散熱族群為何盤中走弱？獲利了結、AI題材與後市訊號一次看

AMAX-KY掛牌蜜月行情，液冷需求與營運成長動能如何延續？

AI 伺服器液冷系統商 AMAX-KY（6933）今日以每股 96 元掛牌上市，早盤以 180 元開出，盤中最高來到 230 元，掛牌首日表現亮眼。 AMAX-KY 總部位於美國矽谷，資本額 3.62 億元，主要產品線包括 AI 伺服器高效能運算解決方案、液冷散熱系統解決方案及伺服器機櫃。鴻海（2317）集團為其大股東，目前持股 25%，並取得 2 席董事。 公司在掛牌前的業績發表會表示，從目前在手訂單及市場趨勢來看，對今、明年營運持樂觀看法。隨著液冷散熱系統占營收比重提高，公司認為毛利率有機會提升。 財務表現方面，AMAX-KY 去年營收 67.49 億元，稅後純益 2.55 億元，每股純益 5.1 元；今年上半年每股純益 4.07 元，公司預估全年業績可望較去年成長。 此外，AMAX-KY 在 IPO 前辦理新股競價拍賣，最低、最高得標價分別為 130 元與 217.5 元，得標加權平均價為 153.16 元。

Salesforce (CRM) 急漲後回吐：AI 題材軟體股為何再度震盪？

Salesforce（CRM）盤中報價約 190.78 美元，單日跌幅約 5%，在前一交易日大漲後出現明顯拉回。市場資金近期自軟體與 AI 題材股中獲利了結，CRM 也同步承壓。 過去一個交易日，軟體股因 AI 題材大幅反彈，Salesforce 所在族群在 6 月初一度強勢走高。相關報導指出，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 曾創下散戶單日最大買超紀錄，Societe Generale 也提到軟體股 EPS 上修動能創 8 年新高，而 CRM 更是 AI 相關 EPS 上修家數最多的標的之一。 不過，Yahoo Finance 報導提到，即使 Salesforce 上季回購 270 億美元股票，股價在財報日仍承受賣壓，顯示市場對成長放緩與 AI 潛在影響的疑慮尚未消退。短線在軟體股劇烈波動與前一日急漲的背景下，CRM 今日回吐漲幅，反映題材與基本面之間的拉鋸仍在延續。

川湖法說上修第4季目標，AI伺服器導軌需求回溫可期

伺服器導軌廠川湖（2059）舉行線上法說會，釋出正向展望並上修第4季業績目標，帶動股價連續兩天漲停，在AI伺服器族群中表現強勢。 川湖預估2023年第4季業績可望較第3季兩位數成長，進入全年最旺的一季。展望2024年，公司預期第1季為谷底，隨著英特爾、超微（AMD）等晶片廠陸續推出伺服器新平台、滲透率提升，第2季到第3季業績有望回升，甚至挑戰單季新高。 川湖2023年以來逐季成長，第3季營業利益6.74億元，季增11%，年減35%；稅後純益9.82億元，季增37.3%，年減33.7%，單季每股稅後純益（EPS）10.31元，累積前3季EPS達22.61元。10月營收6.14億元，創今年新高，公司預估11月、12月仍有高點可期。 目前AI伺服器約占川湖營收9%，公司預期第4季AI伺服器業績持續成長，並將第4季業績目標由季增5%至10%上修為雙位數季增。長線來看，公司看好AI GPU帶動伺服器產業發展，未來在全球AI導軌市占率可望超越五成。 不過，英特爾與超微新平台雖已推出，川湖估計今年第4季滲透率仍僅1%至2%，目前市場仍以舊機種為主，且一般伺服器庫存仍在調整中。受雲端伺服器與一般伺服器需求偏弱影響，川湖產能稼動率目前約30%至40%，公司預估明年第2季到第3季可回升至70%左右，屆時單月營業額可望達10億元。 川湖目前伺服器業務占營收72%至73%，其中約兩成來自中國市場。公司表示，短期來看，美國對中國的禁令不影響整體接單量，長期則看好台系ODM、OEM廠在伺服器供應鏈中的地位。 近五日川湖股價漲幅13.16%，三大法人合計買賣超為-647.24張，其中外資買超382.22張、投信賣超1283張、自營商買超253.54張。

