矽智財IP股逢低分批布局前必懂的風險承受度與操作架構

2022H2產業展望：庫存拉到2023H1，消費性電子還能撿嗎？

前言 上週台灣不少大公司已經陸續開完法說會，給予下半年的景氣展望，本週VIP文將重點整理這些公司的展望重點，並歸納出展望好的產業及展望不好的產業，給App用戶在選股上能有更好的方向。 下週仍會持續更新其他重要公司的內容。 產業狀況： 板卡（撼訊）：庫存過高難去化，殺價去庫存。輝達、超微延後新產品推出目前也都在殺價去化庫存。 MCU（盛群）：庫存過高需求放緩，通路庫存也很高，目前庫存狀況是正常情況的2倍，需要去化到2023H1。 升級Allan玩籌碼APP 專業版，享有以下好禮 🎁 軟體全功能解鎖、🎁VIP社團、🎁每月 4 篇付費文章、🎁玩籌碼影音 (共 4 部) 建議避開：消費性電子相關 其中日月光是第一間說明年會比今年還差的公司。 欣興電子更是從Q2對ABF極度樂觀，到這次變成超級保守。 聯電目前僅釋出Q3展望，把Q4到明年Q1的展望都不提，這都是市場大部分還不知道未爆彈。 整體消費性電子庫存去化大概都預估到2023H1。 【免責聲明】 任何投資都有一定的風險，Allan 所有的文字、數據、資料全都僅供參考；未經付費以及本人同意，禁止擷取部分引用、改寫，以及整篇文章轉貼分享，違者必究！

創意(3443)、世芯(3661) 接AI/HPC大單，下半年營運爆發在即，現在敢追嗎？

今（21）日工商時報證券頭版報導，包括亞馬遜、臉書、Google、微軟、阿里巴巴、特斯拉、思科等大廠陸續改變策略，除了與晶片廠商合作打造ASIC，同時擴大與IC設計服務廠合作以縮短前置時間。其中，創意（3443）及世芯-KY（3661）持續承接AI／HPC運算ASIC委託設計（NRE）及量產大單，下半年營運成長爆發力值得期待。 延續上週的論點，今年以來，矽智財產業在美國制裁中國飛騰之後，一度成為市場賣壓重心，然而，除了少數受禁令影響的客戶，歐美市場的新興應用如HPC, AI的開案量目前看來有望補上，因此近期可以看到矽智財族群的股價表現相對強勢，是近期半導體族群中可留意的板塊，除了報紙提到的創意、世芯以外，同族群的還有智原（3035）、力旺(3529)、晶心科(6533)、M31(6643)。

陸客解封在即？餐飲觀光股商機起跑，現在不布局會不會太晚？

(選股APP條件選股，次級資料分析與第一線走訪訊息、非投資建議，也無預設立場，闡述的產業與公司情況也時常會變動，投資風險讀者須自行評估) 本文章內容僅為AI選股，條件選股以及教學案例之用，內文提到的進場前請謹慎風險評估、損益自負。 尚未解鎖

光寶科 (2301) EPS 創新高後，三大部門營收結構藏什麼風險與機會？

電源供應器大廠光寶科 (2301) 上半年 EPS 創下歷年同期新高，未來瞄準 5 大事業主軸，擴大研發投資。 （資料來源:公司官網） 公司簡介 光寶科目前營收來源主要分成 光電、雲端及網聯網、 資訊及消費電子三大部門， 營收佔比為 21 %、27 %、52 %。 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝）

2023Q1網通產業近況更新：網通景氣走到哪個轉折？

（本文為付費 VIP 內容，原文主體尚未解鎖，以下僅為目前可見的公開段落整理） 文章標題：2023Q1網通產業近況更新 內文開頭為一張與主題相關的圖片，後續為付費會員限定內容，網站以 vip-content 元件遮罩，需登入並具備權限才能閱讀完整的網通產業分析與個股觀點。 目前公開段落僅包含作者對文章使用與投資風險的說明： 【免責聲明】 任何投資都有一定的風險，Allan 所有的文字、數據、資料全都僅供參考。 未經付費以及本人同意，禁止擷取部分引用、改寫，以及整篇文章轉貼分享，違者必究。

