退休金提領怎麼拿？從4%法則到動態提領與再平衡風險管理全解析

退休金無痛存！6 種提領策略怎麼選，才能真的創造「穩定被動收入」？

【我們想讓你知道】 該如何自己創造更安心的退休金現金流？ 每個人適合的策略都不同，以下有 6 種退休金提領策略，也幫你寫出潛在優點、缺點，不論最後是使用哪個方法，重要的是在開始後，記得定期檢視和遵守規則，才能邁向安穩的退休生活！ 文 / 阿爾發機器人理財 現今科技與醫療的進步，使得人口老齡化已成為既定的事實，隨著長壽與低利率的環境，政府退休金的提供已經無法滿足高齡化社會下的需求，人們開始重視退休後的財務規劃。 因此，退休金提領在過去的數十年間一直為人們所熱烈討論的議題。 自己的退休金自己準備，以下跟大家分享實務上各種的退休金提領策略，藉由這些策略，自己可以創造更多的被動收入，打造穩定安心的退休生活。 退休金提領策略 首先，什麼是提領策略？ 白話就是從投資帳戶的持股中，賣掉一些持股部位，來滿足所需的退休金現金流。 過往多數人靠股票的股息或債券的債息，以支撐他們的退休金流，但是通常存股存到變成存骨，賺了股息賠了價差，實際沒有資產增長。 另一方面，台灣股市有特有的高殖利率文化，因此許多投資人只知道配息，不知道其他更安心與科學化的提領方式，只需要一些投入資金，就可以達到退休後被動收入提領不完的境界。 要如何自己創造更安心的退休金現金流？ 前提是你的投資商品須要有可預期的長期穩定合理報酬，有了這樣的商品基礎，就可以進一步反推我賣掉持股所創造的合理金流，站了整體部位的多少比例，即可求知合理的提領比率。 例如：若投資全球股債 8 比 2 的組合，過去年化報酬率介在 7%~9%，所以只要提領率在 3~4%，基本上可以滿足這樣的條件 (因為資產成長速度 > 資產減損速度)。 當提領比率 < 長期投資報酬率，一般來說，很有機會實現退休後源源不絕被動收入的美夢，但切記，金融市場總是會出現極端的不完美，故仍建議要定期檢視。 無論你的帳戶金額總共有多少，每個人都有自己支出的習慣與想要完成的夢想，因此並不是只有一種退休金提領策略，以下會分享 6 種提領策略： 1. 什麼是 4% 提領法則？(4% withdrawal rule) 4% 法則是指你在退休的第一年提取 4% 的退休儲蓄準備金，在隨後的幾年中，每年增加 2% 以應對通貨膨脹。 例如，如果你在退休時累積了 100 萬台幣，你將在退休的第一年提領 40,000 台幣。第二年，您將提領 40,800 台幣（原始金額加上 2%）。第三年，您將提領 41,616 美元（上一年的金額，加上 2%），依此類推。 了解更多： 4% 法則是無敵的嗎? → 潛在優勢：這是一個長期的退休提領策略，許多人重視這種策略，因為它易於遵循與了解，並且每年為你提供可預測的收入。 → 潛在缺點：最近，這種方法因沒有考慮利率上升和市場波動的影響而受到批評。事實上，如果你在股市急劇下跌時退休，你就有可能提前耗盡你的儲蓄。 2. 什麼是固定金額提領？(fixed-dollar withdrawals) 在特定時間段內取出固定的金額。 例如，你可能決定在 65 歲至 70 歲期間，每月提取 40,000 台幣，然後在五年期結束後重新評估提領金額。 雖然這提供了可預測的被動收入（可以幫助進行相應預算計算)，但它對防止通貨膨脹並沒有多大作用；並且根據你選擇的固定金額，可能會侵蝕本金。此外，如果你的投資因市場波動而貶值，可能需要出售更多資產以滿足提款需求。 → 潛在優勢：這種方法可以簡化您的個人資金管理，亦是一種潛顯易懂的作法。 → 潛在缺點：這種方法不能防止通貨膨脹；例如，從一年到下一年，40,000 台幣的購買力可能不同。此外，在市場低迷時，可能需要清算更多資產以滿足固定金額提款。 3. 什麼是固定百分比提領？(fixed-percentage withdrawals) 每年提取一定比例的投資組合，提領的金額將根據你投資組合的每年年底的實際淨值而有所不同。 雖然這種方法會產生一定的不確定性，但如果選擇低於預期報酬率的百分比，你實際上可以增加收入和賬戶價值。另一方面，如果百分比太高，可能會過早耗盡您的資產。 與 4% 法則不同在於，4% 法則是基於退休第一年的總資產淨值計算提領金額後，每年通膨調整。