美光(MU)營收季增81%　AI伺服器需求推升記憶體景氣

近期記憶體大廠美光（MU）受惠於 AI 伺服器擴建與雲端運算需求升溫，成為市場關注焦點。根據 TrendForce 最新數據，2026 年第一季全球 DRAM 產業營收約達 970 億美元，季增 81%；其中，美光單季營收達 217.5 億美元，季增 81.6%，市占率達 22.4%。 展望第二季，市場關注美光的營運動能，主要來自幾項產業現況：原廠庫存水位偏低，整體供需結構轉佳；一般型 DRAM 價格走勢續強，對營收形成支撐；新增產能優先投入 AI 伺服器所需的大容量 RDIMM；同時，美光也推進維吉尼亞州 Fab6 廠區生產 1αnm 製程的 LPDDR4 與 DDR4，以強化長生命週期記憶體產品布局。 美光為全球主要半導體公司之一，專注於記憶體與儲存晶片製造，主要營收來源為 DRAM，並涵蓋 NAND 閃存晶片業務。其產品廣泛應用於資料中心、智慧型手機、個人電腦及車用電子等領域，過去也透過收購爾必達與華亞科，擴大全球 DRAM 生產規模與垂直整合能力。 觀察最新交易日 2026 年 6 月 2 日，美光股價開盤 1050 美元，盤中最高 1076.56 美元、最低 1017.20 美元，收盤 1064.10 美元，單日上漲 28.60 美元，漲幅 2.76%；成交量達 47,555,370 股，較前一日增加 2.16%，顯示交投熱絡。 整體來看，在 AI 浪潮帶動高階記憶體需求、以及一般型 DRAM 報價具支撐的雙重效應下，美光短期營收與市占率呈現成長。後續可持續留意記憶體終端報價、大容量 RDIMM 的滲透率，以及新製程量產進展，作為觀察產業景氣與個股營運的參考。

Credo 財報優於預期仍跌10%：高預期下的半導體股怎麼解讀？

高速連接解決方案商 Credo Technology Group（CRDO）股價今日大跌約 10%，最新報價約 206.08 美元。公司雖公布第 4 季財報全面優於市場預期，但在股價先前已大幅上漲、投資人期待偏高的背景下，利多反而引發獲利了結賣壓，盤後一度重挫，並延續到今日交易。 財報方面，Credo 第 4 季非 GAAP 每股盈餘為 1.16 美元，優於市場預估的 1.03 美元；營收 4.37 億美元，年增 157%，也高於 4.333 億美元的預期。全年營收超過 13 億美元，較去年成長逾 3 倍，非 GAAP 淨利也增加超過 5 倍至 6.62 億美元。 展望未來，公司預期 2027 會計年度第 1 季營收介於 4.65 億至 4.75 億美元，毛利率介於 67% 至 69%，兩者都高於市場共識。市場目前多將這次股價回落視為高漲後的健康修正，且尚未看到明顯的基本面利空訊號。

Dell Technologies (DELL) AI 伺服器帶動業績飆升，股價創高後為何回檔？

Dell Technologies (DELL) 早盤股價來到 413.5 美元，跌幅約 5.0%，在連續數日大漲後出現明顯拉回。根據最新數據，DELL 今年以來漲幅已逾 200%，上週五單日飆升約 33%，之後周一、周二仍續創新高，顯示短線漲多情緒濃厚，今日回檔可能與資金獲利了結及評價壓力有關。 基本面上，多家外電指出，DELL 近日股價大漲主因 AI 基礎建設需求爆發，AI 伺服器營收季增逾 700%，且公布的最新一季財報中，淨利自 9.65 億美元增至 34 億美元，營收亦由 234 億美元升至 438 億美元。DELL 並拿下美國國防部 100 億美元、為期五年的軟體合約，同時將成為 Nvidia RTX Spark AI PC 與 Vera 平台的重要製造與系統夥伴。 綜合來看，DELL 短線因漲多拉回，但 AI 伺服器成長動能、美國政府大單，以及與 Nvidia、Microsoft 的合作關係，仍是支撐中長期題材的關鍵。短線操作宜留意震盪與評價壓力，中長期則可持續關注 AI 基礎建設需求與後續訂單能見度。

