智原3035景氣反轉下的2026年EPS多情境調整與風險思維

智原(3035) 接單爆發、營收估年增55%：大戶加碼後還追得動嗎？

2022-04-06 08:46 764 智原(3035) 接單旺 ASIC出貨放量 工商時報報導： IC設計服務廠智原(3035)在聯電(2303)及三星晶圓代工（Samsung Foundry）的技術及產能奧援下，今年委託設計（NRE）接案暢旺，特殊應用晶片(ASIC)亦放量出貨，營收將逐季成長，全年估增逾五成。 評論： 智原2022年受惠過去累積超過100個ASIC開案量，持續開花結果，包含40nm/55nm、以及新增的28nm製程的相關產品，營收成長動能強勁，在晶圓代工產能吃緊的情況下，智原的開案加速轉為產品量產，2022年在聯電支援晶圓代工產能，以及三星晶圓代工平台認證智原IP加持下，預期2022年營收將逐季成長，全年營收成長將高達55%。 智原2月合併營收10.5億元，略低於1月，預估3月將回升創營收新高，預估智原2022年第一季營收將成長17%，營收超過31億元。成長動能主要來自聯電支援晶圓代工產能，新增ASIC與過去ASIC開案的訂單成長。就三大產品線而言，預估智原第一季的ASIC量產營收將季增20%，委託設計(NRE)與IP的營收成長均超過10%，營收動能強勁，預估單季EPS為2.3元。智原2022年營收成長超過5成，毛利率受惠產品組合優化將超過50%，市場預估智原EPS超過10元。在外資與投信聯手大幅加碼下，股價上周領先族群創新高，惟近兩日投信小幅減碼，若站回五日線，有機會挑戰前高。 文章相關標籤

【10:10 投資快訊】智原(3035)獲利暴衝、目標價上看240元，這波成長能撐到哪裡？

【投資快訊】智原兩業務 旺到2022年 摘要和看法 IC設計服務廠智原（3035）公告11月自結財報，單季稅後淨利為1.51億元，較去年同期大幅成長1,047％，每股淨利0.61元，等同於11月就將近賺進第三季的一半。(資料來源:工商時報)  智原11月自結單月合併營收為8.85億元、年成長83％，創下單月歷史新高，稅前淨利2.02億元、年增1,004％，稅後淨利1.51億元，較去年同期大幅成長1,047％，每股淨利0.61元。智原訂單能見度可達22Q2 底，營運將逐季成長至22Q2，且2022年在NRE及新專案持續貢獻下，市場預估營收將有3成的成長幅度。本土券商預估2021、2022年稅後EPS 4.26、6.67 元。近期市場目標價171-240元。 延伸閱讀 創意https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=274513 智原https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=304307 力旺https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=313575 世芯-KYhttps://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=308937 相關個股:創意(3443)、智原(3035)、世芯-KY(3661)、力旺(3529)、晶心科(6533)、M31(6643)

AMD營收上修飆50％帶動欣興(3037)、智原(3035)大漲，現在還能追嗎？

2021-04-29 10:12 2,382 【投資快訊】AMD報喜 概念股大漲 摘要和看法 半導體大廠超微（AMD）公布首季財報，營收及獲利均優於預期，並上修今年全年營收年增率至50％，盤後股價大漲4％，有助欣興(3037)、智原(3035)等AMD概念股後續營運，近期個股表現頗為強勢。(資料來源:工商時報) AMD不僅第一季財報亮眼，且預估第二季的成長將加速，預測營收36億美元優於預期的32.3億美元，可望較第一季增加4％，同時，超微也將今年營收成長率從37％上調至50％，營收金額上看145億美元。去年AMD全年營收低於百美億元，為96.7億美元。智原挾聯電富爸爸奧援，可免除晶圓產能吃緊造成出貨不足的窘境，2021年IP、NRE與量產業績回復成長，預計營運將逐季成長，今年40nm 與28nm 製程的ASIC 將成為NRE 及Royality 的營收主力，預期2021年EPS 1.96元。近期市場目標價57-68元。 欣興由於先前與大部分客戶簽訂長期供貨合約，後續供需與價格的變化對欣興而言影響相對較小，2021Q1 的毛利率會是支撐後續獲利的關鍵。以欣興 2021Q1 的營運來看，毛利率應落在 14%~15%，全年度毛利率要突破 16%仍有相當難度。目前在 ABF 維持供不應求的趨勢下，欣興（3037）持續擴充產能，2021 年將透過去瓶頸方式擴充臺灣區 ABF 產能，預期提升 ABF 產能 5%~10%，月產能可望達到 4,300 萬顆。山鶯-CSP 廠火災影響 BT 產線，使營收減少 6%，估計該廠至少需一年才能復原，目前計劃山鶯-CSP 廠修復後產能將將轉為 ABF，而其他廠區若要在修復期間補上 BT 產能還需驗證，目前評估認證期間約尚須半年，最久的則要 1 年以上。欣興 2021 年營收預期為 941.3 億元，YoY +7.1%；稅後淨利 57.7 億元，YoY +8.6%；EPS 3.91 元。 延伸閱讀: 智原http://https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248831 欣興https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=250293 相關個股:祥碩(5269)、欣興(3037)、智原(3035) 文章相關標籤

