0050搭配00631L做資產配置，風險到底在哪裡？核心差異、部位分工與再平衡重點

利率高檔與降息預期反覆下，安聯投信基金如何布局穩健收益

安聯投信觀察，當前全球利率仍在高檔，降息預期反覆修正，市場震盪加劇。本文聚焦穩健收益與下檔保護，協助投資人透過安聯投信基金，在不明朗環境中鎖定穩健資本與收益。 從新聞與基金走勢來看，目前主題偏向債市、防禦與配息，而非科技或股市攻擊型布局。安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)(C0025051)今年以來淨值在區間震盪，短線略為回落，但長期含息報酬仍維持穩健，顯示在利率高檔時，收益仍是總報酬的重要來源。 利率處於高位、但市場開始預期未來降息，對債券與收益型資產而言，是鎖定穩健收益與下檔保護的關鍵階段。一方面，現在建立或增持部位，有機會取得較過去十年更具吸引力的票息水準；另一方面，若未來進入降息循環，殖利率回落也可能推升債券價格，進一步放大資本利得空間。 在台股與美股時而追價、時而急跌的震盪環境中，債券與多元收益策略仍扮演抗波動與提供現金流的穩定器。安聯投信整體研判，現階段屬於「防禦中找收益」的典型情境，適合以債券與多元收益基金作為核心，再搭配少量成長與主題型資產，達到抗跌與跟漲兼顧的資產配置效果。 操作上，可思考以下步驟： 1. 以債券與收益型基金作為核心打底 例如收益成長、多元信用債、全球機會債等，先讓資產組合具備穩定配息與防禦性，降低股市波動對整體部位的影響。 2. 採用定期定額搭配逢回分批加碼 在利率路徑仍在消化的階段，與其試圖精準預測降息時點，不如用時間攤平進場價格。定期定額持續扣款，若遇市場明顯拉回，可小幅單筆加碼，強化未來降息後的資本利得空間。 3. 適度搭配亞洲、多元收益與高股息策略 在核心債券打底後，可視個人風險承受度，增加亞洲多元收益、新興市場高股息等部位，兼顧收益與成長潛力，爭取政策轉向與經濟復甦時的跟漲機會。 整體來說，現在不是一味追逐短線價差的時間點，而是重新檢視資產配置，利用安聯投信基金產品架構，讓投資組合在震盪中維持穩健收益，同時保留未來降息帶來的上行空間。 精選基金深度點評： 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) 今年以來淨值略為回落，但在高利率環境下，配息對總報酬的貢獻愈發重要。此基金以全球多元收益資產為核心，適合希望在不確定環境中鎖定穩健收益、強調下檔保護的投資人，作為長期核心持有工具。 2. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) 今年以來表現接近持平，顯示在利率與匯率雙重波動下仍具防禦特性。透過在亞洲各類債券之間靈活調整部位，有助掌握區內利差與信用利差機會，適合希望分散單一國家風險、又看好亞洲長期基本面的穩健型投資人。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) 今年以來小幅負報酬但接近持平，在震盪市況中展現韌性。基金透過投資不同國家、產業與信用評等的債券，降低單一市場與發行人風險。對希望在利率高檔階段鎖定較佳信用利差、並布局未來降息資本利得的投資人，是核心債券配置選項。 4. 安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元) 今年以來幾乎持平，反映其在全球債市中廣泛分散與主動選券能力。面對降息節奏與地緣風險變化，全球機會債能在各國利率與匯率循環中尋找相對價值與利差收益，適合希望一檔基金就兼顧多國、多種債券種類，且重視政策紅利與資本防禦的投資人。 本資料僅供參考，並非投資建議或任何形式之招攬。投資人申購前應詳閱公開說明書與投資人須知，並依自身風險承受度與財務目標審慎評估，基金經理公司不保證基金一定獲利，亦不保證最低收益，基金淨值可能因市場因素而上下波動。

