戰爭推升油價，為何航運股反而下跌？從運價、油價到總體經濟風險的關聯解析

油價飆升4%還沒反映風險？以色列-哈馬斯衝突擴大，投資人現在該躲還是撿？

圖片來源/Shutterstock 在10/7凌晨，贖罪日前，哈馬斯(Hamas)從加沙向以色列發射了數千枚火箭彈，並向以色列發動了大範圍的海陸空攻擊。 市場反應和預測： 衝突發生時投資者通常趨於避險資產，自襲擊發生以來，油價飆升 4%，金價上漲 1%。美國國債收益率跌至 4.657%。 儘管市場開始反映，但部分人士認為價格尚未完全反映風險。 紐約梅隆銀行的鮑勃-薩維奇（Bob Savage）表示，油價上漲以及國防支出將可能造成通膨加劇，而市場尚未完全反映。 以色列的財政能力： 以色列的經濟和預算足以支撐超過八周的 「持久戰」，但可能出現其他國家必須向以色列提供外國援助的問題。以哈戰爭加上烏克蘭戰爭導致的全球軍費開支可能導致利率上升和儲蓄進一步縮水。 地緣政治影響： 哈馬斯的襲擊史無前例，而且伊朗長期支持哈馬斯，因此被懷疑參與其中，這引起了人們的擔憂。如果伊朗被證實參，特別是得到西方國家的證實，衝突將進一步擴大。 全球投資研究公司 Alpine Macro 預測，衝突很可能會升級，並在未來一到三個月內導致投資人趨於避險。以色列若將伊朗核計劃作為攻擊目標，可能導致油價超過每桶 150 美元以及導致區域衝突進一步升級，使美國加入戰爭。 傷亡人數統計： 據報導，截至報告發布時，已有 900 名以色列人和 830 名巴勒斯坦人喪生。 相反觀點： 一些分析師認為，全球市場基本上不會受到衝突的影響。Clocktower 集團的馬爾科-帕皮奇（Marko Papic）認為，衝突對全球市場的影響仍將受到控制，而且自 1973 年以來，以巴衝突就沒有對市場產生過重大影響。帕皮奇認為哈馬斯的行動是恐怖襲擊，但不會對以色列的生存造成威脅。另外，不應將通脹擔憂歸咎於以哈衝突，其他全球性的因素影響更大。 總結而言，儘管關於以哈衝突對全球市場的長期影響未有定論，但地緣政治緊張局勢顯然會對市場動態產生潛在的直接影響。實際影響可能取決於後續事件和相關國家的戰略決策。

能源價飆、估值不便宜！貝萊德(BLK)撤出歐股、加碼美股，現在還該壓歐洲嗎？

歐洲股市吸引力下滑 金融時報報導，貝萊德(BLK)近期對歐洲股市的樂觀情緒降溫。貝萊德基本面股票國際投資長 Helen Jewell 表示，歐洲容易受到石油與天然氣成本攀升的影響，這將對消費者與經濟成長造成壓力。此外，歐洲股市相對於美股的估值折價已經大幅收斂，使得歐洲市場的吸引力不如幾個月前。 地緣政治衝突拖累歐洲股市表現 今年早些時候，由於投資人認為美國科技巨頭估值偏高，歐洲市場曾吸引大量資金流入。然而，在伊朗地緣衝突擾亂市場後，投資情緒明顯轉弱。歐洲 Stoxx 600 指數從衝突前的高點大幅回跌，相較之下，標普500指數(SP500)的復甦速度更快，甚至重返歷史新高。 高油價與高利率打擊消費需求 市場原本期望資金能從銀行與國防類股，接棒輪動至醫療保健、奢侈品及工業等領域，但這項預期已經消退。這些產業目前正面臨國際油價上漲、借貸成本居高不下以及消費者需求疲軟的雙重壓力。考量到通膨與利率的影響，貝萊德(BLK)對整體消費市場感到相當擔憂。 轉向加碼美股並精選歐洲特定類股 考量到全球能源中斷的風險較低且潛在投資機會更強，貝萊德(BLK)近期擴大了對美國股市的加碼部位。儘管如此，歐洲市場仍有部分亮點，包含國防、銀行與半導體類股依然具備潛力。不過專家也警告，投資人若過度集中在少數個股上，可能會讓整體投資組合面臨急劇拋售的風險。 巴克萊同樣對歐洲市場保持謹慎 除了貝萊德(BLK)之外，其他華爾街法人也對歐洲市場抱持保守態度。巴克萊(BCS)指出，歐洲市場仍然容易受到外部衝擊的影響。儘管政府增加基礎建設投資可能有助於改善長期的經濟前景，但在短期內，投資人仍需審慎應對潛在的市場風險。

