泰茂(2230)在輕量化與新材料研發上的布局如何

蔚來(NIO)首度轉盈卻遭拋售，特斯拉(TSLA)靠馬斯克光環逆勢走強？

蔚來(NIO)交出了讓市場驚喜的季度成績單，第一季營收較去年同期大增112%至255億人民幣，交車量來到83,465輛。毛利率更攀升至19%，並首度創下約6676萬美元的非公認會計準則調整後營業利潤。儘管基本面出現轉機，蔚來(NIO)股價卻異常重挫7%，顯示市場更看重短線的交車動能疲軟。 這波跌勢主要源自於蔚來(NIO)交車量較創紀錄的前一季下滑了33%，加上四月份單月數據較為疲軟。即使僅剩下每股0.03美元的微幅虧損，仍讓在這份財報公布前已經大漲42%的股價，成為交易員獲利了結的最佳藉口，單月跌幅更因此擴大。 蔚來(NIO)執行長李斌對未來營運充滿信心，強調公司從第二季開始將進入密集的新產品發布與交車週期。經營團隊預期第二季總交車量將落在11萬至11.5萬輛之間，較去年同期成長52.7%至59.6%。如此強勁的營運指引理應能提振市場情緒，但投資人顯然不買單，持續拋售蔚來(NIO)股票。 相較於蔚來(NIO)因基本面波動而下跌，特斯拉(TSLA)的股價上漲完全是由執行長馬斯克的龐大生態系所推動。最新消息指出，SpaceX的首次公開募股估值預計高達1.75兆至2兆美元。即使特斯拉(TSLA)近期正面臨14,575輛Model Y的召回事件，且沒有任何專屬的利多催化劑，股價單月仍逆勢上漲8%。 在預測市場上，交易員認為SpaceX在六月底前估值超越特斯拉(TSLA)的機率高達92%，更有20%的機率預期兩家公司將在年底前宣布合併。許多散戶投資人甚至將這些關聯企業間的採購行為，戲稱為「馬斯克的無限金錢漏洞」，多空論戰已完全從電動車本業轉移至整個馬斯克生態系。 目前電動車市場呈現兩極化的交易思維，投資人對特斯拉(TSLA)買的是未來選擇權，包括全自動駕駛在中國等市場的擴張，以及潛在的合併題材。相對地，蔚來(NIO)五年來股價重挫84%，雖然毛利率逐步恢復，但仍必須面對殘酷的中國市場競爭。即使特斯拉(TSLA)今年以來表現低迷且面臨高達414倍的本益比風險，但其過去五年116%與十年2,799%的報酬率仍讓支持者充滿信心。 展望後市，投資人應密切關注蔚來(NIO)第二季的交車量是否能達成目標，以及近期推出的ES9與ONVO L80車款能否支撐下半年的成長動能。至於特斯拉(TSLA)方面，SpaceX的公開募股時程進度、全自動駕駛系統的實際採用數據，將是主導股價後續發展的關鍵核心。

FSD 歐洲版圖再擴展！特斯拉(TSLA)落地立陶宛，歐盟全面放行有譜嗎？

近日電動車大廠特斯拉(TSLA)在全自動駕駛的歐洲市場推進上取得顯著進展。公司正式宣布 FSD 監督版駕駛輔助軟體落地立陶宛，成為繼荷蘭之後，第二個開放該功能的歐洲國家。 近期主要進展如下： 荷蘭率先批准：荷蘭車輛管理局已於 4 月初步批准該系統在公共道路使用，並正推動該認證獲得歐盟全域認可。 立陶宛與比利時跟進：立陶宛交通安全管理局已確認認可荷蘭出具的合規認證；外界預期已啟動審批流程且有實車測試的比利時將成為下一個放行國家。 執行長展望與挑戰：管理層看好歐盟近期將全面批准 FSD 上路，但北歐部分監管機構對自動駕駛技術仍抱持質疑態度。 特斯拉(TSLA)：近期個股表現基本面亮點 特斯拉為垂直整合的電動車製造商與人工智慧軟體開發商，業務涵蓋自動駕駛與人形機器人。2024 年全球交車量略低於 180 萬輛。公司也銷售用於發電的太陽能電池板與儲能電池，並經營快充網路，致力推動能源轉型。 近期股價變化 根據 2026 年 5 月 21 日交易數據，開盤價為 422.175 美元，盤中最高達 426.95 美元，最低下探 412.90 美元。終場收在 417.85 美元，上漲 0.59 美元，單日漲幅 0.14%。當日成交量約 4234 萬股，較前一日變動幅度為 -6.52%。 綜合評估，特斯拉(TSLA)在自動駕駛軟體的歐洲擴張展現明確動向。投資人後續可持續關注歐盟其他成員國對 FSD 認證的審批進度，以及北歐監管單位的政策態度。整體營運基本面與自駕技術落地進展，將是影響市場判斷的關鍵資訊。

