聯準會最後一次決策會讓股市更穩，還是先震盪？

S&P 500危機後多次回升，情緒化決策為何容易錯過反彈？

富國銀行分析師指出，情緒化的投資決策可能使投資者錯過股市強勁反彈。報告以標準普爾500指數（S&P 500）為例，指出在過去十年間，多次重大事件引發市場下跌後，指數仍隨時間持續回升，包括COVID-19疫情、經濟衰退擔憂及貿易關稅公告等衝擊。 富國銀行投資研究所分析師Jaden Frazier表示，市場具有前瞻性，反彈可能比預期更快、更突然，因此試圖精準抓住進出時點並不容易。報告也列出過去二十年的幾次恢復幅度：自全球金融危機低點以來，S&P 500上漲約976%；自COVID-19低點以來上漲235%；自2022年聯邦儲備局啟動通膨緊縮週期以來上漲108%。 此外，富國銀行引用Dalbar資料指出，2023年平均股票基金投資者的表現落後S&P 500達5.5%，反映出在市場壓力與波動期間，情緒驅動的決策可能帶來長期落差。整體來看，這份報告強調，在不確定性升高時維持理性，可能比追逐短期波動更重要。

華許接任聯準會後的三大改革，華爾街為何憂心市場波動升高

華爾街近期迎來多重歷史性時刻。道瓊工業平均指數(DIA)、標普500指數(SPY)與那斯達克綜合指數(QQQ)在5月28日創下歷史新高；同時，聯準會也完成主席交接，由華許接任，成為聯準會自1913年成立以來的第17任主席。 文章指出，華許上任後提出三項改革方向，可能對美股市場帶來影響。第一，是縮減聯準會資產負債表、退出所謂「財政業務」。若聯準會大規模出售長期美國國債與抵押貸款支持證券(MBS)，可能推升殖利率、提高借貸成本，進而影響科技股與AI相關投資，包括輝達(NVDA)所處的資料中心融資環境。 第二，是廢除2%的長期通膨目標，改採較模糊的通膨定義。文章提到，能源價格上升已讓通膨議題重新受到關注，而若政策標準變得不夠明確，市場可能更難判讀聯準會的利率路徑。 第三，是廢除點陣圖與前瞻指引。由於點陣圖一直是投資人評估升降息節奏的重要工具，若相關資訊減少，雖然能提高政策靈活性，但也可能降低市場可預測性，並放大股市波動。 整體來看，文章認為這三項改革若落實，可能讓華爾街面臨更高的不確定性，尤其是在估值已偏高、又同時面對通膨與利率變數的環境下。

聯準會點陣圖與油價交鋒，美股科技與台股AI鏈怎麼看

市場焦點落在美國2月PPI與聯準會FOMC決議、點陣圖。本文指出，真正的關鍵不只是利率是否維持，而是聯準會會不會把高油價解讀為更久的高利率環境。 3月17日，標普500收在6,716，那斯達克收在22,479，美股在油價高檔下連兩天反彈；3月18日亞股也續彈，主因是油價先回落。市場普遍預期聯邦基金利率維持在3.50%至3.75%，但聲明之外，點陣圖才是判斷後續風險的重點。 若點陣圖中位數上移，長天期殖利率可能走高，科技股估值與折現率壓力會先浮現；若Fed沒有更偏鷹，風險資產仍有喘息空間。對台股來說，文章建議先觀察台積電(2330)ADR的反應，因其通常較快反映美元利率變化；若點陣圖不更鷹，日月光投控(3711)等封裝鏈情緒有機會先回暖。相對地，若殖利率再上行，世芯-KY(3661)與創意(3443)這類高本益比個股可能先受壓。 產業面上，記憶體熱度正外溢到HBM與高階DRAM，三星電子也提到將記憶體合約拉長到3到5年，顯示市場討論的已不只是短缺，而是高景氣是否能延續更久。另一方面，General Mills(GIS)與Micron(MU)的財報各自對應消費與AI記憶體兩條主線：GIS可觀察促銷、量價與美國家庭消費降級狀況；MU則是檢驗價格、毛利與供給是否仍強。 文末整理四個訊號：PPI後10年債殖利率的反應、點陣圖中位數是否上移、MU與台積電ADR是否同步轉強，以及VIX能否守在22到25區間。整體來看，盤面目前仍在押注Fed不要把油價變成更久的高利率故事。

