華碩電競筆電如何轉向長期市場？

微星(2377)受惠AI PC元年與筆電回溫，後市成長動能如何觀察？

筆電市場歷經長達2年的庫存調整，市場預期明年回溫。微星(2377)主攻中高階電競筆電，營收占比超過70%，需求展望相對受到看好；同時，AI筆電、AI伺服器等新產品預計明年逐步放量，帶動股價盤中一度上探195元。 微星是板卡與電競筆電品牌大廠，今年也積極切入AI伺服器領域，明年可望開始放量出貨。除深耕中高階電競筆電外，微星近兩年也布局商用筆電，銷售持續成長，而電競與商用筆電本就是其強項，將受惠於AI PC浪潮。 2024年被視為AI PC元年，英特爾與AMD先後推出PC用AI處理器Core Ultra與Ryzen 8040，市場對AI筆電的關注升溫。英特爾Core Ultra首次搭載NPU，強調AI加速與能源效率提升，微星也第一時間推出搭載該處理器的Prestige AI系列商務筆電，後續電競筆電也可望加入更多生成式AI功能。 從營運數據來看，微星今年前11月合併營收已達1710.23億元，年增1.73%；12月營收年增率可望達40%至50%，全年營收有機會超越去年。前三季稅後EPS為8.04元，第四季營收估計將是今年高點，法人預估今年可望賺逾一個股本。 展望明年，PC需求若回溫，加上AI PC帶動換機潮，顯卡市場又有輝達RTX 50系列新品登場，皆有利微星電競業務；同時，伺服器、車電與AIoT等新事業基期較低，後續成長彈性也值得留意。

亞太商用PC標案回溫，宏碁(2353)泛亞與家電成長動能升溫

亞太地區教育與政府單位的數位轉型需求回溫，帶動商用PC與標案市場復甦，宏碁(2353)在泛亞市場的布局也同步受惠。公司今年上半年泛亞區營收達20.65億美元，年增17%，其中商用營收占比由去年的37%回升至46%，反映教育與政府標案需求明顯改善。從國家別來看，印度、韓國與馬來西亞成為上半年成長較快的市場，年增率分別為48%、41%與22%。 在新興市場方面，宏碁持續透過多引擎策略擴張。印度市場第2季營收逾2億美元，創下歷史新高，並拿下總金額近2億美元、120萬台平板電腦的標案，預計將於今年第4季至明年第1季陸續出貨。全年印度營收預計突破8億美元。印尼市場則在在地組裝與產品拓展策略下，宏碁智新首批3000台大型家電已全數售罄，顯示當地需求仍具支撐。 成熟市場部分，宏碁在韓國避開一般筆電價格競爭，轉向電競筆電等高毛利產品，並於第2季出貨首筆AI伺服器訂單，進一步優化產品組合與獲利結構。 家電業務也成為成長重點。宏碁智新8月營收達1.7億元，月增23.55%、年增102.78%，創歷史新高；今年前8月累計營收9.03億元，年增43.16%。其中，印度電視產品與印度、印尼冷氣產品銷售，已成為推升營收的核心動能，後續新興市場市佔率表現將是觀察重點。

亞太商用PC標案回溫，宏碁(2353)泛亞與家電雙引擎成長可持續嗎？

亞太地區教育與政府單位的數位轉型需求回溫，帶動商用PC與標案市場復甦。宏碁(2353)持續拓展泛亞市場，上半年泛亞區營收達20.65億美元，年增17%；其中商用營收占比由37%回升至46%，顯示教育與政府標案動能明顯改善。從單一國家來看，印度、韓國與馬來西亞皆有不錯成長，印度年增48%表現最強。 在新興市場布局方面，宏碁於印度市場第2季營收逾2億美元，創歷史新高，並拿下總金額近2億美元、120萬台平板電腦標案，預計將於今年第4季至明年第1季陸續出貨；全年印度營收預計突破8億美元。印尼方面，除配合在地組裝生產政策外，宏碁智新首批3000台大型家電也已售罄，顯示當地終端需求不弱。 在成熟市場競爭較激烈的環境下，宏碁在韓國選擇避開一般筆電的價格戰，轉向電競筆電等高毛利產品，並在第2季出貨首筆AI伺服器訂單，進一步調整產品組合與獲利結構。 除了PC業務，家電也逐步成為宏碁集團另一個成長支柱。宏碁智新8月營收達1.7億元，月增23.55%、年增102.78%，創歷史新高；前8月營收9.03億元，年增43.16%。目前印度電視產品，以及印度與印尼的冷氣產品銷售，已成為推升營收規模的重要來源，後續新興市場市佔率變化將是觀察重點。