而固定百分比則為每年依照總資產淨值 × 固定百分比。 → 潛在優勢：這種方法是一個簡單的公式。 → 潛在缺點：你決定提領的固定比例不太可能每年等於相同的金額。你從中提領的總資產淨值可能每年都會增加或減少，因此可能無法獲得穩定的被動收入。 4. 什麼是系統性提領計劃？(systematic withdrawal plan) 在系統性提領計劃中，你只從投資組合中相關投資所產生的收入（例如股息或利息）提領金額，也就是依賴股息與債息。 由於你的本金保持不變，這目的在防止您的資金用完，並可能為你提供隨著時間的推移增加投資的潛力，同時仍然提供退休收入，相反地，選錯標的也會讓你的投資減損。 而且，你在任何一年收到的收入金額都會有所不同，因為這取決於市場和企業表現，另一個風險是你能夠提領的金額跟不上通貨膨脹的步伐。 → 潛在優勢：這種方法只涉及收入——而不是你的本金。 → 潛在缺點：你不會每年提取相同數量的資金，並且可能會被通貨膨脹侵蝕。通常較適合本金非常大的投資人。另外，若企業獲利差或景氣差時，可能領到的金額減損許多。 5. 什麼是「水桶」提領策略？(withdrawal “buckets” strategy) 使用「水桶」提領策略，你可以從三個「水桶」或持有不同類型資產的的賬戶中提領金額。 在這種策略下， ・第一個「水桶」可以存放一定比例的現金與儲蓄，通常是三到五年的生活費用。 ・第二個「水桶」主要持有較保守的固定收益，第三個「水桶」為較積極型的股票投資。 在退休初期，你先使用第一個「水桶」中的現金，通過留出幾年的時間，理想情況下，你另外兩個水桶的投資將有更多時間增長，待第一個水桶將耗盡時，可以開始使用第二個和第三個水桶的收入來補充它。 → 潛在優勢：這種方法可以讓儲蓄隨著時間的推移而持續增長。透過不斷檢查你的資金，還可以對資產的控制感中受益。 → 潛在缺點：這種方法耗時且耗力，不太容易操作，需要複雜的演算。 6. 什麼是動態提領策略？(dynamic withdrawal strategy) 這種方法如其名字，沒有一個固定的提領金額，提領金額會動態調整。 主要會根據投資市場報酬的表現與個人遺產金額的期待，在能夠滿足最低生活支出的情況下，極大化退休後每年的提領金額，提領金額會動態調整。 白話來說，投資報酬好，提領金額較多，投資報酬差，提領金額較少，但最少一定要滿足最低生活支出的金額。 這種彈性方法能夠保護退休者免於長壽風險，同時隨著時間將花費金額增至最大。 → 潛在優勢：這種方法讓退休後的提領金額極大化，滿足想要享受退休生活的族群，另外，也能夠滿足欲留下遺產的規劃。 → 潛在缺點：這種方法需要依靠強大的系統演算，提領金額每年也不一定，較難預估提領金額。 沒有任何方法最好 以上介紹 6 種退休提領策略的方式，你會發現都一定有優缺點，有些計算方式簡單，有些需要系統平台演算輔助，但簡單的方法，通常難以因應市場的變化，所以並沒有絕對好的方式。 你可以混合搭配上述方法，以根據你個人的情況制定最佳退休提領計劃，或是與自己的財務顧問討論，另外，阿爾發透過大數據模擬，讓你可以輕鬆規劃自己的退休提領方式。 退休提領計算機 重點不是你採用何種方式，而是你開始採用後，有沒有定期檢視狀況與保持紀律地遵守，才能確保在退休後資產不會耗盡的風險。 更多好文推薦給你： ・工作 40 年，能退休了嗎？用 3 個「計算機」算出退休金缺口！ ・FIRE 運動讓人 30 年不愁吃穿？退休金搭配 1 法則，成功率接近 100％！ ・富豪才需要資產配置？薪水、本金低更要做...理財達人：設定投資組合前 1 動作，遇股災也能多賺 100％！ ・政府退休金根本不夠！到底要有多少錢 老年生活才不會吃虧？25 歲 1 招輕鬆理出千萬退休金！ ・錢滾錢存退休！女網友曝「自提勞退 11 年」爽存一桶金，狂讚：存錢、節稅一步到位！ 本文由 阿爾發機器人理財 授權轉載，原文 於此 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Xuan；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

