玉山金併購三商壽為何股價重挫卻不拖累台股多頭？從併購風險與資金結構拆解個股利空脫鉤現象

玉山金(2884)砸 470 億併三商壽(2867)，股價卻殺超過 7% 投資人到底在怕什麼？

近日，玉山金控（2884）宣布以每股約 8.2 元、總金額約 470 億元的條件，成功併購三商美邦人壽（2867）。此舉引起市場熱議，玉山金股價在消息公布後逆勢下挫，盤中一度跌破 30 元，最終收在 30.3 元，跌幅超過 7%。這場併購被視為玉山金控完成其金融版圖的關鍵一步，儘管短期內市場對其需增資三商壽的壓力有所疑慮，但法人普遍認為此案屬於「短空長多」的策略性併購。 併購背景與細節 玉山金控此次併購三商壽，旨在取得壽險牌照，進一步完善其金控版圖。根據市場消息，玉山金將透過換股方式取得三商壽股權，交易價格較三商壽前波收盤價溢價逾兩成，對三商壽而言相當有吸引力。原始股東陳家與翁家預計將以玉山金大股東身分，繼續參與未來的金融版圖成長。若併購順利整合，玉山金在資產與業務範圍上都將大幅擴張，增強其長線競爭力。 市場反應與觀點 儘管玉山金控的併購案被視為長期利好，但短期內市場對其需增資三商壽的壓力頗有疑慮，導致股價受到壓抑。與此同時，三商壽的股價則因併購消息而大幅上漲，早盤開高走強，鎖住漲停價 7.39 元，買單一度超過 50 萬張排隊。法人機構普遍認為，若後續整合順利，玉山金的競爭力將顯著提升，但短期內需關注資金壓力及市場整合進度。 後續觀察與風險 未來，投資者需關注玉山金控如何處理與三商壽的整合過程，以及資金壓力的緩解情況。此外，市場對於玉山金在壽險業務的拓展及其對整體業務的影響也將持續保持關注。若整合順利，玉山金的資產與業務範圍將大幅提升，但若出現整合不順或資金壓力過大，可能對股價帶來進一步影響。

玉山金(2884) 全數換股吃下三商壽，溢價 22% 背後藏著哪些風險與盤算？

玉山金(2884) 近日，玉山金控(2884) 宣布成功併購三商美邦人壽，採用全數換股模式進行交易，總價達 467 億元。玉山金以每股 8.2 元的價格超越中信金控的出價，較三商壽 23 日收盤價 6.72 元溢價 22%，顯示其在此次併購案中的決心與策略佈局。此舉不僅補齊了玉山金在銀行、證券、壽險三大版圖的缺口，也為其未來的業務拓展奠定了基礎。 併購背景與細節 玉山金控此次併購三商壽的交易，為其在金融版圖上的重要一步。三商壽的資本適足率 (RBC) 不足問題，以及與玉山金的業務接軌，將是未來需要面對的挑戰。玉山金透過此次併購，不僅強化了自身的金融服務能力，還為未來的業務整合提供了更多的資源和機會。這次交易的具體細節顯示，玉山金在併購策略上展現了高度的靈活性和決斷力。 市場反應與股價影響 在併購消息宣布後，市場對玉山金的股價反應密切關注。儘管併購案帶來的整合挑戰可能對短期股價形成壓力，但長期而言，成功整合後的玉山金有望在金融市場上獲得更大的競爭優勢。法人機構對此併購案的看法不一，部分觀點認為這將提升玉山金的市場地位，然而也有聲音指出需關注整合過程中的潛在風險。 未來觀察重點 未來，玉山金在整合三商壽的過程中，如何解決資本適足率問題及實現業務的無縫銜接，將成為市場關注的焦點。此外，玉山金的獲利能力、配息政策以及是否需要進行增資，都是投資人需要密切追蹤的重要指標。此併購案的成功與否，將對玉山金的長期發展和股東價值產生深遠影響。

