美聯儲利率如何牽動美元與金價？新手黃金交易必懂三大觀念

國際金價震盪、單邊輪流上場，黃金現在該跟趨勢走還是縮手？

在全球這麼多投資理財產品中，有一個產品是經久不息的熱門，那就是黃金投資，因為黃金具有避險交易屬性，市場變化激烈，能帶來眾多盈利機會。那麼投資者應該如何根據國際金價走勢制定合理的投資計畫呢？ 一、順應大勢要注意什麼？ 國際金價走勢主要有兩種，分別是單邊行情和震盪行情，當市場處於短時內難以逆轉的單邊行情時，投資者此時可以順應大勢進行操作，即使不會詳細分析市場也能產生不錯的收益。但投資者要注意一點，那就是順勢交易時不能忽略市場其他因素，一旦出現其他因素影響大環境，應該及時離場，保住自己的最大利益。 二、短線操作要避免什麼？ 除了順應大勢交易之外，投資者還可以進行短線操作來增加收益，在震盪行情下，市場變化沒有明確的方向，投資者可以短時內多次進離場來積累收益，但投資者要注意交易頻率要符合自己的承受能力，不能超出控制，不然會增加虧損風險，最好是使用微點差帳戶來降低進場費用，交易也會更加靈活。 嚴格執行計畫不分心 在根據國際金價走勢交易時，投資者一定要嚴格按照投資計畫進行操作，按照投資計畫操作可以避免很多不必要的風險，同時投資者也能將交易單處於自己的控制範圍內。若投資超出自己的控制，帶來的不可控風險也會越來越多。 猜你喜歡：降低貴金屬投投資風險三大方法！你了解幾個！ 如何根據國際金價走勢執行投資計畫呢？單邊大行情時可以順應大勢交易，震盪行情時可以進行短線操作，但任何操作都要符合投資計畫，不要超出控制，投資越失控，風險就越大。

紐蒙特(NEM)從高點震盪回落18%，金價回跌下現在還能逢低撿起？

減債成效顯著，金價震盪浮現逢低佈局價值 紐蒙特(NEM)近一個月股價因現貨金價從1月底的每盎司5,626美元回跌至約4,706美元，加上市場擔憂聯準會升息恐削弱黃金吸引力，導致走勢震盪甚至一度回落達18%。不過，這家金礦巨頭今年以來仍繳出逾19%的漲幅，且最新財年結束時握有高達21億美元的淨現金部位，並透過削減債務大幅強化財務體質，展現出逢低佈局的投資價值。 估值低於歷史均值，首季每股盈餘估強勁成長 儘管近期走勢震盪，紐蒙特(NEM)目前的遠期本益比僅略高於12倍，明顯低於過去五年平均的16倍。回顧2025年，在平均金價每盎司3,498美元的環境下，該公司每股盈餘高達6.89美元，較前一年同期飆升98%，調整後稅前息前折舊攤銷前獲利更成長55%至135億美元。華爾街分析師普遍看好即將於4月23日盤後公布的財報，預估首季每股盈餘將達到2.25美元，大幅超越2025年同期的1.68美元。 具備低成本優勢，預估全年淨利有望翻倍成長 紐蒙特(NEM)受惠於極低的總維持成本，去年創造了創紀錄的73億美元自由現金流，並動用其中資金削減了34億美元債務。展望2026年，公司預期黃金產量將達530萬盎司，雖低於2025年的570萬盎司，但預估總維持成本為每盎司1,680美元。若平均實現金價維持在預期的每盎司4,500美元以上，預估2026年淨利將高達149億美元，較2025年的70.9億美元呈現翻倍以上的爆發性成長。 大方回饋投資人，調升股息與巨額庫藏股齊發 該公司在資本回報策略上展現極高誠意，2025年透過股票回購與發放股息，將高達34億美元的自由現金流直接回饋給投資人。今年不僅將股息調升4%至每股0.26美元，殖利率接近1%，且股息發放率僅維持在約15.8%的低水準，意味著未來仍有極大的調升空間。此外，董事會已授權高達24億美元的股票回購計畫，進一步為股價表現提供強而有力的支撐。 專注一級礦區開發，獲利結構優化帶動穩健成長 為了提升營運效率，紐蒙特(NEM)持續剝離規模較小且獲利能力較低的專案，將資源集中於「一級礦區」的開發。這些核心礦區每年至少能生產50萬盎司約當黃金，且礦山壽命長達10年以上。目前公司擁有十二個位於北美、拉丁美洲與亞洲等穩定地區的一級營運項目，在強健的財務體質與持續高檔的金價趨勢支撐下，全年獲利表現備受市場期待。 紐蒙特(NEM)營運簡介與最新交易數據 紐蒙特(NEM)為全球最大的黃金生產商，業務版圖橫跨北美、南美、澳洲與非洲等地，除了核心的黃金開採外，亦生產銅、銀、鉛與鋅等副產品。根據最新交易數據，紐蒙特(NEM)前一交易日收盤價為120.9000美元，上漲1.8900美元，單日漲幅達1.59%，成交量為6,284,026股，成交量較前一日變動-8.55%。

