楠梓電衝上143元的原因是什麼？AI伺服器與高速網通PCB需求升溫帶動基本面與籌碼共振

AI伺服器帶動被動元件供需吃緊　國巨(2327)、日電貿(3090)等營運升溫

近期台股高檔震盪、資金快速輪動之際，受惠人工智慧（AI）應用需求擴大，被動元件族群成為盤面撐盤焦點。產業資料顯示，全球大廠產能優先轉向高階 AI 伺服器所需的積層陶瓷電容（MLCC）與鉭質電容，帶動高階產品供應趨緊，標準型 MLCC 交期也拉長至 12 到 16 週。 同時，AI 伺服器單台功耗超過 3000 瓦，電感用量較一般伺服器增加近一倍，使被動元件整體市場供需更為吃緊，價格也出現上漲動能。龍頭廠國巨（2327）表示，目前所有產品線訂單出貨比（B/B ratio）均大於 1，其中 AI 應用產品出貨優於平均，第一季 AI 相關業績占比已提升至 13% 至 14%，預期年底將升至 15%。在基本面支撐下，國巨股價一度漲至 545 元，改寫分割後新高。 代理商日電貿（3090）也受惠日韓大廠訂單暢旺與漲價效益，第一季資訊運算與電源等相關營收占比達 68%，毛利率攀升至 19.85%，寫下近年新高，股價同樣創下 178.5 元歷史高點。至於設備與材料廠雷科（6207），則因半導體自製設備與被動元件客戶恢復拉貨，帶動出貨佔比持續增加；禾伸堂（3026）也切入高階 AI 伺服器電源供應鏈，並積極擴充產能。整體來看，被動元件產業正受惠產品規格升級與產能轉移，營運表現明顯升溫。

國巨*(2327)盤中勁揚7%站上532元，AI伺服器題材與被動元件需求升溫

國巨*(2327)盤中股價走強，最高報532元，盤中上漲7.04%，在大盤震盪下表現相對有撐。市場主因延續外資先前調高目標價，並看好 AI 伺服器帶動高階 MLCC 與被動元件需求，加上中長線產業供需轉趨緊俏的預期未變，推動電子零組件族群資金持續聚焦。 技術面來看，國巨*(2327)近日沿著短中期均線推升，站穩周線、月線與季線之上，近20日漲幅已超過兩成，多頭結構明確。MACD 仍在零軸之上，日、週、月 KD 也偏向多方區間，顯示趨勢仍在延續。籌碼面部分，投信自4月下旬以來持續買超，前一交易日三大法人仍為淨買超，主力與大戶籌碼也維持偏多狀態，顯示中長線資金尚未明顯退場。 公司基本面方面，國巨*(2327)為全球被動元件服務供應龍頭，產品涵蓋 MLCC、多種電阻與電容、天線及相關零組件，應用於 AI 伺服器、車用電子與消費性電子等領域。近期月營收連續創高，年增率維持雙位數成長，搭配高階 MLCC 長期供需趨緊的市場預期，使評價維持在相對高檔。整體來看，國巨*(2327)目前仍由 AI 與高階被動元件題材主導，中長線偏多格局未變，但短線漲幅已大，仍需留意大盤系統性風險與族群輪動降溫，並觀察500元整數關卡與前波漲停區是否形成支撐。

安碁(6174)股價走強：資安題材與營收動能支撐盤勢

安碁(6174)今日股價上漲，盤中漲幅約6.96%，報42.25元，走勢明顯轉強。市場關注焦點落在資安與資通安全解決方案題材發酵，加上公司月營收今年以來連續數月維持雙位數年成長，帶動買盤回流。 從籌碼與技術面觀察，安碁股價近期自20多元一路走高，前一交易日收在39.5元後今日續漲，顯示中短期均線有機會持續修復。雖然先前外資與主力偶有調節，但法人整體仍在區間內進出，籌碼並未明顯鬆動。若股價能穩守40元上方區間，短線多頭延續機率較高；若失守，則可能引發短線獲利了結壓力。 公司方面，安碁為臺灣前三大的石英振盪器製造廠，產品包括石英晶體、石英振盪器及濾波器，並切入資通訊與資安相關服務需求，使其同時具備電子零組件與資安題材。近期營收年增約兩到三成以上，顯示基本面仍有支撐；不過目前本益比偏高，評價已反映部分成長預期。整體來看，今日走勢屬於題材加溫與價量回補下的反彈延續，後續仍需觀察營收成長與資安訂單是否持續落地。

