AI 數據中心用電狂飆：NuScale vs Oklo，誰更有機會成為下一代核能供電關鍵？

Oklo(OKLO) 目標價上調到 116.5！Meta 超大核電長約，AI 搶電潮誰敢錯過？

AI 軍備競賽的戰火已從「搶晶片」正式延燒至「搶電力」。科技巨頭 Meta 近日宣布簽署高達 6.6GW 的核電長期採購協議，為其 AI 資料中心預約未來十年的能源供給，此舉直接點燃市場對新世代核能概念股的熱情。在眾多標的中，由 OpenAI 執行長 Sam Altman 早期注資支持的 Oklo Inc. (OKLO) 成為資本市場的焦點。這家公司不僅處於川普政府「創世紀計畫」—（Genesis Mission）的戰略射程內，新任能源部長身為其董事的背景，更為其增添了濃厚的政策順風色彩。 華爾街對此迅速做出反應，資金湧入推動評價重估。根據 FactSet 最新調查，高達 16 位分析師對 Oklo(OKLO) 重新估值，將目標價中位數由 111 元上修至 116.5 元，調升幅度達 4.95%，其中最樂觀的目標價甚至喊至 175 元。目前 18 位分析師中有 11 位給予積極樂觀評價，顯示法人圈普遍認同在 AI 算力呈指數級爆炸的當下，具備快速部署能力的「小型模組化反應爐」(SMR) 正從題材概念轉化為科技巨頭的剛性需求。 Oklo Inc.(OKLO)：個股分析 基本面亮點 Oklo 致力於開發先進核分裂電廠，其核心競爭力在於商業化液態金屬快中子反應爐技術，即「Aurora」發電廠產品線。首座商業化 Aurora 設計發電量達 15 MW，能夠同時使用回收核燃料與新鮮燃料運作，這正符合超大規模資料中心（Hyperscale Data Center）分散式且穩定的供電需求。此外，公司亦推動核燃料回收服務，試圖在美國市場建立從能源供給到廢料處理的商業閉環。 近期股價變化 觀察 2026 年 1 月 15 日的交易數據，Oklo(OKLO) 股價呈現劇烈震盪後的修正格局。當日開盤價為 97.80 元，盤中一度衝高至 99.29 元，隨後遭遇獲利了結賣壓，終場下跌 4.52 元，收在 91.45 元，跌幅達 4.71%。全日成交量約 1,127 萬股，量能雖略有萎縮，但近百元關卡的攻防戰顯示多空分歧正在加劇。 總結 雖然 Meta 的購電大單與分析師升評為 Oklo(OKLO) 提供了堅實的基本面題材，但股價在衝高後的回檔修正，暗示市場正在消化短線過熱的估值。後續投資人應聚焦其 Aurora 反應爐的監管審查進度，以及與科技巨頭簽署實質訂單的轉換率。在政策利多與技術風險並存的背景下，股價預期將維持高波動特性。

NuScale Power(SMR) 股價跌破 20 美元：核能 AI 概念股還能撐住嗎？

NuScale Power (SMR) 近期股價表現不佳，過去六個月下跌超過 58%，12 月 16 日收盤價僅略高於 17 美元。該公司在今年夏季和秋季曾因市場熱情而股價上揚，並在 10 月達到 52 週高點 57 美元。然而，投資人減持、分析師的懷疑，以及 NuScale 仍在努力吸引首批客戶等因素，導致股價下滑。作為一家仍在商業化驗證階段的新創公司， NuScale 面臨市場需求不確定的挑戰，這也是其股價在過去一個月內下跌超過 20% 的原因之一。 NuScale 需要新客戶以推動成長 NuScale 正在洽談幾個潛在的收入來源，包括首個真正的客戶和與 ENTRA1 的合作。然而，這些合作尚未最終確定，且其全面實現的結果可能要到 2027 年或更晚才會明朗。 核能市場回溫， NuScale 具潛力 隨著核能市場重新受到投資人青睞， NuScale 有望受益於這一趨勢。特別是人工智慧數據中心對能源需求的增加，為 NuScale 提供了成長機會。如果公司能在短期內確保幾個客戶，或許在股價低於 20 美元時買入是明智的選擇。 投資 NuScale Power 前需謹慎考量 在考慮投資 NuScale Power 之前，需注意到 Motley Fool 的分析師團隊並未將其列入目前建議的十大股票之一。儘管如此，這些被推薦的股票在未來幾年可能帶來巨大的回報。Motley Fool 的 Stock Advisor 總平均回報率達到 972%，遠超標普 500 的 193%。 NuScale Power (SMR) 昨日收盤價為 16.07 美元，漲幅為 1.77%。成交量達 28,175,629 股，較前一日增加 46.20%。

