微軟找博通做晶片、百度分拆與Netflix併購傳聞：AI競賽、監管門檻與企業治理的市場訊號

IREN轉型AI基礎設施，微軟合約與60億美元增資引關注

IREN 近期從加密貨幣礦商轉型為 AI 基礎設施供應商，並在 NVIDIA GTC 亮相，展示垂直整合的 AI 雲端解決方案。公司同時與微軟簽訂合約，取得高達 4.5 吉瓦電力容量，為超大型 AI 數據中心布局。Sweetwater 1 專案預計於 2026 年 4 月通電，市場分析並估計營收有望在 2026 年達到 10 億美元，2028 年進一步挑戰 40 億美元。另一方面，公司推出規模達 60 億美元的 ATM 股權計畫，約占市值五成，市場也關注後續可能帶來的股權稀釋壓力。從近期股價來看，IREN 於 2026 年 3 月 16 日收在 44.94 美元，單日上漲 8.08%，成交量也明顯放大。整體而言，IREN 的焦點在於 AI 基礎設施轉型進度、微軟合約執行與資本計畫對籌碼面的影響。

微軟(MSFT) AI變現加速：Azure、Copilot 與 Maia 200 受市場關注

微軟（MSFT）公布第三財季財報，營收達 829 億美元，年增 18%，營業利潤成長 20%，顯示整體成長動能仍強。管理層預估 2026 日曆年資本支出約 1900 億美元，反映其持續擴充 AI 基礎設施的決心。 市場先前對大規模資本開支的疑慮，近期因幾項進展而逐步淡化。其一，雲端業務收入達 545 億美元，其中 Azure 與其他雲端服務營收年增 40%，成為核心成長引擎。其二，AI 業務年化收入運轉率突破 370 億美元，年增 123%，顯示 AI 相關服務正加速轉化為實際營收。其三，365 Copilot 付費席位突破 2000 萬，年增 250%，企業端導入意願持續提升。 此外，市場傳出 Anthropic 正與微軟洽談，擬租用其自研 AI 晶片 Maia 200，若成形，將有助於降低雲端成本，也凸顯微軟在算力供應鏈上的布局。公司股價近期曾因相關消息上漲 2%。 從業務結構來看，微軟主要涵蓋生產力和業務流程、智能雲端、個人運算三大部門，並持續推進 Azure 平台與 AI 基礎建設，試圖把資本支出更有效地轉化為營收成長。 就近期股價表現而言，2026 年 5 月 22 日微軟開盤 419.535 美元，盤中高點 424.4 美元，低點 416.33 美元，收盤 418.57 美元，單日下跌 0.12%，成交量 2239 萬股，較前一交易日減少 28.68%。 整體來看，微軟的 AI 變現能力已更清楚地被市場看見，後續可持續觀察高額資本支出對雲端業務毛利率的影響，以及企業端 AI 部署成長是否能延續。

邁威爾科技(MRVL)財報前獲升評，AI ASIC與矽光子成長動能受關注

邁威爾科技(MRVL)在即將公布2027財年第一季度財報前，獲多家華爾街機構密集調升目標價，帶動股價走強，盤中一度大漲7.6%，最高報211.25美元。市場關注焦點集中在該公司於AI基礎建設中的成長動能。 法人看好的後續營運主軸主要有三項。第一，AI客製化晶片需求升溫。隨超大規模雲端客戶持續擴張資本支出，AI工作負載由訓練逐步轉向推論，自研ASIC需求跟著提高。第二，資料中心互聯業務延伸。邁威爾科技在有線網路市場具領先市占，受惠雲端運算與資料中心升級，相關互聯產品出貨量可望增加。第三，矽光子技術布局深化。公司近期宣布收購Polariton Technologies，取得關鍵矽光子技術，有助於下一代光互連在頻寬與能效上的提升，也強化其在高速連接市場的定位。 從公司背景來看，邁威爾科技是全球領先的無晶圓廠晶片設計商，核心聚焦網路與儲存應用，主要提供資料中心、營運商、企業及汽車終端市場所需的處理器、光互連與ASIC等商用晶片。透過持續併購，公司營運重心已由傳統消費性應用轉向雲端與5G市場。 就近期股價表現而言，根據2026年5月22日交易數據，邁威爾科技以194.72美元開盤，盤中最高觸及198.395美元，終場收在196.33美元，單日上漲2.96%，成交量逾1982萬股。若拉長時間觀察，今年以來累計漲幅已達131.03%，顯示AI題材與基本面改善已共同反映在市場評價上。 整體來看，邁威爾科技(MRVL)後續觀察重點，將在於即將公布的財季數據是否能跟上市場高預期，以及超大規模雲端客戶的資本支出指引變化，這些都將是判讀AI基礎建設需求強弱的重要線索。

