AI 伺服器熱潮下，機殼股長線到底在反映什麼風險與成長？

Dell (DELL) 飆漲後拉回，AI 伺服器與國防大單動能怎麼看

Dell Technologies（DELL）盤中報價約 442.66 美元，跌幅約 5%，在先前強勁飆漲後出現明顯回檔。該股上週曾因財報與 AI 題材帶動而大幅上漲，上週五單日漲幅約 33%，本週累計漲幅一度超過 40%。 基本面與題材面仍偏多。Dell 最近一季財報顯示，調整後每股盈餘達 4.86 美元，營收年增 88% 至 438 億美元，AI 伺服器營收暴增 757% 至 161 億美元，並預期全年營收上看 1,690 億美元，高於市場預估的 1,420 億美元。分析師對這份財報評價甚高，並給出 500 美元目標價。 此外，Dell 也拿下美國國防部約 100 億美元的五年軟體合約，並將成為 NVIDIA RTX Spark 超晶片與 Vera 平台的重要硬體合作夥伴，布局範圍涵蓋資料中心與 AI PC。此次股價拉回，主要反映前期漲幅過大後的獲利了結與短線消化；長線則仍受 AI 基礎設施與政府大單支撐成長動能。

華孚(6235)5月營收創近2個月新高，前5月累計年增3.74%

電子中游機殼廠華孚(6235)公布5月合併營收5.24億元，創近2個月以來新高，月增1.07%，年減1.55%。雖然營收較上月成長，但成長力道仍不如去年同期。累計2026年前5個月營收約26.79億元，較去年同期成長3.74%。

華孚(6235)8月營收創新高，累計前8月年增44.78%，法人預估EPS4.5至4.83元

華孚(6235)公布8月合併營收4.96億元，創下自2008年10月以來新高，月增10.28%，年增39.36%，呈現雙雙成長的表現。累計2023年1月至8月營收約37.23億元，較去年同期成長44.78%。 法人機構平均預估華孚(6235)年度稅後純益8.94億元，較上月預估調降13.96%，預估每股盈餘落在4.5至4.83元之間。

華孚(6235)弱勢反彈後仍走弱，空方策略如何抓到盤中轉折

今（07/14）盤前觀察到日本指數下滑、韓國指數上漲；台股開盤後，櫃買指數率先創高，AI 族群也在下星期 AMD 蘇媽訪台題材帶動下走強。不過，華孚（6235）從低點反彈後仍表現偏弱，盤中在 10:30 左右出現做空機會，進場價位為 175 元，停損設在 181 元，以風報比 2:1 計算，目標價約在 163 元附近。 文中提到，華孚（6235）在 13:00 左右接近目標價後順利停利，最終獲利 11 元、漲跌幅約 6.29%。作者也藉此強調，在多頭市場中，若能專注觀察盤中相對弱勢的個股，並依照既定策略執行，仍可能找到明確的操作機會。 整體來看，這篇內容聚焦在盤勢強弱對比、弱勢股選擇與風險控管，核心重點是如何在市場偏多的環境下，辨識相對弱勢標的並依紀律執行交易。

可成(2474)漲停攻上245.5元，AI伺服器題材帶動多頭情緒

可成(2474)股價盤中攻上245.5元並亮燈漲停，市場焦點集中在公司加入NVIDIA MGX生態系，以及切入AI伺服器供應鏈、AI Factory與高功率密度伺服器機構件需求等題材。盤面買盤明顯偏多，但近期月營收仍呈年減，PC／NB本業復甦也還有限，顯示目前股價走勢主要由AI轉型想像與資金情緒推動。 技術面來看，可成(2474)近日已站上季線，並維持在週線與月線之上，均線結構轉為多頭排列；本日向上突破前波區間壓力後，短線強勢格局更為明確。籌碼面方面，三大法人近期偏向調節，但官股與部分自營商有低檔承接跡象，主力籌碼也出現重新洗牌。後續觀察重點包括：漲停解封後是否能維持健康換手、220元附近能否成為有效支撐，以及法人籌碼是否由賣轉買。 公司業務上，可成(2474)原本以智慧型手機與筆電金屬機殼、內構件為主，近年積極朝AI伺服器機構件、液冷架構與高階精密零組件轉型，同時布局醫療與航太等領域。今日盤中強勢，反映市場對AI供應鏈與轉型進度的期待，但營收落地時點與本業回溫幅度仍需持續觀察。

