2026台股策略下，主動基金與ETF、高股息與市值型配置的核心差異

00919配息別只看領多少：二代健保補充保費認列規則與試算重點

很多人看到 00919 配息，第一個反應都是想先確認領多少，但二代健保真正看的，不是表面配息金額，而是其中有多少屬於股利或利息。這部分才是補充保費的計算基礎。 以文中的例子來看，00919 每股配息 0.55 元，其中股利佔 15%、利息佔 0%，則真正會被拿來計算二代健保的金額是 0.55 × 15% ＝ 0.0825 元。若只看表面的 0.55 元，容易誤以為只有領息，但實際上可能已經進入認列範圍。 試算方式並不複雜，重點是先抓出可計入金額，再乘上持有張數。公式可寫成：每股配息 ×（股利＋利息佔比）× 1,000 × 持有張數。只要計算結果小於 20,000 元，這次就不會被扣二代健保補充保費。 以同一例子反推，0.55 × 15% × 1,000 × 持有張數 < 20,000，約可推得持有 242 張仍在安全範圍，到了 243 張，就有可能被扣。這種算法適合在配息前先自行估算，不必等公告後才臨時查詢。 另外，配息每期都可能變動，不能直接套用上次結果。因為每一期的配息金額、股利佔比、利息佔比都可能不同，所以二代健保的計算基礎也會跟著改變。較穩妥的做法，是在配息前查看證交所 e 添富或相關公告頁，取得最新的每股配息與來源佔比，再代入公式重算。 還有一個常見誤解是，若同一檔 00919 分散在不同券商帳戶，是否會分開計算。實際上不會，二代健保看的是同一人、同一檔 ETF、同一次配息的合計金額，因此仍需自行合併試算。若手上有不只一檔高股息 ETF，也要分別計算，因為各檔配息結構不同，不能混在一起看。 整體來說，這件事重點不在於只看配了多少，而是要看這筆配息如何被認列。投資高股息 ETF 時，除了關注領息，也要留意二代健保的計算方式，避免把應該事先掌握的成本忽略掉。

00919配息不是看總額就好，二代健保補充保費門檻怎麼算？

先看懂：不是每一元配息都會被二代健保認列。 以 00919 為例，投資人最容易搞混的地方，不是領多少，而是哪些配息來源會被拿去算二代健保補充保費。文中的案例顯示，每股配息 0.55 元，其中股利佔 15%、利息佔 0%，真正會進入二代健保計算基礎的金額，只有 0.55 × 15% ＝ 0.0825 元。重點不在總配息金額，而在來源結構。 一行心算就能抓出免扣張數。 把邏輯放到持股張數，就能快速判斷這次配息會不會跨過 2 萬元門檻。簡化公式可記成：每股配息 ×（股利＋利息佔比）× 1,000 股 × 持有張數，若結果小於 20,000 元，這筆就不會被扣二代健保補充保費。以文中的例子反推，20,000 ÷（0.55 × 15%）÷ 1,000 ≈ 242 張，也就是說，242 張還在安全區，243 張就可能踩線。 但要注意，00919 每一期都可能變動。 00919 的配息金額、股利佔比都不是固定值，所以不能直接拿上一次的數字套用到下一次。實務上，配息前可到 e 添富 或證交所公告頁，查最新的每股配息與各來源佔比，再代入同一套公式重算。這不是一次算完就能永久沿用的公式，而是每一期都要重新確認的結構性問題。 常見疑問：不同帳戶要不要合併？ 答案是要。二代健保看的不是開了幾個券商帳戶，而是同一人、同一檔 ETF、同一次配息的合計金額。就算 00919 分散在不同券商，也要自行合併計算。若同時持有多檔高股息 ETF，也要一檔一檔分開試算，不能以為標的分散就自然避掉補充保費。

