世芯-KY：AI與HPC訂單能見度與股價修正風險該怎麼看？

記憶體報價止穩帶動電子上游IC製造走強，半導體供應鏈復甦可期？

今日電子上游－IC製造族群盤中漲幅達7.58%，表現明顯領先。記憶體族群由華邦電大漲逾8%、旺宏勁揚近6%帶動，功率元件的強茂、麗正也同步走強，漲幅都超過5%。這波上攻不只集中在記憶體，也擴散到其他IC製造相關供應鏈，顯示市場資金對半導體產業的信心回溫。 本次族群轉強，與記憶體報價止穩、部分產品築底反彈的預期有關。市場普遍認為，經過一段時間的庫存調整後，記憶體市況有機會在下半年逐步改善，也讓資金提前反映復甦想像。另一方面，台積電(2330)近期股價走勢偏強，對半導體供應鏈情緒也形成支撐，帶動中上游IC製造類股同步受惠。 後續觀察重點，仍在於記憶體合約價是否真的持續改善，以及各大廠財報展望能否印證基本面轉好。由於今日漲幅已明顯放大，部分個股也可能出現短線過熱，追高風險需要留意。若要持續追蹤，可再觀察具備技術優勢、產品組合較多元，且營收有機會提前轉正的公司表現。

博通摔回20%後還值得看？AI定製晶片與1,000億美元目標成焦點

博通（Broadcom，美股代碼AVGO）最新一季AI半導體營收年增143%，下季預估再成長200%，但股價卻自歷史高點回落約20%。市場關注的核心，不是成長有沒有發生，而是這樣的成長能否持續兌現，以及估值是否已提前反映太多。 博通的模式不同於輝達（Nvidia）。它不賣通用GPU，而是替Google、Meta等超大型雲端業者設計專屬AI晶片，針對特定工作負載客製化。這類定製晶片業務目前佔博通整體營收略低於一半，但成長速度明顯快於其他部門。博通也預估，到2027年底，這塊業務年營收將突破1,000億美元。 這條供應鏈也牽動台灣廠商。博通的定製AI晶片需要先進製程代工，台積電（2330）是主要製造夥伴；台股IC設計服務族群如創意電子（3443）、世芯-KY（3661），也與超大規模雲端業者的定製晶片設計服務相關。若博通下季AI晶片訂單能見度持續拉長，台積電先進封裝（CoWoS）與3奈米產能壓力也可能同步升溫。 博通AI業務的優勢在於，它已切入Google TPU與Meta等訂單，客戶黏性高、替代性低；但風險也同樣明確，因為營收高度依賴少數大客戶的資本支出節奏。若財報沒有超出200%成長的預期，股價就可能繼續承受獲利了結壓力。 接下來市場主要看兩件事：第一，下季AI半導體營收是否真的達到或超過200%成長指引；第二，台積電法說會對CoWoS封裝產能與客戶需求的說法，是否能與博通的供應鏈需求互相印證。這兩個訊號，將決定市場是繼續把博通視為長期成長股，還是重新調整它的估值。

世芯-KY(3661)獲宏遠證券看多評等，2026年營收與EPS預估曝光

宏遠證券針對世芯-KY(3661)發布績效評等報告，評價為看多，目標價為5,710元。報告並預估世芯-KY 2026年度營收約656.68億元、EPS約125.63元。

AI與先進封裝推升台灣半導體供應鏈動能，營收、漲價與供應限制成焦點

台灣半導體供應鏈近期受AI與先進封裝需求帶動，營運動能持續增強，多家指標廠營收創高且產能維持滿載。同時，部分公司已開始調漲價格，原物料供應限制與專利爭議也成為市場關注焦點。 營收方面，台積電(2330) 5月營收達4,169億元，創下歷史新高；聯發科(2454) 5月營收達474.3億元，創歷年同期次高，並表示旗下AI ASIC業務今年可望貢獻約20億美元營收。廠務設備商朋億*(6665)則受惠於半導體與先進封裝客戶擴產，5月營收達10.83億元，同樣創下同期新高。 在產能與定價方面，台勝科(3532)指出，目前8吋與12吋廠均維持滿載生產，並已與客戶溝通調漲價格，同時積極布局HBM與先進封裝所需的特殊晶圓。電源管理晶片廠致新(8081)也宣布跟進同業調漲產品售價，這是相隔5年後首度調價。記憶體市場則因AI需求與原廠減產，第二季與第三季報價也出現明顯上行趨勢。 供應鏈變數方面，中國對AI數據中心光通訊關鍵材料「磷化銦」實施出口管制，使全球光通訊供應鏈面臨供給吃緊的壓力。另一方面，台積電(2330)近期捲入專利侵權訴訟，美國國際貿易委員會（ITC）正針對Longitude Licensing與Marlin Semiconductor的申訴進行調查。 整體來看，AI、先進封裝與產能利用率持續推升半導體供應鏈表現，但價格調整、材料供應限制與法規／專利風險，仍是後續觀察重點。

