二疊紀盆地天然氣需求攀升，企業如何重新配置能源投資？

工業股創52周新高帶動輪動，建設、物流與基礎設施支出熱度升溫

美國工業股近日走強，United Rentals（URI）股價攀升至52周新高，帶動W.W. Grainger（GWW）、Old Dominion Freight Line（ODFL）等多家公司同步創高，顯示市場對建設、物流及基礎設施相關支出的關注持續升溫。 報導指出，URI被視為大型建設專案與基礎設施投資的主要受益者；GWW則吸引尋求工業支出趨勢的投資者。運輸活動回溫也使Old Dominion（ODFL）、Landstar System（LSTR）、Marten Transport（MRTN）及Matson（MATX）等物流與航運公司受惠。 同一時間，科技股表現偏弱，Broadcom（AVGO）明顯下跌，對納斯達克指數形成壓力。這種工業股走強、科技股回落的組合，顯示市場可能正出現更廣泛的資金輪動，而不只是單純的風險偏好升高。 整體來看，本文反映的是投資人對實體經濟中運輸網路、工業分配與基礎設施相關企業的興趣增加，後續是否能延續仍需觀察。

00991A規模逼近600億，主動式ETF資金加碼AI硬體主線

主動式ETF 00991A 近日表現轉強，收盤價來到19.99元，單日上漲0.91%，近一週報酬1.3%。截至目前，這檔基金成立以來總報酬達105.0%，規模約599.0億元，淨值20.03元，呈現微幅折價。 從持股變化來看，00991A 今天僅加碼4檔個股，沒有減碼或出清動作。其中，貿聯-KY 單日獲得499張加碼，權重增加1.92%，是當日最主要的操作。 其餘新增部位分別為旺矽、智邦與奇鋐，涵蓋伺服器線束、半導體測試探針卡、高階網通交換器與散熱模組等領域。整體來看，經理人今天的資金明顯集中在 AI 硬體與基礎設施相關供應鏈，反映主動式ETF在盤面輪動中的配置方向。 文章同時提到，主動式ETF APP可用來追蹤經理人每日新建倉、加碼與整體資金流向，協助使用者查看主動式ETF持股動向與操作日報。

SPDR S&P Global Infrastructure ETF（GII）公告半年度分配金，收益率與基礎設施題材受關注

SPDR S&P Global Infrastructure ETF（GII）宣布將於2023年6月3日支付每股0.7840美元的半年度分配金，消息引發投資人關注其收益表現。根據最新資料，截至5月28日，該基金30天SEC收益率為2.87%，顯示其具備一定的收益能力。 GII 聚焦全球基礎設施相關產業，投資範圍涵蓋運輸、能源與公用事業等領域，適合希望同時關注長期增值與穩定收入的投資人。此次分配金的記錄日期與除息日皆為6月1日，代表需在該日期前持有部位，才有機會取得本次分紅。 市場對基礎設施投資的看法並不一致，部分觀點會關注政策變動可能帶來的影響；但從長期角度來看，若全球經濟復甦、基礎設施需求持續增加，相關資產仍可能維持其配置吸引力。後續可持續觀察該ETF的收益穩定度與所涵蓋產業的景氣變化。

Devon Energy (DVN) 漲逾5%：Marcellus 資產傳出80億美元收購討論

Devon Energy（DVN）今日股價上漲約5.08%，最新報價來到46.75美元，盤中買盤明顯放大。市場焦點來自 Stone Ridge Asset Management 擬對其 Marcellus 頁岩資產提出約80億美元收購報價的消息，帶動投資人對公司資產重估與股東價值優化的期待。 根據 Reuters 報導，Stone Ridge 此次出價，是為開啟與 Devon Energy 就 Marcellus 資產展開討論。該資產約占公司2026年預期產量的20%，也被視為美國油氣產業中規模最大的資產擔保證券化（ABS）結構之一的潛在標的。Devon Energy 目前尚未就出售案作出決定，但管理層已表示，在 Coterra Energy 併購完成後，正全面檢視各項資產，以提升組合效率與股東回報。 市場解讀，若未來交易成形，Devon Energy 可能更聚焦 Delaware Basin 等核心區塊，並釋放資本。在資產優化與併購整合的想像下，成為今日股價走強的主要催化因素。

