TeraWulf（WULF）轉型 AI 算力黑馬：從比特幣礦工到 HPC 基礎設施供應商的機會與風險解析

比特幣回落拖累 TeraWulf (WULF)：加密概念股賣壓與放空比率升高

TeraWulf (WULF) 早盤股價來到 24.88 美元，下跌約 5.00%，走弱背景與比特幣及相關加密資產持續回落有關。 根據市場數據，比特幣自 2025 年 10 月創高以來，整體加密貨幣市值已蒸發逾 2 兆美元，目前較高點回落約 48%。5 月僅在 7.7 萬至 8 萬美元區間震盪，6 月進一步走弱，顯示整體加密市場偏空氛圍仍在。 另據報導，TeraWulf (WULF) 在市值逾 20 億美元的加密相關股票中，空頭壓力不小，最新放空比率達 22.25%，位列前五大被放空加密股。加密資產價格回落，加上高水位空單，使今日市場風險偏好轉弱時，TeraWulf (WULF) 承受明顯賣壓。

谷歌豪擲300億美元租用SpaceX算力，台積電與AI供應鏈受關注

谷歌（Alphabet，GOOGL）確認與SpaceX簽訂三年算力租賃合約，總金額上看300億美元，從2026年10月起每月支付9.2億美元。這筆合約租用的是11萬張輝達（Nvidia）GPU的運算能力，也讓谷歌未來三年的AI算力需求成為市場焦點。 谷歌今年稍早已宣布2026年資本支出計畫為850億美元，較2025年的750億美元再往上加。這次與SpaceX的合約，在SpaceX即將IPO前一週才曝光，時間點相當敏感。SpaceX一個月前也才把旗下Colossus 1資料中心超過22萬張GPU的全部算力租給Anthropic，顯示頂級GPU的稀缺程度持續升高。 台股供應鏈因此多了一個新的觀察錨點。受關注的方向包括輝達GPU供應鏈上的台廠，例如台積電（2330）的CoWoS先進封裝，以及廣達（2382）、緯創（3231）、英業達（2356）等AI伺服器組裝廠，另外電源管理與散熱模組廠商也可能受到關注。谷歌與Anthropic同步向SpaceX大量租用輝達GPU，代表這批晶片的最終需求端更清楚，台廠出貨時程能見度也可能拉長。 對谷歌而言，這筆合約的好處是不用等自建資料中心完工，就能在2026年第四季啟用11萬張GPU算力，加速AI產品部署。不過風險也存在：合約在2026年12月31日後雙方均可提前90天終止，讓這筆300億美元承諾的穩定性，仍取決於後續談判。 同一週，Meta傳出可能跟進發行新股、募集數百億美元投入AI投資，但市場反應相對不同。谷歌因為有Google Cloud撐腰，算力投入較容易對應到雲端營收；Meta的AI投資則尚未找到清楚的獲利模式，因此投資人態度較保留。 消息公布後，谷歌股價收跌0.95%至365.76美元，市場同時也在觀察科技股整體承壓情況。若後續幾個交易日谷歌能守住360美元並回穩，可能代表市場把這筆合約視為算力部署加速的訊號；若跌破360美元且成交量放大，則可能反映市場開始重新評估其算力支出壓力。 接下來有三個訊號值得留意：第一，SpaceX能否在2026年9月30日前完成11萬GPU交付；第二，谷歌2026年第三季法說會上Google Cloud營收能否突破150億美元；第三，台積電下一季法說會中，CoWoS產能是否提到客戶拉單時程延長至2027年以後。這些變化，將影響市場如何解讀這筆300億美元合約究竟是戰略布局，還是成本不低的賭注。

