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高息中型能源股殖利率飆破15%：防禦布局真的比較安全嗎？

近期市場面臨波動加劇的挑戰，投資人開始尋找具備防禦性與穩定收益的標的。在這樣的環境下，中型能源類股因提供具吸引力的前瞻股息殖利率而受到市場關注。其中，表現最為突出的是Mach Natural Resources(MNR)，其前瞻股息殖利率高達15.08%，在最新出爐的十大高息中型能源股名單中奪下榜首。 前五大高息能源股出列，殖利率均突破7% 緊跟在榜首之後的是Delek Logistics Partners(DKL)以及Alliance Resource Partners(ARLP)，分別繳出8.95%與8.52%的優異殖利率。此外，Black Stone Minerals(BSM)與Hess Midstream(HESM)也分別以8.19%和7.88%的殖利率，成功擠進前五名的行列，展現出部分能源公司在波動市場中仍維持豐厚的配息水準。 涵蓋多項能源次產業，提供投資人不同選擇 這份高息名單的組成涵蓋了能源類股中的多個次產業，包含石油與天然氣儲存與運輸、探勘與生產、煤炭與消耗性燃料，以及相關設備與服務。名單後五名分別為USA Compression Partners(USAC)的7.60%、Kinetik Holdings(KNTK)的6.94%、Plains GP Holdings(PAGP)的6.94%、Northern Oil and Gas(NOG)的6.36%，以及International Seaways(INSW)的5.81%。 相關能源ETF一覽，成佈局產業趨勢利器 除了直接評估個別公司，市場上也提供多檔追蹤能源產業的ETF供選擇。包含Energy Select Sector SPDR Fund(XLE)、Alerian MLP ETF(AMLP)、Vanguard Energy Index Fund(VDE)、SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF(XOP)、VanEck Oil Services ETF(OIH)以及iShares Global Energy ETF(IXC)。這些ETF工具讓資金能以分散的方式參與能源市場的整體變化。 文章相關標籤