Energy Capital Partners 投資 Calpine 8 年翻身傳奇，靠什麼撐過天然氣低潮？

Energy Capital Partners 於 2017 年收購天然氣發電公司 Calpine，如今這筆投資即將成為私募股權界最成功的案例之一。根據彭博社報導，Energy Capital Partners 計劃在近八年後退出這項投資。今年，該公司同意將 Calpine 出售給 Constellation Energy (CEG)，交易預計為 Energy Capital Partners 及其共同投資人帶來超過 250 億美元的價值，其中包括股息。據了解，約 180 億美元的收益將來自於 Constellation 的股票，該股票自今年一月宣布交易以來已上漲近 50%。 當 Energy Capital Partners 以 56 億美元收購 Calpine 時，天然氣發電因燃料便宜和再生能源快速成長而被視為逐漸式微的資產。然而，Energy Capital Partners 認為 Calpine 被低估，並相信天然氣在未來數十年內仍對電網穩定性至關重要。意想不到的是，電力需求因製造業回流、美國電動車、加密貨幣挖礦及近期的 AI 數據中心而大幅反彈。 在 Energy Capital Partners 的持有期間，Calpine 擴展了儲能和地熱項目，改善避險策略並減少債務，利潤幾乎翻倍，並向投資人返還約 85 億美元現金。Constellation (CEG)，美國最大的無碳電力生產商，今年一月同意以 45 億美元現金加上 5,000 萬股股票購買 Calpine，利用其飆升的股價作為收購貨幣。

Nano Nuclear Energy(NNE) 現金衝上 5.8 億美元，能撐到 KRONOS MMR 真正商業化嗎？

Nano Nuclear Energy (NNE) 在 2025 年第四季的財報電話會議中，創辦人江宇強調公司正處於全球核能復興的核心位置，並指出 AI 數據中心的需求激增、工業回流及全球氣候政策為推動力。根據預測，美國電力需求未來五年每年將增長 5% 至 6%。公司計劃在 2026 年第一季提交建造許可申請，並透過收購和改名為 True North Nuclear 重啟加拿大許可程序。 KRONOS MMR 的競爭優勢與垂直整合策略 CEO James Walker 指出，KRONOS MMR 具備高溫氣冷式反應爐的優勢，模組化設計可降低現場施工需求，並支持擴展部署。公司正著手垂直整合，從燃料循環的富集階段開始，透過與附屬公司 List Technologies 的合作，增加對關鍵階段的參與。 財務狀況與資金籌集 CFO Jaisun Garcha 表示，公司現金及現金等價物增至 2.033 億美元，較 2024 年底增加約 1.75 億美元，主要來自股權融資。2025 財年營運虧損為 4,620 萬美元，反映出管理費用增加 2,300 萬美元和研發費用增加 1,200 萬美元。公司現金狀況在 2025 年 10 月的私人配售後進一步增至約 5.8 億美元。 未來展望與挑戰 管理層重申，2026 年第一季將提交 KRONOS MMR 建造許可申請，並預計在加拿大的許可程序將快速推進。供應鏈中鈾轉換的垂直整合將在 2026 年有新進展。Walker 表示，公司預期能在明年宣布相關進展，以降低風險並參與鈾六氟化物供應鏈。 結論與投資風險 Nano Nuclear Energy (NNE) 以強勁的現金狀況和明確的里程碑結束本年度，並在美國和加拿大推進 KRONOS MMR 的許可和商業化。管理層強調垂直整合和供應鏈風險緩解的執行，顯示出對技術擴展性和監管推動力的信心。公司持續努力加速時間表並建立製造基礎設施，以開啟未來增長。 截至昨日，Nano Nuclear Energy (NNE) 的收盤價為 30.23 美元，漲幅為 0.80%。成交量達到 166 萬 2,673 股，成交量變動為 0.75%。