Ford (NYSE:F) Q1 營收獲利優於預期，股價動能轉強成市場焦點

Ford Motor（NYSE:F）近日股價約 14.36 美元，單日上漲約 5.0%，短線動能明顯轉強。根據《Yahoo Finance》整理的汽車製造產業 Q1 表現，Ford 被列為 10 檔汽車製造股中的「Best Q1」。 公司第 1 季營收達 43.25 億美元，年增 6.4%，優於分析師預期的 3.7%，同時也交出優於市場預期的 EPS 與 EBITDA 表現。報告指出，自財報公布以來，Ford 股價已上漲約 9.5%，顯示市場對財報內容反應正向。 在電動車持續改變汽車產業競局的背景下，Ford 仍能在營收與獲利上同步優於預期，成為本季汽車製造股中的亮點，也為近期股價走強提供支撐。

榮剛(5009)營收創同期新高、外資投信合買 2,700 張！50 噸電爐 Q4 量產能帶動後市嗎？

榮剛(5009)今日大漲 2.72%，收盤價收在今日最高點 50.9 元，股價續創波段新高，外資、投信合計買超 2,700 張。 榮剛 2023 年 2 月營收 10 億元，月增 4%、年增 43%，創同期新高，公司表示目前接單暢旺，高毛利產品的買氣強勁，生產線也持續滿載運轉。 展望 2023 年，公司因應未來航太、石化及電動車的需求，新增的 50 噸電爐將在今年 Q4 開始量產，未來可望挹注成長動能，預估榮剛 2023 年營收 136 億元，年增 10%，EPS 5.29 元。

德微(3675)大漲6.9%創波段新高！新自動化機台上線，電動車商機能撐起下半年成長？

德微(3675)今日股價大漲 6.9%，股價創下波段新高，三大法人聯手加碼。 展望德微(3675) 2023 年營運動能，公司產線陸續更換新的自動化機台，新機台生產速度將提升 1.5 倍，2023 Q2 新機台陸續到位，並在下半年迎來全面量產，公司新機台將大啖電動車商機，每台電動車所需功率半導體元件約為 250 顆，為燃油車的 13 倍，成本 550 美元更是燃油車的 6 倍之多，電動車 2023 全年預估銷量將年成長 43% 至 1400 萬台，德微(3675) 搶食電動車大餅，全年營運先蹲後跳。 預估德微(3675) 2023 年營收 21.4 億元，EPS 9.62 元，電動車商機引爆，看好車用領域為德微(3675) 提供穩健成長動能，中長期營運看俏，建議偏多操作。 最新研究報告 【台股研究報告】德微(3675) 車用商機引爆，下半年營運加速成長，股價大漲 7％創波段新高！

特斯拉擬減少碳化矽用量，安森美成長動能會受影響嗎？

安森美（onsemi）是全球車用功率半導體大廠，約八成營收來自車用與工業領域，受惠於電動車、ADAS、能源基礎設施與工廠自動化等應用，過去五年獲利成長約三倍。 其中，碳化矽（SiC）業務是近年成長亮點，預估 2023 年碳化矽營收可達 10 億美元，較 2022 年成長約五倍。不過，市場先前也因特斯拉宣稱將減少 75% 碳化矽用量而出現股價波動，使外界開始關注，特斯拉的做法是否會影響安森美未來成長。 整體來看，原文焦點在於安森美的 SiC 成長趨勢、車用需求結構，以及單一客戶技術路線變動可能帶來的影響，是否足以改變公司中長期成長故事，仍需進一步檢視其客戶分散度、SiC 滲透率與車用電氣化趨勢的延續性。