Fed有望放緩升息、外資續買百億撐台股年線，接下來還能追多嗎？

Fed升息步伐有望放緩，四大指數全數收紅 昨(1/31)日美國第四季度勞工成本指數季率錄得1%，低於市場預期的1.10%，與前值的1.20%，且為近1年以來低，顯示現階段通膨放緩後，在勞工成本也跟隨下降的背景下，Fed在貨幣政策上逐步取得更多的彈性空間，而美聯儲傳聲筒Nick Timiraos直言「勞動力成本指數季率不太可能改變本週美聯儲的升息決定，但可能對未來的加息前景產生重要影響。」加上通膨數據如降溫趨勢持續至5/2~3的利率會議前，則有利Fed考慮暫停升息維持當下既有利率水平的預期近一步轉強，四大指數全數收紅，漲幅介於1.93%~1.09%之間。 等待利率會議動向，美元指數續沿5、10日短均整理 昨(1/31)日美國第四季度勞工成本指數季率錄得1%，低於市場預期的1.10%，與前值的1.20%，美國第四季度勞工就業工資季率錄得1%，低於前值的1.3%，美國第四季度勞工就業福利季率錄得0.8%，低於前值的1%，美國1月芝加哥PMI錄得44.3，低於市場預期與前值得45.1，美國1月諮商會消費者信心指數錄得107.1，低於市場預期與前值的109，而回顧先前Fed採取升息步伐短線壓抑經濟，藉以降溫就業與通膨的目標，本次數據表現仍持續反應就業成本降低，持續提振Fed將在貨幣政策上取得更多轉寰空間，美元指數多方於利率會議前動向仍然審慎，上探月線後仍有觀望賣壓，終場收跌0.12%。 2/1英國大罷工，英鎊/美元回測月線 英國無重點經濟數據公布，焦點仍落於各行業的罷工浪潮，本週文中提及2/1包括火車司機、中小學教師、機場員工和公務員等多行業將舉行聯合罷工，而根據工會大會（Trades Union Congress）說法，英國今天將出現「自2011年以來規模最大的罷工行動」，約多達50萬名勞工計畫將參與勞工行動，在空港和海港執行關務與移民檢查的關防人員也將響應，而英國工會大會(TUC)秘書長諾瓦克(Paul Nowak)表示「首長們應從公務部門勞工的合理調薪開始，促成各經濟層面的加薪，而不是想出新方法打擊罷工權益。」持續反應政府與各大工會無法取得協商共識的現況，持續為經濟前景帶來觀望，縱然美元指數收黑，英鎊/美元多方仍未能取得表現空間，於昨(31)日終場收跌0.27%，試圖回測月線。後市上罷工仍為焦點，中小學教師工會全國教育工會(National Education Union)預期2/14、3/15~16將在英格蘭和威爾士舉行全國性的罷工。部分地區教師則預期在2/28、3/1~2罷工，鐵路司機的工會Aslef預期2/1~3舉行罷工，並預期影響將橫跨1/31~2/4；而包括邊境部隊、駕照管理部門DVLA以及工作中心等來自124個不同的政府部門的公務員將於2/1舉行大規模罷工；護士預期在2/6~7罷工，救護車工作人員預期在2/6、2/20、3/6、3/20罷工。 衰退前景仍有轉圜空間，歐元月線有撐 法國第四季度GDP季率初值錄得0.1%，高於市場預期的0.00%，低於前值的0.20%，法國第四季度GDP年率初值錄得0.5%，符合市場預期，低於前值的1.00%，法國12月家庭消費支出月率錄得-1.3%，低於市場預期的0.2%，與前值的0.6%，法國12月家庭消費支出年率錄得-5.6%，低於市場預期的-4.20%，與前值的-5.20%，法國1月CPI月率錄得0.4%，低於市場預期的0.50%，高於前值的-0.10%，法國1月CPI年率錄得6%，低於市場預期的6.10%，高於前值的5.90%，法國12月PPI月率錄得1.4%，高於前值的1.20%，法國12月PPI年率錄得20.7%，低於前值的21.50%，德國12月出口物價指數月率錄得0.1%，高於前值的-0.5%，德國12月出口物價指數年率錄得10.6%，低於前值的11.6%，德國12月進口物價指數月率錄得-1.6%，高於市場預期的-2.6%，與前值的-4.50%，德國12月進口物價指數年率錄得12.6%，高於市場預期的12%，低於前值的14.50%，德國12月實際零售銷售月率錄得-5.3%，低於市場預期的0.2%，與前值的1.70%，德國12月實際零售銷售年率錄得-6.6%，低於市場預期的-1.8%，與前值的-5.10%，德國1月季調後失業人數錄得-2.2萬人，低於市場預期的0.5萬人，與前值的-1.3萬人，德國1月季調後失業率錄得5.5%，符合市場預期並持平前值，歐元區第四季度GDP季率初值錄得0.1%，高於市場預期的-0.1%，低於前值的0.30%，歐元區第四季度GDP年率初值錄得1.9%，高於市場預期的1.8%，低於前值的2.30%，歐元區主要經濟體，雖然在近期陸續公布的消費相關數據皆有待回溫，但供應鏈壓力緩解加上通膨率放緩，仍令衰退前景取得轉圜空間，短線持續聚焦歐洲央行(ECB)本週利率會議升息2碼後的經濟前景預期，歐元/美元於月線取得支撐後浮現買盤轉進，終場收漲0.10%。 Fed有望放緩升息步調、金價月線有撐 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而市場持續尋找降息相關的可能性，就本週文中持續提及現階段市場對於Fed本次升息幅度預期落於1碼，但Nick Timiraos的言論提振市場對於Fed放緩升息步調的憧憬，持續給予金市多方帶來上攻力道，黃金/美元昨(31)日於月線取得支撐後仍有買盤轉進，終場收漲0.25%，以1,28.18美元/盎司作收，於月線上有撐。後市上仍維持先前看法，短線重點落於利率會議以及會後Fed官員動向，而先前提及，中國評估確診峰值落於1月春運前後，鄉村地區落於1月底，而香港自昨(30)日起，針對新冠患者，不再需要隔離，並爭取進一步，取消陸港通關的PCR檢測，故同樣維持先前「中國疫情確診短線難免影響勞動力市場，但長期普遍樂觀看待解封利於產業復甦前景」的看法。 