貝萊德（BLK）財報大勝、私募信貸退出潮與 ETF 優勢：股價站上千元背後的支撐與隱憂解析

聯準會暫停降息壓著不放，美國消費金融與資產管理股2026復甦路還追得起嗎？

美國聯準會暫停降息，消費金融與資產管理業將在經濟復甦與政策不確定下迎來挑戰與轉機。 近期美國經濟展現強勁韌性，聯準會主席Jerome Powell在2026年首場政策會議後坦言：「經濟再度出乎意料地展現出強度」，但政策利率仍維持不變，使市場投資人感到失望。雖然聯準會未預告今年是否進一步降息，但美國勞動市場逐漸穩定，加之通膨逐漸冷卻，使整體金融環境充滿輕微樂觀氛圍。 消費金融領域面臨多重變數。在政策暫停降息與民主黨政府持續施壓聯準會維持低利率的背景下，信用卡、自動車貸款以及學貸等短期消費融資的成本未因政策轉向而降低。這直接影響金融服務業，包括資產管理與保險類龍頭，像是Aon (AON)與Franklin Resources (BEN)等。根據最新市場預期，AON即將公布的2026年第一季獲利年增率約7.5%，營收估增5.3%，顯示在景氣改善下，保險及風險管理需求穩定發展。然而，過去三個月AON的盈餘預期上修次數變少，顯示市場對金融服務業前景仍帶有謹慎態度。 與此同時，資產管理業者Franklin Resources (BEN)儘管業績成長意願強，但近三個月獲利預期普遍下修，反映資本市場波動和利率不確定性使投資人持幣觀望，壓抑新資金流入力道。整體而言，全球資本市場維持「風險偏好」，德意志銀行財務長James Von Moltke亦評估，美國經濟高成長率和投資熱潮帶動全球金融市場，但若爆發地緣政治或政策意外，資產價格則有修正壓力。 值得注意的是，雖然聯準會強調目前政策已「接近中性」，但消費金融與資產管理業者至今仍未明確感受到成本壓力的救應，而隨著美國經濟活動持續回升，勞動市場若持續改善，投資人可能持續進場，推升金融產品需求。專家認為2026年下半年才可能見到降息成真，資產管理報酬率與消費信貸成長動能才有望進一步回升。 但反對意見也提醒，通膨若因服務業工資上漲而「黏著」，或美國財政赤字壓力急升，使市場對未來利率政策更為敏感，甚至出現「升息預期回流」，金融服務業換季時須積極調整營運策略與資產組合，避免過度擴張與風險積累。 總結來看，美國消費金融及資產管理板塊正處於政策瓶頸與景氣復甦的交叉路口。業者宜把握美國經濟強勁復甦契機，靈活調整資產配置及風險管理策略，並密切關注聯準會動向及政策可能轉折，以因應2026年後金融市場結構可能帶來的新挑戰與轉機。

獅王、格力高財測精準挖人才？資產管理巨頭用Gyoseki實戰選投資新血，你怎麼看這波招募變革

隨著日本就業市場結構轉變，全球資產管理公司正積極突破傳統的招募管道。為了尋找具備潛力的投資人才，知名機構如貝萊德(BLK)與Point72資產管理，近期透過名為Gyoseki的商業競賽，利用實務上的基本面分析來篩選優秀的候選人。這項創新的招募策略，不僅打破了傳統的面試框架，也為企業帶來更具實戰經驗的新血。 日本就業緊俏，畢業生對金融業興趣降溫 這項招募計畫的推出，正值日本勞動力市場日益緊俏之際。數據顯示，去年日本每100名畢業生就面臨多達175個職位空缺數，幾乎所有學生都能順利取得工作機會。與此同時，傳統金融職位的吸引力似乎正在下降，越來越少學生將銀行業視為首選，且自2020年以來，全球金融企業已跌出當地熱門雇主排行榜。市場招募專家指出，年輕世代的求職興趣正轉向管理顧問、科技產業以及新創公司，這使得資產管理業者面臨潛在的人才斷層危機。 結合實地考察與財測，全球機構看重實戰力 為了因應人才挑戰，Gyoseki競賽要求參賽者走入真實的消費場景。學生們必須親自走訪實體店面，針對嬌聯(UNICY)、獅王(LIOPF)以及格力高(EZKGF)等知名企業，評估其產品定價、貨架陳列與品牌定位。整個過程更要求學生提交企業的獲利預估，隨後與實際財報結果進行比對，藉此模擬全球投資機構所要求的嚴謹分析訓練。透過這樣的競賽模式，企業能夠接觸到更多元化的人才庫，同時也讓學生有機會直接了解機構投資人在日本資本市場的實際運作方式。 AI時代原創思考受重視，基本面分析成關鍵 儘管人工智慧工具在初階研究任務中變得越來越普遍，但此次競賽的架構依然突顯了傳統基本面分析的不可取代性。雖然主辦方允許參賽者使用AI輔助，但評審更看重的是從詳細報告與簡報中展現出的原創思考能力。部分團隊提出了極具水準的財測，例如有組別將獅王(LIOPF)第四季的營業利益誤差控制在4%以內，並準確預估其2026年的展望。獲勝團隊準確指出企業可透過產品線優化來改善利潤率，而另一組則敏銳地察覺到格力高(EZKGF)定價能力減弱對業績造成的影響。對金融機構而言，這些成果證明了嚴格、由下而上的分析能力，依然是評估新進投資人才的關鍵差異化優勢。

