SoFi 財報為何「符合預期」反而可能成為股價利空？

美律(2439)EPS衝到1.84元、全年獲利看增4成，耳機占比飆到75%卻遇產業轉冷，現在還能撿嗎？

美律(2439)下半年營運優於上半年，但產業前景不確定性高。 美律(2439)前(29)日召開法說會，說明第二季營運成果，第二季營收營收80.04億元，季增33%、年減2%，營收較第一季大幅成長主要來自耳機的貢獻，受惠1) 料況舒緩 2) 越南疫情趨緩 3) 訂單遞延至第二季出貨，且耳機主要在惠州廠生產，中國封城影響較小，耳機營收季增68%、年增17%，營收占比從第一季的60%上升至75%。 在業外匯兌利益及增加認列賠償款收入1.15億元挹注下，EPS 1.84元優於預期。公司展望第三季進入產業旺季，加上TWS、手機新品陸續上市，營收將呈雙位數的季成長及年成長，稼動率提升帶動毛利上揚，我們預估美律今年獲利成長超過4成，不過我們對耳機、揚聲器產業前景並不樂觀，在目前消費性電子需求疲軟的環境下，TWS耳機、PC、NB市場很難再出現過去兩年高成長性，建議區間操作。 延伸閱讀： 【研究報告】美律(2439)EPS優於去年

驊訊(6237)月線已反彈近3成，8、9月大賺9,923萬，現在追還撿得起？

音訊晶片廠驊訊(6237)2021年在遠端會議、遊戲機及電競等需求大幅成長帶動下，使USB音訊晶片出貨成長動能一路放眼到年底。9月自結財報部份，單季合併營收8,316萬元、年減23.2％，稅後淨利1,206萬元、年減64.6％，每股淨利0.15元。不過累計8月及9月合併營收達2,84億元、年增41.1％，稅後淨利9,923萬元、年成長68.0％，每股淨利1.26元，表現已經優於2020年第三季水準。法人指出，驊訊2021年受惠於遠端會議、遊戲機等各式應用大幅帶動下，加上反映半導體製造成本上漲，使2021年前九月合併營收繳出年成長145.1％至12.65億元的歷史同期新高水準。但技術籌碼面上來看，在月線反彈至今的漲幅已近3成，加上籌碼面上元大並無連買、群益金鼎-竹南已有部份獲利了結跡象，僅國泰-敦南有明顯連買，仍應留意追價風險，可等站穩季線後再觀察介入，並暫以季線為守。

ORCL財報優於預期、雲端營收飆19%，股價年跌27% 現在撿便宜還是有風險？

圖/Shutterstock 首席執行官Safra Catz在一份聲明中說，甲骨文公司看到市場對雲端設備的 “需求大增”。 甲骨文公司的股價 ( ORCL ) 在周一 (6/13) 的延長交易中上漲了近 9%，因該數據庫軟件公司發布的第四季財報表現超過分析師預期。 以下是該公司的表現 (根據 Refinitiv 的數據) 收益：調整後每股 1.54 美元，而分析師預期為 1.37 美元 收入：118.4 億美元，分析師預期為 116.6 億美元。 收入比去年同期增長了 5%，主要是受公司雲端業務增長的推動，該業務與亞馬遜網絡服務和微軟 Azure 競爭。 甲骨文公司表示，該部門的銷售額增加了 36%，將雲端總收入提高了 19% ，達到 29 億美元。 首席執行官 Safra Catz 在一份聲明中說，公司看到市場對雲端設施的 “需求大增”，並相信這一收入增長的高峰表示其基礎設施業務已經進入超增長階段。 甲骨文的股價今年下跌了 27% ，略微超過了納斯達克指數，後者已經暴跌了 31% 。 在投資者將注意力轉向能夠在經濟低迷時期產生盈利能力和現金的公司時，甲骨文的盈利情況產生強大吸引力。 延伸閱讀: 【美股新聞】傳Tiktok將就儲存美國用戶資料與甲骨文達成協議 甲骨文以 283 億美元收購 Cerner 推動醫療保健行業