台塑(1301)從66跌到51還能撿？油價飆、塑化股漲停潮背後風險多大

國際油價逼近前波高點，布蘭特原油5月期貨上周五收盤大漲7.2%，收在每桶114.81美元，往3月9日盤中最高點119.4美元邁進。油價持續上漲牽動民生用品價格，PVC、PE、PP等產品已於3月中旬暫停報價。台塑(1301)跟進減產PVC、PE、PP等產品，並因荷莫茲海峽封閉導致原料供應受阻，發布相關不可抗力通知。整體塑化股今日集體上漲，台塑股價表現上漲約4%。 事件背景與細節 荷莫茲海峽封閉使波斯灣石油、天然氣、肥料及鋁材無法運出，導致原料取得受阻。台塑化(6505)先前對乙烯、丙烯等產品發出不可抗力通知，台塑隨後跟進減產PVC、PE、PP等產品。下游業者指出，此通知無論是否直接向台塑集團進貨，都將對國內原料供應帶來衝擊，成本上升將推升報價。目前情況需視戰事發展而定，無明確結論。繼台塑化與台塑後，台化(1326)也因不可抗力預告4月起苯乙烯等產品供應可能減少，對苯二甲酸(PTA)至5月面臨供料不確定性。 市場反應與股價表現 今日塑化股聯袂大漲，台化(1326)、永裕(1323)、台達化(1309)、亞聚(1308)、台聚(1304)、華夏(1305)均漲停，南亞(1303)盤中上漲逾9%，台塑(1301)上漲約4%。其中台達化(1309)直接跳空漲停，表現強勢。3月以來台化相關產品價格漲幅至少月增逾20%，如聚苯乙烯上漲46%、苯31%、苯乙烯29%、對二甲苯28%、純對苯二甲酸27%。上游原料大漲傳導至下游，塑膠瓶器業者永裕(1323)表示料商暫停報價，若戰爭延長影響將放大。 後續觀察重點 法人指出，中東原油與石腦油供應受阻，亞洲裂解廠原料不穩，多家企業啟動降載與產能調整，帶動原料價格與煉油利差回升，其中丁二烯與苯表現較強，下游LDPE與EG漲幅明顯。需追蹤戰事發展對原料供應的持續影響，以及台塑(1301)減產措施對營運的實質衝擊。未來關鍵時點包括4月苯乙烯供應變化及5月PTA供料狀況，潛在風險為供應鏈不確定性放大成本壓力。 台塑(1301)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台塑(1301)為塑膠工業產業，總市值3071.5億元，亞洲PVC龍頭，營業項目包括聚氯乙烯(PVC)、氯乙烯、液(石咸)、聚丙烯、高密度聚乙烯、聚乙烯醋酸乙烯酯、低密度聚乙烯、線性低密度聚乙烯、丙烯酸酯、高吸水性樹脂、碳素纖維、丙烯睛、甲基丙烯酸甲酯及環氧氯丙烷等。本益比98.7，稅後權益報酬率1.1%。近期月營收表現：202602為10739.65百萬元，月變動-22.69%、年成長-33.42%，創170個月新低；202601為13891.08百萬元，年成長-0.64%；202512為14304.74百萬元，年成長-13.02%；202511為13389.40百萬元，年成長-26.22%；202510為13410.02百萬元，年成長-14.8%。營收呈現趨緩與衰退跡象，需關注產業供需變化。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示波動，外資於20260327買賣超-5390，投信1106，自營商-187，合計-4471；20260326外資16273，合計16878；20260325外資2642，合計2984。官股持股比率約-3.8%。主力買賣超於20260327為-4187，買賣家數差94，近5日-5.4%、近20日-8.6%；20260326為14032，近5日-7.5%。整體法人趨勢呈現買賣交替，主力近20日淨賣出，集中度變化需留意外資動向與散戶參與。 技術面重點 截至20260226，台塑(1301)收盤51.60元，開盤53.00元，最高53.20元，最低50.90元，漲跌-1.80元，漲幅-3.37%，振幅4.31%，成交量68859張。短中期趨勢顯示，近期價格自202405高點66.30元回落，截至20260226位於MA20下方，MA60支撐約45元附近。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，但近20日高低區間支撐約47元、壓力約53元。短線風險提醒為量能續航不足，可能加劇乖離。 總結 台塑(1301)受國際油價上漲與地緣衝突影響，跟進減產並發布不可抗力通知，股價上漲約4%。近期基本面營收年減，籌碼法人買賣交替，技術面呈回落趨勢。後續可留意戰事對供應鏈的影響及月營收變化，以評估潛在成本壓力。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