韓國央行維持利率2.50%不變，點陣圖暗示半年內可能升至3%

韓國央行週四宣布將基準利率維持在 2.50% 不變，符合多數經濟學家預期，但理事會內部已有部分委員支持升息一碼，顯示政策立場出現分歧。新任總裁 Shin Hyun Song 首次主持會議便展現鷹派基調，並指出在評估物價、經濟成長、匯率與房地產後，政策方向已相當明確，關鍵在於升息時點與幅度。 央行的點陣圖顯示，多數委員傾向在未來六個月內將利率調升至 3%，其中多數落點集中在 2.75%，也有少數預測可能達到 3.25%。在中東衝突推升國際油價後，韓國央行將今年通膨預測由 2.2% 上修至 2.7%；同時，受第一季經濟成長率達 1.7% 帶動，全年成長預測也由 2.0% 上修至 2.6%。 在政策聲明與點陣圖公布後，對利率較敏感的韓國三年期公債期貨價格明顯下跌，回吐早盤漲幅。整體來看，韓國央行的決策反映全球央行在能源價格壓力下，正更重視物價穩定與匯率防守，市場也因此提高了後續升息的預期。

台燿再被處置：是交易過熱，還是基本面仍在支撐？

台燿再被處置，市場第一個反應往往是擔心公司是不是出了問題，但未必如此。更常見的情況是交易過熱、短線資金過度集中，讓市場情緒被放大，股價波動也因此加劇。 處置期間，成交節奏、流動性與買賣價差都可能改變，股價容易出現快速拉升後又回檔的情況。這時候，籌碼變化往往比故事更能反映真實狀態：如果買盤持續集中，價格可能被推得很快；但若熱度退去，回落也可能同樣迅速。 文章認為，台燿這次被處置，重點不在於立刻替公司下結論，而是先看交易狀態是否過熱。真正要回到的仍是基本面，包括營收成長、毛利率、產業需求與籌碼結構。若這些條件持續改善，處置可能只是提醒市場不要追得太急；但若漲勢主要由資金推升、缺乏訂單與獲利支撐，後續風險就會明顯升高。 作者最後強調，市場最怕的不是波動，而是把波動誤認成價值；判斷台燿時，仍應先確認背後是否有真正的生意在支撐。