ZIM Q1 大賺 2.96 億美元、全年 EBITDA 看 16–22 億，現在追還是等運價回落？

ZIM在2025年第一季報告中顯示出強勁的財務表現，並重申全年EBITDA預測。面對貿易政策變化及地緣政治不穩定，ZIM積極調整商業策略。 ZIM Integrated Shipping Services Ltd.(ZIM)於2025年第一季展現了令人振奮的成績，CEO Eli Glickman指出，隨著美中雙方宣佈90天暫停互相徵收關稅，跨太平洋貨運量有望回升。然而，他對未來的跨太平洋貿易仍持謹慎態度，因為地緣政治的不確定性依然存在。此外，新推出的USTR規則將對中國造船和擁有的船舶徵收港口費用，這也可能影響公司運營。 Glickman表示，ZIM第一季營收達到20億美元，淨利潤為2.96億美元，分別較去年增長28%和222%。董事會已宣佈每股派息0.74美元，總計8900萬美元。他強調，公司今年的EBITDA預測範圍保持在16億至22億美元之間，並且預期上半年表現更佳。 在Q&A環節中，CFO Xavier Destriau提到了市場需求的不穩定性與新合夥關係帶來的轉型影響，導致對運輸量的預測有所下調。他透露，由於成本控制及靈活的商業策略，ZIM能有效應對全球貿易的不確定性。管理層強調，雖然目前對未來的看法充滿挑戰，但透過投資LNG雙燃料集裝箱船等措施，ZIM正在尋求增強其競爭力。 儘管分析師對公司的前景持中立偏向，但他們普遍認同ZIM在快速變動的市場中的適應能力。面對不斷變化的貿易政策及地緣風險，ZIM的靈活應對策略使其具備良好的發展潛力，未來需密切關注貿易談判及全球供應鏈的演變情況。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

USO 收 116.04 美元爆量跌近8%，中東危機升溫還能撿便宜？

美國前總統川普週日發表強烈聲明，指責伊朗軍隊在荷莫茲海峽向包含法國與英國貨輪在內的多艘船隻開火，嚴重違反了雙方的停火協議。川普強調，伊朗的挑釁行為不可接受，並表示美方代表將前往巴基斯坦伊斯蘭馬巴德進行後續談判。此事件再度引發市場對中東地緣政治局勢的擔憂，投資人密切關注能源供應鏈的潛在風險。 美國封鎖戰略奏效，伊朗面臨鉅額經濟損失 針對伊朗近期宣布關閉戰略水道的舉動，川普指出這項策略實際上是弄巧成拙。他強調，在美國實施的嚴格封鎖下，該水道已經被有效切斷。根據川普的估算，這項封鎖行動導致伊朗每天承受高達5億美元的經濟損失，而美國在此過程中則毫無損失，顯示美方在經濟制裁上的強大影響力。 川普發出嚴厲軍事警告，威脅摧毀基礎設施 在聲明中，川普對伊朗發出了極為直接的軍事警告。他強調如果伊朗拒絕接受美方提出的協議，美國將毫不猶豫地摧毀伊朗境內的每一座發電廠與橋樑。川普強硬表態不再當「好好先生」，並宣稱只要伊朗不妥協，他將採取過去47年來美國總統早就該採取的強硬手段，徹底終結他口中的「伊朗殺戮機器」。 地緣風險引發船隻改道，能源市場波動加劇 隨著荷莫茲海峽的緊張局勢持續升級，許多船隻被迫改變航線，轉向美國德州、路易斯安那州與阿拉斯加州的港口裝載物資。川普將這一航運樞紐的混亂歸咎於伊朗伊斯蘭革命衛隊的激進舉措。在全球航運與能源供應面臨挑戰之際，市場避險情緒顯著升溫，原油相關資產的波動性也隨之擴大。 美國原油基金(USO)爆量下跌，資金劇烈調整 雖然中東衝突推升了市場對能源供應中斷的隱憂，但在多空消息交錯下，美國原油基金(USO)近期股價走勢震盪。根據最新交易數據，美國原油基金(USO)收盤價來到116.04美元，單日下跌9.8美元，跌幅達7.79%。值得注意的是，當日成交量突破3831萬股，較前一個交易日暴增184.44%，顯示資金正在原油市場進行劇烈的部位調整。