Quanta Services(PWR) 訂單創高、AI建設加速，估值風險也同步升溫

Quanta Services(PWR) 受惠於人工智慧發展與電網現代化需求，最新第一季末總積壓訂單達 485 億美元，年增 37.5%；其中未來 12 個月可實現訂單達 280 億美元，年增 45%，已接近 2025 年預估全年營收規模。公司股價在過去一年也大幅上漲。 從獲利結構來看，Quanta Services(PWR) 積極承接規模更大、採固定價格的合約，第一季此類專案佔營收比重達 63%。資料中心與大型輸電線路等複雜工程帶動毛利表現，地下與基礎設施部門即使有機營收年減 17%，營業利潤率仍由 6% 提升至 7.5%。整體而言，第一季調整後 EBITDA 年增 36%，利潤率擴大至 8.7%。 不過，龐大訂單也意味著較高的資本支出需求。公司預估 2026 年資本支出約 7.75 億美元，較過去兩年水準高出近 30%，這將對短期自由現金流帶來壓力。去年在營運資金需求增加下，自由現金流利潤率已由 6.2% 降至 5.7%。 整體來說，Quanta Services(PWR) 的基本面仍強，受 AI 與電氣化需求支撐，但估值也來到今年預估本益比 52 倍，約為過去五年平均的兩倍。對投資人而言，業務成長與價格風險正同時成為觀察重點。

Citi攜手Dandelion強化跨境數位支付，AI與基礎建設投資同步受關注

Citi與Dandelion攜手合作，將Citi的WorldLink®支付服務與Dandelion的數位錢包網路整合，目標是加強跨境數位支付。這項合作初期聚焦於菲律賓、印尼、孟加拉與哥倫比亞，旨在實現全球數位錢包的快速、全額支付。透過這次合作，Citi的跨境支付能力有望提升，企業可望更快速且更具成本效益地進行匯款、薪資發放及社會福利等交易。 在支付解決方案的演進上，Citi與Dandelion擴展數位足跡，可能對全球金融生態系統帶來影響，也為企業提供更多元的支付選項。 另一方面，以色列Discount Bank股價上漲5.5%，收盤價為₪32.45，顯示市場對該銀行的信心有所增強。 此外，Citi在人工智慧與基礎設施上的策略投資，目的在於提升利潤率，相關變化也值得持續觀察其對財務表現與股東回報的影響。

阿聯酋承諾十年投資1400億美元，美國半導體與AI基建受關注

阿聯酋在與特朗普會議後，承諾未來十年內將投資1400億美元於美國經濟，重點涵蓋半導體、人工智慧基礎設施及能源等領域。 在全球經濟不確定性加劇之際，阿聯酋近期宣布一項投資計畫，框架總額達1400億美元，預計在接下來十年間加大對美國經濟的投入。報導指出，投資重點將放在半導體、人工智慧基礎設施、生技、可再生能源等產業。 這項安排是阿聯酋高層與特朗普會晤後達成的共識，也反映出阿聯酋希望藉由美國的科技與創新能力，加快自身經濟多元化。報導同時提到，這類大規模投資仍可能受到地緣政治風險與市場波動影響，後續執行與風險管理將是觀察重點。 整體來看，這項投資計畫一方面顯示阿聯酋對美國市場與產業的信心，另一方面也可能為美國的科技與能源相關領域帶來更多資金關注。後續仍需看具體投資項目如何落地，以及各產業實際受惠程度。

高殖利率美股怎麼挑？BIPC、O、VZ的配息穩定性與成長潛力

本文介紹三檔適合建立被動收入的高殖利率美股：布魯克菲爾德基礎設施（BIPC）、房地產收益（O）與威瑞森（VZ）。 布魯克菲爾德基礎設施（BIPC）主要經營全球關鍵基礎設施資產，涵蓋公用事業、交通運輸、中游能源與數據領域，並以長期合約與政府監管費率機制支撐收益。公司目前殖利率超過4%，自上市以來連續17年調升配息，年化配息成長率約9%。公司預估，受惠於通膨連結費率調整、全球經濟擴張帶動的運量成長，以及擴建計畫，內部有機成長可望推動每股營運資金每年成長6%至9%；若再加上收購，長期營運資金年化成長率有機會超過10%。 房地產收益（O）是全球最大的不動產投資信託之一，在美國與歐洲擁有超過15,500個零售、工業、博弈及其他商業地產，並以長期淨租賃合約為主，租戶多為全球知名企業，租金收入相對穩定。該公司採按月配息，目前殖利率超過5%，自1994年上市以來已增加配息134次，年化成長率約4.2%，並創下連續114個季度、連續31年調升配息的紀錄。公司同時具備保守配息率、穩健資產負債表與持續擴張的合作夥伴基礎，支撐未來投資組合擴大。 威瑞森（VZ）是行動通訊與寬頻服務供應商，透過提供必要性較高的服務創造經常性收入，目前殖利率近6%，並已連續19年調升配息。公司每年配息支出約116億美元，在扣除約165億美元資本支出後，今年仍可望產生至少215億美元自由現金流，較前一年同期增加7%。威瑞森也計畫在2026年執行至少30億美元股票買回，以維持資產負債表強度並支撐後續配息能力。 整體來看，BIPC、O 與 VZ 的共同特徵是現金流相對穩定、配息紀錄長、殖利率具吸引力，適合作為偏重收益型配置的觀察標的。