能源價飆、估值不便宜！貝萊德(BLK)撤出歐股、加碼美股，現在還該壓歐洲嗎？

歐洲股市吸引力下滑 金融時報報導，貝萊德(BLK)近期對歐洲股市的樂觀情緒降溫。貝萊德基本面股票國際投資長 Helen Jewell 表示，歐洲容易受到石油與天然氣成本攀升的影響，這將對消費者與經濟成長造成壓力。此外，歐洲股市相對於美股的估值折價已經大幅收斂，使得歐洲市場的吸引力不如幾個月前。 地緣政治衝突拖累歐洲股市表現 今年早些時候，由於投資人認為美國科技巨頭估值偏高，歐洲市場曾吸引大量資金流入。然而，在伊朗地緣衝突擾亂市場後，投資情緒明顯轉弱。歐洲 Stoxx 600 指數從衝突前的高點大幅回跌，相較之下，標普500指數(SP500)的復甦速度更快，甚至重返歷史新高。 高油價與高利率打擊消費需求 市場原本期望資金能從銀行與國防類股，接棒輪動至醫療保健、奢侈品及工業等領域，但這項預期已經消退。這些產業目前正面臨國際油價上漲、借貸成本居高不下以及消費者需求疲軟的雙重壓力。考量到通膨與利率的影響，貝萊德(BLK)對整體消費市場感到相當擔憂。 轉向加碼美股並精選歐洲特定類股 考量到全球能源中斷的風險較低且潛在投資機會更強，貝萊德(BLK)近期擴大了對美國股市的加碼部位。儘管如此，歐洲市場仍有部分亮點，包含國防、銀行與半導體類股依然具備潛力。不過專家也警告，投資人若過度集中在少數個股上，可能會讓整體投資組合面臨急劇拋售的風險。 巴克萊同樣對歐洲市場保持謹慎 除了貝萊德(BLK)之外，其他華爾街法人也對歐洲市場抱持保守態度。巴克萊(BCS)指出，歐洲市場仍然容易受到外部衝擊的影響。儘管政府增加基礎建設投資可能有助於改善長期的經濟前景，但在短期內，投資人仍需審慎應對潛在的市場風險。

