生成式 AI 真能撐起 ServiceNow 未來？平台黏著度、客戶續約與執行力才是關鍵

Grok 4.5私測上路、Nvidia聯手Firmus大擴GPU：AI算力軍備競賽升溫

xAI 推進 Grok 4.5 私測，並傳出 SpaceX 與 Tesla 已啟動內部測試；同時，Firmus Technologies 宣布與 Nvidia 合作，計畫在印尼 Batam 部署 17 萬顆 GPU，鎖定中小型 AI 公司與新創的算力需求。文章指出，這反映全球 AI 正從模型開發延伸到基礎建設，形成同時加速的算力軍備競賽。 Grok 4.5 由 1.5 兆參數的 V9 基礎模型驅動，並補強來自 Cursor 的訓練資料，顯示其應用重心仍聚焦在程式開發與軟體輔助。Musk 也表示，SpaceX 今年剩餘時間將以接近每月一次的節奏推出全新模型，意味著 xAI 不只在迭代版本，也在持續重啟大型訓練流程。 在基礎建設端，Firmus 與 Nvidia 的合作，不只是銷售 GPU，還要透過雲端服務把算力提供給客戶，讓 Nvidia 也能分享後續服務營收。Firmus 同時計畫在 2027 年初至 2028 年初於印尼 Batam 建立大型高性能算力中心，並指出已累積的客戶承諾，未來六年有機會帶來 300 億美元營收規模。 文章最後認為，這波趨勢代表 AI 產業競爭已從單純比模型能力，轉向比誰能取得更穩定、可負擔且可持續的算力來源；同時也帶出電力、地緣政治與監管等新的挑戰。

Grok 4.5先進 SpaceX、Tesla 私測，Musk 的月更節奏想改變什麼？

Elon Musk表示，xAI開發的Grok 4.5已在SpaceX與Tesla內部進行私測。這個版本建立在1.5兆參數的V9基礎模型之上，並加入來自Cursor的資料，顯示xAI把軟體開發與編碼輔助列為重點方向。 Musk也提到，今年可能每月推出新的AI模型，且SpaceX計劃持續測試「完全從零開始訓練」的新模型，顯示xAI正以更快的節奏推進模型迭代。私測階段可協助團隊發現問題、收集回饋並修正，SpaceX與Tesla的內部場景也能讓模型接觸大型工程、製造與軟體開發流程。 目前，Grok 4.5尚未公布公開發布時間表。

ServiceNow收購Advania的Quality 360，強化製造業質量管理與AI洞察

ServiceNow（NYSE:NOW）宣布收購來自 Advania 的 Quality 360 解決方案，目標是提升製造業質量管理功能，並透過 AI 驅動洞察協助企業。Quality 360 原生於 ServiceNow 平台，未來將進一步強化其 Manufacturing Commercial Operations 解決方案，幫助製造商取得全流程的 AI 見解，以回應供應鏈中斷與品質控制等挑戰。 在全球製造業數位轉型加速、品質管理需求升高的背景下，這項收購顯示 ServiceNow 對製造領域的布局意圖。市場研究指出，導入先進質量管理系統可使企業效率提升 20% 以上，也使 Quality 360 的整合價值更受關注。 雖然外界可能擔心競爭加劇與整合風險，但 ServiceNow 在技術整合與產品創新上的累積，讓市場持續關注其後續發展。未來若能順利結合既有平台與新工具，ServiceNow 在智慧製造領域的應用深度有望進一步提升。

ServiceNow（NOW）強彈逾一成，軟體股回流與AI預算成長如何解讀？

ServiceNow（NOW）今日股價勁揚，最新報價98.48美元，單日漲幅約10.01%，盤中表現明顯強於整體科技族群。根據 CNBC，軟體股在整體科技股走弱的情況下逆勢走強，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）上漲約3%，其中 ServiceNow 漲幅約8%，顯示資金回流軟體板塊。 基本面題材方面，Jefferies 最新針對40位 IT 主管的調查顯示，2026年軟體、雲端與 AI 預算成長將加速，且 AI 與資安仍是企業支出優先項目。分析師指出，Microsoft（MSFT）、Amazon（AMZN）的 AWS、Palo Alto Networks（PANW）以及 ServiceNow（NOW）在後續支出意向上表現亮眼，其中 ServiceNow 在本次調查中的淨得分提升至47%，顯示 CIO 對其服務與 AI 相關應用的採用意願上升，成為今日股價強彈的關鍵利多。