降息夢喊卡、高收益債震盪加劇，你該為帳面虧損緊張還是守著高利息？

上週有位朋友傳訊息問我：「年初不是大家都說要降息，為什麼買了債券基金，最近卻一直震盪？」我發現問題其實不在大盤，而在他完全沒看懂當下國際局勢變化的那四個字。 為什麼「降息夢」突然喊卡了？ 這幾個月，全世界都在盯著美國聯準會(美國的中央銀行，決定全世界錢的流動與利息高低)的動作。大家都以為今年一定會降息，結果會議一開完，官員們不但沒有要降息的意思，甚至還出現了比較強硬的聲音。 其實這背後是因為中東地緣政治情勢持續緊張，導致全球油價根本降不下來，也就是說，只要油價變貴，所有的民生物資跟運費都會跟著漲價。換句話說，通膨壓力就像是打不死的蟑螂一樣居高不下，所以聯準會的官員們才會覺得現在絕對不是降息的好時機，甚至有人覺得要把高利息維持得更久一點。 這就像是你本來期待房東下個月會降房租。但是最近大樓的公共電費跟管理費突然暴增，房東為了成本考量，只好無奈地跟你說：「抱歉啊，降租金的事情我們明年再說吧。」 利率降不下來，對「高收益債」有什麼影響？ 一聽到降息延後，很多剛買債券基金的新手就慌了。特別是買了非投資等級債(信用評等較低的公司發出的債券，風險稍高但給的利息也多)的人，看著帳面數字跳動，心裡總是不太踏實。 很多人一聽到非投資等級債，就會覺得是不是很容易血本無歸。但換個角度看，這就像是你借錢給剛創業、正在拚命擴張的朋友，因為他沒有大公司的金字招牌，所以必須承諾給你更高的利息，也就是說，只要這家公司挺過難關穩定賺錢，你就能穩穩收到比一般銀行還要豐厚的報酬。 現在聯準會把利息維持在高點，代表這些發債的公司，必須持續支付很高的利息給投資人。對於已經買進基金的人來說，雖然基金的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)可能會因為市場恐慌而稍微下跌，但是每個月穩穩落袋的配息，反而成了保護投資人心情的最佳緩衝墊。 為什麼大戶都不怕？看看這檔「千億巨獸」基金 如果你還是覺得很害怕，我們來看看市場上真實的資金流向。 以聯博投信的全球非投資等級債券基金(A2 級別美元，AA16)為例，截至今年三月底，這檔基金的規模(基金總共募集到多少錢，可以想成水庫的水位)高達 126 億美元。 這是什麼概念呢？126 億美元大約等於 4000 億台幣。這筆錢如果拿去蓋台北 101，大概可以蓋將近七棟。這麼龐大的資金停留在這裡，代表全世界有非常多的投資人，依然把高收益債當成重要的資產配置。 為什麼大家不跑？因為在「利息會維持很高很久」的環境下，殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)就是最實際的護身符。等於你放一百萬進去，如果一年能配出六到七萬塊的現金，只要沒有遇到大規模的公司倒閉潮，很多人其實根本不在乎短期的價格波動，就像是分租房子的房東，只要每個月租金有準時進來就好。 局勢這麼亂，理財新手該怎麼看懂市場？ 最近許多投信團隊都觀察到，地緣變局推升通膨，確實會讓債市這幾個月像雲霄飛車一樣震盪。不過你其實不用每天自己去盯那些複雜的經濟數據，自己嚇自己。 現在的共同基金背後都有龐大的研究團隊在把關。例如柏瑞投信的ESG量化債券基金(A美元，TW000T2132P4)，這類產品的經理人每天都在更新龐大的市場數據庫，隨時調整投資組合。換句話說，你付出的申購手續費(買進去的時候投信收的服務費，通常百分之一到三)，就是用來請這些專業團隊幫你過濾掉那些可能隨時會倒閉的危險公司。 面對現在的市場，新手最容易犯的錯，就是把「配息基金」當成「飆股」在買。買債券基金的初衷是為了穩定的現金流，而不是期待它明天就突然大漲百分之二十。 下次打開銀行 APP 看到債券基金稍微跌一點的時候，先別急著按賣出。如果是你，會選擇為了一點點帳面虧損而心慌，還是轉個念，把它當成是鎖定高利息的長期收租房呢？ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。 文章相關標籤