台積電飆漲，ETF 含積量越高越好嗎？專家揭穿集中投資風險，市值型 ETF 5 大關鍵一次看

台積電飆漲，挑 ETF 含積量越高越好嗎？本集《ETF 錢滾錢》(播出時間：2026 年 3 月 11 日)邀請 ETF 投資達人-哆啦王張遠，用丹麥 90% 權重個股的歷史案例，揭露「集中投資」可能帶來的巨大風險！ETF 投資真正的關鍵不是追績效，而是理解市值加權、費用率、涵蓋度與再平衡！ ETF 含積量越高越好嗎？ 台積電近 3 年含息總報酬為 307.37%，所以很多投資人在挑選 ETF 都會猶豫是否該選擇含積量較高的？以下為台股 ETF 台積電占比與近 3 年含息總報酬： 富邦科技(0052)含積量 70%；含息總報酬 252.88% 元大台灣50(0050)含積量 60%；含息總報酬 193.73% 永豐臺灣加權(006204)含積量 43%；含息總報酬 127.03% ETF 投資達人-哆啦王張遠認為不用特別去在意這件事，因為近 3 年台積電很強，所以 ETF 只要含積量高它的表現都會很好，但其實它也有表現不好的時候，含積量高的 ETF 走勢就比較差，台積電在 2021/2~2023/2 含息總報酬為 -16.31%，以下為台股 ETF 在這段期間的含息總報酬： 富邦科技(0052)含息總報酬 -12.44% 元大台灣50(0050)含息總報酬 -8.09% 永豐臺灣加權(006204)含息總報酬 -5.76 兩、三年過去現在幾乎是 2~3 倍的在漲，但因為是台積電，所以到目前為止結束都是好的。 從丹麥股市：探討單一個股高佔比風險 丹麥 4 個指數 2019/6~2024/6 表現： OMX Copenhagen Health Care Gl 含 NOVO 量 90%；含息總報酬 271.03% OMX Copenhagen 20 含 NOVO 量 70%；含息總報酬 183.03% Nasdaq Denmark 含 NOVO 量 60%；含息總報酬 160.45% OMX Copenhagen 25 含 NOVO 量 15%；含息總報酬 73.87% NOVO 當時股價非常強，含量 70% 跟 15% 的 ETF 報酬相差超過 2 倍，可是 NOVO 在 2024/6 至今股價已經跌超過 70%，那時候表現越好的指數現在就會跌越慘，以下為丹麥 4 個指數 2024/6~2026/6 表現： OMX Copenhagen Health Care Gl 含息總報酬 -63.83% OMX Copenhagen 20 含息總報酬 -49.60% Nasdaq Denmark 含息總報酬 -40.89% OMX Copenhagen 25 含息總報酬 -11.91% 雖然常用的大盤指數也跌了 11%，但相比 NOVO 量占比高的，跌幅還是相對比較小。 張遠目前是看不出台積電有什麼壞消息，可是 NOVO 在股價不斷上漲的時候，一定是市場大家都覺得它根本沒有對手，它的減肥藥很強也沒有什麼利空消息，可是它就開始往下了，所以台積電在往下的那一瞬間，一定也沒有壞消息，如果我們過度集中於某一公司或單一產業，就會是一個很危險的狀況。 台積電在台股加權指數占 40% 多，大型股則是占 60%，他覺得這都是合理的比例，也不用特別壓低，尊重它現在到底佔市值多少比例，但也不要特別追求個股的報酬。 指數化投資 5 大關鍵指標 純市值加權：核心目的就是獲得市場報酬 市場涵蓋度：涵蓋大型股跟中小型股 費用率：費用率越高追蹤誤差就越大 追蹤誤差：與追蹤指數的差距 流動性：流動性越高，買賣越容易 市值型 ETF 比一比 如果只能選一檔 ETF 投資，張遠認為 0050、006208 挑一檔可以，但不建議全押台股，如果要全押涵蓋度就要越大越好，另外，如果想要進階擴張市場，可以選擇 0057、006203，這兩檔費用率不高，且有涵蓋一些上櫃股票，但缺點就是流動性較差一點。 張遠股債配置建議 如果還在資產累積期，距離退休超過 10 年以上，在資產配置上建議可以積極一點，假設股票配置 80%、債券配置 20%，最慘的時候要能忍受 100 萬變 60 萬，如果承受不了債券就要配置更多。 一般來說就是建議投入全球股市，因為它的差異性是最小的，雖然過去 10 年台股很強，但如果要全押台股，風險還是會比較大，很難確保在未來的 10 年、20 年台股都會有這麼強的表現，所以張遠建議台股不要超過股市的 20%，其餘配置建議如下： 全球股市配置 65%，標的：VT、VWRA 台股配置 15%，標的：0050 債券配置 20%，標的：BNDW、VAGU、AGGG 股票再平衡該如何操作？請看影片👇🏻 影片／台積電占比愈高更賺？專家破解「含積量迷思」，揭5大原則挑選市值型ETF！｜ft.哆啦王、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP73