Broadcom(AVGO)盤中勁揚5%，ASIC與AI晶片題材受資金關注

Broadcom(AVGO)盤中股價勁揚，最新來到 434.85 美元，上漲約 5.00%，成為今日半導體族群焦點。市場資金湧入，帶動股價走高。 根據 The Motley Fool 報導，頂尖科技投資人、Tiger Global 經理人 Chase Coleman 在第1季加碼包括 Broadcom 在內的半導體持股，AVGO 已是其投資組合前十大持股之一，顯示長線資金對其發展具一定關注。 相關分析指出，Broadcom 的客製化 ASIC 晶片業務表現強勁，應用於 Alphabet(TPU) 等 AI 資料中心。管理層預期公司人工智慧相關收入到明年可達 1000 億美元規模，市場因此認為 Broadcom 可能成為 AI 客製晶片浪潮的重要受惠者，並推升股價表現。

Broadcom（AVGO）客製化 AI 晶片合作受關注，量縮整理後續看營收貢獻

市場近期高度關注 Broadcom（AVGO）在客製化矽晶片與客製化 AI 晶片領域的發展潛力。隨著人工智慧與大型語言模型應用持續推進，科技巨頭對特殊應用晶片的需求升高，而 Broadcom 長期深耕的晶片設計能力、供應鏈合作關係，以及高效能運算與先進網路連接技術整合能力，成為市場觀察重點。 Broadcom（AVGO）除了在半導體本業具備運算、有線與無線連接等產品線，也透過整合 VMware、賽門鐵克等企業級產品，擴大基礎設施軟體業務版圖，使營運結構更為多元。根據 2026 年 5 月 22 日交易數據，Broadcom 開盤 417.49 美元，盤中高點 419.99 美元，低點 410.21 美元，終場收在 414.14 美元，較前一交易日小跌 0.10%，成交量 1,408.64 萬股，較前一交易日減少 16.48%，呈現量縮微跌的整理態勢。 整體來看，Broadcom（AVGO）目前的市場焦點集中在客製化晶片專案未來能轉化多少營收動能，以及軟硬體整合後的獲利表現是否能進一步鞏固其在 AI 基礎設施競賽中的市佔位置。

半導體需求續強，誰有韌性、誰仍在承壓？

半導體是驅動資訊時代的核心基礎設施。隨著人工智慧改變生活與工作方式，市場對更強大晶片的長期需求持續攀升，也帶動半導體產業股價表現亮眼，過去六個月上漲 38.1%，同期標普 500 指數則大致持平。不過，科技創新的速度很快，今天的市場贏家也可能很快面臨挑戰。 文章提到三檔半導體相關標的。Universal Display（OLED）主要為消費性電子製造商提供應用於顯示器與照明設備的 OLED 技術，目前市值約 45 億美元，股價 95.58 美元，遠期本益比 19.5 倍，後續成長動能仍待觀察。Magnachip（MX）提供類比與混合訊號半導體，應用於電視與智慧型手機等消費性電子產品，市值約 1.036 億美元，股價 2.88 美元，遠期股價營收比 0.5 倍，顯示其在競爭市場中承受壓力。Seagate（STX）則是目前僅存的兩大主要硬碟製造商之一，專注於傳統硬碟與固態硬碟，服務資料中心、雲端系統與消費性裝置；目前市值約 893.4 億美元，股價 400.52 美元，遠期本益比 23 倍，展現其在資料儲存領域的穩健地位。