【09:24 投資快訊】智原(3035)9月營收年增67.65%，漲停背後的成長能撐多久？

【投資快訊】智原 9月合併營收年增67.65%，早盤攻漲停 摘要和看法 智原9月合併營收8.4億元 年增67.65%，早盤攻上漲停。(資料來源:公開資訊觀測站) 智原在半導體產能供給吃緊的情況，擁有聯電集團晶圓代工的產能支援，並增加封測廠的奧援。預期三大產品線均有明顯成長，其中NRE受自動化、AIoT 相關陸續設計定案，且受疫情影響讓去年新開案遞延至今年認列而有大幅成長，量產亦受惠自動化、影音多媒體、Datacom等，至於IP則受益聯電的28nm權利金貢獻度提升與晶圓漲價效應。目前訂單能見度已到22H2，受惠過去開案陸續進量產，產品組合改善，加上晶圓代工漲價效應，2021年營收將有明顯增長，且21H2業績將優於21H1。預估2021年營收73.44億元，YoY+33.65%，稅後EPS為3.33元。 展望後市，智原產能與訂單掌握度均高，隨未來2-3年將陸續進入量產，陸續發酵貢獻，2022年營運有望優於2021年，預估2022年營收89.13億元，YoY+21.37%，稅後EPS為4.52元。近期市場目標價在110-152元。 延伸閱讀 智原https://cmy.tw/009GOZ 相關個股:創意(3443)、智原(3035)、聯電(2303)、世芯-KY(3661)、力旺(3529)

智原(3035)全年EPS衝上9.88元，獲利翻倍股價還追得起嗎？

電子上游-IC-設計 智原(3035) 公布 22Q4 營收32.4986億元，較上1季成長0.19%、刷下近2季以來新高，比去年同期成長約 22.89%；毛利率 47.59%；歸屬母公司稅後淨利5.2447億元，季減 12.44%，但相較前一年則成長約 9.54%，EPS 2.11元、每股淨值 34.6元。 2022年度累計營收130.6516億元，超越前一年度累計營收 61.59%；歸屬母公司稅後淨利累計24.546億元，相較去年成長112.35%；累計EPS 9.88元、成長 112.47%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

中共二十大後港股、中概股重挫，智原(3035)逆勢獲利優預期，接下來怎麼看風險與機會？

產業消息：中國二十大會議後中概股一片倒….發生什麼事? 個股評析：智原(3035)第三季獲利優於市場預期，法說會內容更新! 個股評析：為何這檔半導體股逆勢大漲，有何利多? -------------------------------- 產業消息-中國二十大會議後分析 近期市場熱議的中國共產黨第二十次全國代表大會(中共二十大)於2022年10月16日至22日在北京召開，會議選舉產生中央委員會總書記、中央政治局、中央政治局常務委員會、中央書記處、中央軍事委員會、中央紀律檢查委員會書記、副書記、常務委員會委員等重要幹部，如外界預期，習近平獲得了毛澤東之後中共最高領導人第三任期的首次全面連任，中央委員共12人，將其中10人換成自己的親信。習近平也在報告中提及未來領導方針持續推動共同富裕，也讓市場餐測是否會有更多整頓大企業或是中國富豪的政策。其餘二十大重要政策包括隨著新冠疫情逐漸流感化，全球各國也逐漸開放國門，中國防疫路線則持續追求清零政策、著重於基礎設施的振興政策、以及將投入更多資金在5G/自動化/醫療保健等設備投資、以及加速碳中和有利新能源車擴大市場提升滲透率。 二十大結束之後，市場傳習近平在第三任期的連任後，對於香港議題有可能取消一國兩制，將香港改為第五個直轄市並取消港幣、香港特區身分證及護照，針對此消息以及全球投資人對中國、香港經濟的不確定性擔憂，加上疫情的清零政策並沒有轉圜，香港恆生指數應聲大跌，並向下突破自2009年以來的低點，於美國掛牌的中概股更是全面重挫，追蹤中概股的那斯達克金龍指數也跟著大跌反應，基於整體總經情勢不穩定，加上中國內部清零政策導致經濟成長放緩，以及香港的不確定性，中概股及港股指數仍未見底，建議以觀望為主，等至有強力的政策帶動產業經濟向上反轉再擇機佈局。 (香港恆生指數於二十大後重挫至2009年以來低點/圖片來源:Investing.com) (中概股表現疲弱，週跌幅劇烈/圖片來源:阿斯達克財經) (追蹤中概股的那斯達克金龍指數應聲下跌/圖片來源: Investing.com) -------------------------------- 個股評析-ASIC大廠智原(3035)第三季法說會重點 智原於10月25日召開第三季法說會，公布2022年第三季營收為32.44億元，毛利15.76億，毛利率48.6%，EPS優於市場預期為2.41元。 第三季法說會公司表示MCU領域仍處於庫存去化期，以量產收入來說MCU營收季減約50%，比公司預期的30%還多，但是2022年整體MCU比重僅7%，遠低於2021，因此整體營收並不像市場之前猜測的會因為MCU需求保守造成大幅下滑影響。 談及今年第四季的展望，整體營收預估為低個位數百分比成長，NRE(委託設計)成長保持強勁，有機會創下新高。至於MP(量產)、IP(權利金)產品別營收個位數減少，毛利率略為下滑，營業費用則因為接近年底的關係，季增約5-7%，展望2023成長步調趨緩，且終端庫存仍需時間消除疑慮，建議近期仍以觀望為主，不宜因題材消息進場追高。 (圖片來源:籌碼K線APP版) -------------------------------- 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。 文章相關標籤

