國巨(2327)營收創高卻股價走弱？從預期差、籌碼變化到技術面關鍵全解析

華新科(2492)預估EPS 21.02元、本益比看13倍：現在股價真的合理嗎？

華新科（2492）近期公告月營收，在 MLCC 與晶片電阻維持滿載下，2021/4 營收達到 39.5 億元，MoM +5.0%，略低於原先預期的 42.2 億元，推測主因為報價調漲幅度低於預期。 目前中低階、用於網通產品的晶片電阻供需較吃緊，而網通產品佔營收比重較高的華新科(2492)可望在此趨勢下有較大的成長空間。在上游原物料持續漲價下，各廠紛紛對晶片電阻調漲價格，華新科也將在 4 月跟進調漲以反應成本。 展望 2021 年，目前 MLCC 與晶片電阻仍維持供不應求，在日韓大廠紛紛針對中高階被動元件調漲價格、轉移產能下，中低階被動元件供需將更加吃緊，提升華新科調漲報價的空間。華新科目前積極擴充產能，2021 年 MLCC 與晶片電阻產能可望提升 20%，新開出產能將以車用與通訊為主；LTCC 也維持每季增加 0.9 億顆的產能擴充，預期 2021Q1 月產能將達 3 億顆，2021Q4 月產能將達 5.5 億顆。 華新科 2021 年營收預期為 514.2 億元，YoY +44.4%；稅後淨利 109.8 億元，YoY +52.1%；EPS 21.02 元。華新科過往五年本益比多落於 8~14 倍之間，考量其整體營運穩健，本益比應有機會回升至區間中上緣 13 倍，目前股價合理。 詳細研究報告與財務分析數據請見: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=241819 相關個股: 國巨（2327）信昌電（6173) 佳邦（6284）

大立光(3008)2月營收32億、股價失守5日線，回測月線該撿還是先等等？

工商時報中報導，大立光（3008）2月合併營收為32.13億元，月減30.28％，年減12.44％，累計前2月合併營收為78.17億元，年成長0.61％。展望三月，大立光表示，由於3月工作天數恢復正常，3月拉貨動能應會比2月好。 就產品比重來看，20M（百萬畫素）以上產品佔大立光2月合併營收比重20％到30％，10M以上產品佔40％到50％，8M產品占營收比重不到一成，其他產品約佔20％到30％。 由於市場已預期2月營收公佈將受到工作天數影響而轉淡，雖導致股價修正失守5日線，但籌碼面上並未有明顯轉賣跡象，細看籌碼，大摩雖有布局，但短線遭套，投信亦無明顯買超布局，可等待股價回測月線後，再觀察布局時機。

巨大(9921)營收破800億創新高，但零組件風險下還能追嗎？

2021年自行車產業熱絡，各業者全年度營收皆聯袂創歷史高，巨大(9921)更是首度衝破800億元、年增17％；美利達(9914)逼近300億，達293.44億元，年增8.31％；鏈條大廠桂盟(5306)77.6億元、年增26.52％。 其中，巨大(9921)2021年12月營收達64.13億元，月減8.5%，年增11.51%，第4季營收199.2億元，與第3季差不多，年增13.72%，全年營收突破800億元大關，為818.56億元，創歷史新高，年增16.92%。 2022展望上，訂單滿手可望帶動營運持續飆高，惟零組件供應仍存有不確定性，恐將干擾成長的幅度。技術籌碼面上，未能突破2021/8/12高點後落入整理回測月線支撐，但月線仍有待站穩，短線外資買盤收斂，投信無明顯布局，仍應慎追價，可等站穩月線後再觀察介入時機。

京元電(2449)營收飆到新高、目標價上看68元，現在還能追嗎？

【投資快訊】京元電訂單升溫 Q4營收看旺 摘要和看法 受惠於國際IDM廠大舉釋出車用及工業用晶片測試代工訂單，測試大廠京元電（2449）公告11月合併營收31.94億元，再創單月營收歷史新高。(資料來源:工商時報) 京元電公告11月合併營收月增4.1％達31.94億元，較去年同期成長36.9％，創下單月營收歷史新高。累計前11個月合併營收304.88億元，較去年同期成長14.7％，改寫歷年同期歷史新高。以京元電在手訂單來看，12月營收可望維持高檔，第四季營收可望順利創下歷史新高。展望後市，市場預期京元電營運將因產品、客戶分散程度高而有撐，2022 年隨臺灣、美國兩大設計業者客戶佈局拓展而繼續成長，並從 22Q2 開始升溫，本土券商預估2021、2022年EPS 4.1、5.11元，近期市場目標價41.6-68.3元。 延伸閱讀 南茂https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=331436 相關個股:日月光(3711)、力成(6239)、京元電(2449)、南茂(8150)、頎邦(6147)