退休金無痛存！6 種提領策略怎麼選，才能真的「被動收入提不完」？

【我們想讓你知道】 該如何自己創造更安心的退休金現金流？ 每個人適合的策略都不同，以下有 6 種退休金提領策略，也幫你寫出潛在優點、缺點，不論最後是使用哪個方法，重要的是在開始後，記得定期檢視和遵守規則，才能邁向安穩的退休生活！ 文 / 阿爾發機器人理財 現今科技與醫療的進步，使得人口老齡化已成為既定的事實，隨著長壽與低利率的環境，政府退休金的提供已經無法滿足高齡化社會下的需求，人們開始重視退休後的財務規劃。 因此，退休金提領在過去的數十年間一直為人們所熱烈討論的議題。 自己的退休金自己準備，以下跟大家分享實務上各種的退休金提領策略，藉由這些策略，自己可以創造更多的被動收入，打造穩定安心的退休生活。 退休金提領策略 首先，什麼是提領策略？ 白話就是從投資帳戶的持股中，賣掉一些持股部位，來滿足所需的退休金現金流。 過往多數人靠股票的股息或債券的債息，以支撐他們的退休金流，但是通常存股存到變成存骨，賺了股息賠了價差，實際沒有資產增長。 另一方面，台灣股市有特有的高殖利率文化，因此許多投資人只知道配息，不知道其他更安心與科學化的提領方式，只需要一些投入資金，就可以達到退休後被動收入提領不完的境界。 要如何自己創造更安心的退休金現金流？ 前提是你的投資商品須要有可預期的長期穩定合理報酬，有了這樣的商品基礎，就可以進一步反推我賣掉持股所創造的合理金流，站了整體部位的多少比例，即可求知合理的提領比率。 例如：若投資全球股債 8 比 2 的組合，過去年化報酬率介在 7%~9%，所以只要提領率在 3~4%，基本上可以滿足這樣的條件 (因為資產成長速度 > 資產減損速度)。 當提領比率 < 長期投資報酬率，一般來說，很有機會實現退休後源源不絕被動收入的美夢，但切記，金融市場總是會出現極端的不完美，故仍建議要定期檢視。 無論你的帳戶金額總共有多少，每個人都有自己支出的習慣與想要完成的夢想，因此並不是只有一種退休金提領策略，以下會分享 6 種提領策略： 1. 什麼是 4% 提領法則？(4% withdrawal rule) 4% 法則是指你在退休的第一年提取 4% 的退休儲蓄準備金，在隨後的幾年中，每年增加 2% 以應對通貨膨脹。 例如，如果你在退休時累積了 100 萬台幣，你將在退休的第一年提領 40,000 台幣。第二年，您將提領 40,800 台幣（原始金額加上 2%）。第三年，您將提領 41,616 美元（上一年的金額，加上 2%），依此類推。 了解更多： 4% 法則是無敵的嗎? → 潛在優勢：這是一個長期的退休提領策略，許多人重視這種策略，因為它易於遵循與了解，並且每年為你提供可預測的收入。 → 潛在缺點：最近，這種方法因沒有考慮利率上升和市場波動的影響而受到批評。事實上，如果你在股市急劇下跌時退休，你就有可能提前耗盡你的儲蓄。 2. 什麼是固定金額提領？(fixed-dollar withdrawals) 在特定時間段內取出固定的金額。 例如，你可能決定在 65 歲至 70 歲期間，每月提取 40,000 台幣，然後在五年期結束後重新評估提領金額。 雖然這提供了可預測的被動收入（可以幫助進行相應預算計算)，但它對防止通貨膨脹並沒有多大作用；並且根據你選擇的固定金額，可能會侵蝕本金。此外，如果你的投資因市場波動而貶值，可能需要出售更多資產以滿足提款需求。 → 潛在優勢：這種方法可以簡化您的個人資金管理，亦是一種潛顯易懂的作法。 → 潛在缺點：這種方法不能防止通貨膨脹；例如，從一年到下一年，40,000 台幣的購買力可能不同。此外，在市場低迷時，可能需要清算更多資產以滿足固定金額提款。 3. 什麼是固定百分比提領？(fixed-percentage withdrawals) 每年提取一定比例的投資組合，提領的金額將根據你投資組合的每年年底的實際淨值而有所不同。 雖然這種方法會產生一定的不確定性，但如果選擇低於預期報酬率的百分比，你實際上可以增加收入和賬戶價值。另一方面，如果百分比太高，可能會過早耗盡您的資產。 與 4% 法則不同在於，4% 法則是基於退休第一年的總資產淨值計算提領金額後，每年通膨調整。而固定百分比則為每年依照總資產淨值 x 固定百分比。 → 潛在優勢：這種方法是一個簡單的公式。 → 潛在缺點：你決定提領的固定比例不太可能每年等於相同的金額。你從中提領的總資產淨值可能每年都會增加或減少，因此可能無法獲得穩定的被動收入。 4. 什麼是系統性提領計劃？(systematic withdrawal plan) 在系統性提領計劃中，你只從投資組合中相關投資所產生的收入（例如股息或利息）提領金額，也就是依賴股息與債息。 由於你的本金保持不變，這目的在防止您的資金用完，並可能為你提供隨著時間的推移增加投資的潛力，同時仍然提供退休收入，相反地，選錯標的也會讓你的投資減損。 而且，你在任何一年收到的收入金額都會有所不同，因為這取決於市場和企業表現，另一個風險是你能夠提領的金額跟不上通貨膨脹的步伐。 → 潛在優勢：這種方法只涉及收入——而不是你的本金。 → 潛在缺點：你不會每年提取相同數量的資金，並且可能會被通貨膨脹侵蝕。通常較適合本金非常大的投資人。另外，若企業獲利差或景氣差時，可能領到的金額減損許多。 5. 什麼是「水桶」提領策略？(withdrawal “buckets” strategy) 使用「水桶」提領策略，您可以從三個「水桶」或持有不同類型資產的的賬戶中提領金額。 在這種策略下， ・第一個「水桶」可以存放一定比例的現金與儲蓄，通常是三到五年的生活費用。 ・第二個「水桶」主要持有較保守的固定收益，第三個「水桶」為較積極型的股票投資。 在退休初期，你先使用第一個「水桶」中的現金，通過留出幾年的時間，理想情況下，你另外兩個水桶的投資將有更多時間增長，待第一個水桶將耗盡時，可以開始使用第二個和第三個水桶的收入來補充它。 → 潛在優勢：這種方法可以讓儲蓄隨著時間的推移而持續增長。透過不斷檢查你的資金，還可以對資產的控制感中受益。 → 潛在缺點：這種方法耗時且耗力，不太容易操作，需要複雜的演算。 6. 什麼是動態提領策略？(dynamic withdrawal strategy) 這種方法如其名字，沒有一個固定的提領金額，提領金額會動態調整。 主要會根據投資市場報酬的表現與個人遺產金額的期待，在能夠滿足最低生活支出的情況下，極大化退休後每年的提領金額，提領金額會動態調整。 白話來說，投資報酬好，提領金額較多，投資報酬差，提領金額較少，但最少一定要滿足最低生活支出的金額。 這種彈性方法能夠保護退休者免於長壽風險，同時隨著時間將花費金額增至最大。 → 潛在優勢：這種方法讓退休後的提領金額極大化，滿足想要享受退休生活的族群，另外，也能夠滿足欲留下遺產的規劃。 → 潛在缺點：這種方法需要依靠強大的系統演算，提領金額每年也不一定，較難預估提領金額。 沒有任何方法最好 以上介紹 6 種退休提領策略的方式，你會發現都一定有優缺點，有些計算方式簡單，有些需要系統平台演算輔助，但簡單的方法，通常難以因應市場的變化，所以並沒有絕對好的方式。 你可以混合搭配上述方法，以根據你個人的情況制定最佳退休提領計劃，或是與自己的財務顧問討論，另外，阿爾發透過大數據模擬，讓你可以輕鬆規劃自己的退休提領方式。 退休提領計算機 重點不是你採用何種方式，而是你開始採用後，有沒有定期檢視狀況與保持紀律地遵守，才能確保在退休後資產不會耗盡的風險。 更多好文推薦給你： ・工作 40 年，能退休了嗎？用 3 個「計算機」算出退休金缺口！ ・FIRE 運動讓人 30 年不愁吃穿？退休金搭配 1 法則，成功率接近 100％！ ・富豪才需要資產配置？薪水、本金低更要做...理財達人：設定投資組合前 1 動作，遇股災也能多賺 100％！ ・政府退休金根本不夠！到底要有多少錢 老年生活才不會吃虧？25 歲 1 招輕鬆理出千萬退休金！ ・錢滾錢存退休！女網友曝「自提勞退 11 年」爽存一桶金，狂讚：存錢、節稅一步到位！ 本文由 阿爾發機器人理財 授權轉載。 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Xuan；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