華孚(6235)連5季成長、獲利倍增，機殼營運動能還能延續嗎？

華孚(6235)公布23Q3財報，營收14.5001億元，季增1.05%，已連續5季成長，年增約33.14%。毛利率為31.57%，歸屬母公司稅後淨利1.9994億元，雖較前一季減少10.87%，但年增約128.46%，單季EPS為1.04元，每股淨值20.27元。 累計23Q3止，華孚營收達42.2329億元，年增43.79%；歸屬母公司稅後淨利累計6.2441億元，年增223.23%；累計EPS為3.24元，年增191.89%。 整體來看，華孚(6235)在營收與獲利都維持明顯成長，市場接下來可關注的是成長動能是否能持續、毛利率能否維持，以及後續營運表現是否延續目前趨勢。

華孚(6235)3月營收創高，累計首季仍年減：機殼族群營運回升了嗎

華孚(6235)公布2025年3月合併營收5.9億元，月增25.98%、年增6.08%，創下歷史新高，單月營收表現亮眼。若拉長到今年前3個月，累計營收約14.52億元，較去年同期年減7%，顯示短期月營收走強，但整體首季表現仍尚未完全轉正。

輝達加碼台灣 AI 供應鏈，MGX 生態系與受惠名單一次看

輝達（NVIDIA）近期說明台灣在人工智慧（AI）產業鏈中的現況，指出台灣具備先進製造實力與完整產業聚落，形成獨特優勢。根據公開數據，輝達近年在台採購與投資規模由過去每年約 100 億至 150 億美元，提升至目前的 1000 億美元，並規劃未來進一步增加至 1500 億美元，資金主要投入 AI 晶片、伺服器與基礎設施建設。 在台北國際電腦展（COMPUTEX）期間，輝達舉辦「NVIDIA AI Factory MGX Ecosystem Ceremony」，並公布 MGX 架構的台灣合作夥伴陣容。因應新一代 Vera Rubin 平台的量產需求，輝達在台灣製造 AI 超級電腦的產能將較去年倍增。單一 MGX 超級電腦系統內含超過 130 萬個零組件，重量達兩公噸，顯示供應鏈整合與製造能力的重要性。 本次活動公布的供應鏈核心名單約涵蓋 150 家企業，其中包括 PCB 大廠臻鼎-KY（4958）及機殼廠可成（2474）首度入列。除新入列廠商外，台積電（2330）、鴻海（2317）、廣達（2382）與緯創（3231）等既有合作夥伴，也持續投入相關生產與運轉。 在 AI 供應鏈持續建置的同時，其他相關零組件企業也有新動態，例如群創（3481）切入 FOPLP（扇出型面板級封裝）領域，且近期股東人數突破 83.5 萬人，創下歷史新高。這些發展反映 AI 與先進封裝、伺服器製造、零組件供應鏈之間的連動性持續升高。