技嘉(2376)營收破千億後怎麼看？主機板與伺服器業務動能解析

技嘉股份有限公司（2376）是全球前三大主機板製造商，產品涵蓋主機板、顯示卡、伺服器與電競筆電等領域。在台灣，技嘉的產品常見於組裝電腦市場，並在電腦愛好者與電競玩家族群中具有一定知名度。其自有品牌 GIGABYTE 為電腦硬體產品的主要品牌，AORUS 則是面向電競市場的次品牌，積極參與電競與超頻活動。文章也提到，技嘉長期是歐美國際大廠與雲端服務供應鏈的重要夥伴，並持續投入產品創新與研發，累積多項技術專利與設計獎項。 營運方面，技嘉在 2021 年與 2022 年兩度繳出年營收破千億新台幣的成績，其中 2022 年全年營收達 1072.64 億元，EPS 為 10.29 元，創下歷史次高紀錄。到了 2023 年第一季，合併營收為 280 億元，年減 14%，主要原因是消費性需求尚未明顯回升。即便面臨需求壓力，技嘉仍持續投入研發與產品創新，以因應後續市場變化。

力致(3483)營收創16個月新高，車用與高階電競需求回溫帶動散熱題材升溫

散熱風扇廠力致(3483)公告7月營收7.5億元，月增14%，年增27%，創近16個月新高，主要受惠車用與高階電競筆電需求回溫。累計前7月營收44.9億元，年增1.3%。 力致主要為電腦晶片提供散熱解決方案，產品涵蓋PC、NB與高階伺服器所需的散熱模組及散熱風扇。展望後市，第三季為筆電傳統旺季，公司看好營運較第二季持續成長；同時也提到，美國浸沒式挖礦機散熱訂單機率高，未來營收貢獻約30億元，另有三個散熱訂單正處於開發設計階段，中長期營運動能仍受市場關注。

致新、力致、力旺領軍，半導體與電子供應鏈後市怎麼看？

致新(8081)於法說會指出，依照過往營運走勢與品牌廠訊息，下半年可能仍會優於上半年，但終端市場需求仍是關鍵；第3季仍處於去化庫存階段，車用與工業用產品持續推進，但業績貢獻相對較慢。致新第2季庫存天數為167天，較首季191天下降，顯示庫存逐步去化。 力致(3483)7月營收7.46億元，月增14.06%、年增25.69%，前七月累計營收轉為年增，主要受惠於電競筆電拉貨需求。公司風扇市佔率約40%，筆電營收占比約九成，其中電競風扇比重提高，雙風扇設計也帶動ASP與毛利率優於傳統方案，法人並預期第3季獲利表現可望受產品組合優化帶動。 力旺(3529)表示，下半年營運可望逐季成長，PMIC市場若隨終端需求回升而逐步恢復投片，明年PMIC權利金有望強勁成長。成長動能來自今年低基期、每顆權利金價格上漲，以及更多客戶與應用導入，包括韓國手機大廠、DDR5 PMIC、車用、資料中心與穿戴裝置等。 大聯大(3702)受惠自動化需求帶動工業電子與車用電子等非3C應用，加上北美及東南亞客戶陸續投產，6月營收555.4億元，月增3.4%；第2季營收1,566.9億元，季增8.2%，超越財測高標；上半年合併營收3,014.4億元，年減26.3%。公司指出，第二季底供應鏈已調整到相對健康水準，但後續是否延續回溫，仍須觀察總經與通膨變化，以及第3季傳統旺季效應。 精成科(6191)原文僅提及為火力集中名單成員，未提供進一步營運細節。