華紙(1905)逆勢走強但營收創161月新低：12元區還追得動？

華紙(1905)在美伊衝突推升原物料價格的背景下，宣布4月調漲短纖紙漿每噸20美元，累計自去年第4季漲幅達100美元，目前價格約620美元。此舉帶動文化用紙、包裝用紙及產業用紙售價續漲，漲幅上看10%。造紙業報價整體走揚，市場預期戰事影響將延續原物料上漲趨勢，對紙類產品形成支撐。華紙作為永豐餘旗下企業，一貫化造紙業務受惠原料行情，短期營運壓力可望緩解。 調漲背景與細節 近期紙漿行情持續上揚，短纖紙漿價格自去年第4季以來累計上漲約100美元。華紙此次4月調漲20美元後，每噸價格來到約620美元水準，反映能源與原物料成本全面上升。調價涵蓋各類紙品，包括文化用紙、包裝用紙及產業用紙，預期漲幅可達10%。在美伊衝突升溫下，市場避險情緒升高，推升油價與原物料行情，紙業報價漲勢擴大。華紙表示，此波調整有助反映成本壓力，維持市場上行趨勢。 市場反應與股價表現 台股昨日受美伊衝突影響一片慘綠，但造紙族群逆勢走強。華紙(1905)股價上揚，與正隆、永豐餘、榮成等同步表現亮眼，成為盤面焦點。上市造紙類股指數收盤漲2.22%至242.12點，為類股漲幅冠軍，盤中觸及近兩周新高。法人指出，市場預期戰事將進一步推升原物料價格，紙類報價具上調空間，吸引資金流入。華紙交易狀況活躍，反映投資人對產業趨勢的關注。 後續發展觀察 華紙調價動作轉趨一致，市場看好本波報價上行延續，但台灣與中國大陸市場需求相對平穩，調整空間有限。相較之下，越南市場需求暢旺，正隆去年第4季已全產全銷並調高報價，本季預期延續強勢。投資人需追蹤戰事進展對原物料的影響，以及紙漿價格後續走勢。華紙作為造紙工業一員，成本壓力與需求變化將是關鍵指標，潛在風險包括地緣政治不確定性。 華紙(1905)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 華紙(1905)為造紙工業一貫化造紙廠，隸屬永豐餘旗下，總市值137.9億元，營業項目包括闊葉樹漂白漿、道林紙、微塗紙、化工藥品及肥料，產業地位穩固。近期月營收表現波動，202602單月合併營收1010.57百萬元，年成長-35.56%，月變動-34.65%，創161個月新低。202601營收1546.48百萬元，年成長3.11%；202512營收1665.43百萬元，年成長-9.83%。整體營運趨緩，後續需關注是否好轉，稅後權益報酬率0.0%，現金股利殖利率0.0%。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現波動，20260323外資買超569張，投信0，自營商101張，合計670張，收盤價12.50元；官股買超-671張，持股比率0.88%。20260320外資買超310張，合計326張，收盤11.70元。主力買賣超方面，20260323買超1640張，買賣家數差12，近5日主力買超6.7%，近20日-6.1%。整體法人趨勢不穩，近20日主力買賣超負值，顯示資金動向分歧，散戶參與度中等，集中度變化需持續追蹤。 技術面重點 截至20260226，華紙(1905)收盤12.55元，漲跌0.00%，成交量2782張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5與MA10，但低於MA20與MA60，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍但續航待觀察。近60日區間高點32.05元（20230731），低點11.30元（20260106），近20日高低為12.80元至11.55元，支撐位約11.70元，壓力位12.80元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離。 總結 華紙(1905)調漲紙漿價格反映原物料上漲趨勢，帶動紙品報價走揚，但營收表現趨緩，法人動向分歧。投資人可留意戰事對成本的影響、月營收變化及技術支撐位，潛在風險包括需求平穩與地緣不確定性，後續指標需密切追蹤。