美股自3/30強彈、輝達飆回196美元以上，現在還能追還是該先減碼？

近期因地緣政治緊張、私募信貸風險以及科技巨頭表現疲軟，許多投資人選擇退出市場。然而，隨著最壞情況並未發生，美股自 3 月 30 日以來展開強勁反彈。根據最新數據顯示，道瓊工業指數上漲 318 點或 0.66%，標普 500 指數跳漲 1.2% 並逼近歷史高點，那斯達克指數更是飆升 2%。這場看似缺乏明確利多的上漲，實際上是建立在恐懼消散的基礎上。 地緣政治與通膨擔憂消退，穩定利率成上漲燃料 先前市場高度關注伊朗衝突可能引發的連鎖反應，擔憂油價飆漲與通膨惡化將迫使利率大幅攀升，進而破壞股市的反彈格局。如果債券價格暴跌且利率飆升，市場確實會陷入困境。然而，這些預期中的災難並未發生，穩定的利率環境反而成為推動美股持續走高的核心動力，讓原本因恐懼而觀望的投資人重新評估市場方向。 私募信貸風險被誇大，金融巨頭並未面臨系統性危機 在衝突爆發前，華爾街對私募信貸市場的壓力感到日益擔憂，特別是針對 Blue Owl Capital(OWL) 等公司的風險評估。這種恐懼情緒甚至蔓延至黑石集團(BX)、阿波羅全球管理(APO) 以及 KKR(KKR) 等大型替代資產管理公司的股票表現上。悲觀人士曾預測這將引發整個私募信貸市場的崩潰，但事實證明，這些擔憂尚未引發任何系統性的負面影響。 科技巨頭強勢回歸，輝達(NVDA)股價創數月新高 投資人過去一段時間持續看衰大型科技股，包含輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)與 Google 母公司 Alphabet(GOOGL) 都面臨競爭加劇與成長放緩的負面傳聞。然而，這些科技巨頭卻迎來了猛烈的反彈，其中 AI 晶片龍頭輝達(NVDA)更是本波復甦的指標。輝達(NVDA)股價在經歷數月壓力後，於 3 月 30 日觸及約 165 美元的低點，隨後一路狂飆至 196.51 美元，創下自去年 11 月以來的最高收盤價。 短期獲利空間縮窄，投資人應保持紀律避免恐懼決策 儘管市場因為負面預期落空而走高，但這波反彈在短期內可能已經面臨延伸過度的風險。目前容易賺取的利潤空間已經縮小，部分機構甚至在本週開始適度減碼手中持股以鎖定獲利。然而，對於長期佈局的投資人來說，最重要的教訓是必須保持投資紀律，不應輕易被市場上由恐懼驅動的負面敘事震出局，錯失後續潛在的成長機會。 文章相關標籤

貝萊德(BLK)衝上1054美元、資金湧入13兆資產管理，現在還能追嗎？

ETF資金湧入帶動營運，首季財報表現亮眼 全球最大資產管理公司貝萊德(BLK)公布第一季財報，受惠於旗下ETF強勁的資金流入以及績效費用大幅增加，帶動獲利表現優於市場預期。數據顯示，第一季總淨流入資金高達1300億美元，其中絕大部分流入旗下的iShares ETF，投資顧問績效費用更從去年同期的6000萬美元大幅飆升至2億7200萬美元。 管理資產規模攀升，調整後EPS擊敗預期 在財務數據方面，該公司第一季淨利達到22億1000萬美元，相當於每股盈餘14.06美元。若排除一次性項目，調整後每股盈餘為12.53美元，遠高於分析師預期的11.54美元。儘管標普500指數(GSPC)在第一季下跌4.6%，整體資產管理規模仍攀升至13兆8900億美元，較前一年同期的11兆5800億美元顯著成長。 瞄準私募市場龐大商機，機構法人加速卡位 第一季私募市場部門資產規模從去年底的3226億美元微降至3204億美元，主要受85億美元資本回報與市值減少20億美元影響，但仍具備91億美元的淨流入。執行長勞倫斯·芬克指出，自2008年金融危機以來銀行縮減放款，帶動私募信貸產品的「結構性」需求持續成長。他強調，雖然一般投資人近期縮手，但機構法人的需求正在加速，高報酬與低槓桿特性使其成為投資組合的核心配置。 貝萊德(BLK)公司簡介與最新交易資訊 貝萊德(BLK)是全球最大的資產管理公司，產品組合涵蓋股票策略、固定收益、多重資產類別及貨幣市場基金，被動型投資策略佔長期管理資產逾三分之二，旗下ETF平台在全球市場保持領先地位，客戶群高度集中於全球的機構法人。貝萊德(BLK)最新收盤價為1054.56美元，上漲30.91美元，漲幅達3.02%，單日成交量為1,350,099股，成交量較前一日變動增加45.27%。 文章相關標籤

