可轉債創新高名單對存股族有何啟示？從市場溫度計看風險與機會

金融證券族群重挫逾8%，跌停潮背後的賣壓從何而來？

今日金融證券族群表現明顯轉弱，整體類股跌幅逾8%，統一證、美好證、宏遠證、大展證、致和證、群益證、康和證等多檔個股盤中觸及跌停，顯示賣壓集中且範圍廣泛。 市場觀察指出，這波急跌與近期情緒轉弱、前波漲多後的獲利了結賣壓有關。由於券商股對市場景氣與交投熱絡度較為敏感，一旦信心降溫，資金撤離速度也會加快，進一步放大盤面波動。 從盤中走勢來看，多檔證券股開盤後即遭遇明顯賣壓，快速壓至跌停，成交量雖放大，但多數屬於殺盤量。少量承接買盤雖曾進場，仍不足以扭轉整體弱勢，代表市場對後市仍保有戒心。 對籌碼相對凌亂、融資餘額偏高的個股而言，短線壓力更為明顯。後續能否出現有效承接、以及市場情緒是否回穩，將是觀察族群是否止跌的關鍵。整體而言，這波修正反映的是籌碼與信心同步降溫，後續仍需觀察築底是否逐步成形。

高盛CEO所羅門談市場「貪婪多於恐懼」：AI募資熱潮下，資本環境有多寬鬆？

高盛CEO大衛·所羅門在經濟俱樂部論壇指出，當前市場氛圍中，追求回報的動能明顯大於風險擔憂。他形容這是一個「貪婪多於恐懼」的時刻，並認為企業若需要資本，應把握目前較為充裕的募資環境。 這番談話出現在AI相關資金募集創下新紀錄之際。文中提到，Alphabet（字母公司）進行了800億美元的股權增發，成為史上規模最大的後續股權交易之一，顯示市場具備吸納大型資本募集的能力。所羅門認為，這也反映出企業在資本可用時，更容易推動融資與擴張計畫。 他同時強調，自己並未預告市場泡沫或即將修正，而是認為現階段資本供應仍然充裕。AI公司的早期成功，正在創造新財富，這些資金再流向更多專案與融資，形成一種資本循環。 此外，文章也提到高盛近期成為 SpaceX 計畫 IPO 的主要承銷商，讓其在大型AI與科技相關上市案件中的角色更加受到關注。整體來看，所羅門的談話偏向建設性，但也提醒投資人，在市場情緒偏熱之際，仍需留意風險與資本配置節奏。

新春紅包該存什麼股？可轉債套利與高股息存股思路一次看

過年前台股受美股波動影響，指數從 11200 點附近一路下探，之後又出現反彈，讓不少投資人感受到行情震盪的壓力。文章主軸聚焦在新春年終與紅包資金的配置思路，強調如何透過績優股與存股策略，在市場波動下兼顧資本利得與股息收入。 內容中提到「算利教官」楊禮軒將分享滾利投資術，協助投資人用財報與算利方程式找出物廉價美的績優定存好股，並以逢低進場、領高股息的方式降低指數大跌帶來的影響。文章也特別介紹可轉換公司債（可轉債）的配息與套利效果：當公司股價偏弱時，可轉債提供固定利息與債權保障；當公司營運改善、股價走強時，持有人則可評估轉換成股票，以爭取較高報酬。 整體來看，這篇內容屬於存股與財報選股的入門型整理，重點在說明可轉債的基本概念，以及如何從績優股與配息機制中尋找較穩健的資金配置方向。

AI帶動美股反彈，高盛為何認為仍未到泡沫極端？

高盛最新報告指出，儘管美股因 AI 題材快速上漲，但多項指標顯示，當前市場熱情仍低於過去泡沫時期的極端水位。 自三月底以來，標準普爾 500 指數（S&P 500）已上漲 13%，創下幾十年來較劇烈的反彈之一。不過，高盛策略師 Ben Snider 認為，從市場熱情、集中度、交易活動與 IPO 規模來看，目前仍未達到網路泡沫或 2021 年那種極端狀態。 報告提到，市場熱情指標目前位於歷史 86 百分位，低於網路泡沫時期的 100 百分位，也低於 2021 年的 95 百分位。雖然市場集中度上升，但與 1990 年代科技泡沫相比，仍不算特別極端。 支撐這波反彈的另一個關鍵，是企業獲利預期改善。高盛指出，S&P 500 的每股收益預測今年可望成長 16%，顯示行情並不完全只是情緒推升。 不過，交易面訊號仍偏混合。高盛的投機交易指標雖然上升，但依舊低於 2000 年與 2021 年水平；美國個人投資者協會調查也顯示，悲觀者略多於樂觀者，反映市場看法仍有分歧。 IPO 活動雖然回溫，但距離 1999 年高峰仍有明顯差距。高盛甚至預期，2026 年可能成為美國股權發行創紀錄的一年。 整體來看，高盛的結論是：AI 帶動的美股熱度確實升溫，但距離歷史上那些典型泡沫頂峰，仍有一段距離。