拉長12個月視角！股市大震盪下該關掉財經新聞嗎？

應對股市劇烈波動的最佳方式就是忽略它們。這雖然說來容易做來難，但如果無法忽視市場的波動，你應該完全關閉財經新聞。與直覺相反的是，這不僅能讓你睡得更安穩，你的投資績效也很可能會提升。 這是一項關於投資人行為改變的有趣研究得出的結論，該研究觀察當投資人停止短期思考，並將投資時間範圍拉長至12個月以上時的變化。績效的提升相當顯著：假設在35年的投資生涯中，遵循這項建議預計能使整體退休財富增加10%到20%。 這項名為「資訊揭露與家庭投資行為」的研究，分析了以色列一項法規變更的影響，該法規要求退休基金停止顯示近期的績效。在這項改變之前，基金與客戶的溝通中會顯著標示一個月的報酬率；改變之後，只顯示超過12個月以上的績效。研究發現，報告方式的改變大幅降低了投資人對市場波動的反應程度，同時也相對提升了他們投資於風險較高基金的意願。 以美國股市為例：如果你對過去12個月美股的唯一了解是標普500指數 (SPX) 上漲了29.0%，那麼市場的波動對你來說就是隱形的。你不僅可能會更傾向於堅持目前的股票投資，甚至可能會增加投資部位。從根本上來說，這項研究的發現源於一種統計趨勢，即觀察期越長，波動性往往越低。因此，即使在股市下跌時，只關注未來一年報酬率的投資人，通常會比只關注下個月的投資人持有更高的股票配置。這種較高的配置反過來應能在長期產生更大的報酬。 如果你無法抗拒去關注新聞和市場的短期波動該怎麼辦？希臘神話提供了指引，特別是荷馬的史詩《奧德賽》。當奧德修斯和他的船駛過海妖塞壬時，他知道海妖的歌聲是令人無法抗拒的，如果他不抵抗這種誘惑，將會是致命的。他指示船員將他綁在船桅上，這樣他就可以聆聽而不會屈服。現今的財經新聞就等同於投資界的海妖之歌，因此你需要象徵性地將自己綁在船桅上，以避免被其誘惑。投資人應探索哪種防禦方式對自己真正有效。許多投資人發現一種有效的方法，那就是設定投資組合的管理機制，讓自己在沒有先與財務顧問討論之前，無法做出任何改變。 馬克·赫伯特是財經媒體的定期撰稿人。他的赫伯特評級追蹤支付固定費用以接受審計的投資通訊。

VIX震盪到18附近、AI資本支出飆7250億美元：科技股殺聲起來了，還追得下去嗎？

在充滿不確定性的市場氣氛下，芝加哥選擇權交易所波動率指數（^VIX）出現劇烈震盪，單日於17.32至18.73之間波動，振幅高達8.2%。這波波動發生在宏觀數據密集的本週，不僅有四大科技巨頭交出亮眼財報，更爆出高達7250億美元的AI資本支出計畫。加上第一季GDP來到2.0%，以及聯準會維持利率不變卻出現幾十年來最大內部意見分歧。儘管恐慌指數暗示好消息，但投資人消化大量經濟數據與科技股基本面時，恐懼與貪婪的心理正在拉扯，導致市場反應兩極。 AI支出狂飆引發擔憂，四大巨頭資本支出上看7250億美元 投資人對於AI龐大的開銷並不完全放心。微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、Meta（META）與 Alphabet（GOOGL）這四大雲端巨頭，將2026年預估的AI資本支出，從財報週前的約6700億美元，一舉推升至約7250億美元，而蘋果（AAPL）甚至還未公布財報。其中，Meta（META）的市場反應最為劇烈，在將全年資本支出預測上下限皆調高100億美元，來到1250億至1450億美元區間後，股價重挫約9%。微軟（MSFT）預告2026年日曆年的支出將達1900億美元，Alphabet（GOOGL）也給出1800億至1900億美元的預估區間，並明示2027年支出會進一步攀升。至於早在一月份就透露資本支出近2000億美元的亞馬遜（AMZN），則向投資人表示其計畫基本維持不變。 雲端業務成長強勁，亮眼財報與股價表現呈現兩極化 在財報表現方面，Alphabet（GOOGL）的每股盈餘（EPS）達5.11美元，遠優於預期的2.63美元，雲端業務更大幅成長63%。亞馬遜（AMZN）的 AWS 業務成長28%，創下15個季度以來最快增速。微軟（MSFT）的 Azure 成長40%，而 Meta（META）營收也成長了33%。儘管基本面表現出色，但隨著大型雲端業者2026年合計資本支出從6700億美元跳升至7250億美元，市場出現明顯的拋售潮。Meta（META）大跌10%，微軟（MSFT）跌5%，亞馬遜（AMZN）也下跌約1%，四大巨頭中僅有 Alphabet（GOOGL）逆勢上漲約6%。 聯準會決策分歧與通膨僵固，推升市場波動率指數 在宏觀經濟方面，聯準會以8比4的投票結果將聯邦基金利率維持在3.5%至3.75%區間，創下1992年以來最嚴重的內部決策分歧。與此同時，2月份核心 PCE 攀升至128.86，落在其12個月區間的第90個百分位數。WTI 原油價格更來到每桶99.89美元，單週上漲9.7%。僵固的通膨與聯準會內部的分歧，即便企業基本面表現無懈可擊，依然成為推升波動率指數（^VIX）走高的重要因素。 資金轉入小型股與週期股，市場聚焦蘋果（AAPL）最新財報 美股大盤的廣度出現明顯分歧，追蹤道瓊指數的道瓊 ETF（DIA）上漲約1%，以小型股為主的羅素2000 ETF（IWM）上漲約0.5%，而追蹤那斯達克指數的那斯達克 ETF（QQQ）則下跌約0.5%。這種資金從 AI 資本支出大戶轉向週期股與小型股的類股輪動，正是推動今日波動率指數（^VIX）變化的主因。目前18.81的指數仍處於15至20的正常區間內，遠低於3月27日創下的31.05高點，顯示風險正在被有序地重新定價。市場下一個催化劑將是蘋果（AAPL）盤後的財報，投資人應密切關注其資本支出計畫與中國市場狀況，以及週五公布的非農就業數據，這將是聯準會官員審視勞動市場的重要指標。

