處置期間買欣興(3037)，資金要注意什麼？

00991A逼近翻倍、規模衝上774.6億：主動式ETF持股輪動怎麼看？

主動復華未來50（00991A）今天收在17.95元，單日下跌1.10%，近一週仍有0.4%的正報酬。這檔ETF成立以來總報酬來到98.8%，距離翻倍只差一步，基金規模也放大到774.6億元，已成為市場上的重量級產品。 從今天的持股調整來看，經理人沒有買進新面孔，動作集中在既有持股的加減碼。台積電（2330）加碼200張，聯發科（2454）也同步增加持股；ABF載板三雄南電（8046）、景碩（3189）、欣興（3037）都進入加碼名單，南亞（1303）也被加碼。 相對地，智邦（2345）與旺矽（6223）被大幅減碼，持股降幅超過四成，國巨（2327）也出現調節。整體來看，資金配置開始往基期較低、具復甦想像的族群移動，同時保留半導體核心部位。 這篇內容最值得關注的，不只是00991A單日漲跌，而是主動式ETF如何透過持股變化反映經理人的配置思路。當多檔主動式ETF對同一批標的同步升高權重，市場往往會把它視為資金共識；反過來，若前一段強勢股持續被調節，也能看出輪動正在發生。

AI需求催化資金回流高階IC載板，欣興南電景碩齊揚

今日盤中 IC 載板族群成為盤面焦點，類股指數強彈 8.99%。主因在於近期高階 ABF 載板在 AI 伺服器與高速運算（HPC）應用需求持續增溫，帶動市場對載板廠下半年營運轉機的期待。 從個股表現來看，欣興(3037)大漲 9.80% 逼近漲停，南電(8043)同步上漲 9.43%，景碩(3189)與臻鼎-KY(4958)也有逾 6%至 8% 的漲幅。三大廠同步走強，顯示資金不只集中在單一標的，而是回到高階載板供應鏈。 短線來看，IC 載板族群受惠資金點火呈現量價齊揚，技術面有轉強跡象。不過後續仍需留意成交量能是否延續，以及外資與投信等法人買盤的續航力，作為觀察後續表現的重要依據。

ABF族群走強、AI載板題材升溫，欣興領軍後市怎麼看

台股盤中電子上游 ABF 族群展現強勁動能，類股整體漲幅達 4.14%。在 AI 伺服器與高效能運算（HPC）高階載板需求持續增溫的背景下，市場資金回流高階載板供應鏈，帶動族群成為盤面交投重心。 觀察族群內代表性個股，欣興（3037）上漲 5.50%，扮演今日族群領頭羊；景碩（3188）與南電（8046）也分別上漲 2.88% 與 1.82%。整體呈現量價齊揚格局，買盤未集中於單一標的，顯示資金對整體載板產業後市抱持正向看法。 短線來看，ABF 三雄受惠於規格升級與庫存去化告一段落，股價表現相對大盤有撐。不過在短線急漲後，後續仍需觀察追價量能是否能持續放大，以及法人籌碼動向能否延續，作為族群續航力的重要參考。