台股失守萬六、電子重挫3.56%，外資賣超近千億：現在撿台積電聯發科，還是先躲殺盤？

2021-03-02 09:28 (更新：2021-03-02 09:29) 1,243 上週五(2/26)美股電子大幅回檔，加上台積電ADR重挫4.76%，台積電(2330)開低收跌4.57%，加上MSCI明晟季度調整生效，加權指數收跌498.38點，以15953.8點作收，假前失守萬六回測月線支撐。成交量4,321.13億。OTC櫃買指數同受大盤跌勢拖累，終場收跌1.40%，失守5日短均。3大類股指數全數收跌，電子重挫3.56%。29大類股指數跌多漲少。【上週五(26)大盤完整版】 籌碼面上，外資賣超 944.17 億元，投信買超 16.52 億元。資券雙增，融資增 15.63 億元，融資餘額為 2092.1 億元，融券增0.49 萬張，融券餘額為 92.77 萬張。外資台指期部位，空單增加 72 口，未平倉淨空單部位 29435 口。 今(3/2)晨新聞提及，里昂看好聯發科(2454)自Q2起有望擴展系統級晶片(SoC)市占，目標價上看1,450元，籌碼面上投信、外資於連假前皆站賣方，逢大盤本周重點落於月線攻防，可留意籌碼是否轉買令股價搶回月線與2/2的多方缺口雙支撐。電阻、鋁電漲價令被動元件1Q21出現淡季不淡的情況，惟被動元件龍頭國巨(2327)、二哥華新科(2492)於上週五(2/26)失守月線，籌碼面上外資、投信亦皆站賣方，其中國巨(2327)搶回月線前仍不宜過度追價。晶圓代工、封測產能吃緊，連帶影響令驅動IC市場可能於2Q21開始傳漲，有利於族群龍頭聯詠(3034)守住月線支撐，但本週邁入2月營收公布期，盤面焦點仍聚焦於營收亮眼股，以及展望明確，位階仍處低檔的疫後復甦題材。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 文章相關標籤

樺漢(6414) Q3營收創新高、EPS 6.16元後，獲利成長撐得住嗎？

電子下游-工業電腦 樺漢(6414)公布 22Q3 營收291.7227億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 24.59%；毛利率 17.67%；歸屬母公司稅後淨利6.5339億元，季增 47.91%，與上一年度相比成長約 83.53%，EPS 6.16元、每股淨值 128.12元。 截至22Q3為止，累計營收750.0454億元，較前一年成長 12.94%；歸屬母公司稅後淨利累計14.0945億元，相較去年成長69.8%；累計EPS 13.31元、成長 53.7%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