玉山金(2884) 溢價 22% 全數換股吃下三商壽，這一步是在賭未來還是補缺口？

玉山金(2884) 近日，玉山金控（2884）宣布成功併購三商美邦人壽，採用全數換股模式進行交易，總價達 467 億元。玉山金以每股 8.2 元的價格超越中信金控的出價，較三商壽 23 日收盤價 6.72 元溢價 22%，顯示其在此次併購案中的決心與策略佈局。此舉不僅補齊了玉山金在銀行、證券、壽險三大版圖的缺口，也為其未來的業務拓展奠定了基礎。 併購背景與細節 玉山金控此次併購三商壽的交易，為其在金融版圖上的重要一步。三商壽的資本適足率 (RBC) 不足問題，以及與玉山金的業務接軌，將是未來需要面對的挑戰。玉山金透過此次併購，不僅強化了自身的金融服務能力，還為未來的業務整合提供了更多的資源和機會。這次交易的具體細節顯示，玉山金在併購策略上展現了高度的靈活性和決斷力。 市場反應與股價影響 在併購消息宣布後，市場對玉山金的股價反應密切關注。儘管併購案帶來的整合挑戰可能對短期股價形成壓力，但長期而言，成功整合後的玉山金有望在金融市場上獲得更大的競爭優勢。法人機構對此併購案的看法不一，部分觀點認為這將提升玉山金的市場地位，然而也有聲音指出需關注整合過程中的潛在風險。 未來觀察重點 未來，玉山金在整合三商壽的過程中，如何解決資本適足率問題及實現業務的無縫銜接，將成為市場關注的焦點。此外，玉山金的獲利能力、配息政策以及是否需要進行增資，都是投資人需要密切追蹤的重要指標。此併購案的成功與否，將對玉山金的長期發展和股東價值產生深遠影響。

玉山金、三商壽同步停牌：併購條件與交易金額何時揭曉？投資人該關注什麼風向

<figure class="image"> <img style="aspect-ratio:763/507;" src="https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1762185600/84914b16-24a0-4075-a6ac-572f007c9a4e.png" width="763" height="507"> </figure> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <p class="ck-heading--paragraph">台灣金融圈矚目的玉山金併購三商壽案，終於出現關鍵進展。玉山金控（2884）與三商美邦人壽（2867）4日晚間雙雙公告，因「有重大訊息待公布」，自11月5日起暫停交易，待重大訊息正式揭露後再申請恢復交易。臺灣證券交易所稍晚也證實，玉山金、三商投控（2905）及三商壽三家公司股票及相關權證將自明日開盤起同步停牌。</p> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <p class="ck-heading--paragraph">市場普遍解讀，這項同步停牌動作與玉山金正式併購三商壽密切相關。根據玉山金晚間發出的採訪通知，將於11月5日18時30分召開記者會說明重大訊息，外界預期屆時將公布併購條件與交易金額。金融圈人士指出，雙方經過多月協商後，交易終於「塵埃落定」，預料這將成為繼富邦整併日盛金、國泰金收購新光保險後，國內金融市場又一重大整併案。</p> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <p class="ck-heading--paragraph">三商壽為國內老牌壽險公司，總資產約1.55兆元，在壽險業排名第七。近年因投資踩雷與利差損問題，RBC（資本適足率）連續七期低於法定標準，引發金管會關注。金融界人士透露，玉山金沒有壽險子公司，併購三商壽可望補足業務版圖，同時有助於穩定三商壽體質。「相比中信金，玉山金對員工安置與品牌延續更具誠意。」一位熟悉談判過程的金融圈人士分析。</p> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <p class="ck-heading--paragraph">若併購案順利完成，玉山金總資產將從目前的4.16兆元增加至約5.7兆元，躍升為國內第五大民營金控，緊追台新與新光之後。業界分析，這樁交易不僅重塑國內壽險業結構，也可能引發金控新一波整併潮。玉山金與三商壽預計於明（11/5）日晚間記者會正式公布細節，屆時金管會立場及交易條件將成為市場焦點。</p> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <p class="ck-heading--paragraph" style="margin-left:0px;"> <a href="https://bit.ly/3WdUpbV">點我加入《理財寶》官方 line＠</a> </p> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description" style="margin-left:0px;"> <a href="https://bit.ly/3WdUpbV" target="_blank"> <img class="image_resized" style="aspect-ratio:1000/700;height:auto;width:500.266px;" src="https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1760630400/3af1b69e-b24f-4578-9cbf-988c9b9a46ba.jpg" width="1000" height="700"> </a> </aside> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description"> <span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(89,89,89);font-size:14px;"><strong>（</strong></span> <strong>責任編輯：olive</strong> <span style="background-color:rgb(255,255,255);color:rgb(89,89,89);font-size:14px;"><strong>）</strong></span> </aside>

