不看大戶進出也能安心買股票？散戶為什麼一定要靠「自己做功課」長期活下去

Nike(NKE)一週市值蒸發130億美元！44美元苦撐，長期死抱還撿得起嗎？

許多市場專家時常宣稱股市回跌是一種「健康」的現象，並建議投資人忽略市場修正，因為長期來看股市總會上漲。然而，這種被動的投資觀念往往忽略了當下的風險與潛在的資金虧損。在瞬息萬變的金融市場中，盲目相信長期必漲而忽視短期警訊，可能會讓投資人面臨巨大的財務痛苦。 耐吉財測不佳市值蒸發，長期持有反遭套牢 以耐吉(NKE)為例，該公司近日因為疲軟的季度每股盈餘(EPS)財測，在短短一週內市值大幅縮水近 130 億美元。對於那些抱持著營運轉機希望、忍受了五年相對疲軟績效的長期投資人來說，這樣的下跌絕對不是一件健康的事。這顯示出當企業基本面出現變化時，死抱不放的策略未必能帶來預期的報酬。 忽視回跌風險恐付出慘痛代價 過去 20 年來，市場上充斥著要求投資人忽略股市修正與空頭市場的建議。雖然長遠來看，標普500指數(^GSPC)確實呈現向上趨勢，但這種觀點卻掩蓋了過程中伴隨的巨大痛苦。投資人如果只看著 10 年後的潛在獲利，而對眼前的虧損視而不見，最終可能會面臨難以承受的財務打擊。 因應市場變化靈活調整投資策略 整體市場環境與推動股市的因素都在不斷改變，投資人不能因為深信股市長期必漲而採取逃避心態。過去 23 年的市場經驗顯示，當企業營運或總體經濟出現新資訊時，必須靈活應變並持續重新評估。投資人應該將資金視為自己可以掌控的工具，隨時根據最新動態來調整策略，以達成期望的理財目標。 全球最大運動品牌耐吉(NKE)最新股價表現 耐吉(NKE)是世界上最大的運動鞋和服裝品牌，設計、開發和銷售跑步、籃球、足球、訓練等運動服裝、鞋類及配件，旗下品牌包含耐吉、喬登和匡威，並將生產外包至 30 多個國家的 300 多家工廠。耐吉(NKE)前一交易日收盤價為 44.19 美元，下跌 0.44 美元，跌幅 0.99%，單日成交量達 63,242,572 股，成交量較前一日變動 -44.63%。

新聞查不到關鍵細節？散戶也能靠一通電話問發言人拿到第一手訊息！

許多新聞發布的訊息， 公開資訊站查不太到， 年報也查不到，該如何是好？ 投資人可以透過致電發言人的方式 取得想要的資訊， 但什麼可以問，什麼不可以問， 又該怎麼問? 該問些什麼? 我不是法人，打電話給公司， 它們怎麼會理我呢？ 特別寫一篇文章來解說~ 尚未解鎖

「好葉」獨家選股流程：搞懂投資組合配置、個股體質與估值，基本面投資人必看！

Hello 大家好，我是好葉。 我看到「Q&A 專區」有很多人在問我關於「選股流程」、「進出場決策」相關的問題，想說不如就來教導大家怎麼使用 APP 加速投資決策，以及我是如何進行選股的吧。 Step 1：檢視持倉狀況，找到對想補強的類股 通常在進行投資決策之前，我都會先看看自己目前的投資組合是否有需要調整的地方，然後透過選股頁面找到對應的策略，目前有三大策略可以選擇，分別是「壓倉股」、「潛力成長股」、「多元股息股」，以一言而蔽之，它們分別代表著投組的「穩健成長」、「獲利上檔」以及「持續金流」，你可以依據自己目前的資產配置狀況，選擇想要加倉的類型，從裡面找找有興趣的標的，通常我會以「壓倉股」作為主要的投資部位，剩下的部分再調整「潛力成長股」、「多元股息股」各自的比例。 Step 2：個股深入研究，了解標的體質 當你點進了個股頁，第 2 個標籤就是那支股票的「體質」，從這裡可以看到全方位的個股評級，可以針對估值、健康、成長、獲利、股利等五大面向看看這隻個股是不是值得投資，如果他的評級是 A 或 B，就會是我優先考慮的對象，如果要再深入一點的話，我會看看他在各方面的表現如何，是否符合我的期待。 Step 3：觀察成長趨勢，掌握公司前景 再看完體質之後，通常我會再往右看看成長趨勢，我關注的重點很簡單： 過往成長趨勢夠不夠強 獲利或是成長前景樂不樂觀 透過上述兩點，就能掌握公司是否能持續提升獲利，推升股價表現。 Step 4：洞悉估值，與產業比較 如果公司的增長狀況不錯，下一步我會再看看這間公司的估值，如果對比產業同行價值空間不錯，我就會加入自訂清單並持續觀察，每月定投時考慮投入。 同場加映： 相信大家有時候應該還是會被一些新聞燒到，然後就開始 FOMO，覺得現在不買是不是就錯過行情，但通常看到新聞後價格應該都反映了一段時間，處在相對高的位置，這種時候到底應不應該買？ 告訴你一件很重要的事，進行投資時的大忌就是被情緒和雜訊左右 (也就是俗稱的 FOMO)，在任何情況下，都應該沉著應對，讓數據說話，如果你看到一隻最近很夯的股票，可以搜尋那支股票，進入個股頁面，好好看看他的體質、財務表現、估值，有了數據和清楚的評級，你就會知道到底這隻標的是否值得你投入？它的價格是否有低估？這樣內心應該就會踏實許多，長期培養這樣的思維和交易紀律，才是能長久在股市立足的根本。

道指成分股嬌生 (JNJ) EPS 暴跌 92%！股價一路跌，竟只是短暫利空？

延伸閱讀重點整理如下： 在美股中有一家您我熟知的公司---嬌生。 想到嬌生，是不是想起嬌生的嬰兒用品系列呢？ 是嬰兒爽身粉， 還是那熟悉的嬰兒沐浴精？ 總聽許多人說： 嬰兒皮膚很嬌嫩， 所以要用最不刺激皮膚的嬌生。 那嬌生被歸類在哪一個產業 (Sectors) 呢？ 其實，有趣的是 嬌生並不被歸類在民生消費類股， 而是被歸類在醫療保健呢！ 原來， 日用品並不是嬌生最主要的獲利來源， 而是透過藥品醫材來獲利。 那嬌生到底是一家怎麼樣的公司呢？ 讓我們繼續往下看。 嬌生公司成立於 1887 年， 是全球知名醫療相關產品、器材以及藥品製造商， 也是道瓊工業指數的成分股之一。 目前在全球 60 多個國家、260 個營運分公司， 擁有 134,000 位員工。 嬌生可分為三大業務部門，那是哪三大部門呢？ 一般消費用品 (Consumer)： 包含： 嬰兒護理 (Baby Care) 口腔衛生用品 (Oral Care) 美容產品 (Beauty) 成藥 (Over-the-counter pharmaceutical) 女性用品 (Women’s Health) 傷口護理 (Wound Care) 消費用品部門旗下品牌又有哪些呢？ 像是 艾維諾 (AVEENO)、可伶可俐 (CLEAN & CLEAR)、 露得清 (NEUTROGENA)、嬌生 (JOHNSON’S)、 邦迪 (BAND-AID)、嬌爽 (CAREFREE) 等。 嬌生消費者產品的銷售額與營收比重，由 2017 嬌生年報可發現， 美容產品 (Beauty) 及成藥 (OTC) 的占比是最多的。 藥物 (Pharmaceutical)： 嬌生公司專注在六種治療領域： (1) 免疫系統 (2) 傳染性疾病及疫苗 (3) 神經科學 (4) 腫瘤學 (5) 心血管和代謝 (6) 肺高壓 醫材 (Medical Devices)： 在醫材方面， 嬌生相關產品是使用在： 整形外科、手術、心血管、糖尿病治療及視光學。 嬌生近三年的銷售額與營業比重 (2017 年報) 顯示， 原來我們熟悉的嬌生， 主要並不是靠銷售日用品賺錢， 藥物才是嬌生的主要營收來源。 嬌生主要的銷售地區是哪裡呢？ 主要地區還是在美國， 佔了 52.16%。 西半球是次要銷售地區， 佔了 22.35%。 嬌生公司的競爭者是誰呢？ 嬌生主要營收在藥物， 因此我們來看看在藥物方面誰是嬌生的競爭對手？ 嬌生在藥品方面全球營收排名第三， 僅次於輝瑞及默克藥廠， 但嬌生與輝瑞及默克比較不一樣的是， 在於對藥品營收的依賴程度。 輝瑞全部營收來自於藥品， 默克也高達 88%， 但嬌生的藥品營收佔整體營收的 47%。 因此嬌生相較於其他藥廠， 可以降低面臨專利懸崖的風險。 接下來，我們從幾個方面來分析，看看嬌生 (JNJ) 是不是一家好公司呢？ 首先， 我們先為嬌生做個財務健康檢查。 因為希望公司能有穩定獲利， 要有錢營運， 不要有太多債務， 股東能一起參與公司成長。 從 2018 年初， 嬌生的股價持續下跌。 相信有許多人會有些擔心， 讓我們來看看這是短期利空還是長期衰退呢？ 嬌生歷年每股盈餘 (EPS) 資料顯示， 原本 EPS 持續向上， 但在 2017 年明顯減少許多。 我們知道 EPS 是受到淨利及股票總數的影響， 但嬌生 2017 股票總數與 2016 年的相差不大， 因此， 我們可以確定， 淨利才是 EPS 下跌真正背後的原因。 嬌生 2017 年淨利下降了將近 92.14%， 從 16,540 掉到 1,300 (million)， 主要原因在於 2017 年的「預提所得稅及所得稅」過高。 那為什麼預提所得稅及所得稅， 突然變那麼高呢？ 隨著美國稅改法案通過， 聯邦企業所得稅率由 35% 調降至 20%。 很多企業包含嬌生， 決定把握這個機會， 將國外收入和現金匯回美國， 造成 2017 年的 EPS 下跌。 因此， 1 月 23 日嬌生將 2017 年第四季的財報公布後， 導致嬌生 (JNJ) 的股價下挫。 嬌生將海外利潤匯回美國， 所被課徵的稅， 是一次性的損失， 屬於短暫利空， 所以並不用太擔心。 下篇將更完整說明嬌生到底是不是間好公司喔！ ★警語：以上只是個人研究記錄， 非任何形式之投資建議， 投資前請獨立思考、審慎評估。 歡迎加入「艾蜜莉-自由之路」臉書粉絲團， 跟著一起學習投資理財， 一起邁向財富自由。

【研究報告】新興(2605)5 月獲利翻倍！散裝景氣噴發、Q4 油輪真的要落底回升？

延伸提問五則如下（原文為中文，故以中文撰寫）： 1. 新興 (2605) 5 月獲利翻倍，股價還能追嗎？ 2. 散裝運價大漲 260%，新興 (2605) 還會爆噴多久？ 3. Q4 油輪若落底回升，對油價有什麼影響？ 4. 原物料需求暴增，為什麼會推動運價一起飆？ 5. 船隊多大型船，景氣反轉時風險會不會放大？

【即時新聞】新年投資計畫總失敗？關鍵其實不是選股，而是你有沒有撐住紀律

每到新年許多投資人都會立下宏大的理財目標，但往往就像健身房會員一樣，一月熱情高漲，二月就開始繳會費卻不運動。Motley Fool 的資深分析師團隊指出，投資失敗的主因往往不是選股技巧，而是無法堅持的心理素質。面對市場波動，與其設立遙不可及的獲利目標，不如專注於建立可持續的投資習慣。透過剖析過去的失敗經驗，投資人可以學習如何構建更穩健的投資組合，並在市場逆風時保持冷靜。 盲目攤平恐導致資產歸零，確認投資邏輯未變才能加碼 許多投資人在面對股價下跌時，容易陷入「越跌越買」的迷思，卻忽略了檢視公司基本面是否惡化。分析師 Jon Quast 分享其慘痛經驗，指出在 2021 年至 2023 年間，曾因股價便宜而盲目加碼，最終部分持股價值歸零。正確的做法應該是採取「槓鈴策略」，大部分資金配置於穩健標的，小部分配置於高風險成長股。更重要的是，當風險較高的股票下跌時，必須確認原本的投資假設（Investment Thesis）是否依然成立，例如保險科技公司 Lemonade (LMND) 在損失率改善前不應貿然加碼，唯有看到具體的營運改善數據，才是投入更多資金的時機。 錯過低點不敢追？錯失好轉的好公司比買貴更可惜 投資人常因股價已經上漲而產生「太晚進場」的心理障礙，導致錯失優質企業的長線報酬。分析師 Dan Caplinger 坦承過去常因錯過起漲點而放棄買進，但近期他改變策略，買進了零售巨頭 Dollar General (DG)。儘管該公司經歷了 2023 年至 2024 年的營運低潮，且股價已從低點反彈一倍，但只要確認公司營運確實出現轉機，即便成本稍高，仍值得進場。這顯示出「寧願買貴也不要錯過基本面好轉」的重要性，過度糾結於歷史低價反而會成為獲利的絆腳石。 挑選真愛股才能熬過大跌並享受長線獲利 數據顯示，過去十年間表現最好的大型股如 輝達 (NVDA)、超微 (AMD)、Celsius Holdings (CELH) 和 Shopify (SHOP)，都曾多次經歷 30% 甚至 70% 的股價回檔。若投資人對公司品牌或業務沒有足夠的熱愛與信心，極易在股價重挫時恐慌殺出，剛好賣在最低點。建立投資組合時，納入自己真正認同且喜愛的品牌，雖然聽起來不夠理性量化，但在心理層面上卻是長期持有的關鍵。這種心理優勢能幫助投資人抵抗市場雜音，度過艱難的修正期，最終享受到股價回升的豐厚果實。 延後檢視財報與定期定額是克服心魔良方 為了避免被市場短期情緒左右，延後解讀財報與機械式操作是有效的策略。分析師 Jason Hall 建議，對於長期核心持股，不必急於在財報公布當下做出反應，反而應該等待數週，待市場情緒冷靜後再閱讀年度報告（10-K），專注於企業長期的價值創造而非單季波動。此外，針對看好但不敢單筆重壓的標的，Jon Quast 建議採用「定期定額」的方式進場。這不僅能克服進場的心理門檻，也能透過時間平攤成本，避免因擇時錯誤而懊悔，是執行力最受考驗時的最佳解方。 設立共同帳戶相互監督能有效降低衝動交易 家庭理財中的相互監督機制，往往能帶來意想不到的投資績效。Dan Caplinger 發現，他與妻子共同管理的帳戶表現，優於他個人管理的帳戶。原因在於當投資決策需要向另一半負責時，會自然減少投機性的衝動交易，轉而選擇更穩健的長期標的。這種「責任感」類似於公開揭露持股的壓力，能迫使投資人更謹慎地審視每一筆交易的合理性。對於一般投資人而言，與信任的家人建立共同投資目標並定期檢視，是提升紀律、減少情緒化操作的實用方法。

選股、擇時不會讓你變有錢？周行一點破散戶投資盲點：別再迷信超越市場報酬

投資就是選股、抓進出場？教投資超過 30 年、親眼看過「4 億一夕歸零」的周行一教授直言：投資最大的風險，不是賠錢，而是方法一開始就錯了！本集《理財資優生》(播出時間：2025 年 12 月 16 日)前政大校長周行一分享他提出的「全人均衡理財」與「八喜法則」，為什麼一般人不該追求超越市場的報酬率，而是先搞懂人生目標、風險承擔與資產配置，讓投資真正成為人生的助力！ 周行一教授退休後，致力推廣全人均衡理財 政大前校長/財管系教授周行一研究投資超過 30 年，他對於一般人的投資理財有長期的研究跟觀察，他將這些觀察所形成的理論叫「全人均衡理財」，他在 2022 年提前退休，就是希望這個理論能在社會上傳播。 投資通常都是經過很長一段時間，才會發覺過去花了那麼多時間投資，結果後來是不好的，甚至是虧損，可是已經來不及，所以我們當然要在一開始就知道什麼才是正確的投資方法。 基本上投資大家想的都是選股、擇時，周行一教授退休這幾年也開創了一個新職業，不斷去學習怎麼樣跟別人說，可以比較理解投資用選股跟擇時對我們來講其實是不利的。 退休不是休息，而是另一個起點 周行一教授常跟別人說，其實退休是生命的另一個起點，所以退休後可以去想一下，我們的人生是否會因為退休而活得更有意義，他也看到很多朋友在退休後，尋找人生的意義，有些人會去做義工、去學校輔導學生，而他現在在做的事就是可以讓大家因為投資理財，而過的更好。 金錢的意義：金錢不是人生中最重要的，它的意義在於金錢怎麼幫助我們，讓我們的人生過得更好，不管是對自己還是對孩子，他會選擇把錢用在可以增加個人的價值上面。 選股、擇時有什麼問題 曾經有一個學生跟他說一檔股票好，那時候他買不到 50 塊，學生跟他說大概 120 塊左右可以賣掉，結果因為太忙他就忘了，後來想到去看發現已經變 30 塊，這間公司之後也一蹶不振就把它給賣了，這段經歷其實就告訴我們，我們沒辦法去抓到那麼好的時點，主要是因為那不是我們的本業，沒辦法像業界的人一樣時刻關注。 周行一教授一開始在美國教書時，民國 78 年底時他一個朋友靠投資賺了 4 億，就想邀請他一起做股票，結果隔年 2 月股市崩盤，他朋友不但賺來的錢都沒了，還賠了 4 億，在研究投資的過程，他看過太多想靠投資賺快錢的人，可是快錢根本沒那麼好賺。 投資人希望可以靠投資賺錢，但往往只看到報酬、沒看到風險，周行一教授在全人均衡理財中的「八喜法則」，就是要做好風險管理，如果能把風險控管好，就會有非常好的投資結果，如果只想賺錢就會有一個問題，就是會承擔過高的風險。 散戶投資注意 2 件事 美國 100 年的報酬率大約是 12% 左右，既然是平均就代表它有時候會高於或低於平均，所以我們能知道當它低於平均時，它有一天會往上，對散戶來講有 2 件事一定要注意： 1. 不能夠要一個超過市場平均的報酬，如果想要就必須要選股、擇時，但太多數據顯示當我們想要這樣做的時候，就會變法人的韭菜，因為市場上的法人都比我們厲害太多。 2. 當市場在跌時，我們要有能力可以操作，然後等市場好的時候再賣。 投資要能等才會贏 「八喜法則」就是在教我們要能夠去等，只要能等就永遠都可以贏，但另一個概念就是我們不可以把所有的錢都放在股市裡，有一個風險就是如果哪一天我們急需用錢，又遇上股市崩盤，就必須要去賣股票，不能等就違反了八喜法則。 理財規劃 SOP 1. 思考自己希望我想要一個怎麼樣的人生。 2. 兩件事要做：思考將來收入會是多少、我們又要怎麼花錢。 3. 問自己 3 個問題：你喜歡做什麼事、這件事對別人的好處是什麼、你的能力適不適合這件事。 如何達到財務目標 周行一教授建議可以用兩面向思考： 1. You are what you spend，你要如何花錢代表你是什麼樣的人，它決定著我們的未來。 2. trade off，要做取捨現在花得多，以後就花得少。 定期定額 ETF 就一定賺錢？請看影片👇🏻 影片／教書 30 年，卻教人「別靠選股致富」！散戶 3 大致命誤區，定期定額買 ETF+長期投資有什麼盲點｜ft. 周行一【理財資優生】EP55 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

40 歲前滾出億元身家：科技工作講抹布怎麼靠 Apple、Nvidia、台積電(2330) 抱 10 年翻 22 倍？

科技工作講的創辦人-抹布在 40 歲滾出上億資產，他說自己只是「吃到工程師的時代紅利」？！但真正的關鍵，是靠本業先衝上年薪 300 萬，再挑對美股七巨頭，並長期持有。從 Apple、NVIDIA、到台積電，因為他撐得住 10 年波動，獲得 8 倍、12 倍甚至 22 倍的驚人報酬！本集《股市錢滾錢》（播出時間：2025/12/10）抹布也分享為何「該借的錢要敢借」，以及如何用 3 步驟成為真正用錢滾錢的人。 想靠投資賺大錢？先累積本金！ 科技工作講的創辦人-抹布認為投資有一個很重要的觀念，就是一定要先累積本金，只有本金夠多投資才有意義，抹布的背景是科技業的工程師，他就是靠著本業拉高薪水，利用人生第一個 1 千萬創造上億資產，所以他提醒年輕人如果在本業上沒有投入足夠的時間，反而是花很多時間去投資，會發現很多年後你會因為本金太小，很難追上漲幅，尤其是在一個複利的時代，所有的複利都是用本金相乘滾出來的，所以一定要先有足夠的資金。 抹布的科技巨頭持股 除了累積本金之外，挑對投資標的也很重要，抹布就是憑藉著重押美股七巨頭，並且長期持有，才成功達到億元身家，現階段他的前三大持股是 Alphabet、Apple 和 Nvidia，另外還有一些 Meta、台積電(2330)。 大家都知道七巨頭主要是以科技業為主，而且它們在自己的領域都是獨霸的，各自都很難進去對方的領域，在科技業都知道它們薪水都特別高，要進去也不容易，這樣的公司人才也會特別集中，所以它的現金流在資產成長也不容易暴起暴跌。 投資就是買進、長期持有 抹布在近 10 年的投資操作上都是買進、持有比較多，因為他沒有很推薦大家去進進出出、持有個股，因為個股都是有風險的，以近 10 年來看，Alphabet 整體漲了 8 倍，Apple 也差不多，而 Nvidia 漲了 22 倍，台積電(2330)其實也漲了 12 倍，所以其實只要能夠長期買入，至今都能撐下來的話，基本上獲利報酬都不錯。 2021~2025 年這段期間，他本來有很大比重的特斯拉，在它翻漲特別快的那段時間，他就有稍微減少比重，因為他認為特斯拉股性非常活潑，常常暴漲暴跌，後來七巨頭中開始有新的 AI 功能出來，就有不同的投資機會，所以就沒有把全部放在特斯拉上。 另外，有一些比重的 Meta，他認為在社群、廣告的部分跟 Google 的客戶是不太一樣，是專注在一些小客戶、小經濟，跟 Google 是有點互補的效果，但在 Google 上他押的比重還是比較高，因為在 AI 時代之後這些巨頭們的消長有一點變化，除了要看它們掌握了什麼大模型、人才、資金，還有一個最重要的是到底誰掌握比較多客戶，比較之下 Google 目前是擁有更多技術在手上。 該投資科技巨頭，還是直接買 0050？ 抹布個人非常推崇，如果我們不瞭解這些公司哪個好、哪個不好，就一定要做市值型的指數化投資，就不需要去判斷哪一個公司好或壞，像今年七巨頭有的暴漲、有的暴跌，可是如果穩穩去投 VT、VOO 這種市值型 ETF，今年都還是有賺的，就不用太擔心個股情況。 以台股來說，如果不了解要買什麼就都投 0050，只是以全世界供應鏈角度，很多時候我們不知道這個浪潮什麼時候會結束，所以在投資台灣市場的時候，一定要注意客戶的變化，常常會有人說與其買很多蘋果供應鏈的個股，為什麼不直接去買蘋果本身，雖然大盤型 ETF 可以讓我們資產穩穩成長，但如果年輕人希望資產可以早一點累積到位，其實可以直接優先從美國這種大型巨頭下手。 抹布身處在科技業，所以他很了解美股這些巨頭，它們每年吸收的人才、它們的資金都是非常多的，很多人說美國這些個股的市值每十年會變化，但他認為現在這些公司它吸收最多的人才、最高的薪水，這些人才就會在這些地方發揮他們的專長，就能讓整個競爭力一直維持。 AI 會泡沫化嗎？ 很多現在已知的資訊其實很久以前就有，像 Google 投資 TPU，這些東西都是投資 10 年以上，為什麼現在才被看見，就是因為它慢慢讓大家看到成果，所以我們在看這些資訊一定要知道這些都是長期的，這些公司也都有很長期的規劃，像 Nvidia 也是鋪陳了 5 年、10 年才有這樣的技術，其他公司要現在追都不一定追得上。 技術可能會有領先或著是迭代，就要看哪間公司在這個浪潮的最後面，可以把這個東西變現到每一個人生活中，所以要掌握很多客戶，尤其是終端客戶，是他覺得在這最後一段可能會勝出的。 熱門科技股飆漲，什麼時候該停利？ 4 檔熱門科技股過去 10 年績效： 台積電 +1260% Nvidia +22631% Apple +838% Alphabet +838% 這十年以來它們報酬率都很漂亮，但前提也是要能夠抱 10 年才能完整拿到整個報酬，因為抹布在業界很久了，他認為這是隨著景氣在變化，像在 2018、2022 股票很慘的那一年，大家拿到公司配股都是當下賣，但我們以 5 年為一個跨度，這 5 年我們想要累積到多少資產，假設 5 年我想要增加 30%、40% 資產，那該怎麼做就不一樣，因為把它賣掉的同時就要想怎麼買回來，如果是漲到市場不錯才買回來，就永遠吃不到整個市場的漲幅。 抹布就是在要用錢的時候才會考慮賣股票，他覺得我們職涯和人生都很長，首先就是不要用生活資金去買股，想說等翻倍生活會更好，這樣壓力就會很大，因為生活是每天要支出，應該去增加收入把本業做好，然後用閒錢去買股票，不僅可以長期投資，心態也會比較穩，只要漲到一段時間，相信很多人長期投資的成本已經很低，也不太需要賣。 有錢就要盡量貸款？ 抹布認為現金是很寶貴的，大筆的支出像買車、買房，應該盡量用貸款，假設用現金兩千萬去買，就是把現金都困在裡面，因為在二三十年後，這兩千萬的價值已經不是兩千萬了，所以房子大家一定都會盡量去做房貸，只要不要超出自己的負擔能力，可以適度的貸款，而且台灣利率非常低，如果又有一個好的現金流，就應該讓它好好投資。 億元身家的 3 個關鍵，請看影片👇🏻 影片／想靠投資致富？外商主管：本金先做大，複利才會動！他用 3 招滾出億元｜ft. 科技工作講 抹布、葉芷娟【股市錢滾錢】EP34 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

【即時新聞】巴菲特交棒後，波克夏 BRK.A 的 3816 億美元現金與 550 萬％驚人報酬以後怎麼辦？

在投資界，華倫·巴菲特被視為指路明燈。然而，隨著他將波克夏海瑟威 (BRK.A) 的執行長職位交予葛瑞格·阿貝爾，這位投資大師的光芒似乎逐漸減弱。自 1960 年代中期巴菲特接掌波克夏以來，該公司從一家不起眼的紡織公司成長為市場史上最強大的複利引擎之一。當時波克夏的股價約為 19 美元，而到 2025 年底，一股 A 類股價值超過 75 萬美元。從 1964 年到 2024 年，波克夏的年均複合增長率為 19.9%，幾乎是標普 500 指數的兩倍，總回報超過 550 萬%。這一成就主要依賴於使用保險浮存金作為低成本資本，購買現金流穩定的企業，並讓時間發揮作用。 巴菲特的策略成就 巴菲特的策略成就了長期持有的可口可樂 (KO) 和美國運通 (AXP) 等公司股份，同時透過全資子公司擴展至鐵路、公用事業和製造業。葛倫維信託公司的首席投資官比爾·斯通指出，若這麼簡單就能複製，早就有人這樣做了。查理·蒙格作為巴菲特的合作夥伴，這樣的組合難以再現。隨著巴菲特卸任，投資人愈加關注隨之消逝的影響力。 波克夏的未來走向 巴菲特表示，雖然他仍擔任波克夏的董事長，但將會「逐漸淡出」，減少公開露面。阿貝爾將承擔撰寫年度股東信的責任，這一傳統始於 1965 年，為華爾街提供了關於市場、管理和資本配置的寶貴見解。巴菲特則仍會撰寫感恩節信息。年度股東信是巴菲特影響力的一大支柱，另一個則是波克夏的年度股東大會。這場被稱為「資本家的伍德斯托克」的活動，每年吸引數萬名投資人前往內布拉斯加州奧馬哈，參加數小時的即興問答，鞏固了巴菲特作為資本管理者和穩定公眾聲音的角色。 波克夏的股東結構與未來挑戰 巴菲特拒絕許多華爾街的慣例，波克夏從未進行股票分割，以避免投機，並培養以長期為導向的股東基礎。公司不提供盈利指引，給予經營管理者高度自主權，但資本配置決策則集中在奧馬哈。哈默·溫布拉德創投合夥公司的董事總經理安·溫布拉德表示，巴菲特作為董事長，將成為阿貝爾的顧問、文化支柱和長期思考者。波克夏的策略不會根本改變，公司文化仍會保持耐心、長期、謹慎和果斷的投資風格。 波克夏在 9 月底持有創紀錄的 3816 億美元現金，顯示其財務實力與巴菲特在高估值市場中的謹慎。過去 12 個季度，波克夏淨賣出股票，反映其在規模上的機會有限。股東的注意力轉向接班計畫中尚未解決的部分：3000 億美元股票投資組合的命運。由於缺乏具有相似公開股票投資紀錄的接班人，一些分析師認為波克夏可能最終縮減主動股票選擇，特別是在組合規模和集中度的情況下。 巴菲特曾多次提醒股東，不要將波動誤認為失敗。他寫道：「我們的股價將會出現偶然的波動，可能會像過去 60 年內三次一樣下跌 50% 左右。不要絕望，美國會回來，波克夏的股價也會。」

40 歲滾出億元身家關鍵拆解：工程師怎麼靠美股七巨頭抱 10 年翻 22 倍？

科技工作講的創辦人抹布在 40 歲滾出上億資產，他說自己只是「吃到工程師的時代紅利」？！但真正的關鍵，是靠本業先衝上年薪 300 萬，再挑對美股七巨頭，並長期持有。從 Apple、NVIDIA、到台積電，因為他撐得住 10 年波動，獲得 8 倍、12 倍甚至 22 倍的驚人報酬！本集《股市錢滾錢》（播出時間：2025/12/10）抹布也分享為何「該借的錢要敢借」，以及如何用 3 步驟成為真正用錢滾錢的人。 想靠投資賺大錢？先累積本金！ 科技工作講的創辦人抹布認為投資有一個很重要的觀念，就是一定要先累積本金，只有本金夠多投資才有意義。抹布的背景是科技業的工程師，他就是靠著本業拉高薪水，利用人生第一個 1 千萬創造上億資產。所以他提醒年輕人如果在本業上沒有投入足夠的時間，反而是花很多時間去投資，會發現很多年後你會因為本金太小，很難追上漲幅。尤其是在一個複利的時代，所有的複利都是用本金相乘滾出來的，所以一定要先有足夠的資金。 抹布的科技巨頭持股 除了累積本金之外，挑對投資標的也很重要。抹布就是憑藉著重押美股七巨頭，並且長期持有，才成功達到億元身家。現階段他的前三大持股是 Alphabet、Apple 和 Nvidia，另外還有一些 Meta、台積電(2330)。 大家都知道七巨頭主要是以科技業為主，而且它們在自己的領域都是獨霸的，各自都很難進去對方的領域。在科技業都知道它們薪水都特別高，要進去也不容易，這樣的公司人才也會特別集中，所以它的現金流在資產成長也不容易暴起暴跌。 投資就是買進、長期持有 抹布在近 10 年的投資操作上都是買進、持有比較多，因為他沒有很推薦大家去進進出出、持有個股，因為個股都是有風險的。以近 10 年來看，Alphabet 整體漲了 8 倍，Apple 也差不多，而 Nvidia 漲了 22 倍，台積電(2330)其實也漲了 12 倍，所以其實只要能夠長期買入，至今都能撐下來的話，基本上獲利報酬都不錯。 2021～2025 年這段期間，他本來有很大比重的特斯拉，在它翻漲特別快的那段時間，他就有稍微減少比重，因為他認為特斯拉股性非常活潑，常常暴漲暴跌。後來七巨頭中開始有新的 AI 功能出來，就有不同的投資機會，所以就沒有把全部放在特斯拉上。 另外，有一些比重的 Meta，他認為在社群、廣告的部分跟 Google 的客戶是不太一樣，是專注在一些小客戶、小經濟，跟 Google 是有點互補的效果。但在 Google 上他押的比重還是比較高，因為在 AI 時代之後這些巨頭們的消長有一點變化，除了要看它們掌握了什麼大模型、人才、資金，還有一個最重要的是到底誰掌握比較多客戶，比較之下 Google 目前是擁有更多技術在手上。 該投資科技巨頭，還是直接買 0050？ 抹布個人非常推崇，如果我們不瞭解這些公司哪個好、哪個不好，就一定要做市值型的指數化投資，就不需要去判斷哪一個公司好或壞。像今年七巨頭有的暴漲、有的暴跌，可是如果穩穩去投 VT、VOO 這種市值型 ETF，今年都還是有賺的，就不用太擔心個股情況。 以台股來說，如果不了解要買什麼就都投 0050。只是以全世界供應鏈角度，很多時候我們不知道這個浪潮什麼時候會結束，所以在投資台灣市場的時候，一定要注意客戶的變化。常常會有人說與其買很多蘋果供應鏈的個股，為什麼不直接去買蘋果本身。雖然大盤型 ETF 可以讓我們資產穩穩成長，但如果年輕人希望資產可以早一點累積到位，其實可以直接優先從美國這種大型巨頭下手。 抹布身處在科技業，所以他很了解美股這些巨頭，它們每年吸收的人才、它們的資金都是非常多的。很多人說美國這些個股的市值每十年會變化，但他認為現在這些公司它吸收最多的人才、最高的薪水，這些人才就會在這些地方發揮他們的專長，就能讓整個競爭力一直維持。 AI 會泡沫化嗎？ 很多現在已知的資訊其實很久以前就有，像 Google 投資 TPU，這些東西都是投資 10 年以上，為什麼現在才被看見，就是因為它慢慢讓大家看到成果。所以我們在看這些資訊一定要知道這些都是長期的，這些公司也都有很長期的規劃。像 Nvidia 也是鋪陳了 5 年、10 年才有這樣的技術，其他公司要現在追都不一定追得上。 技術可能會有領先或者是迭代，就要看哪間公司在這個浪潮的最後面，可以把這個東西變現到每一個人生活中。所以要掌握很多客戶，尤其是終端客戶，是他覺得在這最後一段可能會勝出的。 熱門科技股飆漲，什麼時候該停利？ 4 檔熱門科技股過去 10 年績效： ．台積電(2330) +1260% ．Nvidia +22631% ．Apple +838% ．Alphabet +838% 這十年以來它們報酬率都很漂亮，但前提也是要能夠抱 10 年才能完整拿到整個報酬。因為抹布在業界很久了，他認為這是隨著景氣在變化。像在 2018、2022 股票很慘的那一年，大家拿到公司配股都是當下賣。但我們以 5 年為一個跨度，這 5 年我們想要累積到多少資產，假設 5 年我想要增加 30%、40% 資產，那該怎麼做就不一樣。因為把它賣掉的同時就要想怎麼買回來，如果是漲到市場不錯才買回來，就永遠吃不到整個市場的漲幅。 抹布就是在要用錢的時候才會考慮賣股票。他覺得我們職涯和人生都很長，首先就是不要用生活資金去買股，想說等翻倍生活會更好，這樣壓力就會很大。因為生活是每天要支出，應該去增加收入把本業做好，然後用閒錢去買股票。不僅可以長期投資，心態也會比較穩。只要漲到一段時間，相信很多人長期投資的成本已經很低，也不太需要賣。 有錢就要盡量貸款？ 抹布認為現金是很寶貴的，大筆的支出像買車、買房，應該盡量用貸款。假設用現金兩千萬去買，就是把現金都困在裡面，因為在二三十年後，這兩千萬的價值已經不是兩千萬了。所以房子大家一定都會盡量去做房貸，只要不要超出自己的負擔能力，可以適度的貸款。而且台灣利率非常低，如果又有一個好的現金流，就應該讓它好好投資。 億元身家的 3 個關鍵，請看影片👇🏻 影片／想靠投資致富？外商主管：本金先做大，複利才會動！他用 3 招滾出億元｜ft. 科技工作講 抹布、葉芷娟【股市錢滾錢】EP34 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）