統新6426光通訊動能與低軌衛星佈局解析

波若威(3163)營運轉虧後拚回溫，光通訊需求與新廠進度受關注

波若威(3163)是臺灣光纖被動元件代工廠，主要業務涵蓋高密度波分多工器、解多工器、合波器，以及光機電主被動元件、模組與次系統相關產品。近期因客戶拉貨調配，5月出貨量下滑，單月營運轉虧。不過，公司對後續需求仍偏正向，重點在電信營運商需求增加、菲律賓新廠取得出貨許可，以及毛利率改善的可能性。若全球經濟回溫、需求同步復甦，波若威也將依產品組合調整生產配置，帶動營運重新成長。近五日股價上漲12.94%，三大法人合計買超賣超為833.709張，其中外資賣超986.18張、投信買超20張、自營商買超132.471張。

大盤月線受壓、光通訊轉強：2023/9/13 盤後重點一次看

2023/9/13 盤後整理顯示，大盤月線仍未站上，MACD 紅柱增加；櫃買則站回 5 日線，但 MACD 紅柱減少。整體來看，盤勢可能先進入橫盤整理。 族群表現方面，當日最受關注的是光通訊族群出現轉強，前鼎(4908)、德勝(8041)、華星光(4979)、創威(6728)、波若威(3163)均有明顯漲幅。IP 題材中，世芯-KY(3661)、創意(3443)、力旺(3529)、智原(3035)也有不錯表現。汽車零組件族群則由堤維西(1522)、精確(3162)、倉佑(1568)、大億(1521)領漲。 個股部分，近期投信加碼的矽創(8016)、神基(3005)、新普(6121)延續表現。相對地，AI 概念股中，台光電(2383)、奇鋐(3017)等跌破季線後續走弱，成為市場觀察重點。弱勢股則有地球(1324)、華城(1519)。 此外，晚間將公布 CPI，加上週五四巫日，市場情緒偏保守，成交量持續低迷。

亞馬遜改用ULA火箭，Kuiper原型衛星發射延後到2023年

亞馬遜（AMZN）宣布，Kuiper 項目的第一批原型衛星將改用聯合發射聯盟（ULA）的 Vulcan 火箭發射，時間因此延後到明年年初。 亞馬遜原本計畫在今年底前把兩顆衛星送入軌道，但負責火箭開發的 ABL Space Systems 進度延遲，促使亞馬遜調整發射安排，將 Kuipersat-1 與 Kuipersat-2 從 ABL 開發的 RS1 火箭轉移至 ULA 的 Vulcan 火箭。 不過，亞馬遜並未完全終止與 ABL 的合作，仍保留未來兩次發射的安排。ABL 總裁 Dan Piemont 也表示，公司今年已完成定制發射適配器，並持續承接多項客戶任務，包括 U.S. Space Force 與 Lockheed Martin。 Kuiper 計畫是亞馬遜在低軌道建置 3,236 顆衛星的網路，目標是為全球提供高速網際網路服務。美國聯邦通信委員會（FCC）已於 2020 年授權該系統，亞馬遜並表示將投資超過 100 億美元推動建設。