中國解封有利全球復甦，美油、布油反彈收紅 油市上，先前提及短線油市多空在供給面暫無明顯變動的背景下，落於「中國全面開放帶動油市需求憧憬」、「全球經濟衰退風險導致需求觀望」兩大重點，其中，中國自1/8開放後市場普遍重新評估經濟情況，就IMF最新一期「世界經濟展望」中，為反應防疫解封，人員流動迅速改善，將2023年中國GDP預測上調0.8個百分點至5.2%，2024年GDP增長預測則維持4.5%，而在全球經濟預期部份同有上修，自2022/10的預估2.7%上調0.2個百分點至2.9%，只是同樣示警俄烏衝突有升級風險，加上無法排除通膨壓力回升可能，也帶來部份觀望，而市場關注的庫存數據部份，API當週庫存數據錄得633.1萬桶，遠高於市場預期的-100萬桶，與前值的337.8萬桶，相對限制多方表現空間，短線上有壓下有撐，美油、布油昨(31)日終場分別收漲1.57%、1.23%；後市重點同樣延續先前看法，短線英國聚焦罷工潮，中國2月份焦點轉往供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及疫情爆發後，中國1月份相關經濟數據是否陸續回溫(無明顯衰退則利多油市)，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。 International Paper財測優於預期，股價飆逾10% S&P500 11大板塊全數收紅，非消費必需品、材料2大板塊終場分別收漲2.29%、2.20，表現最佳，公用事業、能源2大板塊終場分別收漲0.74%、0.89%，表現較平。成分股中，A O Smith、International Paper分別收漲13.67%、10.66%，表現最佳，Phillips 66、Corning分別收跌5.78%、4.89%，表現最弱。值得留意的是，包裝和紙製品公司International Paper於昨(1/31)日公布2022財年的四財季營運報告，由於單季EPS錄得0.87美元，高於市場預期的0.69美元，而2022財年全年雖然淨損15億美元，但對比2021淨損18億美元有所收斂，董事長兼首席執行官Mark Sutton坦言2022年持續受到通膨影響，加上需求走疲，而第四季度又有冬季風暴Elliott影響導致營運成本相對增加，進而壓抑毛利率表現空間，只是相對較好的是，現階段客戶已有開始重新補貨的跡象，Mark Sutton對此認為重點落仍然於消費者1H23對於可支配所得的支出動向，而財務長Tim Nicholls則預期需求只是小幅回溫，只是季度獲利優於預期，加上2023年度營收財測上看28億美元，同樣優於市場預期的24億美元，仍激勵股價開高後多方趁勢突破年線並擴大攻勢，終場大漲10.66%，順利重返強多格局。尖牙股全數收漲，其中Meta漲幅1.30%，Amazon漲幅2.57%，Netflix漲幅0.21%，Apple漲幅0.90%，Alphabet漲幅1.96%。 Caterpillar獲利不如預期，成道瓊昨(1/31)日弱勢指標 道瓊成分股漲多跌少，其中Home Depot、UnitedHealth分別收漲3.16%、2.76%，表現最佳，Caterpillar、McDonald's終場分別收跌1.21%、1.12%，表現最弱。其中，值得留意的是，Caterpilla昨(1/31)日公布2022財年第四財季營運報告，季度營收錄得166億美元，年增20%，並高於市場預期的158.8億美元，但調整後的EPS僅有3.86美元，低於市場預期的4.02美元，但該EPS並不包含高達9.25一次性商譽減值費用，以及約1.8億美元鐵路部門業務重組費用，如涵蓋計算，EPS僅有2.79美元，遠低於2021同期的3.91美元，而通膨同樣壓縮毛利表現空間，毛利率僅10.1%，年減1.5個百分點，縱然手上仍有高達300億美元訂單，但通膨高漲仍限制獲利表現空間，2023仍處高利率環境，同樣帶來高融資成本的觀望，昨(31)日股價跳空開低並於失守月線後，跌幅一度擴大至5.61%，雖然後續浮現買盤轉進，跌幅逐步收斂，但終場仍收跌3.52%，於道瓊中表現最為弱勢。費半成分股漲多跌少，Monolithic Power Systems、Entegris終場分別收漲4.65%、4.53%，表現最佳。Micron、台積電ADR終場分別收跌2.28%、0.43%，表現最弱。 外資續買百億，加權固守年線櫃買連五紅 由於美元指數昨(1/31)日逢月線承壓回落，雖仍處於5、10日短均上，但仍有利於新台幣多方，只是台積電ADR終場收跌0.43%，失守10日線，加上將逢Fed利率會議與非農數據公布，電子多方格局尚存卻相對不利盤面追價氣氛，今(2/1)日早盤電、金、傳全數開高後，一度受到陸、港股於盤中翻黑影響，導致金、傳一度翻黑，電子漲幅承壓收斂，但隨陸、港股取得支撐翻紅後，台股同有浮現買盤支撐墊高，整體族群仍然呈現百花齊放，台積電(2330)開高震盪一度回測5日線，但大立光(3008)、日月光投控(3711)獲買盤青睞，且ABF出現低檔轉強態勢，除南電(8046)大漲5.14%，欣興(3037)、景碩(3189)亦分別收漲3.66%、4%，加上可成(2474)受到庫藏股助攻終場收漲4.21%，非金電部份亞德客-KY(1590)、長榮航(2618)、中鋼(2002)率領各自族群下又多有表現，加上台積電(2330)午盤逐步搶回盤中失土，帶動加權指數終場漲點擴大至154.93點，以15,420.13點作收，成交量2336.79億，3大類股指數全數收紅，29大類股指數。漲多跌少，觀光、電子零組件2大類股指數終場分別收漲2.44%、2.03%，表現最佳，油電燃氣、造紙2大類股指數終場分別收跌1.25%、0.27%，表現較弱。OTC櫃買指數中，生技浮現昨強今弱現象，合一(4743)、中天(4128)終場分別收跌3.16%、1.66%，連帶令台康生技(6589)多方熄火收跌0.85%，資金持續輪動，千金股續強，信驊(5274)、力旺(3527)終場分別收漲2.86%、0.62%，矽晶圓雙雄仍有買盤續進，中美晶(5483)、環球晶(6488)終場分別收漲1.54%、0.76%，而遊戲股王鈊象(3293)終場收漲4.55%接棒今(2/1)日多方指標，加上電子紙龍頭元太(8069)開高站穩5日線後獲多方點火，終場收漲3.77%，OTC櫃買指數終場收漲0.90%，5日連紅。 