智原(3035)飆到逼近123元，MCU旺到明年還能逢低撿嗎？

【投資快訊】MCU需求強 智原營運旺到明年 摘要和看法 IC 設計服務及矽智財廠智原（3035）28 日宣布，整合 Arm 處理器核心的系統單晶片（SoC）累積出貨量已超過 5.5 億顆，創下智原成立以來的新里程碑。由於全球微控制器（MCU）需求強勁，缺貨問題將延續到明年，智原與轉投資公司及合作夥伴積極擴大 MCU 出貨動能，營運可望一路看旺到明年。(資料來源:工商時報) 智原在半導體產能供給吃緊的情況，擁有聯電集團晶圓代工的產能支援，並增加封測廠的奧援。預期三大產品線均有明顯成長，其中 NRE 受自動化、AIoT 相關陸續設計定案，且受疫情影響讓去年新開案遞延至今年認列而有大幅成長，量產亦受惠自動化、影音多媒體、Datacom 等，至於 IP 則受益聯電的 28nm 權利金貢獻度提升與晶圓漲價效應。目前訂單能見度已到 22H2，受惠過去開案陸續進量產，產品組合改善，加上晶圓代工漲價效應，2021 年營收將有明顯增長，且 21H2 業績將優於 21H1。 預估 2021 年營收 73.44 億元，YoY+33.65%，稅後 EPS 為 3.33 元。展望後市，智原產能與訂單掌握度均高，隨未來 2-3 年將陸續進入量產，陸續發酵貢獻，2022 年營運有望優於 2021 年，預估 2022 年營收 89.13 億元，YoY+21.37%，稅後 EPS 為 4.52 元。近期市場目標價 110-156 元。 股價面來看，智原今年兩度調升業績目標，在基本面展望正向下，股價維持多頭排列，目前均線仍持續向上扣抵，隨著投信續買，推升股價逼近前高 123 元，考量公司 MP 產品線將有堆疊式成長，未來 3 年 CAGR 將逾 2 成，可望對股價造成驅動力，給予逢低買進建議，預期長線股價有望朝 2022 年 PER 30 倍附近靠攏。 延伸閱讀 智原 https://cmy.tw/009GOZ 相關個股:智原(3035)、聯電(2303)、台積電(2330)、創意(3443)、世芯-KY(3661)

智原(3035)目標價喊到162元，單一家券商看多，現在還能追嗎？

【10/31券商評等報告彙整】智原(3035) 今日僅1家券商發布績效評等報告，評價為看多，目標價為162元。 智原(3035)今日僅康和證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為162元。 預估 2022年度營收約131.16億元、EPS約9.72元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

智原(3035) 10月營收攻上11億新高，年增33%：EPS預估優於過去，現在進場風險大嗎？

電子上游-IC-設計 智原(3035) 公布10月合併營收11億元，創近4個月以來新高，MoM +3.06%、YoY +33.25%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2022年1月至10月營收約109.15億，較去年同期 YoY +74.19%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達24.84億元，較上月預估調升 0.24%、預估EPS將落在 9.72~10.26元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

南亞科(2408)營收腰斬到27億、年減逾6成，DRAM寒冬下還撿得起嗎？

電子上游-IC-DRAM製造 南亞科(2408) 公布11月合併營收27.71億元，為2013年2月以來新低，MoM -0.4%、YoY -61.81%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計2022年1月至11月營收約545.52億元，較去年同期 YoY -30.65%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至164.83億元、預估EPS介於4.66~6.52元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s