ServiceNow 500 億回購與 AI 成長想像：估值重評與資本配置風險全解析

IBM攜手溫布頓推AI數位體驗，Watsonx如何重塑賽事觀賽互動？

IBM宣布將在2026年溫布頓網球錦標賽推出全新的數位球迷功能，並以Watsonx AI技術支撐。新功能將整合在重新設計的 Wimbledon 應用程式與網站中，目標是為球迷帶來更流暢、更多個人化的觀賽體驗。 其中，「關鍵時刻」工具是本次更新的重點，延續先前「勝利可能性」功能的概念，透過當前與歷史統計、專家意見及比賽動態，持續計算選手勝率，讓觀眾能更即時掌握比賽變化。 除了球迷端應用，IBM也與ServiceNow合作，協助企業運用AI現代化舊有系統，顯示其在數位轉型與企業AI應用上的持續布局。整體來看，這次合作反映AI正從企業工具延伸到大型體育賽事場景，並進一步強化互動與內容體驗。 不過，文章也提到外界對於過度依賴技術是否會削弱傳統觀賽感受仍有不同看法。IBM則認為，科技有機會成為提升賽事吸引力的重要助力，未來類似應用是否能擴大到更多體育場景，仍值得持續觀察。

Inspira Enterprise 導入 ServiceNow AI 控制塔，強化人工智慧治理

全球網路安全公司 Inspira Enterprise 宣布，已部署 ServiceNow 的 AI Control Tower（AICT），作為全公司範圍的人工智慧治理層。該平台提供集中式可見性、監管與生命週期管理，涵蓋 AI 代理、工作流程、模型、資料集、提示與技能等資產。 Inspira 表示，透過 AICT，企業可在人工智慧資產的開發、部署、監測與最佳化各階段，獲得更清楚的指引與控制，進一步提升營運效率並降低風險。 面對業界對人工智慧潛在風險的關注，這項導入也反映出企業對 AI 治理需求的提升。Inspira 未來將持續推動 AI 應用深化與創新，強化對客戶的安全保障。

ServiceNow(NOW)從AI受災戶到企業核心，平台價值為何反而更強？

人工智慧原本被視為對 ServiceNow(NOW) 的利空，因為投資人擔心 AI 代理會取代傳統工作流程軟體。但實際發展顯示，AI 並沒有讓平台失去價值，反而讓企業更需要一個集中化系統來管理、監控與協調各種 AI 與員工工作。 ServiceNow 的核心能力在於把企業內部繁複流程自動化，從新進員工配發設備、費用審核、人資入職，到資安應對威脅，都能在同一平台上整合。當大型企業在系統中建立大量工作流程後，更換成本會非常高，也因此形成較強的客戶黏著度。 未來成長動能則來自 AI。當 AI 生成採購單、處理庫存或執行任務時，後續仍需要人員審核、通知與記錄，這些流程仍離不開工作流程平台。ServiceNow 因此把自己定位成「AI 控制塔」，讓企業同時管理員工與 AI 系統。2025 年第四季，Now Assist 相關淨新增年度合約價值較前一年同期翻倍，全年營收也成長 21%。 不過，風險仍在。科技巨頭持續開發更強的 AI 系統，未來若 AI 代理能自動處理更多流程，可能壓縮部分軟體需求；企業軟體市場競爭也相當激烈，AI 原生新創同樣在搶市佔。即便如此，ServiceNow 已深植大型組織，並在企業 AI 基礎設施中占有一席之地。

AI需求升溫下，ServiceNow（NYSE: NOW）為何可能受惠企業轉型？

市場原本擔心 AI 會取代傳統工作流程軟體，但針對 ServiceNow（NYSE: NOW）的最新觀察指出，AI 需求反而可能強化其平台的重要性。原因在於，當企業導入更多 AI 工具後，仍需要一套系統來管理、協調與追蹤新增的任務與流程，工作流程平台因此更具存在感。 ServiceNow 的核心業務聚焦於工作流程自動化，涵蓋人力資源、財務批准與客戶服務等企業常見場景。由於這類系統一旦建置完成，替換成本與風險都不低，客戶通常會傾向持續使用，並逐步擴大支出，形成較強的黏著度。 另外，ServiceNow 也在推進 AI 驅動的助手與治理工具，用來協助企業管理人員與 AI 系統。公司資料顯示，其 AI 相關產品如 Now Assist 的年度合約價值在 2025 年第四季度成長超過 100%，反映市場需求不弱。 整體來看，雖然 AI 競爭激烈、產業發展仍有不確定性，但 ServiceNow 已在大型企業客戶中建立深度布局。若後續策略執行順利，它有機會在企業 AI 與工作流程管理的結合中扮演更重要角色。

