亞力受惠 AI 與半導體需求：營收成長空間與美國變壓器缺貨商機解析

亞力飆漲停、台股20,417點還能追？

美股等待CPI及財報季開跑，表現平穩(2024.04.09) 台股盤前重點整理 昨日(4/8)台股開高走高，加權指數上漲80.1點(+0.39%)至20,417.7點，中小型股表現方面，櫃買指數上漲1.01點(+0.4%)至255.93點，權值股方面，台積電(2330)上漲0.38%，和碩(4938)領漲3.7%，欣興(3037)上漲3.65%。熱門漲停股有迎廣(6117)、茂綸(6227)、雷科(6207)、矽統(2363)、吉茂(1587)，熱門強勢股則有新漢(8234)、台光電(2383)、金益鼎(8390)、雙鴻(3324)。 焦點個股方面，亞力(1514)飆上漲停。亞力目前在手訂單高達100億元，其中以台電標案以及科技業為主，未來將持續受惠於台電強韌電網計畫，截至1Q24，公司總得標金額約10億元，其中金門塔山發電廠麒麟分廠新建23kV開關場統包工程挹注高達6.2億元。除了台電強韌電網計畫之外，來自半導體廠的需求也十分強勁，2023年亞力拿下聯電在新加坡廠的電力設備訂單，今年將全數出貨完畢，且亞力還是台積電擴廠的重電設備夥伴，包含美國亞利桑那廠、日本熊本廠，甚至未來可爭取高雄擴廠訂單，相關的半導體訂單展望相當樂觀，後市看俏。 籌碼方面，受到外資青睞強勢股有炎洲(4306)、第一銅(2009)、華榮(1608)、志聖(2467)、協易機(4533)，而外資、投信同步看好的強勢股則有群益證(6005)、國建(2501)、順藥(6535)，投資人可以留意個股後續表現。 台指期夜盤部分，上漲58點至20505點、台積電ADR上漲1.01%、聯電ADR上漲1.49%、日月光ADR下跌1.53% 本日關注個股 復盛應用(6670)營運重返成長軌道，今年稼動率維持高檔！ 三箭頭拉抬營運動能！樺漢(6414)獲利逐季成長！ 信邦(3023)聚焦 5 大利基型應用持續發酵，獲利穩定創歷史新高！ 加權指數籌碼 & 近5日大盤成交量變化 三大法人 買賣超個股前5名 近60日外資期貨淨留倉狀況 加權指數(昨日走勢) 櫃買指數(昨日走勢) 消息面多空： 利多： 【19:56投資快訊】啟碁(6285)公告 Q1 營收年增 1% 【19:55投資快訊】中磊(5388)公告 Q1 營收季增 3.6% 呈現淡季不淡 【19:01投資快訊】胡連(6279)公告 Q1 營收年增 17%

重電族群續創高　華城、亞力漲停還能追？

上週五(2)重電族群齊漲，華城(1519)、亞力(1514)皆放量漲停，股價續創新高，士電(1503)、東元(1504)、中興電(1513)同步大漲。 國內重電業者營運持續受到政策保護，在台電「10年強化電網韌性建設計畫」中，「分散電網工程」預算高達4,379億元，為本計畫最重要工程，包括電廠直供園區、綠能分散供電等，另外精進強固電網工程則投入1,250億元，皆將推動重電產品如變壓器、配電盤及氣體絕緣開關(GIS)等輸配電系統要件未來10年出貨穩健提升。此外，去年國內再生能源發電量首次超越核電，隨著核電國內核電廠陸續除役，加上電價不斷調漲，企業對綠能發電越發重視，同樣推動分散電站及儲能設備的建置，也是重電產業發展利基。考量電網更新及能源建置的長線需求明確，建議持續布局相關類股，如中興電(1513)、亞力(1514)、士電(1503)、東元(1504)、華城(1519)、樂事綠能等。

亞力(1514)Q4營收31.657億成長12.59%，還能追嗎?