SPY跌到631美元、地緣政治升溫：現在進場撿便宜還是高風險踩雷？

地緣政治震盪下的SPY與新聞「反向指標」：風險還是機會？ 當SPY跌到約631美元、地緣政治風險升溫，許多投資人會直覺問：現在還能不能進場？伊朗議長提出「反著看新聞」的投資思維：利多出盡時反而謹慎、利空消息引發恐慌時反而尋找機會。這樣的想法在近期美股與SPY的走勢中，似乎得到短線驗證——期貨先殺後拉、川普樂觀推文後市場急漲。然而，這類訊號多半反映情緒與預期差，而非企業獲利與經濟基本面本身，因此更適合作為風險情緒溫度計，而不是單一進出依據。 SPY、比特幣與情緒交易：新聞反指標的限制 從能源價格飆升、SPY震盪，到比特幣先殺後漲，再對比黃金走弱，可以看出地緣政治事件放大了市場情緒。新聞標題、尤其是川普這種高關注度的社群發言，很容易放大短線波動，卻不一定改變長期趨勢。比特幣在衝突期間相對抗跌，但高波動、與科技股高度連動，使「逢利空就進場」的反向指標策略在實務操作上風險極高。對大多數投資人而言，理解這些市場反應的機制，比嘗試在每一次推文後短線博弈，更具實際價值。 你真的做得到「反著看新聞」嗎？三個自我檢視問題 從行為金融學角度，「反向操作」聽起來聰明，實際執行卻高度反人性。當SPY因地緣政治暴跌時，你是否真的能在恐慌中買進？當川普推文帶來樂觀情緒時，你是否能在普遍亢奮中降低風險？與其盲目套用伊朗議長的說法，不如先問自己：是否有清楚的資金規劃、風險承受度與持有期限？是否能接受判斷錯誤後的回撤壓力？若以上問題都沒有明確答案，「反向看新聞」更適合當作觀察市場情緒的參考，提醒自己不要被短期消息牽著走，而不是當作機械化的進出場策略。 FAQ Q1：SPY在地緣政治風險升溫時一定會大跌嗎？ A：不一定。短期會因情緒與風險偏好波動，但中長期仍取決於企業獲利、利率與經濟成長等基本面。 Q2：新聞可以當作交易SPY的主要依據嗎？ A：新聞有助理解事件背景與市場情緒，但單一消息往往只反映短期波動，難以成為穩定的交易依據。 Q3：比特幣作為避險資產可靠嗎？ A：比特幣在部分地緣政治事件中顯示一定避險需求，但其高波動與風險特性，意味著價格可能劇烈反轉。