聯亞、台灣虎航、伯特光、勤誠與來頡交投火熱，營收與展望各有亮點

股市火力旺於 5/9 盤後整理多檔強勢個股，包含聯亞(3081)、台灣虎航(6757)、伯特光(6859)、勤誠(8210)與來頡(6799)。 聯亞(3081)公布 4 月合併營收 1.84 億元，月增 1.23%，年增 79.35%；累計今年前 4 月合併營收 6.38 億元，年增 49.66%。公司指出，4 月成長動能主要來自矽光子(CPO)產品需求續強，法人則預估第二季營收有望季增約 2 成。聯亞也提到，矽光產品需求強勁，預期 6 月中後將明顯放量，且今年可望新增超過 3 家量產客戶，同時持續擴充磊晶產能與後段代工合作夥伴。 台灣虎航(6757)公布 2025 年第 1 季財報，單季營收 46.28 億元，創歷史新高，稅後淨利 9.43 億元，亦為歷史同期新高，EPS 為 2.05 元。公司先前董事會已決議配發現金股利 4.89 元、資本公積發放 1.16 元，合計每股配發 6.05 元，以近日收盤價計算，現金殖利率可望達 7%。展望第 2 季，台灣虎航表示，日本黃金周連假帶動旅遊需求，目前飛航日本 21 個航點、營運 28 條台日航線，並規劃於 5 月 29 日開航第 22 個日本航點桃園—米子航線。 伯特光(6859)看好光學元件在手機、相機、車載鏡頭，以及 AR/VR、智慧醫療等領域的滲透率持續提升，帶動精密模具與高附加價值金屬零件需求增加，因此規劃斥資約 2.3 億元採購精密加工設備，並在台中、嘉義兩地同步推動擴產。公司指出，智慧型手機鏡頭對精密度要求提高，加上車載鏡頭與 AR/VR 裝置出貨穩健成長，推升模具與鏡頭精密金屬件需求。伯特光 114 年 3 月營收 1.33 億元，年增 152.51%，主因客戶訂單增加。 勤誠(8210)舉行法說會，執行長陳亞男表示，Q1 表現亮眼後，因時間進入 5 至 6 月，上半年訂單幾乎已確定，目前看上半年相當樂觀；在關稅豁免期下，客戶可能積極備貨，公司也會把握豁免期衝刺出貨。下半年則需觀察關稅後續走勢，不過 AI 專案具延續性，若 CSP 客戶需求未明顯下滑，整體仍維持審慎樂觀。公司同時調整美國投資規劃，德州廠加速評估，馬來西亞廠則因關稅政策影響，動工時程延後，量產時間預估落在明年上半年。 來頡(6799)亦被列入當日火力集中名單，原文提及其為電源管理 IC 廠，但後續內容未完整揭露。整體來看，聯亞、台灣虎航、伯特光與勤誠分別在矽光子、旅遊、光學精密製造與 AI 伺服器供應鏈等題材上，呈現不同的營運亮點。

台股高檔震盪下光通訊族群續強，LITE與AAOI帶動台廠比價效應

台股延續高檔震盪，盤中一度創下歷史新高，終場小幅收漲，仍守在五日線之上。盤面焦點集中在光通訊族群，主因是美股光通訊指標股 LITE 與 AAOI 昨日分別大漲，帶動台廠概念股同步走強。 文中指出，LITE 將被納入那斯達克100指數，加上財測強勁，推升股價表現；AAOI 則受惠於 800G 與 1.6T 產品訂單需求，並獲分析師上調目標價。這股美股強勢也形成比價效應，使台股光通訊族群成為盤面領漲主軸。 此外，文章提到輝達為突破 AI 百萬 GPU 叢集的資料傳輸瓶頸，持續加碼布局光通訊供應鏈，先後投資 Lumentum、Coherent 與康寧，強化先進雷射、光學元件與 AI 專用光纖產能。相關布局也被視為次世代 AI 基礎建設的重要一環。 整體來看，光通訊需求升溫、1.6T 規格加速滲透，以及 AI 資料中心升級，成為推動族群走強的核心因素。文章同時也介紹《起漲K線》的自選股、AI 盯盤與個股分析功能，作為追蹤相關概念股的工具。