傳產-電機亞力(1514)公布25Q4營收31.657億元，季增12.59%、已連3季成長，比去年同期成長約20.61%；毛利率20.06%；歸屬母公司稅後淨利3.0136億元，季增24.37%，與上一年度相比成長約33.67%，EPS 1.11元、每股淨值23.38元。 2025年度累計營收105.7066億元，較前一年成長19.07%；歸屬母公司稅後淨利累計8.9331億元，相較去年成長11.49%；累計EPS 3.3元、成長10.74%。

AI訂單撐場，榮惠-KY、朋億、亞力首季獲利飆高

第一季財報陸續出爐，受惠於AI需求帶動及半導體資本支出擴增，多家企業首季獲利表現亮眼。其中，榮惠-KY (6924)、朋億 (6613)及亞力 (1514)皆因AI相關訂單挹注，營運繳出雙位數成長的客觀成績。 AI液冷供應商榮惠-KY (6924)公告第一季營收為4.72億元，年增6.3%；每股盈餘達2.26元，年增71.2%。毛利率達26.5%，較去年同期增加6.9個百分點並創下歷史新高。主要受惠於AI伺服器水冷模組相關零組件出貨動能強勁，帶動整體獲利改善。 半導體暨面板製程供應系統廠朋億 (6613)第一季合併營收達23.42億元，年增8.95%；每股稅後盈餘3.84元，年增28.43%。受惠AI晶片帶動半導體與記憶體大廠投入新廠擴建，高潔淨度化學品供應設備訂單增加，第一季毛利率達32.09%，截至第一季累計在手訂單金額達127億元。 重電大廠亞力 (1514)第一季稅後純益達1.98億元，年增22.63%，每股稅後純益0.73元，獲利改寫同期新高。公司表示目前在手訂單突破120億元，主要受惠於半導體擴充需求及海外建廠訂單，且AI機房建置需求進一步帶動重電產品出貨。

亞力(1514)營收季減20.2%還能撿便宜嗎？

傳產-電機亞力(1514)公布26Q1營收25.2634億元，較上1季衰退20.2%、創下近4季以來新低，但仍比去年同期成長約25.25%；毛利率17.54%；歸屬母公司稅後淨利1.9801億元，季減34.3%，但相較前一年則成長約22.64%，EPS 0.73元、每股淨值24.14元。

亞力(1514)獲利創高卻遭賣超，123.5元還能撿嗎?