光靠勞保、勞退撐不到 80 歲？用 4% 法則與試算工具補齊退休缺口

【我們想讓你知道】 實現財務自由的第一步為釐清資金缺口，並根據缺口來制定計劃，嘗試開拓第二份收入來源，並藉由投資理財創造被動收入，只要能按部就班執行，就有很高的機率實現目標，甚至提早達標。以下介紹 2 種退休金試算工具，以幫助讀者制定計劃。 撰文：李亞珊 試算工具 1：退休金計算機 以中華民國退休基金協會開發的「好命退休計算機」為例，試算〈心聲篇〉案例之一彥廷的退休金缺口，今（ 2024 ）年 36 歲的他，預計 65 歲退休，目前月收入 4.5 萬元，每月勞退新制自提比率 6%，預估個人薪資年成長率 1%，預計退休後每月支出總額 4 萬元。 以此試算，彥廷的退休金總需求約 1,306 萬元，退休後每月可領勞保老年年金給付 28,396 元、勞退新制月退休金 14,916 元，每月共可領 43,312 元，退休金總需求金額扣減勞保年金和勞工退休金後，缺口為 454 萬元。再根據每月是否定期定額投資以準備退休金，得出以下 2 種試算結果。 1. 每月定期定額 0 元： 彥廷退休後若只有勞保年金與勞退金，直到 78 歲都沒有退休金缺口，但因忽略老年長壽風險，78 歲後的經濟狀況堪憂，更何況還可能出現醫療支出費用。 2. 每月定期定額 1 萬元： 彥廷從現在開始每月定期定額 1 萬元，所需要的目標報酬率約為 1.77%（好命計算機預設），加上勞保與勞退金，直到 86 歲都沒有退休金缺口。但仍應留意老年醫療支出的隱憂，可提高每月投資金額，或尋找報酬率更高的投資商品。 試算工具 2：4% 法則 「4% 法則」也可作為準備退休金的參考，該法則指退休後每年從投資帳戶提領 4% 的資金當作生活費，並持續投資以確保現金流穩健。4% 法則的簡易試算公式為：退休後每年總支出（預估每月開銷 × 12 個月）÷ 4%。 以彥廷為例，預估退休後每月開銷 4 萬元，1 年所需生活費總計 48 萬元，以 4% 法則試算，須備妥總額達 1,200 萬元的投資組合才能達成目標。 以年化報酬率 7% 的 0050 試算，自 36 歲起每月定期定額 1 萬元，30 年後（ 66 歲）約可累積到 1,227 萬元，若想提前退休，可提高每月定期定額至 2 萬元，22 年後（ 58 歲）約可累積到 1,257 萬元。 4 重點完善財務自由計劃 減少退休金不足風險 運用退休金計算機或 4% 法則，可估算退休後每月生活費，當成評估退休金總額的參考，並根據目前已有的準備金額來推算缺口。 由於勞退金、勞保老年給付各須年滿 60 歲、65 歲才能請領，想提前退休的人，自退休至可以請領的這段時間，應以個人儲蓄與投資來準備退休金，並參考 4 個重點來完善自身的財務自由計劃。 1. 增加收入來源： 擁有穩定的工作收入，是達成財務自由的基礎。彥廷目前工作穩定，可於下班後進修行銷相關課程來提升專業技能，並藉此爭取加薪或跳槽至更高職位，也可根據個人專長增加斜槓工作，提升所得。 2. 提高每月投資金額： 根據試算，彥廷若想提早退休，將每月定期定額 0050 的金額提升到 2 萬元，就有機會提前在 58 歲達標。萬一現階段無法再攢出多餘的投資金額，可先拓展收入來源，待所得提高再加碼投資。 3. 量入為出： 是財務自由的關鍵因素，應盡量減少不必要的支出和債務，以增加可運用的資金。 4. 做好保險規劃： 善用保險以轉嫁醫療、意外等風險的支出，但保費占比不宜過高，應根據不同階段的需求，來檢視與調整保障內容，以選擇適合個人的保險。 將大目標拆解為小目標 每年分階段執行 當財務目標確認後，可分階段拆解和追蹤達成情況，並根據現況來調整。彥廷離退休還有約 30 年，並至少須備妥 1,200 萬元，彥廷可能因此覺得時間還很遠，且金額高到似乎有生之年無法達到，導致缺乏動力，或甚至索性想要放棄。 本刊建議彥廷把 1,200 萬元分拆，設定每年應達成的目標金額，例如第 1 年 20 萬元、第 2 年 30 萬……再以此設定每月定期定額的金額，例如 1 萬元，如此時間具有緊迫感，目標也不再遙不可及。 執行過程中必定會有不可控且會影響個人計劃的因素，如通膨、投資報酬率不如預期、被動收入不穩定（或主動收入減少）、突發事件等，彥廷應盡量掌握可控的部分，例如調整心態、控制支出、節制欲望，盡量讓每年的計劃達標，若當年度無法達標也不需要氣餒，爭取下一年度達標即可。 就像上班族 A 的實際經歷，他曾因病住院，被迫暫時中斷本業工作，一段時間內無法兼職接案，但他勇於面對現實並轉換心態，趁這段時間好好休養，出院後除了依序處理接案，也培養出運動習慣及盤點財務，最後依然可以逐漸縮短與理財目標的差距。 財務自由不是終點 4 關鍵維持身心富足 達到財務自由是許多人長期追求的目標，然而這只是新生活的開始。實現經濟獨立後，接下來的問題是：「該怎麼做？」維持富足的生活須謹慎規劃，才能讓財務與身心都能真正自由。以下 4 個建議，有助於執行財務自由計劃時，對未來更有掌握度。 1. 做好預算管理 退休前應先制定財務自由後的年預算，並仔細考慮所有可能的支出項目，包含生活開銷、醫療保健、休閒活動等，財務自由後還是要追蹤每月花費，以避免超支。 2. 謹慎投資與運用資金 部分退休族依靠投資來打造現金流，應考慮相對穩健的投資組合，且不過度取用收益，可參考 4% 法則，以降低風險並確保資產能持續增長。 3. 培養興趣 退休後擁有更多的時間培養興趣，無論是藝術、音樂、旅行、運動等，均可維持大腦與身心的靈活度，延緩衰老。 4. 參與社會服務 財務自由也代表更有能力來回饋社會，藉由參與公益活動，可保持與社會接軌，也能有效建立知足常樂的心態，並有助於保持平穩的生活態度。 （圖：ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