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+121.98億元 外資：+102.51億元 投信：+7.92億元 合勤控(3704)2022 EPS創歷史高，土洋3日合買 權值股部分，由於疫情逐步流感化，全球唯一封控防疫的中國業已於1/8農曆新年之前解除管控轉向共存，令市場短線於春運確診爆發後逐步轉向聚焦產業復甦的憧憬，再加上美國通膨數據持續回落，持續給予Fed貨幣政策更多彈性空間，令市場對於Fed可能放緩升息步調甚至不排除有降息可能的憧憬也得以續存，全球經濟焦點也因此逐步重新聚焦復甦，於先前提及的航空部份，續有買盤轉進，長榮航(2618)、華航(2610)終場分別收漲3.28%、1.8%，跨國餐飲展店題材的美食-KY(2723)開高走高一度大漲5.65%，續探波段新高，也帶動六角(2732)終場收漲2.54%，而部份資金焦點落於室內口罩令鬆綁，由於現階段台灣群體免疫達54%，是室內口罩令鬆綁的有利條件，預計2至4月為自主防疫階段，4至6月應考慮讓新冠疫情從第五類法定傳染病降為第四類，雖然仍需觀察變異株演化情形，但相對有利激勵內用情況進一步恢復，餐飲股受買盤點火，王品(2727)再度強攻漲停，創波段高，晶華(2707)同有買盤點火，但受2022/12/27前高壓力影響，終場僅震盪收漲2.99%。合勤控(3704)1H22因料況不穩，訂單達交率不到八成，料況獲紓解2H22的訂單達交率已順利穩步向上，令積壓訂單得以出貨，達交率朝逾九成邁進，合勤控(3704)雖然4Q22合併營收85.97億，季減0.73%，且4Q22匯兌表現不比3Q22連帶影響獲利表現，單季稅後淨利僅4.56億，EPS 1.15元，較2022年第三季的歷史新高EPS1.88元略減，但毛利率達25.24%，仍為3Q21以來新高，相較於3Q22的23%及4Q21的23.47%，分別增加2.24、1.77個百分點，但由整體來看，2022年營運仍處爆發，全年度營收首度衝破300億元大關，來到305.15億，年增18.95%，但營收放大帶動規模經濟效益，令歸屬於母公司業主淨利達16.18億，換算EPS 3.87元，順利創歷史新高，且對比2021的EPS 2.49元，增幅高達55.42%。今日股價向上跳空開高後持續消化1/11長黑壓力，終場震盪收漲3.8%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 台半(5425)車用MOSFET 2023年持續放量，土洋3日合買 個股部份，記憶體市場先前普遍關注庫存去化帶來的壓力，而Samsung昨(31)日法說會上鬆口提及，1Q23已開始削減產能，雖然並未提及削減幅度，但Samsung之前Micron、SK海力士、鎧俠(KIOXIA)、旺宏(2337)、南亞科(2408)等業者陸續宣布減產，其中Micron在DRAM及NAND Flash減產20%，鎧俠(KIOXIA)在NAND Flash減產30%，SK海力士針對利潤較低產品開始減產，並在2023資本支出大減5成，業界預期減產幅度落於10~20%之間，在Samsung加入減產行列的背景下，雖然1H23價格仍可能逐季走低壓縮相關業者獲利表現，但相對利於記憶體市場提前在2H23進入復甦階段，而就TrendForce的研究數據顯示，在消費型電子需求疲弱的背景下導致業者減產，1Q23 DRAM價格跌幅可因此收斂至13~18%，只是尚未能見低，NAND Flash價格跌幅將收斂至10~15%，原先削價惡性競爭情況已於各大廠減產後轉趨穩定，而利基型IC設計廠商晶豪科(3006)雖然先前在3~4Q22時減少投片量，實際產出調整情況逐步反應於1H23，只是由銷售區域來看營運佔比，中國比重落於4~5成，台灣約2~30成，其他包括日、韓、美、歐，故1月份農曆新年，2月份的228連假，接相對壓縮1~2月份的工作天數與營運狀況，客戶拉貨需求轉強前仍保守看待1Q23表現，今(2/1)日股價受到Samsung減產消息帶動開高，但仍在消化2022/11/18前高壓力，終場僅震盪收漲1.54%。而族群部份車用浮現轉強態勢，除昨(1/31)日提及的導線架大廠順德(2351)盤中一度亮燈，界霖(5285)亦受買盤青睞點火終場大漲6.22%，於功率半導體部份，台半(5425)目前客戶涵蓋多家Tier-1新能源車供應鏈，車用MOSFET 40V、60V 2023年將持續放量，此外也持續朝向80V、100V以上邁進，主要應用於新能源車輔助駕駛及能源轉換、充電樁設置，而由產品佔比來看，車用相關35%、工控20%、電源管理20%、消費性電子10%、照明相關10%、其他5%，在車用佔比明顯攀升的背景下，相對不受消費性電子前景不明影響，今(2/1)日股價多方續強，終場收漲2.27%，連5紅。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，由資金面來看，新台幣於昨(1/31)日盤中一度沖破30元整數大關，來到29.99元，而美元指數昨(31)日遇月線承壓回落，仍符合先前「未能搶回月線上，皆有利於新台幣多方」的預期，加上昨(31)日外資仍有續買29.37億，同樣有利加權固守萬五，只是昨(31)日加權年線未能站穩為事實，且基本面上，經濟部昨(31)日公布最新外銷訂單統計，2022/12七大貨品別訂單金額均受終端需求走弱，產業鏈調整庫存影響，年增率皆呈衰退，也是連續第2個月全數走黑，而2022/12外銷訂單雖有受到大陸解封帶來的訂單遞延效應發酵利多帶動，但金額仍僅521.7億美元、年減23.2%，為連四黑，而就台經院景氣預測中心主任孫明德昨(31)日就發布最新景氣動向調查結果直言，製造業景氣指標連二個月回升，是國內第一個觸底反彈指標的出現，多空分歧同樣不利買盤追價意願，今(2/1)日加權指數終場漲點擴大至154.93點，以15,420.13點作收，多方仍堅守年線，本週為超級央行週，週五(2/3)又有非農等待公布，仍將帶來部分觀望，如未能站穩年線，仍不排除回測5日線與萬五大關可能，萬五未破前仍可擇優布局不用過度看空，故於操作上同樣延續先前看法，前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