萬泰科(6190)22Q2獲利翻倍，產品組合改善帶動毛利率大幅提升

連接器業者萬泰科(6190)公告7月營收8.5億元，月減5%、年增21.3%。公司同時公布22Q2財報，單季營收27.5億元，季增19%、年增38.5%；毛利率19.3%，季增3.3個百分點、年增6.2個百分點；稅後淨利1.82億元，季增111.8%、年增148.1%；每股盈餘1.19元。整體獲利表現明顯優於預期，主要受惠產品組合改善帶動毛利率提升，以及營業費用控制得宜。 展望2022年，文章提到三項支撐因素：一是美國通過1.2兆美元基建法案，萬泰科產品多元，且為美國CCCA聯盟中唯一合格的亞洲廠商，在美國銷售網路線材具備優勢；二是高頻高速網路應用需求持續強勁，包括5G、伺服器與資料中心；三是公司切入低軌道衛星供應鏈，主要客戶為SpaceX，隨著用戶數增加，相關線材出貨量預估將倍增。 基於22Q2財報優於預期，文章將萬泰科2022年預估每股盈餘由2.58元上修至3.44元，年增104.8%。以2022年8月9日收盤價36.35元計算，本益比約11倍；文章並指出，若低軌道衛星與雲端資料中心需求延續，估值有機會朝15倍靠攏。

立隆電(2472)受惠AI伺服器與車用雙成長，營收創高後評價如何看待

立隆電(2472)近期股價表現強勢，盤中一度攻上漲停價255.0元，成交量放大至8,625張，近5日股價上漲4.04%，表現優於加權指數。法人機構近期出具多份報告看好後市，並上修預估財測，主要來自AI伺服器供應鏈同業評價區間對比所帶動的估值調整。 法人報告提到，立隆電(2472)切入AI伺服器市場，並打入輝達Rubin供應鏈，成為新的成長動能；同時在車用領域取得更多車規認證，提升在Tier 1車廠中的地位，形成雙成長曲線。法人預估2026年營收可達124.93億至127.75億元，EPS預估落在10.23元至11.7元區間。 基本面方面，立隆電(2472)為台灣鋁電解電容器廠龍頭，主要從事各種電子器材之製造與買賣。近期營收表現亮眼，2026年4月單月合併營收達11.95億元，月增7.19%，年增14.52%，創下歷史新高；今年以來多數單月營收維持穩健成長，顯示基本面動能持續。 籌碼面方面，截至2026年5月19日，三大法人單日合計買超601張，其中外資單日買超658張為主要推手。不過拉長近5個交易日來看，外資合計賣超609張，投信則買超274張；近20日主力買賣超比例呈現負值，顯示高檔籌碼有換手與調節跡象，後續需留意法人買盤是否具延續性。 技術面方面，立隆電(2472)近60個交易日走勢明顯走高，股價自2026年1月底收盤108元一路攀升至4月底的176.50元，近期再推升至255元高位，成交量同步放大。短線支撐可參考前波整理平台約170元至180元區間；由於股價短期漲幅已大，需留意乖離過大與技術面過熱風險，若量能續航不足，後續可能出現高檔震盪回測。

立隆電(2472)漲停領軍被動元件走強，AI伺服器與車用雙題材受關注

近日被動元件族群獲得市場資金青睞，立隆電(2472)盤中強攻漲停，報價255.0元，單日上漲23元，成交量達8,625張，委買張數逾5,800張，買盤力道明顯。近5日股價上漲4.04%，相較同期加權指數下跌4.11%，展現相對抗跌表現。 籌碼面上，近5日投信買超274張，外資賣超609張，融資增加463張，顯示市場對立隆電的看法仍有分歧，但法人資金與短線買盤皆有明顯關注。 市場法人看好立隆電後市，主因在於兩大業務動能：其一，切入輝達新一代Rubin架構供應鏈，受惠AI伺服器高階需求；其二，取得更多車規認證，並提升在Tier 1車廠供應鏈中的地位。法人預估，在車用與AI伺服器雙引擎帶動下，立隆電2026年營收可望突破120億元，稅後EPS預估落在10.23元至11.7元區間。 同族群中，國巨*(2327)盤中上漲逾5%，成交量放大至逾6.3萬張；臺慶科(3357)強漲10%；日電貿(3090)上漲9.85%；上游材料廠立敦(6175)也大漲近10%，顯示資金同步輪動至被動元件供應鏈。不過，勤凱(4760)則逆勢下跌近6%，走勢相對疲弱。 整體來看，立隆電(2472)結合AI伺服器與車用題材，帶動股價與族群同步轉強，後續可持續觀察AI應用拉貨動能、車市復甦程度，以及法人籌碼變化，作為評估族群延續性的參考。

AI需求推升大聯大獲利創高，IC通路族群續受資金關注

半導體通路商大聯大（3702）第一季財報表現亮眼，受惠於 AI 浪潮持續推進，帶動雲端服務供應商與企業端基礎建設擴張，單季獲利首度突破 50 億元。法人機構也看好 AI 基礎建設擴張與半導體需求升溫，認為通路商營運槓桿有望放大，因此上調大聯大目標價與獲利預估。 大聯大法說會重點包括：第一季稅後淨利 55.49 億元，季增 95.2%、年增 192.3%，EPS 為 3.3 元，創下單季獲利歷史新高；第二季預估營收將落在 3450 億至 3650 億元，毛利率介於 4.25% 至 4.45%，營收與獲利可望延續成長；營運動能則來自 AI 伺服器、高效能儲存與記憶體拉貨需求。 受法說會利多帶動，大聯大盤中一度亮燈漲停至 119 元，市場對 AI 應用需求延續與產品組合優化抱持正向看法。IC 通路族群近期也同步走強，益登（3048）盤中大漲近 10%，堡達（3537）漲幅逼近漲停，文曄（3036）上漲逾 6%，成交量放大，反映資金持續聚焦相關題材。 整體來看，大聯大與 IC 通路商受惠於全球 AI 資本支出增加與半導體需求回溫，基本面獲得支撐。後續可持續觀察終端應用拉貨力道、毛利率變化，以及法人籌碼與族群輪動情況，作為判斷產業熱度的重要參考。