聯發科、鴻海拉回先別急著撿便宜，先看這3件事

聯發科、鴻海這類權值股走弱時，市場最常見的問題是「現在便宜了嗎？」但股價下跌不一定代表便宜，關鍵要先分清楚是估值修正，還是基本面真的轉弱。 如果只是題材降溫、資金輪動，股價回檔可能只是正常整理；但若需求放慢、獲利預期下修，那就不是單純折價，而是需要重新評估風險。聯發科要觀察手機、新平台與 AI 邊緣運算能否接力放量；鴻海則要看 AI 伺服器、雲端供應鏈與出貨節奏是否穩定。 聯發科更偏向觀察產品放量與新平台成長，鴻海則像供應鏈溫度計，AI 伺服器與雲端訂單的變化，往往會很快反映在股價上。這時候與其只看跌了多少，不如先看籌碼，再看價格。 判斷拉回是否只是市場消化預期，可以先檢查四件事：近兩季營收與年增率是否維持動能、法說會對下半年需求是否轉保守、外資與法人是否持續調整持股，以及股價是否已提前反映獲利下修風險。 對聯發科與鴻海這種大型權值股來說，先看基本面，再用籌碼確認市場態度，通常比單看股價便宜與否更有參考價值。

怪博士AI大數據超級Excel表怎麼用來篩選台股？

這篇內容主要在介紹「怪博士」APP與 AI 大數據超級 Excel 表的功能與使用方式。文中強調，透過快篩流程，可以從台股約 1700～1800 檔個股中，縮小到約 30～40 檔符合條件的股票，方便後續進一步做功課與追蹤。 文章提到，快篩條件可用來找出基本面成長、法人布局中的標的，也可在盤勢震盪時加入 Beta 值等條件，降低與大盤同步波動的個股。文中並以 2023～2026 年的週度統計說明，符合快篩條件的股票，多數週別曾出現單週雙位數漲幅，但也列出少數受大盤重挫或假期因素影響而未達標的例外情況。 此外，文章也提及怪博士 APP 內建的數據與功能，例如準創高型態、整理後突破、月季線下彎、跌破近期大量等盤中選股條件，以及本益比河流圖、近 5 年本益比區間、殖利率整理等工具。整體重點在於，藉由多層濾網與數據整理，提高選股效率，並協助使用者更系統化地觀察個股基本面與籌碼變化。