口服藥利多+南非數據撐腰，台股萬八在望還能追嗎？

口服藥+南非研究數據沖淡觀望，四大指數收復所有均線 昨(22)日美國第三季度實際GDP年化季率終值公布值為2.3%，優於市場預期與前值的2.10%，而第三季度核心PCE物價指數年化季率終值則為4.6%，亦高於市場預期與前值的4.5%，而12月諮商會消費者信心指數公布值為115.8，分別高於預期的110.8與前值的111.9，經濟數據表現良好，令市場目光更加聚焦Omicron帶來的觀望，昨日美國新增確診達24.27萬人，7日均值突破17萬人後續往今年度高點，9/13的7日均值175,822邁進，而重點感染區仍落於美國東岸，紐約為其中焦點，在美國疾病管制暨預防中心(CDC)的統計數據上，紐約州和紐澤西州的確診案例，Omicron病毒株占比將達92%，施政上，市長白思豪(Bill de Blasio)雖強調避免封城，以12/21~31接種追加劑即發放100美元做為鼓勵方式，試圖拉高追加劑覆蓋率，但對疫情的觀望主要受到南非公布的研究數據中指出，Omicron確診病例住院風險遠低於Delta，且美國衛生福利部食品藥物管理署(FDA)批准輝瑞(Pfizer)口服疫苗Paxlovid有利加速疫苗覆蓋速度而暫弭，四大指數中場全數收紅，漲幅介於0.74%~1.18%，其中那指表現最佳，四大指數皆順利收復短均站回所有均線上方。後續於美國疫情上，仍應持續留意紐約疫苗覆蓋率是否有效拉升令確診數趨緩，以及確診暴增背景下是否率先重啟封城2大方向。 匯市上，歐元區先前受到疫情影響，荷蘭自12/19全境封鎖後確診數續降，仍尚未解除聖誕節與新年的封城防疫政策，但於德國部分，總理肖爾茨(Olaf Scholz)日前(21)與各州州長的在線疫情會議上，達成聖誕節暫不決定實施封城的共識，並且自12/28起大型活動排除現場觀眾，俱樂部、舞廳關，且並不排除節後疫情居高不下的狀況出台更嚴厲的防疫舉措，但就確診數據上，疫情出現緩解跡象，昨(22)日新增確診人數降至4.43萬人，7日均值回落至3.62萬人，短線聚焦疫苗接種與1/7的疫情會議結論。且FDA批准Pfizer口服疫苗與南非研究數據暫弭部分避險需求，風險胃口轉佳的背景下，美國經濟數據未能帶動美元指數多方表現，美元指數終場收跌0.46%，失守月線支撐。同時歐洲央行(ECB)的官員對於通膨看法陸續出現分歧，雖然央行總裁拉加德(Christine Lagarde)並未改變既有立場，但管委會成員赫爾茨曼Robert Holzmann認為歐洲央行低估通膨威脅，認為極端情況下2022年亦有機會升息，同時表明停止購債可能為升息前的強烈信號，觀點與先前副總裁德金多斯(De Guindos)通膨並非暫時的看法不謀而合，歐元/美元盤中站穩月線後多方趁勢擴大戰果，終場收漲0.36%，有望暫於月線與11/30高點之間震盪。後市因德國、荷蘭先行封城的國家確診回落，焦點仍在防疫政策是否放寬與追加劑普及速度。 金市上，短線多空重點落於「疫情、通膨」做兩大施力點，而通膨短線未解，持續為金市支撐，疫情上，市場主因FDA批准Pfizer口服疫苗與南非研究數據暫弭部分觀望，但將逢聖誕節休市，美元未能反應經濟數據利多，且中國陝西省西安市因疫情升溫，昨(22)日宣布今(23)日0時全市進入「封閉式管理」，並於今日中午西安咸陽機場中國國內航班全數取消的背景下，金市多方取得部分表現空間，黃金/美元終場收漲0.79%，以1803.44美元/盎司作收，但仍延續先前看法，金市上檔空間仍持續受各國央行升息前景壓抑以外，一些升息較慢的央行如歐洲、日本、澳大利亞、瑞典、瑞士…等，在貨幣政策上的大方向亦偏向收緊，且歐洲央行對於2022年度的通膨看法，可能令通膨帶來的長線支撐力道於2022年中轉弱，而對此亦可參照Natixis於昨(22)日出具的報告中，認為2022可能隨經濟復甦、供應鏈瓶頸緩解，FED升息導致Natixis看淡金價，預期2022全年平均落於1,630美元/盎司。疫情上，如Omicron並未造成重症患者塞爆醫療體系，導致嚴格封城令經濟走疲的背景下，重點仍落於重症率、追加劑普及與施打速度，操作上亦延續先前看法，如站穩1,800美元/盎司與年線後雖可小量試單，但仍不建議積極放大多單倉位。 油市上，暨API庫存數據優於市場預期後，稍晚公布的EIA庫存數據達-471.5萬桶，優於市場預期的-263.3萬桶，與前值的-458.4萬桶，只是受到汽油庫存大增553.3萬桶，遠高於市場預期的46.7萬桶，以及前值的-71.9萬桶，同時精煉油的庫存公布直達39.6萬桶，高於市場預期的3.3萬桶，與前值的-285.2萬桶所互底。