【即時新聞】玉山金(2884)併三商壽進入最後關鍵：換股比例牽動最大股東、股本稀釋與籌碼震盪

玉山金控(2884)併購三商美邦人壽案進入決策階段，預計本週召開董事會討論併購條件與人事安置等議題，法人預期法說會前將拍板定案。依併購設計，玉山金將以約470億元總對價，以換股方式支付三商壽股東。目前公司內部考慮採用玉山金「前十日或卅日均價」定基準價，前者為32.625元，後者略高至33.085元，換算換股張數分別為14.41億股與14.21億股。 合併後將發生股本稀釋現象，依161.7億現有總股數推計，三商壽股東成為玉山金持股達8%以上的新股東，其中原三商壽大股東翁家與陳家約可取得約4%股權，可能躍升為玉山金第一大股東。玉山金目前最大持股單位為員工信託帳戶，持股4.37%，合併後將遭稀釋至約4.02%。人事部分，玉山金須與三商壽工會協商員工安置及團體協約，合併案能否順利過關，將取決於換股條件共識與安置計畫的可行性。 金融圈人士指出，玉山金併購動作具戰略意圖，補足壽險拼圖，完成投信、銀行、壽險一條龍金融布局，進一步提升跨業通路與資產規模競爭力。 玉山金(2884)：基本面與籌碼面分析 基本面亮點 玉山金(2884)為台灣知名金融控股公司，核心業務以銀行為主，占利息淨收益比重達44.01%，並涵蓋證券、創投等多元金融服務。月營收自2025年5月至9月連續年增，9月合併營收達80.15億元，年成長率達16.78%，展現營運穩定成長動能。第二季獲利亦優於預期，法人預估其2025年EPS上調至1.95元。 併購三商壽將擴大玉山金資產規模與產品線，根據市場資訊，併購總對價約470億元，若成功取得壽險牌照，未來在壽險、投資與銀行間協同效益具提升空間，有助構築完整金融生態體系。 籌碼與法人觀察 玉山金近期股價出現震盪，10月底收在29.75元，月中以來主力持續賣超，10月27日至31日五交易日內累計主力賣超逾35萬張，法人亦呈現連續賣超態勢，尤以外資拋壓明顯，10月27日單日即賣出逾11萬張。 籌碼面顯示投資人對併購案的不確定性抱持觀望，官股近期亦多數站於賣方。儘管併購利多潛在，但換股稀釋及新股東結構變動仍使部分法人持保守態度，短線籌碼偏浮動。 總結 玉山金(2884)併購三商壽案進入倒數階段，潛在的企業整合效益與壽險布局補足，可望強化其在金融整體布局的市佔競爭力。然而，併購價格、換股比例及合併後的股權結構變化，將是市場持續關注的風險因子，短期內股價可能持續受到籌碼面震盪干擾，需密切觀察法說內容與主管機關審核進度。

