亞力(1514)半導體變壓器需求會延燒多久？台電更新、綠能併網與擴廠動能解析

AI基礎建設需求轉強，光寶科、亞力、輔信、正淩與力積電營運同步受關注

人工智慧基礎建設與相關應用需求，正逐步反映到台灣多家廠商的5月營收與接單表現。 光寶科(2301)5月全球合併營收達174億元，月增4%、年增30%；累計前5月營收達775億元，年增23%。公司雲端及物聯網事業營收占整體比重達56%，受惠高階伺服器相關電能管理系統出貨增加，該部門營收年增超過八成。 亞力(1514)前5月累計營收為41.98億元，年增10.77%，創下歷年同期新高。公司表示，在機房建置與半導體擴廠的硬體設備需求帶動下，目前在手訂單超過120億元。 輔信(2405)5月合併營收1.5億元，年增8.4%；累計前5月營收7.4億元，年增4.5%。成長主要來自邊緣運算與嵌入式工業電腦產品線的穩定出貨。 正淩(8147)前5個月營收累計8.15億元，年增17%。其中通訊業務占營收比重達45%，涵蓋光通訊及液冷散熱等資料中心應用。 力積電(6770)則完成8.86億美元海外募資，資金將實質投入3D代工及先進製程設備的產能擴充。

AI基礎建設需求轉化營收動能，光寶科、亞力、輔信、正淩與力積電各有什麼成長重點

人工智慧基礎建設與相關應用需求，正逐步反映在台灣供應鏈的營收與接單表現。光寶科（2301）5月全球合併營收達174億元，月增4%、年增30%，累計前5月營收達775億元、年增23%；其中雲端及物聯網事業營收占比達56%，受惠高階伺服器相關電能管理系統出貨增加，該部門營收年增逾八成。 重電設備廠亞力（1514）前5月累計營收41.98億元，年增10.77%，創歷年同期新高；在機房建置與半導體擴廠的硬體設備需求帶動下，目前在手訂單超過120億元。 輔信（2405）5月合併營收1.5億元，年增8.4%，累計前5月營收7.4億元，年增4.5%，主要來自邊緣運算與嵌入式工業電腦產品線的穩定出貨。 連接器廠正淩（8147）前5個月營收累計8.15億元，年增17%，通訊業務占營收比重達45%，涵蓋光通訊及液冷散熱等資料中心應用。力積電（6770）則完成8.86億美元海外募資，資金將投入3D代工及先進製程設備的產能擴充。

亞力(1514)5月營收年減近31%　前5月仍年增10.77%

傳產電機廠亞力(1514)公布5月合併營收8億元，較上月減少6.82%，較去年同期減少30.83%，呈現月減、年減同步衰退的情況。從單月表現來看，營收明顯走弱。 不過，若拉長到前5個月來看，亞力累計營收約41.98億元，仍比去年同期增加10.77%，顯示今年以來的整體營收表現仍維持成長。 此外，法人機構平均預估亞力年度稅後純益為10.59億元，較上月預估下修1.49%，對應預估EPS約介於3.6元至4.21元之間。

亞力(1514)10月營收創高、在手訂單百億，工程案認列高峰帶動後續動能

亞力(1514)10月營收達9.4億元，月增20.8%，年增17.2%，創下歷史新高；累計1至10月營收70.4億元，年增16.8%。公司表示，進入4Q23工程案認列高峰，加上變壓器二廠產能開出，預期每年可取得超過10億元訂單，將有助於營收與獲利表現。 亞力目前在手訂單約100億元，主要來自台電標案與科技業。公司後續仍可望受惠於台電強韌電網計畫，並已取得竹園STATCOM變電所約20億元訂單，預計將在明後年陸續出貨。由於台電2024年標案金額預期高於今年，在手訂單與交貨量有望進一步增加，中長線營運動能受到關注。 財務數據方面，亞力Q3營收19.82億元，季減12.79%，年增10.91%；Q3毛利率17.88%，Q3 EPS為0.65元，年增22.64%。近五日股價上漲23.31%，三大法人合計買超11,183.96張，其中外資買超9,715.67張，自營商買超1,468.28張，投信持平。