令多空仍聚焦於供需情況，其中需求面上由於FDA批准Pfizer口服疫苗與南非研究數據暫弭荷蘭封城，義大利、愛爾蘭、葡萄牙、希臘等地陸續收緊邊境防疫所帶來的觀望，且德國、奧地利、荷蘭確診驟落，德國聖誕節決定不封城，焦點轉向確診仍居高不下的英國，倫敦昨(22)日單日確診病例數續增至9.5萬人/日，7日均值突破8萬人/日，未有趨緩跡象，首相強生(Johnson)雖於先前提及不會在聖誕節前管制，但確診數仍持續惡化仍引發市場觀望，需求面短線重點隨歐元區確診有回落跡象，將重返邊境重啟，如疫情重災區英國則落於重症率、醫療資源、防疫政策的三個面向上，美油、布油分別收漲2.43%、2.09%。5大石油巨擘全數收紅，Chevron漲幅0.57%，Exxon Mobil漲幅0.81%，ConocoPhillips漲幅0.57%。BP漲幅1.29%，Royal Dutch Shell漲幅1.09%。 S&P500 11大板塊全數收紅。其中非必須消費、資訊科技2大板塊分別收漲1.73%、1.33%，表現最佳，工業、公用事業2大板塊板塊分別收漲0.33%、0.40%，表現最平。成分股中，Tesla、Paychex分別收漲7.49%、5.52%，表現最佳，CarMax、Moderna分別收跌6.66%、6.26%，表現最弱。而Tesla雖然因Elon Musk透露已將金額規模約140億美元的股票出脫完畢，並於2021將須繳納110億美元的稅款，令市場解讀後續來自Elon Musk的賣壓暫除，股價向上跳空於暫穩10日線後擴大漲幅，一舉向上突破季線並試圖挑戰月線，終場大漲7.49%。但仍應留意，因2020年底Tesla系統更新後除既有的YouTube、Netflix以外，另外提供遊戲功能，受到美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)調查是否令駕駛分心導致車禍率提高，預期調查範圍落於2017至今的所有車款，總數量約58萬輛，仍有車輛召回風險。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅2.50%，Netflix漲幅1.19%，Amazon跌幅1.73%，Apple跌幅0.81%，Alphabet跌幅0.08%。 道瓊成分股漲多跌少，其中Caterpillar、Microsoft分別收漲1.94%、1.81%，表現最佳。Nike、Travelers分別收跌0.71%、0.53%，表現最弱。而Caterpillar受到Bernstein分析師Chad Dillard看好，Caterpillar將成為全球、中國經濟復甦下的最大受益者，將評等調升至「優於大盤」，目標價由200美元上調至240美元。雖因評等調升激勵股價向上跳空收復季線，但仍應留意先前在公布第三季度財報時，公司因北美、歐洲、中東以及亞洲多數地區需求仍強，樂觀看待需求有望延續至2022年度的同時，亦有示警雖然成本壓力已於2021年度透過2度漲價轉嫁，但供應鏈的問題仍待解決，且先前因總預算1.75兆美元的《重建美好未來法案》因民主黨西維吉尼亞州聯邦參議員曼欽(Joe Manchin)導致短線修正，雖然拜登(Joe Biden)有出面提及仍有達成協議的可能，結果尚未底定，仍應留意追價風險，可暫以季線為守。費半成分股漲多跌少，其中台積電ADR、MARVELL分別收漲3.29%、2.31%，表現最佳。II-VI INCORPORATED、MICRON終場分別收跌1.14%、0.37%，表現較弱。 外資休假內資做帳，加權盤堅劍指萬八 在美股四大指數全數收紅，那指、費半暫除破頸疑慮，且台積電ADR大漲3.29%，聯電ADR收漲1.84%，皆一舉收復所有均線，且市場對於疫情觀望因FDA與南非研究數據短線轉淡，加權早盤電、金、傳全數開高後雖一度走低試圖向下回測5日線，但在台積電(2330)、聯發科(2454)與四寶為多方壓陣，欣興(3037)、AES-KY(6781)各擁利多受買盤點火的背景下，雖然貨櫃航運三雄全數開高走低終場收黑，中鋼(2002)熄火，前段強漲指標之一的大立光(3008)亦遭調節，但加權指數終場仍收漲119.83點，以17,946.66點作收。成交量2,751.87億。