AI放緩疑慮升溫，PCB材料鏈漲價為何反而更明確？

市場對AI資本支出放緩的擔憂升高之際，PCB材料鏈卻出現獨立於情緒之外的漲價潮。日商Panasonic今年以來第二度調漲PCB材料價格，涵蓋一般PCB、超低損耗高速傳輸PCB，並進一步擴及IC載板材料，整體漲幅約15%至30%。 這次漲價與5月那一波相比，最大差異在於範圍擴大到IC載板材料，意味著缺料壓力已從PCB與CCL往高階封裝載板環節延伸。供應鏈端也傳出，銅箔基板（CCL）、半固化片（PP）等產品同樣面臨調漲壓力，部分漲幅最高可達30%。 從時間軸看，今年已有多輪漲價，累計幅度不小，而且發動方從日商到台廠再到日商，顯示這不是單一廠商的定價動作，而是整體供需結構持續吃緊。 漲價的表面原因，是原物料、輔材、能源與物流成本維持高檔；但更核心的瓶頸，仍在電子玻纖布。高速傳輸用的E glass需求隨AI伺服器升級而增加，高階IC載板用的T glass持續吃緊，法人也提到ABF載板因原物料供應緊繃，報價仍有上修空間。市場同時觀察到，LDK2高階布可能成為下一個短缺項目，代表材料缺口有往更高階規格遞延的趨勢。 在這樣的背景下，受惠者並非整個PCB族群，而是具備高階規格出貨能力、且能成功轉嫁成本的廠商。中低階CCL因產能競爭與價格壓力，反而可能承受毛利率擠壓。 個股方面，欣興（3037）是ABF載板龍頭之一。公司8月營收177.46億元，月增9.2%、年增56.3%，創歷史新高；上半年稅後純益193.56億元，EPS 11.7元。Q2毛利率24.8%，表現優於預期。法人預估ABF載板供需缺口將持續擴大，至2030年仍有明顯缺口。雖然8月底曾出現搜索事件，但市場普遍認為核心ABF業務受影響有限，外資仍維持偏多看法。 台燿（6274）則是高階CCL的代表廠商，Q2營收與獲利均大幅成長，上半年EPS已超越去年全年。公司產品結構中，高速低損耗等級占比高，意味著在上游材料漲價時，較有能力把成本轉嫁給客戶。法人也持續上修其獲利預估，並看好泰國廠擴產有助分散供應鏈風險。 整體來看，這波PCB材料鏈的重點不在AI情緒本身，而在供需缺口是否能持續推動報價與獲利結構改善。對下游廠商而言，關鍵差異不是是否身在同一族群，而是產品規格、轉嫁能力與產能配置是否跟得上材料上漲的節奏。

00404A單週仍漲1.3%，加碼欣興、聯發科與台積電透露什麼配置方向

主動聯博動能50（00404A）在2026年9月8日收於9.99元，單日下跌0.40%，近一週報酬仍有1.3%。成立以來總報酬為0.2%，基金規模約34.9億元，折溢價數值為0.3012%。短線淨值表現維持正報酬，規模也未出現明顯收縮。 9月8日的持股異動中，00404A沒有減碼或出清任何持股，並加碼10檔公司。欣興（3037）的持股變動幅度最大，單日增加26.09%；義隆（2458）與美律（2439）的增幅也都超過20%。單日調倉方向明顯偏向增加曝險。 10檔加碼股集中在半導體與電子零組件供應鏈，涵蓋欣興（3037）、大聯大（3702）、崇越（5434）、瑞昱（2379）、聯發科（2454）與台積電（2330），也延伸到美律（2439）與義隆（2458）。經理人並未把新增部位壓在單一環節，而是同時涵蓋晶圓製造、IC設計、材料、通路與零組件。 單週報酬高於成立以來總報酬，顯示近期漲幅占目前累積成果相當大的比重。不過，現有資料缺少成立日期、基準指數及波動度，還無法評估這段報酬的持續性，也無法判斷經理人是否已穩定創造超額報酬。單一基金、單一交易日的加碼，可以確認當天資金方向，但還不足以單獨證明產業獲利即將上修。 後續可追蹤欣興（3037）、義隆（2458）與美律（2439）的權重是否繼續提高，以及台積電（2330）、聯發科（2454）等大型權值股是否維持加碼。若持股增幅只出現一天，較接近短期再平衡；若多日加碼並伴隨多檔主動式ETF同步提高權重，半導體與電子零組件的配置趨勢才會更清楚。

高股息ETF配息創高、外資轉賣與欣興跌停，台股資金怎麼看？

近期台股同時出現高股息ETF配息走強、大盤震盪與個股流動性壓力三種現象。群益台灣精選高息(00919)公告每單位預估配發1.1元，年化配息率推估逾13.7%；大華優利高填息30(00918)則預估每單位配發1.75元，年化配息率達20%，兩檔皆預計於9月中旬除息、10月中旬發放股息。外資方面，台股受美股科技股走弱與MSCI季度調整影響，單日下跌逾200點，外資終止連三買，轉為賣超約143.92億元，資金一度轉向力積電(6770)、友達(2409)及部分金控個股。另一方面，欣興(3037)因捲入洗產地爭議出現無量跌停，委賣張數逾9萬張，也讓多檔持有欣興(3037)的主動式台股ETF面臨流動性考驗。整體來看，市場資金正在高股息配息、類股輪動與個股事件風險之間重新定價。