AI題材股與基本面成長股分歧升溫，資金正重新校準風險與報酬

AI與科技題材股在全球市場再度升溫，一邊是Innodata、Solidion等公司股價大幅波動、高層與市場情緒頻頻影響走勢；另一邊則有MercadoLibre等基本面成長股與Vanguard國際ETF穩健吸金。從個股故事到被動式布局，投資人正被迫在題材想像與基本面現實之間，重新校準風險與報酬的平衡。 在AI與新科技概念強勢的背景下，股市上演的已不只是多頭行情，而是一場在題材想像與基本面現實之間的拉鋸戰。從美股AI數據服務商Innodata (NASDAQ: INOD)高層大筆賣股，到新創電池公司Solidion Technology (NASDAQ: STI)憑一則技術公告股價大漲，再對照拉丁美洲電商龍頭MercadoLibre (NASDAQ: MELI)股價回檔卻仍獲分析師看好，以及Vanguard Total International Stock Index ETF (NASDAQ: VXUS)成為資金追捧的國際分散標的，投資人面對的，已不只是「買不買AI股」的選擇，而是一整套資產配置思維的重新洗牌。 先看AI數據服務商Innodata。根據提交給美國證管會(SEC)的Form 4文件，該公司營運長Ashok Mishra在2026年6月2日出售38,666股普通股，交易金額約4,420萬美元，平均價格約每股114.34美元。這筆賣股發生在公司公布亮眼第一季財報、股價走高之際，Innodata股價更在6月4日衝上多年高點125.14美元。對外界而言，高層在股價大漲前後出手減碼，容易被解讀為見好就收。 不過，文件也說明，這次交易是為了個人投資與財務規劃，包括退休安排與投資組合多元化。更關鍵的是，他仍持有83,179單位尚未歸屬的限制性股票(RSUs)，以及53,334份股票選擇權，其中約三分之一可行使，剩餘部分將一路歸屬到2027年底。這表示他在公司仍有相當大的長期財務利害關係，與全面撤出明顯不同。對投資人來說，這類內部人賣股消息若只看金額與時間點，容易過度解讀；但若回到公司仍以AI驅動數據工程為核心、且靠專有平台服務高度監管產業的商業模式，就會發現真正要判斷的，是成長故事能否持續，而非單一高層現金套現動作。 另一個更極端的例子，是電池新創Solidion Technology (NASDAQ: STI)。這家公司日前公布專利「Generation Extreme-Climate Battery」平台，主打石墨烯基礎的極端氣候電池，可應用於衛星、月球作業、以及低軌道(LEO)AI資料中心等高要求場景。消息一出，市場情緒迅速升溫，Solidion股價單日大漲57.29%，報收35.72美元，過去一年總回報更高達830.21%。在AI基礎設施與太空科技成為資本市場新寵的氛圍下，這樣的漲勢看起來有題材支撐。 但如果把鏡頭轉向財報，畫面就完全不同。Solidion過去一年營收僅98,776美元，遠低於一般市場認定具商業規模的一百萬美元門檻，同期間卻虧損高達5,163萬美元，且過去五年虧損擴大速度約每年45.4%。公司股東權益為負，代表負債大於資產，資本結構高度脆弱；現有現金水位被評估不足以支撐一年營運，且100%負債仰賴外部融資。加上過去一年股本稀釋嚴重，市帳率更飆到33.5倍，遠高於同業平均的5.8倍以及美國電機產業平均的2.8倍。這樣的數字組合，使外界更容易把這一波股價暴衝解讀為故事驅動，而非現金流支撐。 從Innodata與Solidion兩個案例可以看出，同樣掛上AI與前沿科技標籤，市場反應與風險結構卻截然不同。前者已有穩定企業客戶與AI數據工程業務，內部人賣股反而凸顯管理層在個人資產配置上的理性；後者則是典型「技術藍圖遠大，但財務基礎薄弱」的新創，股價短期暴衝，卻伴隨現金流壓力與高度估值風險。若只看題材與股價走勢，忽略財務指標與資本結構，很容易在情緒高點接住高風險的未來故事股。 相較之下，另一頭的MercadoLibre (NASDAQ: MELI)則提供了另一種風險報酬配置典範。2026年以來，MercadoLibre股價下跌約19%，看似失色，但華爾街分析師中約85%仍給予買進評等，剩餘則為中立，無人給出賣出建議。原因在於，公司基本面仍維持高成長：2026年第一季在匯率中性基準下，營收年增46%，商品成交總額(GMV)成長36%，支付總額(TPV)成長55%。 股價承壓主要來自獲利下滑：營業利益自7.63億美元降至6.11億美元，營業利益率由12.9%滑落至6.9%。但管理層點出主因是加大投資與對新客戶群的信用業務壓力。換言之，公司選擇在市佔與產品生態系擴張的關鍵時點犧牲短期利潤換長期成長，過去也曾在類似情境下成功度過調整期，再度拉高獲利。對具有較長投資期限的資金而言，這類股價拉回反而更像是評估長線價值的窗口。 如果再把視角拉到資產配置層級，全球ETF資金流向則呈現另一股顯著趨勢。2026年截至目前，ETF總體吸金約8,360億美元，其中多數資金流入美國廣泛股市ETF，特別是追蹤S&P 500的產品；第四大資金流入標的是短天期債券ETF，等同現金替代工具。但最引人注目的第五名，是Vanguard Total International Stock Index ETF (NASDAQ: VXUS)。 對習慣重壓美股的美國投資人來說，VXUS之所以受到青睞，在於它以0.05%的低費用率，一次打包所有可投資的非美國股票，採市值加權配置，並具備超過6000億美元資產規模，提供立即的國際分散效果。雖然許多美國企業本身也有海外營運，但只持有美股，實質上仍忽略約占全球GDP 75%的其他經濟體。透過VXUS，投資人可以在不大幅增加研究與管理複雜度的情況下，補上這塊國際曝險缺口。這股資金潮某種程度也反映，在AI與單一題材股波動劇烈的環境中，部分資金開始尋求更廣泛的地理與產業分散，以降低單一市場或產業風險。 在這個背景下，傳統保險巨頭Chubb (NYSE: CB)與其他非AI題材股，也成了投資人用來衡量防禦資產的參考樣本。Chubb股價近期約在326.27美元，近一年總報酬12.5%，顯示穩健的複利動能。部分估值模型認為其合理價值約345.78美元，意味著股價仍有約6%折價；但從本益比角度看，Chubb約11.2倍，高於美國保險業平均10.9倍及同業均值8.1倍。換句話說，市場一面願意賦予其溢價，反映對未來獲利的信心，但同時也累積了估值風險，若未來災損、賠付或競爭壓力高於預期，股價可能受到修正。 綜合上述案例，現階段市場大致可分成三條投資路徑：第一條，是以Solidion為代表的高題材高波動股，靠AI、太空或極端科技故事驅動股價，財務基礎薄弱但想像空間巨大；第二條，是以Innodata與MercadoLibre為代表，兼具實際營收成長與技術優勢的成長股，但短期可能因獲利波動或內部人交易引發市場情緒；第三條，則是以VXUS、Chubb等為代表的分散或防禦型資產，提供較為平衡的風險收益，卻不會讓投資人完全錯過全球成長。 對投資人而言，真正的關鍵不在於要不要押注AI，而是如何在這三條路徑之間找到適合自身風險承受度與投資期限的組合。一方面，AI與新科技確實可能帶來超額報酬，但在Solidion這類公司身上，財務與估值警訊已經明確；另一方面，像MercadoLibre這種已被證明具備盈利能力、但正處於再投資周期的公司，短期股價拉回反而可能被視為長線觀察機會。再搭配VXUS等國際ETF作為風險分散工具，以及少量防禦型金融股，或許比單押任一題材更能在下一波市場震盪中保持平衡。 在AI熱潮與全球資金重新洗牌的交錯時刻，市場給投資人的最大提醒，或許不是快上車，而是先看地圖。故事終究要回到現金流與資本結構，股價才能走得長遠。

