Apple Pay 進入印度，對 iPhone 銷售有幫助嗎？

印度市場兩極訊號浮現：匯率走弱、外資看法轉強，基金績效為何分歧？

最近印度市場同時出現兩種訊號：一邊是盧比兌美元開盤走弱，另一邊是大型外資機構認為印度股市可能已經觸底，並預估未來一年企業盈利可望加速成長。外資同時看好印度未來五年投資占 GDP 比例升至 37.5%，顯示基礎建設與資本支出仍是市場關注重點。 在政策面上，市場預期印度央行本週五將維持回購利率 5.25% 不變，代表當前經濟不急著靠降息刺激。這樣的背景也讓市場更聚焦於企業獲利能否持續改善，而不是單純依賴資金寬鬆。 不過，印度基金的表現並不一致。台新印度基金 (TW000T4739Y6) 今年以來約上漲 12.45%，近一年約上漲 13.77%，最新淨值約 29.09；群益大印度基金近一個月績效約成長 4.60%。相較之下，聯博印度成長基金 (A股美元) 近一年報酬約 -12.69%，今年以來約 -11.56%。這反映出即使同樣投資印度，不同基金的產業配置、選股方式與計價幣別，都可能讓結果差異很大。 對想參與印度成長題材的人來說，短期匯率與資金流動確實會造成波動，但中長期仍要回到兩個核心問題：第一，印度企業獲利是否真的能延續成長；第二，基金本身的產業配置是否符合對印度未來結構的判斷。單一國家基金的波動性通常不低，投資前更需要理解產品特性，而不是只看最近幾天的市場情緒。

印度市場訊號分歧，基金績效為何差很大？

同樣布局印度市場，有人這一年賺逾一成，也有人帳面仍在虧損，關鍵不只在運氣，而在於怎麼解讀近期的市場變化。 最近印度市場訊號看起來有些分歧。印度盧比兌美元開盤價來到 95.06，較前一日小幅走弱；這通常會讓市場對資金流向與外資態度產生疑慮。不過，外資機構的看法卻相對樂觀，認為印度股市可能已經接近底部，並預估未來一年企業盈利有機會加速成長。 從中長期角度看，印度的投資動能也受到關注。報告預估，未來五年印度投資占 GDP 的比重可能升至 37.5%，代表更多資源將投入廠房、基礎建設與公共工程。若資本支出持續擴大，對整體經濟與企業獲利的支撐力道，可能會比短期匯率波動更值得觀察。 另一方面，印度央行的政策動向也被市場留意。市場預期本週五的會議上，回購利率將維持在 5.25% 不變。若央行在不降息的情況下仍能維持經濟穩定，代表整體體質可能不需要依靠寬鬆政策支撐，這對長線投資人來說，是一項重要的觀察重點。 同樣是投資印度，不同基金的績效差異也很明顯。台新印度基金（TW000T4739Y6）今年以來報酬約 12.45%，近一年約 13.77%，最新淨值約 29.09。群益大印度基金近一個月也有 4.60% 的成長。相較之下，聯博印度成長基金（A股美元）近一年報酬約 -12.69%，今年以來約 -11.56%。這些差異顯示，即使都投資同一市場，持股產業配置、選股風格與計價幣別，都可能影響最終表現。 對於想參與印度成長趨勢的人來說，短期匯率與資金面波動雖然會造成雜音，但真正要看的，仍是經濟投資力道、企業獲利與基金本身的持股結構。若目標是長期參與單一國家成長，與其只盯著每日漲跌，不如更重視基金投資內容是否符合自己的配置想像。

美印貿易協議聚焦汽車關稅　特斯拉進軍印度市場受關注

美國正積極與印度洽談貿易協議，核心議題之一是要求印度降低汽車進口關稅。此舉被視為有助於美國電動車業者特斯拉（Tesla）拓展印度市場，並為其在當地布局鋪路。 目前印度對外來汽車課徵高達60%的關稅，外國品牌要在當地競爭面臨較高門檻。報導指出，特斯拉計畫在印度設廠，若進口條件更為友善，有機會提升產品價格競爭力。不過，印度政府對於立即取消相關稅費仍持保留態度，主要考量在於本地產業發展與就業影響。 整體來看，印美雙方在汽車關稅上的談判結果，將影響電動車品牌在印度市場的布局，也可能牽動後續更多領域的合作空間。