亞馬遜 Leo 簽下 Delta 與 Apple 合約，衛星寬頻估值還沒完全反映？

亞馬遜（Amazon，美股代號AMZN）的衛星寬頻業務 Amazon Leo 近期連續拿下達美航空（Delta Airlines）機上 Wi-Fi，以及蘋果（Apple）iPhone 與 Apple Watch 連線服務兩張合約，顯示這條仍在虧損投入階段的新業務，商業化節奏正在加快。 不過，市場目前對亞馬遜的注意力仍集中在 AWS 與 AI 需求，自製 AI 晶片業務年增超過三位數，Bedrock 平台客戶消費金額單季環比成長 170%，讓衛星寬頻這條線相對被低估。 就執行面來看，Amazon Leo 目前在軌衛星約 250 顆，與 Starlink 超過 6,000 顆的規模仍有明顯差距；亞馬遜今年規劃再發射 20 次，前期發射任務已完成 10 次。若後續發射與上線進度如期推進，衛星業務才更有機會進入市場可見的估值討論。 產業面上，根據 Grand View Research，衛星寬頻市場規模預估將以年複合成長率 15.1% 擴張，到 2033 年達 357 億美元。對供應鏈來說，Amazon Leo 若要加速量產與布建，將帶動衛星本體、通訊模組與發射相關需求；台股中可留意台積電（2330）先進製程的非 AI 客戶訂單比重，以及日月光投控（3711）在通訊晶片封裝的接單動態。 Delta 與 Apple 的合約也有指標意義：前者代表企業端機上網路需求，後者則延伸到消費性裝置連線服務，顯示 Amazon Leo 並非只依賴單一客群。不過風險同樣明確，現階段在軌衛星數量仍遠低於 Starlink，且商業服務尚未正式上線，若發射進度延誤，合約兌現時程也可能順勢後移。 觀察後續重點，除了亞馬遜每季財報中「其他營收」是否出現與衛星業務相關的新拆分，也可留意 Delta 是否在法說中提及上線時程，以及 Starlink 是否加快航空客戶合約鎖定動作。這些訊號，將決定市場是否開始替 Amazon Leo 這條新營收線，給出更明確的定價。

亞馬遜(AMZN)雲端與晶片業務爆發，Amazon Leo與低軌衛星布局成新動能

亞馬遜(AMZN)近期因第一季財報表現亮眼，重新獲得市場關注。公司過去投入的大量資本支出，正在轉化為實質收益，其中晶片業務出現三位數成長，Bedrock 平台的企業客戶支出也較前一季大增 170%。 除了雲端業務，亞馬遜的衛星寬頻事業也逐步成為外界關注的重點。原稱「柯伊伯計畫」（Project Kuiper）的項目已正式更名為「Amazon Leo」，雖然尚未全面上線，但已拿下多項商業合作。 在商務應用方面，亞馬遜已宣布與達美航空(DAL)合作，未來將為其航班提供機上 Wi-Fi 服務；同時也與蘋果(AAPL)達成合作，預計將服務應用於 iPhone 與 Apple Watch 等終端裝置。 目前衛星寬頻市場由星鏈（Starlink）占據主導地位，研調預估其 2025 年營收可達 114 億美元。亞馬遜目前在軌衛星約 250 多顆，仍落後於競爭對手，但今年計畫再進行 20 次發射。根據研調機構預測，到 2033 年該產業總產值可達 357 億美元，將為亞馬遜開啟新的營收來源。 最新交易日中，亞馬遜(AMZN)收盤價為 270.64 美元，下跌 1.23%，成交量 54,749,561 股，較前一日增加 34.75%。