亞力(1514)於今日公告第1季稅後純益1.98億元，年增22.63%，每股稅後純益(EPS)達0.73元，創同期新高。目前在手訂單逾120億元，能見度至少3至4年，且持續增加中。受惠AI科技發展，半導體相關訂單成長力道預期超越台電訂單。外銷占比去年約10%，今年預計成長至15%以上。軌道工程方面，取得第三代中央行車控制系統(CTC)建置專案，金額48.56億元，其中亞力負責電力監控系統及系統切換，提供約14億元產品與服務，預計未來3年陸續認列。 亞力表示，半導體產業海內外擴建新廠需求強勁，既有客戶因AI浪潮加速資本支出，對機電產品採購增加。新客戶建廠訂單涵蓋美國、日本、東南亞等地，包括晶圓龍頭、美系記憶體大廠、半導體晶圓代工廠等，訂單量能呈現翻倍成長。透過半導體擴廠，出貨至海外訂單近年逐漸增加。整體而言，AI帶動的需求成長為亞力營運提供支撐。 在軌道工程上，亞力與日本信號團隊合作第三代CTC建置專案，負責全島電力監控系統(SCADA)及新舊系統切換。預計未來3年認列約14億元營收。配合政府強韌電網計畫，台電今年取得新機電產品訂單。電信公司與電子大廠AI/IDC機房興建增加，已接獲NVIDIA轉投資中南美子公司訂單。綠能工程專案亦有商機，預期未來幾年重電產品需求成長。 今日亞力(1514)收盤價123.50元，三大法人買賣超為-475張，外資賣超373張，自營商賣超102張。主力買賣超-494張，買賣家數差66。近5日主力買賣超-6.7%，近20日-2.7%。成交量1809張，顯示法人呈現賣超態勢。產業鏈方面，半導體擴廠動能影響供應鏈訂單分布。 未來需關注半導體訂單認列進度、外銷占比變化及軌道工程專案執行。台電強韌電網計畫及AI/IDC機房建置為關鍵事件。綠能工程商機發展值得留意。整體訂單能見度提供營運穩定性，但需追蹤全球半導體需求波動。 亞力(1514)屬電機機械產業，總市值337.3億元，主要營業項目為配電盤、電機器材、電子產品及變壓器製造。本益比31.0，稅後權益報酬率(ROE)1.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月合併營收858.23百萬元，月增7.89%、年增40.12%，創3個月新高。2026年3月795.50百萬元，年增3.4%；2月778.37百萬元，年增14.5%；1月965.89百萬元，年增68.91%，主因台電強韌電網計畫及半導體產業建廠需求成長。2025年12月1223.46百萬元，年增10.81%，顯示營運穩健擴張。 截至2026年5月12日，外資連續賣超，買賣超-373張；投信持平；自營商賣超-102張，三大法人合計賣超-475張。官股買超86張，持股比率1.27%。主力買賣超-494張，買分點家數697、賣分點631，買賣家數差66。近5日主力買賣超-6.7%，近20日-2.7%，顯示主力動向偏向減碼。整體籌碼集中度維持穩定，法人趨勢呈現賣壓。 截至2026年4月30日，亞力(1514)收盤110.00元，開盤111.50元、最高113.00元、最低109.50元，漲跌-1.00元、漲幅-0.90%，振幅3.15%，成交量1809張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量收斂，量能未見明顯放大。近60日區間高點149.00元(2026年6月28日)、低點23.30元(2022年1月)，近20日高點126.50元、低點107.50元作為關鍵支撐壓力。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 亞力(1514)第1季獲利創高，在手訂單逾120億元提供能見度。半導體AI訂單及軌道工程專案為主要支撐，外銷成長及綠能商機值得留意。後續追蹤月營收變化、法人動向及全球需求波動，以觀察營運持續性。

亞力4月營收8.58億年增40%，EPS3.76元還能追嗎?

傳產-電機亞力(1514)公布4月合併營收8.58億元，月增7.89%、年增40.12%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約33.98億元，較去年同期年增29.03%。 法人機構平均預估年度稅後純益10.75億元，較上月預估調降0.09%，預估EPS介於3.76元至4.1元之間。

亞力(1514)漲10%衝10億，還能追嗎?

亞力(1514)股價上漲10%，盤中成交值超過10億元，營運狀況看好。 根據個股新聞內容，亞力(1514)屬於重電股，在股東會旺季即將到來，融券回補高峰將推升台股盤勢，助燃多頭信心。加上亞力接獲台電訂單的好消息，以及公司產品在配電盤、變壓器等需求不斷增加，預計今年營收將保持成長，且公司在手訂單狀況良好，目前在手訂單仍達到破百億元的高水準。根據最新的個股研究報告，亞力的未來預期看好，主要受惠於台電強韌電網計畫的需求增加，以及減碳全球趨勢的影響。綜合以上資訊，亞力的股價上漲10%，成交值超過10億元，顯示市場對其營運狀況充滿信心。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：28.9% 三大法人合計買賣超：13136.199 張 外資買賣超：11868.026 張 投信買賣超：954 張 自營商買賣超：314.173 張

亞力營收8.58億創高，123元還能追嗎?

