評估 GaN／SiC 對 AI 資料中心 PUE 影響時，哪些假設最關鍵？

AI資料中心電力瓶頸升溫，Iris Energy (IREN) 早期基建布局受關注

AI 基礎設施正面臨新的實體瓶頸，電力供應與電網連接成為市場焦點。Iris Energy（IREN）執行長 Daniel Roberts 指出，若企業現在才開始建設 1GW 規模的 AI 資料中心，首批算力可能要等到 2030 年才能上線，反映出電網審查、土地取得與電力協議已成為擴建關鍵。 目前 AI 產業的限制主要包括電網評估期長、可用電力與鄰近傳輸線土地稀缺，以及冷卻與供電等基礎設施門檻升高。相較之下，具備「隨插即用」電力基礎設施的企業，將比仍在尋找土地與電力資源的競爭者更具優勢。 IREN 先前已在具備可擴展能源的地區，投入數年時間取得土地、電力協議與傳輸連線，並持續推進比特幣算力轉換為 AI 用途的規劃。公司業務涵蓋比特幣挖礦與 AI 雲端基礎設施，也與微軟等業者合作，支援雲端發展需求。 從近期股價表現來看，IREN 在 2026 年 5 月 22 日收在 56.83 美元，單日下跌 2.12%，成交量則較前一日減少 27.71%。整體而言，AI 產業對電力與土地的需求持續升高，使得基礎設施建置速度與能源取得能力，成為評估相關公司發展潛力的重要觀察指標。

AI資料中心散熱需求爆發，Vertiv(VRT)基本面與財報焦點受關注

近期AI基礎設施需求快速升溫，市場焦點逐漸從晶片製造轉向支撐AI運作的底層技術。其中，散熱管理成為供應鏈中的關鍵瓶頸，因為頂階AI晶片功耗持續攀升，傳統氣冷技術已難以完全因應，市場因此加速轉向直接至晶片的液冷方案。 Vertiv(VRT)長期深耕資料中心與通訊網路的電力、冷卻與關鍵基礎設施解決方案，目前已為多數大型超大規模雲端服務商提供冷卻分配單元。公司成立於1946年，產品與服務涵蓋熱管理、關鍵電源與機架監控等領域，協助客戶維持重要應用系統穩定運作。 就營運規模來看，Vertiv(VRT)市值已突破1000億美元，年營收也達到100億美元以上，顯示其在資料中心基礎設施市場具備一定體量。市場目前也關注公司預計於7月29日公布的最新財報，並持續觀察大型科技公司在AI基礎設施上的資本支出變化，作為評估後續需求的參考。 從近期股價表現來看，根據2026年5月22日交易資料，Vertiv(VRT)開盤價為333.96美元，最高334.89美元，最低324.00美元，收盤327.46美元，單日上漲1.26%，成交量為4,801,845股，較前一交易日減少約8.03%。整體而言，市場正在檢視AI資料中心擴張是否能持續推升散熱相關基礎設施需求，以及Vertiv(VRT)能否維持其在熱管理領域的競爭位置。

Nebius與Bloom Energy簽26億美元供電協議，AI資料中心電力瓶頸受關注

歐洲 AI 雲端設施供應商 Nebius Group（NBIS）宣布，為解決人工智慧發展面臨的電力限制，已與美國氫燃料電池大廠 Bloom Energy 達成總額 26 億美元的供電協議。雙方計畫分三階段推動，每階段供應期長達 10 年，並採用固態氧化物燃料電池系統為資料中心供電，預計今年將投入 328 兆瓦容量。 Nebius 產品和基建長 Andrey Korolenko 表示，電力是 AI 建設的核心限制，而新技術可在客戶要求時間內部署幾乎無汙染的清潔能源。公司同時規劃在芬蘭建造當地最大 AI 資料中心，預計容量達 310 兆瓦，並計畫於 2027 年投入營運。 市場反應方面，消息公布當日，Nebius ADR 大漲 14.65%，收在 219.93 美元。Nebius（NBIS）本身專注於 AI 與高效能運算，屬於垂直整合雲端供應商，並在歐美兩地設計與營運自有資料中心與伺服器。公司先前也在 2025 年 9 月與微軟簽署價值 170 億美元的多年期運算容量提供協議，對中長期營收帶來支撐。 就近期交易來看，根據 2026 年 5 月 22 日數據，NBIS 開盤 219.26 美元，盤中最高 221.9199 美元，最低 210.7301 美元，終場收在 214.77 美元，單日下跌 2.35%，成交量 10,606,677 股，較前一交易日減少 53.94%。整體來看，Nebius 透過大型供電與算力合作，強化 AI 基礎設施布局，但後續仍需持續觀察芬蘭資料中心進度、大型客戶合作落地，以及資本支出對營運與波動性的影響。

