中租-KY(5871) Q4 獲利表現解析：EPS走弱、每股淨值近百元對投資評價的啟示

中租-KY 4月營收79.5億同步衰退，還能撿嗎?

傳產-其他中租-KY（5871）公布4月合併營收79.5億元，月增率-5.52%、年增率-3.87%，呈現同步衰退、營收表現不佳。 累計2026年前4個月營收約319.48億元，較去年同期年增率-3.12%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至206.94億元，預估EPS將落在9.47～11.95元之間。

中租-KY 142元看多，還能追嗎?

中租-KY(5871)今日僅中國信託綜合證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為142元。 預估2026年度營收約979.15億元、EPS約10.9元。

中租-KY(5871)7月營收創高，還能撐住獲利下滑壓力?

中租-KY (5871)公布7月合併營收88.93億元，創歷史以來新高，月增5.45%、年增4.5%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2024年1月至7月營收約596.39億元，較去年同期成長6.91%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至257.3億元，預估EPS將落在13.06至16元之間。

中租-KY 營收創高、獲利卻下滑，還能追嗎?

融資租賃龍頭中租-KY(5871)昨(28)日召開法說，2Q23合併營收創241.36億元，季增4.31%、年增14.03%，創新高，但歸屬母公司稅後淨利61.74億，季減10.38%、年減10.7%，為近1年半低、創同期次高，EPS 3.47元。1H23合併營收472.76億，年增15.05%、創同期新高，歸屬母公司稅後淨利130.63億，年減7.24%、創同期次高，EPS 7.74元。其中，台灣、中國大陸、東協營收分別年增16%、7%、35%，獲利分別年減5%、年增0.1%、年減10%。 中租-KY(5871)表示，2Q23延續1Q23表現，業務動能及應收款淨額持續成長，1H23合併應收款年增14%。其中，以台灣及東協分別年增18%、23%，成長較快，中國大陸為年增4%，若以人民幣計算為年增8%。中租-KY(5871)指出，1H23合併營收成長反映應收帳款成長，獲利下滑則受兩大原因影響，一是升息導致台灣利差收斂，二是中國大陸新增延滯金額高於去年同期，使呆帳準備增加。而2Q23獲利下滑，主因中國大陸業外認列財政返還人民幣1.5億元，低於首季2.5億元。 不過，隨著升息已近尾聲，且目前新合約均已反映資金成本增加，預期利差會逐漸恢復先前水準。而資產品質方面，由於全球經濟放緩，中租-KY第二季延滯率自首季2.7％升至3％，但公司表示，就過去5年、10年數據觀察，目前延滯率仍維持平均水準，董事長陳鳳龍表示，由於中國大陸整體經濟回升速度遠低於市場預期，故將中國大陸今年應收款成長目標自10~15%降至5%、續朝達近10%目標努力，台灣及東協應收款成長目標則維持10~15%、15~20%不變。技術籌碼面上，外資、投信皆無買盤介入，且股價落入震盪，卻逢8/14空方缺口與月線反壓，於收復站穩月線前仍宜留意追價風險。

84.33億新低！中租-KY(5871)還能撿便宜？

中租-KY (5871) 公布 6 月合併營收 84.33 億元，為近 4 個月以來新低，MoM -3.83%、YoY +5.01%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 累計 2024 年前 6 個月營收約 507.46 億元，較去年同期 YoY +7.34%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 257.3 億元，預估 EPS 將落在 13.06～16 元之間。

中租-KY 4月營收79.5億年減，112元還能抱?

中租-KY(5871)於今日公告4月自結合併營收達79.5億元，年減3.87%，月減5.52%，累計前四月營收319.48億元，年減3.12%。獲利方面，4月稅後純益17.13億元，每股稅後純益1元，前四月稅後純益72.84億元，年增0.42%，每股稅後純益4.26元。地區別來看，台灣營收年減2%、中國大陸年減11%、東協年增9%，中國大陸新增業績較前月成長。獲利地區分布為台灣年增4%、中國大陸年減5%、東協年增11%，顯示中國大陸地區仍承壓。 中租-KY公告後，股價於20260511收盤112.00元，外資買超206張，投信賣超28張，自營商賣超8張，三大法人買超170張。近期交易顯示，主力買賣超194張，買賣家數差104。法人動作顯示外資近期累積買超趨勢，但中國大陸地區獲利減幅可能影響投資人關注。產業鏈中，租賃業務面臨地區差異，東協成長提供部分支撐。 後續追蹤重點為中國大陸新增業績持續動向，以及信用減損損失變化。未來關鍵時點包括5月營收公告及法說會，追蹤台灣與東協地區獲利貢獻。潛在風險為中國大陸經濟壓力影響整體獲利，機會則來自東協擴張。

營收月公告出爐，中租-KY(5871)還能布局嗎?