00919配息怎麼算二代健保補充保費？先看懂來源結構與免扣門檻

以 00919 為例，投資人最容易搞混的，不是「領多少」，而是哪些配息來源會被納入二代健保補充保費的計算。文中指出，每股配息 0.55 元中，股利佔 15%、利息佔 0%，真正會進入計算基礎的金額只有 0.55 × 15% ＝ 0.0825 元。重點不在帳面總配息，而在配息來源結構。 文章也提供一個簡化心算方式：每股配息 ×（股利＋利息佔比）× 1,000 股 × 持有張數，若結果小於 20,000 元，就不會被扣二代健保補充保費。以這個案例反推，20,000 ÷（0.55 × 15%）÷ 1,000 ≈ 242 張，因此 242 張仍在門檻內，243 張則可能跨線。 不過，00919 每一期的配息金額與股利佔比都可能變動，不能直接沿用前一期數字。實務上，應在配息前查詢 e 添富或證交所公告頁，確認最新的每股配息與各來源佔比，再代入公式重算，才是較正確的做法。 另外，二代健保看的是同一人、同一檔 ETF、同一次配息的合計金額，不會因為分散在不同券商帳戶就分開計算。若同時持有多檔高股息 ETF，也需要逐檔試算，不能以為標的分散就能自然避開補充保費。本文最後提醒，制度認定的是實際領息總額，而不是帳戶怎麼拆分。

聯強(2347)配息低於預期，股利政策與營運體質一次看

聯強(2347)宣布 2023 年每股配發 3.5 元現金股利，配息率約 37.1%，低於市場原先期待。由於聯強(2347) 2022 年每股盈餘超過 9 元，部分投資人認為股利分配水準應可更高，因此消息公布後，股價出現明顯回檔。 從長線角度看，文章也提到台股高股息 ETF 持續提高聯強(2347)持股比重，顯示市場仍關注其殖利率與股利政策的穩定性。不過，單看配息表現之外，仍需一併觀察聯強(2347)的營收結構、獲利概況與體質評估，才能更完整理解這家公司。 聯強(2347)成立於 1995 年，股本約 166 億元，業務遍及超過 50 個國家，並在全球 300 多個城市設有據點，產品銷售涵蓋商用加值型產品、消費型產品、通訊與元組件四大領域，是亞太地區規模領先的 3C 通路商。 在營收結構上，聯強(2347)以 3C 產品通路為主，約 7 成營收來自電腦、伺服器、手機、電視、空拍機等產品，另外約 3 成來自 CPU、記憶體、聲音處理元件等電子零組件。整體而言，這篇文章聚焦聯強(2347)的股利表現、營運來源與基本面觀察，適合用來理解其股價波動背後的原因。

台股衝上4萬5千點，高股息ETF配息大戰升溫

台股今(1)日在電子與金融權值股帶動下，盤中一度衝上45,931點，終場收45,337點、單日大漲604.97點，首度站上4萬5千點大關。受資金面偏好現金流影響，高股息ETF族群同步改寫歷史新高，市場再度聚焦配息行情。 盤面上，台積電、鴻海與富邦金、國泰金等權值股輪番推升指數，資金也進一步轉向高股息ETF，帶動族群全面走揚。法人指出，在全球震盪環境下，兼具息收與價差題材的高息商品持續受到關注，形成指數創高與高息吸金的正向循環。 個股與ETF表現方面，大華優利高填息30(00918-TW)上週五預告本季每單位配息1.26元，較上季倍增，年化配息率達17.3%，帶動股價今大漲4.32%收30.46元，近月漲幅29.12%。群益台灣精選高息(00919-TW)今日亦勁揚3.41%收30元，市場關注其後續配息公布結果，能否延續高配息與價差同步走強的表現。 FT臺灣永續高息(00961-TW)單日上漲4.24%至12.78元，近月漲幅23.24%，同樣成為焦點。投信公告顯示，其每單位將配發0.15元，按收盤價換算年化配息率14.07%，高於前次的12%，且自上市以來連11次除息皆快速填息。法人認為，穩健的填息紀錄與升息循環接近尾聲，有助月配息商品維持吸引力，但後續表現仍取決於全球利率與台股成交量變化。

