台股兩萬點開槓桿前，你的股票質押維持率真的抓夠安全了嗎？

一夕之間慘賠 7 萬！35 歲幼教老師當沖 1 個月賠光獲利：當沖像無底洞，資金控管出大事

延伸提問僅需五則問題，以下直接列出： 1. 「當沖就像無底洞」是真話還是恐嚇？ 2. 小婷 1 個月慘賠 7 萬，到底錯在哪裡？ 3. 為了追潛力飆股硬開槓桿，真的划算嗎？ 4. 有多少錢做多少事，為何大家都聽不進去？ 5. 當沖前先想「賠錢」這件事，你做得到嗎？

把股票當房子開槓桿？Benson 靠 250 萬「台積貸」，8 年拚出 7 張台積電(2330)！

Benson 高職畢業、沒有家底的年輕人，靠著一年三份工、15 年 長期投資，累積出千萬資產，而且 95% 都押在同一檔股票！本集《理財資優生》(播出時間：2026 年 1 月 13 日)邀請在美國特斯拉工作的 Benson，完整分享他如何從飲料店打工開始，熬過 2 次台股大崩盤、被詐騙 45 萬，仍選擇長期持有台積電，甚至把股票當房子的方式操作槓桿！ 改變人生的第一步：從理財雜誌學習投資 Benson 今年 35 歲，高職畢業用了 15 年的時間，從打工仔逆襲翻身，曾跑過 24 個國家做過壽司工、拉麵師傅還賣過巧克力，但現在在美國特斯拉做人型機器人的前線。 Benson 改變人生的第一步是他在飲料店打工時，他從工讀變成正職，當時飲料店老闆娘送他兩本理財雜誌，也正式開始了他的投資之路，那時候的封面人物都是白手起家，或是有些更艱苦的過程，這也激勵了他如果光靠儲蓄是不能翻身的，必須要靠長期投資再繼續複利投入。 從小立志成為有錢人、到世界各地旅遊 Benson 小時候家境並不好，一次的畢業旅行都沒有去過，畢業紀念冊裡也只有個人照，不會有什麼生活照，長大後就想靠自己的力量賺錢、到世界各地旅遊。 新冠疫情時他那一年做了三分工作，收入曾衝到 170 萬，早上做電話行銷、晚上下班回家做遠端客服小編，然後假日再去西門町的飲料店打工，那時候的薪水是 2 萬 8 千多，每天 8 點去開店、下午 5 點下班，再繼續接著做晚班到晚上 10 點收店，這樣的生活基本上回家就是只有睡覺而已。 為存錢省吃儉用 Benson 在存錢時期就會採取比較激烈的手段，像在法國時，因為物價高為了省錢，他會每天去買 1 歐元的法國麵包當早餐，在比利時他會去買 2 大袋的白吐司，切成 4 等份分成 1 個禮拜，要吃的前一天再拿出來退冰，然後在澳洲時他會去買冷凍水餃，一袋就能當一天的晚餐。 澳洲打工賺到一張台積電 Benson 去過 24 個國家，其中有 5 個國家是工作，在澳洲一年時他就賺進一張台積電，當時他早上是在做廣告印刷，晚上再去餐廳工作也有免費的晚餐吃，然後他也換過採果子工作。 當時台積電 1 張要 22 萬，他從以前就在存台積電，目前也有 90% 資產都在台積電，至今也累積了 9 張半，這過程前後花了 15 年。 存台積電經歷 2 次大跌 在存股的過程中，他經歷過 2 次大跌，第一次是在 2011~2022 年大盤大概跌了 4 千多點，當時他也不願意認賠出場，第二次是在去年 4 月份川普發布關稅政策時，大盤跌了大概 2 千多點，這一次他就比較放心，因為台積電這麼多年來漲漲跌跌，那一次在短時間來看是大跌，但在歷史上只是小小的跌幅。 他也曾經賣掉過台積電，因為他想要做價差，結果每一次賣掉都只會買到更貴的台積電，等於是在做白工，所以他就一直持有它加複利。 買台積電像買房？付完 8 年貸款，持有 7 張台積電！ 政大教授周冠男有一個投資理念：把動產當成不動產來長期持有，可以獲得更好的績效。 Benson 參考的做法是他在扣繳憑單衝高到 170 萬後，去跟銀行貸款了 250 萬，然後再買入台積電，買入台積電之後，再直接出 100 萬再買台積電，他就是以把它當成房子的方式在持有，房子會有房貸，但他就會有台積貸，他每個月付 29,000 塊，一年就是 35 萬，台積電當時股息是 4 塊，每年大約 11 萬，他持有台積電成本就是 24 萬，只要 8 年貸款付完他就可以持有台積電 7 張，然後把價格鎖在 800 塊，這中間他還不用付房稅、地稅、交易稅或是其他持有房子的成本。 投資最重要的是槓桿？請看影片👇🏻 影片／股票當房子養！他貸款250萬重押買台積電，滾出千萬資產｜ft.Benson【理財資優生】EP59 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