亞力(1514)今日公告4月合併營收達8.58億元，年成長40.12%，創下同期新高。累計今年前四月營收33.97億元，年增29.03%，單月與累月均達同期高點。亞力指出，今年台電與半導體銷貨暢旺為主要動能，新訂單金額已超過營收30%以上，第1季接單創同期新高。在手訂單逾120億元，能見度至少3至4年，尤其AI科技發展帶動半導體相關訂單成長，預期超越台電量能。 亞力表示，半導體產業海內外擴廠強勁，既有客戶因AI浪潮加速資本支出，增加機電產品採購，新客戶建廠訂單涵蓋美國、日本、東南亞等地。近期晶圓龍頭、美系記憶體大廠及晶圓代工廠追單，訂單量能多呈翻倍成長。海外出貨占比去年約10%，今年預計升至15%以上，受AIDC建置及半導體擴廠影響。軌道工程方面，亞力與日本信號團隊取得第三代中央行車控制系統專案，金額48.56億元，其中負責電力監控系統及系統切換，提供約14億元產品與服務，預計未來3年陸續認列。 5月8日亞力收盤123.50元，上漲4元，成交量約1800張。三大法人買賣超合計-433張，外資賣超669張，自營商買超236張。主力買賣超518張，買賣家數差-5，近5日主力買賣超-2.8%。官股持股比率1.14%，庫存3118張。亞力配合政府強韌電網計畫，台電取得新機電產品訂單，電信公司與電子大廠AI/IDC機房興建增加，已接獲NVIDIA轉投資中南美子公司訂單。AI/IDC建置對重電產品需求未來幾年成長，綠能工程專案商機浮現。

