高股息 ETF 含息報酬落後大盤時的資產配置調整與風險權衡

家得寶、強生、泰森食品都在派息，現在該追還是等除息？

股息速報：家得寶、強生、泰森食品與諾斯羅普·格魯曼等公司最新動態！ 本週多家公司宣佈股息增加，包括M&T銀行和艾爾特里亞，接下來將有強生和泰森食品的除息日。 本週的股息活動引起投資者關注，多家知名企業宣佈提高股息。M&T銀行 (MTB) 於8月19日宣佈新股息為每股1.50美元，增幅達11.1%，顯示出其穩健的財務狀況。同時，艾爾特里亞 (MO) 的股息也從1.02美元上調至1.06美元，增長3.9%。此外，家得寶 (HD)、北方格魯曼 (NOC) 等公司亦在本週宣佈新的股息金額，分別為2.30美元和2.31美元。 展望未來，強生 (JNJ) 和泰森食品 (TSN) 將在即將到來的除息日吸引更多投資者注意。強生的除息日定於8月26日，而泰森食品則是在8月29日，這些日期對於追求穩定收入的投資者尤為重要。市場分析師指出，隨著企業持續增派股息，投資者應該考慮進一步探索以股息為主的ETF，例如VIG和SCHD，以獲取更廣泛的收益來源。