中國疫情升溫、深圳停工封控，台廠供應鏈受影響有多大？

根據原文整理，中國地區疫情再度升溫，官方通報單日感染人數達 3,000 多例，且無症狀感染者占大半數。吉林省目前最為嚴重，長春市已封城；廣東省疫情同樣嚴重，深圳 3 月 12 日新增 60 例確診病例，政府考量過去一個月疫情沒有消退跡象，要求當地 3 月 14 日至 20 日關閉非民生必須店家，市民須進行 3 次核酸檢驗，大眾運輸停駛。 受此影響，原文提到已有多家台廠宣布工廠或子公司停工，包括 PCB 大廠欣興(3037)、臻鼎-KY(4958)，以及 GIS-KY(6456)、漢平(2488)、鉅祥(2476)、永裕(1323)、弘凱(5244)、成霖(9934)、良維(6290)、友威科(3580)、松普(5488)、精成科(6191)、桂盟(5306)、環科(2413)、台虹(8039)等。整體來看，疫情封控與停工措施可能對相關供應鏈的生產排程與交期造成干擾，後續影響仍需觀察各公司停工範圍與復工進度。

英特爾財報 15 年最強成長，台灣供應鏈哪些環節最受關注？

英特爾（INTC）公布最新財報，Q2 營收達 161.3 億美元，年增 25.4%，寫下 15 年來最強單季成長；Non-GAAP EPS 為 0.42 美元，也明顯高於市場預期。Non-GAAP 毛利率升至 41.8%，顯示獲利體質出現改善。 不過，GAAP EPS 仍為 -2.16 美元，主因是美國晶片法案股份托管產生的非現金帳面評價損失，並非本業營運惡化。市場對財報反應正面，財報後盤後股價一度大漲逾 12%，顯示資金開始重新評估英特爾在 AI 與伺服器需求中的角色。 這次最受關注的，是資料中心與 AI（DCAI）部門。該部門單季營收 63 億美元、年增 59%，並貢獻 24.7 億美元營業利益，已成為帶動整體成長的主力。管理層也提到，Xeon 6+（Clearwater Forest）處理器開始出貨，且部分客戶已簽下 3 到 5 年供應協議，讓訂單能見度提高。 同時，英特爾將 2026 年資本支出由 180 億美元上調至 200 億美元，並明確提到會增加對基板的投資。這個訊號直接牽動台灣 ABF 載板與 PCB 供應鏈，欣興（3037）因為是英特爾 ABF 載板主要供應商之一，成為市場關注焦點。文中也提到，欣興今年 340 億元新台幣資本支出中，有七成集中在 ABF 領域，與英特爾擴產節奏相呼應。 在伺服器代工方面，廣達（2382）、緯穎（6669）、英業達（2356）等台廠也可能受惠於 Intel 平台伺服器需求回溫。鴻海（2317）則因與英特爾在 AI Rack、Physical AI 與客製化 ASIC 的策略合作，被視為從代工廠升級為深度戰略夥伴。 相較之下，英特爾晶圓代工部門（Intel Foundry）仍處於調整期。該部門營收年增 31% 至 58 億美元，但單季仍虧損 20.9 億美元。雖然 18A 製程已進入風險量產、良率約 85%，但與台積電（2330）N2 製程約 90% 的良率，以及 CoWoS 先進封裝生態系相比，短期內仍難改變競爭格局。 整體來看，英特爾這份財報帶來的重點不是「全面翻身」，而是 AI 基礎設施與伺服器需求確實出現回暖，並開始外溢到台灣供應鏈。後續可持續觀察 DCAI 成長動能是否延續、基板擴產是否落實，以及相關 ODM、散熱與 ABF 載板族群能否接棒反映。