停火陰影下能源價格拉鋸，私募信貸風險升溫，現在該怎麼分散資金？

本週一，Semafor 世界經濟高峰會於美國華府正式揭幕。這場年度盛會吸引了超過500位全球企業執行長、世界領袖、財政部長及決策者參與，其中包括美國財政部長貝森特與商務部長盧特尼克。產業界巨頭如高盛(GS)、避險基金 Citadel、現代汽車、禮來(LLY)、人工智慧新創 Anthropic 以及道達爾能源(TTE)的高層皆出席參與，創下美國史上規模最大的政商交流紀錄。 中東停火協議牽動全球能源與科技市場 此次高峰會舉辦之際，全球正處於高度不安的氛圍之中。市場屏息以待，觀察美國總統川普上週宣布與伊朗達成的脆弱停火協議是否能夠維持。這場衝突已經徹底顛覆了全球能源市場，並為從航空業、科技業到金融業等各個領域注入了高度的不確定性。 美國資本市場展現韌性，AI技術持續推動創新 企業高層原本就已經面臨著巨大的營運挑戰，包括AI帶來的板塊震盪、持續的通膨壓力，以及反覆無常的關稅政策，如今許多企業正努力消化最新一波的市場變化。儘管如此，市場依然充滿樂觀的理由。美國資本市場展現出令人震驚的韌性，科技與創新正以數十年來最快的速度向前邁進。雖然適應華府的政策環境並沒有變得更容易，但世界各國領袖已開始擺脫觀望態度，積極為經濟繁榮描繪新的藍圖。 關注華府政局變動與中東基礎建設資金動向 參與此次峰會的企業代表還包括凱雷(CG)執行長施瓦茨、丹格特集團總裁丹格特以及捷藍航空(JBLU)執行長格拉格蒂等。數百位企業領袖將分享他們如何應對當前的營運難題，以及如何與員工、客戶和合作夥伴溝通。市場特別關注兩大焦點：首先是川普與共和黨未來可能不再完全掌控國會的政治走向；其次是波斯灣地區的發展，過去十多年來，隨著各國開放邊界並尋求經濟多元化，大量全球資本、基礎建設與科技資金湧入該地區，直到伊朗衝突導致商業活動放緩。 私募信貸風險浮現，企業加速供應鏈多元化佈局 即使未來船隻能再次不受阻礙地通過荷莫茲海峽且能源價格趨於穩定，這場衝突以及先前的關稅政策帶來了最重要的經濟教訓：投資緩衝機制以應對日益波動的全球市場絕對是值得的。此外，多元化資產配置也是金融界目前的首要任務。華爾街近期最熱門的投資工具「私募信貸」已經浮現風險，而消費性企業也正積極深入了解購物者的心態，試圖找出在充滿不確定性的環境下，如何吸引消費者持續掏錢消費的策略。