OTC櫃買指數中，矽晶圓雙雄的中美晶(5483)、環球晶(6488)開高走高分別收漲5.05%、4.96%，為今(23)日多方指標，元太(8069)亦有買盤點火，股價早盤於5日線取得支撐後買盤進場，終場漲幅擴大至3.26%，續勢挑戰12/16高點。3大類股指數全數收紅。29大類股指數漲多跌少，其中電子零組件、造紙2大類股分別收漲2.16%、1.28%，表現最佳。航運、生技醫療2大類股指數分別收跌0.95%、0.59%，表現最弱。 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+197.42億元 外資：+180.23億元 投信：+1.79億元 亞德客-KY累計營收創歷史新高，大摩連6買 權值股部份，檢測設備廠致茂(2360)因獲得越南電動車品牌大廠的機台採購訂單，主要測試項目以車載充電機(OBU)、DC/DC轉換器、配電單元(PDU)等電力控制單元(PEU)測試為主，預期2020~25年期間，電動車銷量年複合成長率將達三成，且致茂(2360)的測試設備與方案，獲得歐洲、美國、日本、中國及韓國車廠採用。將是主要受益者，今(23)日股價開低走高，終場漲幅擴大至5.64%。亞德客-KY(1590)在電池、汽車及紡織機械等行業出貨需求帶動下 11月合併營收達19.25億，年增2.73%，創同期新高，11月累計合併營收達231.49億，年增35.18%，已改寫史上新高。且1~3Q21的EPS已達25.59元，創歷史次高，財務長曹永祥明言12月出貨未受疫情影響，接單比10、11月來的好，在12月出貨、營收皆優於2020年同期，今日股價開低回測5日線支撐後走高，終場收漲2.63%，順利收復年線。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 巨大11月營收雙增，累計已超越去年全年 族群部分，自行車雙雄續有表現，美利達(9914)11月合併營收達20.73億，月減8.89%，年減9.22%，但11月累計銷量、銷售金額已超越去年全年表現，且11月累計合併營收271.09億，年增9.91%。而因12月仍受缺櫃、缺船影響，在2022疫情影響降低下，預估電動自行車出貨可達40-45萬台，傳統自行車則為55-60萬台，市場亦樂觀看待中國業績可望挑戰年增10-20%，股價於5日線取得支撐後穩步創波段高，終場收漲0.78%。巨大(9921)雖然因捷安特在歐洲受到供應鏈瓶頸影響，銷售年減近1成，但美國區11月營收年增6成以上，且中國內銷亦有小幅成長，令11月合併營收達70.09億，月增7.32%，年增16.61%，11月累計合併營收達754.43億，已超越2020年全年營收，年增17.42%，股價開高走高，終場收漲1.93%，續勢挑戰12/14高點。個股上，大宇資(6111)1~3Q21 EPS淨損0.38元，而10~11月營收1.11億，年增6.73%，今年公告出售北京軟星股權以及《仙劍奇俠傳》IP予大陸中手遊集團，於11月完成第二階段的股權交割，一次性收入帶動也今年營運轉正，令10~11月合計稅前淨利11.29億，稅後淨利8.8億，也較去年同期由虧轉盈，EPS達13.42元。籌碼面近2日亦有外資連買，但今(23)日股價開高後出現獲利了結賣壓，翻黑失守昨(22)日高點後跌幅擴大，終場收跌4.72%。 延伸閱讀：《美利達11月累計銷量超越去年全年，外資連6買》 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 盤面小結 整體而言，「Omicron導致美國防疫可能收緊」導致的觀望，於拜登(Joe Biden)於「冬季計畫」(Winter Plan)施政細項後消弭，「基建法案進度可能延宕」的利空亦因拜登(Joe Biden)出面表示「重建美好」法案仍可能達成協議而互抵，口服藥利多與南非研究數據成為多方施力點，復甦相關的能源、郵輪出現仍延續多方力道，且四大指數全數收紅收復短均，消弭費半、那指破頸疑慮，但如先前所提，本周進入西方聖誕假期，交投轉淡的背景下仍應留意追價風險，於台股部分，今(23)日加權指數延續月線與12/8高點之間的量縮整理格局，但距離年底又僅存半月，外資於聖誕長假前買盤轉趨保守，預期個股震盪加劇，盤面輪漲情況更加明顯，年底作帳行情令營收績優股仍有發揮空間，操作上，個股仍應持續汰弱留強，於失守5日線時應嚴守停損以保留資金優勢。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