SoFi( SOFI )目標價砍到18美元，股價跌39%逆勢反彈還能買嗎？

華爾街投資機構巴克萊近日發布報告，將美國金融科技公司SoFi(SOFI)的目標價從原先的28美元大幅下修至18美元，並維持「中立」評級。SoFi(SOFI)今年以來股價表現疲軟，累計跌幅已經超過39%。儘管面臨目標價遭到調降的壓力，但該股盤中依然展現抗跌力道，逆勢上漲2.33%。 總體經濟不確定性升溫，消費金融類股承壓 巴克萊在報告中指出，總體經濟的不確定性已經導致整個消費金融產業的估值低於長期歷史平均水準。市場主要的擔憂集中在利率變動、消費者支出的韌性以及整體信用品質的變化，這使得法人機構必須採取更為保守的投資立場。巴克萊強調，他們目前對評級為「增持」的標的抱有較強信心，這意味著對SoFi(SOFI)的謹慎態度主要是針對個別公司，而非全面看淡整個金融科技產業。 首季財報將出爐，加密銀行平台成市場焦點 這次的目標價下調時機，剛好落在SoFi(SOFI)預計於4月29日公布第一季財報的前夕。值得注意的是，該公司在上週正式推出了「大企業銀行」計畫，這是一個全天候運作的銀行平台，不僅提供傳統貨幣服務，還結合了加密貨幣功能，其中包含其專屬穩定幣SoFiUSD。這個全新平台能否為第一季的財務預測帶來實質的正面貢獻，將成為下個月投資人密切關注的關鍵焦點。 SoFi(SOFI)簡介與最新股價表現 SoFi 是一家金融服務公司，成立於2011年，目前總部位於舊金山。該公司最初以學生貸款再融資業務聞名，現已擴大產品範圍，包含個人貸款、信用卡、抵押貸款、投資帳戶、銀行服務和財務規劃。SoFi 打算成為客戶財務的一站式商店，並僅透過其行動應用程式和網站營運，此外更在2020年收購Galileo，為金融卡和數位銀行提供支付和帳戶服務。在最新交易日中，SoFi(SOFI)收盤價為15.85美元，上漲0.22美元，漲幅達1.41%，單日成交量為53,233,648股，成交量較前一交易日變動-7.86%。 文章相關標籤

電子代工五哥財報怎麼看？別只盯EPS，現在進場前一定要懂這幾個眉角

基本面的投資人最需要的技能 應該就是財報的解讀和產業知識的了解了. 各行各行業因為商業模式不同， 都有其經營特性， 如果單看財報數字的高低， 容易產生解讀錯誤或過度解讀的問題 . 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝）

華航(2610)Q2 EPS轉小虧、清零計畫2.0啟動後股價怎麼看？

華航(2610)昨日公布第2季財報，營收293.7億元，季增5.5%，年增11.6%，與先前預估的292億元大致符合。然而5月疫情導致運能減少10%，毛利率實際上來到9.7%，相比先前預估的10.05%，高估了0.35個百分點，EPS -0.06元，低於先前預估的0.11元。 展望下半年，由於下半年海運運能維持緊俏下，預期華航可望吃下貨物轉至空運的訂單，加乘第四季電商旺季需求的帶動下，預期第四季運價可望創高，華航運價、貨量可望雙增，下半年的獲利成長將優於同業。預估2021年營收可望來到1,283億元，年增11.3%，獲利的部分，由於Q2毛利率不如預期，預估毛利率由前估13%調整為12.6%，稅後純益43.2億元，EPS 0.83元。 展望2022年，疫後消費需求增加下，預期貨運需求仍可持穩，惟客運需求復甦下，運能增加將使運價下滑，預期將壓抑華航毛利率水平，但考量客運虧損有望縮減，預期獲利仍可支撐。預估2022年EPS 1.52元，預估2022年每股淨值12.37元。就2022年的展望來看，華航股價淨值比1.4倍。隨著華航7月運能將恢復，下半年獲利恢復成長下，預期股價長期將往PBR 1.8倍上下浮動，投資評等為逢低買進。 技術、籌碼面來看，近日股價雖維持在半年線之上，惟先前6月初爆量，套牢賣壓仍待消化，近日投信、外資也尚未有明顯的介入意願，推測股價短期較難有所表現，建議待股價落底訊號浮現，當股價有效站穩上揚中的短均後，再擇機佈局。 華航(2610)報告連結 (更新日期 2021.5.31) 長榮航(2618)報告連結 (更新日期 2021.6.8) 漢翔(2634)報告連結 (更新日期 2021.3.5) 相關個股: 華航(2610)、長榮航(2618)、漢翔(2634) ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