加權指數修正 10%連跌 9 天，台股會走 2015 殺融資還是 2018 震盪？

加權指數修正 10% 加權從 6 月大航海時代之後，就因為航運股的大跌，面臨沉重的籌碼壓力， 儘管投信在航運股熄火後，重新搶回盤面主導權，並讓櫃買指數直到 8 月初都還維持相對加權指強勢的型態， 但被航運養大的資金，過快湧入中小型電子股，導致融資餘額快速飆高， 部分融資想獲利了結下車，加上消費性電子出現庫存調整的疑慮， 立刻導致台股出現 5 月份以來最劇烈的修正，加權指連續 9 個交易日下跌， 8/18 短暫反彈後，又再續跌 2 天，股民在開了連續 2 個月的多頭派對後，重新體驗了 5 月份的心境， 大跌後利空也被放大解讀，市場開始擔心是否會重演 2015 年股災的劇本。 最有可能的兩種走勢 目前市場對於這波拉回有多種看法，其中最為悲觀的認為， 種種跡象顯示現在非常類似 2008 年金融海嘯之前的泡沫， 當時電子股也是頻傳漲價、缺貨，二線 IC 設計活蹦亂跳，個股評價完全不看財報， 而是比誰說的故事吸引人，然而筆者認為，當前的時空環境與 2007 年差距甚大， 以台積電 (2330) 為首的電子股，競爭力與 14 年前完全不是同一個水平，且 2007 年並沒有 QE， 因此這波下跌最有可能的劇本，是時空背景較為相近的 2015 年及 2018 年的股災。 2015 年 8 月股災 2015 上半年，上證指數迎來一波狂歡，指數從 2014 年 7 月 2 千多點起漲， 在 2015 年初頭破 3,300 點，並在 2015 年引發一波中國全民炒股運動， 其狂熱程度宛如 1989 年的台北股市，許多沒有基本面、沒有營收的本夢比公司， 在半年之內市值從十幾億人民幣飆到數百億人民幣， 上證指數則在 2015 年 6 月突破 5000 點， 並在 2015 年 6 月 15 日盤中達到 5178.19 點， 台股受到陸股帶動，雖然沒有出現不理性標漲， 但指數也從年初 9,217 點上漲到 2015 年 4 月 28 日最高 10,014.28 點， 然而怎麼上去就怎麼下來，上證指數在 2015 年 6 月玩到翻車， 一個月內爆跌 33%，從 5,178 點跌到 7/8 最低 3,421.53 點， 股災造成的後遺症是嚴重的，資金在股市大幅蒸發， 造成市場對中國經濟下半年的疑慮大幅上升。 更糟糕的是，中國股市崩盤同時，油價也同時大跌，2015 年 6 月還有 60 美元，到當年 8 月已跌破 40 美元， 種種跡象都顯示 2008 環球金融風暴又要來了，台股受此衝擊， 2015 年 4 月短暫突破萬點後就一路走跌，短短 4 個月內從 10,014 點下跌到最低 7203.07 點， 尤其是末跌段的 8/19 - 8/24，美股動輒大跌 6 ~ 7%， 讓台股從盤跌變成爆跌，8/24 甚至早盤就大跌 7.49%， 造成許多融資或選擇權 PUT 裸賣的投資人直接被抬出場， 這次股災是過去 10 年最接近 2008 年的一次股災， 雖然這次股災所擔心的問題，最終無疾而終，台股之後 2 年持續在 8 千點上下震盪， 並在 2017 年迎來另一波高峰，不過 2015 年 8 月大批股票 4 個月累積跌幅達到 -40% 甚至 60%， 至今還是讓不少沒有經歷過 2008 年風暴的股民印象深刻， 而 2015 股災崩跌的兩個重要因子：港陸股修正及油價下跌， 皆在 2021 年 7 月底 ~ 8 月台股修正期間出現，且 2015 年因為中國股災引發消費衰退， 下半年 Q4 不少電子股的營收皆呈現旺季不旺，該趨勢維持到 2016 年 Q2， 一直到 2016Q4，營收才在 2015 年低基期的比較下，重回年增軌道， 因此不少人擔心，隨著中國消費放緩及 Overbooking 逐漸發酵， 加上上述幾個因子，台股之後的走勢可能步上 2015 年的後塵。 2015 年籌碼變化 過去 10 年台股的每次股災，落底訊號基本都符合 3 個條件： 1.融資維持率跌到 135% 以下 2.融資於餘額在短時間內減少數百億 3.末跌段跌停家數大幅上升，達到數百家之多 而 2015 年的股災，8/24 的落底訊號也基本符合這 3 個條件， 8/24 當天融資維持率來到 131%，融資單日減少 130 億(當時融資餘額也才 1,500 億)， 跌停家數爆增到 442 家，當天盤後國安基金進場，台股迎來一波漲幅達 20% 的反彈， 假如劇本朝這個方向發展，那我們目前可能只處在 2015 年 6 月的位階， 距離落底還有 2 個月的時間，任何大漲都只是逃命波。 2018 年區間震盪盤 川普在 2018 年發動對中國的貿易戰，由於之前市場沒有先例， 2018 年 2 月第一次承受貿易戰利空時，立刻引發台股市場恐慌， 指數在 2/2 ~ 2/6 短短三個交易日內重挫 6.49%，並在 2/6 暴跌期間引發選擇權賣方暴倉事件， 原本投資人認為這一次重挫會是大空頭的開始，然而之後從 2 月到 10 月， 指數都在 1 萬點到 1 萬 1 千點之間震盪，每當股價大跌，打到投資人停損價， 就會立刻反彈，在一個月內回到起跌點，直到 2018 年 10 月， 原本扮演台股多頭總司令的被動元件、矽晶圓、功率半導體等漲價概念股，缺貨泡沫破裂， 再加上川普放話加重課徵關稅的範圍及規模，加權指數才在 2018Q4 迎來一波可被真正稱為短期空頭的走勢。 