金價一度跌破每盎司4,610美元，伊朗戰火、房市拉鋸、中東財團掃貨娛樂股，資金該往哪躲？

伊朗衝突推升能源與通膨壓力，卻壓垮傳統避險資產金價，金價自戰事爆發以來跌逾一成；同時，中東主權基金逆勢加碼全球娛樂資產，承諾出資近240億美元支持Paramount收購Warner Bros. Discovery，顯示地緣風險下全球資金正重新洗牌。 中東戰火再起，戰場卻不只在波斯灣，也延伸至全球金融市場。伊朗衝突推升能源價格，牽動通膨預期與利率走勢，從金價到房市、再到大型跨國併購案，全都成了地緣政治的壓力測試場。看似無關的資產價格與企業交易，背後其實繫於同一條主線：全球資金在高風險、高利率新常態下，被迫重新站隊。 先看最具象徵意義的黃金市場。按照傳統教科書邏輯，戰爭與不確定性一旦升溫，避險需求應推升金價；但這次伊朗衝突爆發後，金價不升反跌，近期盤中一度跌破每盎司4,610美元，自2月底戰事升溫以來跌幅已超過一成。市場訊號相當明確：投資人此刻更在意的是通膨與利率，而不是單純的避險情緒。 金價下跌的關鍵，在於能源價格上漲推高通膨預期，市場開始押注主要央行延後啟動降息，甚至維持高利率更久。對沒有孳息的黃金而言，利率向上代表持有成本抬升，相對資產吸引力下滑。部分投資人為了彌補其他市場的損失，被迫拋售黃金換取現金，形成連鎖式賣壓。美元指數走強，更進一步對以美元計價的金價形成壓力。 與此同時，伊朗衝突對實體經濟的外溢效應也在美國房市快速浮現。30年期房貸利率近週從2月下探6%以下，回升至約6.46%，反映公債殖利率隨通膨與地緣風險上升。Realtor.com資深經濟學家Joel Berner直言，伊朗戰爭嚴重複雜化今年春季購屋季節，許多買方面對經濟不確定與利率走高，選擇觀望而非急著進場。 不過，利率上升並未讓房市全面熄火，反而加速庫存釋出與議價空間擴大。在德州等地區，仲介指出今年初已明顯轉為買方市場，房屋在市場上停留時間拉長，價錢談判空間變大。像Fort Worth就出現買家成功壓價、並爭取到過戶費與維修讓利的案例。全美房源增加、賣家明顯多於買家，迫使部分屋主透過降價因應，打破「鄰居賣多少、我就再加價」的想像。 然而，利率與房價的雙重壓力仍然吃緊。即便部分區域價格回軟，房價相對所得仍偏高，加上利率每多0.幾個百分點，貸款月付就明顯墊高，讓不少準買家被擠出市場。對正在賣屋換屋的家庭來說，不確定的成交時間與利率走勢，更形成「不敢先買、怕背兩房貸」的兩難，讓房市即便供需結構改善，整體成交動能仍被宏觀風險壓著打。 與黃金和房市形成鮮明對比的，是中東資金在全球股權市場上的積極布局。就在區域緊張升溫之際，《華爾街日報》報導，Paramount(PSKY)為了收購Warner Bros. Discovery(WBD)，已從多個中東主權基金爭取到近240億美元的股權承諾，當中最大金主為沙烏地阿拉伯公共投資基金（Public Investment Fund），預計出資約100億美元，卡達投資局（Qatar Investment Authority）與阿布達比的L’imad Holding Co.也將參與注資。 這筆資金將為Paramount提出的810億美元收購案提供部分股權支撐，搭配已敲定、約540億美元規模的債務融資，由Bank of America、Citigroup與Apollo Global Management等大型機構主導。從結構上看，中東主權基金多以小比例持股、且不具投票控制權參與，Paramount也不預期會觸發美國外資審查機制的紅線，這種「有錢、但不握方向盤」的設計，明顯是為了在吸引外資與降低國安疑慮之間取得平衡。 在地緣政治角力加劇的背景下，波灣國家主權基金仍選擇重押全球媒體與娛樂資產，反映其長期策略：利用能源盈餘，將國家財富轉向具有全球影響力的內容與平台。即便中東本身就是風險來源之一，這些基金仍透過多元布局分散自身對石油單一產業的依賴，同時在國際話語權上爭取更大籌碼。 當然，也有質疑聲音擔心，外國主權資金在內容產業的影響力可能帶來軟實力與言論自由層面的隱憂。不過從目前交易設計來看，投資人預期其角色比較接近「財務投資者」，而非介入節目與新聞決策的「影響力股東」。真正的變數反而在於：如此巨額、高槓桿的併購案，能否在歐洲監管審查如期過關，並在流媒體競爭激烈、廣告景氣反覆的環境中，創造足以覆蓋融資成本的現金流。 綜合來看，伊朗衝突帶來的不是單一市場的震盪，而是跨資產、跨產業的重定價。黃金不再是自動受惠的避險標的，美國房市在庫存回升與利率高企之間拉鋸，而中東主權基金則趁勢強化在全球資本市場的存在感。未來關鍵在於三個變數：戰事是否升級至衝擊原油實際供給、央行對通膨與利率的政策回應，以及各國對外資併購內容平台的監管取向。這三股力量如何交織，將決定接下來幾個季度，全球資金是持續防禦、還是重新追逐風險。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Neel Kashkari看好通膨軌跡、Fed 12月降息機率飆83%，美元續強壓金價、Spotify財報飆11%後還追得動？

