昇達科目標價1850元代表什麼？從EPS假設到散戶解讀心法

太空經濟爆發，昇達科(3491)營收毛利率狂飆！SpaceX、亞馬遜訂單擴大，還能繼續漲？

太空經濟與低軌衛星需求爆發，帶動昇達科營收與毛利率快速成長，隨SpaceX與亞馬遜訂單擴大，高頻濾波器需求倍增，市場預期未來營收具備高速成長潛力。 如果問我今（2026）年最賺錢的地方在哪裡？我會告訴你：在外太空。 2026年，人類預計將發射約6,000顆人造衛星到太空，是2025年的2倍。其中，光是SpaceX 的獵鷹9號（Falcon 9）就預計發射200次，每次平均搭載25顆衛星；而如果酬載更大的星艦（Starship）加入部署行列，那麼光SpaceX一家公司，就會讓整體衛星發射數量呈現指數型增長。 這還不包括2月底將首次實現一級火箭回收，並完成首次商業化發射的藍色起源（Blue Origin）New Glenn火箭；以及對太空主權感到高度危機感的中國—中國前些日子才申請了發射20萬顆衛星上太空的計畫。 而台灣有一家公司，無論是SpaceX、亞馬遜（Amazon），或衛星設計與製造公司AST SpaceMobile（美股代號ASTS），都一致採用了它的微波與毫米波濾波器產品，那家公司就是昇達科(3491)。 工藝、良率即護城河 SpaceX難尋替代供應商 也就是說，在太空高頻電磁波零組件產品中，昇達科擁有類似輝達（Nvidia）在GPU領域的統治力。 隨著太空熱延燒，昇達科去年11月的毛利率已突破60%，而在2024年同期，其毛利率才剛突破50%；其毛利率自2020年的35%一路攀升，預計2026年持續朝70%邁進。給個比較基準，60%是台積電的毛利率水準，75%則是輝達的毛利率水準。 就如昇達科創辦人吳東義博士所說：「毛利率代表了技術價值。」該公司不盲目追求營業額擴張，而是對技術有極致的堅持。 在外太空，對高頻元件物理特性的要求極為嚴苛。吳東義也指出，這些太空電磁波產品不只是科學，更是工藝，是他所帶領的研發團隊歷經數10年不斷模擬與實測修正的成果；這也是SpaceX難以尋找替代供應商的原因。 今年1月昇達科營收為3.69億元，月增15.2%，年增112.6%。營收大幅成長，代表擴廠準備工作做得及時。 2025年，昇達科的資本支出高達10億元，為股本的1.45倍；同時在越南廠與台灣汐止廠進行產能擴充。昇達科在法說會上預測，2026年將實現營收年增80%，我認為這樣的預測仍偏保守，營收翻倍應該是可以達到的目標。 擴廠迎亞馬遜訂單 濾波器需求爆發 亞馬遜最近宣布第1季將投入10億美元於低軌衛星，並預計於上半年部署700顆衛星；然而，要建構完整的低軌衛星通訊星系，仍需發射3,600顆衛星，意味著未來兩年內，亞馬遜至少還需要100億美元的衛星發射資本支出。昇達科持續擴建的越南廠，正是為了迎接亞馬遜LEO衛星星系的龐大訂單，目前越南廠已採取三班制全天候生產。 或許你會覺得目前股價1,250元的昇達科太貴，預估本益比高達70倍；但美股的Rocket Lab（美股代號RKLB）與ASTS的股價營收比（PSR）皆在80倍以上，原因在於—太空夢實在太大了。 針對Google與亞馬遜的資本支出倍增至1,800億與2,000億美元，輝達執行長黃仁勳曾指出，只要AI能幫這些雲端服務供應商（CSP）持續賺錢，資本支出就會翻倍、翻倍、再翻倍。 SpaceX執行長馬斯克則表示：「只要3年，甚至30個月，太空AI資料中心就會成型。」屆時，衛星發射數量極可能出現每年3倍、3倍、再3倍的成長。 此外，衛星規格也越做越大，衛星所使用的高頻電磁波濾波器元件，將從8顆增加至30顆，約為4倍的增幅。這代表昇達科在單一衛星上的產值，直接翻了4倍。當3倍成長乘上4倍成長，意味著昇達科營收具備每年10倍速成長的潛力。 看得懂趨勢，就會覺得昇達科一點都不貴。