輝達財報帶動半導體ETF與高股息ETF升溫，零股與定期定額熱度同步增加

輝達最新財報顯示，上季總營收達816億美元，年增85%，每股盈餘1.87美元，毛利率維持在75%，也帶動半導體ETF零股市場熱度升溫。集保資料統計至5月15日，台新IC設計(00947)總受益人數增幅近109%，持有一張以下的零股人數成長約171%；新光臺灣半導體30(00904)零股人數增幅亦達約120%。在跨國投資方面，國泰費城半導體(00830)近一年、兩年及三年績效分別達145.58%、118.94%與263.70%。 除了半導體領域，高股息ETF同樣備受關注。以國泰永續高股息(00878)為例，近一年波動度為19.92%，低於加權指數的26.09%。該基金追蹤的「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」回測數據顯示，自2016年至2026年定期定額扣款十年，含息總報酬率達108.7%。目前其成分配置約有45%位於半導體等AI供應鏈，35%為金融股，15%為傳產與電信族群。 此外，市場上其他高股息ETF如大華優利高填息30(00918)與復華台灣科技優息(00929)，近期股價也雙雙創下掛牌以來新高。數據顯示，00918自2022年11月掛牌以來含息報酬率超過146%，00929今年以來漲幅則達到50.6%。整體而言，投資人透過分散布局市值型與高股息ETF，成為當前市場中常見的資產配置趨勢。

Credo Technology Group（CRDO）股價與槓桿ETF同步走強，市場多空分歧升溫

近期市場對提供高速連接解決方案的 Credo Technology Group（CRDO）看法分歧，一方面有市場觀點認為其具備半導體成長潛力，另一方面也有分析提出評級下調的警訊，認為近期走勢反轉值得留意。 與 CRDO 相關的槓桿型商品 Tradr 每日2倍做多 CRDO 主動型 ETF（CRDU）近期也出現明顯波動。根據最新報價，CRDU 於 2026 年 5 月 20 日市價達 48.93 美元，單日漲幅 16.31%，淨值為 48.88 美元，較 4 月上旬的 19.77 美元明顯上升。 CRDO 本身專注於數據基礎設施市場，提供高速連接解決方案，應用於日益成長的數據頻寬需求。公司營運據點涵蓋美國、台灣及香港等地，主打提升功率與成本效率。 就最新交易日表現來看，CRDO 於 2026 年 5 月 20 日開盤價為 172.30 美元，盤中最高達 187.70 美元，終場收於 182.98 美元，單日上漲 13.99 美元，漲幅 8.28%。當日成交量約 748 萬股，較前一交易日減少 9.63%。 整體而言，CRDO 與 CRDU 近期同步走強，反映市場資金對高速連接與相關金融商品的關注。不過，由於市場對 CRDO 的評價仍存在多空分歧，後續仍需持續觀察其營運數據與產業供需變化。

輝達財報帶動台股強勢，主動式ETF 00403A為何放量重返發行價？

受惠於輝達財報優於市場預期等利多消息，台股近日表現強勢，單日大漲逾1,300點，最高觸及41,419點，成交量突破兆元。電子權值股與AI供應鏈如台積電(2330)、聯發科(2454)與國巨(2327)等同步上漲，也帶動近期掛牌的主動式ETF 00403A（主動統一升級50）爆出超過42.5萬張成交量，盤中最高達10.02元，收復10元發行價。 近期台灣市場掀起主動式ETF熱潮，主因在於投信業者透過ETF形式降低傳統共同基金的申購門檻，同時賦予經理人更靈活的選股權力。部分主動式ETF還採用Covered Call（備兌看漲期權）策略，透過選擇權權利金創造配息，並具備免稅優勢，但在多頭行情中也可能面臨上檔獲利受限的情況。 不過，在市場震盪期間，各檔主動式ETF的績效出現明顯分歧。00984A（主動安聯台灣高息）跌幅僅1.4%，00980A（主動野村臺灣優選）跌幅則達5.3%，反映主動式ETF的表現高度依賴經理人的選股邏輯與產業配置。 以00403A為例，其73.5%的資金投資於股市，前五大持股涵蓋台積電、聯電(2303)、奇鋐(3017)、欣興(3037)與台光電(2383)，高度集中於半導體及AI供應鏈，因此在大盤反彈時能較快反映行情。整體來看，市場建議投資人採取攻守兼備的資產配置，將部分資金配置於表現穩健的被動型或高息ETF作為核心，再以一部分資金分批配置主動式ETF，兼顧風險控制與超額報酬機會。