Brent衝上103→115美元，高油價重擊航空銀行，你的美股部位該調整嗎？

美國原油產量創高卻難壓油價，Brent三月均價已逾每桶103美元且可能衝上115美元。能源成本重擊航空與化工等高耗能產業，同時牽動華爾街大銀行對經濟前景與私募信貸風險的評估，投資人布局邏輯正悄然翻轉。 在華爾街眼中，曾被視為股市「隱形助推器」的便宜能源，正快速退場。雖然在「鑽探吧、狂鑽吧（drill baby drill）」政策加持下，美國原油產量於2025年寫下日產1360萬桶歷史新高，但布蘭特原油（Brent）三月均價仍高掛每桶103美元，第二季更被預估可能觸及115美元，遠高於多數企業與投資人原先假設的舒適區間。 回顧過去幾年，低油價長期充當企業獲利與股市評價的無聲推手。川普政府第二任期主打監管可預期性與擴大聯邦租鑽權，內政部還高調宣示2025年離岸石油產量突破7.14億桶，讓市場敢於把較低的能源成本直接反映在航空、製造、化工等產業的獲利模型中。當能源開支趨緩，企業在不大幅漲價的情況下也能拉高利潤率，成為標普500指数得以維持高本益比的重要支撐之一。 然而情勢在中東局勢升溫後急轉直下。伊朗戰事與地緣風險拉大了Brent與美國西德州輕原油(WTI)價差，三月平均擴大至每桶12美元，一度甚至放大到25美元。這不僅推高了國際參考油價，也透過航空燃油、化工原料等成本項迅速傳導到實體經濟。能源資訊署（EIA）同時預測，2026年美國原油產量將小幅回落至日產1350萬桶，代表供給端難再像過去幾年那樣提供滿滿「降本保護墊」。 航空業是感受最直接的受害者之一。達美航空（Delta Air Lines，NYSE:DAL）最新財報顯示，在燃油價格已明顯上揚的情況下，公司第一季仍繳出142億美元營收與6.52億美元調整後營業利益，但光是燃油支出就較去年同期多出3.32億美元。展望第二季，達美預期燃油成本將再增加超過20億美元，被迫下修調整後每股盈餘至1至1.5美元區間，低於市場原先1.41美元的共識預估。公司同時縮減運能成長，並坦言即便透過票價與附加費用調整，也只能回收40%至50%的燃油成本增幅。 化工產業則在另一端承受壓力。道瓊化工（Dow，NYSE:DOW）2025年淨銷售額達400億美元，但其Hydrocarbons & Energy業務在第四季出現年減，部分原因即是高油價推升裂解原料成本、壓縮商用烯烴價格與利差。第三季營運盈餘（operating EBIT）年減4.61億美元至1.8億美元，雖靠4億美元成本節省措施勉強抵銷部分衝擊，卻凸顯在上游能源價格居高不下時，化工廠商若無法完全轉嫁成本，獲利空間會被快速擠壓。 能源逆風也在金融市場掀起更大的連鎖反應。追蹤美國大型銀行的那斯達克KBW銀行指數（^BKX）今年首季表現寫下自2023年「迷你銀行危機」以來最差紀錄，年初以來僅約1%漲幅，遠不如去年底在歷史新高附近時的樂觀氣氛。高油價與中東戰火，使投資人重新評估經濟成長、通膨與利率路徑，進而壓抑了對銀行股的熱情。 本週起，高盛（Goldman Sachs，NYSE:GS）、摩根大通（JPMorgan Chase，NYSE:JPM）、花旗（Citigroup，NYSE:C）、富國銀行（Wells Fargo，NYSE:WFC）、美國銀行（Bank of America，NYSE:BAC）與摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE:MS）將陸續公布第一季財報。彭博彙整數據顯示，這六家華爾街巨頭的整體獲利有望較去年同期成長約5%，併購與交易手續費收入也被看好年增。不過，多位分析師警告，真正牽動股價的，將是各家執行長在電話會議上對經濟展望、私募信貸曝險、以及在高油價環境下企業融資需求的口風變化。 去年此時，銀行主管們仍忙著回應關於川普新一輪關稅與美國經濟衰退風險的提問，現在市場擔心的則轉為「停滯性通膨」。美銀分析師Ebrahim Poonawala就指出，若中東戰事導致供應鏈長期中斷、油價再度大幅上攻，通膨可能久居高檔，迫使聯準會在降息上更為謹慎，企業融資成本將難以下降，經濟衰退風險反而會被推高。摩根大通執行長Jamie Dimon與Fed主席Jerome Powell則多次強調，目前私募信貸壓力看似可控，但投資人不可忽視流動性受限與資產品質惡化的潛在連鎖效應。 能源價格的劇烈波動，也放大了私募信貸與軟體貸款資產的估值爭議。先前市場已開始擔憂，部分專注軟體業貸款的私募債基金，可能在人工智慧(AI)衝擊傳統軟體商業模式的同時，還得面對借款人營運成本因高油價間接墊高的壓力。Apollo（NYSE:APO）、Blue Owl（NYSE:OWL）、BlackRock（NYSE:BLK）、Carlyle（NASDAQ:CG）、摩根士丹利等多家資產管理巨頭近期都面臨投資人贖回潮，被迫啟動每季5%的贖回上限機制，以防止流動性失控。 在這樣的環境下，投資組合必須重新思考「能源敏感度」。一方面，航空公司與化工製造等高耗能產業若無法有效透過票價或產品漲價轉嫁成本，其利潤率恐怕會隨著油價每一次上攻而被壓縮；另一方面，具備定價權、或擁有天然能源對沖優勢的企業，可能在這波結構性轉折中脫穎而出。例如油輪業者Frontline（NYSE:FRO）等航運公司，就被分析師點名可能在中東動盪與航線改道之下，享受運價與航程延長帶來的收益放大效應。 雖然預測油價走勢向來困難，但可以確定的是，曾經支撐廣泛股市評價的「低能源成本時代」已暫時落幕。對投資人而言，關鍵不在於油價是100、115或150美元，而是自家持股在不同價位情境下的獲利彈性與財務韌性。當便宜能源不再是理所當然的基本假設，誰能在高成本時代維持獲利、誰又會被邊緣化，恐怕將成為下一階段市場輪動的真正勝負手。

