報同步改善的格局，但未來仍需觀察存款與貸款定價競爭、商業貸款利差壓力，以及科技投資與信用風險管理的執行成效。