台股摜破15000掀防禦行情：永昕(4726)狂飆9.9%，下一步怎麼看風險與機會？

（圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 午盤市場動向： 今日台股加權指數開低後，持續於15000點下尋求突破，11:22時下跌347.96點(-2.28%)至14930.48點；中小型股盤亦表現平平，櫃買指數跌4點(-2.01%)至194.53點。權值股表現疲軟，其中，統一超(2912)、中華電(2412)維持平盤；台灣大(3045)跌0.4%；兆豐金(2886)跌0.84%。盤面上較佳類股仍為資訊服務、生技醫療、通信網路類股。資訊服務股部分，由關貿(6183)上漲2.62%帶領，在各族群間表現相對強勢，華經(2468)跌0.46%，精誠(6214)跌0.68%。生技醫療股則成為資金避風港，市場資金湧入使生技醫療多家公司翻紅，其中以羅麗芬-KY(6666)為最強，上漲10%。永昕(4726)也上漲9.9%，藥王北極星藥業-KY(6550)也有1.43%的漲幅。通信網路類股中，華冠(8101)、眾達-KY(4977)今日也分別上揚5.42%、0.44%。 焦點個股方面，醫療廠永昕(4726)於上個月獲日本知名藥廠JCR以13.65億元入股，其第二大股東晟德(4123)表示，由於世界各國對CDMO需求漸增，而永昕(4726)是台灣少數同時具備生物藥研發及生產技術公司，且一站式藥物開發服務及商業化生產能力使公司具備競爭力。目前正積極拓展海外市場，已與日本、韓國、新加坡客戶取得訂單，未來目標放眼歐美中各國，有望成為尖端技術與客製化服務雙優質的指標型CDMO公司，明日(30)將召開法說會，今日股價已先上揚9.9%。 延伸閱讀： 【10:45投資快訊】供給面擔憂，上週五(26日)LME、CME銅價漲跌互見 【10:00投資快訊】OPEC+減產臆測抵銷Fed升息壓力，上週五(26)油價收漲

美國服務業收入只增1%，公用事業暴衝18.6％後，景氣到底穩不穩？

根據美國人口普查局資料，2025年第一季美國選定服務業總收入達到5830.2億美元，與前一季度一致增長1.0%。 在美國經濟持續波動的背景下，根據美國人口普查局最新公佈的資料，2025年第一季選定服務業總收入為5830.2億美元，環比增長1.0%。這一增幅與前一季度相符，但稍微低於最初報告的1.1%修正值。各行業表現不一，其中公用事業收入顯著上升18.6%，至2165億美元，而運輸和倉儲收入則下降5.4%，至3430億美元。資訊產業的收入也出現回落，較前一季度減少3.4%，但同比仍增長7.1%。金融及保險業的收入穩中有升，增長了1.1%至1790.5億美元。專業、科學和技術服務的收入雖然較前一季度下滑3.5%，卻比去年同期增加5.7%。醫療和社會援助領域的收入同樣呈現小幅下降，但同比依然增長6.9%。這組資料反映出美國服務業在面對市場挑戰時的韌性，同時也引發對未來經濟走勢的深入思考。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