【即時新聞】MicroStrategy(MSTR) 狂囤 67 萬枚比特幣：爆賺 8 倍之後，59% 急跌風險你扛得住？

在 2020 年 8 月，MicroStrategy(MSTR) 改變了其商業模式，開始購買比特幣，並於 2025 年 2 月正式重塑為比特幣庫存公司。目前已有超過 100 家公司採用相似策略。這些公司有時甚至表現超越比特幣本身。然而，這種策略的背後隱藏著潛在的風險。 槓桿操作帶來的潛在風險 比特幣庫存公司通常不僅僅依賴現金購買比特幣，許多公司使用槓桿來增加購買力。以 MicroStrategy 為例，該公司發行了擔保債券和可轉換債券，並出售股票來籌集資金。這種策略雖然增加了公司的比特幣持有量，目前達到 671,268 BTC，價值 590 億美元（截至 12 月 25 日），但槓桿操作也提高了風險。在牛市中，這種策略看似成功，但在市場回跌時，風險也會迅速放大。 近期表現顯示市場波動性 過去三年，MicroStrategy 的股價上漲了 876%，遠超比特幣的 420% 回報。然而，過去六個月來，比特幣價值下跌 17%，而 MicroStrategy 的股價則大幅下跌了 59%。對於許多投資人而言，比特幣本身的風險已經足夠高，使用槓桿只會進一步增加不確定性。 投資比特幣股票的考量 在考慮是否投資比特幣股票之前，應該注意其他潛在的投資機會。根據 Motley Fool 的分析團隊，目前有 10 支股票被認為是最佳投資選擇，而比特幣並不在其中。這些股票在未來可能帶來巨大的回報，類似於 Netflix 和輝達(NVDA) 在過去的成功。 公司背景與股市表現 MicroStrategy Inc 是一家企業分析和移動軟體提供商，提供分析平台和相關服務。該公司昨日收盤價為 158.81 美元，漲幅為 0.06%，成交量達到 12,298,168 股，較前一日增加了 73.27%。

頂尖億萬富翁致富秘密大公開：從槓桿操作到稅務規劃，一般人如何跟上財富思維與資產配置新趨勢？

近年來，全球財富格局劇烈變化，頂尖億萬富翁的理財邏輯逐漸成為關注焦點。根據多家投資與財經觀察報告，美股矽谷巨頭如 Nvidia (NVDA)、Microsoft (MSFT) 高層，以及華爾街長青樹 Warren Buffett 等人，皆在財商養成初期即運用一套截然不同於一般人的資金操作模式，造就日後財富基石。 首先，複利效應被譽為「財富增長引擎」。Buffett 本人早在 11 歲即開始投資，並坦言其資產主要來自複利堆疊後的長期收益。機構分析指出，普羅大眾往往低估複利威力，導致遲緩入市或錯失最佳資產增值時機。但億萬富翁則將所有資金規劃圍繞複利原則，使財富幾何級數成長。 持有權遠勝薪資收入，也是新世代富豪共同語言。自創業企業家與高科技管理團隊，選擇用股權交換高薪，轉而追求企業成長紅利。根據 Forbes 研究，絕大多數億萬富翁的財富來源皆與持份結構、資本市場操作、或自有智慧財產規模相關，顛覆傳統「高薪致富」迷思。 「槓桿」成為他們倍增財富的重要武器。無論是利用他人資金、專業分工，或以科技加速業務擴張，億萬富翁懂得透過適度槓桿降低時間與人力成本，穩定將現有資本規模放大。以房地產大亨 Sam Zell 與亞馬遜創辦人 Jeff Bezos 為例，皆以財務槓桿與技術槓桿作為企業爆發點。 此外，現金流資產與債務布局同樣講究策略。Buffett 認為自由現金流是企業生死線，歷來持有保守消費習慣但積極配置現金流產業或房產，遠重於表面富麗堂皇的不動產。債務分成「消費型」與「投資型」明確區隔，善用投資型融資，反而成長更快。 不容忽視的是，億萬富翁為了長期財富守成，也把稅務籌劃視為投資戰略重心。利用股權薪酬、資本利得、慈善信託及商業抵扣等法規，將稅負降至最優解。他們並非逃稅，而是善用既有規則爭取最大化合法利益。 補充來看，雖然一般散戶難以完全仿效其資本規模，但若能學習其資金心態、分散投資、現金流導向與「持有權優先」策略，理財路徑將可明顯提升。專家也提醒，現代金融市場變動激烈，這些方法並非萬靈丹，需根據自身目標與風險承擔能力靈活調整。 展望未來，隨著全球資本流動加速、產業結構翻轉，搭配科技公司股權激勵、現金流資產新型態，億萬富翁的理財法則勢必逐漸變影響大眾投資習慣。台灣投資人可把握學習槓桿與持有權優先等思維，在資本市場中打造個人財富方程式。