Cerebras Systems (CBRS) 站回週線上方，技術面止跌企穩訊號浮現

AI 概念股 Cerebras Systems（CBRS）盤中來到 224.46 美元，上漲 5.0498%，短線出現較明顯的反彈走勢。 從技術面觀察，CBRS 先前自 290.69 美元高檔回落，最低一度接近 201.01 美元；近期股價重新站回 224.545 美元附近的週線位置之上，顯示中期趨勢有止跌企穩跡象。MACD 指標也持續修正，DIF 與 MACD 的負乖離縮小，顯示賣壓有鈍化現象，短線多方動能回溫。 整體來看，CBRS 經過一段修正後，今日放量上攻並重新站穩週線之上，技術面明顯轉佳。後續可留意 220 美元附近支撐，以及是否有機會再度挑戰前高區間。

ServiceNow(NOW)獲九成分析師看好，攜手IBM擴大代理式AI布局

ServiceNow(NOW)近期在生成式AI軟體領域受到市場高度關注。根據統計，五十位分析師中有九成給予「買進」評級，僅有少數建議「持有」，華爾街平均目標價約為135美元，顯示市場對其後續發展抱持明顯信心。 Benchmark分析師Yi Fu Lee在與ServiceNow投資人關係及市場洞察主管Darren Yip對談後，將目標價由125美元上調至130美元，並維持「買進」評級。分析師指出，ServiceNow擁有SaaS領域中相對乾淨的營運模式之一，能在獲利能力與成長之間取得平衡，這是其受到關注的重要原因。 此外，ServiceNow上週宣布擴大與IBM(IBM)的戰略合作，雙方將整合IBM的數據與自動化技術，結合ServiceNow的AI平台，協助企業現代化老舊系統，並推動自主IT營運與代理式AI應用落地。這項合作被視為有助於企業釋放資料潛力，並提升數位轉型效率。 ServiceNow主要透過SaaS交付模式提供軟體解決方案，早期聚焦IT服務管理，後續延伸至客戶服務、人力資源、安全運作與應用開發平台等領域。最新交易日，ServiceNow收盤95.48美元，下跌5.85美元，跌幅5.77%，成交量為32,165,614股，較前一交易日明顯放大。

利率回落撐高評價，ServiceNow(NOW)為何又急挫5%？

ServiceNow(NOW) 今日股價報 96.26 美元，盤中下跌 5.00%，出現明顯拉回。先前市場曾因美國政府促成和平協議、帶動美債殖利率下滑，推升軟體股評價，ServiceNow 一度盤中大漲 4.6%，收在 106.88 美元，較前一日上漲 4.3%。 報導指出，軟體股對長期利率高度敏感，10 年期公債殖利率跌至 4.41%，為 5 月中以來低點，對評價形成支撐。另一方面，ServiceNow 過去一年已有 24 次單日波動超過 5%，顯示股性活躍；先前在強勁就業數據壓抑降息預期時，股價也曾大跌 5%。 綜合來看，這次急挫反映市場對利率路徑與科技成長股評價仍在重新定價，短線波動風險偏高。