正2 ETF一年飆55%：連跌50%也敢加碼，長抱還是波段你現在要選哪邊？

【我們想讓你知道】 不少投資人有這樣的疑問：「既然市場長期趨勢向上，與其買原型市值型ETF，為何不直接買正2 ETF，不但能放大報酬，還能更快累積資產？」 撰文：呂珮辰 王大中（Faith） 小檔案 強基金fundhot.com創辦人，投資經驗超過30年，曾任職摩根、安聯、東方匯理等外資投信，深耕基金及ETF投資領域，投資風格為持續槓桿、長期持有、全數All in。 實際上正2 ETF並不直接持有股票，而是透過期貨複製追蹤標的指數的「單日2倍報酬」。因此，期貨與現貨間的正逆價差與期貨換約成本，往往會產生較大的追蹤誤差及內扣費用；而每日收盤後重新調整持倉比例的機制，也會使得長期報酬受複利效應影響逐漸偏離2倍。 舉例來說，若指數連續2天上漲5%，原型ETF累積報酬約為10.25%，正2 ETF因複利效應為21%；反之，若指數連續2天下跌5%，原型ETF累積虧損約為9.75%，正2 ETF則為19%。乍看之下，漲時賺超過2倍、跌時賠不到2倍，不是很好嗎？ 然而，現實市場多呈上下起伏震盪格局。當指數第1天上漲5%、第2天下跌5%，原型ETF累積虧損僅0.25%，但正2 ETF卻因波動路徑放大耗損至1%。也就是說，只有在指數持續強勢單邊上漲的情況下，長期報酬才會像近年來台股指數正2 ETF等於或大於2倍。 因此，正2 ETF是否適合長抱，一直存在不少爭議。接下來，本篇邀請到擁有30年基金及ETF投資經驗的強基金創辦人王大中（Faith），分享其實戰策略及個人觀點。 正2 ETF＋現金＋逢低加碼 實測單年報酬率高達55% 相對於過去單純定期定額基金，追求7%～8%的長期年化報酬率，王大中在充分理解槓桿特性後，為自己設定更進階的投資目標：年化報酬率20%、一年賺1,000萬元。 為此，他於2024年初建置一支名為ULTRA的機器人，用來管理一籃子正2 ETF投資組合，其基本配置為：富邦NASDAQ正2(00670L)40%、元大S&P500正2（00647L）20%、元大台灣50正2(00631L)10%、富邦臺灣加權正2(00675L)10%、現金20%。 這個配置裡，美股占6成、台股占2成，美股當中有4成是科技股。之所以偏重科技類股，牽涉王大中個人的投資信念—「投資就是生產力持續放大的過程」，而科技產業正是目前最具成長動能的領域。 此外，王大中設有一支機器人專門計算現金比例。在結合自身風險承受度及投入金額足夠大的情況下，現金比例通常維持在15%～20%即可；當偵測到股災風險時，則會將現金部位提高到30%～50%。 由於正2 ETF每幾年就會遇到30%～60%的跌幅，王大中會依不同跌幅狀況出手再平衡。 (1) 下跌30%，進行第一次再平衡，並維持現金比重20%。 (2) 下跌40%，進行第二次再平衡，並下修現金比重至10%，以強化逢低買進效果。 (3) 下跌50%，進行第三次再平衡，並下修現金比重至5%，依過去歷史經驗，一旦跌幅來到50%，即使之後還會再跌，時間也不會太久，很快就會開始反攻。 此外，若平時有閒錢要投入，就按原先設定的比重買入。基本上他只進不出，要用錢才會賣股。透過這套策略，王大中的資產從2,192萬元成長至3,400萬元，獲利約1,219萬元，2024年報酬率高達55.64%，順利達標。 正2 ETF不能長期持有？2大良方破解耗損問題 許多財經專家認為，正2 ETF只適合短期抄底、不適合長抱，關鍵在於雙倍波動會放大耗損：(1) 當市場反覆漲跌時，即使指數最終回到原點，正2 ETF仍會因波動率耗損而出現虧損；(2)當市場遭遇大跌時，往往需要更多漲幅才能回到起跌點，很多投資人最終因無法承受巨大跌幅及帳面虧損而砍在最低點。 但王大中提出不同觀點，他認為根本問題在於投資人能否撐過暴跌過程。而破解耗損問題的良方有二：一是「長期持有」，挑選長期向上的市場（如美股、台股、科技股），不因中間劇烈起伏而被洗出場，才能享有最終複利報酬大於波動耗損的成果；二是「現金配置」，透過保留現金部位降低整體波動，並同時作為逢低加碼的籌碼。 以近年美股科技股為例，在2022～2025年3牛1熊循環中，若相當不幸在起跌點入市，持有100%正2 ETF（ProShares二倍做多那斯達克ETF，美股代號QLD），即使後來歷經3年多頭，最終年化報酬仍不敵持有100%原型ETF（Invesco那斯達克100指數ETF，美股代號QQQ）。 但若在同樣4年期間，加入現金配置，即改為70%正2 ETF（QLD）＋30%類現金（iShares 1-3年期美國公債ETF，美股代號SHY），不僅波動縮小到接近QQQ，年化報酬也略優於QQQ。另一個做法是，拉長持有期間，進一步將時間從4年拉長至10年，單單持有100% QLD，能獲得年化30%的報酬率，遠優於單獨買進QQQ或QLD＋SHY的做法。 槓桿放哪 體感不同 能長期堅持才是關鍵 王大中指出，投資能獲得多少報酬，最終還是回到投資金律：「投資賺到的錢＝本金×報酬率×持有時間」。正2 ETF的槓桿落在「報酬率」，優點是使用自有資金，不必擔心維持率不夠被斷頭，但缺點是會因波動率耗損，長期報酬未必達原型2倍，重挫後需花更多力氣來追。 而質押、借貸的槓桿則開在「本金」，優點是可獲得扎實的2倍漲幅，缺點則是要擔心維持率，一旦市場急跌，一不小心就會觸發斷頭。槓桿工具並沒有絕對好壞，端看投資人自身的體感，選擇能一直持續下去的方式才是最重要的。 最後王大中提醒，千萬不要為了定期定額預留太高現金水位在銀行，這對整體報酬率殺傷力是非常高的。槓桿成功的秘訣在於嚴控成本（借款利率）、完全投入、選對高勝率且長線向上的標的。對於想要嘗試的投資新手，可以先拿賠光也沒關係的小金額，從7成槓桿加3成現金或短債開始學起，練膽識也試手感。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年5月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