想用槓桿翻倍報酬？吳宜勲、勳仔教你在放大獲利前，先管住風險跟紀律

想靠槓桿翻身？別只顧放大報酬，卻忽略風險加乘。財經 KOL 吳宜勲和勳仔提醒，小資族除了運用工具，更應掌握現金流、做好資產配置和紀律操作，才能讓槓桿變助力而非壓力。 撰文：李亞珊 吳宜勲 小檔案 台灣科技大學機械研究所博士班畢業，現為機構工程師，並經營 FB 粉絲專頁「打造屬於自己的 ETF」，著有《存股族的槓桿翻倍術：自組 ETF × 低風險策略，普通上班族也能年賺 20%》等書。 多數人聽到槓桿會直覺想到「高風險」、「投機」，經營 FB 粉專「打造屬於自己的 ETF」的財經部落客吳宜勲（筆名老吳）對此表示，合理地使用槓桿其實是安全的，只要利用借貸利率低於投資報酬率的差距，就能穩穩地吃下利差。 吳宜勲舉例說道，假如信貸利率是 3%，而長期投資大盤 ETF 平均有 7%～8% 的報酬率，兩者之間就有 4%～5% 的利差，隨著時間經過，複利效應會讓兩者的差距逐步擴大，成為財富增長的重要推手。以下他分享 3 個自己使用過的槓桿工具。 ◎ 操作信貸 先確保還款現金流 不少人認為信貸利率高，但吳宜勲認為，對收入穩定的上班族來說，信貸反而是最簡單的槓桿工具。 「以前沒升息時，個人信貸利率有機會談到 2% 多，對於在上市公司上班的員工來說，銀行會把你視為優質客戶。」吳宜勲說道，薪資穩定的人如果也在百大企業任職，更有機會拿到不錯的貸款條件。 不過他也強調，還款來源必須來自本業，而不是投資，原因在於信貸是本利攤還，如果把股息拿去繳利息，就等於削弱複利效果，對他而言，借來的錢就是放大本金，且用於長期投入股市，而每月的還款，必須全靠薪水支付，才不會陷入「以債養債」的惡性循環。 ◎ 房貸增貸 靠房子釋出大筆資金 談到房貸，吳宜勲曾使用過轉貸和增貸，由於房貸對上班族來說是一筆相對大額的資金，如果房子有增值，就能透過這 2 種方式獲得額外的資金，並可投入股市。 「例如一間 1,000 萬元的房子，原本貸 8 成是 800 萬，當房價漲到 1,200 萬元時，再貸 8 成就是 960 萬，就能多借出 160 萬元。」吳宜勲說明增貸和轉貸的操作邏輯。 不過他也提醒，借貸前須評估個人的還款能力。另外，增貸雖有機會使用寬限期，但寬限期過後仍須靠本業現金流來還款，絕對不能依賴股票獲利或股息來償還。 ◎ 質押嚴守紀律 絕不「押好押滿」 相較於信貸和房貸，股票質押彈性更大，也較適合小資族。吳宜勲分享，他不會為了質押而特別去買某檔股票，而是以個人原本的持股為主，尤其是大型股或 ETF，質押利率的條件也較好。 吳宜勲強調，進行股票質押時須遵守紀律。他舉例，如果質押 100 萬元的股票最多可借 60 萬元，但他不會借滿，只會借 30 萬～40 萬元，讓基本維持率處在相對高的水位，避免市場下跌時被迫追繳。「千萬不要押滿，更不要借了再買、買了再押，這樣反覆循環會把槓桿比例拉得太高，一旦遇到崩盤，後果很嚴重。」 若是想嘗試槓桿的新手，吳宜勲強調必須已有穩定的獲利方式，否則槓桿只會增加虧損機率，「最簡單的測試方式，就是先從 1.1 倍或 1.2 倍開始。」他建議，如果有 100 萬元的本金，可先借 10 萬元投入股市，並觀察自己在市場震盪時的心理反應，若能承受再慢慢加碼。 吳宜勲表示，每個人對借錢的觀感不同，像是信用卡 0 利率分期付款也是種槓桿，但部分人不願使用，也可能較不適合其他利率更高的槓桿工具。「投資要能長久，做自己心理能接受的事才走得遠。」從吳宜勲的經驗可以看出，槓桿並非全然危險，只要搭配紀律和確保有穩健的現金流，就能成為加速財富累積的工具之一。 吳宜勲｜安全槓桿 4 原則 1. 固定倍數範圍： 根據個人風險承受度，常態維持在 2～2.5 倍槓桿，不會大幅偏離。 2. 以「總市值 ÷ 本金」計算倍數： 例如市值 200 萬 ÷ 本金 100 萬 = 2 倍。 3. 優先使用利率較低的工具： 例如使用信貸和房貸後，槓桿倍數已達 2 倍，就不再使用第 3 種工具。 