CRDO強勢上攻帶動兩倍做多ETF走揚，頻寬需求題材如何影響後續波動

近期高速連接解決方案供應商 Credo Technology Group（CRDO）股價走勢強勁，市場關注度同步升溫。由於股價大幅攀升，與其直接相關的槓桿型 ETF 也出現明顯表現，其中 AXS Investments 發行的「Tradr每日2倍做多CRDO主動型ETF」（CRDU）受到矚目。 根據資料，CRDU 規模約 6,794 萬美元，淨值在 2026 年 4 月至 5 月中旬期間明顯上揚，從 4 月 8 日的 20.63 美元升至 5 月 19 日的 41.95 美元，當日市價為 42.07 美元，單日漲跌幅 16.63%，折溢價約 0.29%。這反映核心標的 CRDO 的價格波動，已直接帶動相關槓桿型商品同步放大。 Credo Technology Group（CRDO）主要提供高速連接解決方案，致力於突破數據基礎設施市場中的有線連接頻寬瓶頸。隨著數據基礎設施對速率與頻寬的需求持續提升，公司主打提升整體功率與成本效率的高速連接產品，也因此獲得市場高度關注。 在股價表現方面，2026 年 5 月 20 日 CRDO 開盤 172.30 美元，盤中最高 187.70 美元，最低 171.31 美元，終場收在 182.98 美元，單日上漲 13.99 美元，漲幅 8.28%，成交量逾 736 萬股。整體來看，CRDO 的業務題材與股價強勢表現，已同步推升相關兩倍做多 ETF 的淨值走揚；後續仍需留意實際需求變化，以及高檔波動與量能變化所帶來的風險。

CRDO帶動槓桿型ETF升溫，數據基礎設施題材受關注

近期市場針對單一個股的槓桿型金融商品討論度升溫，追蹤 Credo Technology Group（CRDO）表現的 Tradr 每日2倍做多 CRDO 主動型ETF 成為焦點。該ETF主動尋求在扣除費用前，實現相當於 CRDO 普通股每日表現兩倍的投資收益。根據最新報價資訊，該檔ETF於2026年5月19日市價來到42.07美元，單日漲幅達16.63%，總資產規模達6794萬美元。這類衍生性槓桿產品的交投狀況，反映市場資金對 CRDO 所屬的數據基礎設施板塊與股價波動度具備高度關注與參與意願。 Credo Technology Group Holding Ltd 提供高速解決方案，致力於打破數據基礎設施市場中各類有線連接的頻寬障礙。隨著市場數據速率與相應頻寬要求持續提高，公司持續提供具備更高功率與成本效率的連接產品，以滿足市場對創新、安全且高速數據傳輸的需求。 根據2026年5月19日的交易數據，CRDO 單日表現強勢，開盤價為151.33美元，盤中最高觸及171.64美元，終場收在168.99美元，單日上漲12.72美元，漲幅達8.14%。單日成交量達828萬4971股，顯示市場交易熱度明顯升高。整體來看，受惠於數據基礎設施市場的頻寬升級需求，CRDO 展現出明確的營運定位與強勁的市場動能，也帶動相關槓桿型金融工具的交投熱度。後續可持續留意高速連接解決方案的市場應用進度，並關注槓桿產品伴隨而來的波動風險。

地緣政治升溫帶動國防類股轉強，航太與國防ETF配置差異受關注

近期地緣政治衝突升溫，推動油價與通膨數據走高，也讓市場開始重新評估全球經濟增速可能放緩的風險。在這樣的不確定環境下，國防產業因飛機、飛彈與網路安全需求預期升溫，成為相對受關注的類股之一。 從長線來看，全球防衛預算增加是國防類股的重要支撐。文章提到，2025年美國國防部預算需求約為8500億美元，2026年更升至超過9600億美元；同時，北約盟國也同意將年度國防支出占GDP比例要求提高至5%，顯示未來幾年相關資本投入可能持續增加。 在投資工具方面，美國航太與國防ETF(ITA)與SPDR標普航太與國防ETF(XAR)是兩檔主要標的，但配置方式不同。ITA採市值加權，近半數權重集中在奇異航太(GE)、雷神技術(RTX)與波音(BA)，優點是聚焦產業巨頭，但也代表個別公司變動可能對ETF影響較大。XAR則採等權重，強調分散布局，較能反映整體產業主題，而不是集中押注少數公司。 整體而言，航太與國防產業受地緣政治與國防預算擴張支撐，具備中長期關注價值；但若透過ETF參與，仍需留意集中度與分散度之間的差異。