低軌衛星一個月飆 8～9 成！華通(2313) 籌碼轉多，基本面投資人還能進場嗎？

前言 2026 年台股「低軌衛星（LEO）」題材再度升溫：一方面是 SpaceX 相關擴張訊號持續釋放，另一方面也有中國端的頻譜／軌道卡位動作，讓市場重新聚焦「衛星通訊 × 地面設備 × 板材/PCB × 天線/射頻」這條供應鏈。但也要先講在前面：低軌衛星族群本質上是「事件驅動＋輪動很快」的題材，越熱的地方越要用工具把節奏抓回來——這篇我們就利用《籌碼K線 PC》把需要看的重點整理好。 低軌衛星產業這四大亮點 1. 衛星數量進入「指數級想像」：市場關注 SpaceX 擴大衛星部署規模的訊號，等於把「通訊容量、地面站、終端設備、板材用量」一起往上拉。 2. 頻譜/軌道卡位戰＝長期投資加速器：中國端的大量申報與競爭，會迫使各方加速發射與建網節奏，供應鏈需求更容易從「想像」走向「訂單」。 3. 需求不是只有衛星本體：真正受惠常在「地面端」與「通訊端」：基地台/地面站、天線陣列、射頻元件、PCB/高頻材料、連接器與測試等。 4. 題材能炒、也能驗證：像昇達科揭露在手低軌訂單、出貨集中上半年，屬於「可以用營收/獲利追蹤」的類型。 低軌衛星產業前景 ・ 2026–2028 可能進入建網高峰期：若主要業者持續擴大部署，未來幾年將是衛星製造與地面建設放量階段，營收動能有機會從單點專案轉為持續性出貨。 ・ 商業模式逐漸成熟：從政府標案、軍事應用延伸至民用寬頻、航運、航空與偏遠地區通訊，客戶結構多元化，有助降低單一市場風險。 ・ 技術門檻提高，供應鏈集中化：高頻材料、低損耗板材、相位陣列天線與高可靠度零組件門檻高，能通過認證者有限，長期有利於具技術優勢廠商。 ・ 從「題材炒作」走向「基本面驗證」：未來關鍵在於：訂單是否轉為營收、獲利是否隨出貨放大。當營收與獲利開始反映，低軌衛星將從故事題材轉為可追蹤的成長產業。 ・ 短線高波動會常態化： 注意股/處置、當沖比與週轉率飆高，會讓「拉回很深、再彈很快」變成常態，操作上更需要紀律與指標。 ・ 事件催化還沒結束，三月 MWC 也會加溫：MWC 2026 預計在三月初，市場預期衛星通訊/太空技術成為焦點之一，台股紅盤後題材可能再輪動一次。 低軌衛星族群一月漲幅 （圖：低軌衛星族群 1 月漲幅示意） 低軌衛星產業還可以進場？ 我們可以拆成 3 個面向來觀察： 1、趨勢結構：是不是「回檔仍守住趨勢」？ ・ 回檔量縮、守住關鍵均線（例如 20MA/60MA）、再出現轉強訊號。 ・ 從個股頁觀察，從 均線結構 看「回檔是否破壞多方排列」。 ・ 搭配區間分價量表支撐壓力在哪。 2、籌碼動向：主力/法人是「承接」還是「出貨」？ ・ 我們在操作上最怕碰到以下情形：股價漲很兇，但都是當沖堆出來，隔天就反殺。如提到當沖占比過高、週轉率過熱被列注意股，就是典型風險訊號。 ・ 因此我們可以從中觀察籌動向：主力買賣超狀況、三大法人買賣超、大戶持股比率，重點抓「連續性」而不是單日。 3、過熱指標：該等回來、還是可以續抱？ ・ 週轉率爆、當沖比高、連續急漲 → 就把策略改成「等拉回支撐再接」，而不是追突破。 ・ 觀察 融資融券、乖離率、異常量能/注意股提示＋籌碼集中度變化，盡可能把「過熱」量化。 如何追蹤低軌衛星族群走勢 Step 1｜「看盤室」功能：先將低軌衛星相關個股抓出來 ・ 點選上方的看盤室－在左邊搜尋框裡打上「衛星」，即可找到軌道衛星概念股。 用「看盤室」功能，我們可以直接將這些相關個股，列入我們的觀察清單。