AMD AI高峰論壇帶動微星(2377)衝漲停！第一季EPS 4.04元創16季新高，後市還能追嗎？

超微(AMD)執行長蘇姿丰來台出席AI高峰論壇，帶動AI伺服器與相關供應鏈成為市場焦點，微星(2377)受惠題材發酵，早盤股價強勢衝上漲停價136元。基本面方面，微星第一季受惠高階電競筆電與顯示卡漲價策略奏效，繳出每股純益(EPS)4.04元的佳績，創下近16季新高。針對中長期營運方針，公司明確點出以下發展方向： 減少低階產品比重，聚焦中高階機種並優先服務優質客戶。深化與AMD EPYC伺服器平台合作，持續提升相關產品營收比重。瞄準COMPUTEX展覽商機，布局新世代電源與邊緣運算領域。 法人出具報告指出，微星第一季毛利率表現雖優於預期，但也提醒投資人，下半年不僅面臨同業競爭與非中國製造比重上升的挑戰，記憶體價格大漲也可能帶來毛利率受侵蝕的壓力，因此對後市維持審慎看法。 微星(2377)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 微星為全球前五大筆電與主機板製造廠，主力營運涵蓋電腦硬體設計與電子零件製造。檢視最新營運數據，2026年4月合併營收為163.58億元，月減8.33%、年減22.26%，單月表現相對疲弱；不過今年1月營收曾以222.71億元創下歷史新高。目前本益比落在12.9倍，現金殖利率達3.4%，具備一定的基本盤支撐。 籌碼與法人觀察 觀察籌碼動向，法人與主力近期呈現同步偏多操作。截至2026年5月22日，外資單日大舉買超19984張，投信與自營商也分別買超2656張與785張，三大法人單日合計狂掃23425張。此外，主力近5日買賣超比率達10.5%，顯示短線籌碼出現高度集中跡象，大戶參與度顯著升溫。 技術面重點 依據技術面資料，截至2026年4月30日收盤價為97.70元，當時股價自3月底低點85元震盪築底；進入5月後，配合消息面利多引爆，股價出現強勢上攻，一度爆量衝高至136元，隨後震盪拉回至124元作收。短線急漲已明顯拉開均線乖離，下檔區間支撐可先觀察百元大關與4月高點101元附近。提醒投資人，股價短線漲幅較大，若後續追價量能續航力不足，需提防高檔震盪與技術面過熱的回檔風險。 總結來看，微星(2377)在第一季獲利創高與AI伺服器題材雙重加持下，吸引外資與主力積極卡位，短線氣勢強勁。後續應密切關注AMD平台合作進度與COMPUTEX展覽效益，並留意記憶體漲價對毛利率的潛在影響，操作上須防範股價過熱風險。

微星EPS 4.04元年增217% 105元還能追嗎?