2018 漲價概念股、2021 航運股 如果觀察 2021 年及 2018 年，其實有不少共同之處， 兩者大盤從 2 月份之後就沒有出現更大幅度的上漲， 市場卻都出現一個特定類股扮演強勢主流，吸引所有的資金湧入， 散戶及法人幾乎人手一張，且該類股是由漲價的營收上升所帶動， 由於短時間內上漲速度驚人，很快產生外溢效應，造成市場上的投機氛圍上升， 2018 年漲價概念股由投信認養的被動元件為首，到 2018 年 6 月， 台股基金無不呈現一年內報酬率 100% 的「股神級」績效， 秉持著分散投資的原則，當時基金經理人普遍將資金分散在國巨 (2327)、華新科 (2492)、奇力新 (2456)、禾伸堂 (3026) 幾支股票上。 這個概念就像台股航海王，在 2021Q2 明白分散投資的重要性， 將資金分散在萬海 (2615)、陽明 (2609)、長榮 (2603) 三支股票， 而這兩次的主流股飆漲，都帶動這些股票的持有者資金規模擴大。 內資實力大增 2015 年的崩盤可以說是外資撤退下的產物，由於中國股災引發的風暴， 導致外資從亞股撤退，進而引爆台股連續 4 個月重挫，2018 下半年雖然上市櫃公司營收表現衰退， 修正幅度卻沒有 2015 年高，時間拉到 2020 年，全球股市(包括台股)，都出現一波史詩級股災搭配史詩級反彈的 V 形反轉， 台股在央行降息及內資一窩蜂想撿便宜的心態下，主導權逐漸由外資手中轉移到內資手上， 事實上，從 8,600 點到 12,000 點期間，外資幾乎都站在賣方， 雖然 13,000 ~ 15,000 點外資有短暫回歸，但很快又回到賣超態勢， 取而代之的是我國基金申購規模大增、散戶開戶數上升及海外內資回流， 籌碼從國外的主權基金、避險基金，轉移到本土散戶、中實戶、勞工退休金、壽險及投信手上， 而這段期間台股從 1 萬點狂飆到 18,000 點，也就是說，籌碼結構變得跟 2000 年以前，內資瘋股票的浪潮很像， 市場確實存在泡沫，但美國聯準會的寬鬆政策對台股這股泡沫的影響，反而沒有內資自己吹起的泡泡因子來的大。 投信買超金額上升 2015 年股災，指數跌到半山腰的時候，投信就開啟連買攻勢，然而當時投信資金實力不夠， 每天買超金額少則 1 億、多則 4 億，實在難以抗衡外資動輒百億元的賣壓，缺乏資金承接外資籌碼， 造成股市跌幅驚人，但經歷過去 5 年，貿易戰台商回流、半導體重回盛世以及疫情帶動多個產業出現史無前例的成長後， 許多原本規模 4 ~ 5 億的基金，已經在績效上升及申購資金的推升下，被養大成手握數百億部位的機構， 在這波台股連續多日的下跌中，我們看到投信與 2015 年一樣出手買超，但買超金額已經暴增到單日 10 億、15 億甚至是 20 億， 而投信的買超金額增加只是台股內資實力上升的一個縮影，還有許多散戶變成中實戶、中實戶變成超級大戶的個人， 這些人也扮演著承接外資賣壓籌碼的角色，這樣的買盤在 2015 年的時候是完全不存在的。 航運股扮演內資實力風向球 那麼甚麼樣的情況下，台股會走向 2015 年而非 2018 年的走勢? 這波台股回檔起始於航運股回檔，2019 ~ 2020 年的電子股熱潮養大了績效好的投信， 而 2021 年的傳產股風潮則養大了散戶及中實戶，不少人在航運股創造超高報酬率後， 選擇把手上的航運股轉融資或質押，並把資金移往其他投信想拉抬的中小型電子股， 航運股跌幅失控，就會重挫內資實力，並引發連鎖反應， 如果航運股軟著陸，到年底之前都能保持在現在這個區間，那就能為內資爭取時間慢慢消化外資拋出來的籌碼， 台股走勢也會變成 2018 年 2 月到 10 月的區間震盪盤， 但如果航運股出現像當年被動元件一樣的硬著陸走法，那指數就將無可避免的走向 2015 年的殺融資盤， 在融資大規模清場後才會見到止跌及反彈訊號。 消費性電子不代表整個台股 最近幾周，伴隨著指數下跌，討論度最熱的莫過於受惠疫情宅經濟的消費性電子， 在經歷整整 1 年半的高基期後，開始出現庫存調整的疑慮， 投信也紛紛拋售面板、LCD 驅動 IC 這些從去年開始就人手一張的電子股， 市場也擔心電視、商用筆電及電競的需求下修，會連帶導致被動元件、下游系統廠的營收旺季不旺， 砍單傳聞風聲鶴唳之下，不少電子股慘遭法人砍殺，但消費性電子不代表整個電子股， 事實上，觀察投信最近幾周的買賣超，已經將資金從消費性電子， 逐步轉往去年營收低基期的車用電子、受惠規格提升的高速傳輸相關及根本沒在看營收的 IP 矽智財， 這個概念與 2019 年非常類似，當時台股還壟罩在川普貿易戰的陰霾下，指數也在 1 萬點到 1 萬 1 千點之間震盪， 由於疫情尚未爆發，消費性電子也看不到營收大幅年增的趨勢，理論上盤面應該死氣沉沉， 但投信找到 5G 相關概念這個題材，把許多新產品還沒有實質貢獻， 透過題材畫出營收展望的股票，拉出 100% ~ 200% 的波段， 到當年底不少基金還是繳出年度報酬 50% 的表現，因此， 只要航運股能維持在現在的區間，內資實力沒有重挫下，本來勢不兩立的內資大戶(專做傳產)及投信法人(專做電子)， 就可能合流拉抬想像空間大於實質營收的電子股， 讓台股在 2021Q4 不至於崩盤，且多頭還能找到一個發揮的空間， 至於外資，從 2020 年 3 月一路賣超到現在，如果純看外資賣超就斷定台股會崩盤， 那麼台股現在應該在 1 萬點初頭，而不是在 7 月中還站上 18,000 點。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Barrick Mining(B)飆到43.3美元卻被估高估逾倍，長線股東還能抱住嗎？