金山電(8042)盤中漲逾6%，AI伺服器與高階電容需求帶動多頭延續

金山電(8042)盤中股價續強，上漲6.91%，來到116元，延續近日被動元件族群偏多氣氛。市場持續聚焦AI伺服器與資料中心帶動的高階電容與MLCC需求成長，加上金山電4月營收年增逾三成，且前三個月皆維持雙位數年增，基本面動能受到資金關注。 技術面來看，金山電股價自3月約50元附近一路走高，已明顯脫離前期整理區，均線維持多頭排列，高檔整理態勢濃厚。籌碼面上，近一個月主力買超佔比維持正值，顯示中長線資金仍在場內；外資自5月初以來整體偏多操作，雖前一交易日略有調節，但仍屬高位換手。後續可留意116元上下是否能形成短線支撐，以及再攻前高時量能是否維持穩定。 公司業務方面，金山電為鋁質電解電容器製造廠，產品應用涵蓋電源供應器、工業控制與相關電子裝置。隨AI伺服器與電力基礎設施升級，市場預期其在AI Power、大尺寸與固態/Hybrid電容布局可望受惠。基本面上，近期月營收連續年增二至五成，顯示接單動能回溫，不過未來獲利仍需觀察一次性政府補助占比與景氣波動影響。

沃辛頓企業(WOR)首季營收年增18%，併購整合與新產品推動毛利擴張

沃辛頓企業（Worthington Enterprises，股票代號：WOR）在2026財年第一季展現成長動能，營收年增18%，調整後EBITDA年增34%。公司表示，儘管面臨高利率、消費者態度謹慎與關稅等外部挑戰，仍透過創新、轉型與併購策略推動市場份額提升。 新產品是本季的重要成長來源，包括 Balloon Time Mini 與 A2L 冷媒鋼瓶，帶動新客戶與新市場擴展。Elgen 的成功整合，以及水業務的 80/20 計畫，也進一步強化了營運效率與競爭力。 財務表現方面，公司第一季合併銷售達 3.04 億美元，毛利率提升至 27.1%，調整後每股盈餘為 0.74 美元，高於前一年的 0.50 美元。建築產品類別銷售年增 32%，達到 1.85 億美元，其中 Elgen 貢獻 2100 萬美元。 利潤成長主要來自市場正常化與執行力提升。管理層提到，Paducah 工廠去年生產了 90 萬個 A2L 冷媒鋼瓶，幾乎是前一年的三倍，顯示新產品放量已開始反映在產能與出貨上。另方面，WAVE 與 ClarkDietrich 分別貢獻 3200 萬美元與 600 萬美元的股權收益。 展望部分，管理層重申利潤擴張目標，並持續強調創新與轉型的重要性。雖然消費者需求偏弱、宏觀環境仍有不確定性，但公司表示將透過成本控制、產品組合優化與併購整合，持續追求長期成長與超過 30% 的毛利率目標。

Astera Labs靠Amazon訂單狂飆三成：72倍本益比能否撐住AI伺服器成長？

Astera Labs（ALAB）今年股價上漲超過33%，明顯跑贏S&P 500。推動股價走強的核心因素，是Amazon在AI伺服器上的採購訂單，帶動公司Q1營收達3.084億美元，季增14%、年增93%，毛利率維持在76%以上，Q2營收指引也高於市場預期。 從內容來看，Astera Labs的成長動能高度連結Amazon的AI資本支出節奏，尤其是Trainium3部署採購需求。Amazon股價自近期高點回落約7%，也讓市場開始重新評估超大型雲端業者的支出力道是否能延續。 在產業鏈層面，Astera Labs的PCIe 6連接晶片與台灣AI伺服器供應鏈具有連動關係，包含伺服器背板、高速連接器與訊號完整性相關廠商，都可能受到北美雲端客戶拉貨節奏影響。另一方面，公司也布局Scorpio X-Series智慧交換晶片與UALink 2.0規格，長線故事具想像空間，但目前非GAAP前向本益比約72倍，估值已沒有太多緩衝。 後續重點將落在兩個觀察變數：Astera Labs Q2實際營收是否能落在指引上緣，以及Amazon下一季財報中的AWS資本支出是否維持市場預期以上。若訂單與資本支出同步延續，成長邏輯可望獲得支撐；若動能放緩，高估值壓力也會更快浮現。