微星(2377)公布2026年第1季財報，EPS達4.04元，年增217%，稅後純益34.17億元，同樣年增217%。營收562.57億元，年增5.1%，毛利率提升至15%，較去年同期增加4.74個百分點。公司專注高階電競產品策略奏功，營業利益38.76億元，年增384.9%。儘管PC市場面臨衰退壓力，微星透過調高售價15%至30%，改善獲利結構。首季表現優於法人預期，顯示營運谷底翻揚跡象。 微星2026年第1季營收季減2.3%，但年增5.1%，主要受惠產品組合改善。去年顯示卡新品延遲、記憶體缺貨及關稅影響導致遷移成本逾10億元，毛利率一度跌至10%至11%。今年記憶體價格上漲及GPU供應短缺達20%，公司轉向高階產品如RTX 5060/5070等級，減少低階供應。營益率從去年同期1.88%升至6.9%。在AI伺服器業務，微星鎖定中小型企業及CSP，營收佔比仍為個位數，但預計未來3至5年年成長50%至100%。 微星財報公布後，法人原預估2026年EPS為8至10元，首季即達4.04元，進度超標。PC市場預估衰退10%至20%，但公司策略預期營收持平或成長。交易方面，近期股價波動，受整體電子股影響。產業鏈記憶體及GPU短缺持續，微星高階產品定位有助維持競爭力。無特定成交量數據顯示異常，但法人持續關注獲利改善。 微星預期全年PC銷售量下滑，但透過價增策略維持營收。需追蹤GPU供應及記憶體價格動態，若短缺延續，可能影響出貨時程。AI伺服器成長為新動能，設定高成長目標。後續法說會將提供更多指引。潛在風險包括市場衰退加劇及供應鏈不穩。 微星(2377)為電子–電腦及週邊設備產業，全球前五大筆電主機板及主機板製造廠，總市值887.1億元。本益比13.3，稅後權益報酬率4.0%。業務涵蓋電腦硬體軟體設計、成品零組件製造買賣及電子零件進出口。2026年4月合併營收16358.37百萬元，月減8.33%、年減22.26%；3月17844.33百萬元，月增10.55%、年減11.94%；2月16140.71百萬元，月減27.53%、年減2.9%；1月22271.80百萬元，月增32.06%、年增33.73%，創歷史新高。首季整體營收年增，顯示高階產品貢獻。 截至2026年5月12日，外資買賣超-9305張，投信-97張，自營商844張，三大法人合計-8558張，收盤價105.00元。官股買賣超242張，持股比率-3.49%。主力買賣超-3258張，買賣家數差4，近5日主力買賣超6.3%、近20日1.2%。近期外資呈現淨賣出趨勢，自營商小幅買進。主力動向波動，散戶買賣家數接近，集中度穩定。法人趨勢顯示觀望態度，持股變化需持續監測。 截至2026年4月30日，微星(2377)收盤97.70元，漲跌-2.30元，漲幅-2.30%，振幅3.90%，成交量15980張。近60交易日，股價區間高點約204.00元、低點85.00元，近期從高檔回落。MA5約98元、MA10約100元、MA20約105元、MA60約120元，收盤低於短期均線，顯示短線弱勢。中期趨勢向下，需觀察是否站回MA20。量價關係，當日量15980張高於20日均量約8000張，近5日均量增加vs 20日均量。關鍵價位，近20日高100.00元為壓力、低95.00元為支撐。短線風險提醒，量能續航不足可能加劇回落。

宏碁(2353)電競筆電巴西市佔衝到65%，EPS 2.9 元、殖利率 8%，現在撿還是等等？

鉅亨網報導： 品牌大廠宏碁 4/21 表示，根據市調機構 GFK 最新調查，宏碁電競筆電在巴西市場延續去年強勁趨勢，今年首季拿下 55% 市占率，坐穩市場冠軍，季增幅高達 40%，也優於業界平均，其中，3 月市占攀上 65%。 評論： 根據市調機構 GFK 最新調查，宏碁(2353)電競筆電在今年首季坐穩巴西市場冠軍，市佔率 55%，季增幅約 40%，優於業界平均，其中 3 月市占攀上 65%。近年宏碁持續深耕電競筆電，先前陸續也在越南、澳洲當地市場取得市佔第一，預期未來透過增加電競產品銷售比例，提升毛利率水準。 宏碁 3 月出貨維持高檔，3 月營收 303 億元，月增 32%、年增 9%，今年第一季電競、商用、桌上型電腦營收均有雙位數成長，表現符合市場預期。預期 2022 年受惠於電競、商用需求強勁，預期商用筆電出貨量維持 10% 的成長，市場預估 2022 年 EPS 2.9 元，預計發放現金股利 2.28 元，殖利率 8%，隱含高殖利率題材。

聯發科 WiFi 6 放量拚雙位數成長，但月線下彎、外資不買還能進嗎？

聯發科表示，最新 MT7921 的 WiFi 6 晶片組將搭載於華碩的新款 ROG 玩家共和國和 TUF 系列電競筆電，ROG 玩家共和國和 TUF 系列電競筆電為首款採用聯發科 WiFi 6 無線上網解決方案的消費型筆電產品，搭載聯發科晶片的華碩筆電將於近期上市。 法人指出，聯發科該款 WiFi 6 晶片組以 22 奈米製程打造，目前已經進入放量出貨階段，預期後續將有望再度卡位進入陸系、美系路由器、Chromebook 等終端市場，推動聯發科成長型產品線出貨再雙位數成長。 但由於籌碼面上投信雖然仍有佈局，但外資並未轉買，加上技術面月線下彎且未能站上，若失守 10 日線，仍應留意回測季線可能。