4. 留意現金流壓力： 不論哪種槓桿，都須確保本業收入可支應還款，以降低市場波動帶來的衝擊。 ◎ 善用槓桿投資全市場指數 勳仔 小檔案 7 年級 IC 設計工程師，多年經營部落格「勳仔的理財小角落」分享心得，著有《工程師勳仔 40 歲前退休計畫：指數節稅多元收益投資法 低風險避開 0050 正 2 盲點》。 「如果我能一週不盯盤，還能睡得著，那就代表槓桿倍數是合理的。」財經部落格「勳仔的理財小角落」板主勳仔斬釘截鐵地說出對槓桿的看法。 他表示新手只要遵守槓桿不超過 2 倍的原則，就能把風險控制在合理範圍。他個人習慣將一半資金放在現金或固定收益資產，另一半才用槓桿放大，如此不僅能參與市場，心態上也能更安穩。 ◎ 避免個股風險 全市場指數較安全 許多年輕人熱衷追逐具題材、成長性的權值股，甚至透過融資、融券放大部位，期待一夕翻倍。但勳仔提醒，市場恐慌時，個股可能面臨嚴重的流動性風險。 他以今（2025）年 4 月初川普宣布加徵關稅為例，大盤只跌停 1 天，但 鴻海 (2317) 卻連續 3 天跌停，即使事先設好停損也賣不出去，投資人只能被「關廁所」。 「長期指數化投資能分散風險，避免因單一個股重挫而影響財務目標。」勳仔說，一旦找到經過市場驗證、具有正向期望值的標的或交易系統，可以考慮適度使用槓桿，發揮放大獲利的效果。 ◎ 槓桿型 ETF 對新手更安全 長期持有就能放大獲利 槓桿工具百百種，勳仔最常用期貨和槓桿型 ETF。他分析，期貨的優勢在於彈性大、成本相對低，不必和券商借錢，只要控制好保證金水位即可；但缺點是合約會到期，若忘記轉倉，合約將直接結算，可能造成不必要的損失。他建議投資人可以在手機設定提醒通知，養成定期轉倉的習慣。 相較之下，槓桿型 ETF 操作較簡單，更適合新手。舉例來說，元大台灣正 2（00631L）追蹤台灣 50 單日正向 2 倍報酬指數，投信公司會自動處理轉倉，投資人只須像買股票一樣下單即可。 不過勳仔提醒，槓桿型 ETF 有 2 個隱藏成本，第 1 是「盤整耗損」，震盪市況下，因漲跌互抵，績效會被磨損；第 2 是「每日再平衡」，基金為維持 2 倍曝險，每日必須調整部位，交易成本自然比原型 ETF 高。 市場上有部分人認為槓桿型 ETF 只能短線操作，但勳仔認為，只要能定期定額並長期持有，槓桿型 ETF 也能成為長期投資的工具之一。 「不要因為短期波動就急著贖回，只要相信指數長期向上，並做好風險管理就能堅持下去。」他說，對新手而言，這比直接從期貨、選擇權開始更簡單安全。 ◎ 紀律分配資金 留住本錢又顧安全 在資金配置上，勳仔相當自律。他習慣將資金分成 2 部分，一半做長期投資，一半用於槓桿操作。表面看起來是 1:1，但因槓桿放大後，實際曝險常達到 2.5:1 甚至 3:1。 「重點是要隨時再平衡，必須保留一個本，讓自己永遠有資金能繼續留在市場。」勳仔強調，每當槓桿部位獲利，他會立即把部分獲利移回長期投資，避免因波動而失去累積的成果。 不少投資人沒做好風險控管，過度開槓桿，結果曝險比例過高，反而讓投資成為壓力。勳仔提醒，一定要保有固定收益資產，例如債券 ETF，不僅能提供現金流，還能在市場下跌時發揮緩衝效果。 「有現金流才能在低檔加碼，不會被洗出場，錯過谷底反彈。」這是他多年實戰的最大體悟。 「槓桿也要像資產配置一樣，隨年齡調整。」勳仔表示，年輕人距離退休尚久，能承受較高的槓桿倍數，但隨著年齡增長、接近退休，就必須逐步降低槓桿，最終在退休時讓槓桿歸零。 最後他總結說：「槓桿只是放大器，別把它妖魔化。找到正向期望值的標的，搭配紀律操作和資金控管，它能幫助你更快實現財務自由。」 勳仔｜合理槓桿 3 心法 1. 新手以 2 倍為上限： 留一半資金在現金和固定收益，另一半用槓桿參與市場。 2. 老手控制在 3 倍內： 槓桿倍數應在不用盯盤、能安心睡覺的範圍。 3. 停損要先設好： 單一部位虧損不得超過總資產的 10%。 （內容僅供參考，投資請謹慎為上）