重電訂單排到2029，股價已飆一輪，現在還能撿嗎？

當全球聚焦 AI 算力競賽時，微軟與黃仁勳不約而同指出：AI 落地真正的瓶頸在於「電力供應」。如果資料中心沒電插，再強的晶片也只是廢鐵。目前美國變壓器缺口高達 30%，交期甚至長達 60 個月。台灣重電龍頭憑藉技術認證門檻，訂單能見度已排至 2029 年。本文將拆解重電產業如何掌握「賣方市場」定價權，並解析長短線投資者在這一波十年一遇超級循環中的佈局邏輯。 別只看晶片！黃仁勳也擔心的電力缺口，正引爆十年一遇的重電設備大商機 大家都在討論 AI 算力的競賽，誰的晶片最強、誰的伺服器架構最先進，但有一個最底層的問題卻常常被忽略：這些機器都要插電才能跑。 微軟執行長納德拉曾公開說過：「目前最大的問題「不是算力，而是電力」，就算有晶片，也沒有足夠的資料中心能插電，晶片只能閒置。Dell 的客戶也反映，電力供給跟不上，要求推遲交貨時間。黃仁勳也說過：「在美國蓋一座 AI 超級電腦中心，從動土到完工至少要三年。」資料中心建置的核心瓶頸不是算力，而是穩定的電力供應。(限時解鎖🔒 AI 晶片之後誰接棒？這檔「重電黑馬」挾 2029年長約優勢，正處於電力大航海時代的起漲點！) 即使國際大廠陸續擴產，仍難以彌補美國本土龐大的電力缺口。而重電業者那些做變壓器、氣體絕緣開關(GIS)、配電系統的廠商，正是整套 AI 基礎設施中最不可或缺的底層支柱。 這一切都指向同一個結論：AI 的前提是電力，電力的前提是電網，電網的前提是重電設備廠。那些你可能從沒聽過的「變壓器」，現在已經成為整個 AI 產業鏈裡最難被替換、最有定價權的一環。(延伸閱讀💡AI 算力的最後保命符！這 4 家「變壓器大廠」握有定價權，誰才是2026年實質獲利最強的贏家？) 訂單滿到 2029 之後呢？揭秘重電族群「業績認列」的爆發時點與估值天花板 很多人覺得重電訂單滿、業績好是老話題了，但這次不一樣的地方在於：訂單能見度的長度、結構的質量，都在發生質變。 重電三雄的市場定位已從「台電強韌電網概念股」，全面升級為「美國電網汰換」加上「AI 資料中心自建電廠」的超級循環受惠者。 其中華城直接拿下微軟、OpenAI 等投資的「星門計畫」第一期電力變壓器訂單，AI 資料中心相關在手訂單突破 120 億元。但你知道這些訂單中，外銷美國的高毛利佔比具體是多少嗎？ 這才是決定 2026 年 EPS 是 20 元還是 40 元的關鍵。(延伸閱讀：訂單滿單不代表穩賺！電力關鍵廠業績認列節奏大公開，帶你精準卡位營收跳升轉折點！) 這不是一波題材炒作，而是明確的在手訂單支撐。這幾家公司的業績已高度可預期到三年以上，這樣的能見度在台股裡相當罕見。換句話說，這是具備實質基本面的「長線大循環」，不是短線輪動題材。 但單看能見度是不夠的。在《2026重電產業報告》中我們拆解關鍵大廠在什麼時後將顯著帶動出貨量與獲利成長，這將直接決定市場給予的本益比調整。如果你只看到訂單，卻沒算準營收跳升的轉折點，很容易在震盪中被洗出場。 漲價 20% 只是開始！沒看過「毛利敏感度分析」，你可能低估了這些公司的翻倍潟力 重電產業有一個外人不容易看懂的結構性優勢：進入門檻極高，而且是用時間堆出來的。 台電董事長曾公開說過，一個變壓器過去要排隊 12 到 18 個月，現在要排 24 個月，甚至美國報告顯示要排 60 個月，直言「看到都傻眼」。根據調研機構伍德麥肯茲的研究，美國電網升級關鍵零件電力變壓器的需求缺口已達 30%。Morgan Stanley 也指出，若電力供應無法跟上 AI 成長速度，美國電網可能在 2028 年出現高達 20% 的電力缺口。 要進入北美市場，必須取得 UL 認證，這個過程往往需要數年時間，不是新廠商一夜之間能複製的。這意味著，即使全世界都知道重電缺貨，也沒辦法馬上補位。 在這樣的供需結構下，高科技客戶最在乎的已不是設備價格，而是誰能準時交貨。(完整解鎖🔒 誰能優先卡位美國缺口？其中一家憑 UL 認證護城河，正處10年一遇的獲利起漲點！) 亞力在今年第一季已順利調漲報價 10 到 15%；華城針對美國關稅問題，能透過與客戶協商分攤大部分成本，自身僅吸收約 6%；士電也預告新接訂單將調漲 15 到 20%。這就是「賣方市場」的本質：廠商有漲價能力，客戶接受度高，毛利率得以維持甚至提升。 