輝達、超微、英特爾齊聚 COMPUTEX 2026，AI 邊緣運算與供應鏈擴產成焦點

COMPUTEX 2026 聚焦輝達、超微與英特爾等科技巨頭，市場討論主軸也從雲端算力延伸到實體 AI（Physical AI）與代理式 AI（Agentic AI）的邊緣運算應用。輝達與超微都提到，結合機器人的實體 AI 將是下一波重要發展；聯發科(2454)則宣布鎖定從雲端到邊緣的 Agentic AI 裝置，目標涵蓋超過 2,000 億美元的潛在市場。 為因應 AI 伺服器與相關基礎設施需求增加，供應鏈正加速擴充產能。輝達揭曉在台 MGX 生態系名單，動員逾 150 家合作夥伴，包含台積電(2330)、鴻海(2317)，以及首度入列的臻鼎-KY(4958)與可成(2474)，預計其在台 AI 超級電腦建造產能將倍增。外資報告也指出，台積電已調整擴產策略，進一步擴充 AP7 廠先進封裝產能，預估 2027 年 CoWoS 月產能將達 20 萬片，以滿足後續 Vera Rubin 架構的晶片封裝需求。 在終端需求帶動下，上游矽晶圓市況同步回溫。環球晶(6488)與台勝科(3532)指出，受惠於客戶積極回補庫存與 AI 需求，目前 12 吋矽晶圓稼動率已維持滿載，8 吋與 6 吋產能也明顯提升。因應整體營運成本增加，矽晶圓廠已著手與客戶協商，預告將於下半年正式啟動價格調漲。

聯亞、台灣虎航、伯特光、勤誠與來頡交投火熱，營收與展望各有亮點

股市火力旺於 5/9 盤後整理多檔強勢個股，包含聯亞(3081)、台灣虎航(6757)、伯特光(6859)、勤誠(8210)與來頡(6799)。 聯亞(3081)公布 4 月合併營收 1.84 億元，月增 1.23%，年增 79.35%；累計今年前 4 月合併營收 6.38 億元，年增 49.66%。公司指出，4 月成長動能主要來自矽光子(CPO)產品需求續強，法人則預估第二季營收有望季增約 2 成。聯亞也提到，矽光產品需求強勁，預期 6 月中後將明顯放量，且今年可望新增超過 3 家量產客戶，同時持續擴充磊晶產能與後段代工合作夥伴。 台灣虎航(6757)公布 2025 年第 1 季財報，單季營收 46.28 億元，創歷史新高，稅後淨利 9.43 億元，亦為歷史同期新高，EPS 為 2.05 元。公司先前董事會已決議配發現金股利 4.89 元、資本公積發放 1.16 元，合計每股配發 6.05 元，以近日收盤價計算，現金殖利率可望達 7%。展望第 2 季，台灣虎航表示，日本黃金周連假帶動旅遊需求，目前飛航日本 21 個航點、營運 28 條台日航線，並規劃於 5 月 29 日開航第 22 個日本航點桃園—米子航線。 伯特光(6859)看好光學元件在手機、相機、車載鏡頭，以及 AR/VR、智慧醫療等領域的滲透率持續提升，帶動精密模具與高附加價值金屬零件需求增加，因此規劃斥資約 2.3 億元採購精密加工設備，並在台中、嘉義兩地同步推動擴產。公司指出，智慧型手機鏡頭對精密度要求提高，加上車載鏡頭與 AR/VR 裝置出貨穩健成長，推升模具與鏡頭精密金屬件需求。伯特光 114 年 3 月營收 1.33 億元，年增 152.51%，主因客戶訂單增加。 勤誠(8210)舉行法說會，執行長陳亞男表示，Q1 表現亮眼後，因時間進入 5 至 6 月，上半年訂單幾乎已確定，目前看上半年相當樂觀；在關稅豁免期下，客戶可能積極備貨，公司也會把握豁免期衝刺出貨。下半年則需觀察關稅後續走勢，不過 AI 專案具延續性，若 CSP 客戶需求未明顯下滑，整體仍維持審慎樂觀。公司同時調整美國投資規劃，德州廠加速評估，馬來西亞廠則因關稅政策影響，動工時程延後，量產時間預估落在明年上半年。 來頡(6799)亦被列入當日火力集中名單，原文提及其為電源管理 IC 廠，但後續內容未完整揭露。整體來看，聯亞、台灣虎航、伯特光與勤誠分別在矽光子、旅遊、光學精密製造與 AI 伺服器供應鏈等題材上，呈現不同的營運亮點。