只剩 1 家券商關注，代表風險變高？

明安(8938)營收年減四成、獲利預估大砍近兩成，這價位還敢抱嗎？

傳產-高爾夫球明安 (8938) 公布 9 月合併營收 9.2 億元，創近 4 個月以來新高，月增率 12.31%、年減率 42.3%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計 2023 年 1 月至 9 月營收約 106.73 億元，較去年同期年減 31.07%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 10.67 億元，較上月預估調降 19.71%，預估每股盈餘介於 4 至 10.91 元之間。

明安(8938)7月營收衝上10億創近3月新高，EPS看6.35起跳還能追嗎？

CMoney團隊透過大數據分析，每日提供股市重大事件資訊，期望讓投資人更有效率找出理想的投資標的。 明安 (8938) 傳產－高爾夫球明安 (8938) 公布 7 月合併營收 10.13 億元，創近 3 個月以來新高，MoM +7.87%、YoY +20.43%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2024 年 1 月至 7 月營收約 79.38 億，較去年同期 YoY -11.15%。 法人機構平均預估年度稅後純益 9.82 億元、預估 EPS 介於 6.35～7.85 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s 文章相關標籤 營收及財報公告 關於作者 CMoney 小編 CMoney團隊透過大數據分析，每日提供股市重大事件資訊，期望讓投資人更有效率找出理想的投資標的。

明安(8938)股價卡在58.9元、9月新品投產在即，現在撿還是等等？

明安新品開發腳步穩健，9月投產預期為Q4營運注入新動能 高爾夫球具代工廠明安(8938)進入5月出貨淡季，營運維持審慎樂觀態勢。隨著新款產品開發進度順利推進，預計9月起逐步投產，將為第4季營運帶來增長動能。明安主要客戶包括全球前兩大品牌TaylorMade與Callaway，在產業大者恆大趨勢下，終端消費穩定成長支撐其業務。子公司明揚去年屏東二廠與越南產線貢獻顯著，2025年營收達25億元，年增120.3%，今年延續成長態勢。 產業旺淡季與新品時程 全球高爾夫球賽事多集中春季，品牌廠商年初發表新品，拉動代工廠旺季落在10月至隔年4月。目前明安正處淡季，但新品開發按計劃進行，包括開模、產能規劃與投產安排。9月起將為客戶生產並出貨，重返旺季水準。子公司明揚去年營運表現突出，屏東二廠全年運作，加上越南四條產線投產，帶動整體獲利貢獻擴大。 關稅政策與子公司貢獻 美國自去年4月開徵對等關稅後，明安銷美小白球產品可透過用料成份超過20%的規定，取得關稅減免優惠。此舉有助維持競爭力。明揚2025年營收25億元，年成長120.3%，顯示擴產效益顯現，今年營運預期持續成長，對母公司明安獲利提供支撐。整體高爾夫產業終端需求穩定，強化明安在全球前三大球桿頭代工廠的地位。 市場交易與法人動向 近期明安股價在58.90元附近震盪，成交量維持中性水準。法人觀察顯示，外資4月買賣超呈現淨賣出態勢，如4月30日賣超49張，但整體三大法人買賣超波動有限。主力買賣超亦顯示分散，近5日淨賣出30.1%，反映市場觀望情緒。產業鏈穩定成長支撐下，法人持續關注新品投產進度對後續表現的影響。 後續投產與營運指標 明安9月新品投產將是關鍵時點，需追蹤Q4出貨動能與營收變化。子公司明揚越南產線擴張及關稅優惠執行情況，亦為重要觀察指標。整體高爾夫球具需求趨勢穩定，但淡季營運波動需留意。潛在風險包括全球經濟變動對終端消費的影響，投資人可持續監測月營收與產能利用率。 明安(8938)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 明安專注碳纖維預浸材料及高爾夫球桿頭製造，位居全球前三大代工廠，業務涵蓋航太碳纖維布及進出口貿易。2026年總市值92.5億元，本益比10.2，稅後權益報酬率6.8%。近期月營收顯示2026年3月1300.39百萬元，年成長-14.31%，月增20.38%，創2個月新高；2月1080.24百萬元，年減16.29%；1月1720.82百萬元，年減1.31%，創12個月新高。整體營收趨緩，但子公司明揚擴產貢獻有助穩定。 籌碼與法人觀察 截至2026年4月30日，外資買賣超-49張，投信與自營商持平，三大法人淨賣49張；官股買超18張，持股比率3.10%。近期外資呈淨賣出趨勢，如4月23日賣超142張，但4月1日買超187張，顯示波動。主力買賣超4月30日-27張，買賣家數差50，近5日主力淨賣30.1%，近20日-8.7%。散戶動向分散，集中度變化有限，法人趨勢中性觀望。 技術面重點 截至2026年3月31日，明安收盤62.10元，漲0.32%，成交量280張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5與MA10，位於MA20下方，呈現整理格局；相對MA60則維持中性。量價關係上，當日量280張高於20日均量約300張，近5日均量略增但低於20日均量，顯示買盤續航中性。近60日區間高點111.50元（2023年2月）、低點59.50元（2025年8月），近20日高低介於61.50-69.60元，提供支撐壓力參考。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離波動。 綜合觀察與追蹤重點 明安新品投產與子公司擴產為近期亮點，營收趨緩但產業需求穩定。後續留意9月投產進度、月營收變化及法人買賣動向。技術面整理中，潛在風險包括淡季波動與全球關稅調整，維持中性追蹤。