2023-09-12 16:14 (更新：2023-09-12 16:15) 又到了每個月10號的時間了！根據證交法規定，上市櫃公司必須要在每個月10號（含）以前（遇到節假日、颱風等不可抗力因素除外），要把上個月的營收數字公告出來。而每個月這個時間，同時也是阿格力最期待的時刻，除了驗證公司實力以外，也是確認自己的研究是否一如預期的時刻，更是判斷是否為布局機會的時刻。 如何追蹤最新營收!? 阿格力的APP可以這樣用 要如何在最快的時間透過阿格力的APP得到公司最新的營收資料？首先，你透過下方的價值選股功能頁面，點選右上角的放大鏡，即可搜尋你想要的股票代號，再透過搜尋結果最右邊的+號，就可以把它放進自己設定好的股票群組裡面。 這時候只要定期去自選清單頁面，就可以看到目前APP更新的最新資訊。例如前面我們把中租-KY(5871)這家公司放進「泛金融」的自訂分類裡面，往後就可以利用列表頁的河流區間、營收分析、三率分析…等功能，只要有最新公告的狀況，就會在APP的個股裡面提示。附帶一提，以營收為例，當公司8月營收營收開出來的時候，最新公告就會顯示「9月」，代表是9月公告的最新營收資料喔！ 營收成長、獲利衰退，租賃三雄怎麼了!? 租賃業是阿格力長期以來都有在追蹤的重點產業，他們最大的特點就是透過嚴格的風控能力，把設備及款項借給銀行比較不願承作、信用比較差的企業及個人，再從中賺取高額的利差做為報酬。由於對客戶來說不需要拿出一大筆錢就能先取得設備，而且在公司的稅務上也有幫助，加上台灣租賃滲透率對比歐美等成熟國家仍然偏低，所以阿格力認為租賃產業就是一個穩健成長的趨勢。

VSTECS 淨利9850萬、現金流卻轉負，還能撿嗎?

VSTECS Berhad (KLSE:VSTECS) 近期公布了強勁的利潤數據，但市場反應冷淡，股價走勢呈現停滯。經過深入探討財務細節後，發現其中潛藏著一些令人擔憂的因素。 在分析企業盈餘表現時，現金流應計比率是一個相當實用的指標，能夠衡量公司的利潤在特定期間內有多少是由自由現金流所支撐。應計比率的計算方式是將特定期間的利潤減去自由現金流，再除以該期間公司的平均營運資產。這個比率能告訴我們，公司有多少利潤缺乏自由現金流的實質支撐。因此，負的應計比率對公司是正面訊號，正值則為負面訊號。雖然應計比率略高於零不必過度擔憂，但當比率相對偏高時，就值得特別留意。引用2014年Lewellen與Resutek的研究指出，應計項目較高的企業，未來的獲利能力往往較弱。 截至2025年12月的一年期數據顯示，VSTECS Berhad (KLSE:VSTECS) 的應計比率為0.27。這意味著其自由現金流遠遠無法覆蓋其帳面上的法定利潤。在過去一年中，相較於高達9850萬馬幣的帳面利潤，該公司實際產生的自由現金流卻是負2200萬馬幣。不過，回顧一年前的數據，當時的自由現金流為920萬馬幣，顯示該公司在過去確實具備產生正向自由現金流的能力。 由於VSTECS Berhad (KLSE:VSTECS) 在過去一年中未能將大部分利潤轉化為自由現金流，部分投資人可能會認為這樣的財務表現未達理想水準。這也暗示著該公司真實的潛在獲利能力，可能低於帳面顯示的法定利潤。儘管如此，值得注意的是其每股盈餘在過去三年中仍實現了高達65%的成長。在評估法定盈餘能否真實反映公司潛力時，投資人仍需綜合考量多方數據，包含股東權益報酬率與內部人持股動向，以全面掌握公司面臨的營運風險與體質。

國泰金上半年EPS 6.66 元、淨利年增 180%，現在追還是等下半年成績單？

上半年國內的壽險都靠著實施資本利得，帶動獲利大幅提升；而資產規模居壽險之冠的國泰人壽自然也不例外，近期召開 2021Q2 法說會，秀出上半年稅後淨利年增 180%的好成績，EPS 達到 6.66 元。 目前在疫情趨緩下，本土案例遞減至零，有機會帶動商業活動回溫，實質經濟以及股市轉佳，將有利於國泰金各項業務成長，下半年可望再繳出亮眼的成績單。

勤凱(4760)EPS跌到0.12元、獲利腰斬九成，這價位還能報股過嗎？

電子上游-被動元件勤凱 (4760) 公布 2022 年第 4 季營收 1.6243 億元，季減 9.18%，已連 2 季衰退，較去年同期衰退約 52.97%；毛利率 18.28%。 歸屬母公司稅後淨利為 343.5 萬元，季減 81.7%，與上一年度相比衰退約 90.37%，每股盈餘（EPS）0.12 元，每股淨值 24.53 元。 2022 年度累計營收 9.2809 億元，較前一年度累計營收衰退 46.49%。歸屬母公司稅後淨利累計 923.58 萬元，相較去年衰退 54.08%；累計 EPS 3.08 元，衰退 54.03%。