川普媒體 (DJT) 股價狂飆 41%，這樁與 TAE 科技 60 億美元合併案在押注什麼風口？

川普媒體與科技集團 (DJT) 的股價在週四飆升 41%，因該公司宣布與融合能量公司 TAE 科技 (TATE.PVT) 合併。這項交易顯示出對人工智慧 (AI) 和數據中心能源需求的押注，以及未來可能主導的技術。 TAE 的支持者包括科技巨頭 Google (GOOGL)、高盛 (GS) 和石油大廠雪佛龍 (CVX)。該協議價值超過 60 億美元，押注於融合能量這種模仿太陽產生光和熱的核技術。融合能量是無碳且產生的放射性廢料遠少於傳統核能。雖然該技術尚未商業化，但交易包括簽署時立即支付的 2 億美元現金。 預計合併後的公司將於 2026 年開始建設首座公用規模的融合能量發電廠。 【合併後的公司結構與持股比例】 根據交易條款，川普媒體與科技集團和 TAE 科技的股東將各持有新合併實體約 50% 的股份。交易完成後，川普媒體與科技集團將作為 Truth Social 和 TAE 等其他實體的控股公司。目前，川普總統的可撤銷信託是川普媒體與科技集團的主要持股者。 【川普政府的能源政策與未來展望】 能源自主與獨立是川普政府的一大重點。去年十月，能源部宣布了一條融合能量的發展路線圖。能源部長 Chris Wright 強調，能源部優先考慮現代化國家能源基礎設施，特別是在融合能量方面的投資。 華爾街策略師指出，能源是人工智慧和數據中心基礎設施的一大瓶頸。大型數據中心業者已開始直接與電力公司簽署協議，以滿足其人工智慧的電力需求。

Constellation Energy (CEG) 大跌逾 5%，核電與 AI 電力題材熱度退燒？

Constellation Energy (CEG) 今日股價最新報 347.34 美元，重挫 5%（-5.001），表現遜於近期市場。 雖然 CEG 近日陸續取得美國核能監管會 20 年延長許可，可繼續運作伊利諾州 Clinton 及 Dresden 核能電廠至 2047 年以後，未來並計畫投資逾 3.7 億美元進行升級，但主力資金明顯獲利了結、題材動能出現降溫。 公司過去藉 AI 數據中心用電爆增與 Microsoft、Meta Platforms 等長約，推動核能事業回溫，也帶動股價年線強漲。不過，機構點名後市仍須觀察財務與獲利持續動能，建議投資人短線資金調整，基本面可持續留意。 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

新能源強勢翻身：CEG 領航核能轉機，AI 長約搶電潮能衝出更大成長？

核能產業受 AI 數據中心推波助瀾，企業長約潮延續，Constellation Energy 戰略佈局成功，業界價值重塑。 核能產業正陷入久違高潮，龍頭企業 Constellation Energy (CEG) 近年股價表現大幅勝過大盤，成為能源轉型下的最大受益者之一。在經濟面臨碳中和壓力、AI 數據中心電力需求暴增的雙重推動下，CEG 透過策略性佈局、長期合約合作，展現出超過 10% 的年複合每股盈餘成長率，獲得市場投資人高度青睞。 自 2022 年從 Exelon（Exelon Corporation）分拆上市以來，CEG 搖身一變成為美國最大無碳能源生產者，主打一系列核能、風電和太陽能發電資產。從 Exelon 分家後，CEG 持續強化市場領先地位，特別針對科技巨擘迫切的潔淨能源需求，搶攻新型態企業長約訂單。在 2024 年 9 月，微軟（Microsoft, MSFT）與 CEG 簽署 20 年電力購買協議（PPA），鎖定重啟知名 Three Mile Island 一號反應爐，該協議被業界視作 AI 世代能源合作的創舉。微軟願意以遠高市價的成本取得穩定電力，正反映出 AI 等應用所需的大規模、無間斷綠電需求的現實壓力。 案例不止於此，Meta Platforms（META，臉書母公司）亦於 2024 年簽署與 CEG 之 PPA 協議，確保其位於伊利諾州 Clinton Clean Energy Center 電廠未來供應。這些長約保住了曾因獲利不佳面臨關廠危機的核電廠，也明顯刺激本業增長。根據能源政策變化與企業競逐純淨能源資源態勢，核能產業正逐步擺脫過往受冷落困境，重新獲得資本市場正面評價。 另一方面，CEG 今年斥資 260 億美元併購電力業者 Calpine，預計將大幅提升規模、擴大天然氣與地熱等新興能源佈局，強化全方位能源解決方案。過去核能產業因高成本、老舊形象及廢料爭議遭受市場打壓，但現今碳排放標準收緊，以及 AI、工業數據中心用電爆發，為核能電廠創造無可取代的底層支撐。此外，長約合作將現金流穩定化，亦有助獲得更優惠的融資條件。 儘管部分分析師提醒，新技術推進、再生能源價格競爭力持續提升，以及核廢料處理等長期挑戰仍待觀察，CEG 以敏銳佈局及產業資源整合力道，成功在科技驅動的新電力時代搶下先機。能源轉型路上，核能業者如何穩守核心競爭、創造資產活化，將牽動下一波全球綠電格局。