恐慌指數落到 42，市場走向如何影響周末減碼與進場判斷？

文章重點在於作者以市場現象作為操作依據，而不是預測行情。文中提到，多頭能延續多久雖然無法事先判斷，但市場會透過走勢直接告訴投資人如何做決策。 在個股部分，作者以 00927 為例，指出周五一開盤就跌破十日線，因此選擇再度減碼；即使盤中一度回到平盤，也認為不必因短線反彈而改變原本判斷。這種做法的核心，是不預設太多立場，避免陷入過多心理拉扯。 作者也區分了兩種常見情境：一般回測時，操作上傾向陸續減碼；如果是明顯大幅下殺，則可能進入準備進場的階段。就目前觀察，作者認為市場「殺不夠」，但仍值得出手。 文中同時提到恐慌指數降到 42，雖然還不到非常恐懼的程度，但因為下降速度快，因此被視為值得留意的訊號。若再下殺一天，可能有更好的位置，因此提醒要先準備資金，同時做好風險控管。 整體來說，這篇文章是在記錄一種以技術面與市場情緒為主的周末操作思路，重點放在紀律、反應速度與資金管理，而非預測短線走勢。

投資Talk君的全球宏觀與個股基本面投資觀：從金融業到加密市場顧問

本文介紹「投資Talk君」的個人背景與投資理念。他自2016年進入金融業，長期深耕全球宏觀與資產管理領域；2019年開始個人投資，聚焦個股基本面分析、宏觀趨勢研判與技術指標交易；2021年進一步參與加密市場，為加密機構提供宏觀研究與投資策略顧問服務。同年創立 YouTube 頻道「投資TALK君」，目前累積 15.6 萬訂閱、超過 1,200 支影片。2025年則與 CMoney 合作推出「投資TALK」APP，分享美股投資策略與觀點。其投資理念可歸納為：用個股基本面找標的、用宏觀判斷中期趨勢、用技術指標尋找短期買賣點，並持續分享市場動態與交易實戰經驗。

可轉債專家蕭啟斌談20年股市經驗：從兆豐證券到兩本著作

蕭啟斌自大三開始接觸股市，至今已有20多年經驗。他表示，直到2007年任職於兆豐證券時，因教育訓練接觸到可轉債，從此開始深入研究，並形容這段經歷改變了人生軌跡。 他指出，可轉債因具備特殊的封閉性，多數人較難找到學習管道，因此他分別在2014年與2021年出版《實戰可轉債》與《勝率近100%的可轉債存股術》，希望以較淺白的方式分享自己多年來的研究心得。