AI概念股飆、高股息防禦回神：2026春季美股資金在成長與防禦間拉扯，現在該怎麼配？

在AI概念股狂飆與戰爭風險未消的拉扯下，美股資金正一邊湧向高成長科技，一邊回流高股息與防禦標的。從銀行股體質瑕疵、基建股爆發，到高股息ETF與服飾股併購紅利，各類資產風險報酬正重新洗牌。 在生成式AI與科技股再度領漲的2026年春季，華爾街資金版圖正在出現微妙轉向：一方面，市場為了卡位下一波科技成長行情，持續追逐相關題材；另一方面，面對通膨、高利率與地緣戰爭陰影，投資人又不得不往高股息、防禦型標的靠攏。近期多檔個股與ETF表現，正好勾勒出這場「成長 vs. 防禦」的拉鋸戰。 先看風險面最敏感的銀行股。數位銀行 Axos Financial（NYSE:AX）公布最新季報時，罕見在淨利息收入（Net Interest Income）上失手，股價盤中重挫近一成。公司為了提前因應併購 Jenius 的資金需求，主動償還高成本存款，結果導致可生息資產基礎縮水，加上一筆舊貸一次性沖銷，以及一筆新的商業工業貸款轉列不計息的不良資產，市場立刻對其獲利能力與整體貸款品質投下問號。由於 Axos 一向股價波動不算劇烈，這次超過5%的大跌，更凸顯投資人對銀行資產品質的神經仍極為敏感。 不過，從更長期的股價走勢來看，Axos 自今年以來僅小跌約1%，距離52週高點仍有約一成多空間；過去五年投資1,000美元，如今仍近乎翻倍。顯示在地緣風險時有緩和、油價回落、聯準會升息壓力減輕的大環境下，金融股雖然短線受個別事件拖累，但整體族群仍被視為利差穩定、受惠「風險情緒回暖」的重要受益者。投資人一方面盯緊個別銀行資產品質，另一方面也透過廣泛配置，試圖在波動中找機會。 與個股風險相對的是，高股息ETF的「溫吞牛市」。Vanguard High Dividend Yield ETF（NYSEMKT:VYM）今年以來上漲逾8%，明顯打敗僅約4%漲幅的S&P 500。這檔ETF大幅配置能源、工業與部分科技股，在2026年初通膨與景氣疑慮升溫之際，憑藉「高股息＋價值股」的組合成為資金避風港。不過到了4月，科技與成長股重新強勢，科技股單月勁揚約20%，高殖利率與防禦標的一夕之間又顯得「落後」。 儘管如此，VYM 的中長期投資論點仍未動搖。市場對AI投資過熱、估值偏高的擔憂，只是暫時被亮眼財報與企業持續加碼AI資本支出所壓過。分析人士指出，在高通膨、成長放緩、就業市場停滯與伊朗戰爭陰影未散的背景下，投資人今年明顯提高防禦比重，而VYM兼具高股息與週期性曝險，一旦經濟數據再度走弱，反而有望在科技漲多修正時扮演「第二支柱」。 除了金融與ETF，基礎建設與工業股也在這波輪動中脫穎而出。電力建設與基礎設施服務商 MYR Group（NASDAQ:MYRG）最新財報大幅優於市場預期，股價單日跳漲5%，今年以來更已暴衝約90%，刷新52週新高。公司第一季毛利率由去年同期的11.6%拉升至13.4%，不僅承接更多高毛利專案，也受惠於生產力優於預期與既有專案的有利調整。旗下兩大業務—輸電與配電（T&D）與商業與工業（C&I）部門，營業利益率分別從7.8%升至9.7%，以及4.7%升至8.1%，顯示整體標案結構正向改善。 影響 MYR Group 的不只公司體質，宏觀環境同樣關鍵。美國與伊朗達成「雙邊停火」、重新打開荷莫茲海峽，緩解原油與航運成本壓力，對所有高度依賴燃料與物流的工程公司來說都是利多。當能源衝擊帶來的通膨壓力減退，企業更願意啟動原本延宕的維修與基建計畫，帶動整體訂單能見度。以 MYR Group 過去五年來看，1,000美元的投資如今已放大至約5,295美元，堪稱兼具景氣循環與長線成長的典型案例。 在防禦標的方面，安全設備製造商 MSA Safety（NYSE:MSA）也受到市場關注。公司上一季營收約5.109億美元，年增2.2%，不但優於分析師預期，獲利亦同時擊敗市場估值。市場預期本季營收可望年增7.2%，優於去年同期約2%的增速，且多數分析師近一個月來並未下修預估，顯示對其業務穩定度有一定信心。雖然 MSA 過去兩年曾多次未達營收預期，但同產業的 CECO Environmental 與 Tetra Tech 最新季報表現亮眼，加上整體商業服務與設備族群股價近月平均上漲逾一成，也為 MSA 即將公布的財報增添想像空間。 另一頭，服飾製造商 Gildan Activewear（NYSE:GIL）則被 UBS 列為「首選」標的。Gildan 在公布2026會計年度第一季財報後股價跳漲10%，UBS 仍認為其上漲空間高達77%。關鍵在於，Gildan 以低成本、垂直整合的製造模式，結合剛從 Hanesbrands 收購而來、在零售通路具強勢品牌力的資產，未來五年每股盈餘年複合成長率預估可達16%。目前股價僅約12倍遠期本益比，UBS 認為合理上緣可達17倍，反映市場對其成長潛力評價仍保守。 部分投資人憂心油價與棉花價格上漲可能侵蝕毛利，但 UBS 指出，油價只占其銷售成本約5%，影響有限；過往2011與2022年的棉價飆漲反而讓 Gildan 靠成本優勢擴大市占。更重要的是，Hanesbrands 交易不僅擴大其從T恤、運動衫為主的印花服飾市場佔有率，也打開袋類、外套、工作服與運動機能服等新品類，配合中美貿易關稅變化下，Gildan 以中美洲為主的產線布局，也較仰賴亞洲生產的競爭對手更具「近岸製造」優勢。 若從資產配置角度來看，這一連串個案其實反映同一個核心問題：在景氣與利率走向不明、地緣風險時張時弛的環境裡，投資人如何在成長與防禦之間拿捏比例。科技股與AI題材固然迷人，但銀行資產品質惡化的案例提醒市場，風險仍在暗處累積；高股息ETF與安全設備、基建股則提供了在經濟波動時相對穩定的現金流與訂單能見度；而像 Gildan 這類藉併購整合、提高成本優勢的公司，則為投資組合提供另一種「成長＋價值」的選項。 接下來，若伊朗戰事再度升溫、能源價格反彈，或美國經濟數據明顯轉弱，資金可能再度從高估值科技股退潮，回流金融、高股息與防禦型產業；反之，若AI投資持續帶動企業獲利爆發，成長股或再度主導行情。對投資人而言，當前最務實的課題，或許不在於押注單一題材，而是透過多元標的與產業分散風險，在這場持久戰中為不同情境預留空間。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