HPE財報大幅上修後回檔：AI與網通成長能否延續？

Hewlett Packard Enterprise（HPE）最新股價報 53.34 美元，盤中下跌約 5.0%，在連日大漲後出現明顯回檔。根據市場報導，HPE 在公布強勁財報與大幅上調財測後，股價一度飆漲逾 30%，近 5 個交易日累計漲幅接近 50%，並創下歷史新高，顯示短線漲幅已相當可觀。 基本面方面，HPE 第二季非 GAAP EPS 為 0.79 美元，較市場預估高出 0.26 美元，營收達 107 億美元、年增 40%。其中 Networking 業務成長 148%，Cloud & AI 成長 23%。公司並將 2026 年調整後 EPS 展望由 2.30–2.50 美元，大幅上修至 3.35–3.45 美元，並預期自由現金流將達至少 35 億美元。 整體來看，AI 伺服器與網通需求爆發的利多已明顯反映在股價上，今天的拉回較偏向財報行情後的短線獲利了結與情緒修正。後續可留意 AI 基礎建設需求，以及 HPE 接單與財測指引是否持續兌現。

SMCI股價回檔至47.66美元：AI伺服器題材與估值吸引力如何拉鋸？

伺服器大廠 Super Micro Computer（SMCI）今早股價走弱，最新報價來到 47.66 美元，單日下跌 5.003%，短線回檔幅度明顯。盤面顯示，雖然基本面與 AI 伺服器產業題材仍受關注，但現階段價位引發市場獲利了結與資金調節，壓抑股價表現。 根據 Seeking Alpha 統計，在市值逾 100 億美元的科技股中，SMCI 以 Valuation Grade A- 被列為相對具吸引力的大型科技股之一，顯示其估值面仍受市場關注。不過，在 AI 伺服器供應鏈題材先前大漲後，短線情緒轉趨保守，投資人多採觀望或短線操作為主；後續仍需持續追蹤 AI 伺服器需求與接單動能變化。

Applovin (APP) 高檔回落 5%：獲利了結壓力與技術面超買訊號浮現

Applovin（APP）今日盤中股價報 575.28 美元，跌幅 5.01%，自 6 月初高檔回落，顯示短線出現明顯獲利了結賣壓。股價在 5 月中旬約 514.24 美元一路急漲至 6 月初 613.7 美元高檔，短線漲幅快速，今日則進入較明確的回檔修正。 技術指標方面，K 值自 5 月下旬一路衝高至近 9 成水準，並維持在高檔區，D 值同步走高，顯示高檔鈍化與短線超買壓力累積。MACD 方面，DIF 自 5 月 27 日的 17.141 快速攀升至 6 月初約 36.542，且明顯高於 MACD，代表前期多頭動能升溫後出現過熱現象，短線更容易引發拉回。 均線部分，股價目前明顯偏離周線 600.028 美元與月線 512.8335 美元，技術乖離加大，市場資金態度轉向保守。後續可留意 600 美元附近壓力帶，以及周線一帶支撐表現，觀察是否進入高檔整理與乖離修正階段。

IBM 量子運算題材帶動大漲後回檔，Barclays 目標價與市場預期如何消化？

IBM 今早股價報 312.21 美元，較前一交易日下跌約 5.17%，短線出現明顯回落。根據盤前報價資料，IBM 早先在 6 月 2 日即已自高檔回落約 2.6%，顯示市場在連日上漲後出現獲利了結賣壓。 6 月 1 日，Barclays 以「Overweight」評等啟動對 IBM 的新覆蓋，給出 12 個月目標價 350 美元，並在樂觀情境下上看 449 美元。市場反應一度強烈，IBM 當日股價最高一度漲約 8% 至 13%，主因在於量子運算布局與中長期成長潛力受到看好。 不過，今日股價回檔也反映，前一波由量子題材與外資調升目標價所帶動的急漲，已累積一定漲幅，短線資金開始轉向獲利了結。後續可持續觀察 IBM 的量子運算投資進度，以及後續法人評等是否出現新變化，再評估中長期價值。