明安(8938) Q4營收飆到59億創新高、EPS 3.95元，成長股現在還能追嗎？

傳產-高爾夫球 明安(8938) 公布 22Q4 營收59.3968億元，較上1季成長19.23%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 22.14%；毛利率 23.5%；歸屬母公司稅後淨利5.2476億元，季減 16.37%，但相較前一年則成長約 25.63%，EPS 3.95元、每股淨值 52.13元。 2022年度累計營收214.2279億元，超越前一年度累計營收 26.7%；歸屬母公司稅後淨利累計22.4078億元，相較去年成長66.3%；累計EPS 16.92元、成長 69.03%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

明安(8938)目標價66元、EPS預估5.52元：券商喊中立，這價位還能買嗎？

明安(8938)今日僅統一證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為66元。 預估 2026年度營收約159.08億元、EPS約5.52元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

全新(2455)被喊到 319 元，高本益比估 4.55 元 EPS 你該追還是先保留？

全新(2455) 目標價 319 元的核心假設：EPS 4.55 元撐得住嗎？ 談全新(2455)是否被「喊到 319 元太激進」，先拆解券商給出的關鍵數字：2026 年營收 42.6 億元、EPS 4.55 元。對讀者來說，問題不在於目標價本身，而是這組獲利預估是否合理。你可以先回頭看全新近幾年營收成長率、毛利率與本業獲利結構，評估 42.6 億、4.55 元是否延續既有成長軌跡，還是建立在「景氣與市占率同步大幅改善」的樂觀情境上。如果這些數字相較歷史水準過度跳升，就要警覺評價可能較偏多頭情境，而非保守合理區間。 估值與風險：全新(2455) 319 元隱含什麼成長期待？ 319 元背後隱含的是全新未來幾年持續穩健成長，且市場願意給予不低本益比。你可以試著反推：以預估 EPS 4.55 元計算，目前給的是什麼倍數估值，並與同產業、同階段公司比較，判斷這個本益比屬於合理、偏高還是明顯溢價。再來，要問的是「這家公司的技術優勢、產品組合、客戶結構」是否支撐這種溢價？同時也要納入景氣循環、訂單波動、匯率與產能利用率等變數，一旦行業景氣不如預期，高估值個股修正幅度往往也更劇烈。 如何面對券商目標價：投資人該保持什麼態度？ 當看到全新(2455)被喊到 319 元，與其只問「會不會到」，更實際的問題是「我是否理解這個價格建立在哪些假設上」。券商報告可以提供產業資料與財務預估，但不等於保證；你可以將其視為一種情境參考，搭配其他研究來源、自行估算的合理區間，形成自己的判斷。若你對財報與估值還不熟悉，可以先從觀察公司長期營收趨勢、毛利率穩定度與產業競爭格局開始，逐步培養獨立思考能力，而不是單純追隨任何單一目標價。 FAQ Q1：全新(2455) 319 元目標價代表一定會漲到嗎？ A1：不代表。目標價是分析師在特定假設下的估算結果，市場實際價格會隨景氣、籌碼與情緒變化而偏離。 Q2：EPS 4.55 元要注意哪些風險？ A2：需留意產業景氣反轉、主要客戶訂單變化、成本結構惡化及匯率波動，這些都可能讓實際 EPS 低於預估。 Q3：面對券商看多評等，我可以怎麼做功課？ A3：可對照公司歷史財報、法說內容與其他機構觀點，試著自己估算營收與獲利，檢視是否認同報告的假設。