ABF載板三雄創高：欣興3037、景碩3189、南電8046受惠AI供需缺口擴大

2026年的台股熱點，從GPU轉向ABF載板。欣興(3037)、景碩(3189)、南電(8046)近期同步創高，南電(8046)除息當天即秒填息，欣興(3037)一度重返千元。法人認為，Agentic AI帶動伺服器CPU需求升溫，讓高階ABF載板供需缺口在2026至2028年間逐步擴大，產業多頭可能延續數年。 這一輪ABF行情之所以被市場視為不同於過去的景氣循環，核心在於需求結構與供給條件同時改變。需求面上，AI架構讓CPU從配角轉為任務調度核心，伺服器內GPU與CPU配置比例也從過去的8比1，逐步走向2比1，甚至可能進一步變化。PC在整體ABF消費中的比重則持續下降，AI晶片與伺服器CPU合計占比明顯拉升。 供給面則面臨多重瓶頸。高階載板層數提高、尺寸放大，加上關鍵原料T-glass玻纖布供應吃緊，讓新產能難以短期補上缺口。即使業者擴產，建置時間、良率提升與客戶驗證都需要較長周期。部分材料與設備廠也已開始反映成本轉嫁，顯示高階ABF供應鏈的議價結構正在改變。 此外，玻璃載板短期也難對ABF形成實質替代。TGV鍍銅與壓合良率仍有技術瓶頸，市場普遍認為大規模量產仍需時間。這也讓ABF載板在AI先進封裝中維持重要地位。 從產業定價權來看，過去偏向買方市場，如今高階訂單交期拉長，客戶為了鎖定產能，願意提供長期資金協助擴產，顯示供需關係已出現明顯變化。這也是台廠毛利率與產能利用率同步改善、股價評價重估的原因。 若從個股看，欣興(3037)是高階ABF布局最完整的旗艦廠之一。其16層以上高階產品占ABF營收比重高，AI相關營收占比也已過半，且在Blackwell供應鏈中具備重要位置。同時，欣興(3037)也布局CPO、光通訊mSAP、玻璃核心載板與CoWoP等次世代封裝技術，營運題材完整。從營收來看，欣興(3037)5月營收年增逾三成，第2季營收達成率也優於預期，顯示出貨動能延續。 技術面上，欣興(3037)仍站在所有均線之上，多空趨勢維持偏多，籌碼面則呈現外資賣、投信買的分歧結構，大戶持股比率雖有變化，但整體仍偏集中。盤中若出現站上均線、量能放大的轉強訊號，會是追蹤後續走勢的重要觀察點。 南電(8046)則走出不同路線，客戶結構偏向美系CPU廠與高速傳輸晶片商，終端產品定位較中階。隨AI需求從GPU、ASIC擴散到CPU，南電(8046)的稼動率有機會持續拉升，並受惠800G、1.6T高速交換器與美系ASIC專案放量。法人同步買超、大戶持股集中，也反映市場對其後續表現的期待。 技術面上，南電(8046)同樣維持短強創高格局，趨勢線與量價結構都偏多。若從籌碼角度觀察，外資與投信同步加碼，且大戶持股比率上升，代表資金目前仍偏向集中。整體來說，南電(8046)的優勢在於稼動率彈性與客戶結構帶來的營運槓桿。 綜合來看，欣興(3037)與南電(8046)同樣受惠於ABF載板長線需求，但前者偏向技術領先與產品布局完整，後者則偏向稼動率提升與營運彈性。兩者都反映出AI帶動下的產業升級趨勢，也讓ABF從傳統景氣循環股轉向結構性題材。 不過，股價已大幅上漲後，短線波動與籌碼變化仍值得留意。除了看產業趨勢，也可持續觀察法人買賣超、均線結構與量價關係，確認行情是否仍有延續性，再評估後續表現。

野村優質基金（19330754）27年老牌基金，為何能躋身台灣前十大共同基金？

野村優質基金-累積類型新臺幣計價（19330754）是一檔由野村投信發行、成立超過27年的台灣股票型共同基金，風險等級為RR4，屬於主要投資股票的高風險基金。根據文中資訊，該基金目前規模約577億元，受益人數超過一萬人，並已擠進台灣前十大共同基金之列。 這檔基金採累積型設計，不配息，將投資收益持續投入持股，以追求長期複利效果。文中指出，其投資組合超過一半配置於台積電（2330），其餘則分散於聯發科（2454）、台達電（2308）、鴻海（2317）、智邦（2345）與欣興（3037）等台灣電子與科技龍頭，呈現明顯的科技股集中布局。 績效表現方面，文中列出近一年報酬率約204%至227%，近五年約400.5%，近十年約1562%，成立以來總報酬約4438%。同時，該基金近五年在同類型基金中多維持前20名的績效表現，顯示其長期選股與操作能力具一定穩定性。 不過，文中也提醒，因持股集中度高且超過一半資金壓在台積電上，當科技股波動加劇時，基金淨值起伏可能相對明顯。對於重視現金流、期待定期配息的投資人，這檔基金並不適合；相對地，若是希望透過長期投入、讓資產滾動成長的投資人，則較符合其產品特性。 整體來看，這是一檔以台灣優質科技股為核心、強調長期複利與成長性的老牌基金。投資人若想追蹤其動向，可重點觀察前十大持股變化與三年、五年的中長期績效，而不宜只看短期淨值波動。