BLK兩檔流動性替代ETF今年漲近8%，傳統60/40股債失靈，還敢不調整嗎？

傳統的60-40股債配置正面臨挑戰，貝萊德(BLK)正在將避險基金的多空策略應用到其ETF業務中，推出流動性替代ETF，為投資組合帶來對抗市場震盪的全新利器。 股債齊跌成常態，傳統投資組合面臨挑戰 貝萊德(BLK)系統性固定收益團隊資深投資組合經理Jeffrey Rosenberg指出，傳統上「股市下跌時債券會上漲」的固定收益金科玉律已經被打破。特別是在2022年以及近期因地緣政治風險引發的市場動盪中，股債齊跌的現象屢見不鮮，後疫情時代的市場環境讓傳統60-40投資組合的避險功能受到高度質疑。 客戶需求激增，多空策略創造全新獲利來源 隨著投資人尋求更有效的風險分散工具，對流動性替代ETF的需求正在快速成長。貝萊德(BLK)將原本運用於避險基金的市場中立與多空投資技巧，成功導入ETF生態圈。這讓習慣於承受市場整體波動風險的投資人，能夠獲得與市場方向脫鉤的全新報酬來源，帶來更高的投資彈性。 科技巨頭主導市場，替代品解決集中風險 目前多數股票投資組合越來越依賴大型科技股的表現，這種過度集中的趨勢大幅削弱了股票部位的多樣化價值。流動性替代品正好能解決這項投資組合建構的難題。Rosenberg目前管理的兩檔流動性替代ETF表現亮眼，截至4月8日，iShares Systematic Alternatives Active ETF(IALT)今年以來上漲近8%，而iShares Managed Futures Active ETF(ISMF)也繳出近5%的漲幅。 新興類別受華爾街青睞，成為對抗震盪新利器 研究機構VettaFi的研究主管Todd Rosenbluth表示，流動性替代ETF雖然仍屬於新興類別，且整體規模與傳統股票或固定收益相比相對較小，但越來越多的投資顧問正在尋找這種能夠在市場動盪時發揮避險效果的投資工具，期望在市場劇烈震盪時，能為投資組合提供穩固的下檔保護。

戴蒙警告私募信貸與AI失業風險，美股在歷史高位還撐得住嗎？

摩根大通(JPM)執行長戴蒙（Jamie Dimon）在週一發布的48頁年度致股東信中指出，儘管美國經濟展現出韌性，但仍受到中東地緣政治衝突、逼近的信貸週期與持續的貿易談判等不確定性威脅。他強調，雖然當前經濟體質較過往強健，但這不代表沒有「引爆點」，只是需要更多壓力才會壓垮駱駝。戴蒙表示，目前消費者與企業財務狀況依然健康，但歷史高位的資產價格已在系統中埋下額外風險。 關注中東地緣政治風險，能源價格面臨衝擊 針對中東局勢，戴蒙警告，衝突恐引發持續性的石油與大宗商品價格震盪，並重塑全球供應鏈。這些因素可能導致通膨變得更具黏性，最終促使利率水準高於市場目前的預期水平。剛滿70歲、作為美國主要銀行任職時間最長的執行長，戴蒙一向被視為華爾街最謹慎的風險管理者之一。他在近期的採訪中也強調，投資人不能對當前的地緣政治與核武威脅視而不見，這些變數將直接牽動能源價格與市場情緒。 私募信貸損失恐攀升，散戶需留意流動性 在美國國內市場方面，戴蒙對私募信貸發出警告。他指出，由於信貸標準弱化，私募信貸與其他槓桿貸款的損失將高於預期，目前的實際損失已經略高於當前環境應有的水準。儘管他認同聯準會主席鮑爾的觀點，認為規模達1.8兆美元的私募信貸市場暫時不會構成系統性風險，但近期包含阿波羅全球管理(APO)、貝萊德(BLK)、摩根士丹利(MS)等巨頭皆已對部分基金實施贖回限制，藍頭鷹資本(OWL)旗下兩檔基金更創下贖回紀錄。 隨著投資人對人工智慧快速發展可能衝擊軟體供應商貸款組合感到擔憂，資金退場壓力逐漸浮現。與此同時，川普政府正計劃為401(k)退休計畫引入私募信貸等另類資產，這可能讓一般投資人暴露於更大風險中。針對美國勞工部近期發布的相關提案，戴蒙強調，任何向散戶而非機構投資人銷售的產品，都必須具備更高的透明度、更嚴格的標準，並減少潛在的利益衝突。 AI巨額支出成經濟順風，但需防範失業潮 儘管面臨多重挑戰，戴蒙也點出美國經濟最大的順風因素，包含大而美法案帶來的財政刺激、川普政府的放寬監管議程，以及大型科技公司由AI驅動的巨額資本支出。他認為，AI在長期將帶來顯著益處，例如縮短工業化國家的每週工時並延長人類壽命。然而在中期階段，AI絕對會淘汰部分工作崗位，若企業導入AI的速度快於勞動力的適應能力，恐將引發急遽的失業潮。 為因應AI帶來的勞動力轉型，戴蒙呼籲企業與政府應積極尋求誘因，推動員工的重新訓練、收入補貼、技能提升甚至提早退休計畫。他提醒股東，AI將如同農業催生城市、汽車帶動郊區發展、網路引領社群媒體一般，帶來難以預測的二階與三階效應，市場必須持續密切監測這類顛覆性變革對經濟與社會的深遠影響。