Neel Kashkari 鬆口：「對通膨軌跡充滿信心。」 昨(13)日市場等待的美國10月CPI年率錄得2.6%，高於前值的2.4%，雖符合市場預期，但為近3個月高。美國10月核心CPI年率3.3%，符合市場預期並持平前值。 官員動向上，CPI數據公布前，達拉斯聯儲主席洛根(Lorie Logan)為達拉斯聯儲能源會議準備的講話稿提及：「預計聯邦公開市場委員會(FOMC)很可能需要更多降息來完成這一進程，現在還很難確定可能需要多少次降息，以及需要多快降息。在FOMC過去幾個月降息3碼之後，政策利率目標區間目前處於4.50%~4.75%，剛好為中性利率預期區間的上緣，在這個區間內，貨幣成本既不會刺激也不會拖累經濟增長。如果降息幅度過大，至中性利率之下，通膨可能會重新回升，FOMC可能需要逆轉政策方向，在這些不確定但可能很淺的水域，我認為最好謹慎行事。」 CPI公布後幾分鐘，明尼亞波里斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)接受彭博電視(Bloomberg Television)採訪時表示：「自己還沒有看過報告的細節內容，不過就總體數據而言，他對通膨軌跡充滿信心，通膨率不會長期滯留在2%以上。商品通膨下降、工資增長放緩，以及隨著新的較低的租金在數據中反映出來，住房相關通膨預計也會下降，但下降速度緩慢。只是，我們還需要等待，在做出任何決定前，我們還有一個月或六周的數據需要分析。」 聖路易士聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆(Alberto Musalem)則在孟菲斯經濟俱樂部的一個午餐會上發表講話後對記者表示：「只要通膨繼續降至2%，貨幣政策就可以透過逐步將政策利率調整至中性水平，使通膨回到目標水平並支持最大就業。中性政策利率是既不促進也不抑制經濟成長的政策利率，央行在考慮進一步降息時可以明智而耐心地評估即將到來的經濟數據。此外，剛出爐的CPI數據顯示核心通膨仍然較高，勞動市場接近充分就業，失業率和裁員率較低。現階段勞動市場已經冷卻，但幾乎沒有徹底惡化的跡象。在我的基準情境中，預計中期內通膨率將趨近於2%，勞動力市場進一步降溫並保持在充分就業範圍內，同時薪資成長放緩，基準線反映貨幣政策仍保持適當限制性、而通膨率仍高於2%的預期。」 美國堪薩斯聯儲銀行總裁施密德(Jeffrey Schmid)在達拉斯聯邦儲備銀行能源會議上發表的談話中表示：「Fed對通膨有望達到2%目標的信心部分基於勞動力和產品市場近幾個月來都已恢復平衡的跡象。雖然現在是開始減少貨幣政策限制的時候，但利率將進一步下降多少或最終穩定在何處仍有待觀察。如果近期較高的生產率增長持續下去，經濟可能會在價格上漲壓力較小的情況下運行得更強勁。如果不能滿足對能源日益增長的需求，包括為人工智慧發展提供數據中心等，可能會減緩經濟增長。此外，人口增長放緩和財政赤字上升也將在長期內阻礙經濟增長。作為一名樂觀主義者，我希望生產率增長能夠超越人口和債務。但作為一名央行官員，我不會讓自己的熱情超越數據或對Fed價格穩定和充分就業雙重使命的承諾。」 在CPI數據公布，以及官員發表談話後，由CME的Fedwatch Tool來看，12月降息1碼的預期由昨(13)日的62.4%回升至83.0%，按兵不動預期由37.6%反降至17.0%。顯示現階段經濟穩定，通膨並未脫離下降軌道的背景下，仍有利於Fed在12月份利率會議考量降息。昨(13)日美股四大指數表現分歧，漲跌幅介於-2.00%~+0.11%，其中費半失守季線。 (Fed 12月降息預期資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Larry Summers：「川普政策留意3大通膨回彈風險。」 昨(13)日美國10月季調後CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值； 美國10月未季調CPI年率錄得2.6%，符合市場預期，高於前值的2.4%； 美國10月季調後核心CPI月率錄得0.3%，符合市場預期並持平前值； 美國10月未季調核心CPI年率錄得3.3%，符合市場預期並持平前值。 (美國10月CPI數據變化 資料來源：Bureau of Labor Statistics )(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國10月CPI月增0.2%，年增2.6%，與住房相關的通膨仍然頑固，而價格漲幅最大的部分為二手車(+2.7%)。能源價格在過去4~9月的數據中，有4個月帶來負貢獻，於10月份表現持平。雖然10月份的CPI年率高於前值，帶來一部分觀望，不過核心CPI在月率、年率表現皆符合市場預期，並持平前值，且對比2022/06高達9.1%的通膨高峰來看，通膨改善進展明顯。回到2%的最後一哩路雖然艱鉅，但通膨回彈的增速放緩，也仍有利Fed在12月利率會議上考量續降1碼。 不過市場也持續關注川普(Donald Trump)當選美國總統後，將行政策帶來的影響。經濟學家拉里·薩默斯(Larry Summers)昨(13)日在接受美國有線電視新聞網新聞中心(CNN News Central)凱特·博爾杜安(Kate Bolduan)採訪時表示：「如果川普(Donald Trump)兌現他在競選期間所說的話，那麼美國遭受的通膨衝擊將明顯大於2021年遭受的衝擊。關稅和大規模驅逐出境的計劃，以及中東的動盪，仍然是通膨的近期最大風險之一。」昨(13)日美元指數終場收漲0.52%，連4紅續創波段高。 Catherine Mann：「英國通膨仍然黏滯。」 昨(12)日英國無重點經濟數據公布。官員動向上，英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員凱瑟琳·曼恩(Catherine Mann)上週在英國央行(BOE)利率會議上唯一投票反對削減借貸成本，會議以8比1的比分決定將銀行利率從5%下調至4.75%。她也反對8月的首次降息。 昨(13)日在法國巴黎銀行主辦的一次會議上，她表示：「英國的服務價格通膨仍然相當棘手，儘管有一些早期跡象表明，酒店業發現推動價格上漲或支付更高工資變得更加困難。未來幾年能源價格上漲的可能性大於下跌，也增加通膨上升的整體風險。並且，上週新工黨政府第一份預算中最低工資的提高和短期財政刺激，令英國央行(BOE)將預計通膨率，由9月的1.7%升至年底的2.5%，並且要到2027年中期才會回到2%目標，對比之前預計，晚了一年。在這種環境下，維持高利率更長時間非常重要，當我有證據表明通膨持續性已經消除或緩和，那麼我將邁出更大的一步。」 昨(13)日英鎊/美元終場收跌0.31%，失守年線後續弱創波段低。 觀望川普(Donald Trump)恐有關稅掣肘，歐元創波段新低 昨(13)日法國第三季度ILO失業率錄得7.4%，符合市場預期，高於前值的7.3%。 (法國第三季度ILO失業率 資料來源：Insee)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，昨(13)日Insee公布的數據顯示，法國第三季度失業率微升至7.4%，失業人數增加3.5萬人至230萬人。並且以年齡分層來看，15~24歲年齡區間失業季增1.8%至19.7%，首當其衝；反而25~49歲年齡區間失業率季減0.1個百分點至6.6%，50歲及以上年齡區間失業率季減0.3%至7.6%。