玉山金、三商壽捲「摸黑交易」爭議急澄清！外資連5日賣超、重訊時點與併購失敗惹議；中信金稱屬「具約束力出價」依法公告

玉山金(2884)併三商壽(2867)這樁婚事，因新郎、新娘重大訊息程序的時間引發「摸黑交易」爭議，想搶親的中信金(2891)則已就併購一事發布2次重訊。原本兩家公司對外表示不予回應，10/30晚間雙雙發布澄清訊息，強調公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 玉山金、三商壽整併案因重大訊息揭露時點，引發外界「摸黑交易」質疑，在立法院掀起討論。玉山金自「婚事」曝光後，本週遭外資「天天賣」，10/31外資賣超5萬零652張，連續5個交易日賣超量達22萬8562張；10/30股價失守30元大關，10/31收29.75元。 兩公司先前對外界質疑重大訊息公布時間點暫不回應，10/30晚間突然發布重大訊息，嚴正澄清整起併購案依循主管機關規範、金融同業前例辦理。 玉山金重訊澄清： 1. 進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範，依循主管機關規範並嚴守保密原則。 2. 依據「併購資訊揭露自律規範」第六條，所有參與公司併購計畫之機構及人員，面對外界詢問時不得透露併購相關訊息。公司於董事會通過併購決議前，對媒體傳聞不予評論，須待董事會決議後對外公告。 3. 媒體傳聞處理及重大訊息發布時機，除依據「公開發行公司取得或處分資產處理準則」暨「併購資訊揭露自律規範」外，並參酌金融同業併購交易揭露前例辦理。 三商壽澄清： 公司針對併購案之處理及重大訊息發佈，均依循「公開發行公司取得或處分資產處理準則」及「併購資訊揭露自律規範」，並依金融同業併購交易揭露之前例辦理。 中信金併購三商壽失敗　「公告雙標」質疑與回應 一樁併購婚事演變成徵婚的、想婚的都有事。未得標的中信金近日對併購一事發布2次重訊，遭外界質疑未得標卻接連公告，出現「雙標」現象。 外界比較指出，這是中信金與玉山金二度對決，也是第二次敗給玉山金。回顧2025年初保德信投信併購案，玉山金以不到30億元完成併購，中信當時僅針對傳聞發一次澄清；對比此次三商壽投標案，玉山金、三商壽尚未發布重訊時，中信金已提前公告2次，因而被質疑「重訊雙標」。 中信金10/31提出三點回應，強調兩案性質根本不同： — 保德信投信案屬 non-binding（無約束力）出價，未經董事會通過，依法不需公告；結標時未得標，亦無需公告。 — 三商壽案為 binding offer（具約束力出價），金額逾新台幣400億元，具重大性，事前並詢證交所；在董事會通過後依規定公告。結標當日未得標，依法無需公告。 — 第二次公告係主管機關要求，就投標進度補充說明。 中信金並重申，重大訊息精神在於即時、準確揭露對股東或投資人有重大影響之資訊，以維護市場公平並保障投資人權益；本次公告遵照主管機關公司治理規定，並維護股東權益。