Cerebras Systems(CBRS)震盪加劇，AI題材與獲利回吐如何拉扯股價

AI 晶片新股 Cerebras Systems（CBRS）最新報價約 243.91 美元，單日下跌約 5.01%，反映上市後波動仍然偏大。CBRS 於 5 月 14 日 IPO，發行價為每股 185 美元，開盤一度衝上 350 美元，盤中高點達 385 美元，之後回落並在約 280 美元附近震盪，本週股價已下滑近 12%，先前收在 256.7 美元。 雖然 AI 題材仍受市場關注，CBRS 也被標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）快速納入相關指數，但短期漲幅過大也帶來獲利了結賣壓。另一方面，ARK Invest 在 5 月 18 日至 22 日期間積極加碼 CBRS，買進約 124,910 股，顯示仍有長線資金看好其在 AI 硬體競賽中的位置。不過在情緒面與短線籌碼消化壓力下，股價今天仍偏弱，後續仍需留意高波動風險。

Nvidia財報點火Arm(ARM)飆漲：Arm架構CPU需求與權利金效應受關注

Arm(ARM) 盤中報價來到 322.14 美元，上漲約 5.10%，延續近期強勁漲勢。根據 CNBC 報導，Arm 股價本週因 AI 題材升溫而走強，主要催化來自 Nvidia(NVDA) 最新財報釋出的 Arm 架構 CPU 需求訊號。 報導指出，Nvidia 在最新一季財報說明中提到，新一代 Arm-based Vera CPU 需求呈現強勁成長；CFO Colette Kress 也表示，公司今年幾乎可見近 200 億美元 CPU 營收能見度。由於 Arm 可自 Nvidia 的 Arm-based CPU 收取權利金，市場預期 Arm 將間接受惠。 在 AI 資本支出熱度持續、Arm 架構滲透度提升的背景下，資金持續湧入 ARM，使其成為本週表現突出的科技股之一。

Marvell Technology（MRVL）飆到 216 美元，AI 需求與財報波動怎麼看？

Marvell Technology（MRVL）盤中股價飆升至約 216 美元，漲幅約 10.0%，延續今年以來約 120% 的漲勢，資金明顯回流半導體族群。根據期權隱含波動，市場預期本週財報公布後股價波動可達 12%，顯示多空拉鋸明顯。 消息面上，Marvell 被視為 AI 基礎設施與客製化晶片（ASIC）受惠股，近期股價動能來自與 Nvidia（NVDA）新合作案，以及市場傳出正與 Alphabet（GOOGL）Google 商談設計新客製晶片。Oppenheimer 也將目標價由 170 美元上調至 200 美元，看好其在 AI 硬體投資加速下，第一季財報與第二季展望具上行潛力。 法人配置面，Goldman Sachs 報告指出，對沖基金與共同基金正由軟體轉向半導體，Marvell Technology 更被列為雙方共同持有的 shared favorite，今年迄今報酬約 10%，進一步強化市場對其 AI 成長題材的信心，成為今日股價大漲主因之一。

應材財報優於預期卻盤後下跌，AI設備需求與中國市場變化成焦點

應用材料(AMAT)在FY24Q3交出優於市場預期的成績，營收創新高且每股盈餘也高於估值，但第四季指引僅符合預期，讓市場略感失望，盤後股價因此回落。文中同時提到，AI晶片與高端處理器相關需求仍強，帶動半導體設備支出展望上修，巴克萊也調高了2024與2025年的晶圓製造設備支出預估。另一方面，應材的產品組合具備多元化優勢，被視為護城河來源之一；但中國市場營收出現下滑，仍是後續觀察重點。整體來看，這份財報呈現的是「基本面不差、但市場期待更高」的典型反應。