更名引發市場關注，長線股東報酬率亮眼 全球材料類股近期受到市場高度矚目，Barrick Mining(B) 在宣布從 Barrick Gold Corporation 更名後，重新吸引了投資人的目光。市場開始重新評估該公司的投資組合、財務表現與目前估值。從數據來看，其股價近期表現強勁，近一個月與三個月的報酬率分別達到7.02%及11.14%。若將時間拉長，一年期與五年期的股東總報酬率更高達119.81%與125.68%，顯示整體上漲動能相當穩健。 自由現金流模型示警，合理價值恐面臨大幅收斂 儘管營收與淨利呈現成長趨勢，且目前股價較法人平均目標價折價約21%，但市場對其真實價值仍存在分歧。根據部分基於未來現金流的財務模型估算，Barrick Mining(B) 的合理價值可能落在20.44美元。相較於目前約43.30美元的股價，意味著可能有高達111.8%的高估風險。這項預測主要考量了未來的營收預期、獲利能力以及股票回購計畫，反映出部分人士對其未來現金流創造能力的保守看法。 本益比低於產業平均，基本面展現估值吸引力 然而，若從市場乘數的角度來觀察，將會得出截然不同的結論。Barrick Mining(B) 目前的本益比僅為14.5倍，遠低於美國金屬與採礦產業平均的23.1倍，也低於同業平均的28倍與合理預估的26.6倍。這項數據表明，相較於悲觀的現金流模型，目前市場給予的估值相對偏低，具備一定的防禦性與吸引力。投資人在評估時，必須同時衡量這兩種截然不同的評價訊號，以釐清市場真實的定價邏輯。 留意非洲地緣政治風險與環保抗爭變數 在探討財務估值之餘，投資人也需密切關注潛在的營運風險。如果 Barrick Mining(B) 位於非洲的關鍵資產周邊再次爆發地緣政治衝突，或是其高度矚目的開發計畫因為環保團體的抗爭而遭到延宕，都可能對公司的獲利預期與現金流造成實質衝擊。這些不可控的外部變數，是檢視該公司未來成長動能與定價能力時，必須審慎考量的重點風險。 Barrick Mining(B)營運概況與最新交易表現 總部位於多倫多的 Barrick Mining(B) 是全球最大的金礦商之一，業務版圖橫跨美洲、非洲、中東與亞洲。除了擁有豐厚的黃金儲量，公司近年也積極擴張銅礦業務，包含尚比亞 Lumwana 礦場擴建及巴基斯坦 Reko Diq 專案。在最新一個交易日中，Barrick Mining(B) 收盤價來到43.30美元，上漲0.90美元，漲幅達2.12%。當日成交量為9,621,499股，成交量較前一日大幅增加27.54%。 文章相關標籤