億光(2393)股價 50 元、殖利率約 7%，成長放緩還值得抱嗎？

LED 封裝廠億光(2393)公告 21Q4 財報，營收 57.5 億元(QoQ-13%，YoY+2.6%)；毛利率 24.91%(QoQ 減少 3.08 個百分點，YoY 增加 0.87 個百分點)；稅後盈餘 2.63 億元(QoQ-56.7%，YoY-17.9%)，EPS 達 0.59 元，2021 年累計 EPS 達 4.37 元(YoY+26.2%)，其中 21Q4 毛利率不如預期，主因上游成本增加且產品組合轉差，導致整體獲利表現不如市場預期。另外董事會決議擬配發 3.5 元現金股利，按照 2022.03.23 收盤價 50 元計算，殖利率約 7%。 展望億光：1)不可見光中的 50% 為光耦合元件產品，需求主要受惠於穿戴裝置、智能家電、電動車充電樁、工控產品、5G 基地台等利基應用增加，為因應供不應求已於 21Q2 起陸續擴充 3 倍產能，且 2022 年將再陸續擴產 50%、2)消費性電子產品線，將受惠於 IoT 趨勢下帶動家電指示燈營收向上，預估 2022 年呈現低個位數成長、3)背光方面主要應用於 NB、Monitor、TV，預期 2022 年隨疫苗施打率提升而衰退 5%，但 Mini LED 背光可受惠新導入車載面板以及相關 TV 成長為營運帶來支撐。 市場預估億光 2022 年 EPS 為 4.55 元(YoY+4.1%)，以 2022.03.23 收盤價 50 元計算，本益比為 11 倍，雖然 2022 年保持成長但成長率明顯放緩，且長期傳統背光需求將轉淡，目前本益比已合理反應。 文章相關標籤