輝達漲勢放緩之際，Lumentum與應用材料受惠AI基建需求強彈

儘管AI晶片龍頭輝達（NVDA）持續繳出亮眼財報，2026年股價表現卻相對疲軟；今年以來，輝達股價僅上漲12%，明顯低於費城半導體指數74%的漲幅。相較之下，在AI基礎建設投資持續擴大的帶動下，Lumentum（LITE）與應用材料（AMAT）的股價表現更為強勢，今年分別上漲121%與67%。 Lumentum（LITE）主要生產雷射、收發器與放大器等光學與光子元件，這些產品是雲端網路與資料中心高速連網的關鍵。隨著大型雲端服務供應商積極布建AI伺服器，降低資料傳輸延遲的需求提高，帶動Lumentum產品需求明顯成長。公司截至2026財年第三季前九個月營收年增72%，突破20億美元；並預期本季營收將達9.85億美元，較去年同期4.807億美元翻倍成長。受惠於資料中心產品的高毛利優勢，2026財年前九個月每股盈餘達5.27美元，較去年同期大增4.5倍。 市場研究機構預估，光學元件市場到2029年將以21%的年複合成長率擴張，規模可達300億美元。法人分析指出，若兩年後每股盈餘達28.12美元，並以50倍本益比推算，股價有機會上看1406美元，隱含64%的潛在上漲空間。 晶圓製造設備需求同樣推升應用材料（AMAT）成長。應用材料提供晶圓製造機台與設備效能最佳化軟體服務，受惠於AI帶動的半導體設備投資。公司在第一季營收微幅衰退2%、獲利持平後，營運已回溫；2026財年第二季營收達79.1億美元，年增11%，每股盈餘年增20%至2.86美元。公司預估本季營收可達89.5億美元，非公認會計準則每股盈餘為3.36美元，年增率分別可望達23%與36%。 應用材料管理層指出，今年半導體設備業務預估成長逾30%，其中先進晶圓代工、動態隨機存取記憶體與先進封裝設備投資，將貢獻未來兩年設備市場約80%的成長動能。公司也持續與台積電（TSM）、美光（MU）、SK海力士及三星等大廠合作，開發面向AI需求的先進設備。若未來幾年每股盈餘攀升至19.48美元，並以43倍本益比估算，目標價有機會達837美元，隱含86%的上漲空間。

AI需求推升台灣半導體供應鏈，南俊國際、聯鈞、欣興、南電與台積電布局受關注

近期全球AI需求帶動台灣半導體與電子代工業績表現。輝達（NVIDIA）揭曉MGX台灣供應鏈，其中伺服器滑軌廠南俊國際(6584)打入供應鏈，第一季營收達8.67億元，年增74%，伺服器相關營收占比達74%。超微(AMD)也宣布加碼投資台灣百億美元，深化先進封裝與載板布局。 在光通訊板塊，聯鈞(3450)受惠雷射封裝（COS）需求強勁，公司指出訂單能見度已達2027年底，4月營收8.78億元，年增45.5%。同時，載板雙雄受惠於AI伺服器需求與上游材料供應緊俏，4月獲利顯著提升，欣興(3037)4月稅後純益達28.44億元，南電(8046)4月稅後純益為5.97億元。 此外，面板廠群創(3481)積極跨足先進封裝，發展扇出型面板級封裝（FOPLP）技術，應用涵蓋車用半導體與AI伺服器。在PC晶片市場方面，輝達與微軟、Arm聯合預告PC架構新動態，傳聞新晶片將採用台積電(2330)3奈米製程打造。 整體而言，台灣科技廠在AI需求驅動下，各項營運數據與供應鏈布局皆呈現擴張態勢。

New Glenn 測試爆炸，低軌衛星發射供應鏈風險浮上檯面

New Glenn 測試時爆炸，表面上是單一火箭事故，實際上放大的是低軌衛星發射供應鏈的集中風險。 對 Amazon 來說，低軌寬頻星座建置原本仰賴 New Glenn 推進；若 Blue Origin 復飛時程延後，Amazon 的部署速度可能被迫放慢，並轉向 ULA、Ariane 等替代方案，但成本與排程配合度未必更有利。 AST SpaceMobile 受到的市場檢視通常更直接。外界不只看其衛星藍圖，也在意能否按計畫完成一顆顆衛星發射。若 BlueBird 衛星無法如期升空，或軌道部署出現偏差，市場對其發射鏈穩定性的疑慮就可能升高。 雖然公司已將部分任務轉交給 SpaceX Falcon 9，但要在短期內完全消除時程延誤疑慮並不容易。市場最在意的，往往不是單次失誤，而是進度落後、成本上升與信心下滑是否形成連鎖反應。 這次事件也提醒，低軌衛星產業的競爭不只是在衛星技術本身，還包括火箭供應、備援能力與排程韌性。對投資人而言，真正需要觀察的不是一次爆炸本身，而是後續修復速度，以及供應鏈風險是否已被市場充分反映。