蘋果傳推 iPhone 直接收款功能，支付終端市場受關注

彭博報導指出，蘋果（Apple）正計劃讓小型企業直接透過 iPhone 接受付款，無需另購額外設備。現行做法下，零售商多半仍需搭配支付終端設備才能用 iPhone 收款，例如 Block 的 Square 系統。報導稱，新功能可能讓 iPhone 直接變成支付終端，商家可透過信用卡或另一部 iPhone 輕觸裝置背面完成付款，並可能使用 Apple Pay 現有的 NFC 技術。蘋果自 2020 年起研發相關功能，當時以約 1 億美元收購加拿大新創 Mobeewave，其技術主打手機刷卡收款。至於該功能是否會納入 Apple Pay、或與現有支付網絡合作，蘋果目前尚未回應。

阿爾肯延續既有策略深化慢性病布局，穩定股息與收購綜效成焦點

阿爾肯（BOM:539523）高層表示，2026至2027財年不會推出新的策略手段，將延續過去兩年已見成效的既有營運方向。公司未來重點放在新產品發表與人力擴張，並加大對慢性病領域的投資，以此推動整體營運成長。 在資本配置與風險管理方面，公司目前已對約80%的外匯曝險進行避險，並持續監控原物料價格波動。財務團隊對資本配置採取審慎態度，近期重心放在整合收購的醫療科技公司 Occlutech。股息政策方面，預計維持穩定，配息率約為稅後淨利的25%至30%，未來稅率估計落在27%至29%。 針對印度市場，阿爾肯設定成長目標為超越市場整體表現100至150個基點，減重藥物成分索馬魯肽預期將是關鍵成長引擎。2026財年學名藥業務成長4.3%，後續經營重點也將由營收擴張轉向提升獲利能力。 面對全球地緣政治不確定性帶來的成本壓力，管理層表示將努力把利潤率維持在與2026財年相近的水準，並預期到2027財年下半年，成本結構與利潤表現會更趨明朗。 醫療科技業務目前對整體營收貢獻仍低於1%，但公司正推進 Occlutech 收購案，預計45至60天內完成，相關財務影響與營運綜效可望自第二季起逐步反映在財報中。

Apple Pay概念股走弱、聯發科拖累族群：短線分歧下如何看待行動支付題材

Apple Pay概念股今日盤中表現偏弱，類股整體下跌3.25%。其中，聯發科 (2454) 下挫3.40%，因權值占比高，對族群指數形成明顯拖累；相較之下，橘子 (6180) 逆勢上漲4.19%，連宇 (2482)、歐買尬 (3687)、同亨 (5490) 也維持小幅紅盤，但盛群 (6202)、鈞寶 (6155)、聯傑 (3094) 等多數個股仍呈現修正，顯示族群內部表現分歧。 整體來看，市場對 Apple Pay 概念股仍偏向觀望，主要原因是缺乏能帶動族群全面上攻的明確利多。由於聯發科在族群中的權重較高，其股價走勢常被視為重要風向，若龍頭表現疲弱，相關概念股的短線士氣也容易受到影響。 從中長期角度觀察，行動支付普及率持續提升的趨勢並未改變，但相關個股後續表現仍會回到各自的基本面、題材延續性與技術創新能力。未來若蘋果公司在新服務或裝置上釋出進一步訊息，相關供應鏈與服務業者才可能出現新的評價變化。

Apple Pay 概念股走強，聯發科(2454)大漲近一成帶動族群輪動

Apple Pay 相關概念股今日表現強勢，整體類股漲幅達 9.59%，由聯發科(2454)近一成漲勢領軍。市場資金聚焦行動支付相關晶片與技術供應鏈，並受到 AI PC、手機應用加速普及的題材帶動。聯發科在行動通訊晶片領域的地位，也被市場視為安全支付與邊緣 AI 應用升級的關鍵之一。 聯發科(2454)股價盤中一度攻上 750 元，成交量逾 2 萬張，帶動益登(3048)、偉詮電(2436)、聯傑(3094)等周邊 IC 設計股同步上揚，漲幅多落在 3% 至 4% 之間。力旺(3529)則因其 eNVM IP 在安全晶片應用上的重要性，也受到資金關注。整體來看，資金已從權值股聯發科擴散到行動支付晶片生態系，形成明顯族群效應。 不過，聯發科單日漲幅接近一成，短線乖離已明顯拉大，後續需留意資金輪動與可能的技術性整理。若要觀察這波行情是否延續，可持續追蹤 AI 手機與 AI PC 的出貨數據，以及國際晶片大廠的最新展望，作為判斷族群動能能否延續的重要依據。