AI與先進封裝推升台灣半導體供應鏈動能，台積電(2330)與聯發科(2454)營收同步走強

台灣半導體供應鏈近期展現強勁動能，在 AI 與先進封裝需求帶動下，多家指標廠營收創高且產能滿載，同時也面臨價格調漲與部分原物料供應限制的影響。 營收表現方面，台積電(2330) 5 月營收達 4,169 億元，創下歷史新高；聯發科(2454) 5 月營收達 474.3 億元，創歷年同期次高，並指出旗下 AI ASIC 業務今年可望貢獻約 20 億美元營收。廠務設備商朋億*(6665)受惠半導體與先進封裝客戶擴產，5 月營收達 10.83 億元，創同期新高。 產能與定價方面，矽晶圓廠台勝科(3532)指出，目前 8 吋及 12 吋廠皆維持滿載生產，已與客戶溝通調漲價格，並積極布局 HBM 與先進封裝用之特殊晶圓。電源管理晶片市場同樣面臨供不應求與成本上揚，致新(8081)宣布跟進同業調漲產品售價，為相隔 5 年後首度漲價。此外，受惠於 AI 需求與原廠減產，記憶體板塊第二季與第三季報價也呈現大幅上漲趨勢。 在供應鏈變數與專利爭議上，中國針對 AI 數據中心光通訊關鍵材料「磷化銦」實施出口管制，導致全球光通訊供應鏈面臨短缺瓶頸。另一方面，台積電(2330)近期捲入專利侵權訴訟，美國國際貿易委員會（ITC）正針對 Longitude Licensing 與 Marlin Semiconductor 提出的申訴進行調查。整體而言，半導體產業在產能與營收穩步攀升的同時，供應鏈物料控管與專利法規等動態亦為當前市場關注的焦點。

台積電(2330)捲入美國專利訴訟，ITC裁定將如何牽動晶片供應鏈？

全球晶圓代工龍頭台積電(2330)近期捲入美國專利侵權風波，案件目前由美國國際貿易委員會（ITC）審理。申訴方為愛爾蘭專利授權公司 Longitude Licensing 與半導體業者 Marlin Semiconductor，指控台積電在先進製程晶片中侵犯其專利權，相關技術涉及人工智慧加速器晶片的基礎。資料顯示，Marlin Semiconductor 主張的部分專利，是於 2021 年自聯華電子(2303)取得。 此案也引發美國政界不同立場的關注。多名共和黨參眾議員致函 ITC，呼籲嚴格執行專利法，並主張不應因台積電在美國半導體供應鏈中的地位而給予特殊待遇；若認定侵權成立，可能祭出禁止相關晶片進口美國的排除令。另一方面，亞利桑那州民主黨議員則提醒，任何制裁措施都可能影響美國本土半導體生產、國防安全發展與地方經濟。 台積電表示，公司在所有營運據點均嚴格遵守相關法律規範。從營運面來看，北美市場約占台積電去年整體營收 75%，公司也承諾對亞利桑那州投入約 1,650 億美元，顯示其在美國半導體供應鏈中的重要性。 依 ITC 公開時程，行政法法官預計於 6 月提出初步裁定，委員會則計畫在 10 月發布最終決定。後續裁決如何影響台積電(2330)、聯華電子(2303)與全球晶片供應鏈，仍有待進一步觀察。

台積電5月營收創高帶動封測吃緊，日月光投控與台灣光罩如何受惠

台積電(2330)5月營收達4,169.75億元，創下歷史新高。隨著AI晶片需求增加，前段先進代工與後段先進封測產能持續吃緊，台積電也加速委外封測業務。 為承接台積電釋出的測試機台與外包訂單，日月光投控(3711)旗下矽品斥資28億元，購入台灣光罩(2338)位於竹南的六廠建物與附屬設備。台灣光罩預計由此交易獲得約18.24億元處分利益，並將資金轉向核心本業。 在半導體供應鏈動態上，德微(3675)受惠於AI伺服器與高階車用需求，持續推動技術轉型並擴充至6吋晶圓製程，5月營收達2.67億元。臻鼎-KY(4958)列入台積電3D Fabric先進封裝供應鏈名單，預計第三季開始量產出貨CoWoS相關ABF載板。聯發科(2454)5月合併營收達474.3億元，持續拓展雲端ASIC與AI邊緣運算市場，但在3奈米先進製程與CoWoS封裝產能分配上仍面臨資源排擠。 此外，台積電目前也面臨兩家愛爾蘭專利授權公司提出的AI加速器晶片關鍵技術侵權申訴，案件正由美國國際貿易委員會審理中。