想用槓桿放大報酬？吳宜勲、勳仔教你用 4 種工具致富前，先守住紀律和風險

【我們想讓你知道】 想靠槓桿翻身？別只顧放大報酬，卻忽略風險加乘。財經 KOL 吳宜勲和勳仔提醒，小資族除了運用工具，更應掌握現金流、做好資產配置和紀律操作，才能讓槓桿變助力而非壓力。 撰文：李亞珊 吳宜勲 小檔案 台灣科技大學機械研究所博士班畢業，現為機構工程師，並經營 FB 粉絲專頁「打造屬於自己的 ETF」，著有《存股族的槓桿翻倍術：自組 ETF × 低風險策略，普通上班族也能年賺 20%》等書。 多數人聽到槓桿會直覺想到「高風險」、「投機」，經營 FB 粉專「打造屬於自己的 ETF」的財經部落客吳宜勲（筆名老吳）對此表示，合理地使用槓桿其實是安全的，只要利用借貸利率低於投資報酬率的差距，就能穩穩地吃下利差。 吳宜勲舉例說道，假如信貸利率是 3%，而長期投資大盤 ETF 平均有 7%～8% 的報酬率，兩者之間就有 4%～5% 的利差，隨著時間經過，複利效應會讓兩者的差距逐步擴大，成為財富增長的重要推手。以下他分享 3 個自己使用過的槓桿工具。 操作信貸 先確保還款現金流 不少人認為信貸利率高，但吳宜勲認為，對收入穩定的上班族來說，信貸反而是最簡單的槓桿工具。 「以前沒升息時，個人信貸利率有機會談到 2% 多，對於在上市公司上班的員工來說，銀行會把你視為優質客戶。」吳宜勲說道，薪資穩定的人如果也在百大企業任職，更有機會拿到不錯的貸款條件。 不過他也強調，還款來源必須來自本業，而不是投資，原因在於信貸是本利攤還，如果把股息拿去繳利息，就等於削弱複利效果，對他而言，借來的錢就是放大本金，且用於長期投入股市，而每月的還款，必須全靠薪水支付，才不會陷入「以債養債」的惡性循環。 房貸增貸 靠房子釋出大筆資金 談到房貸，吳宜勲曾使用過轉貸和增貸，由於房貸對上班族來說是一筆相對大額的資金，如果房子有增值，就能透過這 2 種方式獲得額外的資金，並可投入股市。 「例如一間 1,000 萬元的房子，原本貸 8 成是 800 萬，當房價漲到 1,200 萬元時，再貸 8 成就是 960 萬，就能多借出 160 萬元。」吳宜勲說明增貸和轉貸的操作邏輯。 不過他也提醒，借貸前須評估個人的還款能力。另外，增貸雖有機會使用寬限期，但寬限期過後仍須靠本業現金流來還款，絕對不能依賴股票獲利或股息來償還。 質押嚴守紀律 絕不「押好押滿」 相較於信貸和房貸，股票質押彈性更大，也較適合小資族。吳宜勲分享，他不會為了質押而特別去買某檔股票，而是以個人原本的持股為主，尤其是大型股或 ETF，質押利率的條件也較好。 吳宜勲強調，進行股票質押時須遵守紀律。他舉例，如果質押 100 萬元的股票最多可借 60 萬元，但他不會借滿，只會借 30 萬～40 萬元，讓基本維持率處在相對高的水位，避免市場下跌時被迫追繳。「千萬不要押滿，更不要借了再買、買了再押，這樣反覆循環會把槓桿比例拉得太高，一旦遇到崩盤，後果很嚴重。」 若是想嘗試槓桿的新手，吳宜勲強調必須已有穩定的獲利方式，否則槓桿只會增加虧損機率，「最簡單的測試方式，就是先從 1.1 倍或 1.2 倍開始。」 他建議，如果有 100 萬元的本金，可先借 10 萬元投入股市，並觀察自己在市場震盪時的心理反應，若能承受再慢慢加碼。 吳宜勲表示，每個人對借錢的觀感不同，像是信用卡 0 利率分期付款也是種槓桿，但部分人不願使用，也可能較不適合其他利率更高的槓桿工具。「投資要能長久，做自己心理能接受的事才走得遠。」從吳宜勲的經驗可以看出，槓桿並非全然危險，只要搭配紀律和確保有穩健的現金流，就能成為加速財富累積的工具之一。 吳宜勲｜安全槓桿 4 原則 1. 固定倍數範圍：根據個人風險承受度，常態維持在 2～2.5 倍槓桿，不會大幅偏離。 2. 以「總市值 ÷ 本金」計算倍數：例如市值 200 萬 ÷ 本金 100 萬 = 2 倍。 3. 優先使用利率較低的工具：例如使用信貸和房貸後，槓桿倍數已達 2 倍，就不再使用第 3 種工具。 4. 留意現金流壓力：不論哪種槓桿，都須確保本業收入可支應還款，以降低市場波動帶來的衝擊。 善用槓桿投資全市場指數 勳仔 小檔案 7 年級 IC 設計工程師，多年經營部落格「勳仔的理財小角落」分享心得，著有《工程師勳仔 40 歲前退休計畫：指數節稅多元收益投資法 低風險避開 0050 正 2 盲點》。 「如果我能一週不盯盤，還能睡得著，那就代表槓桿倍數是合理的。」財經部落格「勳仔的理財小角落」板主勳仔斬釘截鐵地說出對槓桿的看法。 他表示新手只要遵守槓桿不超過 2 倍的原則，就能把風險控制在合理範圍。他個人習慣將一半資金放在現金或固定收益資產，另一半才用槓桿放大，如此不僅能參與市場，心態上也能更安穩。 避免個股風險 全市場指數較安全 許多年輕人熱衷追逐具題材、成長性的權值股，甚至透過融資、融券放大部位，期待一夕翻倍。但勳仔提醒，市場恐慌時，個股可能面臨嚴重的流動性風險。 他以今（2025）年 4 月初川普宣布加徵關稅為例，大盤只跌停 1 天，但 鴻海(2317) 卻連續 3 天跌停，即使事先設好停損也賣不出去，投資人只能被「關廁所」。 「長期指數化投資能分散風險，避免因單一個股重挫而影響財務目標。」勳仔說，一旦找到經過市場驗證、具有正向期望值的標的或交易系統，可以考慮適度使用槓桿，發揮放大獲利的效果。 槓桿型 ETF 對新手更安全 長期持有就能放大獲利 槓桿工具百百種，勳仔最常用期貨和槓桿型 ETF。他分析，期貨的優勢在於彈性大、成本相對低，不必和券商借錢，只要控制好保證金水位即可；但缺點是合約會到期，若忘記轉倉，合約將直接結算，可能造成不必要的損失。他建議投資人可以在手機設定提醒通知，養成定期轉倉的習慣。 相較之下，槓桿型 ETF 操作較簡單，更適合新手。舉例來說，元大台灣正 2（00631L）追蹤台灣 50 單日正向 2 倍報酬指數，投信公司會自動處理轉倉，投資人只須像買股票一樣下單即可。 不過勳仔提醒，槓桿型 ETF 有 2 個隱藏成本，第 1 是「盤整耗損」，震盪市況下，因漲跌互抵，績效會被磨損；第 2 是「每日再平衡」，基金為維持 2 倍曝險，每日必須調整部位，交易成本自然比原型 ETF 高。 市場上有部分人認為槓桿型 ETF 只能短線操作，但勳仔認為，只要能定期定額並長期持有，槓桿型 ETF 也能成為長期投資的工具之一。 「不要因為短期波動就急著贖回，只要相信指數長期向上，並做好風險管理就能堅持下去。」他說，對新手而言，這比直接從期貨、選擇權開始更簡單安全。 紀律分配資金 留住本錢又顧安全 在資金配置上，勳仔相當自律。他習慣將資金分成 2 部分，一半做長期投資，一半用於槓桿操作。表面看起來是 1:1，但因槓桿放大後，實際曝險常達到 2.5:1 甚至 3:1。 「重點是要隨時再平衡，必須保留一個本，讓自己永遠有資金能繼續留在市場。」勳仔強調，每當槓桿部位獲利，他會立即把部分獲利移回長期投資，避免因波動而失去累積的成果。 不少投資人沒做好風險控管，過度開槓桿，結果曝險比例過高，反而讓投資成為壓力。勳仔提醒，一定要保有固定收益資產，例如債券 ETF，不僅能提供現金流，還能在市場下跌時發揮緩衝效果。 「有現金流才能在低檔加碼，不會被洗出場，錯過谷底反彈。」這是他多年實戰的最大體悟。 「槓桿也要像資產配置一樣，隨年齡調整。」勳仔表示，年輕人距離退休尚久，能承受較高的槓桿倍數，但隨著年齡增長、接近退休，就必須逐步降低槓桿，最終在退休時讓槓桿歸零。 最後他總結說：「槓桿只是放大器，別把它妖魔化。找到正向期望值的標的，搭配紀律操作和資金控管，它能幫助你更快實現財務自由。」 勳仔｜合理槓桿 3 心法 1. 新手以 2 倍為上限：留一半資金在現金和固定收益，另一半用槓桿參與市場。 2. 老手控制在 3 倍內：槓桿倍數應在不用盯盤、能安心睡覺的範圍。 3. 停損要先設好：單一部位虧損不得超過總資產的 10%。 （圖片來源：Shutterstock 僅示意／內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money 錢》2025 年 10 月號