Nebius Group(NBIS)營收暴增684%　AI雲端擴張與高估值如何消化？

近期AI雲端基礎設施服務商 Nebius Group（NBIS）受到市場關注，主要來自知名投資人入股、財報成長亮眼，以及與大型科技與能源夥伴的合作進展。 根據原文，AI投資人阿申布倫納旗下基金披露持有約5.6%股份，投資金額約26億美元，對公司營運形成背書。財報方面，Nebius 單季營收年增高達684%，達3.99億美元，毛利率擴大至74%，息稅折舊攤銷前盈餘轉正，顯示營運槓桿明顯改善。 在戰略合作上，公司宣布與 Meta 達成合作協議，並與 Bloom Energy 建立電力與基礎設施夥伴關係，有助於支撐 AI 數據中心擴張。同時，Nebius 也提到先前與微軟簽署多年運算容量提供協議，合約金額達170億美元，提供較明確的營收基礎。 股價表現方面，2026年5月28日 NBIS 開盤230.38美元，盤中最高232.89美元，收在226.34美元，單日上漲17.97美元、漲幅8.62%；成交量達26,016,701股，較前一日增加86.08%，反映資金明顯湧入。 整體來看，Nebius Group（NBIS）兼具高成長財報、法人背書與大型合作題材，但原文也提醒，擴產、電力供應與長約落地進度，將是後續能否支撐高估值的重要觀察點。

Ondas聚焦無人機市場，政策利多下的成長潛力與競爭優勢

Ondas(ONDS)是一家專注於無人機技術的美國公司，主要致力於開發自動化攻防平台，並提供相關解決方案。其AI驅動的Optimus無人機系統和Iron Drone反無人機攔截器是其核心產品，這些產品在國防、國土安全及基礎設施市場中具有高度競爭力。Ondas的定位使其能夠有效捕捉不斷增長的自主無人機需求，尤其是在美國加速制定無人機相關法規及優先考量國產採購的政策背景下。這些政策變化被視為美國無人機產業的一大轉折點，為Ondas帶來潛在的訂單增長機會。 Ondas的股價近期收於4.01美元，較前一交易日下跌10.47%。儘管股價短期回跌，Needham分析師Bohlig仍將其列入Conviction List，並給予買進評等。分析師指出，Ondas具備強大的市場定位和產品競爭優勢，預計未來訂單可望在2025年第四季度開始增加。雖然目前的股價表現可能讓投資人感到擔憂，但從長期來看，公司在無人機產業的增長潛力仍不容忽視。 近期美國政府的行政命令要求加速無人機法規制定並優先採購國內產品，這對於包括Ondas在內的美國無人機公司而言是一項重大利好。這些政策不僅促進了無人機技術的發展，也為本土企業提供了更多的商機。隨著市場對自動化無人機系統需求的增加，Ondas的產品有望在國防及基礎設施領域獲得更多採用，進一步鞏固其市場地位。 在無人機領域，Ondas面臨來自其他技術公司和新興企業的激烈競爭。然而，該公司透過持續的技術創新和產品開發，保持了其市場競爭力。未來，Ondas需持續投資於研發，以保持技術領先地位並滿足不斷變化的市場需求。隨著無人機應用範圍的擴大，該公司有機會進一步擴大其市場份額。 總結來看，Ondas雖然面臨股價短期波動，但其在美國無人機產業的強勢定位及政策支持下，未來增長潛力可觀。投資人應關注其長期發展動向以及政策變化對公司業務的影響。