金洋航運 Q1 轉盈為虧 4410 萬美元、股價跌 2.5%，GOGL 還能撿嗎？

金洋航運在第一季報告中出現虧損，主要受到市場需求疲弱及租金下滑影響，展望未來仍面臨挑戰。 金洋航運（NASDAQ:GOGL）在週三的交易中股價下跌 2.5%，因為公司公佈了第一季的 GAAP 虧損，顯示出季節性需求下降和租船費用降低的影響。該公司本季度淨虧損達到 4410 萬美元，相較於去年同期的 5840 萬美元淨利潤大幅轉變，而其艦隊的時間租約等值率亦從 2024 年同季度的 22628 美元/日降至 14409 美元/日。 金洋航運首席財務官 Peder Simonsen 在公司的收益電話會議上指出，這些結果受到了更弱的市場環境所拖累，導致租船價格壓力加大及貿易活動減少。此外，艦隊的乾燥修理計畫也對業績造成影響。他表示，這些不利因素是預期中的，因為存在季節性的放緩以及由於關稅引發的宏觀經濟不確定性。 儘管第一季的表現未能達到市場預期，但 DNB Carnegie 分析師 Jorgen Lian 認為，背後原因可歸結為較高的乾燥修理活動（停航及成本），而基礎租金表現相對強勁，並且每股派息為 0.05 美元。然而，他警告第二季指引可能會對賣方預測帶來重大下行壓力，這將進一步影響股價。 值得注意的是，金洋航運與 CMB.Tech（CMBT）於四月宣佈進行股票合併，旨在建立一個擁有超過 250 艘船隻的新船舶擁有實體，未來的整合策略或許將改變市場格局。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

CACC 飆到 527 美元逼近52周高點，地緣風險降溫下還追得動？

近期中東地區達成停火協議，大幅推升全球股價與資產估值，帶動多元化金融類股強勢走高。雖然股市對新聞容易出現過度反應，但大幅回跌往往能提供尋找高品質股票的好時機。以消費金融公司 Credit Acceptance(CACC) 為例，其股價波動較大，過去一年內曾出現 18 次超過 5% 的單日波動。本次受惠於地緣政治風險降溫，市場將停火消息視為重要利多，帶動該檔個股再次強勢表態。 資產管理規模攀升，企業併購市場迎春暖花開 這波由停火協議引發的「緩解反彈」行情，讓資產管理與財富管理等多元化金融平台成為直接受惠者，隨著整體市場水準提升，資產管理規模（AUM）及相關手續費收入也隨之增加。此外，能源衝擊的威脅解除，讓企業董事會更有信心推動先前因緊張局勢而被擱置的戰略性收購與籌資計畫。市場預期這波「交易之春」將釋放被積壓的企業併購（M&A）需求，為投資銀行和經紀業務的營收成長提供清晰路徑。 川普推遲軍事打擊，資金大舉輪動至風險資產 回顧前一次股價大幅波動出現在 25 天前，當時受惠於美國與伊朗的地緣政治緊張局勢緩解，Credit Acceptance(CACC) 股價上漲 3.5%。近期中東局勢進一步明朗化，川普宣布正進行結束敵對狀態的談判，並推遲對伊朗能源設施的打擊。這項消息帶動標普500指數與道瓊工業指數等主要大盤強勢上漲，並促使散戶與法人將資金重新投入風險較高的資產，同時也導致布蘭特原油價格重挫超過 7%。 Credit Acceptance(CACC)專注汽車貸款，股價逼近52周高點 Credit Acceptance(CACC) 是一家專門從事汽車貸款的消費金融公司，透過美國全國性的經銷商網絡，協助無法循傳統管道獲得融資的消費者購車，其最大營收來源為融資與服務費用。今年以來該公司股價已上漲 16.2%，昨日收盤價來到 527.56 美元，單日上漲 33 美元，漲幅達 6.67%，成交量 286,772 股，較前一日爆量增加 61.48%，股價正逼近 2025 年 7 月創下的 543.74 美元 52 周高點。若投資人在五年前投入 1,000 美元買進，如今價值將達 1,409 美元。 文章相關標籤