長期投資不只領息：用股票質押拿不限用途借貸，散戶真的可行嗎？

台股只要遇到大跌，市場上就會冒出「逢低加碼、越跌越買」的口號，甚至有人喊借錢抄底。但多數投資人，看到崩盤其實就是被釘在那邊而已，因為資金都卡死套牢，也無能為力。 不過這幾年開始流行起股票質押之後，股票套牢除了借券領利息之外，又多了一個活用資產的好管道。 但如果只是這樣講，你可能覺得阿格力只是隨便講講，所以接下來就用護國神山台積電的公司派來舉例。要說國內質押最經典的近期案例，絕對是 2022 年股債雙殺到台積電跌到媽媽都不認得，不過魏哲家先生逆勢啟動股票質押還在低點加碼。當時還是副董事長的魏哲家先生有 5,879 張台積電，接著在 9 月清償 200 張質押，你以為他是因為斷頭而認錯還錢嗎？答案正好相反，次月在 10 月 17 日突然一口氣拿了 1,600 張台積電現股去質押，當時台積電市值超過新台幣六億以上。 後面兩個月就是我們知道的事情，十月加碼 200 張台積電，十一月再加碼 200 張，12 月繼續補貨。最後年底結算持股從 5,879 張一路拉到 6,392 張，而且當時還是台積電最低點，這等於是抄底成功。當然我們是馬後砲在說，當時市場風向有一堆人擔心魏哲家先生是不是要斷頭還是個人債務出包，結果現在看起來真的是神來一筆。所以很多人都說等下跌了再來質押加碼，等遇到崩盤的大家還是在原地踏步而已，反而是大股東或公司派勇敢積極借錢。 再來分享一下近況，大家都說質押就是等崩盤借錢抄底，等大盤漲回來就要趕快還錢，那麼魏哲家先生從 2022 年質押台積電是副董事長到現在成為董事長呢？根據最新申報數據來看，魏哲家先生質押張數還是不多不少的 1,600 張設質，雖然實際上我們並不清楚借款或還款情況，但從數據上來推測還是持續借款中。另外台積電副總也有從張忠謀先生時代就備受重用的財務長何麗梅質押 1,000 張現股，以及法務長方淑華質押 100 張現股，由此可看出股票質押不是只有魏哲家先生的專利。 其實公司派將台積電股票拿出來質押的時間，並不是現在才開始，而是早在公司草創時期就行之有。阿格力幫大家追溯到上古時代，早在 1999 年大股東飛利浦就質押 34,000 張現股，當年九月一口氣解質 30,000 張現股。隔年 2000 年 3 月 17 日國發會也一口氣質押 60,000 張現股，魏哲家在同年的 6 月 14 日不落人後質押 350 張現股，所以 2022 年股票質押也不是第一次了。曾經歷練過台積電總經理到現在的聯發科執行長蔡力行，在 2001 年質押了 1,000 張現股，顯然股票質押不是什麼新梗。 如果只說台積電，那你可能會覺得是特例，所以接下來我們再來看看還有哪些知名大咖。以及如果有質押需求，哪些券商或證金公司是比較有競爭力，提供比較優惠的利率。 ⚠️ 本文章為教學 APP 功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。