台股首度站上4.5萬點，高股息ETF配息行情升溫

台股今（1）日在電子與金融權值股帶動下，盤中一度衝上45,931點，終場收45,337點，單日大漲604.97點，並首度站上4萬5千點大關。高股息ETF族群同步改寫歷史新高，市場再度聚焦配息題材，投信法人指出，在全球震盪環境下，資金仍偏好現金流概念，高息商品因兼具息收與價差優勢而持續受到關注。 盤面上，受惠AI伺服器鏈及金融權值股買盤同步擴增，加權指數早盤即突破44,500點，隨後持續走高。台積電、鴻海、富邦金、國泰金等權值股輪番推升大盤，資金也轉向高股息ETF尋找穩定現金流，形成「指數創高—高息吸金」的連動走勢。 高股息ETF方面，大華優利高填息30（00918-TW）與群益台灣精選高息（00919-TW）成為市場焦點。00918預告本季每單位配息1.26元，較上季倍增，年化配息率達17.3%，帶動股價收30.46元、單日大漲4.32%，近月漲幅達29.12%。00919則收30元、上漲3.41%，法人關注其後續配息公告，市場也觀察是否延續高配息與價差並行的表現。 另外，FT臺灣永續高息（00961-TW）單日上漲4.24%至12.78元，近月漲幅23.24%，成為月配息商品焦點。該ETF公告每單位將配發0.15元，按收盤價換算年化配息率為14.07%，高於前次的12%，且自上市以來連11次除息都能快速填息。法人認為，在升息循環接近尾聲之際，月配息商品的穩定現金流特性更受資金青睞，但後續表現仍取決於全球利率走勢與台股成交量變化。

009816掛牌百日漲近5成：不配息複利型台股ETF的機制與定位

009816（凱基台灣 TOP 50）掛牌約百日，淨值漲幅接近5成，成為市場討論度很高的台股ETF。這檔商品主打完全不配息，將股利留在基金內自動再投入，強調長期複利效果與低內扣費用，適合以資產累積為目標、暫時不依賴現金流的投資人。 從回測與區間表現來看，009816的設計重點不只在市值前50大，還加入近四季稅後純益為正的篩選，再搭配權重上限與動能配置，讓較強勢的成分股取得較高比重。文中比較其與00981A、00403A等主動型ETF在不同區間的表現，顯示009816在上漲與回檔時都呈現相對平穩的韌性。 在成分與產業結構上，009816高度集中於電子與半導體，前十大持股包含台積電、鴻海、日月光投控、聯發科、台達電、元大金、聯電、台光電、欣興與智邦，台積電權重約4成。整體產業配置約80%在電子、約13%在金融，反映台灣核心產業結構，也意味著它與AI、伺服器、高效能運算等趨勢連動較深。 與006208、00922、00923相比，009816的特色在於不配息、低費用、強調複利效率，屬於更徹底的成長型市值ETF。對重視長期資產成長、能接受淨值波動且不需要股息生活的人，它提供了另一種台股核心配置選擇；但若投資人偏好現金流或心理上需要配息入帳，這類設計可能較不符合需求。

49歲被迫退休怎麼撐住現金流？嫺人用三桶金與4%提領法，8年資產增40%

本集《ETF 錢滾錢》邀請退休逆轉勝代表嫺人，分享她從退休前持有 39 檔基金、歷經忙碌卻報酬有限的配置，走到退休後以「3 桶金策略＋4% 提領法」管理資產的過程。 嫺人的投資歷程大致分成三階段。退休前，她主要持有 39 檔基金，當時缺乏長期投資觀念，操作多以停利停損為主，最後在退休時才發現，整體報酬率只比定存略好。退休時，因為沒有固定收入，她為了取得現金流，將資產轉向以高股息為主。退休後，她開始重新檢視投資方法，從原本只看配息，逐步轉向金融股與指數投資並行，後來也開始定期定額投入 0050 與全球股票 ETF。 她在退休後注意到美國廣為人知的 4% 法則，並比較自己存股與指數投資的績效差異，發現原本的存股報酬並不算理想。雖然指數投資初期曾有一段帳上虧損，但截至目前，0050 的累積報酬達到 100%，而她的整體資產也比退休初期增加超過 40%。 面對 30 至 50 歲族群常見的上有老、下有小壓力，她提出三個試算步驟：先釐清預計幾歲退休，再估算退休後每月生活費，最後回推需要準備的資產總額。以每月 4 萬生活費、扣除勞保 1 萬 8 千元為例，自備部分約 2 萬 2 千元，若用 4% 法則推算，退休金現值約 660 萬；若現在 40 歲、距離退休還有 20 年，再考慮 2.5% 通膨，則 20 年後可能需要約 1,080 萬。 在資產配置上，嫺人採用「3 桶金」思維：短期安心桶放現金類工具，中期備用桶放債券類工具，長期增值桶放股票類工具。她認為股票投資應以十年以上、甚至 20 年以上的時間尺度看待，因此長期桶比重較大，用來對抗通膨並累積資產；短期桶則是因應收入中斷或突發開銷；中期桶則作為現金與股票之間的緩衝。 她也提到，退休後 8 年內遇到 4 次股災，但因為有第一桶與第二桶資金支撐，即使市場下跌 35%，退休金也不會同步少掉 35%。她認為，若要投資股票，就必須接受長期波動，並把時間拉長到 10 年以上來看待資產成長。