亞力(1514)STATCOM 2024年出貨在即，台電訂單與綠能題材帶動成長動能

亞力(1514)新產品靜態同步補償器（STATCOM）預計將在2024年開始出貨，目前在手訂單金額達20億元。公司已打入台電STATCOM供應鏈，並可望參與台電後續釋出的近200億元訂單，成為市場關注焦點。 除了STATCOM新品，亞力也持續耕耘台電強韌電網計畫、太陽能與充電樁等領域，目前在手訂單超過百億元。太陽能方面，公司配合政府需求開發新品，預計於2024年推出；充電樁部分則已在台灣各地建設，主要對應電動大巴充電需求。文中提到，國內未來10年約有1.5萬輛電動大巴需求，相關電動化趨勢有助於帶動後續成長。 財務表現方面，亞力10月營收為9.38億元，月增20.76%、年增17.2%；Q3營收19.82億元，季減12.79%、年增10.91%；Q3毛利率為17.88%，Q3 EPS為0.65元，年增22.64%。近五日股價漲幅14.26%，三大法人合計買超5504.87張，其中外資買超4009.22張、投信買超797張、自營商買超698.66張。

華城(1519)重電訂單續增，外銷比重與營運動能同步升溫

華城(1519)為國內重電機設備大廠，變壓器產品具國內容量最大、電壓最高的優勢，也是台灣唯一500kV變壓器供應商。近年來，華城陸續打入美國重點電力公司，顧客案件及訂單穩定成長。 目前台電營收比重約1/3，市場看好台電強韌電網計畫持續推進，帶動變壓器、配電盤等需求上揚。同時，華城也受惠美國基建與削減通膨法案，推升電力設備與輸配電線路需求，其中變壓器出貨最為強勁。公司預期2024年外銷佔比有望突破4成，訂單能見度達2至3年，營運動能維持穩定。 財務表現方面，華城11月營收為16.91億元，月增25.77%，年增100.36%；Q3營收為36.44億元，季增17.46%，年增121.58%；Q3毛利率為32.88%，Q3 EPS為2.73元，季增31.25%，年增425%。 股價表現部分，近五日漲幅為-7.83%；三大法人合計買賣超為-2006.89張，其中外資賣超893.6張、投信賣超1131.54張，自營商買超18.25張。

亞力(1514)搭上AI+能源題材，營收成長與高檔震盪如何並存？

近期台股失守4萬6千點關卡，資金在各族群間快速輪動。隨著輝達執行長黃仁勳提到AI發展將帶動龐大電力需求，「AI+能源」成為市場資金關注焦點，重電族群因而走強，亞力(1514)也成為波動加劇的代表之一。 亞力主要製造配電盤、變壓器等電機設備，受惠台電強韌電網計畫與半導體建廠需求，2026年4月營收達8.58億元，年增40.12%，且今年前四個月單月營收都維持正成長。法人也指出，公司與半導體大廠有長期合作，海外市場營收占比已達雙位數，未來半導體相關營收占比有望持續提升。 籌碼面方面，截至2026年6月4日，三大法人單日合計買超1151張，其中外資買超641張、自營商買超510張；主力近5日買超比例達29.1%，顯示資金一度積極進駐。不過同日官股賣超1887張，持股比率降至0.06%，也反映部分長線資金選擇調節。 技術面上，股價在4月底仍約落在110元附近整理，但到6月最新收盤價已來到149.50元，代表近期曾出現明顯急漲。只是股價又從漲停快速反轉到跌停，顯示高檔震盪相當劇烈。若後續買盤量能無法延續，短線仍要留意漲多後的回檔壓力。 整體來看，亞力(1514)同時具備台電電網與半導體擴建帶來的基本面支撐，也受到AI用電題材推升關注度；但短線股價已明顯反映資金熱度，後續重點仍在法人籌碼是否延續，以及高檔量價結構能否維持穩定。