長期投資不只領息：台積電公司派示範「質押借貸」能成為崩盤抄底的活用資產管道嗎？

台股只要遇到大跌，市場上就會冒出「逢低加碼、越跌越買」的口號，甚至有人喊借錢抄底。但多數投資人，看到崩盤其實就是被釘在那邊而已，因為資金都卡死套牢，也無能為力。 不過這幾年開始流行起股票質押之後，股票套牢除了借券領利息之外，又多了一個活用資產的好管道。 但如果只是這樣講，你可能覺得阿格力只是隨便講講，所以接下來就用護國神山台積電的公司派來舉例。要說國內質押最經典的近期案例，絕對是2022年股債雙殺到台積電跌到媽媽都不認得，不過魏哲家先生逆勢啟動股票質押還在低點加碼。當時還是副董事長的魏哲家先生有5,879張台積電，接著在9月清償200張質押，你以為他是因為斷頭而認錯還錢嗎？答案正好相反，次月在10月17日突然一口氣拿了1,600張台積電現股去質押，當時台積電市值超過新台幣六億以上。 後面兩個月就是我們知道的事情，十月加碼200張台積電，十一月再加碼200 張，12月繼續補貨。最後年底結算持股從5,879張一路拉到 6,392張，而且當時還是台積電最低點，這等於是抄底成功。當然我們是馬後砲在說，當時市場風向有一堆人擔心魏哲家先生是不是要斷頭還是個人債務出包，結果現在看起來真的是神來一筆。所以很多人都說等下跌了再來質押加碼，等遇到崩盤的大家還是在原地踏步而已，反而是大股東或公司派勇敢積極借錢。 再來分享一下近況，大家都說質押就是等崩盤借錢抄底，等大盤漲回來就要趕快還錢，那麼魏哲家先生從2022年質押台積電是副董事長到現在成為董事長呢？根據最新申報數據來看，魏哲家先生質押張數還是不多不少的1,600張設質，雖然實際上我們並不清楚借款或還款情況，但從數據上來推測還是持續借款中。另外台積電副總也有從張忠謀先生時代就備受重用的財務長何麗梅質押1,000張現股，以及法務長方淑華質押100張現股，由此可看出股票質押不是只有魏哲家先生的專利。 其實公司派將台積電股票拿出來質押的時間，並不是現在才開始，而是早在公司草創時期就行之有。阿格力幫大家追溯到上古時代，早在1999年大股東飛利浦就質押34,000張現股，當年九月一口氣解質30,000張現股。隔年2000年3月17日國發會也一口氣質押60,000張現股，魏哲家在同年的6月14日不落人後質押350張現股，所以2022年股票質押也不是第一次了。曾經歷練過台積電總經理到現在的聯發科執行長蔡力行，在2001年質押了1,000張現股，顯然股票質押不是什麼新梗。 如果只說台積電，那你可能會覺得是特例，所以接下來我們再來看看還有哪些知名大咖。以及如果有質押需求，哪些券商或證金公司是比較有競爭力，提供比較優惠的利率。 ⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。

台股兩萬點時代，股票質押真的不做就吃虧？維持率與挑標的一次看懂

【我們想讓你知道】 透過股票質押來加速財富的累積，這個方法越來越熱門，特別是在台股上2萬點後，很多投資人都開始有FOMO的情緒，開始覺得沒有開槓桿就是「虧到」。 「適當」使用槓桿工具，對於財富的累積一定有其幫助，但別忘了桿槓是一體兩面的，不能都只看到自己想看到的，而忽略它的風險。 (本文摘自老吳《存股族的槓桿翻倍術》) 股票質押該如何操作？ 「股票質押」是指將自己持有的股票作為擔保品，向券商或銀行進行借款（大致流程見圖表2-6-1）。在開辦此功能後，多數的券商已可以透過App進行線上操作，在質押期間，不會影響到投資人的股東權益，亦可參與配息與配股。而個人本身的條件為年滿20歲且已開立普通帳戶，並檢附所得與財產證明相關文件。 借貸額度與維持率：質押投資必懂規則 質押的貸款額度通常以股票市值的60%為限，實際上能借貸的金額與質押的維持率都會隨著每一個交易日變動。質押的維持率是這項工具相當重要的指標，其計算方式為（已抵押股票市值÷已申請貸×100%），當維持率低於130%，就會被通知補繳保證金或再追加抵押股票來提升維持率，若沒有在規定期限內提升維持率，抵押在券商或銀行的股票就會被強制賣出，投資人也會因此受到一定程度的資產減損。 如何提升股票質押的維持率？三種實用方法： 1. 押入更多的股票：提高整體的股票市值以提升維持率。 2. 現金償還部分借貸金額：多數的券商可以透過App直接輸入還款金額並試算還款後的維持率，降低借貸金額以提升維持率。 3. 賣出部分股票償還借貸金額：盤中直接賣出部分的質押股票，降低總市值的同時也降低借貸金額以提升維持率。 哪些股票適合質押？ 一般而言，可以融資、融券的標的多半可以進行質押，但實際仍須依據金融機構的審核標準與質押清單為準，此外，質押涉及維持率的問題，其變動與所有質押的市值波動度息息相關，若市值下跌過快，可能會觸及補繳保證金的風險。 我通常買什麼股票就會押什麼股票，並不會刻意為了要質押而去買特定的標的，只要持股保持分散，質押入不同產業的個股，例如半導體產業、電腦週邊、食品產業與金融產業等進行搭配，甚至加入股票與債券ETF，降低整體的波動性，就可以有效避免維持率在短時間內大幅下降的問題。 當質押的市值大漲時，不是不能再借款出來，而是適度就好，因為股市有漲就會有跌，當漲上去時，不考慮將來可能回檔的風險、一直把可動用的錢借滿，回檔時可是會膽戰心驚的。 質押本身就是一種開槓桿的動作，屬於比較積極型的操作，所以在選股上就需要比較保守，組合出比較小波動的持股組合配合適當的槓桿，就是我認為投資中積極與保守並重的好方法。 過於保守在資產增值的道路上走很慢也略顯吃虧，過於積極又容易在大波動時被掃出場，兩者該如何拿捏，要自己在投資的過程中邊試誤邊找到平衡，然而槓桿的比例不是一個定值，隨著工作收入的增減與年紀的增長，不同時期都需要再微調。 證券商建議的質押標的與優惠說明 以證券商的角度而言，主要是想賺放款的利息沒錯，但他們也不希望投資人因為維持率過低而被迫賣股還款，所以就會鼓勵投資人買大型績優股或是流動性較好的ETF來進行質押，長期下來投資人可以賺到錢，券商也能穩定地收到利息，達到雙贏的局面。一方面是體質好、有基本面的公司有一定的抗跌能力，另一方面是當真的遇到大逃亡時，流動性佳的股票，證券可以很快速地售出。 以元大證券為例，可享有質押利率優惠的標的大略為：元大台灣50 (0050) 或其成分股、元大高股息 (0056)、元大美債20年 (00679B)、國泰永續高股息 (00878)、群益台灣精選高息 (00919)、復華台灣科技優息 (00929)、群益 ESG 投等債20+ (00937B) 等，詳細標的可以洽元大證券官網或營業員。 需要注意的是，質押的標的需要等借出的款項全部還完，才能回到自己的庫存中。我自己的習慣是長期持有的標的才會進行質押，若是做波段中期的個股，就會留在庫存中，因為這樣賣掉時，交割款會直接回到我的帳戶。 本文摘自《存股族的槓桿翻倍術》，出版社：金尉（圖：shutterstock，僅示意／責任編輯：鄧心雅；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