標普500再創新高、油價通膨壓力升溫，現在該追高還是怕衰退？

近期投資人持續接收到市場與經濟的混合訊號，為未來規劃帶來困擾。標普500指數(^GSPC)在觸及今年最低點後僅兩週，近日又再度爆量創下歷史新高。此外，儘管許多經濟學家因油價上漲而提高明年經濟衰退的機率，聯準會仍決定維持利率不變，這對投資人而言是個好消息。 中東衝突推升油價，高盛調升經濟衰退機率 國際貨幣基金組織（IMF）的經濟學家指出，中東地區的衝突可能會拖累全球經濟成長，並警告持續高漲的油價可能在明年將通膨率推升至6%。首席經濟學家古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）在接受外媒採訪時也表示，這次的石油危機可能堪比1970年代的狀況，同時加劇部分國家的失業率與糧食不安全問題。 Vanguard 的專家也有類似預測。在一份3月份的報告中，他們預估油價必須維持在每桶150美元的高檔，才會引發美國經濟衰退。研究人員發現，即使油價僅略高於戰前水準幾個月，仍可能使美國國內生產毛額（GDP）成長放緩，並使通膨上升約0.4%。不過，目前經濟衰退的風險仍然偏低。高盛(GS)在3月份預測，未來12個月內發生經濟衰退的機率為30%。雖然這較先前預測的25%有所上升，但並不代表衰退必然發生。 堅持長期投資，戰勝市場波動的關鍵策略 在經濟充滿不確定性的時期，保持長期投資的視角比以往任何時候都更加重要。潛在經濟衰退的不確定性很大程度上源於中東衝突，而沒人知道這場衝突會持續多久。如果能相對快速地解決，油價可能會回落，經濟衰退的機率也會大幅下降。但如果衝突持續數月甚至數年，將對經濟造成更大的衝擊。 在這種時刻，必須牢記市場並非首次經歷石油危機、戰爭或通膨飆升的考驗。即使我們在2026年或之後面臨經濟衰退，市場隨著時間推移也很可能會逐漸復甦。自2000年以來，美國經歷了從達康泡沫破裂、長達數十年的中東戰爭、經濟大衰退到全球疫情等重大事件，期間還有許多較小的挑戰。然而，在這段期間內，標普500指數(^GSPC)的總報酬率仍高達約675%。能夠獲得最豐厚回報的投資人，正是那些即使在充滿不確定性的時期也持續留在市場中的人。 學習巴菲特危機精神，克服恐慌避免殺低 華倫·巴菲特在2008年為紐約時報撰寫的專欄文章中，完美詮釋了他在經濟大衰退期間的投資策略。在談到道瓊工業平均指數(^DJI)在20世紀從66點一路狂飆至11,497點的驚人漲幅時，他指出：「你可能會認為，在一個經歷如此驚人漲幅的世紀裡，投資人要虧錢是不可能的。但有些投資人卻真的賠錢了。這些倒楣的投資人只在覺得安心時才買進股票，然後在新聞標題讓他們感到恐慌時便隨即賣出。」 如果現在的新聞標題讓你感到不安，這是完全正常的現象。但是，股票市場有著長達一世紀的歷史，證明它能挺過各種形式的波動。無論市場未來將面臨什麼挑戰，只要堅持投資至少數年，就能有效限制風險，同時為自己創造潛在的豐厚獲利機會。 文章相關標籤