4% 法則真的能讓你 30 歲前 FIRE 嗎？關鍵在這 6 個必備條件

【我們想讓你知道】 所謂4%法則是指，如果你退休後持續做好投資規劃，並且每年只提領其中的4%資金當成生活費，即使通膨增高，也可以安心退休。然而回測1890～2019年的全球股市，結果發現，真正的安全提領率可能只有2%多。但投資人不用太過悲觀，如果想在30歲提早退休、FIRE老闆，搭配6大條件，仍然可以靠4%法則實現！ 撰文：清流君 4%法則是經驗法則，所以單從美國市場過去歷史來看，就會產生很嚴重的倖存者偏差，因為美國本身就是歷史洪流中的一大倖存者。要讓4%法則能繼續成立的一個大前提，就是過去美國股市優異的表現未來還要一直維持下去，但真的有這個可能嗎？ 根據一篇去（2022）年關於安全提領率的最新研究「The Safe Withdrawal Rate: Evidence from a Broad Sample of Developed Markets」，作者發現，若修正了倖存者偏差，還原歷史上滅亡的市場資料，回測1890～2019年的全球股市，結果發現，真正的安全提領率可能只有2%多，如果再加入國際分散投資後，才能勉強接近3%。 但投資人不用太過悲觀，如果我們想在30歲提早退休、FIRE老闆，靠4%法則究竟能不能實現呢？可以！但是必須搭配以下6大條件才行： 條件1：進行動態提領 例如把初始提款率設在4%，如果退休金投資組合損耗超過5%提領率時，就需要降低提領金額；相反地，如果退休金因市場大漲而增加，導致提領率降至3%以下時，就要增加提領金額，這樣做不只讓支出具有彈性，還能確保我們永遠在投資計劃的軌道上。 條件2：保持靈活性支出 將支出拆成「必要性支出」（需要）與較屬於享樂的「適應性支出」（想要），這樣在進行動態提領時會方便許多。例如，日常生活所需提領率3%，而當適應性支出發生，像安排國外旅遊，整體提領率可提高到4%。 條件3：將現金流納入計劃中 例如把勞保、勞退提供的現金流，一同考慮到投資組合的提領計畫中。 條件4：實行更多元化的分散投資 像是因子配置，並搭配較高的股票部位，至少要高於6成，但同時也需要注意自身的風險承受度，不要勉強。 條件5：嚴格遵守「指數化投資的10大原則」 低成本、只承擔市場風險、不主動選股、只投資標竿指數、不市場擇時、買入並長期持有、資金重押有閒錢就投入、全球分散投資、資產配置與再平衡、堅持不懈。 條件6：退休後盡量保有一定的收入來源 你可以去做自己喜歡的事，雖然賺得錢可能不多，但這不管是對財務還是心理上都有極大的幫助，甚至要把初始提領率從4%提高到5%或6%都沒問題。 （圖：ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方 line＠ 財經資訊不漏接