比特幣走弱與空頭壓力夾擊，TeraWulf (WULF) 為何重挫近一成？

加密礦企 TeraWulf (WULF) 今日股價明顯走弱，最新報價 23.56 美元，跌幅約 10.04%，成為市場關注焦點。背景上，比特幣（Bitcoin, BTC-USD）自 5 月在 7.7 萬至 8 萬美元區間震盪後，6 月進一步走跌，整體加密貨幣市值自高點起已蒸發超過 2 兆美元，較高點回落約 48%，拖累相關礦業與加密概念股表現。 另據統計，TeraWulf (WULF) 空頭部位偏高，在市值逾 20 億美元的加密股中屬前段班，空頭餘額達 22.25% 流通股，僅次於 CleanSpark (CLSK)、Bitdeer Technologies (BTDR)、MARA Holdings (MARA)。高空單水位通常會放大股價波動，也讓股價在弱勢環境下更容易承受賣壓。 在比特幣價格走弱與高空頭壓力雙重因素影響下，市場資金對加密礦企風險偏好明顯降溫，TeraWulf (WULF) 盤中承受沉重賣壓，短線風險控管成為市場關注重點。

Nebius 高估值整理中，微軟算力合約與資本支出壓力成焦點

近期市場持續關注 Nebius Group N.V. Class A（NBIS-US）後市表現。根據 FactSet 最新調查，8 位分析師將其 2026 年每股虧損預估中位數由 1.79 美元下修至 2.34 美元，目標價中位數為 252.50 美元。市場同時預期，公司受惠於大型算力合約，至 2026 年底營收可望明顯成長，但資本支出規模也可能上看 200 億至 250 億美元。近期股價反彈後，估值差距已收斂，目前動態本益比約 25.9 倍、市銷率約 80 倍，短線因獲利回吐而進入整理。 Nebius Group 是一家專注於人工智慧與高效能運算的垂直整合雲端服務商，並在歐美兩地設計與營運自有資料中心。公司於 2025 年 9 月與微軟簽署為期多年、總價值 170 億美元的算力供應協議，成為其核心業務的重要動能來源。根據 2026 年 6 月 4 日交易數據，NBIS 開盤 239.74 美元，盤中高點 264.47 美元，低點 234.69 美元，收盤 259.67 美元，單日上漲 3.17%，成交量超過 1,230 萬股。 整體來看，NBIS 的長期成長邏輯來自 AI 算力需求擴張與大型合約支撐，但同時也面臨高資本支出、法人下修獲利預估與高估值下波動加劇等因素，後續仍需觀察財報數據與合約執行進度是否能跟上市場期待。

SpaceX拚IPO估值上看1.8兆美元，AI算力轉型與法務風險成焦點

馬斯克旗下太空探索技術公司 SpaceX 預計推動首次公開募股，公開價格定為每股 135 美元，整體估值上看 1.8 兆美元。高盛與 Evercore 分析指出，SpaceX 正逐步轉型為太空網路與人工智慧算力平台，預估至 2030 年 AI 業務收入將增至 3220 億美元，約佔總銷售額三分之二。為支撐相關發展，SpaceX 計畫在 2028 年前投入約 3600 億美元資本支出，其中八成將用於 AI 領域。 不過，SpaceX 上市仍面臨指數規則與法務挑戰。標普道瓊指數公司表示，拒絕為超大市值新股設立快速納入通道，意味著 SpaceX 上市後仍需經歷 12 個月觀察期，並達到自由流通量與獲利門檻，才可能成為標普 500 指數成分股。 此外，SpaceX 在 IPO 備案文件中披露 2550 萬美元法律支出，但未列出專任總法律顧問。由於其業務涵蓋火箭發射、衛星網路與國防合約等高度監管領域，這項資訊也讓市場關注其公司治理與法務風險控管機制。