存股Q&A音頻25集：用「存股配置表」調整投資組合，現在不檢查持股風險行不行？

圖片來源：shutter stock 免責聲明: 單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷並承擔風險。 前言 此篇文章為華倫存股Q&A音頻 第二十五集內容文稿，針對問題需求附上文字作說明。聽過音頻再來看此篇文章更有感！還沒聽過的股友們可以透過文章搭配音頻的方式，讓吸收效率更加倍哦！ 歡迎加入華倫幫，口袋硬梆梆！

台股跌191點收21652、連四紅後黑十字盤整，外資鎖定金控航運你現在該縮手還是加碼？

警語：這篇文章之前，妮可有些話想要提醒各位。投資是要對自己負責的。此篇我寫的每一個文章，都是以我個人教學為主，個人看法。本文教學為籌碼分點、法人教學，皆為個人看法。不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議。最後還是期望各位，都能在專欄上找到自己想要的教學，投資必然有風險，請各位斟酌使用。 加權指數本週下跌191點，收在21652點 在經過崩盤過後的洗禮，近期出現連四周紅K棒的反彈行情，不過本周來到了黑十字盤整階段。 短線上仍然是跟著短均線去走，尚未跌破之前還不用改變想法。 當然短線又有利空消息出現了，周末又出現了川普對歐盟課關稅，且戰且走。 但市場上反應應當會比4/7來的小，因市場上已經有心理準備。 下周開低後觀察跌幅是否能夠收斂。站穩均線為觀察重點。 本周外資投信買賣超張數／股本比 本周可以注意到，外本比買超落在觀光、PCB、外資買超張數仍在金控 投信方面：本周可以發現變動是ETF成分股的改變。 外資仍然持續向營收獲利好的個股去著墨，以及多檔銀行股都被買超。 不過投信方面要觀察到一點，本周買進賣出的個股，幾乎買賣原因都是ETF成分股的變動因素 航運股因高股息ETF納入而買超，永豐金、第一金、台泥皆是因為ETF成分股被剔除而賣出。