費半搶回月線、台股逼近17,000點，外資回補百億現在該追還是等CPI？

市場普遍等待週三、週四將分別公布的美國6月消費者物價指數(CPI)、「生產者物價指數(PPI)」，作為後市Fed在利率會議上的風向球。雖然Fed「鷹后」梅斯特(Loretta Mester)認為「潛在的通膨壓力仍強、美國經濟依然有彈性，可能促使聯準會進一步升息。」且舊金山聯準銀行總裁戴莉(Mary Daly)昨(10)日重申「今年可能需要再升息2次使通膨降溫。」 但亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)言論偏鴿，認為「目前政策顯然處在限制性區間，無需持續升息就可以讓通膨降回2%目標。」昨(10)日四大指數全數收漲，漲幅介於0.18%~2.06%，費半搶回月線，那指月線有守。 昨(10)日美國5月批發銷售月率錄得-0.2%，低於市場預期的0.30%，與前值的0%，美國5月批發庫存月率錄得0%，低於市場預期與前值的-0.10%，美國6月諮商會就業趨勢指數錄得114.31，低於前值的115.53，而就紐約聯儲昨(10)日公佈的最新調查數據顯示，6月美國民眾對未來一年通膨率的預期中值下降0.3個百分點至3.8%，為2021年4月以來最低水準，且受訪者對未來三年和五年的通膨率預期接近3%，前者已經在該水準持穩，但繼續提高對房價上漲預期，反應對房市復甦看法愈趨樂觀。而該調查數據也有助Fed在貨幣政策上取得更多轉圜空間，以及於明(12)日將公布的CPI數據續降預期。 且於官員動向上，雖然Loretta Mester、Mary Daly的立場不變，但Raphael Bostic言論意外偏鴿，美聯儲副主席巴爾(Michael Barr)被問及Fed須將利率提高至多少方能控制通膨時表示「Fed已接近達到能夠推動通脹回到2%目標的合適的利率水平。」同樣帶來Fed官員現階段仍持續觀察滯後性下貨幣政策帶來的影響，令CPI、PPI數據表現維持敏感，昨(10)日美元指數盤中失守5/2前高後續弱，終場跌幅擴大至0.31%，維持原先「不應排除美元指數回測4/14前低風險。」的看法。 昨(10)日英國無重點經濟數據公布，市場聚焦官員動向，英國央行行長貝利(Andrew Bailey)在倫敦Mansion House發表演講所準備講稿中表示「2023年通膨率將明顯下降，然而升息的全面影響尚未衝擊經濟，決策者對於進一步升息越來越審慎，目前利率已經處於2008年金融危機以來的最高水準。」 並認為「英國通膨的黏性令市場確信，英國央行(BOE)可能被迫升息至6.5%。所謂的第二輪效應已經令能源價格和食品價格的上漲滲透到了薪資當中，並推高國內通膨。」看法同樣進一步強化市場對於英國央行(BOE)在貨幣政策上維持升息步伐的預期，加上美元回落持續給予英鎊多方讓出表現空間，昨(10)日英鎊/美元於5日線取得支撐後，終場收漲0.16%，續創波段高。 昨(10)日歐元區7月Sentix投資者信心指數錄得-22.5，低於市場預期的-18，與前值的-17，歐元區7月Sentix投資者現況指數錄得-20.5，低於前值的-15.8，歐元區7月Sentix投資者預期指數錄得-24.5，低於前值的-18.3，信心數據表現為連續三個月惡化，並創2022/11以來低，現況、預期指數雙創近8個月低，市場等待今(11)日將公布的德國CPI與德國7月ZEW經濟景氣指數、歐元區7月ZEW經濟景氣指數作為進一步的風向球，在美元指數破頸回落之際，歐元多方仍有表現空間，昨(10)日歐元/美元終場收漲0.30%，持續挑戰6/22前高。 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)在經濟足以支撐貨幣政策的背景下，仍維持升息對抗通膨的貨幣風向，雖然英國央行(BOE)行長Andrew Bailey的言論強化「高機率受通膨居高不下被迫升息」的預期，但Fed官員中，波斯提克(Raphael Bostic)言論偏鴿突顯Fed官員於7月份升息後，可能觀察經濟數據動向，導至美元跌破5/2前高(頸線)，加上2、3年期美債殖利率續疲，利於金市多方延續反彈，黃金/美元昨(10)日震盪收跌0.01%，以1,925.29美元/盎司作收，多方持續嚐試站穩3/13前高支撐。 而技術面上美元指數失守5/2前高(頸線)，但各大央行並未鬆口改變既有升息方向，且下半年經濟衰退疑慮並未盡消，仍延續先前「搶回3/13前高並站穩方有利止跌」的波段看法，於站穩3/13前高後，將有利多方消化半年線壓力並上看季線反壓區。 