台達電(2308)EPS飆到9.81元、股價277.5元超昂貴價，電動車利多下還撿得起嗎？

2020年由於疫情因素，遠距工作及教學的需求強勁，帶動資料中心建置速度與伺服器電源需求，加上電動車產品明顯成長，台達電(2308)稅後純益254.85億元，年增10.24％，EPS高達9.81元，全年營收、獲利、毛利率、EPS都創下歷史新高。 想瞭解台達電(2308)有什麼競爭優勢？公司還會持續成長嗎？讓我們來仔細研究...... 全球電源龍頭廠 台達電(2308)成立於1971年4月，為全球交換式電源供應器與散熱解決方案的領導廠商，早期以電子零組件及製造繞線式磁性元件起家，近年已成功積極轉型至系統整合領域，憑藉累積創新技術及整合資源的能力，能針對客戶實際需求提供最佳的整合方案，亦為世界級系統供應商。 2019年營收主要來源為電源及零組件佔比49.6％，其次為基礎設施佔比36.1％。 電源供應器, 基礎設施, 自動化 在電源供應器市場、直流無刷風扇領域、以及微型化關鍵零組件業務上穩居世界級領導地位。此外，台達電(2308)投入汽車電子領域超過十餘年，早在2010時就拿下特斯拉的充電樁訂單，隨後成為驅動馬達系統的供應商。目前台達電不僅是全球十大車廠的電動車客戶，相關配套的充電樁出貨量已超過八十萬具，預計未來三到五年內，全球市占率可達30%。 在基礎設施方面，在分散式電源設施需求逐漸增加的趨勢下，以創新的科技提供最完整的解決方案，協助城市、交通低碳轉型。由於物聯網及雲端運算發展迅速，傳統的直流供電架構已漸不符合5G世代的需求，經由研發將電路和磁路融合取代舊裝置，不僅提高供電效率更能有效降低供電成本，提供給客戶高效節能及可靠性高的服務。 台達電(2308)深耕工業自動化領域已超過二十年，從早期提供客戶高品質及高效能之自動化設備，到自行研發製造多款工業機器人、機器視覺系統、PLC、CNC運動控制器等高階智能製造產品；近年來，更透過提供各種可視化平台及工廠管理系統，協助客戶進行工廠智能轉型，在2019年，中國區生產基地約導入了1300餘台的智能自動設備，直接人工數量相較2018年再度下降了16%；而截至2019年，在全面的智能改造活動下，中國地區的生產基地已有八成產線納入智能製造之規劃導入範疇。產業結構升級及智慧製造的需求下，自動化部門的業務為未來長期成長最重要的動能。 主要的材料來自半導體元件、被動元件及部份機構元件。接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能，來檢視台達電(2308)的財務狀況。 財務體質評估 財務體質評估為「正常」，檢視10項財務項目，僅有1項不符合標準，現在來分析是什麼原因造成。 不良項目6：是否營收大灌水？ 營收灌水比率> 30% 營收灌水比率= (應收帳款 + 存貨) / 營收，可發現近應收帳款不斷升高，導致營收灌水比率飆升。以2020Q3的應收款項週轉率較前季略降一些，主因是爆發新冠肺炎疫情，影響收款速度，可再持續觀察下一季是否已回升。 近期營收及股利政策 2月份營收新台幣203.44億元，年成長33.3%，為歷年同期新高，2月份電源供應器營收占比59%，基礎設施占27%，自動化占14%。 因疫情多數人採取遠距辦公及遠距教學，進而刺激筆電、PC及資料中心電源等的需求增加。近來供應鏈IC元件等缺料問題嚴重，且銅價飆高，不過台達電因有長期供貨合約，預期營運不會受到太多影響。 2020年EPS為9.81元，創歷史新高 疫情帶動經濟效應發威，台達電(2308)為全球電源龍頭，2020年來自電源及零組件營收占比超過5成，成為獲利成長最大動能。 連續37年穩定配發股利，近10年平均殖利率1.96% 台達電(2308)近10年殖利率，近期股東會上通過配發現金股利5元，已經連續8年都有配發超過5元，以3月15日收盤價277.5元來計算，買進的殖利率為1.96%，如果考慮領股利，建議殖利率超過3％才考慮買入。 結論：估價及買賣策略 截至2021/3/15止，台達電(2308)收盤價為277.5元，已經超過昂貴價，秉持安全邊際的原則下，艾蜜莉會耐心等待，等到價格接近便宜價，再考慮分批進場。 未來展望 2020年受到疫情影響，帶動遠距工作及教學需求，電腦、筆電、伺服器電源需求大幅成長。但隨著疫情逐漸趨緩下，今年電腦、筆電市場需求減少，但隨著網路流量的增加，資料中心、伺服器電源仍會維持成長。 電動車趨勢明確，無論是新車廠或是原有車廠都積極投入，看好今年有10%的成長，投入的電動車關鍵零組件包括內部的車載充電器、DC/DC轉換器、電動馬達等動力系統，以及外部的充電樁等充電設備，不過對目前營收貢獻仍小，目標是兩年達成損益兩平。 ★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！