摩根大通股息領袖ETF(JDIV)逆勢抗跌：高股息還能撐多久？

隨著投資人轉向高股息股票以抵禦市場波動，將目光擴展至美國以外的地區或許是個好選擇。晨星指出，摩根大通股息領袖ETF(JDIV)具備嚴謹由下而上的選股策略，將其評選為2026年最佳被動收入高息ETF之一。這檔ETF目前約有51%的資產投資於美股，其餘則分散於全球市場。如同標普500指數的股息貴族指數與高股息指數，該檔ETF的表現也成功擊敗大盤。截至週二收盤，該ETF今年以來的總報酬率為-1.43%，優於標普500指數的-4.33%。 著眼全球佈局，股息成長潛力更勝大盤 該ETF經理人Sam Witherow表示，基金的目標是提供核心市場體驗，並帶有微幅的價值型傾向。他指出，多數客戶雖然不強求超越市場100%的上漲空間，但絕對希望在市場承壓時獲得保護，而透過提供優於指數的實質股息溢價，正好能達成這個目標。以追蹤已開發與新興市場中大型股的MSCI全球指數為基準，其殖利率為1.64%，而根據FactSet的數據，這檔於2024年推出的ETF，殖利率達2.28%，費用率為0.47%。此外，全球股票預計在未來五年將實現7%的複合股息成長率，而經理人預估該ETF同期將迎來8%的成長，不僅優於新冠疫情後的平均水準，更顯示出企業在危機後緩慢調升股息的趨勢，帶來廣大的成長跑道。 刻意避開AI概念股，專注複利與穩定收益 值得注意的是，在今年人工智慧領域經歷劇烈波動之際，這檔ETF刻意避開了針對AI發展的押注。經理人強調，團隊選擇加碼那些在某種程度上能免受這類極端爭論影響的企業，並微幅減碼以AI資本支出及AI顛覆性技術為主題的標的。其核心理念在於，無論AI技術未來帶來的是承諾還是威脅，投資人的最終目標，依然是獲得能夠持續穩定複利成長的收益。 三大核心選股策略，全面覆蓋全球優質企業 在投資組合的建構上，該ETF聚焦三大類別以全面覆蓋全球產業。首先，25%的資金配置於具備卓越長期營收成長軌跡、目前配息率較低，且未來股息能以極具吸引力的速度成長的企業。另外的25%則鎖定傳統舊經濟產業中，具有可持續高殖利率的標的，如銀行、大宗商品與電信類股。剩餘高達50%的核心比重，則集中於殖利率落在2%至3%之間、長期能創造高個位數股息成長的「複利型股票」。這類企業通常在市場中佔有強勢地位，擁有極高的自由現金流利潤率，且資產負債表十分穩健，堪稱投資組合中最高品質的資產。 經理人點名國際銀行與航太工業迎爆發轉機 談到目前的市場機遇，經理人特別看好國際銀行股的發展潛力，涵蓋新加坡、日本、英國與瑞典等地。他分析，國際金融股的估值與獲利能力基期處於低檔，且殖利率曲線正常化的進程落後於美國，如今這些銀行資產負債表轉趨穩健，股東權益報酬率終於追上美國同業的腳步。此外，工業類股也是充滿機會的領域，尤其在商用航太產業，由於飛機製造商難以滿足新冠疫情後的全球客運需求，帶動引擎與零組件製造商進入延長的超額獲利週期。目前的成分股也納入了特靈科技(TT)、瑞安航空(RYAAY)、伊頓(ETN)與艾默生電氣(EMR)等優質企業；同時，具備強勁股息成長潛力的國際大型媒體與網路公司，同樣是團隊關注的焦點。 估值優勢顯現，高股息類股後市表現依然可期 展望未來，經理人深信包含這檔ETF在內的高息標的，今年將持續有超越大盤的亮眼表現。由於企業基本面保持良好，全球獲利成長的範圍正在不斷擴大，加上這些標的目前仍享有龐大的估值折價優勢，更增添了投資吸引力。歷史經驗也顯示，當總體經濟面臨高度波動與政策不確定性時，高股息類股往往能繳出優異的成績單。隨著資金逐漸回流至高品質、擁有實體資產，且具備可靠成長引擎的企業，這種對於穩健投資的信任與信念，正直接反映在目前的市場報酬表現上。 文章相關標籤

全球傳動(4540)EPS拚3元、本益比20倍中下緣，這價位還能撿？

傳動元件廠全球傳動(4540)持續接獲自動化設備、5G相關產業訂單，在手訂單維持13-14億元，訂單能見度看到2021Q2。因應中國客戶訂單將於3月中旬湧現，全球傳動2021年將重啟產能擴充計畫，預計資本支出約3、4億元，用以添購設備，預估將使產能將增加10%以上。 展望2021年，受惠5G、自動化等發展，全球工具機景氣展望相當樂觀。此外，全球傳動2021年訂單能見度高且有擴廠計畫。市場預期，2021年營收有望雙位數成長達30.1億元，毛利率有望隨產能利用率拉升而增加，預估EPS有機會挑戰3元，以2021年的EPS來看，目前的本益比約為20倍，位於歷史區間的中下緣，目前評價仍屬合理偏低，投資建議為逢低買進。