油市上，「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，中國經濟數據雖持續反應復甦，但復甦力道不如預期同為事實，昨(10)日公布的數據中中國6月CPI月率錄得-0.2%，低於市場預期的0%，並持平前值，中國6月CPI年率錄得0%，低於市場預期與前值的0.20%，中國6月PPI年率錄得-5.4%，低於市場預期的-5.00%，與前值的-4.60%。 而東方金誠首席宏觀分析師王青對此數據表現認為「零通膨的背後，固然反映供給充足，但更重要的原因在於整體消費力度不足。從反映根本物價水準的6月核心CPI較5月下降0.1%、創下逾兩年低點來看，實際上已在通縮邊緣。」強化原先市場對於中國地區的經濟復甦不如預期的觀望。 雖然美元回落讓出部分表現空間，且沙烏地阿拉伯自願延長減產100萬桶/日的舉措至8月底，限縮供給面也為油市底部帶來支撐力道，但昨(10)日美、布油並無亮眼表現，終場分別收跌0.62%、0.52%。 後市中、長格局仍延續看法，雖然通膨回落，但距各大央行2%目標仍有差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。 技術面上，美、布油雙雙搶上季線，於美油失守70美元大關與6/21前高之前，將利於多方延續短彈格局，但中期格局同樣維持看法，多方攻高尚缺有力動能，上檔部分，先前OPEC+減產帶來的4/3多方缺口於回補後由支撐轉壓力，也不利多方反彈回攻，故中期格局維持「5/4當日空方一度摜破的3/20前低，不宜再度失守」，且同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 S&P500 11大板塊漲7跌4，工業、醫療保健2大板塊終場分別收漲1.42%、0.79%，表現較穩，公用事業、通訊服務2大板塊板塊終場分別收跌0.43%、0.26%，表現較弱。成分股中Wynn Resorts、Enphase Energy分別收漲5.69%、5.60%，表現最佳，FMC、Corteva終場分別收跌11.15%、5.60%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta漲幅1.23%，Amazon跌幅2.04%，Netflix漲幅0.82%，Apple跌幅1.09%，Alphabet跌幅2.54%。 而短線市場焦點落於Meta所推出的應用程式「Threads」，由於帳號申請需綁定Instagram，雖然兩者帳號連動後便於新用戶登入與關注Instagram原有追蹤者，但Instagram的負責人Adam Mosseri證實同樣因連動關係，導至刪除Threads可能連帶刪除Instagram，雖一度帶來觀望，但因停用並不影響Instagram的主帳號，且上線5天後具體用戶人數已超過1億大關。 而對比Twitter，Adam Mosseri更直言Threads是更積極的「公共廣場」，且Threads還有很大的發展空間，雖然因為歐洲仍有一些複雜的監管問題需要解決，導致且Threads並未能順利於歐洲推行，但Adam Mosseri認為，如果Threads 能夠保留用戶群，就可能成為Twitter有力競敵。 Cloudflare執行長Matthew Prince則於上週日(9)在Twitter分享一張螢幕截圖，顯示該Twitter流量正在「躺平」，反應Threads推出後，確實對Twitter造成流量影響，Elon Musk的長期律師Alex Spiro則致信Meta，認為Meta非法盜用商業機密，昨(10)日Meta終場收漲1.23%，續創波段高。 道瓊成分股漲多跌少，Intel、Amgen終場分別收漲2.79%、2.78%，表現較佳。Verizon Communications、Microsoft終場分別收跌2.12%、1.60%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，Monolithic Power Systems、Lattice終場分別收漲3.98%、3.92%，表現較佳。NVIDIA、台積電ADR終場分別收跌0.76%、0.46%，表現較弱。 值得留意的是，市場持續關注的二手車市部分，汽車價格指標Manheim二手車價值指數，6月份年減10.3%，為連續第10個月年率錄得負值，雖然二手車價格下跌導致市場擔憂新車價格出現修正風險，可能影響Ford Motor、General Motors等利潤表現，雖然Fed升息方向並未改變，導致車貸負擔持續沉重，但價格回落仍利於強化消費者的負擔能力，進而帶動銷量增加。 