Apple(AAPL)創高點、千億回購狂撐股價，高息債ETF與Sembcorp殖利率甜但現金流吃緊，現在該選成長還是配息？

Apple (AAPL)靠成長與千億美元回購衝近高點，另一頭，高收益債ETF與Sembcorp雖端出台面亮眼股息，卻藏現金流與永續性風險，凸顯全球投資人對「配息＝好股票」迷思正遭到嚴峻考驗。 在全球利率高檔徘徊、投資人追逐現金流的當下，股息與配息產品再度走紅：從高收益債ETF、穩定配息的公用事業股，到股神級愛用的「股息成長股」概念，幾乎成了散戶的共同信仰。不過，最新市場訊號顯示，單看殖利率，很可能讓投資人誤踩地雷；真正撐起長線報酬的，或許仍是企業賺錢能力與資本配置智慧，而不只是「每股配幾塊」。 在股市的另一端，成長股代表 Apple (NASDAQ:AAPL) 用實際走勢，狠狠打臉「無息股不值錢」的舊思維。Apple 公布最新一季財報後，股價單日大漲 3.28%，收在 280.25 美元，不僅創下營收與每股盈餘（EPS）雙雙超標，季度銷售成長 17%，EPS 年增 22%，還祭出高達 1000 億美元規模的庫藏股計畫，帶動當日成交量暴衝至 7600 萬股，比近三個月平均量多出約六成。對許多只盯股息的投資人而言，這種「不靠高殖利率卻讓股東大賺」的模式，值得重新審視。 更關鍵的是，Apple 在市場聲稱「錯過 AI 浪潮」的質疑聲中，仍靠 iPhone 與 MacBook Neo 的強勁需求，推動第二季營收預估續增 14% 至 17%。其中，MacBook Neo 高於預期的銷售，推升 3 月新 Mac 用戶創下紀錄。雖然 Apple 並未像部分科技巨頭般，砸下天量資本支出建 AI 資料中心，但多位分析師依然在財報後上調目標價，認為 Apple 可望憑藉龐大的裝置與生態系，用「輕資本」方式分享到 AI 成長果實，透過穩定獲利與庫藏股回購，變相把價值回饋給股東。 同一時間，美股整體表現也顯示，市場對成長與現金回饋的偏好仍在延續。S&P 500 指數小漲 0.28% 至 7,229 點，科技股為主的 Nasdaq Composite 指數則上漲 0.89% 至 25,114 點。科技權值股中，Microsoft (NASDAQ:MSFT) 收在 414.44 美元、上漲 1.63%，但 PC 裝置大廠 HP (NYSE:HPQ) 僅微跌 0.14% 至 20.83 美元，凸顯在同一產業鏈內，市場不再一味用「配息多寡」定價，而更重視企業在 AI、產品組合與現金回饋策略上的差異。 與這些成長巨頭形成鮮明對比的，則是靠配息吸睛的債券與傳產標的。以 iShares Euro Investment Grade Corporate Bond USD Hedged ETF (EUIG) 為例，最新公告每單位配息 0.1298 美元，除息日與股東名冊基準日皆為 5 月 1 日，並預計於 5 月 6 日發放。另一檔高收益債 ETF——iShares Euro High Yield Corporate Bond USD Hedged ETF (EUHY)，單位配息更達 0.2171 美元，同樣在 5 月初完成除息與發放流程。對追求穩定現金流、偏好固定收益商品的投資人而言，這類產品搭配匯率避險設計，看似能在歐洲企業債市場波動中取得相對穩定的配息來源。 但這種「看得到配息、看不到風險」的情況，在股票市場更加典型。新加坡上市的 Sembcorp Industries Ltd (SGX:U96) 便是案例之一。該公司即將在 5 月 6 日除息，5 月 15 日發放每股 0.16 新幣股利，若加計去年全年共配發 0.25 新幣，以目前約 6.65 新幣股價計算，追溯殖利率約 3.8%。表面上，這對想要現金流的投資人頗具吸引力，也符合許多人對「電力與基礎設施相關類股＝現金牛」的刻板印象。 然而，拆開財報來看，Sembcorp 的股息結構卻沒有表面那麼美。就帳面盈餘而言，公司配息率約 45%，看起來相當保守；但若改用自由現金流衡量，過去 12 個月股利支出竟高達自由現金流的 222%。也就是說，公司派發給股東的現金，大幅超過營運本身產生的現金，有賴資產處分或一次性現金流入來補洞。分析便直言，若這樣的情況反覆出現，將會對未來維持股息水準構成風險。 更吊詭的是，Sembcorp 的獲利其實相當亮眼：過去 5 年每股盈餘年複合成長率高達 48%，股利則在 10 年間平均每年增加 1.3%。換句話說，公司在會計獲利與配息金額上，都畫出一條向上的漂亮曲線，但背後的現金流壓力，卻可能被高殖利率的光環掩蓋。這也凸顯一個殘酷現實——只看殖利率選股，等於忽略了「錢從哪裡來」這個根本問題。 綜合上述案例，可以發現市場其實正在出現兩條不同的股東報酬路徑。一條是 Apple 這類高獲利、高成長公司，用穩定盈餘與庫藏股回購「內建」股東報酬，股息相對不搶眼，卻透過股價長期上漲與每股盈餘被回購稀釋，讓長抱者累積驚人報酬；另一條則是 Sembcorp 或高息債 ETF 這類商品，靠定期配息抓住投資人目光，但若缺乏足夠的自由現金流支撐，未來股利縮水、價格回檔的風險也同步墊高。 當然，也有投資人會提出不同觀點：退休族或需要穩定生活費者，本就偏好看得見的現金股利，即便總報酬略低，也勝過帳面獲利起落；債券 ETF 若持有多檔投資等級或高收益債分散風險，加上匯率避險設計，未必會像單一股票那樣受到獲利波動衝擊。這些立場並非全然沒有道理，關鍵在於投資人是否清楚自己的目標與風險承受度，而非只被「殖利率幾％」這個數字牽著走。 展望後續，在利率何時降息仍充滿變數的環境下，「配息產品熱」恐怕還會延續一段時間。但從 Apple 靠成長與回購締造的驚人長線報酬、到 Sembcorp 自由現金流吃緊卻仍維持高配息的矛盾，再對照歐洲債券 ETF 穩定派息卻背負利率與信用風險的結構，可以預見：下一波市場洗牌，很可能不是在「有沒有配息」，而是在「配得起多少」與「長期能不能維持」。對投資人而言，真正該問的恐怕不是「殖利率幾％」，而是「這家公司十年後還撐得住現在的承諾嗎？」 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