GE Vernova 股價創新高！股息翻倍、回購加碼、2026 指引上修，投資人最該注意什麼

GE Vernova (GEV) 在週三早盤交易中上漲 13%，股價達到盤中歷史新高 724.29 美元。公司近期宣布將股息翻倍、提升股票回購授權，並發布 2026 年的財務指引，同時上調長期展望。GE Vernova 預計到 2028 年營收將達到 520 億美元，年均增長率為低雙位數，高於此前預測的 450 億美元與高個位數增長。公司表示將把握電力需求增長的早期機會。 GE Vernova 首席執行官 Scott Strazik 在投資人日表示，公司預計在年底前簽署 80 吉瓦的聯合循環燃氣渦輪機合約，且燃氣渦輪機已售出至 2020 年，剩餘不到 10% 的銷售空間。此展望促使摩根大通分析師 Mark Strouse 將 GE Vernova 的目標價調升至華爾街最高的 1000 美元，意味著相較於週二收盤價有 60% 上行空間。他指出，公司電力訂單活動顯著超出預期，並持續在每筆交易中測試更高定價。 Oppenheimer 將 GE Vernova 的評級從表現持平調升至優於大盤，並設定目標價 855 美元。分析師 Colin Rusch 認為，公司有潛力成為 AI 超大規模運營商的主要技術夥伴；隨著數據中心向高電壓架構轉型且電網容量仍受限，GE Vernova 持續獲得市場份額與定價權。UBS 分析師 Amit Mehrotra 表示，GE Vernova 的目標非常樂觀且高於預期，公司在實現目標方面有超額完成的紀錄，這些預測被視為對最終交付結果的正面信號。 Jefferies 的分析師指出，GE Vernova 的預測在利潤率、EBITDA 與自由現金流方面遠高於市場預期，並強調公司 2026 年獨特建設性的自由現金流展望，以及超過 20% 的正面電氣化利潤率，顯示其在電力市場中的地位與未來成長潛力備受看好。

Oklo 於美國核能計畫中取得重大進展，股價再創新高｜美股核能、AI供電與政策驅動焦點

Oklo (OKLO) 於本週一股價上漲3.7%，達到歷史新高的142.85美元。這一漲勢來自於該公司在愛達荷國家實驗室（INL）為其首座 Aurora 核能發電廠舉行的破土動工儀式。這是美國能源部新設立的反應爐試點計畫中三個授予 Oklo 的項目之一。Oklo 執行長 Jacob DeWitte 表示：「這次機會讓我們能更快速地建設首座電廠。我們自2019年以來與能源部和愛達荷國家實驗室合作，這標誌著建設新篇章的開始。」 Oklo 獲得燃料授權，等待核心製造許可 Oklo 於2019年獲得其首座反應爐的燃料授權，但目前仍在等待製造初始核心的許可，該核心將在 INL 的新設施中建造。這項進展顯示出美國政府對核能的支持正在加強。 分析師看好 Oklo 的核能成長策略 華爾街分析師普遍看好 Oklo 的未來發展，Wedbush 分析師 Daniel Ives 在該公司宣布消息前，將其目標價從80美元上調至150美元。他指出，Oklo 的核能成長策略隨著 AI 革命的推進而增強了市場信心。 川普行政命令助力核能產業發展 Ives 強調，川普總統在四月的行政命令對核能產業形成了顯著的推動力，Oklo 是主要受益者之一。美國政府的支持力度加大，確保在全球 AI 競爭中領先中國。Oklo 在新反應爐試點計畫中的兩個項目選擇，及 Atomic Alchemy 的一個項目，對公司而言是重大勝利，顯示出核能優先發展的趨勢。

NuScale面臨核能需求增長，但挑戰仍存｜小型模組化反應爐SMR先行者優勢與風險解析

RBC Capital Markets表示，NuScale Power在小型模組化反應爐領域具備優勢，然而面臨長期時間表和執行風險。隨著客戶和政府尋求可靠、無碳排放的電力，核能需求正處於「復甦的早期階段」。目前已追蹤到超過50吉瓦的需求承諾，美國計畫在未來25年內將核能產能增加三倍。NuScale擁有首個獲得美國核管會(NRC)批准的小型模組化反應爐設計，擁有先行者優勢。 競爭者崛起，NuScale面臨挑戰 儘管NuScale在市場上有先行者優勢，但RBC指出，競爭者正在崛起，其中一些可能更早推出專案，而許多其他競爭者的專案則仍需多年才能上線。此外，NuScale與合作夥伴RoPower和ENTRA1/TVA的初步專案也面臨延遲。RBC認為，在2025年底前要獲得確定訂單的可能性不大，這將推遲公司在2030年前交付首座反應爐的目標。 投資人耐心將受考驗 RBC指出，NuScale的合作模式將大部分財務和開發風險轉移給ENTRA1，但這只是轉移了不確定性，因為ENTRA1仍需籌措資金和尋找買家。RBC對NuScale的目標價為35美元，基於折現現金流分析。儘管若確定訂單出現，長期來看有上升潛力，但目前RBC仍保持謹慎，等待「更多證據」後再轉向樂觀。