行情好多領一點、不好少領些？動態提領策略與4%法則比較，退休族用「護欄」一輩子有錢花

撰文：清流君 圖片來源：Shutterstock僅示意 動態提領策略4規則 退休後，投資組合的現金流提領策略，除了「4%法則」，還有一種與之截然不同的「動態提領策略」，也稱為「護欄」（Guardrail），是根據當前投資組合價值的百分比來進行提領。 最著名的動態提領策略是「Guyton-Klinger rule」。這項策略共有4條規則： 1. 投資組合管理：現金流的提領來自比重過高的資產（順帶再平衡），其次是現金，最後必要時才是從比重過低的資產提領。 2. 通貨膨脹：前一年如果投資組合虧損，今年的提領金額就不隨通膨進行調整；反之，若前一年投資組合有賺錢，今年的提領金額就隨通膨調整，但上限為6%。 3. 保本：當市場下跌時，投資組合的總價值會下降，若導致「當前提領率」超出「初始提領率」20%時，就必須把當前提領率下調10%，以避免退休金油盡燈枯。 4. 繁榮：當市場上漲退休金變多時，如果導致「當前提領率」低於「初始提領率」20%時，須把當前提領率上調10%。 例如我們準備了1,000萬元的退休金，初始提領率設為5%，根據「保本」和「繁榮」規則，提領率的「護欄」，會是5%的±20%，也就是下限4%和上限6%，而退休第1年初會提領50萬元（1,000×0.05），退休金剩下950萬元。 確保退休後經濟無虞 假設退休後第1年投資組合獲利了40%，通貨膨脹為3%，第2年初退休金會成長到1,330萬元（950×1.4），這時因投資組合有賺錢，提領金額可以隨通膨調整為51.5萬元（50×1.03）。 當前提領率為3.9%（51.5÷1,330），因低於下限4%，此時須啟動「繁榮規則」將提領金額上調10%，因此第2年的實際提領金額是56.7萬元（51.5×1.1），提領後退休金剩下1,273.3萬元。 若第2年投資組合大跌了30%，通貨膨脹率為2%，第3年初退休金變成891.3萬元（1,273.3×0.7）。因為投資組合虧錢，提領金額不能隨通膨調整，還是56.7萬元。 當前提領率為6.4%（56.7÷891.3），因超過6%的上限，此時須啟動「保本規則」，提領金額下調10%，改為51萬元，提領後退休金剩下840.3萬元。 從上述例子可知，「動態提領策略」就是在市場行情好的時候多領一點，市場表現差時少領一點，以確保我們永遠在退休計劃的軌道上。 （內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2024年3月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動

行情好多領一點，不好時少領些！「動態提領策略」讓退休族一輩子有錢花（含 Guyton-Klinger 規則與護欄機制）

撰文：清流君 圖片來源：Shutterstock僅示意 加入《Money錢》雜誌官方 line＠財經資訊不漏接：https://cmy.tw/00AAbO 動態提領策略4規則 退休後，投資組合的現金流提領策略，除了「4%法則」，還有一種與之截然不同的「動態提領策略」，也稱為「護欄」（Guardrail），是根據當前投資組合價值的百分比來進行提領。 最著名的動態提領策略是「Guyton-Klinger rule」。這項策略共有4條規則： 1. 投資組合管理：現金流的提領來自比重過高的資產（順帶再平衡），其次是現金，最後必要時才是從比重過低的資產提領。 2. 通貨膨脹：前一年如果投資組合虧損，今年的提領金額就不隨通膨進行調整；反之，若前一年投資組合有賺錢，今年的提領金額就隨通膨調整，但上限為6%。 3. 保本：當市場下跌時，投資組合的總價值會下降，若導致「當前提領率」超出「初始提領率」20%時，就必須把當前提領率下調10%，以避免退休金油盡燈枯。 4. 繁榮：當市場上漲退休金變多時，如果導致「當前提領率」低於「初始提領率」20%時，須把當前提領率上調10%。 例如我們準備了1,000萬元的退休金，初始提領率設為5%，根據「保本」和「繁榮」規則，提領率的「護欄」，會是5%的±20%，也就是下限4%和上限6%，而退休第1年初會提領50萬元（1,000×0.05），退休金剩下950萬元。 確保退休後經濟無虞 假設退休後第1年投資組合獲利了40%，通貨膨脹為3%，第2年初退休金會成長到1,330萬元（950×1.4），這時因投資組合有賺錢，提領金額可以隨通膨調整為51.5萬元（50×1.03）。 當前提領率為3.9%（51.5÷1,330），因低於下限4%，此時須啟動「繁榮規則」將提領金額上調10%，因此第2年的實際提領金額是56.7萬元（51.5×1.1），提領後退休金剩下1,273.3萬元。 若第2年投資組合大跌了30%，通貨膨脹率為2%，第3年初退休金變成891.3萬元（1,273.3×0.7）。因為投資組合虧錢，提領金額不能隨通膨調整，還是56.7萬元。 當前提領率為6.4%（56.7÷891.3），因超過6%的上限，此時須啟動「保本規則」，提領金額下調10%，改為51萬元，提領後退休金剩下840.3萬元。 從上述例子可知，「動態提領策略」就是在市場行情好的時候多領一點，市場表現差時少領一點，以確保我們永遠在退休計劃的軌道上。 （內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2024年3月號：https://money.cmoney.tw/product?id=36849 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動：https://apps.apple.com/tw/app/id1440110635 加入《Money錢》雜誌官方 line＠：https://cmy.tw/00AAbO