（如昇達科、台光電、群創、聯發科、啟碁、元晶...等。）若盤中突然集體起漲，那麼就代表資金開始湧入此族群。 Step 2｜個股頁：觀察低軌衛星個股之技術籌碼 來到個股頁後，輸入想觀察的股票代號之後，即可點選左方的橫槓，即可看到有多個籌碼指標可觀察，裡頭包含了「主力買賣超、外資、投信、自營商、籌碼集中度、大戶持股比率、散戶持股比率」...等。 觀察 1、主力與法人動向 ・ 輸入想觀察的個股代號，再從左邊點「主力」、「外資」、「投信」，觀察近日法人動向。 輸入左邊有多個籌碼指標可觀察，我們點選「外資、投信」，可以注意到華通(2313) 近期股價回檔到月線時，外資、投信近日竟然都站在買方，近三日主力動向小買 8,806 張。並且技術面回檔到月線不破，代表短線有支撐。因此這次若股價開始起漲，漲勢延續性我們需要進一步觀察。短線可以先以前波高點作為壓力測試區，若哪天有行情想要往上，先觀察前波高點是否能突破。看好後市表現。 觀察 2、大戶/散戶動向 ・ 左邊籌碼指標點選「大戶持股比率」、「散戶持股比率」，觀察近日大戶/散戶動向。 可以發現在華通(2313) 整體大戶持股近幾周減少、散戶持股近幾周增加。這代表著這波回檔修正雖然不破，但是有千張大戶在這邊獲利出場。因此要留意是否能夠在這裡止住，不要再減少持股了。大戶持股為周更，後續可以每周觀察數據的變化，是否在本周末有望出現大戶回頭買超的現象。 觀察 3、細部主力動向 ・ 拉取區間－觀察右方買超前幾大主力－點選「買超主力」觀察進出動向。 我們輸入 20 日，觀察這一個月以來的細部籌碼狀況，可以看到近日買超華通(2313) 最多的前兩家分點為「美商高盛、台灣摩根士丹利」，分別買超 12,795、10,667 張。再觀察近期賣超最多的主力為「美林」，逢高美林主力調節不少，但近期有小幅度的回補買超，值得持續關注。 透過上述幾個面向的交叉觀察——包含趨勢結構、量價關係、法人動向與籌碼集中度——我們的目標是從族群中篩出技術面與籌碼面同時具備優勢的標的。 Step 3｜將挑選好的個股納入自選股清單：抓「轉強第一根」 ・ 點選上方的「自選股看盤」功能：自行設定群組及個股分類。 透過第二步驟一檔一檔觀察個股的技術籌碼面後，我們可以直接將這些相關個股，列入我們的觀察清單。（如昇達科、台光電、群創、聯發科、啟碁、元晶...等。）可以看到下圖，有一些可以在盤中挖掘的即時轉強訊號，如盤中大戶散戶動向、單日分價量表、內外盤比...等。可以自行去運用看看這些盤中功能。透過此功能，我們就是要在「資金回來」的那一刻，用盤中轉強提示去抓到轉強的第一根。 總結 低軌衛星這個題材，現在各國都在搶著把自己的衛星網路建起來，是一個不會一兩年就結束的長期趨勢。但在台股的走法不是一路慢慢漲，而是相較非常波動大的、情緒化的噴漲，也伴隨著風險也甚大。「只要一有新消息出來 → 資金一窩蜂衝進來 → 股價短時間大漲 → 漲太快開始有人獲利了結 → 拉回整理 → 等下一個新題材再輪一次。」 也可以發現多檔低軌衛星一個月內就大漲將近 8－9 成，這也說明了要操作低軌衛星，是否抓對節奏可能會較為重要，是否能抓到每一波的輪動上漲，持續關注。所以什麼時候可以進場，可以透過《籌碼K線 PC版》把趨勢、承接、過熱 三件事看清楚： ・ 趨勢沒破壞 → 可以等回檔接。 ・ 籌碼有連續承接 → 才有續航。 ・ 過熱訊號出現 → 就改用「等」而不是「追」。 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