加權跌到18169、OTC失守月線，航運淡季不淡還能撿得起嗎？

上週四(6)由於美股主要指數中，費半、S&P500未能收復月線，且那指亦處半年線下，台積電ADR盤中於1/3缺口與10日線附近取得支撐後買盤逐步收斂跌幅，終場收漲1.11%，但因桃機群聚擴大加深市場觀望氛圍，OTC櫃買指數早盤開低失守月線領跌，台積電(2330)上週五(7)雖一度翻紅試圖搶回5日線上，但未能守穩令觀望賣壓出籠，帶弱電子普遍表現，加權受中小賣壓帶動觀望，電、傳皆有殺盤，其中電子族群ABF、被動元件、記憶體皆受賣壓影響，非金電中空運雙雄於失守季線後停損賣壓出籠引發多殺多，雙雄盤中皆一度跌逾8%，令加權一度跌幅擴大至233.51點後落入震盪，終場收跌198.16點，以18,169.76點作收。成交量3,268.35億。OTC櫃買指數於失守月線後，在漢磊(3707)大跌7.84%，且矽晶圓雙雄走疲，元太(8069)翻黑收跌5.36%，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)等三大千金股盡墨，令OTC櫃買指數終場收跌1.99%，成為主要殺盤重心。3大類股指數金融收漲0.52%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少。【大盤完整版 → https://cmy.tw/00BbTm】 籌碼面上，外資賣超132.38億，投信買超0.05億，融資減少28.5億，融資餘額為2,812.51億，融券減少0.94萬張，融券餘額為46.1萬張，外資台指期淨空單部位增加3,472口，總部位為26,609口。 今(10)晨新聞提及，全球第三大、大陸第二大貨櫃港寧波市北侖區碼頭自1月來確診增加，多處地區卡車運輸服務受阻，拖延港區製成品和零配件進出口，包括大陸東部工廠和全球多地汽車、機械、電子產品等，連帶影響船班作業，從路上塞到海上。貨代業者研判，隨著船舶候港時間可能拉長，運價勢必調高，且農曆年前出口貨櫃運量再現高峰，貨櫃三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)2022/1月起釋出加船加班加艙計畫，涵蓋美東、美西、歐洲等主要貿易航線，總計運力近4,000TEU，海運市場第一季淡季不淡，旺季提早報到。且2月農曆春節，按往年慣例許多船公司前一、兩周會抽船，船舶艙位供給減少，由於目前塞港遞延出口貨量仍多，長榮(2603)已率先公布2月加班加艙計畫，包括美東線560TEU、歐洲航線800TEU等。而技術籌碼面上，長榮(2603)仍穩於月線勝整理，主控多方的野村、瑞信尚無轉賣，但萬海(2615)、陽明(2609)皆於上周失守月線，仍應留意追價風險，可暫以月線為守。 整體而言，Omicron疫情爆發，確診爆增的背景下仍帶動住院率上升，令市場目光重返住院率拉升可能壓迫醫療系統的事實，仍為潛在風險，加上牛津經濟研究院團隊明言疫情流行仍對商業情緒造成壓力，最新公布的12月快速風險調查結果，全球商業信心指數降至98.1，反映企業界核心預期全球GDP在一年內將比大流行之前的預期水平，更低約2％。且非農爆冷低於市場預期，仍加深那指多方於搶回半年線，費半、S&P500收復月線難度。 而加權部分，先前提及本週逢12月營收公布的背景下，仍有利於加權維持多方格局，但美股承壓且後續將逢農曆新年，OTC櫃買指數失守月線後跌幅擴大連帶拖累加權失守5日線，短線多方轉弱，個股上失守短均者宜適度降倉，操作仍應持續汰弱留強，於失守5日線時應嚴守停損以保留資金優勢。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

力成(6239)營收創高但技術面壓力沉重，現在還能追嗎？

【08:52 投資快訊】力成(6239)9月累計合併營收創歷年同期歷史新高 封測大廠力成（6239）積極布局邏輯IC先進封裝市場，隨著竹科三廠完成無塵室建置及設備陸續進入裝機階段，力成將在2022年上半年擴大CMOS影像感測器（CIS）封裝量產規模，面板級扇出型封裝（FOPLP）新增產能將在2022年下半年開出。力成已掌握國際大廠釋出的先進封裝代工訂單，2022年營收及獲利可望再攀新高。成受惠於記憶體及邏輯IC封測訂單維持高檔，轉投資超豐產能利用率維持滿載，9月合併營收月減3.7％達72.62億元，較去年同期成長15.0％，為單月營收歷史第三高。第三季合併營收季增8.2％達223.20億元，較去年同期成長17.9％，創下季度營收歷史新高。9月累計合併營收613.71億元，較去年同期成長7.4％，為歷年同期歷史新高。但技術籌碼面上來看，短線籌碼土洋合賣，10/18的黑K壓力有待消化以外，5日線亦遲遲未能站穩，可等突破站穩10/18高點後再觀察適當介入時機，