世界(5347)近5日漲8%、法人狂買逾2萬張，目標價喊到130元現在還能追嗎？

個股盤中表現與營運展望：世界(5347)股價續伺機上攻 世界(5347)是臺積電轉投資的晶圓代工廠，將從事製造與銷售積體電路，未來有望透過新客戶開發推升業績。根據最新報告顯示，世界將有效降低財務衝擊，毛利率有望提升至中期目標36%~39%。公司營運已轉機，展望2024年下半年至2025年持續向上，目標價130元，架構風險報酬平衡，建議買進。 外資看好世界毛利率回升，調高目標價至110元，展望客戶轉單效益將增加，有助業務增長與獲利提升，風險相對平衡。股價有望吸引高股息ETF持續投入，適合長期投資。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：8% 三大法人合計買賣超：21336.234 張 外資買賣超：8233.447 張 投信買賣超：12826.454 張 自營商買賣超：276.333 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

股市指數逼近歷史新高，現在還敢加碼股票嗎？

近期股市指數接近歷史高點，讓許多投資人擔心市場可能會突然回跌，抹去之前的收益。AllianceBernstein指出，這種擔憂是正常的，但根據其對過去市場表現的分析，當市場創下新高後，通常會持續上漲。該公司管理著7850億美元資產，並在最新報告中表示：「普遍認為市場達到新高後，回跌就在眼前，這種心態可能讓投資人對增加股票持有量猶豫不決。然而，我們對自1980年以來超過11,000個交易日的分析顯示，情況並非如此。」 S&P 500指數新高後的投資回報 過去45年中，若在標普500指數(S&P 500)達到歷史新高的當天投資，平均一年後的回報率為10.5%，這與隨機選擇任何一天投資的平均回報率相同。在這兩種情況下，獲得正回報的機率為78%。若在指數創新高的當天投資，三年後的平均回報率為36.7%，高於隨機選擇任何一天投資的平均回報率33.8%。在新高時投資後三年獲得正回報的機率為87%，而隨機選擇任何一天投資則為94%。 盈利增長推動股市表現 AllianceBernstein指出，盈利增長是推動這一趨勢的主要因素。「股市可能因宏觀經濟壓力或地緣政治動盪而面臨波動，但長期來看，股價最終由盈利表現驅動。」該公司表示，「當盈利上升時，通常不會突然停止，而是會持續成長，直到逐漸放緩。」 勞動市場疲弱與通膨風險 儘管數據顯示市場有進一步上漲的潛力，但每個循環都不同，負面結果仍有可能發生。美國勞工統計局表示，8月僅增加了22,000個工作職位，這是連續四個月增長疲弱的趨勢。雖然失業率僅略微上升，但股市在周五因這一消息下跌。通膨也難以降至2%，關稅可能進一步推高消費者價格，這也影響了美聯儲今年的降息循環，但市場預期美聯儲將在9月會議上下調基準利率。 聯準會政策支持市場 儘管存在風險，ProShares策略ETF負責人Mo Haghbin在接受Business Insider採訪時表示，由於聯準會準備重啟寬鬆政策，目前的漲勢可能仍然安全。「我不認為股市會大幅回跌，」Haghbin表示，「歷史上，當聯準會開始降息後，市場表現通常不錯。」AllianceBernstein的觀點也與此一致。「我們認為，僅因市場達到新高就選擇觀望可能會錯失機會，」該公司在報告中表示，「即使市場創下紀錄水平讓人自然感到謹慎，但歷史顯示，仍有潛在回報可供挖掘。」