荷莫茲海峽重啟帶動美債殖利率創低，ServiceNow(NOW)估值如何重估？

川普政府宣布達成最新和平協議，市場預期荷莫茲海峽將重新開放，地緣政治擔憂明顯降溫。消息帶動美國10年期公債殖利率降至4.41%，創下五月中旬以來新低，企業軟體類股率先受惠，其中 ServiceNow(NOW) 盤中一度上漲4.6%，終場收高4.3%。 軟體公司的估值高度依賴未來獲利預期，殖利率下滑會壓低折現率，進而推升估值。除了利率機制之外，宏觀不確定性下降，也可能讓先前延後採購與續約的企業重新啟動 IT 支出，為相關公司帶來營運動能。 不過，ServiceNow(NOW) 的股價波動相當劇烈，過去一年已有24次單日漲跌幅超過5%的紀錄。十天前，美國公布5月新增17.2萬個非農業就業機會，遠高於預期，失業率維持在4.3%，雖然降低了經濟衰退疑慮，卻也壓低了短期降息想像，市場因此擔心高利率環境會持續對成長股估值形成壓力，股價當時單日下跌5%。 若拉長時間觀察，ServiceNow(NOW) 今年以來股價下跌27.5%，以106.88美元計算，距離2025年7月的52週高點208.94美元仍回落48.8%。但若以五年前投入1,000美元計算，現值約1,057美元，仍呈現微幅成長。 從業務面來看，ServiceNow(NOW) 主要透過 SaaS 模式提供企業軟體，核心從 IT 服務管理延伸到客戶服務、人力資源、安全運作，以及應用程式開發平台，屬於以流程自動化為主軸的軟體公司。前一交易日該股收在101.33美元，下跌2.82美元，跌幅2.71%，成交量17,198,406股，較前一日減少25.28%。

SSR Mining股價勁揚逾一成，5億美元回購與恢復配息帶動市場關注

貴金屬礦商 SSR Mining（SSRM）股價今日走強，最新報價來到 31.88 美元，盤中上漲約 10.16%。市場持續消化公司最新的股東回饋政策與資本配置訊息，帶動買盤湧入。 根據外電，SSR Mining 董事會已核准額外 5 億美元的庫藏股回購計畫，並宣布恢復定期季配息。公司預計自 2026 年第 2 季財報發布時起，宣告每股 0.03 美元現金股利，年化為 0.12 美元。 公司表示，此舉建立在自 2021 年以來已回饋股東的 7.74 億美元基礎之上，其中包含 2026 年第 2 季完成的 3 億美元庫藏股回購。公司也提到，今年以來股東報酬約達 5% 殖利率，尚未計入新增回購與股息的影響。 SSR Mining 進一步強調，目前財務體質穩健，受惠於持續的自由現金流與穩健資產負債表，加上先前宣布、總額 15 億美元的 Copler 礦出售案，預計在第 3 季底前完成交割。多重訊息疊加，成為今日股價上攻的主要原因。

標普500獲利推升創高，AI軟體股為何仍劇烈分化？

標普500在企業獲利持續優於預期帶動下創高，Yardeni Research總裁Ed Yardeni將年底目標上修至8,250點，並把「Roaring 2020s」情境機率提高到80%。他認為，這波行情是由企業獲利成長主導，而非單靠情緒或寬鬆資金推升。 支撐他上調預估的核心，在於標普500企業財報表現強勁。第一季財報季後，約89%成分股EPS優於預期，且分析師對2026年與2027年的每股盈餘與營收預估都被上修，顯示獲利修正具有擴散性，不只集中於少數大型科技股。 不過，科技與成長型軟體股的表現仍明顯分化。隨著美國10年期公債殖利率回落，ServiceNow（NYSE: NOW）等公司股價出現反彈，反映長天期利率對軟體估值的重要性。對這類以未來現金流折現為主的公司來說，殖利率變動會直接影響市場對估值的看法。 另一邊，Atlassian（NASDAQ: TEAM）則因AI代理人與新模型加速進展而承受壓力。市場擔心，當AI工具能處理更多知識工作與程式設計任務時，傳統SaaS訂閱模式是否會被重新定價。這種擔憂與利率變化交錯，讓軟體股波動明顯放大。 整體來看，標普500的上漲基礎仍來自廣泛的獲利上修，但AI應用與利率環境正在重塑個別公司估值。指數層面可能受惠於企業獲利成長，產業與個股層面卻需要更仔細區分哪些公司能把AI轉化為營收，哪些公司則可能面臨商業模式重估。