Carvana則於昨(10)日公開表示過去5年來電動車銷售量增幅高達786%，雖未公佈具體數字，但根據Carvana資料顯示，Tesla的Model 3是1H23最暢銷的二手電動車。除Carvana股價大漲16.37%以外，豪華電動車商Lucid Group也受帶動終場收漲6.44%，上探半年線，但Tesla股價逢年線壓力未能突破，終場收跌1.76%。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+185.78億元 外資：+154.82億元 投信：+0.82億元 權值股部份，受惠於全球電動車需求持續成長，帶動第3代半導體需求，概念股中二極體龍頭廠強茂(2481)6月營收達12.32億元，月增6.27%、年增2.72%，就強茂(2481)先前於6月下旬表示「預計隨產業景氣逐步回升，下半年營收可望較上半年佳，全年營收有望延續成長態勢。」由2Q23營收錄得35.41億，季增24%的帶動，6月累計營收錄得64.04億，年減進一步收斂至11.08%，且1~6月營收由1月份的8.49億，逐月遞增至6月的12.33億，營運表現確實持續回溫。 產品部份，強茂(2481)近幾年憑藉著自行開發半導體晶片與封裝的優勢，積極在MOSFET、IGBT與第3代半導體等新產品上布局。MOSFET已打入特斯拉、比亞迪和歐美主要車廠，車用產品營收比重已在4Q22升至20%，預估2023可望提升至25~30%。 且中國大陸為擴大內需拉抬經濟，針對車市消費持續提出刺激政策，發改委再推新能源汽車下鄉，鼓勵有條件的地方政府發放消費券支持農村戶籍居民購車，車企對購買新能源車的消費者提供「以舊換新」補助，總經理陳佐銘認為，而強茂(2481)高功率產品包括MOSFET、IGBT、SiC、二極體等，皆能夠為電動車、充電樁、儲能系統等新能源相關市場帶來商機，在政策加持之下，預估能帶來不少的新訂單。今(11)日股價跳空開高後獲多方點火上攻，終場漲停作收。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 族群部分，遊戲相關個股陸續公佈6月營收，受惠暑假旺季帶動部分廠商營運動能，鈊象(3293)自結6月營收11.69億，月增0.8%，年增30.7%，2Q23營收34.78億元，季增4.6%，年增21%，1H23營收68.02億元，年增17.46%。6月、2Q23及1H23營收均創歷年新高。 鈊象(3293)目前營運主要成長動能來自授權業務，美國授權第二平台目前月營收 500萬元，目標年底站上千萬元，貢獻度將持續成長。鈊象(3293)表示，2H23可望持穩1H23，2023年將維持雙位數成長動能，並有望挑戰連續5年營收創新高。今(11)日股價於5日線取得支撐後，午盤前獲買盤點火，終場漲幅擴大至3.23%，消化6/5前高壓力。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 整體而言，於基本面上，大陸國家統計局昨(10)日最新公布，6月份消費者物價指數(CPI)年增率回落至零，生產者物價指數(PPI)年增率進一步下降至-5.4%。兩者數據表現皆遜於預期，代表需求持續低迷、復甦力道微弱，加重市場原先已有的通縮觀望加劇。 昨(10)日台灣無公布經濟數據，今(11)日加權指數終場收漲246.11點，以16,989.91點作收，技術面搶回6/30前低(頸線)與5日線，試圖形成假跌破，但也因此本週6/30前低(頸線)與5日線不宜再度失守。於OTC櫃買指數部份先前受加權短線破頸的觀望影響，技術面失守月線，今(11)日為第3日未能收復，於搶回月線無法排除測頸(6/27前低)風險，先前破線降倉者仍宜等待收復月線再增加持倉水位。 全球經濟面前景尚無顯著轉強，但普遍預期升息循環觸頂，於經濟數據出現衰退之前，美國科技股在AI帶來的前景下仍有利多方，而就國際股市部分，亞股指標的日經今(11)日6/27前低得而復失，韓股短線不宜再度失守季線與6/30前低，美國四大指數中，那指、S&P500多方格局尚存，同樣維持「短線那指、S&P500月線不宜再度失守」的看法，故於那指確認跌破月線前，操作上持續保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