NVIT收在50美元、宣布每週0.2427美元股息，現在撿息還是先觀望？

YieldMax NVDA Performance & Distribution Target 25 ETF (NVIT)宣佈將發放每股0.2427美元的每週股息。此股息將於12月31日支付，股東需在12月30日之前持有股份，12月30日為除息日。這對於關注股息收益的投資人來說，是一個值得關注的消息。 股市表現略有回跌 在最新的交易日中，YieldMax NVDA Performance & Distribution Target 25 ETF (NVIT)的收盤價為50.1120美元，較前一日下跌0.76%。成交量達到1515股，顯示出較前一日上升了25.21%。這些數據反映出市場對該ETF的交易活躍度有所增加。 YieldMax NVDA ETF的市場動態 YieldMax NVDA Performance & Distribution Target 25 ETF (NVIT)專注於提供輝達 (NVDA) 相關的投資機會，並以每週股息吸引投資人。隨著市場對科技股的關注度持續上升，該ETF的股息政策可能吸引更多投資人關注。投資人應持續關注市場變化，以便做出更明智的投資決策。

00878配息創新高、年化逾一成！股價站上25元，5/18前還撿得起還是只適合續抱？

擁有158萬股民的國泰永續高股息ETF00878 4月30日公布本季預估配息，每受益權單位0.66元創掛牌以來新高、折合年化配息率10.4%，除息日落在5月19日，6月12日入帳。過去曾因配息縮水受質疑的00878，本次大方配息迅速帶動市場討論，支持與質疑聲浪並陳。 00878自2024年第三、四季各配0.55元後，配息一路下滑至2025年最低0.4元，今年首季略回升至0.42元，本季一舉跳至0.66元不僅刷新紀錄，也使單次配息率達2.6%、年化估逾10%。 國泰投信指出，近月台股在AI與金融雙題材帶動下屢創高，成分股表現直接反映在收益平準金累積，形成此次驚喜配息；根據資料顯示，目前00878已連續22次完全填息，股價並於4月底突破25元大關、資產規模4830億元，目前位居台股第三大ETF。若欲參與本次配息，最後買進日為5月18日，投資人須留意時間與資金調度。 消息公布後，輿論反應兩極，有的人認為「領息就是現金流」大讚00878「重返榮耀」、「適合長輩存股」；也有投資人將00878與0056並列，視為長期配息組合。不過也有投資人質疑，ETF配息本質為資產轉換「左手換右手還要扣二代健保」，如果要追求資本成長，主動式ETF或持股集中標的可能效率更高。 分析師提醒，高股息策略在填息期間確實壓抑價格波動，但長期報酬仍受成分股獲利與景氣循環左右，選擇前應釐清投資目標。此外，158萬龐大受益人結構也意味著除息日資金移動規模可觀，短線震盪不可忽視。 從持股結構觀察，00878將AI概念股與金融權值股視為兩大動力，據「自由時報」報導，基金經理人江宇騰透露，AI鏈合計權重達45.7%，包含晶圓代工聯電、IC設計龍頭聯發科、組裝品牌華碩及PCB大廠臻鼎-KY；其中聯電宣布買回庫藏股並與英特爾合作拓展先進封裝，可望自2027年起挹注營收。 金融方面，國泰金、中信金與元大金首季盈餘表現亮眼，在利差擴大與股利政策加持下，提供穩定現金流。市場人士評估，在AI需求延續與金融獲利回升的情境下，00878本益比仍低於大盤三成，具中長線吸引力。 點我加入《Money》錢雜誌官方 line＠ （圖片來源：shutterstock / 責任編輯：olive）