社安金2032年恐見底、缺口飆到「兆」級，美貝萊德(BLK)沾光還能追嗎？

破產危機倒數中！美社會安全金恐在2032年面臨資金枯竭 美國社會安全金是全國最大的社會保險計畫，每個月向大約七千五百萬名美國民眾發放津貼。然而，這項計畫正遭遇迫在眉睫的資金短缺危機，根據美國社會安全局與國會預算辦公室的預測，用於支付退休福利的信託基金可能在2032年耗盡。如果華府領導階層無法達成共識，在未能如期支付承諾福利的情況下，可能將導致福利面臨全面削減的風險。 跨黨派共識成關鍵，參議院迫切尋求解決高達25兆美元資金缺口 在未來七十五年內，美國社會安全金面臨高達25兆美元的資金缺口，若經通膨調整後更上看674兆美元。參議院預算委員會近期積極探討未來的解決路徑，由於任何新法案都需要在參議院獲得六十票的跨黨派支持，因此兩黨必須共同面對這個難題。專家指出，若不採取任何行動，民眾恐將面臨23%至28%的福利縮水，這使得改革法案的推動勢在必行。 借鏡401(k)模式，貝萊德(BLK)執行長力挺設立獨立投資基金追求成長 為了填補缺口，部分議員提議由政府發行1.5兆美元債券，設立一個類似401(k)的獨立投資基金。全球最大資產管理公司貝萊德(BLK)執行長勞倫斯·芬克近期也在致股東信中表態支持，他認為社會安全基金應與經濟同步成長，與其僅投資保守的美國國債，不如效仿其他長期養老金計畫進行更積極的佈局，以獲取更佳的報酬。不過，這項提議也引發部分專家對市場風險與借貸成本的擔憂。 鎖定高所得族群，針對年收逾40萬美元者提高薪資稅成選項之一 另一個備受討論的方案是增加高收入者的稅收負擔。目前，2026年的社會安全薪資稅上限設定為18.45萬美元，超過此門檻的收入無需繳納。部分參議員提出「聯邦醫療保險與社會安全公平分擔法案」，建議將起徵門檻調整至40萬美元，並將投資所得納入計算範圍，同時防堵部分富裕企業主逃避醫療保險稅的漏洞，期望藉由增加稅收來延長基金的償付能力。 削減富人福利與延後退休年齡引發熱議，政策權衡牽動全民神經 除了加稅，限制高收入者的福利發放也是選項之一。有提案建議，對於長期達到應稅最高收入的已婚夫婦和單身人士，分別將其社會安全福利設定10萬美元與5萬美元的上限。此外，提高退休年齡的呼聲也再度浮現，儘管這有助於緩解資金壓力，但保護老齡人口的相關組織擔憂，這實質上等同於削減福利，對於必須提早退休的弱勢族群將造成嚴重打擊，各項改革方案仍需經過嚴密的整體評估。 掌握龐大資產管理規模，貝萊德(BLK)穩居全球ETF平台龍頭寶座 貝萊德(BLK)是全球最大的資產管理公司，截至2025年9月底，其資產管理規模高達13.464兆美元。該公司的產品組合相當多元，其中55%為股票策略，24%為固定收益，並在被動型投資與ETF領域保持全球領先的市占率，機構客戶佔其管理資產約80%。在前一交易日中，貝萊德(BLK)收盤價為934.06美元，上漲0.21美元，漲幅為0.02%，成交量達806,644股，成交量較前一日變動-8.08%。