博通財測不如預期引發半導體修正，台股資金轉向金融與重電股

美國晶片大廠博通（Broadcom）因最新一季財報營收展望未達市場預期，股價重挫超過12%，帶動美光科技、超微（AMD）、安謀（Arm）與英特爾等科技權值股同步走低，費城半導體指數跌逾2%。不過，資金並未撤出股市，而是明顯轉向金融與傳統產業等非科技板塊，推升道瓊工業指數大漲並創下歷史收盤新高。 台股方面，儘管台積電（2330）ADR逆勢收紅上漲1.88%，加權指數仍受美股科技股回檔及地緣政治因素影響，終場下跌781點，外資單日賣超逾750億元。電子權值股普遍走弱，台積電（2330）、鴻海（2317）與聯電（2303）同步回調，其中聯電（2303）受到遭ETF剔除成分股影響，跌幅相對較大；南亞科（2408）則因單月營收增速低於市場預期，股價失守整數關卡。 在資金輪動下，低基期與防禦屬性的族群表現相對抗跌，亞力（1514）、士電（1503）等重電股逆勢上揚，部分切入AI高階材料與特用化學品的傳統產業也獲得資金青睞。整體來看，半導體產業在連續上漲後出現獲利了結賣壓，市場資金正進行跨板塊重新配置。

台積電(2330)營收獲利創高、AI驅動擴產：2奈米與海外布局成焦點

台積電(2330)召開股東常會，公布2025年合併營收達3.8兆元、稅後淨利1.7兆元，每股盈餘（EPS）66.25元，各項財務數據均創歷史新高。受惠於生成式AI強勁需求，公司表示今年資本支出預估將達560億美元高標，且預期2026年美元營收將成長逾30%。目前3奈米製程佔晶圓銷售收入24%，2奈米預計於2025年第四季進入量產。針對全球產能布局，台積電美國廠總投資規模達1650億美元，但受限於當地環保法規與勞動力短缺，海外配置30%之2奈米產能的目標面臨挑戰；台灣仍為最大生產基地，並同步推進日本與德國廠建置。此外，公司已購入High-NA EUV機台投入研發，待成本效益達標後再導入量產。整體市場方面，台股大盤在創下歷史新高後震盪回檔，資金在不同板塊間輪動。重電族群如士電(1503)與亞力(1514)逆勢攻上漲停；群聯(8299)公布5月合併營收達228億元，年增逾300%；鴻海(2317)則宣布與英特爾在AI資料中心等全方位解決方案展開策略合作。另一方面，南亞科(2408)受5月營收增速低於預期影響股價修正，聯電(2303)與部分面板個股亦因籌碼與處置因素遭遇市場賣壓。

亞力(1514)漲停鎖死，重電與AI用電題材撐起多頭關注

亞力(1514)盤中漲幅逼近漲停，股價報149.5元，盤面由多方主導。市場聚焦重電族群與電力基礎建設題材，包括臺電強韌電網計畫、半導體擴產與AI資料中心用電需求，資金再度集中到馬達、變壓器與配電盤相關個股。公司近期月營收維持年增雙位數，基本面與政策需求相互呼應，使股價呈現強勢表現。 技術面來看，亞力近期股價站穩週線、月線與季線之上，日線結構呈現多頭排列，MACD、RSI、KD等指標先前同步翻揚，顯示多方動能仍在。籌碼面部分，主力與三大法人近來買超明顯，外資與自營商買盤活躍，搭配借券餘額下降，籌碼逐步集中到大戶與法人手中。後續可觀察漲停價附近是否形成新的換手支撐區，以及主力與法人買盤能否延續，作為短線強弱判斷依據。 亞力主要業務涵蓋配電盤、電機器材、電子產品與變壓器，屬電機機械與重電裝置供應商，在臺電電網升級、半導體廠與AI資料中心用電基礎建設中具相關性。近期月營收年增幅度亮眼，顯示接單與出貨動能仍佳，法人也將其視為中長期電網與AI用電題材的一環。不過，股價已反映較多期待，本益比相對偏高，後續仍須留意原物料與成本波動，以及籌碼調節可能帶來的拉回風險。整體而言，亞力屬於重電題材中的強勢個股，後續走勢仍以基本面延續性與籌碼穩定度為觀察重點。