昇達科低軌衛星放量，股價創高後怎麼看？

昇達科（3491）受惠低軌衛星產品放量，2024 年 5 月 22 日股價上漲 4.2%，再創歷史新高。文章指出，低軌道衛星營收預估將成長 200%，主因包括 SpaceX 對外採購比重增加，以及公司與 Amazon 簽訂 4 年合約，且多數產品具獨家供應商資格。 除了低軌衛星之外，昇達科 2024 年還有其他成長動能：5G／4G 回傳網路受惠網路基建需求，營收預估成長 1 成；子公司芮特-KY（6514）則受惠反無人機天線模組、歐洲電動車智能天線量產，營收可望成長 2 成，並在 24Q4 完成併購後認列完整獲利；子公司正通則受惠台灣電信商佈建 5G，營運維持穩健。 依文章預估，昇達科 2024 年 EPS 為 7.53 元，年增 135%；以 2024.05.22 收盤價 261 元估算，本益比約 35 倍。雖然低軌衛星仍是主要成長來源，但文章也提醒，目前評價已達合理水準。

SpaceX 將掛牌，台股低軌衛星概念股怎麼看？

近期大盤陷入盤整回檔，台股一度急殺千點，但低軌衛星概念股卻逆勢走強。主因是市場傳出 SpaceX 最快將於 6 月 12 日在那斯達克掛牌，帶動資金提前卡位相關供應鏈。 SpaceX 此次上市時程相當受矚目：5 月 20 日預計揭露招股說明書，5 月 22 日完成 1 拆 5 股票分割，6 月 4 日啟動路演，6 月 11 日完成 IPO 定價，6 月 12 日正式掛牌。市場同時預估募資規模上看 750 億美元，估值落在 1.5 兆至 1.75 兆美元之間。 更關鍵的是，馬斯克公開表示「我一股都不賣」，有助穩定市場信心。若 SpaceX 成功上市，低軌衛星產業鏈有望受惠，包含天線、PCB、射頻元件、衛星通訊模組與電源管理等供應商，訂單能見度可望提升。 台股相關概念股中，昇達科 (3491) 與啟碁 (6285) 受到市場關注。昇達科是較純的 SpaceX 受惠股，第一季低軌衛星業務營收占比已達八成，單季 EPS 為 3.68 元，第二季市場預估可望超過 5 元。籌碼面上，近一個月分價量支撐落在 1,696～1,715 元，近 20 日外資賣超 1,056 張、投信買超 282 張，顯示法人看法並不一致。 啟碁則是 Starlink CPE 模組重要供應商，近一個月分價量支撐落在 247.3～251.6 元。近 20 日外資買超 23,196 張、投信賣超 4,999 張，大戶持股比率仍高達 60.52%，籌碼相對集中，整體趨勢偏多。 整體來看，SpaceX 上市不只是美國資本市場的大事，也可能牽動台股低軌衛星供應鏈重新定價。對投資人而言，與其追高，不如持續觀察籌碼變化、均線支撐與法人動向，等待回測後的較佳切入點。

昇達科逆勢漲停！低軌衛星需求撐盤，後市怎麼看？

台股在外資大賣壓力下重挫，昇達科(3491)卻靠低軌道衛星需求逆勢漲停，收在1855元，成為千金股中的少數亮點。文章指出，昇達科4月合併營收達349.05百萬元，年增83.99%，已連續三個月創高，首季累計營收也年增64.51%，反映低軌衛星與微波、毫米波元件需求仍然強勁。

油價衝擊下台股震盪，低軌衛星與被動元件逆勢吸金

國際油價上揚與美股回檔拖累下，台股18日早盤一度重挫逾千點，盤中回測4萬點大關，終場跌幅收斂至下跌280.54點、收在40891.82點。雖然多數權值股承受賣壓，低軌衛星與被動元件族群卻逆勢走強，成為盤面資金焦點。 低軌衛星族群方面，市場傳出美國太空科技大廠將於6月進行首次公開募股，預估籌資規模達800億美元，帶動台灣供應鏈同步升溫。信錦(1582)第一季低軌衛星營收年增80%，營收占比升至7%，盤中爆量攻上漲停，成交量達1.6萬張；昇達科(3491)也受惠於新一代衛星通訊元件需求增加，股價亮燈漲停。華通(2368)、啟碁(6285)與敬鵬(2355)等相關概念股同樣走高。 被動元件族群也獲得資金追捧。國巨(2327)盤中強勢攻上漲停，並創下減資分割以來的新高價；華新科(2492)終場上漲逾5%，台嘉碩(3221)與蜜望實(8043)等個股亦開高走揚。整體來看，在大盤劇烈震盪之際，具備明確訂單與產業題材的族群，仍是資金優先配置的方向。