中磊(5388)營運淡季不淡、股價創高，5G FWA與Wi‑Fi 7 成長動能受矚目

電信寬頻設備大廠中磊(5388)近期股價創歷史新高達151.50元，主因受惠印度客戶產品出貨放量，帶動24Q1營運淡季不淡。 展望中磊2024年營運，5G FWA CPE受惠北美BEAD計劃陸續發酵，以及印度市場將開始爆發成長，且當地產能比重將由10%提升至20%。此外，商用網路設備將加速導入Wi‑Fi 7規格，價格較Wi‑Fi 6高出約50%，有利於產品組合，預估年底滲透率達10%。新產品如5G小型基地台、商用車安防產品也將開始放量貢獻。 市場預估中磊2024年EPS為10.85元，年增18.3%。以2024年預估EPS評價計算，2024.03.27收盤價148.50元，本益比為14倍；考量各國基建政策陸續發酵，本益比有望朝16倍靠攏。

印度市場一邊承壓一邊吸金，基金該怎麼看？

同樣是看印度市場，有人看到近期外匯流失與盧比走弱的壓力，有人卻看到全球科技巨頭與半導體計畫進駐的長線轉機。短期來看，印度四月貿易逆差擴大、盧比兌美元觸及歷史低位，政府也提高黃金與白銀進口關稅，並呼籲民眾節省燃油、減少非必要旅行。這些動作反映出印度正在先穩住外匯與進口壓力。 但另一邊，ASML 宣布與塔塔集團合作，推動印度第一座 12 吋晶圓廠計畫，預計落地古吉拉特邦，月產能可達五萬片晶圓，鎖定汽車與 AI 等關鍵領域。這代表全球科技大廠仍在加碼看好印度的產業升級與半導體布局。 回到基金面，富蘭克林坦伯頓印度基金規模達 23.59 億美元，元大投信印度基金規模約 4.11 億元新台幣，顯示市場資金仍願意停留。摩根投信印度基金最新淨值約 297.48 美元，也讓海外資產配置有了更具體的參考。 不過，印度盧比今年以來下跌約 6% 到 6.5%，對海外投資人來說，匯率確實會影響最終報酬。若當地股市漲幅足以蓋過匯損，基金仍可能維持不錯表現；反過來說，若匯率持續承壓，短期波動就會更明顯。 整體來看，印度市場呈現的是短期逆風與長期題材並存的格局。對容易受新聞影響的人來說，分批投入、定期定額可能比一次重押更能降低情緒壓力；若看好半導體與科技建設的長線發展，也可以持續追蹤後續進度與基金表現，再決定是否加大配置。

中磊從 130.5 元拉回 7.95%，還能撿嗎?

2024-01-09 18:03 706 愛立信表示未來 6 年每人數據用量將增加 1 倍 根據愛立信發佈最新行動趨勢報告表示，預估 2029 年底全球 5G 用戶數將達 53 億並覆蓋 85% 的人口，且 2029 年全球用戶平均數據用量將從 21GB 提升到 56GB。而印度市場是全球 5G 最蓬勃發展的市場之一，目前 5G 普及率達 11%，成為中國以外成長最快的市場，也是台灣網通產業兵家必爭之地，其中中磊(5388)近年的動作最為積極。 展望中磊 2024 年營運：1)5G FWA 設備受惠北美 BEAD 政策發酵、印度市場也將顯著成長，將成營收最重要的成長引擎；2)企業需求將於 2024 年恢復成長，且設備將升級至 Wi-Fi 7，預估滲透率達 10%；3)光纖產品受惠印度市場由 1G 升級至 2.5G、歐美地區則由 2.5G 邁入 10G，出貨單價可望倍增；4)非家用產品將開始貢獻，包含與北美汽車一線大廠開發商用車安防產品，以及 5G 小型基地台陸續發酵。 預估中磊 2023 / 2024 年 EPS 分別為 8.64 元(YoY+14.1%) / 10.37 元(YoY+20%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2024.01.05 收盤價 130.50 元，本益比為 13 倍，考量各國基建政策陸續發酵，本益比有望朝 15 倍靠攏。 延伸閱讀：中磊(5388)研究報告 近五日漲幅及法人買賣超 近五日漲幅：-7.95% 三大法人合計買賣超：-1878.05張 外資買賣超：-1669.41張 投信買賣超：-250張 自營商買賣超：41.36張 文章相關標籤