ASML市值創高、訂單滿手：AI算力潮下的EUV光刻機關鍵供應商

受惠於全球AI算力需求升溫，ASML（ASML）市值一度突破6740億美元，成為歐洲歷史上市值最高的公司。作為全球唯一的EUV光刻機量產供應商，ASML掌握先進晶片製造的重要入口，也因此成為市場關注焦點。 從近期營運來看，ASML單季新增訂單達131.6億歐元，單季營收88億歐元，毛利率超過53%。截至2025年底，在手訂單儲備達388億歐元，顯示客戶需求仍相當充足。 在技術進展方面，新一代High-NA EUV設備已具備大規模生產能力，單機售價接近4億美元。目前英特爾已率先安裝首台商業化設備，而台積電尚未開始使用這類高數值孔徑設備進行生產。這也讓市場持續關注各大晶圓廠的導入節奏，以及未來資本支出配置。 股價表現上，根據2026年6月3日交易數據，ASML開盤價為1709.3050，盤中最高1743.2700，最低1690.0000，收盤價1726.3600，較前一交易日上漲20.9900，漲幅1.23%，成交量為1,826,858，較前一日增加23.10%。 整體而言，ASML憑藉在光刻機市場的獨家技術與客戶依賴度，仍是AI與先進製程發展中的關鍵基礎設施供應商。後續可持續觀察High-NA EUV設備的滲透進度，以及主要客戶的實際採用情況。

CoreWeave獲利預估下修、內部人減持：基礎設施擴張能否轉成營收動能？

CoreWeave（CRWV）近期同時出現內部高層減持與法人獲利預估下修，市場焦點集中在公司擴產速度能否順利轉化為營運成果。根據公告，董事 Jack D. Cogen 於 2026 年 5 月底出售 271,153 股 A 類普通股，交易總金額約 2,900 萬美元；另一方面，FactSet 針對 28 位分析師的調查顯示，市場對 CoreWeave 2026 年每股盈餘預估中位數由 -3.62 美元微幅下修至 -3.69 美元。 儘管獲利預估仍處於虧損區間，公司近期在業務與基礎設施上仍有多項進展。CoreWeave 透過發行高收益債券募集 9 億美元，債券收益率定價為 7.5%，資金主要用於擴充基礎設施；同時，公司已在自家雲端平台完成輝達 Vera Rubin NVL72 系統整合部署，並推出統一智能體 AI 平台新功能，目標是優化模型訓練與推理流程。 從股價表現來看，CoreWeave 於 2026 年 6 月 3 日開盤 119.9150 美元，盤中最高 121.9600 美元，最低下探至 110.5500 美元，終場收在 110.9300 美元，單日下跌 6.99%，成交量 26,460,067 股，較前一交易日減少 24%。 整體而言，CoreWeave 目前的關鍵觀察點在於：基礎設施擴建、AI 硬體部署與平台功能升級，是否能更快反映到營收與獲利體質上；同時，內部人交易與分析師預估調整，也讓市場更關注後續基本面驗證。

ASML創高市值與訂單爆量，High-NA EUV進展帶來哪些關注點？

近日，ASML受惠於全球AI算力需求成長與先進製程持續推進，盤中市值一度突破6740億美元，成為歐洲歷史上市值最高的企業。作為全球先進晶片製造的關鍵設備供應商，ASML近期營運與市場動態有幾個重點。 首先，在財務與獲利表現上，ASML 2025年營收達327億歐元、淨利潤96億歐元，雙雙創下歷史紀錄；今年第一季營收進一步達到88億歐元，淨利潤28億歐元，毛利率超過53%。 其次，在訂單能見度方面，ASML第一季單季新增訂單達131.6億歐元；截至2025年底，公司手握訂單儲備高達388億歐元，意味著未來幾年的營收動能已有相當程度的鎖定。 第三，在新一代設備進展上，單機售價近4億美元的High-NA EUV設備已具備大規模生產能力，英特爾率先安裝首台商業化設備；不過台積電總裁日前對外表示，目前尚未在生產中使用該高數值孔徑設備。 此外，基於強勁的基本面表現，近期已有外資法人將ASML目標價從1575歐元上調至1900歐元。 ASML成立於1984年，總部位於荷蘭，為全球半導體製造光刻系統市場的領導者。公司營運採取組裝模式，將多數零件製造外包。隨著半導體製程向5奈米以下節點推進，晶片製造商高度仰賴其新一代EUV光刻工具來增加矽晶片上的電晶體數量。ASML的產品已被台積電、三星與英特爾等主要半導體廠廣泛採用。 根據2026年6月3日的市場交易數據，ASML當日以1709.3050元開盤，盤中股價最高來到1743.2700元，最低下探至1690.0000元，終場收在1726.3600元，單日上漲20.9900元，漲幅達1.23%。當日成交量達1,826,858股，較前一交易日增加23.10%，顯示市場參與度有明顯提升。 整體來看，ASML在極紫外光刻機領域具備明顯優勢，龐大的在手訂單也為中長期營運提供高度能見度。後續可持續關注High-NA EUV設備在各大晶圓代工廠的導入進度，以及終端AI應用對半導體資本支出的影響。