SpaceX上市想像點火！昇達科營收倍增、低軌衛星族群誰最熱？

近期低軌衛星族群成為盤面焦點，受惠於SpaceX傳出可能掛牌上市的想像空間，昇達科(3491)近日股價表現強勢，盤中更亮燈漲停。昇達科(3491)公布4月營收達2.62億元，月增18.5%、年增72.1%，累計前4個月營收年增逾5成；第1季EPS為2.15元，呈現倍數成長，基本面表現亮眼。 法人機構指出，昇達科(3491)營運具備多項成長動能： 產品結構優化：成功切入高門檻光星間鏈路供應鏈，天上端高毛利產品營收占比達80%，帶動毛利率與營益率連創新高。產能擴充佈局：越南二廠啟用後，可滿足地緣政治下的供應鏈分散需求，支撐未來中長期成長。客戶進展順利：美系大客戶加緊發射衛星，且第二代衛星發射獲得核准，使整體訂單能見度已延伸至2035年。 受惠於低軌衛星地面站與相關元件大規模出貨，法人評估昇達科(3491)今年營運結構將持續轉強，獲利能力隨衛星商轉邁入全新階段。 電子中游-通訊設備｜概念股盤中觀察 SpaceX上市題材加上低軌衛星基礎建設需求增溫，帶動網通與通訊設備族群買氣回籠，目前多檔相關概念股盤中表現強勢，展現資金青睞的輪動現象。 耀登(3138) 提供射頻天線、通訊測試與低軌衛星地面接收設備。今日目前股價上漲9.76%，大單買賣力道正向，盤中買盤偏積極，顯示市場對其衛星應用題材具高度認同。 兆赫(2485) 主要從事衛星及有線電視傳輸設備製造研發。今日目前股價強漲7.03%，成交量顯著放大逾5萬張，大戶買賣力道呈大幅淨流入，追價意願強烈。 仲琦(2419) 深耕寬頻網路設備與有線電視纜線數據機領域。今日目前上漲4.71%，盤中買賣力道穩健偏多，量能溫和放大，展現中性偏樂觀的走勢。 光聖(6442) 專注於光通訊主動與被動元件及高頻連接器領域。目前股價上漲4.31%，不過大單呈現微幅淨流出，顯示盤中雖有買盤推升，但高檔目前賣壓較明顯，稍見調節跡象。 總結來看，昇達科(3491)在低軌衛星天上端元件放量與新產能開出的加持下，基本面具備長線支撐；通訊設備族群亦在題材帶動下展現活潑走勢。後續投資人可持續留意國際大廠衛星發射進度及相關標案釋出時程，同時應謹慎評估漲多個股的籌碼變化與追高風險。

昇達科(3491)衝1855元，還能追嗎?

昇達科(3491)盤中股價強勢上攻，現階段上漲9.76%，來到1855元，逼近漲停價位，顯示買盤積極追價。今日走強主因仍圍繞在低軌衛星與毫米波通訊長線成長故事，加上今年以來營收連月維持高檔、年成長動能明確，提供基本面支撐。輔以近日研究機構普遍給予偏多評價與高目標價區間，市場情緒偏多，有利資金往高價衛星概念股集中，推升股價續攻。短線則可視為前波自千元起漲後的多頭波段延續，追價資金與空頭回補交錯，形成當下強勁上漲力道。 技術面來看，昇達科股價近日持續站穩周、月、季線之上，均線呈多頭排列，屬中長期多頭架構延伸，高價區呈現強勢整理後再度轉強味道。技術指標如中長天期KD維持向上，顯示中期動能仍在發酵。籌碼面部分，前一交易日起三大法人由賣轉買，合計買超逾400張，法人成本區落在先前1,600~1,700元附近，目前股價明顯高於成本，代表法人持股處於獲利區，有利多方控盤；主力籌碼近五日亦由偏空翻為淨買超，佔股本比重逐步回升，顯示主力回補與加碼意願升溫。後續要留意的是，高檔若量能縮掉或主力再度轉為大幅調節，恐引發技術性回檔，短線操作者宜盯緊1,700元上下支撐帶及量價是否同步。 昇達科為電子–通訊網路族群中專注微波及毫米波元件的廠商，主攻低軌道衛星及高頻通訊相關零組件，產品包括濾波器、雙工器、天線與其他高頻被動元件，是低軌衛星與太空通訊供應鏈的重要一環。受惠全球LEO星座布建加速與太空資料中心、OISL等應用放量，近期月營收維持高成長，帶動市場對中長期獲利大幅上修的預期。本波股價在高本益比下仍獲資金追捧，顯示市場願意用成長股角度定價。整體而言，今日盤中強勢反映低軌衛星長線題材與法人偏多預期，但股價已處高位、波動放大，後續須留意國際衛星客戶發射節奏變化、產能擴充進度以及任何訂單或技術節點的訊息變化，操作上建議順勢偏多但嚴設停損停利，以風險控管為優先。