美股科技殺到半年低、資金狂掃通訊衛星股：LBTYB、IRDM、T 爆量逆勢漲，現在該追還是等拉回？

上週（截至 2026 年 3 月 27 日）的美股市場可以說是烏雲罩頂。在美伊戰爭陰霾籠罩、全球地緣政治風險急遽升溫的背景下，加上通膨數據反撲與 AI 族群面臨估值修正的雙重打擊，美國四大指數周線全數收黑。其中，受大型科技股與晶片股賣壓拖累，那斯達克綜合指數重挫 4.55% 成為重災區；S&P 500 指數下跌 1.58%，收盤價創下近半年來新低；道瓊工業平均指數下跌 0.54%；而羅素 2000 指數則微幅修正 0.04%，表現相對抗跌。 然而，在這樣資金大撤退、市場表現疲軟的慘淡氛圍中，全球資本市場的資金流向卻釋放了一個明確的訊號——「通訊與衛星基礎建設」板塊成為全場極少數逆勢收紅的避風港。 隨著美伊戰火引發對全球基礎設施安全性的擔憂，加上數位轉型進入深水區，市場對通訊網路「安全性」與「韌性」的重視度達到前所未有的高度。資金正積極尋找具備穩健現金流、不受戰火直接波及且具備高護城河的防禦型標的。無論是從低軌衛星（LEO）的特種通訊剛需、偏鄉寬頻的政策補貼，還是跨國電信巨頭的資產重估來看，通訊板塊都展現了極強的抗跌與突圍能力。上週表現最亮眼的 5 檔強勢股，便清一色由跨國電信、衛星通訊及寬頻基建商包辦。 美股熱門通訊概念股名單 Liberty Global Ltd. Class B (LBTYB) — 歐洲跨國電信巨頭，高現金流與資產重估的雙重引擎 Liberty Global (LBTYB) 在上週飆升 11.20%，成為全場最受矚目的通訊領頭羊。其核心動能來自於市場對其歐洲龐大電信資產的重新定價。身為專注於歐洲本土的寬頻與通訊營運商，LBTYB 透過近年來的合資與整併，穩固了在英國、瑞士、比利時等地的市場龍頭地位。在地緣政治動盪時期，具備強勁自由現金流與高股東回報（如股票回購）特性的防禦型電信股，成為游資狙擊的首選。在極具爆發力的資產分拆題材與防禦型溢價的雙重催化下，LBTYB 展現了強勁的抗跌與狂飆走勢。 Iridium Communications Inc. (IRDM) — 全球衛星通訊龍頭，受惠戰火陰霾下的特種通訊剛需 Iridium (IRDM) 上週拉出 5.79% 的穩健漲幅，主因在於全球衛星通訊應用場景因地緣政治風險而迅速擴張。美伊戰火使得全球供應鏈對資產追蹤、物聯網（IoT）以及不受地面戰火波及的特種通訊需求大增。IRDM 憑藉其無死角的全球覆蓋能力，確立了極高的護城河。此外，其 NEXT 星系已全面部署完成，公司正處於資本支出大幅下降、自由現金流高速轉換的「黃金收成期」，成為資金大舉湧入的核心硬資產。 EchoStar Corporation Class A (SATS) — 衛星寬頻轉型黑馬，頻譜資產價值與 5G 潛力備受矚目 EchoStar (SATS) 上週逆勢繳出 4.80% 的表現，其爆發力源自於資本市場對其「隱藏資產」的戰略性重估。隨著與 DISH Network 的合併，EchoStar 不僅掌握了傳統的衛星寬頻業務，手中更握有極具商業價值的全美無線頻譜資源。在各大電信商積極布建 5G 網路的宏觀趨勢下，這批頻譜資源成為了市場垂涎的戰略資產。高經營槓桿與潛在的轉機題材，使其成為押注通訊板塊重組的高彈性選擇。 ATN International, Inc. (ATNI) — 偏鄉通訊基建先鋒，政策護體下的絕對防禦 ATN International (ATNI) 在上週上漲 4.70%，展現了北美在地電信基建商的強悍韌性。其漲勢除了受惠於資金尋求避風港外，更源自於公司專注於「被忽視市場」的精準定位。在美國政府砸下重金推動寬頻網路普及的宏觀環境下，ATNI 在偏鄉與島嶼地區的既有佈局使其成為政策補貼的直接受益者。穩定的政府資金挹注與不受全球景氣循環影響的區域壟斷優勢，使其成為大盤重挫時的資金避風港。 AT&T Inc (T) — 美國傳統電信巨頭，高殖利率護體的定海神針 AT&T (T) 上週穩健上漲 4.54%，展現了大型傳統電信股在市場劇烈動盪中的定海神針本色。作為全美最大的無線通訊與寬頻服務供應商之一，AT&T 在剝離媒體娛樂資產後，已重新專注於核心的 5G 網路與光纖寬頻建設。在美伊戰火與科技股估值修正的雙重壓力下，資金急尋避風港，而 AT&T 憑藉其龐大且穩定的訂閱制現金流，以及市場名列前茅的高股息殖利率，完美契合了防禦型資金的需求。其不受地緣政治直接衝擊的美國本土業務特性，使其成為這波板塊輪動中最具安全邊際的核心標的。 數位基建價值重估，聚焦「在地安全」與「穩定現金流」 總結上週通訊與衛星板塊的強勢表現，我們正見證一場全球數位基建版圖的價值重估。在美伊戰火擴大、通膨反撲與科技股估值修正的完美風暴下，資金不再單純追逐高本夢比的 AI 成長股，而是轉向具備實質現金流、高資產壁壘且擁有「抗戰火韌性」的通訊基礎建設。2026 年將是全球從「效率至上」轉向「通訊韌性與在地安全」的關鍵節點，具備特殊頻譜資源、政策護城河或高殖利率的公司，將享有長期且具備防禦力的高評價紅利。 展望 2026 年第二季，在宏觀不確定性極高的環境中，通訊營運商的財報亮點將聚焦於「自由現金流的防禦力」。建議投資人採取「現金流防禦 + 衛星戰略價值」策略：以具備高殖利率與在地資產價值的跨國與本土巨頭（如 LBTYB、T）作為核心部位，對抗大盤波動；並適度配置 IRDM 或 SATS 等具備獨特軌道、頻譜資源且受惠於戰略避險需求的標的，捕捉地緣政治風險下的防禦型爆發力。 延伸閱讀： 【美股盤勢】油價與科技雙壓，美股重挫！(2026.03.27) 【美股焦點】中東戰火重燃升息疑慮！Fed 官員齊發通膨預警？ 【美股焦點】CPU 供應鏈告急，AMD、Intel 誰能突圍？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