裕隆(2201)歷史新高背後的電動車與轉投資動能

裕隆(2201)今日股價上漲4.6%，創下歷史新高，三大法人同步加碼，市場關注其後續營運動能。公司與鴻海合作切入電動車市場，預計2023年第四季推出新款電動車 Luxgen n7，目前訂單達2.5萬輛，若後續全數交車，法人估算可為裕隆帶來超過200億元營收貢獻。 除了本業布局，裕隆的轉投資表現也成為觀察重點。2022年受到新安東京防疫險虧損影響，獲利承壓；到了2023年，新安東京已轉虧為盈，有助改善整體表現。另一方面，中華車(2204)MG車款出貨量大增，營運表現可望挑戰歷史新高，也將持續挹注裕隆的轉投資收益。 整體來看，市場對裕隆2023年營運展望轉趨樂觀，預估全年營收可達807億元，EPS為6.86元，較2022年的-4.73元明顯改善。關鍵觀察在於電動車新產品推出後的交車進度，以及轉投資事業能否延續獲利回升態勢。

全球電動車 8 月銷售增速放緩！比亞迪(002594.SZ)下修目標，市場競爭為何突然變激烈？

根據市場研究機構 Rho Motion 的數據顯示，全球全電動車及插電式混合動力車的銷售在八月份同比增長 15%，這是自一月份以來的最慢增速，反映出市場競爭的激烈。 中國的電動車銷售增長在上半年平均每月達 36%，但八月降至僅 6%。然而，Rho Motion 數據經理 Charles Lester 指出，由於新資金投入補貼計畫及季節性反彈，中國第四季的銷售預期仍然強勁。 中國市場對全球電動車銷售的重要性 作為全球最大的汽車市場，中國佔全球電動車銷售的一半以上。Rho Motion 的數據顯示，八月中國整體汽車銷售增長降至七個月來的最低。 全球最大電動車製造商比亞迪(002594.SZ)上週將其 2025 年全球銷售目標下調最多 16%。然而，八月對於吉利、蔚來(NIO)和小鵬(XPEV)來說，是電動車和混合動力車銷售的最佳月份，顯示出較小的本地競爭對手正在中國市場上獲得更多的市場份額。 其他市場的增長補償了中國的疲軟 美國的需求因稅收抵免即將到期而激增，歐洲則因為推動去碳化的激勵措施而勢頭強勁。Rho Motion 的數據顯示，八月全球電池電動車和插電式混合動力車的銷售達到 170 萬輛。去年同期受益於中國的補貼需求增長。增長率從七月的 21% 下降。 中國銷售達到 110 萬輛，歐洲銷售增長 48% 至約 283,453 輛，北美銷售增長 13% 至 201,255 輛，而世界其他地區的銷售則跳升 56% 至超過 144,280 輛。 美國市場預期八月創紀錄銷售 Lester 表示：「我們預期美國八月將創下銷售紀錄，九月也將是強勁的一個月；這可能是另一個紀錄，然後可能會有大幅下降。」他補充道：「比亞迪仍然擁有市場份額，但他們顯然感受到其他原廠製造商的壓力。」

特斯拉財報不如預期、獲利大減 47%！平價車最快年底上市，營運真的落底回溫了嗎？

特斯拉 4 月 23 日公布最新財報，雖然營收及獲利都不如預期，獲利更大幅衰退 47%，然而由於馬斯克預告最新一代平價車款最快年底上市，並公布更多無人自駕計程車細節，激勵盤後股價逆勢大漲超過 12%！ 而以美股夢想家 APP 計算的估值來看，現在特斯拉估值依然非常便宜，營運落底回溫了嗎？

蔚來(NIO)營收翻倍、毛利率改善，營運轉折點到了嗎

中國電動車大廠蔚來(NIO)週四收在5.60美元，微幅上漲0.18%。最新公布的2026年第一季財報顯示，營收大幅成長、毛利率改善，並恢復調整後獲利；但公司仍有淨虧損，加上第二季交車指引，讓市場對其是否已接近營運轉折點出現分歧。 財報數據顯示，蔚來(NIO)第一季營收較前一年同期明顯成長，毛利率也持續上升。交車表現方面，第一季共交付約83,500輛電動車；管理層並預期第二季交付量可達11萬至11.5萬輛，為盤初股價帶來動能。 不過，股價後續漲幅收斂，原因在於市場注意到第一季仍出現4500萬美元營業虧損，相較於2025年第四季約1億美元利潤轉弱。若排除股票薪酬等項目，蔚來(NIO)調整後獲利仍為正，顯示核心營運仍有支撐，但能否持續改善獲利能力，仍是後續觀察重點。 整體市場方面，標普500指數與那斯達克綜合指數小幅上漲；同業特斯拉(TSLA)與理想汽車(LI)也呈現小幅走高。後續投資人將持續關注蔚來(NIO)的調整後獲利、毛利率與交車成長，判斷其是否具備更穩定的獲利基礎。