退休教練嫺人：每月2萬元、40歲起也能用ETF與股債配置存到千萬退休金

本集《ETF錢滾錢》由退休教練嫺人分享，如何靠每月2萬元、堅持20年實現千萬退休金的目標。退休金準備多少，端看你想要的退休生活：若每月2萬元足夠，一年生活費24萬元，以「4%法則」估算，資產約600萬元即可支撐；若一年需40萬元，則目標須提高至1,000萬元。 一個月存2萬，千萬退休金45歲開始也來得及！ 40歲開始存退休金，單純儲蓄20年僅約480萬元；若做股票、債券資產配置，股票3成、債券7成，年化報酬約5%，累積可望提升至約833萬元。若股票6成、債券4成、年化約7%，退休金有機會上看1,000萬元。假設市場順利、股票8成、債券2成，年化約10%，目標可望挑戰1,500萬元。也就是說，即使45歲現在開始每月投入2萬元，65歲退休仍來得及。 嫺人ETF配置，定期定額這4檔 嫺人自2021年起以定期定額投資全球股票與台股大盤，約占資產18%，包含：Vanguard全世界股票VT、元大台灣50（0050）、元大中型100（0051）、富邦台50（006208）。將0051納入，是因0050台積電權重高，加入0051可提升台股市場涵蓋度。嫺人目前個股比重約44%，目標是逐步提高指數投資、降低個股曝險。 退休規劃，該如何布局債券市場？ 債券部分同樣以定期定額投入：總體債券市場BND、iShares 7-10年期美國公債IEF、元大美債20年（00679B）、元大AAA至A公司債（00751B）。長期而言，她希望降低債券存續期間風險，因此增加BND（需透過複委託，內含公債與投資等級債），並配置IEF以取得7-10年期美國公債曝險。 退休股票該配置多少？ 剛退休時，嫺人資產中定存占約70%。在沒有現金流的情況下，她反而提高股票占比，初期擔心股災，但觀察市況後，現階段將資產配置至股票6成、債券4成。理由在於人均壽命拉長與通貨膨脹持續，股票相較之下更能抗通膨、維持購買力。 退休常見3大煩惱完整內容請看影片： 【退休規劃】ft.嫺人 40歲每月存2萬ETF，能存到1000萬退休金？真人案例分享3大常見退休煩惱？焦慮錢不夠用，退休族如何調整股債配置？｜嫺人、葉芷娟｜ETF錢滾錢 （內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

《現金流俱樂部》統整「總報酬投資法」3大特點，用4%法則打造花不完的退休金

4% 法則讓退休金一輩子花不完 唯有高配息、高殖利率才能創造高現金流，這種觀念深植在許多人的腦海中，認為被動收入只能依靠配息產生，沒想過還可以利用定額變賣資產來創造。 儘管透過賣股進行提領會導致股數降低，但因為投資的總報酬更高，最後可提領的總資產累積會更多，在上期專欄（2023 年 4 月號）已經詳細證明過這點。 這種創造現金流的方式也不是我發明的。麻省理工學院學者威廉班根（William Bengen）在 1994 年發表的論文中，使用 S&P 500 指數搭配美國中期公債指數 50 / 50 的股債組合，回測 1926～1976 年的美國市場，檢視退休金在不同提領率下可維持多久不被花光。結論是對 60 歲、尚有 30 年餘命的退休人士而言，只要提領率不超過 4%，退休金就一輩子花不完，這也是「4% 法則」的最早由來。 而 1998 年三位學者發表的退休金研究（Trinity Study），同樣以 S&P 500 指數搭配高評等長期公司債進行回測，提領率設定在 3%～12%，測試期間為 1926～1995 年。作者發現，即便提領支出隨通膨調整，在這 70 年間，若採用 4% 提領率且股票部位至少 50%，連續提領 30 年能有 90% 以上的成功率。 自此，國外採用總報酬投資法（Total return approach）建立退休金投資組合的方式，已被學術界與業界廣泛應用。其核心是利用投資組合的資本利得與配息累積來打造退休金，與台灣常見的存股或買高股息 ETF 專領配息的方法有明顯差異。 以下說明總報酬投資法的 3 個特點： 1. 總報酬是關鍵：不只關注配息率，更重視資本增值與配息再投入所帶來的整體報酬。 2. 更靈活的現金流管理：投資人可從本金與配息共同進行現金流提領，而非僅依靠配息。 3. 可延長投資組合壽命：過度專注配息可能壓低總報酬。採用全市場指數與資產配置提領，借力市場長期向上，能讓複利最大化，並兼顧分散風險、稅務效率與較低交易成本。 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌（內容純屬參考，非投資建議，投資前請謹慎為上）。