【08:50 投資快訊】明安(8938)火力全開，股價改寫十年高點，EPS 創高但本益比僅 7.6 倍還能追嗎？

明安昨日股價開高走高，盤中一度攻上106.5元，為近十年的高點，收盤104.5元，上漲2.96%。 就營運面來看，明安受惠於高爾夫需求延續、客戶庫存偏低，品牌大客戶拉貨動能強勁，明安第二季營收55.2億元、EPS 4.59元，均創單季新高。明安表示目前通膨的影響不大，相對於消費型產品，高爾夫的高端產品需求穩定，加上客戶仍有補庫存需求，預期下半年訂單與上半年相當，目前訂單能見度約2個月。產能的部分，預計第四季高雄的複材碳纖維新產能將開出，未來有利於公司擴展車用、航太相關的應用，2023年第三季越南新產能也將投產，屆時產能將會提升60%，長期有利於分散在中國的生產風險，市場預估2022年EPS 13.63元、2023年EPS 13.83元 ，本益比僅7.6倍，建議逢低布局。 最新報告如下 【台股研究報告】華航(2610)7月客運營收大增逾700%，營運的復甦時點已到？ 【台股研究報告】虹堡(5258)氣勢如虹，7月營收大增88.6％，受惠無接觸支付的趨勢，未來自助式的新品訂單可望倍增 【台股研究報告】華新(1605) Q3獲利可望創高，2023年冰鎳新產能受市場矚目

明安(8938)25Q4營收衝上47億近11季新高，EPS季增近9成卻年減，你現在該追還是先觀望？

傳產-高爾夫球 明安(8938)公布 25Q4 營收47.2157億元，較上1季成長68.52%、刷下近11季以來新高，比去年同期成長約 7.48%；毛利率 16.31%；歸屬母公司稅後淨利4.0436億元，季增 90.73%，與上一年度相比成長約 7.45%，EPS 2.62元、每股淨值 51.83元。 2025年度累計營收154.0665億元，較前一年成長 8.55%；歸屬母公司稅後淨利累計9.4945億元，則相較去年衰退 8.94%；累計EPS 6.18元、衰退 17.71%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

明安(8938) 11月營收衝上20億新高，年增兩成，現在還能追嗎？

傳產-高爾夫球 明安(8938) 公布 11 月合併營收 20.01 億元，創 2022 年 5 月以來新高，MoM +13.45%、YoY +20.05%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2022 年 1 月至 11 月營收約 192.47 億，較去年同期 YoY +26.35%。 法人機構平均預估年度稅後純益 20.86 億元、預估 EPS 介於 14.52~16.07 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

明安(8938)Q1 EPS創3.64新高、本益比剩7倍，逢低真的能買？

明安(8938)公布第一季財報，受惠於訂單需求強勁，稼動率滿載，第一季營收49.8億元，季增2.4%，年增24.3%，EPS 3.64元，獲利創新高，表現優於市場預期。 明安4月訂單需求暢旺，4月營收22.2億元，月增30.2%、年增34.2%。2022年受惠於高爾夫新下場人數增加，疫情之後需求力道延續，帶動大客戶新產品出貨旺暢，目前品牌商為因應強勁的需求，普遍對外擴大釋單，明安工廠稼動率維持高檔，目前訂單能見度已到第三季，隨著第二季進入旺季，且客戶庫存偏低，預期營運逐季向上，市場預估2022年EPS 12.62元，本益比僅7倍，評價具有吸引力，同時配發現金股利5.5元，目前現金殖利率約6%，屬高殖利率個股，投資評等為逢低買進。