台股兩萬點時代，股票質押真的不做就吃虧？關鍵在維持率與標的選擇

【我們想讓你知道】透過股票質押來加速財富的累積，這個方法越來越熱門，特別是在台股上2萬點後，很多投資人都開始有FOMO的情緒，開始覺得沒有開槓桿就是「虧到」。 「適當」使用槓桿工具，對於財富的累積一定有其幫助，但別忘了桿槓是一體兩面的，不能都只看到自己想看到的，而忽略它的風險。 (本文摘自老吳《存股族的槓桿翻倍術》) 股票質押該如何操作？ 「股票質押」是指將自己持有的股票作為擔保品，向券商或銀行進行借款（大致流程見圖表2-6-1）。在開辦此功能後，多數的券商已可以透過App進行線上操作，在質押期間，不會影響到投資人的股東權益，亦可參與配息與配股。而個人本身的條件為年滿20歲且已開立普通帳戶，並檢附所得與財產證明相關文件。 借貸額度與維持率：質押投資必懂規則 質押的貸款額度通常以股票市值的60%為限，實際上能借貸的金額與質押的維持率都會隨著每一個交易日變動。質押的維持率是這項工具相當重要的指標，其計算方式為（已抵押股票市值÷已申請貸×100%），當維持率低於130%，就會被通知補繳保證金或再追加抵押股票來提升維持率，若沒有在規定期限內提升維持率，抵押在券商或銀行的股票就會被強制賣出，投資人也會因此受到一定程度的資產減損。 如何提升股票質押的維持率？三種實用方法： 1.押入更多的股票：提高整體的股票市值以提升維持率。 2.現金償還部分借貸金額：多數的券商可以透過App直接輸入還款金額並試算還款後的維持率，降低借貸金額以提升維持率。 3.賣出部分股票償還借貸金額：盤中直接賣出部分的質押股票，降低總市值的同時也降低借貸金額以提升維持率。 哪些股票適合質押？ 一般而言，可以融資、融券的標的多半可以進行質押，但實際仍須依據金融機構的審核標準與質押清單為準，此外，質押涉及維持率的問題，其變動與所有質押的市值波動度息息相關，若市值下跌過快，可能會觸及補繳保證金的風險。 我通常買什麼股票就會押什麼股票，並不會刻意為了要質押而去買特定的標的，只要持股保持分散，質押入不同產業的個股，例如半導體產業、電腦週邊、食品產業與金融產業等進行搭配，甚至加入股票與債券ETF，降低整體的波動性，就可以有效避免維持率在短時間內大幅下降的問題。 當質押的市值大漲時，不是不能再借款出來，而是適度就好，因為股市有漲就會有跌，當漲上去時，不考慮將來可能回檔的風險、一直把可動用的錢借滿，回檔時可是會膽戰心驚的。 質押本身就是一種開槓桿的動作，屬於比較積極型的操作，所以在選股上就需要比較保守，組合出比較小波動的持股組合配合適當的槓桿，就是我認為投資中積極與保守並重的好方法。 過於保守在資產增值的道路上走很慢也略顯吃虧，過於積極又容易在大波動時被掃出場，兩者該如何拿捏，要自己在投資的過程中邊試誤邊找到平衡，然而槓桿的比例不是一個定值，隨著工作收入的增減與年紀的增長，不同時期都需要再微調。 證券商建議的質押標的與優惠說明 以證券商的角度而言，主要是想賺放款的利息沒錯，但他們也不希望投資人因為維持率過低而被迫賣股還款，所以就會鼓勵投資人買大型績優股或是流動性較好的ETF來進行質押，長期下來投資人可以賺到錢，券商也能穩定地收到利息，達到雙贏的局面。一方面是體質好、有基本面的公司有一定的抗跌能力，另一方面是當真的遇到大逃亡時，流動性佳的股票，證券可以很快速地售出。 以元大證券為例，可享有質押利率優惠的標的大略為：元大台灣50 (0050) 或其成分股，元大高股息 (0056)、元大美債20年 (00679B)、國泰永續高股息 (00878)、群益台灣精選高息 (00919)、復華台灣科技優息 (00929)、群益 ESG 投等債20+ (00937B) 等，詳細標的可以洽元大證券官網或營業員。 需要注意的是，質押的標的需要等借出的款項全部還完，才能回到自己的庫存中。我自己的習慣是長期持有的標的才會進行質押，若是做波段中期的個股，就會留在庫存中，因為這樣賣掉時，交割款會直接回到我的帳戶。 本文摘自《存股族的槓桿翻倍術》，出版社：金尉（圖：shutterstock，僅示意／責任編輯：鄧心雅；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）