美9月CPI 3.7%、Fed 11月暫停機率升溫：台股季線守住，AI 籌碼戰下要進要退？

昨（12）日公佈的美國 9 月 CPI 年率錄得 3.7%，高於市場預期，持平前值，為連續第 2 個月走強；核心 CPI 年率錄得 4.1%，符合市場預期，低於前值的 4.30%，為近 2 年來最慢增速，且強化市場後續 Fed 在 11 月份利率會議按兵不動的預期。 但波士頓聯邦儲備銀行總裁柯林斯（Susan Collins）在衛斯理學院（Wellesley College）高盛講座上指出，美國政策利率雖可能已接近當前緊縮週期的頂點，後續仍可能因最新經濟數據而進一步調高，同樣顯示現階段 Fed 官員同樣留意貨幣政策是否確實傳導，仍以經濟數據做為方向校準依據，令 4Q23 後半時間股市對於經濟數據仍無法順利脫敏，四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於 -0.63%～+0.31%，其中費半獨紅。 回觀台股，由資金面來看，昨（12）日美元指數收漲 0.81%，長紅重返月線上，相對不利新台幣多方續強，而市場關注的台積電 ADR 續強，昨（12）日終場收漲 0.46%，技術面仍順利收復季線反壓，相對有利今（13）日加權多方撐場。 美股主指部分，技術面上，費半昨（12）日收漲，技術面試圖強闖季線反壓；S&P500 昨（12）日收跌，未能回補 9/21 空方缺口，回測半年線支撐；那指昨（12）日收跌，上探季線反壓未能收復；道瓊昨（12）日收跌，多空續於年線攻防。 亞股部分，恆生昨（12）日延續反彈，試圖上看季線；上證昨（12）日收復 5 日短均後上探月線；韓股空方複合頂型態風險帶來的觀望尚存，今（13）日多空再陷年線攻防；現階段指標日經昨（12）日收復季線重返多頭，站穩將進一步緩解破頸觀望。 回觀台股，短線重點落於「AI 族群進入籌碼戰情況」，昨（12）日多檔重點權值的 AI 族群再度回神，令加權搶回季線，如季線有守，突破 9/15 前高將有利多方劍指 7/31 前高 17,463.76 點。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》