沒看過這份《2026重電產業研究報告》的投資人，很難理解為什麼重電廠這麼「硬氣」。掌握獲利的『認列節奏』與『估值天花板』才是勝出關鍵。在報告中我們將為真正的關鍵指標股提供最紮實的數據支撐，幫你把『題材』轉化為『穩健的獲利預期』！ 💡 專家佈局指南 短線交易者思路：關注每次法說會、大訂單公告等催化劑事件，配合放量突破前高的 K 線型態進場，設好止損（突破點下方 3%），7 到 15% 獲利了結，不戀棧。這波題材能反覆炒，每次利多消息都是潛在的出手機會。 長線投資者思路：選訂單能見度最長、外銷比重持續提升的個股，在大盤回檔時分批建倉，把重電當作一個 3 到 5 年的超級循環來操作，定期用毛利率和新接訂單金額做為持股的核心依據，而非短期股價波動。(限時解鎖🔒當大家在追高時，聰明資金在看價值區。這檔重電老牌大廠位階竟處於河流圖低檔，長線護城河已然浮現！) 簡單４步驟用起漲K線精準鎖定進場點！ 以下用聯發科(2454)做為完整 SOP示範教學；看好一檔股票的基本面，不代表現在就是進場的好時機。想要找到相對低風險的進場點，需要一套有系統的觀察流程。 第一步：確認個股目前的走向 觀察技術指標看均線有沒有多頭排列，也就是 5 日均線在 20 日均線上面、20 日均線在 60 日均線上面；三條線從糾結到逐漸分開，代表買方力道在持續累積，方向確立。 接著再透過起漲Ｋ線的多空方趨勢線，觀察是否為紅柱狀體。若為多方趨勢，則會顯示紅柱狀體；反之為空方趨勢，則會呈現綠柱狀體。而柱狀體的長短，則代表力道增強減弱。 第二步：確認目前的資金流向 技術面反映的是價格的結果，而籌碼面才是推動股價的核心原因。在實務操作上，可從兩個關鍵面向切入： 觀察外資與投信的買賣超是否呈現同步買超，若法人資金同向進場，代表市場主流資金已開始布局。 大戶持股結構：關注大戶持股比率是否提升、散戶持股是否下降；當出現「大戶增、散戶減」的結構時，通常代表籌碼正朝有利多方的方向集中，有助於股價後續表現。 第三步：將個股建立盯盤清單 更進一步可以將聯發科(2454) 以及其餘想觀察的口袋名單一併納入「自選股」持續追蹤，並透過起漲Ｋ線「自選盯盤」功能強化盤中監控效率。 當個股出現轉強訊號（像是突破短期高點、站回均線或量價同步放大）時，系統會即時跳出通知，有助於第一時間掌握資金轉向與進場時機。 第四步：開啟推播通知讓市場來找你 交易真的不用每天緊盯盤面，設好通知條件就讓起漲Ｋ線幫你守著就好。點選右下角「更多」→「系統設定」→「通知設定」，啟用盤中與盤後多項即時訊號推播。 當你的口袋名單出現起漲型態（成交量放大＋收盤價創波段新高）時，系統會即時通知，讓你第一時間掌握轉強切入點！ 整套 SOP 的邏輯就是趨勢線和均線確認方向，籌碼面確認資金有在跟，自選股集中管理，通知設定解放注意力。用這套流程觀察聯發科，同樣適用於其它個股的進場時機判斷。 投資建議 這一波重電的故事，核心其實非常簡單：沒有電，AI 什麼都跑不動。 四大機電廠同時站在台電強韌電網計畫、美國電網老化更新、AI 資料中心大規模建置這三條賽道的交叉點上。這三個需求是環環相扣、互相強化的，不是哪一個單一政策退場就會消失的短線題材。(延伸閱讀：當市場還在炒題材，我們直接拆解「業績兌現」的真數據：誰的評價尚未反映 2029 年長約紅利？) 更重要的是，技術認證門檻讓這幾家廠商形成了難以撼動的護城河。當全世界都在搶同一批重電設備，而且交期動輒 2 到 5 年，這個市場的定價權已經明確轉移到供給端。在訂單能見度覆蓋到 2029 年甚至 2032 年的情況下，這不再是「估值重估」的股，而是「業績持續兌現」的股。 當市場目光還聚焦在 AI 晶片和伺服器時，最底層的電力基礎設施，才是整個 AI 時代真正的地基。地基不穩，樓蓋得再高也沒用。 免責聲明：以上內容屬產業觀點分享，不構成投資或財務投資建議，投資者應自行承擔風險。 解鎖更多🔒官方獨家產業報告： 《AI 算力最後一哩路：揭密誰是壟斷千億電力商機的台廠 BBU真贏家》 《一兆美元的「造浪者」：2026 半導體設備產業 — 誰能卡位下一個長線複利贏家?》 【液冷新紀元】AI 算力的冰與火之歌：誰將主宰 2026 散熱供應鏈的結構性紅利？ 《 機器人時代的淘金熱—誰是賣鏟子的隱形冠軍？》