台股反彈卡在5/11缺口，蘋概股、航運傳產怎麼布局才安全？

加權指數反彈至5/11缺口後，投信與官股的買盤收斂，加上小非農表現亮眼，美股卻觀望收跌，上週五(4)晚上將公布非農數據，且逢週末，航運與部分漲價傳產股出現獲利落袋的跡象，賣壓令上週五(4)加權震盪收跌98.75點，以17147.41點作收，成交量4,376.27億，OTC櫃買指數終場收跌0.75%，再度回測季線支撐。3大類股指數電、金開低震盪，非金電遭獲利了結。29大類股指數跌多漲少，先前表現強勢的造紙、紡織2大類股指數分別收跌3.11%、2.27%，表現最弱，玻璃陶瓷與油電燃氣仍受青睞，類股指數終場分別收漲1.27%、0.42%。而觀光類股指數受到疫苗將抵台，可能加快後續疫情在疫苗施打率提高的速度，終場收漲1.53%表現最佳。【上週五(4)大盤完整版 → https://cmy.tw/009Buc】 籌碼面上，外資賣超166.49億，投信賣超0.43億，融資增加3.98億，融資餘額為2,463億，融券增加0.31萬張，融券餘額為56.26萬張。外資台指期部位，空單增加2859口，淨空單部位27,839口。 今(7)晨新聞提及，Apple將在台北時間明(8)日凌晨舉辦WWDC全球開發者大會，市場預期將公布iOS軟體更新，並發表採Mini LED、搭載升級版M1晶片的新款MacBook Pro，加上9月iPhone新機發表在即，電子類股旺季由蘋概WWDC開跑，而相關供應鏈如景碩(3189)、欣興(3037)、富采(3714)、華邦電(2344)、南亞科(2408)、GIS-KY(6456)、雙鴻(3324)、日月光投控(3711)等。其中富采(3714)、日月光投控(3711)外資皆於上週有買盤進場卡位以外，景碩(3189)、欣興(3037)亦因ABF載板仍供不應求，投信亦於上週提早佈局，惟應留意如景碩(3189)站穩半年線以來漲幅達31.52%，且將逢4/19高點121元，仍應慎追價，可等待站穩4/19高點後再觀察布局，並暫以4/19高點為守。 加權指數於籌碼面部份來看，本段反彈主由投信與官股共同拉抬，但近日官股、投信於指數反彈至5/11缺口時雙雙出現收斂跡象，並且於上週五(4)外資再度轉賣116.49億，雖然投信步入作帳階段，令投信認養股仍有望各自表現，但以技術面上而言，自季線延續反彈以來，上週五(4)第一次失守5日線，於確認站穩5/11缺口前仍不宜貿然加倉，5月營收持續公布，操作上可著墨修正後的業績亮眼股並避免追高殺低。題材面上亦延續先前所提，庫存回補需求仍存，大宗物品的價格欲弱不易，航運、造紙、鋼鐵等傳產漲價概念股，修正後基本面未有轉變跡象，於站穩支撐後出現布局買盤時可留意適當介入時機。塑化、紡織於油價有望迎來復甦需求，整體有撐的背景下，亦仍有表現空間，於電子上，度過5窮6絕後，將逐步進入旺季，部分電子漲價概念股如ABF、DRAM亦可留意，而Apple先前傳出提前拉貨，由於先前修正整理，籌碼沉澱下，可擇優布局。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

智易(3596)衝歷史新高、EPS估9.8元，本益比13倍現在還撿得起？

智易(3596) 5 月營收 42.5 億元(MoM+59.4%，YoY+37.7%)，創下歷史單月新高，月增明顯主因 4 月受中國封控影響而基期較低，5 月受惠中國華東地區封控逐步解除帶動產能恢復，符合市場預期。公司預期 22Q2 營運年增可望達 5%～10%，持續挑戰單季新高。22H2 營運看法維持正向，主因晶片等材料供給正在改善，部分 Wi-Fi 晶片已轉至 16 奈米製程生產，預計 6 月開始採用，同時包含 5G、Wi-Fi 6/6E、高速光纖、智慧家庭、車用電子等相關新產品陸續放量出貨。 預估智易 2022 年 EPS 成長 1 成至 9.8 元。 展望智易 2022 年：1)自 20H2 新切入 Cable Modem 產品線，出貨給美洲 MSO 客戶，預期 2022 年出貨量將進一步放大，規格也將由 DOCSIS 2.0 升級至 DOCSIS 3.0/3.1；2)生活型態改變，加速家用網通設備升級需求，同時企業網路支出也隨著重回辦公室而逐漸回溫，整體 Wi-Fi 6/6E 滲透率將進一步提升，21H2 已有 WiFi-6E 新產品出貨，2022 年將持續放量；3)5G CPE 配合電信營運商出貨後已於 21Q4 有顯著營收貢獻，2022 年將成全產品線成長幅度最高的項目；4)越南新廠於 21H2 開始量產，新產能將於 2022 年全年貢獻，帶動營收上限從過往 95 億元提升至突破百億元。另外為了因應客戶需求，近期規劃將越南一期產線於 22H2 再擴充 20%，屆時總產能將提升 10%，除此之外越南廠二期擴建也已於 22Q2 動工，預計 2023 年底前進入量產。 市場預估智易 2022 年 EPS為 9.80 元(YoY+14%)，以 2022.06.07 收盤價 125.50 元計算，本益比為 13 倍，考量 2022 年成長率約相當於 2020 年上升週期，目前本益比合理。