Rigetti 推出 2 倍做多 ETF 帶動關注，RGTI 量子計算基本面與股價震盪受矚目

近期針對 Rigetti Computing（RGTI）的金融衍生商品受到市場高度關注。海外發行商推出每日 2 倍做多的主動型 ETF，並於那斯達克掛牌交易，代號為 RGTX。 這檔與 RGTI 連動的槓桿型商品，透過互換協議與上市選擇權合約等衍生性商品，目標是在扣除費用與支出後，達成標的證券每日百分比變動兩倍的投資報酬。截至 2026 年 4 月 30 日，該 ETF 規模達 57.77 百萬美元，月均成交量為 783,222 股，顯示市場對量子計算題材的波段交易需求升溫。 Rigetti Computing（RGTI）專注於全棧量子計算業務，並開發出業界首款用於可擴展量子計算系統的多晶片量子處理器。公司主要業務包括硬體銷售，產品涵蓋 9 到 108 量子位元的運算系統，包含 Novera 與 Cepheus 等品牌；同時也透過量子雲端服務（QCS）平台，將機器與公有、私有或混合雲端進行超低延遲整合。雖然營運據點橫跨多國，但目前營收來源主要集中在美國與英國市場。 根據 2026 年 5 月 19 日的最新交易數據，RGTI 近期股價呈現震盪回檔。當日開盤價為 16.2750 美元，盤中最高來到 16.7600 美元，最低下探至 15.4600 美元，終場收在 15.9600 美元，單日下跌 0.66 美元，跌幅 3.97%。當日成交量為 20,581,364 股，較前一交易日萎縮 33.81%，呈現價跌量縮格局。 整體來看，RGTI 作為新興量子計算技術開發商，專利硬體系統與雲端平台的商業化進展，是評估基本面的核心；而在相關槓桿型商品帶動下，後續股價波動幅度可能放大。後續可持續追蹤營收成長與海外市場拓展情況，作為客觀判斷依據。

Rigetti (RGTI) 震盪回落，量子運算題材與槓桿型 ETF 受關注

美國市場近期針對量子運算領域的衍生金融商品持續增加，其中追蹤 Rigetti Computing（RGTI）的槓桿型 ETF 受到關注。由 Defiance ETFs 發行的每日 2 倍做多主動型 ETF，交易代號為 RGTX，目標是在扣除費用後，追求標的證券股價每日百分比變化的兩倍。該 ETF 於 2025 年 3 月底成立，截至 2026 年 4 月底，資產規模約 5777 萬美元。相關商品的推出，反映市場對量子運算產業波動性的交易需求。投資人也需注意，其運用互換協議與上市選擇權合約來實現報酬目標，且主動型管理的總管理費用率為 1.31%。 Rigetti Computing（RGTI）是一家從事全棧量子運算業務的科技公司，核心競爭力在於開發多晶片量子處理器。公司主要營運重點包括開發與銷售 9 至 108 量子位元的運算系統，涵蓋 Novera 與 Cepheus 兩大產品線，並透過 Rigetti Quantum Cloud Services（QCS）平台，將機器與公共或私有雲端進行低延遲整合。其營運據點涵蓋美國、英國、澳洲、加拿大與印度，目前主要營收來自美英兩國市場。 根據 2026 年 5 月 19 日的交易數據，RGTI 股價當日開盤 16.275 美元，盤中最高 16.76 美元，最低 15.46 美元，終場收在 15.96 美元，單日下跌 0.66 美元，跌幅 3.97%。成交量約 2058 萬股，較前一交易日減少 33.81%，顯示市場在此價格區間的交易熱度有所降溫。 整體來看，量子運算硬體仍處於持續發展階段，RGTI 具備處理器技術與雲端整合特色，且相關槓桿型商品已進入市場。後續可持續觀察其新產品線的商業化進度，以及市場對高科技成長股的風險偏好變化，並留意股價波動與成交量變化所反映的交易情緒。