女性失業比例微降0.2個百分點至7.2%，男性失業率上升0.3個百分點至7.6%。 雖然衡量活躍或潛在活躍在勞動市場人數的活動率，第三季度也成長0.3%至74.8%，但由於法國持續面對經濟與政治雙重不確定性帶來的影響，導致現階段法國仍面臨高利率、經濟成長疲軟，以及通膨排擠民眾可支配所得等情況。 官員動向上，歐洲央行(ECB)管理委員會成員、法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛(François Villeroy de Galhau)昨(13)日對《法國廣播電台》(France Inter)表示：「川普(Donald Trump)政見有可能讓美國通膨捲土重來，這可能會導致世界各地的經濟成長略有下降，但美國、中國或歐洲是否會感受到更大的下滑仍有待觀察。」 芬蘭央行總裁Olli Rehn在倫敦表示：「歐元區經濟依然存在實現軟著陸的可能性，但地緣政治的不確定性正在增加。川普(Donald Trump)提議的高額進口關稅可能會對全球經濟產生不利影響。在川普(Donald Trump)首個總統任期內，美國與歐洲之間的貿易緊張局勢開始加劇，歐洲難以找到應對措施，這一次不應再犯這樣的錯誤。」 奧地利央行總裁 Robert Holzmann表示：「若川普(Donald Trump)的關稅政策得以實施，將會推高美國的利率和通膨，同時也會給其他國家的物價帶來上行壓力。」昨(13)日歐元/美元終場收跌0.56%，續創波段低。 美元續強，金價多方不振 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點。中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度。加上恆生、上證指數動能轉疲也令觀望延續，不過上週上證於月線有守並築完短底後，持續墊高，失守月線前，有利消化前壓。但11/08中國人大常委會議，僅宣布總共增加地方化債資源人民幣10兆元，並非大規模救市，仍須留意後續中國央行是否持續出台規模更明顯的救市政策。 而昨(13)日美國10月CPI數據符合市場預期，並令卡什卡利(Neel Kashkari)鬆口表示對通膨軌跡有信心，確認通膨反彈但增速放緩，並未脫離續降軌道後，一改數據公布前的態度，連帶推升市場對Fed在12月的降息預期。但川普(Donald Trump)確認當選後，美元指數續強至今，打壓美元計價的金市多方表現。2、3、5年期美債殖利率延續10日線向上墊高態勢，同樣為不孳息的金市多方帶來壓力。黃金/美元終場震盪收跌0.98%，以2,573.05美元/盎司作收，維持「確認失守季線時可進一步獲利了結降低倉位等待止穩。」看法。 觀望中國需求前景，美、布油持續弱勢震盪 油市上，中長期供給減產展望方面，OPEC 11/03發布新聞稿提及，先前於2023/11宣布額外自願調整產量的8個成員國(沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼)皆同意延長降產期限至2024/12月月底，後續減產動態留意12/1 JMMC會議。 需求面上持續為油市多方不振的主因。中國救市政策的出台力道不如市場預期，並且現階段經濟數據上也未出現明顯轉強，雙十一消費不振。雖然因為中國以超長期特別國債支持以舊換新計畫、新屋銷售改善、出口增長反彈及股票交易上升，令野村經濟學家陸挺團隊出具報告，將中國4Q24的GDP預期由4.4%調升至4.9%，但該團隊仍維持2025年增4%的預期，並且1Q24的季增表現可能有下滑風險。此外，川普(Donald Trump)上台後高機率延續過往對中關稅貿易戰，也相對不利於中國經濟復甦前景。昨(13)日美、布油弱勢震盪，終場分別收漲0.10%、0.26%。 短線市場留意川普(Donald Trump)在政策上的發言，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能。長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 營業利益季增7成，Spotify飆逾11%創新高 S&P500指數11大板塊漲8跌3，非消費必需品、房地產2大板塊終場分別收漲0.85%、0.79%，表現較佳；資訊科技、醫療保健2大板塊終場分別收跌0.35%、0.26%，表現較弱。成分股中，WBD Warner Bros. Discovery、Albemarle終場分別收漲5.42%、5.24%，表現最佳；Monolithic Power Systems、SMCI終場分別收跌6.62%、6.31%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta跌幅0.82%，Amazon漲幅2.48%，Netflix漲幅1.34%，Apple漲幅0.40%，Alphabet跌幅1.51%。 道瓊成分股跌多漲少，Honeywell、NVIDIA終場分別收漲3.85%、2.09%，表現較佳；Amgen、Boeing終場分別收跌7.14%、2.54%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，NVIDIA、Entegris終場分別收漲2.09%、1.95%，表現較佳；Wolfspeed、IPG Photonics終場分別收跌7.73%、4.39%，表現較弱。 值得留意的是，串流音樂媒體服務商Spotify前(12)日公布2024財年第三財季營運報告，季度營收39.88億歐元，年增18.79%，營業利益4.54億歐元，季增70.67%，遠高於去年同期的0.32億歐元，毛利率31.1%，EPS 1.45歐元。其中，較引人注目的是，付費(訂閱)收入達35.2億歐元，年增21%，廣告支援收入達4.72億歐元，年增6%，付費用戶數達2.52億人，年增12%，免費廣告支援服務用戶數4.02億人，年增11%，活躍用戶數6.4億人，年增11%。 每月活躍用戶的數據來看，由地區分，其它地區(屏除北美、歐洲、拉丁美洲以外的所有地區)比例高達33%，季增2個百分點，年增7個百分點；拉丁美洲的份額同有成長表現，由2Q24的21%升至22%。對以下來，歐洲下降1個百分點至27%，北美下降1個百分點至18%。 不過以付費用戶角度來看，歐洲佔比高達38%，北美佔比27%，拉丁美洲佔比22%，世界其他地區佔比14%。Spotify 表示，由於訂閱成本增加，付費收入成長21%，而加速成長的背後原因是ARPU(每位用戶平均收入)。展望部分，第四財季預期付費用戶數將超過2.6億人、活躍用戶數將擴大至6.65億人，2024全財年毛利率將首次突破30%大關。財報利多帶動下，昨(13)日股價向上跳空大漲11.44%，創新高。 (Spotify 2024財年第三財季營運報告 資料來源：Spotify)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (Spotify 股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 原台股盤後部份：連結點我 → 《有望打入 BBU 商機，鎖 1.19 萬張漲停板》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