濾波器族群漲3.37%！昇達科還能追嗎？

2026-05-18 09:33 濾波器族群上漲，低軌衛星需求帶動買盤回籠 今天盤中觀察，濾波器類股表現亮眼，整體族群上漲3.37%，其中指標股昇達科漲勢較為突出，希華、台嘉碩也呈現溫和上揚。這波買氣主要歸因於市場對低軌衛星通訊產業前景的樂觀期待。隨著全球衛星網路佈建加速，對高頻、高可靠度的濾波器需求增溫，相關供應鏈因此獲得法人及散戶資金關注，推升盤中股價走勢。 衛星通訊趨勢確立，濾波器元件扮演關鍵角色 從產業面來看，低軌衛星（LEO）通訊已是長期確立的趨勢，不論是SpaceX的Starlink或是其他新進業者，都持續擴大服務範圍與用戶數。這對濾波器業者來說，意味著可望迎來穩定的訂單需求。由於衛星通訊對訊號純淨度要求極高，濾波器作為關鍵的RF元件，負責濾除雜訊、確保通訊品質，其技術重要性不言而喻，也成為現階段族群走強的底氣。 個股表現分歧，留意法人籌碼與新技術進展 儘管族群普遍上漲，但個股表現仍有差異，如昇達科漲幅近4%，而安碁則小幅下跌，顯示資金流向仍有篩選。操作上，建議投資人持續留意主要指標股的法人籌碼動向，以及各公司在低軌衛星、5G甚至未來Wi-Fi 7等新技術領域的佈局進展。短線觀察類股能否維持量能，若能伴隨有效放量，族群的輪動上漲態勢或可望延續。

昇達科營收10.2億、EPS 3.68元，還能追嗎?

電子中游-通訊設備昇達科（3491）公布 26Q1 營收 10.2016 億元，比去年同期成長約 64.51%；毛利率 57.98%；歸屬母公司稅後淨利 2.5313 億元，季增 17.14%，與上一年度相比成長約 77.11%，EPS 3.68 元、每股淨值 50.64 元。

濾波器族群漲4.12% 昇達科5.54%還能追？

濾波器族群指數今日呈現4.12%的上漲，看似多頭氣盛。然而細看個股表現，昇達科一枝獨秀，逆勢勁揚5.54%，成為族群主要撐盤力道。反觀璟德、希華、台嘉碩與安碁等其他代表股卻呈現小幅下跌，顯示族群內部表現出現明顯分歧，並非全面性走強，整體氛圍偏向個股表現，顯示資金高度集中。 昇達科的強勢表現，市場推測可能與其在高頻微波通訊領域的佈局，特別是低軌衛星（LEO）相關訂單能見度提升有關。在5G、甚至是未來6G的基礎建設中，濾波器元件的規格與需求持續升級。昇達科若能掌握新興應用帶來的出貨動能，其營運展望將相對樂觀，並吸引資金青睞。其他同業可能因產品組合或客戶結構差異，未能同步受惠，導致股價表現較為疲弱。 面對濾波器族群如此分歧的走勢，投資人切勿盲目追高。操作上建議聚焦具備明確題材與訂單支撐的個股，例如持續受惠於低軌衛星、AI伺服器或特殊高頻應用等趨勢的廠商。同時，應密切觀察相關個股的法人買賣超與成交量變化，作為判斷強勢股能否延續動能的重要依據，避免落入追高殺低的風險，等待更明確的族群輪動訊號出現。