美股景氣不穩，現在該抱防禦股還是衝成長股？

BofA Securities 分析指出，經濟上升時「成長型」股票表現佳，而在衰退期則應選擇「防禦型」股票。 在當前不確定的經濟環境中，投資者面臨選擇困難。BofA Securities 最近發表報告，將美國股票分為兩類：「防禦型」（bunkers）和「成長型」（boosters）。根據首席全球量化策略師Nigel Tupper的說法，「防禦型」股票通常在經濟下滑期間表現出色，提供穩定回報；而「成長型」股票則在經濟繁榮時期獲得較高的增長潛力。 例如，在過去的經濟衰退中，一些傳統行業如公用事業及消費必需品公司股票持續吸引投資者目光，相對於科技或奢侈品領域的波動性，顯示出其抗跌特性。相反地，在經濟復甦階段，科技股和新興市場則因創新和需求增加而蓬勃發展。 因此，投資者應根據經濟週期調整投資組合，以最大化收益並降低風險。然而，有觀點認為，過度依賴這種分類可能忽略了某些企業在不同環境中的靈活應變能力。未來，投資者需要謹慎評估各類股票的實際表現和市場趨勢，以制定明智的投資決策。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

6425易發近五日重挫近11%、外資連砍981張：自動化龍頭修正中，現在該抱還是先跑？

【個股營運大解密】6425易發：自動化生產設備廠的設計與製造領導者 6425易發為一家從事高精密自動化生產設備設計、製造和銷售的公司。憑藉著專業的技術與創新能力，易發在自動化裝置領域中佔有一席之地。未來，隨著自動化產業的蓬勃發展和需求的增加，易發有望持續擴大其市場份額。投資人值得密切關注。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-10.97% 三大法人合計買賣超：-981.349 張 外資買賣超：-981 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-0.349 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

盟立(2464) 82.1 元勁揚4.85%，法人連5日賣超1442張：轉型半導體自動化，逢低布局還來得及？

2464 盟立：自動化設備製造商營運回升，股價上漲4.85% 盟立(2464)是專業的工業自動化設備製造商，從事設計與生產自動化系統及其零組件，並積極發展醫療器材和立體停車裝置。近期，該公司股價報82.1元，漲幅達4.85%。根據券商報告，儘管前兩年的獲利表現不佳，但隨著經營策略的調整及新產品的推出，預計到2024下半年營運將出現改善。此外，盟立轉型為半導體自動化廠商，市場需求強勁，未來營收成長潛力可期。預計2025年每股盈餘將提升至16倍本益比，目標價設定為60元，建議投資者關注逢低佈局的機會。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-3.81% 三大法人合計買賣超：-1442.047 張 外資買賣超：-846.878 張 投信買賣超：-109 張 自營商買賣超：-486.169 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH