協禧 AI 液冷散熱毛利率優勢解析：從零件供應到系統級解決方案的關鍵轉折

協禧(3071)1月營收創近10個月新低，電源供應器需求走弱？

協禧(3071)公布1月合併營收1.95億元，為2024年4月以來新低，月增率為-3.47%，年增率為-0.51%。從公告數據來看，營收呈現月減與年減同步走弱，顯示近期營運表現承壓。本文僅整理營收公告資訊，不涉及買賣建議。

協禧(3071)亮燈漲停攻上28.65元，AI散熱題材與多頭結構同步發酵

協禧(3071)盤中股價急攻亮燈漲停，最高攻至28.65元，漲幅9.98%。市場焦點主要來自全球AI算力與伺服器功耗提升，帶動散熱供應鏈題材再度受到關注，相關族群同步走強，資金也延伸到中小型散熱風扇與模組個股。文中提到，協禧前幾個月營收呈現年成長，市場對其在AI伺服器與NB散熱需求延續性有所期待，加上技術面原本偏多，吸引短線買盤推升股價攻上漲停。 技術面來看，協禧股價近日維持在日、週、月及季線之上，均線呈多頭排列，MACD維持在零軸上方，RSI與日週月KD指標也偏多頭區間，顯示中短期趨勢仍偏有利。月線級別已連續數月收紅，市場關注後續是否有機會挑戰前高29.05元一帶。籌碼面方面，近期主力與外資偏多，近一段時間主力買超佔比仍在高檔，融資成本區大致落在目前股價之下，短線多方持股結構相對有利。 基本面上，協禧主要從事NB散熱風扇及散熱模組等熱源處理產品，屬於電子–電腦及週邊裝置族群中的散熱供應鏈一環，與AI伺服器、筆電與PC散熱需求關聯度高。近期月營收呈現雙位數年增，顯示本業訂單動能不弱，也讓市場願意給予較高本益比與約3%現金殖利率的評價。不過，文中也提醒，短線仍需留意評價已偏高、族群情緒反轉，以及公司在高階液冷產品佈局仍有限等風險；後續觀察重點在於漲停後續量價是否健康換手，以及前高附近賣壓消化狀況。

協禧(3071)營收破7億、淨利暴增573% 這波還能追嗎?

協禧(3071)公布26Q1營收7.0644億元，季增10.65%，已連2季成長，比去年同期成長約30.74%；毛利率30.06%；歸屬母公司稅後淨利1.6155千萬元，季增225.64%，與上一年度相比成長約573.13%，EPS 0.15元、每股淨值14.27元。

協禧4月營收2.62億年增31% 還能追嗎?

電子中游-NB與手機零組件 協禧(3071)公布4月合併營收2.62億元，月增6.3%、年增31.35%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約9.69億，較去年同期年增30.9%。

協禧(3071)營收創4年新低，股價還能撐住嗎？

協禧(3071)公布2月合併營收1.55億元，為2020年4月以來新低，MoM -20.64%、YoY -2.26%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2025年前2個月營收約3.5億，較去年同期YoY -1.29%。

AI伺服器帶動PCB多層板狂飆，博智(8155)EPS創新高？風險與轉機一次看

AI 伺服器規格演進，帶動 PCB 多層板進入高速成長期 隨著 AI 發展邁入 2026 年，產業競爭不再只是聚焦於算力提升，而是延伸至資料在系統內的傳輸效率，進而帶動硬體架構全面升級。其中 PCB 的角色已經由單純的載體，轉變為影響效能、功耗與穩定性的核心元件。 根據市調機構 Prismark 預估，全球 PCB 市場規模將由 2024 年的 735.7 億美元提升至 2029 年的 946.6 億美元，期間年複合成長率為 5.2%。再仔細拆分不同結構，主要動能來自於高階多層板與載板，尤其是 18 層以上「多層板」進入高速成長期，同樣期間年複合成長率高達 15.7%，是整體產業的 3 倍！ 主要原因來自於，AI 伺服器發展由訓練走向推理，並延伸至多模型與代理式架構，進一步推升低延遲、高功率密度需求，促使 PCB 朝向更高層數與更精密製程演進。 綜觀台股供應鏈，相關受惠股眾多，包含博智(8155)、金像電(2368)、華通(2313)、台光電(2383)、台燿(6274)等公司。今天將以估值相對被低估的博智(8155)為主題。首先檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估博智(8155) 2026 年 EPS 可望成長 85.2% 至 12.74 元，並創下歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。 博智(8155)：主攻伺服器與工業電腦的 PCB 供應商 博智(8155)成立於 1995 年，並在 2012 年掛牌上櫃，為仁寶(2324)集團旗下轉投資的 PCB 廠商。公司早期以筆電板為主，但自 2009 年起積極轉型，2013 年退出消費性電子市場，並聚焦於伺服器、工業電腦等高附加價值領域，甚至 2014 年還引進研華(2395)作為策略性股東，強化工業電腦布局。 在技術能力方面，博智(8155)具備 2～72 層的多層板製造實力，並掌握 HDI(高密度多層板)、VIPPO(盤中孔填孔鍍銅技術)、多次壓合等關鍵製程，可滿足 AI 伺服器與高速通訊設備對高頻、高速與訊號完整性的嚴苛要求。 從圖 2 檢視營收組合，近年隨著高層板趨勢發展，使得 14 層以下的比例逐漸降低，取而代之的便是 14～20 層與 20 層以上。用終端領域來區分，目前伺服器營收比重約 9 成，工業電腦則佔 1 成。 博智(8155)伺服器比重提升導致平均毛利率下滑，2025 下半年已經改善 接著從圖 3、圖 4 觀察博智(8155)近年營運狀況，2025 年營收雖然受惠伺服器需求強勁而創高，但近 3 年毛利率卻降低至 20% 以下，相較過往有明顯落差，導致 EPS 未能同步創高。 主要原因來自於近幾年產品組合改變，過往工業電腦營收佔比約 30%～40%，而相關產品屬於高度客製化類型，因此毛利率高達 20%～40%，相比伺服器的 15%～25% 更高，近年因為伺服器營收比重快速增加，才導致平均毛利率下滑。 未來博智(8155)將依靠營運規模提升，以及研發更高層數來提升毛利率，從 2025 下半年已經看到初步成果，毛利率再度站回 20% 以上。

協禧(3071) 八月營收出爐！創近5個月新高，投資人該追漲還是觀望？

電子中游-電源供應器 協禧(3071)公布8月合併營收2.09億元，創近5個月以來新高，MoM +10.24%、YoY -23.2%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期；累計2023年1月至8月營收約16.11億，較去年同期 YoY -13.08%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【即時新聞】雙鴻(3324) 元月營收衝破 30 億創高、股價站上千元！AI 液冷爆發下基本面還能撐多久？

散熱模組大廠雙鴻(3324) 公布最新營收數據，2026 年 1 月合併營收達 30.42 億元，不僅月增 7.8%，年增率更高達 121.58%，強勢創下單月歷史新高。這波成長動能主要來自 AI 伺服器液冷散熱系統的市佔率持續攀升，顯示高階散熱需求在傳統淡季依然暢旺。市場關注的焦點在於公司營運是否能延續此強勁勢頭，以及液冷技術在新一代伺服器平台的滲透速度。 液冷佔比過半帶動首季營運淡季不淡 進一步分析雙鴻的營運細節，受惠於伺服器大廠美超微 (Supermicro) 財報優於預期並上調營收展望，加上雲端服務供應商 (CSP) 資本支出提高，直接帶動了相關供應鏈的拉貨動能。公司去年第四季伺服器相關散熱業務佔整體營收比重已達 72%，其中水冷相關業務營收佔比更突破 50%，成為關鍵成長引擎。雙鴻管理層預期，今年首季雖屬產業傳統淡季，但伺服器水冷板出貨動能維持高檔，預估單季營收可望持平去年第四季的高水準，並遠優於去年同期，全年營運將呈現逐季向上的趨勢。 股價強勢站上千元大關與法人操作分歧 在亮眼業績激勵下，雙鴻股價表現強勢，昨 (6) 日終場上漲 30 元，收在 1,030 元，穩居千元俱樂部。然而籌碼面出現土洋對作情形，外資法人在利多發布後反手賣超 505 張，顯示部分資金選擇趁高獲利了結；相對地，內資與主力資金則展現承接意願。同業健策(3653) 股價雖小幅下滑，但外資呈現連五日買超，顯示法人對於散熱族群的操作策略出現個別股調整，並非全面看空或看多，投資人需留意籌碼流向的變化。 持續追蹤液冷滲透率與新平台換代效應 展望後市，投資人應密切觀察 AI 伺服器新舊平台轉換的進度，這將直接影響高階散熱產品的平均單價 (ASP) 與毛利率表現。隨著晶片功耗持續提升，封裝層熱介面優化與新一代散熱方案的開發將是競爭關鍵。雙鴻在水冷板與冷卻液分配裝置 (CDU) 的技術布局，以及實際出貨量的成長幅度，將是檢視公司能否維持高成長動能的核心指標。 雙鴻(3324)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點：營收連五月創高且液冷動能延續 雙鴻(3324) 展現強勁的基本面爆發力，2026 年 1 月營收 30.42 億元，年成長高達 121.58%，已連續五個月創下歷史新高。作為台灣前兩大散熱模組廠，公司市值來到 955.8 億元，本益比約 20.6 倍。成長主因在於 AI 伺服器液冷散熱系統市佔率顯著提升，且去年第四季水冷業務佔比已突破五成，結構性轉型成功，獲利品質可望隨著高階產品比重增加而優化。 籌碼與法人觀察：主力買盤回籠對抗外資調節 觀察截至 2026 年 2 月 6 日的籌碼數據，外資近期操作較為反覆，2 月 6 日賣超 505 張，近 20 日主力買賣超呈現正向 2.8%，顯示長線大戶籌碼仍相對安定。值得注意的是，2 月 6 日當天雖然三大法人合計賣超 410 張，但主力買賣超數據顯示買超 720 張，且買賣家數差為負值，代表籌碼有向少數人集中的趨勢。儘管外資在股價創高之際進行調節，但特定買盤承接力道不弱，支撐股價站穩千元之上。 技術面重點：均線多頭排列惟短線乖離需留意 從近 60 日 K 線觀察，雙鴻股價自 1 月底的 910 元低點強勢反彈，截至 2 月 6 日收盤價 1,030 元，短線漲幅顯著。目前股價站上所有均線，5 日、10 日及 20 日均線呈現多頭排列，且成交量能維持在相對熱絡水準。然而，短線急漲後股價與月線乖離率擴大，加上前波高點附近可能面臨解套或獲利了結賣壓，技術指標若進入過熱區，需提防短線震盪整理。下方千元整數關卡與月線位置將是重要支撐防線，若量能無法持續放大，追高風險將隨之增加。 總結 雙鴻受惠於 AI 液冷散熱趨勢確立，營收數據展現強勁爆發力，基本面展望樂觀。然而籌碼面上外資與主力出現分歧，加上短線股價漲幅已大，投資人宜持續追蹤液冷產品實際出貨進度及法人籌碼延續性，並留意技術面乖離過大的修正風險。

奇鋐(3017)逼近歷史高點！AI 液冷散熱＋外資喊到 2000 元，基本面撐得住嗎？

（整理後正文） 奇鋐(3017)股價上漲，AI 液冷散熱題材推升買氣 奇鋐今日盤中漲幅達 2.4%，股價衝上 1495 元，距離歷史高點僅一步之遙。主因在於 AI 伺服器算力需求持續飆升，帶動液冷散熱技術成為市場新寵，奇鋐憑藉全球水冷板逾五成市佔率，法人預估 2026 年 EPS 有望突破 70 元，外資近期紛紛調升目標價至 1800~2000 元區間，資金明顯湧入。越南新廠產能擴增、輝達新平臺加持，基本面強勁，成為盤面焦點。 技術面與籌碼面：多頭格局延續，外資主力同步進場 從昨日技術面來看，奇鋐股價穩居週、月、季線之上，MACD、RSI、日 KD 皆向上，維持多頭排列。籌碼面部分，外資近一週大幅買超，主力分點 29 日單日買超 3780 張，法人連續回補，成交量放大至千張以上，顯示資金持續進場。雖 30 日有短線獲利了結跡象，但整體籌碼結構仍偏多，建議留意量能變化與主力動向，短線若守穩 1450 元支撐，續抱可期。 公司業務：全球 PC 散熱龍頭，AI 伺服器液冷佈局領先 奇鋐主力業務為 3C 電子散熱模組，穩居全球 PC 散熱龍頭，近年積極切入 AI 伺服器液冷領域，受惠產業升級與高階產品出貨暢旺。基本面亮眼，2025 年營收年增率高達 94.6%，新廠投產推升產能，法人一致看好長線成長動能。綜合盤中走勢與籌碼，奇鋐短中期多頭格局明確，操作上可持續追蹤外資與主力買盤動向。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7

【11:15 即時新聞】華新(1605) 強漲逾 6% 衝波段新高！AI 液冷市佔突破五成，主力回補後還能追嗎？

華新(1605) 股價上漲，AI 液冷應用題材推升買氣 華新今日盤中股價強勢上攻，漲幅達 6.23%，報 43.45 元，重新整理波段新高。主因來自 AI 伺服器液冷快接頭應用市佔率突破五成，法人看好冷精棒業務未來成長，市場資金積極追捧。雖昨日外資大幅賣超近 5 萬張，但投信與官股持續回補，顯示多方信心未減。AI 散熱升級題材持續發酵，成為推升股價的核心動能。 技術面多頭排列，籌碼面主力回補與法人分歧 從昨日技術面來看，華新股價已明顯脫離均線，MACD、RSI、KD 等指標皆呈現向上趨勢，短線多頭排列明確。籌碼面則出現分歧，外資昨日大賣，但投信連 13 日買超、官股同步回補，主力近 20 日仍呈現正向流入。短線量能放大，建議留意 43 元以上能否有效站穩，若量縮回檔則需觀察主力動向。 公司業務聚焦高階不鏽鋼與電纜，AI 散熱佈局成亮點 華新為臺灣電線電纜及不鏽鋼製造大廠，近年積極轉型高階精密應用，冷精棒切入 AI 伺服器液冷散熱，提升毛利結構。雖不鏽鋼產業復甦仍待觀察，但電纜部門受惠臺電強韌電網計畫，訂單穩定。綜合今日盤勢，AI 題材加持下多頭氣氛濃厚，短線可持續關注主力與法人動向，留意高檔震盪風險。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7