現貨黃金卡1950–2000震盪！短線破1946或1994要追還是快跑？

週一黃金價格的整體波動並不大，這主要因為市場基本面暫時不多，目前市場焦點放在了債務問題上，而後市仍需關注的是美聯儲態度，所以近期美聯儲官員的講話不可忽視。如果近期依然沒有傳來利好的條件，那麼金價大概率仍將圍繞1950-2000區間進行震盪，直至後市給出突破機會。 壓力：1978-1990-2000 支撐：1964-1956-1950 今日現貨黃金行情操作建議： 1976-1977區間下看，目標1972-1967，風控3美元。 1965-1966區間上看，目標1970-1975，風控3美元。 上破1981上看，目標1985-1989，風控3美元。 下破1960下看，目標1956-1952，風控3美元。 1990-1991區間下看，目標1986-1982，風控3美元。 1950-1951區間上看，目標1955-1959，風控3美元。 上破1994上看，目標1998-2002，風控3美元。 下破1946下看，目標1942-1938，風控3美元。 兩大目標分步止盈，增加盈利。 原文链接：https://www.202.hk/zh-hk/teach/forecast/353243.html?c=913&y=1

紫金礦業(ZIJMF)砸26.4億美元併赤峰黃金：股價先跌5.5%，現在撿便宜還是刀口舔血？

取得營運控制權擴大全球黃金版圖 紫金礦業(ZIJMF)旗下的黃金單位正準備斥資182.6億人民幣（約26.4億美元），收購赤峰吉隆黃金的控股權。紫金黃金國際將買入現有的中國上市股票，並認購新發行的港股，藉此將持股比例提升至接近26%，並取得該公司的營運控制權。這筆交易將進一步鞏固紫金礦業作為中國最大黃金生產商的領導地位。 整合產能資源並導入專業採礦技術 紫金礦業(ZIJMF)近期持續在全球黃金資產上進行擴張，此次併購案完全符合其提升總產量的長期戰略。從產量數據來看，赤峰黃金去年在中國、迦納與寮國的營運據點共售出約14.4噸黃金，而紫金黃金的同期產量則高達46.6噸。市場預期，整合赤峰黃金的產能後將有效提升整體營運效率與經濟規模，同時赤峰黃金也能從紫金礦業豐富的採礦專業技術中獲益。 金價回跌引發市場短期觀望情緒 儘管併購案帶來長期綜效，但市場的短期反應相對保守。赤峰黃金的港股股價一度下跌達26%，逼近此次收購的報價水準；同時，受到國際金價走軟的影響，紫金黃金的股價也出現高達5.5%的跌幅。市場情緒反映出投資人對近期黃金價格波動的謹慎態度。 獲利激增助力企業把握寬鬆週期 紫金礦業(ZIJMF)的併購時機與宏觀黃金週期息息相關。該公司積極從非洲到中亞地區收購資產，為未來的產能擴張預先佈局。雖然國際金價在今年一月突破每盎司5500美元後近期出現回跌，但在全球貨幣寬鬆政策的預期下，中長期仍具備向上動能。紫金礦業最新公布的年度淨利大幅成長62%，顯示公司正善用這股獲利動能，持續鞏固其在國際黃金市場中的關鍵角色。

優質現貨黃金平臺排名2024：選錯一間，成本跟風險會多大？

現在大家進行現貨黃金投資的時候，越來越注重自身利益的保障程度，而且對投資交易過程中的體驗也越來越有追求，想知道怎麼在優質現貨黃金平臺排名2024當中挑選出更好的平臺，今天一起來瞭解一下。 選擇具有完善服務的平臺 怎麼在優質現貨黃金平臺排名2024當中挑選出更好的平臺？投資者可以留意平臺的配套服務，具有完善服務的平臺更加值得挑選。像有7*24小時人工客服服務的平臺，投資者能隨時隨地找到專業客服解決交易難題；提供限價無滑點服務的平臺，能使投資者交易環境更加穩定，大大提升投資者的風險控制能力；擁有黃金學院、每日金聞的現貨黃金平臺，能幫助投資者及時瞭解黃金市場熱點，提高投資者的交易水準，等等。 選擇能為交易帶來好處的平臺 在優質現貨黃金平臺排名2024挑選交易平臺時，投資者還要留意平臺能不能為交易帶來更多好處。就好像有的優質現貨黃金交易平臺，提供微點差帳戶給投資者使用。這些微點差帳戶能大幅降低投資者交易現貨黃金時，需要很支付的點差費用，為投資者節省大量的交易成本。微點差帳戶能幫助投資者顯著降低交易時的心理壓力，還能明顯提高投資者的盈利能力。所以，投資者遇到類似的能為交易帶來好處的平臺時，也可以著重進行挑選。 優質現貨黃金平臺排名2024年怎麼挑選更優質的平臺？總體來說，我們在挑選平臺時，可以留意平臺是否具有更完善的服務，以及是否能為我們的交易帶來更多好處，能滿足這兩個條件的話一般來說會給我們帶來更好的體驗。

現貨黃金這麼靈活，風險真的控得住嗎？

1. 現貨黃金T+0雙向交易，波動大時怎麼操作比較安全？ 2. 用微點差帳戶炒現貨黃金，真的比較好賺嗎？ 3. 限價交易平臺和市價平臺，差在哪裡？ 4. 現貨黃金的滑點風險，散戶要怎麼避開？ 5. 投資現貨黃金，新手該怎麼做風險控管？

美元加息黃金是漲還是跌？關鍵在加息「哪一個階段」！

自從美聯儲進入加息以來，黃金價格的波動就尤為劇烈，而且在加息週期也是出現了大幅回落，不過細心的朋友可以發現，在加息力度開始逐步放緩之後，黃金就迎來了強勢走高，上周美聯儲繼續加息 25 個基點，金價卻突破了歷史新高。因此，美聯儲加息黃金是漲還是跌？我們得看看當時究竟處於加息的什麼階段。 加息週期會利空黃金 美聯儲加息黃金是漲還是跌？由於黃金本身是以美元計價的，美元的漲跌會直接影響金價的走勢，因此在美聯儲加息週期當中，投資者都會比較看好美元的前景，所以往往黃金在此時的表現不會太過於理想。不過，雖然整體而言在美聯儲的加息週期當中會對黃金價格形成施壓，但其實下跌的幅度還是會取決於很多因素，比如市場的預期消化情況以及加息當時的言論態度，所以在公佈美聯儲利率決議的前後，我們需要利用好優質平臺的財經要聞欄目時刻關注。 加息尾聲金價會築底 加息整體會對黃金價格形成利空，那麼為何近期美聯儲加息後，黃金反而突破了歷史新高呢？答案就在於美聯儲的貨幣政策態度已經出現了改變，極有可能在今年開始停止加息，甚至會考慮幾年來的首次降息，這無疑極大利好了黃金的上漲前景。換言之如果加息是出於尾聲階段，那麼金價反而會走高，所以我們並不能直接說美聯儲加息就會一定導致黃金下跌，必須要具體問題具體分析，而且在此時儘量要使用限價平臺做好風控保護，以應對變得更為活躍的行情。 美聯儲加息黃金是漲還是跌？一般情況下如果美聯儲開始考慮或進入加息週期的話，那麼通常在未來的一段時間裏對黃金價格形成利空，從而走勢上會出現震盪下行的局面，但假如已經是來到了加息的尾聲階段，那反而會讓金融市場看好未來的黃金前景，因此會像近期那樣強勢攀升。