比特幣重挫掀清算潮，TeraWulf（WULF）承壓反映加密題材降溫

比特幣與主要加密資產週三遭遇沉重賣壓，市場出現逾 18 億美元清算潮，拖累相關礦業與加密題材股表現。TeraWulf（WULF）盤中股價來到 24.85 美元，跌幅約 5.01%。 根據公開資訊，比特幣一度跌約 3%，創 2 月以來新低，且過去一週跌幅約 9%；截至美東時間上午 8 點，比特幣報 62,390 美元、24 小時內下跌 6.9%，以太幣則跌 6.8%。在風險資產全面承壓之際，美股主要指數前一交易日同步收黑，加上市場對利率可能長期維持高檔、甚至再度升息的預期升溫，風險情緒明顯轉為保守。 在加密幣價格走弱與整體風險資產遭到調節的背景下，投資人對涉足加密相關的題材股轉趨謹慎，成為 TeraWulf 今日股價壓力的主要來源。

AI算力推升電力基礎建設需求，中興電(1513)站上四個月高點

近期受惠於AI發展帶動電力基礎建設需求，重電族群市場熱度升溫，中興電(1513)成為焦點。中興電(1513)盤中一度攻上漲停，終場收在184.5元，創下四個多月以來新高，單日成交量放大至4.5萬張。法人評估，中興電(1513)長期受惠於台電強韌電網計畫與配電系統計畫持續釋單，目前在手訂單累計逾431億元，部分訂單能見度已看到2031年。 中興電(1513)近期營運重點包括，與晶圓大廠合作開發氣體絕緣開關設備(GIS)，並已取得合格供應商認證，預計第四季起陸續在國內出貨。公司切入半導體設備供應鏈，有助於營運結構改善，也可能隨半導體廠海外擴充而帶動外銷訂單。此外，公司持續跨足海外市場與推進產能擴充，海內外電力設備商機可望成為中長期獲利動能。 從基本面來看，中興電(1513)總市值達928.2億元，是國內高壓GIS設備領導廠商，業務涵蓋輸配電力設備與氫能發電系統。最新公告的2026年4月營收為23.07億元，年增5.86%，受惠於高毛利產品出貨增加，整體營運體質維持穩定。 籌碼面方面，三大法人近期出現回補，外資於2026年6月3日單日買超7,023張，帶動三大法人合計單日買超8,104張，並呈現連續三天買超趨勢。近5日主力買賣超比例轉正至12.5%，顯示短線籌碼集中度有所提升。 技術面上，中興電(1513)股價在經歷上半年區間整理後，近期以帶量方式向上突破，收盤價來到184.5元，站上180元整數關卡，並逼近2024年中創下的193.5元壓力區。由於單日成交量明顯放大，市場追價意願強，但股價急漲後與各期均線乖離率拉大，若後續量能無法持續，仍需留意前波高檔區可能出現的解套賣壓。 整體而言，中興電(1513)同時具備政策題材、半導體供應鏈切入、法人回補與技術突破等多項支撐，後續可持續追蹤半導體設備出貨進度，以及量價是否延續。