企業軟體與雲端預算加速，MSFT與AMZN成最大受益者

Jefferies 最新 CIO 調查顯示，2026 年企業軟體與雲端預算可望明顯加速成長，AI 預算約占整體 IT 支出一成，Microsoft (MSFT) 與 Amazon (AMZN) 成為企業資金配置的主要受益者。雖然市場近期出現 AI 疲勞與估值修正，但從企業端實際支出來看，軟體、雲端與 AI 相關預算並未退潮，反而持續上調。 調查指出，2026 年軟體預算成長率預估達 6.2%，高於 2025 年的 4.8%；有 83% 的受訪 CIO 預期明年軟體預算增加，僅 5% 預期下降。資安預算同樣維持穩健，2026 年預估成長 6.2%，約九成受訪者預期增加，沒有任何人預期減少，顯示資安仍是企業不可輕易削減的固定支出。 雲端支出則是成長最明顯的項目之一。CIO 預期 2026 年雲端預算成長 10.1%，高於 2025 年的 9.6%，且 95% 受訪者預期雲端預算增加。這反映企業雖然面對科技股短線修正，實際投資仍持續往雲端基礎建設與 AI 服務集中。 在 AI 預算方面，約 68% 的 CIO 已設有獨立 AI 預算，約 11% 的整體 IT 支出分配到 AI，與前次調查相近，但實際使用成本成長更快。約 73% 的受訪者表示，今年迄今 AI token 與 API 使用成本已超出原先預算，其中約 5% 企業已用完全年 AI 預算，顯示生成式 AI 的實際使用量正快速提升。 廠商受益面也相當明確。Microsoft (MSFT) 是最突出的受益者，85% 的 CIO 預期 2026 年會增加對 Microsoft 的支出，且沒有受訪者預計減少。Amazon (AMZN) 旗下 AWS 也獲得正面回饋，56% 預期支出增加。Palo Alto Networks (PANW) 與 ServiceNow (NOW) 也維持正向評價。相較之下，Adobe (ADBE) 則面臨較大壓力，僅 11% 預期增加支出，卻有 38% 預計減少，反映 AI 敘事正在轉向對實際報酬的檢驗。 整體來看，市場雖然對 AI 題材出現短線疲弱，但企業預算決策顯示，資金並未離開科技，而是流向更能直接提升效率、整合雲端與落地 AI 應用的供應商。對中長線觀察者而言，關鍵不在題材熱度，而在於哪些公司能把資料、雲端與 AI 轉化為持續的生產力與獲利。

亞馬遜(AMZN)雲端與印度布局升溫，AI成長動能如何延續

近期亞馬遜(AMZN)在生成式人工智慧與全球基礎建設布局上都有明顯進展。雲端業務方面，AWS擴大生成式AI平台Bedrock的服務範圍，新增OpenAI模型並強化託管式代理能力。隨著企業端應用從測試走向大規模導入，Bedrock客戶支出季增達170%，實際使用客戶數突破125,000家。 在全球布局方面，亞馬遜宣布對印度加碼投資130億美元，重點放在AI與雲端基礎設施，包含擴建孟買與海德拉巴的AWS資料中心。同時，公司預計今年在印度設立超過20個物流中心與100多個配送站，進一步強化電子商務與雲端服務的雙軌發展。 從業務結構來看，亞馬遜以零售為主要營收來源，AWS、廣告與國際市場共同支撐其多元化收入組合。近期股價方面，根據2026年6月25日數據，亞馬遜收在227.01美元，單日下跌3.10%，成交量也較前一交易日增加。整體而言，市場後續可持續觀察Bedrock的客戶支出轉換，以及印度基礎設施擴張對資本支出與成長節奏的影響。

META攜手高通擴建AI資料中心，基礎設施布局與股價波動受關注

近日，社群巨頭 META 宣布與高通達成多年、多世代的策略合作協議，下一代 AI 資料中心伺服器將導入高通首款資料中心專用晶片 Dragonfly C1000 中央處理器。市場解讀，這項合作有助於 META 擴大 AI 運算資源部署，並提升能源效率，以支撐個人超級智慧與生成式 AI 的運算需求。 META 的營運基礎仍以廣告業務為核心。公司每月活躍用戶約 25 億人，旗下涵蓋 Facebook、Instagram、Messenger 與 WhatsApp 等產品，廣告收入占總營收逾 90%，毛利率超過 80%，利潤率維持在 30% 以上。雖然公司持續投入 Reality Labs，但目前對整體營收的影響仍有限。 股價方面，META 在 2026 年 6 月 25 日收在 542.87 美元，單日下跌 2.65%，成交量較前一交易日增加 21.52%，顯示當日市場交投明顯轉熱，價格波動也同步放大。 整體來看，META 一方面強化 AI 基礎設施布局，另一方面仍仰賴廣告業務支撐獲利。後續可持續觀察財報中的廣告營收變化，以及大規模硬體擴建對長期利潤率的影響。