玉山金、三商壽捲「摸黑交易」爭議急澄清！外資連5賣、重訊時點惹議；中信金併購失敗後的「公告雙標」？

玉山金（2884）併三商壽（2867）這樁婚事，因為新郎、新娘重大訊息程序的時間引發「摸黑交易」爭議，反觀想搶親的中信金（2891）已對於併購一事發布2次重訊。原本兩家公司對外表示不予回應，不料10/30晚間雙雙發布澄清訊息，強調公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 玉山金、三商壽的整併案，因重大訊息揭露時點引起外界對其有「摸黑交易」的爭議，在立法院掀起一陣討論。玉山金自這樁「婚事」曝光後，本週遭到外資「天天賣」，10/31外資賣超5萬零652張，連續5個交易日賣超量高達22萬8562張；股價方面，10/30失守30元大關，10/31以29.75元作收。 原本玉山金、三商壽皆對外界質疑重大訊息公布的時間點表示暫不予回應，10/30晚間突然發布重大訊息，嚴正澄清整起併購案依循主管機關規範、金融同業前例辦理。 玉山金重訊澄清： 1.本公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 2.依據「併購資訊揭露自律規範」第六條規定，所有參與公司併購計畫之機構及人員，對於併購案或可能之併購案應審慎行事；在董事會通過併購決議前，面對外界媒體傳聞，不予評論，須待董事會決議後對外公告。 3.本公司針對併購案媒體傳聞的處理及重大訊息發布時機，除依「公開發行公司取得或處分資產處理準則」暨「併購資訊揭露自律規範」外，並參酌金融同業併購交易之揭露前例辦理。 三商壽澄清： 本公司針對併購案之處理及重大訊息發佈，均依循「公開發行公司取得或處分資產處理準則」及「併購資訊揭露自律規範」，並依金融同業併購交易揭露之前例辦理。 中信金併購三商壽失敗，反搶著發重訊遭質疑「公告雙標」： 未得標的中信金，近日因併購一事發布2次重訊，遭質疑未得標卻接連公告，出現「雙標」現象。外界之所以有此聯想，源於中信金與玉山金二度對決：回顧2025年初併購保德信投信案，玉山金以不到30億元成功拿下，中信當時僅對併購傳聞發出一次澄清；對比此次三商壽投標案，在玉山金、三商壽尚未發布重訊前，中信金已提前公告2次，因而引發「重訊雙標」的討論。 中信金10/31提出3點回應，強調兩案性質有根本差異： 1.保德信投信案投標出價為non-binding（無約束力），且未經董事會通過，依法不需公告；結標時未得標，亦無需公告。 2.三商壽案為binding offer（具約束力出價），金額超過新台幣400億元、具重大性，事前也詢問證交所；經董事會通過後依規定公告，結標未得標時依法無需公告。 3.第二次公告為主管機關要求，針對投標進度進行補充公告。 中信金表示，重大訊息的核心精神在於即時、準確揭露對股東或投資人有重大影響的資訊，以維護市場公平性並保護投資人權益；其公告完全遵照主管機關公司治理規定，並維護股東權益。

玉山金併三商壽掀「摸黑交易」爭議急澄清！外資連5賣、股價失守30元；中信金重訊「雙標」質疑與併購規範解讀

玉山金(2884)併三商壽(2867)這樁婚事，因為新郎、新娘重大訊息程序的時間引發「摸黑交易」爭議，反觀想搶親的中信金(2891)已對於併購一事發布2次重訊。原本兩家公司對外表示不予回應，不料10/30晚間雙雙發布澄清訊息，強調公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 玉山金、三商壽的整併案，因為重大訊息揭露引起外界對其有「摸黑交易」的爭議，在立法院掀起討論。玉山金自這樁「婚事」曝光後，本週遭到外資「天天賣」，10/31外資賣超5萬零652張，連續5個交易日賣超量高達22萬8562張；10/30玉山金股價失守30元大關，10/31以29.75元作收。 兩家公司原先對外界質疑重大訊息公布時間點暫不回應，10/30晚間突然發布重大訊息，嚴正澄清整起併購案依循主管機關規範、金融同業前例辦理。 玉山金重訊澄清： 1.本公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 2.依據「併購資訊揭露自律規範」第六條，所有參與公司併購計畫之機構及人員，除法令或本規範另有規定外，面對外界詢問時不得透露併購相關訊息。依據上開規範，本公司於董事會通過併購決議前，對於媒體傳聞不予評論，須待董事會決議後對外公告。 3.本公司針對併購案媒體傳聞之處理及重大訊息發布時機，除依據「公開發行公司取得或處分資產處理準則」暨「併購資訊揭露自律規範」外，並參酌金融同業併購交易之揭露前例辦理。 三商壽澄清： 本公司針對併購案之處理及重大訊息發佈，均依循「公開發行公司取得或處分資產處理準則」及「併購資訊揭露自律規範」，並依金融同業併購交易揭露之前例辦理。 中信金併購三商壽失敗，反搶著發重訊遭質疑「公告雙標」： 中信金近日因併購一事發布2次重訊，遭質疑未得標卻接連發布重訊，出現「雙標」現象。外界如此解讀，與中信金、玉山金近年二度對決有關。回顧2025年初併購保德信投信案，玉山金以不到30億元成功買下；中信當時僅對併購傳聞發出一次澄清說明。對比此次三商壽投標案，玉山金、三商壽尚未發布重訊，中信金已提前公告2次，引發議論。 中信金10/31提出3點回應，強調兩案性質根本不同： — 保德信投信案屬non-binding（無約束力）出價，未經董事會通過，依法不需公告；結標未得標亦無需公告。 — 三商壽案屬binding offer（具約束力出價），金額逾新台幣400億元，具重大性，且事前已詢證交所；在董事會通過後依規定公告，結標未得標則依法無需公告。 — 第二次公告為主管機關要求，針對投標進度後續補充。 中信金表示，重大訊息的精神在於即時、準確揭露對股東或投資人有重大影響的資訊，以維護市場公平性並保護投資人權益；相關公告遵照主管機關公司治理規定，並維護股東權益。

