鈺齊-KY(9802) 券商同聲看多背後：營收與 EPS 延續性與目標價解讀

鈺齊-KY(9802)10月營收創近3個月高點，累計前10月仍年減20.02%

鈺齊-KY(9802)公布10月合併營收12.8億元，創近3個月以來新高，月增35.91%、年增9.32%，呈現雙雙成長。 不過，累計2024年1月至10月營收約115.03億元，較去年同期年減20.02%。 另外，法人機構平均預估年度稅後純益16.02億元，較上月預估調降2.55%，預估EPS介於6至10.96元之間。

鈺齊-KY(9802)8月營收探近4月低點，年增仍維持正成長

鈺齊-KY(9802)公布8月合併營收11億元，為近4個月以來新低，月減29.4%，年增12.57%。雖然較上月衰退，但仍高於去年同期。累計2024年1月至8月營收約92.81億元，較去年同期年減24.91%。 法人機構平均預估年度稅後純益16.53億元，較上月預估調降3.67%，預估EPS介於7.59元至10.96元之間。

鈺齊-KY(9802) 36.7億創4季新低，還能撿嗎?

傳產-其他鈺齊-KY(9802)公布26Q1營收36.7461億元，較上1季衰退19.69%、創下近4季以來新低，但仍比去年同期成長約0.19%；毛利率15.85%；歸屬母公司稅後淨利1.7877億元，季減50.36%，與上一年度相比衰退約29.03%，EPS 0.89元、每股淨值67.47元。

鈺齊-KY 62.16億創近2季低，還能追嗎?

鈺齊-KY(9802)公布22Q4營收62.1605億元，較上1季衰退14.12%，創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約38.19%；毛利率23.39%；歸屬母公司稅後淨利6.0382億元，季減53.52%，但相較前一年則成長約55.5%，EPS 3.17元、每股淨值66.43元。 2022年度累計營收241.8123億元，超越前一年度累計營收55.56%；歸屬母公司稅後淨利累計33.9578億元，相較去年成長186.52%；累計EPS 18.1元、成長183.26%。

鈺齊-KY 4月營收16.35億回溫，77元還能撿？

鈺齊-KY(9802)於今日公布4月合併營收16.35億元，月增36.99%、年增9.68%，為今年單月新高，顯示營運逐步回溫。前四月累計營收53.10億元，年增2.9%。公司表示，訂單能見度可達第三季，審慎正向看待秋冬季鞋款接單態勢。儘管國際情勢紛擾，首季為全年低點，第二季起集團產銷規模將增長。法人預期2026年營收挑戰190億元，每股稅後純益7至8元，成長動能來自新廠產能與新品牌加入。 鈺齊-KY主要從事運動鞋及戶外鞋代工生產與銷售，為國內唯二擁有Gore-tex技術的製鞋廠。集團目前量產代工家數超過50家，多品牌接單策略不變。2025年增加6個品牌後，2026年預計再添5至6個新品牌，涵蓋韓國、瑞典、德國及英美等國。自2024年中起，加速優化全球產能配置，越南及印尼新廠去年下半年陸續量產試作。今年首季因傳統年節放慢招聘，第二季起積極拉升產銷規模。印尼齊樺廠2025年底試產，2026年新增3至4條產線；越南鈺騰廠擴產同步，2026年亦增3至4條產線。越南為最大生產基地，印尼為未來擴張重點，以應對地緣政治與關稅風險。2026年春夏鞋款接單優於去年同期，第二季起產銷規模拉升，下半年成長更顯著。 法人指出，鈺齊-KY 2026年營運呈現首季落底、逐季回升格局，核心動能來自越南與印尼新廠產能釋放及新品牌客戶加入。集團應對國際情勢，優化產能分散風險。產業鏈中，製鞋大廠豐泰(9910)4月營收68.19億元，年減6.1%，前四月稅後純益9.31億元，每股0.94元，年減36.2%，顯示產業整體面臨挑戰，但鈺齊-KY營收表現相對穩健。股價近期波動，法人買賣動向顯示外資與投信操作活躍。 需追蹤第二季產銷規模拉升進度，以及新廠招聘與量產狀況。春夏鞋款接單優於去年，秋冬季訂單能見度延至第三季，為重要指標。下半年新產線與新品牌到位，將影響成長力道。潛在風險包括國際情勢變動及關稅影響，集團透過產能分散因應。持續關注每月營收數據及法人動向，以了解營運走勢。

鈺齊-KY(9802)四月營收雙增，法人卻下修獲利預估，EPS 7.2元還值得期待？

傳產-其他 鈺齊-KY(9802)公布4月合併營收16.35億元，MoM +36.99%、YoY +9.68%，雙雙成長，營收表現亮眼；累計2026年前4個月營收約53.1億，較去年同期YoY +2.93%。法人機構平均預估年度稅後純益17.18億元，較上月預估調降3.27%，預估EPS介於7.2~10元之間。

鈺齊-KY(9802)目標價上看174.5元，現在能追高還是得觀望？

鈺齊-KY(9802)今日僅國泰發布績效評等報告，評價為看多，目標價為174.5元。 預估 2025年度營收約207.2億元、EPS約10.85元。

鈺齊-KY(9802)營收月增近59%卻年減逾三成，後面還能撐多久？

傳產-其他族群公司鈺齊-KY (9802) 公布 4 月合併營收 10.72 億元，創近 3 個月以來新高，月增率 (MoM) 58.99%、年減率 (YoY) 34.8%。雖然與上月相比有明顯成長，但成長力道仍不及去年同期。 累計 2024 年前 4 個月營收約 37.31 億元，較去年同期年減 44.29%。 法人機構平均預估鈺齊-KY 今年度稅後純益 20.39 億元，較上月預估調降 1.83%，預估每股盈餘 (EPS) 介於 8 至 12.24 元之間。

鈺齊-KY(9802)年營收衝241億、EPS估上看近20元，股價現在撿得起還是等？

傳產-其他 鈺齊-KY(9802)公布12月合併營收22.1億元，創近3個月以來新高，MoM +7.66%、YoY +34.27%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2022年1月至12月營收約241.81億元，較去年同期 YoY +55.56%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達36.3億元，較上月預估調升 3.12%、預估EPS介於18.19~19.86元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

鈺齊-KY(9802)跳空漲到178.5元、營收年增78%，大回檔後這一波還追得起嗎？

鈺齊-KY(9802)在公布6月跳升創高的營收表現後，昨(5)日股價價量齊揚，跳空站回五日線之上，終場漲幅8.51%，收盤價178.5元。 延伸閱讀：【研究報告】鈺齊-KY(9802)首季獲利創高 全年營收展望步步高升 鈺齊目前訂單依舊豐沛，訂單能見度達2023年第一季，公司產能僅能滿足客戶八成訂單，今年規劃在越南、柬埔寨增設新廠並擴充舊廠區的生產線，並持續培訓新進員工，提高人均產能，未來3年的產能年複合成長率可達20~25%。通常第二季為秋冬鞋款首個生產製造季度，人員及供應鏈需要時間提升熟練度及效率，但今年在6月強勁的營收表現下，第二季合計營收62億元，年增78.2%，隨著進入秋冬鞋款銷售旺季，後續營運將維持逐季成長，全年EPS 12.36元。鈺齊股價在上週大幅回檔後，昨日股價再次站回5日均線之上，看好回歸已往穩健上升的股價模式，投資建議逢低買進。