【產業戰隊】散熱 CES 放利空還是利多？奇鋐(3017) 近況更新，AI 概念股還能追嗎

【產業戰隊】散熱CES放利空還是利多?奇鋐近況更新 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負

裕融(9941)第三季財報回升，但監管收緊與轉型壓力會拖累多久？

近年來，裕融(9941)面臨的挑戰不容忽視，尤其是在金管會收緊對融資租賃業的監管後，公司傳統的「租賃加放款」業務模式受到了一定程度的影響。 過去，裕融依靠這一模式快速成長，但如今，隨著監管規定的逐步加強，部分高風險業務被迫退出，這也讓其營收增長遭遇瓶頸。 即便如此，裕融並未停滯不前，而是積極探索包括綠能、東南亞放貸市場等新興領域，期望在新的業務模式中尋找增長動能。 然而，這些新興領域能否順利實現? 是否能有效彌補傳統業務的下滑仍有待時間的驗證。 本報告將從裕融的營運概況、未來展望以及當前面臨的風險進行分析，帶你從以下六個面向了解這家公司的現狀及未來潛力。 1. 公司簡介 2. 營運概況 3. 未來展望 4. 股利政策 5. 體質評估 6. 結論 公司簡介 裕融(9941)是裕隆集團旗下的金融子公司，一開始主要做「汽車分期付款」與「租賃業務」，也就是幫客戶買車、企業租設備時提供資金支持。 後來業務一路擴張，從車貸、應收帳款收買（幫廠商提前拿到貨款）、設備租賃，到租車服務、消費品融資，幾乎是「什麼資產都能融」的全方位融資平台。 2007 年裕融進軍中國市場，陸續成立格上汽車租賃、裕融租賃、裕國融資租賃等公司，切入新車與中古車分期市場，也與裕隆汽車合資成立「裕隆汽車金融（中國）」。目前台灣仍是營收主體，占比約 88.5%，中國約 11%。 近年裕融更積極轉型，跨足數位金融與綠能投資，旗下子公司包括「裕富數位資融」負責線上貸款與數位金融服務，「裕電能源」專注太陽能與儲能案場開發。 營運概況 ★警語 : 以上只是個人研究紀錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。