玉山金、三商壽捲「摸黑交易」爭議急澄清！外資連5賣、併購重訊時點惹議；中信金搶發重訊被質疑「公告雙標」

玉山金(2884)併三商壽(2867)這樁婚事，因新郎、新娘重大訊息程序的時間引發「摸黑交易」爭議，反觀想搶親的中信金(2891)已對於併購一事發布2次重訊。原本兩家公司對外表示不予回應，不料10/30晚間雙雙發布澄清訊息，強調公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 玉山金、三商壽的整併案，因重大訊息揭露引起外界對其有「摸黑交易」的爭議，在立法院掀起討論。玉山金自這樁「婚事」曝光後，本週遭到外資天天賣，10/31外資賣超5萬0652張，連續5個交易日賣超量高達22萬8562張。股價方面，10/30失守30元大關，10/31以29.75元作收。 原本玉山金、三商壽對外界質疑重大訊息公布時間點表示暫不回應，10/30晚間突然發布重大訊息，嚴正澄清整起併購案依循主管機關規範、金融同業前例辦理。 玉山金重訊澄清： 1. 本公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 2. 依據「併購資訊揭露自律規範」第六條：所有參與公司併購計畫之機構及人員，對於併購案或可能之併購案應審慎行事，除法令或本規範另有規定外，面對外界詢問時，不得透露任何公司併購之相關訊息。依據上開規範，本公司於董事會通過併購決議前，對於外界媒體傳聞，均不予評論，須待董事會決議後對外公告。 3. 本公司針對併購案媒體傳聞之處理及重大訊息發布時機，除依「公開發行公司取得或處分資產處理準則」暨「併購資訊揭露自律規範」外，並同時參酌金融同業併購交易之揭露前例辦理。 三商壽澄清： 本公司針對併購案之處理及重大訊息發布，均依循「公開發行公司取得或處分資產處理準則」及「併購資訊揭露自律規範」，暨依金融同業併購交易揭露之前例辦理。 中信金併購三商壽失敗 反搶著發重訊遭質疑「公告雙標」 一樁併購婚事演變成徵婚的、想婚的都有事。想併購三商壽、但未得標的中信金(2891)，近日因併購一事發布2次重訊，遭質疑未得標卻接連發布重訊，有「雙標」之嫌。 外界之所以有此聯想，主因這是中信金與玉山金金控二度對決，也二度敗給玉山金。回顧2025年初併購保德信投信案，玉山金以不到30億元成功標得；中信當時僅對併購傳聞發出一次澄清說明。對比此次三商壽投標案，在玉山金、三商壽尚未發布重訊前，中信金已提前公告2次，因而引發「重訊雙標」的質疑。 中信金10/31提出3點回應，強調兩案性質有根本差異： 1. 保德信投信案屬non-binding（無約束力）出價，未經董事會通過，依法不需公告；結標未得標亦無需公告。 2. 三商壽案屬binding offer（具約束力出價），且金額逾新台幣400億元，具重大性，事前並諮詢證交所，故於董事會通過後依規定公告；結標未得標則依法無需公告。 3. 第二次公告係依主管機關要求，對投標進度進行補充說明。 中信金表示，重大訊息的精神在於即時、準確揭露對股東或投資人有重大影響的資訊，以維護市場公平並保護投資人權益；本次公告係遵照主管機關公司治理規定，並維護股東權益。 （圖片來源：shutterstock／責任編輯：olive）