友達(2409)EPS飆到7.33、PE只4.5倍，面板景氣高峰下還能追嗎？

大尺寸面板廠友達(2409)於 2021.04.29 清晨公告董事會通過 21Q1 財報，單季營收 829.41 億元(YoY+54.48%，QoQ+2.99%)，毛利率 22.02%(YoY由負轉正，QoQ+5.07個百分點)，稅後淨利 118.34 億元(YoY轉虧為盈，QoQ+40.29%)，單季 EPS 達 1.25 元，整體獲利表現優於市場預期。 重申展望 2021 年面板產業，供給端包含驅動 IC、玻璃基板持續缺料，其中預估玻璃基板最快 21Q3 才會緩解，驅動 IC 缺料則最快要到 21Q4 才會緩解，因此市場預估大尺寸面板報價上揚趨勢有望延續至 21Q4。 考量 21Q1 財報優於市場預期，市場上調友達(2409) 2021 年預估 EPS 從 6.33 元上修至 7.33 元(YoY+1936%)，預估 2021 年底每股淨值為 26.57 元，2021.04.28 股價 33.35 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 1.26 倍，考量面板產業供需結構改善，中國面板廠已達進口替代目標且政府補貼轉往半導體，殺價競爭將結束促使未來至少 2 年 EPS 維持正數，因此改採 PE 評價，目前 PE 為 4.5 倍，評價低於過去歷史均值之 6 倍水準，目前評價低估。 針對同族群群創(3481)，市場上調 2021 年預估 EPS 從 6.94 元上修至 7.23 元(YoY+4153%)，預估 2021 年底每股淨值為 31.11 元，2021.04.28 股價為 31.15 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 1 倍，同樣改採 PE 評價，目前 PE 為 4.2 倍，評價低於過去歷史均值之 6 倍水準，目前評價低估。 延伸閱讀：【研究報告】面板景氣循環迎 10 年高峰，報價有望續揚至 21Q3 帶旺群創(3481)、友達(2409)獲利季季增！ 文章相關標籤

CoreWeave(CRWV)股價飆逾52％後轉溫，Poolside解約後資金能否有效變現？

股價近一年狂飆逾52%，短期表現轉趨溫和 CoreWeave(CRWV)近期股價來到82.24美元，過去一年來已為投資人帶來高達52.9%的強勁回報。相較於長期的爆發力，近期的漲勢則相對溫和，過去一週與一個月的漲幅分別為2.2%及11.5%，今年以來的報酬率則落在3.7%。在這樣強弱交織的股價表現下，市場正密切觀察該公司如何處理合作夥伴關係的異動，以及這將如何影響其在AI基礎設施領域的成長野心。 終止德州資料中心合作案，客戶策略面臨抉擇 CoreWeave(CRWV)近期決定終止與AI新創公司Poolside的合作關係，這與該公司日前接連贏得大型客戶合約，以及獲得高達85億美元的GPU擔保貸款融資形成了強烈對比。失去這家知名的德州資料中心合作夥伴，讓外界開始質疑，公司在面對規模較小或處於早期發展階段的AI客戶時，該如何在時間安排、風險分擔與客戶需求之間取得平衡。 資金充沛且擁有強勁訂單，足以抵銷單一利空 儘管流失了Poolside這個專案，CoreWeave(CRWV)目前仍將營運重心放在微軟(MSFT)、Meta(META)與OpenAI等大型企業客戶上。另一方面，公司不僅握有龐大的承諾資金與可觀的積壓訂單，旗下如Zonos等新客戶也已經開始在其基礎設施上運行AI生產工作負載。這些正面因素與穩定的現金流，將有助於緩解單一合作案破局所帶來的衝擊。 聚焦資金部署效率與巨頭競爭，緊盯三大指標 展望未來，投資人應密切關注CoreWeave(CRWV)能否迅速找到其他合約來填補Poolside留下的空缺，以及如何將高額的新增貸款轉化為能創造營收的基礎設施。同時，面對亞馬遜(AMZN)旗下的AWS、微軟(MSFT)的Azure與Google(GOOGL)的Google Cloud等大型雲端供應商的夾擊，公司在AI繁重工作負載市場中的競爭定位，以及新舊客戶簽約與解約的頻率，都將是影響後市發展的重要指標。 CoreWeave營運焦點與最新交易行情 CoreWeave(CRWV)是一家現代化雲端基礎設施技術公司，主要提供專屬軟體與雲端服務平台，為大規模且複雜的AI基礎設施帶來所需的自動化與高效率。該平台專注於支援突破性模型的開發，推動新一代AI應用程式的普及。在最新一個交易日中，CoreWeave(CRWV)收盤價為82.24美元，上漲3.80美元，漲幅達4.84%，單日成交量為20,958,230股，成交量較前一日減少26.64%。 文章相關標籤