從被迫退休到資產增長40%：嫺人的3桶金配置與4%提領法

本集《ETF錢滾錢》邀請退休逆轉勝代表嫺人，分享她如何從退休前配置39檔基金的混亂狀態，逐步轉向「3桶金策略＋4%提領法」，並在退休後經歷4次股災的情況下，仍能維持現金流，資產還增加超過40%。 嫺人的投資歷程可分為三階段。退休前，她主要投資39檔基金，當時沒有長期投資觀念，多半採取停利停損，最後發現辛苦多年後，報酬率只比定存好一點。退休時，因為沒有固定收入，她為了領息，將資產轉向以高股息為主。退休後，她開始重新檢視投資方式，從存金融股，進一步轉向定期定額指數投資，包括台灣0050與全球股票ETF。 她提到，退休後注意到美國常見的4%法則，而這套方法背後強調的是追蹤大盤的指數投資。她在2018年至2021年間，一邊存股、一邊比較與指數投資的績效，發現單純存股的報酬表現並不理想，因此開始投入指數型ETF。雖然過程中帳上曾虧損一年多，但截至目前，0050的報酬達到100%，她的總資產也比退休初期增加約40%。 談到30至50歲族群如何準備退休金，嫺人提出三步驟：先釐清幾歲退休，再算每月需要多少生活費，最後回推所需資產。以每月生活費4萬元為例，扣掉勞保1萬8千元，還需自行準備2萬2千元；再乘上12個月與4%法則，退休金現值約660萬元。若40歲開始規劃、距離退休還有20年，並考慮2.5%的通貨膨脹，20年後大約需要累積1080萬元，才能支撐相同生活水準。 在資產配置上，嫺人提出「3桶金」概念：短期的安心桶放現金類工具，中期的備用桶放債券類工具，長期的增值桶則放股票類工具。她認為，股票投資應以十年以上、甚至20年以上的時間來看，才有機會承擔波動並發揮抗通膨效果。因此，長期增值桶通常占比較大比重；短期資產則用來應對收入中斷或突發支出，中期資產則作為現金與股票之間的緩衝。 她也分享，退休後8年間遇到4次股災，但因為有前兩桶金作為緩衝，即使市場下跌35%，退休金也不會同步減少35%。她認為，若要投資股票，就必須接受長期持有的前提，短期虧損未必代表永久損失。整體來看，這套配置與提領方式，讓她在退休後不只維持現金流，資產還持續成長。

八大官股、外資、自營商2月ETF買賣超排行出爐，009816、00933B、00940受關注

台股2月（02/02~02/26）加權指數上漲3350.74點，收在35414.49點，整體市場表現強勢。本文整理八大官股、外資與自營商在ETF上的買賣超動向，觀察法人資金集中在哪些市值型、高股息與債券型標的。 八大官股方面，近一月買超最多的是凱基台灣TOP50(009816)，買超51.8萬張；其次為主動安聯台灣(00993A)與元大台灣50(0050)。買超標的多集中在台股、科技與ESG相關主題。賣超部分則以元大台灣價值高息(00940)、群益台灣精選高息(00919)、元大高股息(0056)等高股息ETF為主。 外資方面，買超集中在債券ETF與高股息ETF，國泰10Y+金融債(00933B)買超39.3萬張居首，群益台灣精選高息(00919)與凱基A級公司債(00950B)也名列前茅。賣超方面，元大台灣50(0050)賣超26.4萬張最明顯，另有凱基台灣TOP50(009816)、復華富時不動產(00712)等。 自營商方面，買超以元大台灣價值高息(00940)最突出，買超78.7萬張，其次為元大高股息(0056)與群益台灣精選高息(00919)。賣超則明顯集中在凱基台灣TOP50(009816)，賣超達335.6萬張，另有多檔主動式台股ETF與科技型ETF列入賣超排行。 整體來看，2月法人對ETF的配置呈現分歧：部分資金偏向台股市值型與主動式ETF，另有資金持續流向債券型與高股息ETF，反映不同法人對風險與收益配置的不同選擇。