玉山金、三商壽捲「摸黑交易」爭議急澄清！外資連5天賣超、重訊時點惹議，中信金併購失敗也搶發重訊？

玉山金(2884)併三商壽(2867)這樁婚事，因為新郎、新娘重大訊息程序的時間引發「摸黑交易」爭議，反觀想搶親的中信金(2891)已對於併購一事發布2次重訊。原本兩家公司對外表示不予回應，不料10/30晚間雙雙發布澄清訊息，強調公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 玉山金、三商壽的整併案，因為重大訊息揭露引起外界對其有「摸黑交易」的爭議，在立法院掀起一陣討論，而玉山金自這樁「婚事」曝光後，本週遭到外資「天天賣」，10/31外資賣超5萬零652張，連續5個交易日賣超量高達22萬8562張。10/30玉山金股價失守30元大關，10/31以29.75元作收。 原本玉山金、三商壽皆對外界質疑重大訊息公布的時間點表示暫不予回應，10/30晚間突然發布重大訊息，嚴正澄清整起併購案依循主管機關規範、金融同業前例辦理。 玉山金重訊澄清： 1.本公司進行併購評估與執行併購作業，包含參與併購投標流程，均嚴守公司治理原則及董事會核定之內部規範辦理，依循主管機關規範，嚴守保密原則。 2.依據「併購資訊揭露自律規範」第六條，所有參與公司併購計畫之機構及人員，除法令或本規範另有規定外，面對外界詢問時，不得透露任何公司併購之相關訊息。本公司於董事會通過併購決議前，對於外界媒體傳聞，均不予評論，須待董事會決議後對外公告。 3.本公司針對併購案媒體傳聞之處理及重大訊息發布時機，除了依據「公開發行公司取得或處分資產處理準則」暨「併購資訊揭露自律規範」外，並會同時參酌金融同業併購交易之揭露前例辦理。 三商壽澄清： 本公司針對併購案之處理及重大訊息發佈，均依循「公開發行公司取得或處分資產處理準則」及「併購資訊揭露自律規範」，暨依金融同業併購交易揭露之前例辦理。 中信金併購三商壽失敗 反搶著發重訊遭質疑「公告雙標」 一樁併購婚事演變成徵婚的、想婚的都有事，想併購三商壽結果未得標的中信金(2891)，近日因併購一事發布2次重訊遭質疑未得標卻接連發布重訊，有「雙標」的現象。 外界會如此想像是因為，這是中信金、玉山金兩家金控二度對決，同時也是第二次大戰中敗給了玉山金。回顧2025年初併購保德信投信案，玉山金以不到30億元完成收購，而中信當時僅對併購傳聞發出一次澄清；對比此次三商壽投標案，玉山金、三商壽還沒發布重訊，中信金已針對併購一事提前公告2次，遭質疑「重訊雙標」。 中信金10/31提出3點回應，強調兩案性質根本不同。中信金表示，今年2月的保德信投信案投標為non-binding（無約束力），未經董事會通過，無須公告；結標未得標亦不需公告。此次三商壽案為binding offer（具約束力出價），且金額逾新台幣400億元，具重大性，事前也詢問證交所，在經董事會通過後依規定公告；結標未得標依法無需公告。至於第2次公告，則是應主管機關要求，針對投標進度補充說明。 中信金表示，重大訊息的精神，在於即時、準確揭露足以影響股東或投資人的資訊，以維護市場公平並保護投資人權益；本次公告遵照主管機關公司治理規定，並維護股東權益。 （圖片來源：shutterstock／責任編輯：olive）