ABF族群回檔壓力升溫，AI長線題材與庫存調整如何拉扯？

ABF載板族群盤中表現疲弱，整體類股跌幅近4%，欣興、南電與景碩同步修正，其中景碩跌幅較深。市場主要擔憂AI伺服器需求短期放緩，加上部分客戶訂單能見度不高，讓資金對ABF短線展望轉趨觀望。 雖然AI長線趨勢仍被看好，但ABF目前正處於新舊產品轉換與庫存去化的過渡期，短期賣壓主要來自庫存調整進度與訂單狀況不明。法人籌碼動向、三大指標股的技術支撐，以及Intel、AMD等大廠的產品藍圖，都是觀察族群能否止跌的重要線索。 此外，欣興、南電、景碩雖同屬ABF供應鏈，但在高階產品比重、客戶黏著度與擴產進度上仍有差異。短期波動加劇之下，市場更會回到個別公司基本面與法說展望，後續能否出現新訂單、新技術或需求回溫訊號，將成為判斷族群走勢的關鍵。

CPI倒數下科技股先緊張，台積電與半導體供應鏈怎麼看利率預期變化

今晚市場焦點落在即將公布的 5 月 CPI。市場已先將年增率往 4.25% 附近預期，那斯達克期貨盤前一度跌逾 1%，VIX 也升至 19.87，反映投資人正提前消化「通膨偏熱、利率維持更久」的可能性。 本文指出，市場真正擔心的不是單一 CPI 數字本身，而是它是否會讓聯準會的利率路徑再被重新定價。若通膨數據高於預期，高本益比科技股通常會先承受估值壓力；若低於預期，科技股短線才較有機會喘口氣。 對台股投資人來說，敏感度較高的仍是科技股、AI 概念股與半導體供應鏈，尤其是台積電與美股科技權值股的連動表現。文中也提到，油價與中東地緣風險仍可能影響通膨預期，進一步牽動後續資金輪動。 文章同時提醒，科技股回檔不一定代表全面轉弱，個股表現更關鍵的往往是籌碼結構。若市場在 CPI 前夕先調整高估值標的，後續能否止穩，通常要觀察資金是否真的撤出，以及籌碼是否出現鬆動。 整體來看，這份內容的核心不是預測漲跌，而是說明 CPI 如何影響市場對通膨、利率與科技股估值的再定價，並點出後續應持續追蹤那斯達克、費半、台積電與相關供應鏈的盤勢變化。

AI 基礎建設熱潮帶動台積電(2330)與台灣半導體供應鏈營收、籌資同步升溫

全球人工智慧基礎建設與半導體供應鏈近期展現強勁的數據表現。Alphabet 獲得波克夏 100 億美元投資，並計畫透過股權融資籌集 800 億美元，投入資料中心與高階晶片擴建。在此趨勢下，負責生產多數高階晶片的晶圓代工廠台積電(2330)，成為全球供應鏈中受矚目的焦點。同時，力積電(6770)透過發行海外存託憑證及員工認股，募集 8.86 億美元，資金將用於優化邏輯與記憶體技術整合，推進 3D AI 晶圓代工業務。 在硬體設備與廠房基礎建設方面，技嘉(2376)今年前 5 月累計營收達 2063.76 億元，年增 44.76%，並宣布每股配發 12 元現金股利。無塵室與機電整合廠聖暉*(5536) 5 月營收達 45.2 億元，年增 28%；專注於先進製程化學品供液系統的朋億*(6613) 5 月合併營收 10.83 億元，年增率達 81.72%；氣體供應系統廠銳澤(7703)累計前 5 月營收亦達 10.26 億元。 資本市場方面，即便近期大盤因國際通膨與就業數據出現波動，半導體相關 ETF 仍持續吸引資金。根據投信投顧公會資料，今年截至 4 月底，半導體 ETF 每月定期定額扣款總人數已從去年底的 1.21 萬人成長至 1.98 萬人，增幅約 64%。綜合各項數據，從上游晶圓代工、廠房機電設施到終端硬體代工，台灣半導體與 AI 供應鏈在營收與籌資上均呈現顯著的實質增長。