想在30歲提早退休，靠什麼投資組合與安全提領率？4%法則、3.5%提領與股債配置全解析

在1994年，美國財務顧問 William Bengen 以S&P 500與美國中期公債組成退休金投資組合，回測1926～1992年美國市場：在約50：50股債配置下，若每年提領率不超過4%，30年內退休金幾乎花不完，因此4%被稱作「安全提領率」。 但4%法則假設退休後餘命為30年。隨醫療進步與提早退休盛行，許多人可能面臨更長的退休期，也就是「長壽風險」。若把退休期間由30年延長至60年，安全提領率與資產配置需要調整。 2017年論文《Safe Withdrawal Rates: A Guide for Early Retirees》回測1871～2015年，並納入0.05%投資成本，更貼近真實情境。主要結論： 1. 60歲退休、30年期間：4%提領率搭配至少50%股票部位，相對安全；若30歲提早退休、需支應60年以上，安全提領率應由4%降至約3.5%，並搭配70%以上股票部位，成功率才有望達到95%以上。 2. 想越早退休，股票比重越關鍵。50：50股債在30年期、4%提領成功率約95%；延長至60年成功率降至65%，失敗機率放大約7倍。 3. 將提領率提高至5%，不論60歲退休或提早退休，長期風險顯著上升。 4. 若60歲退休且希望股票比重降至50%以下、降低波動，則採3.5%提領率更為穩健。 5. 對提早退休者，較高股票比重有助提升長期成功率，但同時承擔更大短期波動風險，仍須依個人風險承受度做資產配置。 延伸：更多內容可參考《Money錢》雜誌。本文內容為一般理財知識分享，非投資建議，投資前請審慎評估風險。

FIRE 運動讓人 30 年不愁吃穿？退休金搭配 1 法則，成功率接近 100%！

【我們想讓你知道】 FIRE 運動，全名 Financial Independence, Retire Early。就如同字面上的意思，這是一項提倡財務獨立並提早退休的運動，或許多數人都覺得財務自由遙不可及，但沒有實際算過，又怎麼會知道呢？透過 4% 法則，算出屬於自己的財務自由數字！ 文 / 阿爾發機器人理財 FIRE 運動 前陣子很流行 FIRE 運動，它是由英文的「Financial Independence, Retire Early」縮寫，裡面提倡的方向就是財務獨立並提早退休，如何了解自己何時可以做到這樣的目標呢？運用 4% 法則（4% Rule），或是稱為 25 倍法則、4% 安全提領率。隨著政府退休金面臨破產邊緣，加上勞退基金的報酬差，自己的退休金需要自己努力額外準備，越來越多人開始探討退休金準備的方式。退休前準備 1,000 萬？1,500 萬？ 3,000 萬？ 1 億？到底多少才足夠呢？ 什麼是 4% 法則？ 基本上，每個人的生活花費習慣不同，所以沒有絕對標準的退休金準備數字。因此在 1990 年代，國外就有財務顧問（William Bengen）提倡 4% 法則，他使用 1926 年至 1992 年的歷史市場表現數據進行了測試，提出退休人士安全的提領比例是 4%，這個提領比例除了可以顧及每月穩定現金流以供支應生活消費所需之外，還能讓這筆退休金維持一定金額，可以持續在可投資的資產中產生現金流。所謂的「提領策略」，是我從這個投資帳戶進行某一個固定比例的金額提領，提領後的剩餘資金仍進行投資，因此如何確保整個投資帳戶能不被用光呢？那就是投資帳戶的資產成長速度（報酬率）比投資帳戶被提領的速度（提領率）大，就可以確保資產不會耗光。 4% 法則的提領策略 你將所有投資帳戶加總起來，並在退休的第一年提取總資產的 4%。在隨後的幾年中，只要每年依照通貨膨脹調整提領的金額。按照這個公式，你應該很有可能在 30 年的退休期間不會用光你的錢。假設 : 你退休時的投資帳戶總額為 1,000 萬台幣。你將在退休的第一年提領 400,000 台幣。如果那一年的生活成本（通膨）上漲 2%，那麼你將在下一年給自己加薪 2%，提領 408,000 台幣，以此類推接下來的 30 年。 4% 法則的退休金計算 退休金準備 = 退休後每年生活開支 / 4% 或 退休金準備 = 退休後每年生活開支 × 25。 例如，根據主計處調查，2020 年台灣人的平均每月消費台幣 23,262 元，這樣一年一個人的花費是 279,144 元，這邊用 28 萬整數計算。4% 法則之下，也就是「28 萬 / 4% = 700 萬」，當準備 700 萬的時候，可能有些人就可以考慮實踐財務自由。提醒！這邊的計算只是一個推估準備金額，未實際考量通膨，如果要比較精確計算，還是建議加入通膨的基礎每年計算。 4% 法則的 5 個條件 1. 這是一個嚴格的規則：4% 法則是每年根據通貨膨脹率增加提領金額，而不是根據實際的投資表現，投資狀況差時仍提領同額，可能導致現金流風險，且提領彈性不足。亦假設 50/50 股債、偏美國資產。建議多元全球配置，並於退休期間逐步降低股票比重。 2. 它使用歷史市場報酬：未來股票與債券報酬可能低於歷史均值。若僅用歷史報酬推估，可能過度樂觀，導致提領率過高而失敗。 3. 它假設 30 年規劃長度：實際壽命、健康與退休年齡不同，應彈性調整提領比例並延長壽命風險假設，降低資金見底風險。 4. 模擬成功機率接近 100%：原設計幾近「在所有情境不破產」，但要求高度紀律且缺乏彈性。實務上可每年檢視並調整提領率，提高生活彈性。 5. 不包含稅費與成本：投資費用、稅務未納入，將降低成功機率；控管成本有助提升勝率。 4% 法則很簡單，但不是萬能 4% 法則背後的關鍵是假設紀律：紀律投資與紀律控制消費。計算門檻簡單，但人生變數多，尤其醫療支出不確定性高。建議將通膨、醫療、稅費、資產配置變動與市場低報酬期等因素納入，並維持提領與支出彈性。 本文由 阿爾發機器人理財 授權轉載（圖：shutterstock，僅示意／內容純屬參考，非投資建議）