ServiceNow(9000?) 退出持股後反而上漲，市場在看什麼反差？

ServiceNow(NOW) 盤中漲約 5%，在資產管理公司 Generation PMCA 完全退出持股後，股價卻逆勢走高，市場為何仍積極買盤？

ServiceNow 續訂率高達 97%，雲端 ITSM 龍頭成長動能為何仍強？

雲端運算正在改變資訊產業的使用方式。過去企業要使用資訊服務，往往需要先購買硬體、建置主機，再安裝軟體；現在則可透過網際網路直接使用服務，不必自行擁有完整基礎設施。常見的雲端服務模式包括 SaaS、PaaS、IaaS 與 BPaaS，其中 SaaS 是目前市場最成熟、也最普及的模式。 ServiceNow 成立於 2004 年，主攻 IT 服務管理（ITSM）領域，提供 SaaS 雲端服務，協助企業管理 IT 系統的規劃、研發、實施與運營。它的核心不只在技術支援，更強調讓 IT 與商業目標結合，透過流程整合、異常偵測與智能自動化，提升效率並降低人事成本。 從營運表現來看，ServiceNow 過去 10 年營收年複合成長率達 62.83%，近幾年雖略為放緩，仍維持 30% 以上增幅。公司客戶多為全球大型企業，尤其是 G2K 成員；年度合約價值（ACV）超過 100 萬美元的客戶數達 933 間，且仍持續成長。營收結構方面，訂閱服務占比高達 94%，其中數位工作流程又是最主要來源，近兩年平均續訂率約 97.5%，顯示產品黏著度極高。 在財務面，ServiceNow 2019 年首次出現營益與淨利為正，自 2011 年以來自由現金流量也持續維持正數，2019 年自由現金流量達 8.98 億美元。由於訂閱制通常採年初預收費，公司的現金流相對穩定，也累積了較多預收現金。 競爭方面，ServiceNow 在 ITSM 市場市占率達 36.8%，明顯領先第二名 Atlassian 的 13.2%。在全球雲端需求持續升溫、SaaS 仍為雲端業務主流的背景下，ServiceNow 憑藉高續訂率、穩定現金流與領先市占，仍具備持續擴張的基礎。

監管、漲價、上市延後同時壓頂，科技巨頭的 AI 故事為何開始變貴

澳洲、義大利、Apple 與 OpenAI 同步傳出變化，背後指向同一件事：全球科技巨頭與生成式 AI 的商業模式，正同時面臨監管、成本與估值三重壓力。 澳洲政府正檢視並強化 16 歲以下社群媒體禁令，目標是讓制度更能承受法律挑戰；但執行端的資源與工具仍有限，讓「立法很強、落地不易」的落差浮現。雖然現行法規對違規業者可開出高額罰款，實際上卻尚未出現裁罰案例，顯示兒少保護的政策推進，還需要更完整的執法配套。 歐洲方面，義大利正調查 Microsoft 對 Microsoft 365 訂閱漲價與方案變更的做法，重點在於是否充分揭露 AI 功能與價格差異。這反映出生成式 AI 逐步被嵌入既有服務後，訂閱制漲價與功能綁定可能不再只是商業策略，也可能成為消費者保護與公平揭露的爭議點。 硬體市場則看到 Apple 大幅調升 MacBook、iPad 等產品售價，部分機型漲幅相當明顯，也使市場對高價產品的承受度重新評估。股價單日大跌超過 6%，代表投資人擔心的不只是成本轉嫁，而是漲價是否會影響未來幾季的出貨動能與品牌定價能力。 至於 OpenAI，市場傳出其 IPO 時程可能延後至 2027 年，理由與私募市場估值回落、以及 AI 公司短期變現能力的疑慮有關。這也透露出資本市場對生成式 AI 的耐心正在下降：題材仍熱，但若看不到更清晰的獲利路徑，估值支撐就會變得更脆弱。 整體來看，科技產業正在同時承受三種壓力：監管更嚴、成本更高、資本市場更挑剔。這意味著未來的科技成長故事，可能不再只看產品迭代速度，還要看法規適應力、價格轉嫁能力與實際獲利品質。