AI算力推升核能需求，小型模組化反應爐與NuScale Power(SMR)受關注

全球核能市場近期再度升溫，主因之一是 AI 算力推升龐大電力需求。具備彈性部署優勢的小型模組化反應爐（SMR），因此成為市場關注的穩定供電選項之一。 相較傳統大型核電廠，SMR 的發電規模通常限制在 300MW 以下，較能依照工業區或資料中心需求進行配置；同時具備被動式安全設計，在冷卻劑流失等情況下，可透過空氣自然散熱降溫。不過，SMR 仍面臨前期建置成本較高，以及高濃縮低濃鈾燃料供應量有限等挑戰。 NuScale Power（SMR）近來也受到市場關注。該公司致力於開發專有技術，目標是提供安全且具成本效益的無碳電力，核心技術為輕水反應爐 NuScale Power Module，單組發電量達 77 MWe，主打系統簡化與被動安全功能，主要產品包含 VOYGR Plants 與 E2 Centers。 從近期股價來看，NuScale Power（SMR）於 2026 年 5 月 22 日以 11.14 美元開出，盤中高點 11.81 美元、低點 11.14 美元，收在 11.40 美元，單日上漲 0.07 美元，漲幅 0.62%；成交量為 30,207,994 股，較前一交易日減少 2.03%。 整體而言，在 AI 資料中心用電需求持續增加下，SMR 的技術路線與供應鏈發展持續受到關注，後續可觀察 NuScale Power（SMR）的產品商業化進度，以及建置成本、核燃料供應等變數。

Flex（NASDAQ:FLEX）受惠 AI 資料中心布局與分拆計畫，股價動能升溫

Flex（NASDAQ:FLEX）股價今日勁揚，盤中走勢偏多，市場焦點集中在公司於 J.P. Morgan 座談會上對最新分拆計畫與 AI 資料中心布局的說明。執行長 Revathi Advaithi 表示，Flex 近年持續調整產品組合，先前已完成 Nextracker 分拆，並加大對運算、電力與資料中心基礎設施的投入。\n\n本次規劃中的新公司 SpinCo，將專注於資料中心熱管理架構，以及電力與冷卻基礎設施，目標客戶包含 hyperscalers、colocation、雲端與晶片供應商。管理層同時重申 CPI 業務的成長目標，預期 2027 會計年度成長 65% 至 75%，2028 年度成長 80% 以上；此外，約 90% 的 2027 年營收已由既有訂單鎖定，顯示訂單能見度相對明確。Flex 也計畫保留至多 20% 的 SpinCo 股權，以強化資本結構。整體來看，分拆與 AI 資料中心相關布局成為帶動股價上揚的主要因素。

Nvidia 加深合作帶動 IREN 勁揚，AI 資料中心題材如何延續

AI 資料中心業者 IREN（NASDAQ: IREN）今日股價上漲，市場聚焦其與 Nvidia（NASDAQ: NVDA）之間的新一輪合作協議。根據外電報導，Nvidia 不僅提供高階處理器，支援 IREN 最多 5GW 的 AI 資料中心部署，還取得為期五年、可按每股 70 美元價格認購最高 3,000 萬股 IREN 的權利，潛在投資金額上看 21 億美元。報導也指出，IREN 過去一年股價已上漲近 600%，今年迄今回升逾 30%。 市場解讀，這筆合作同時涵蓋股權與業務綁定，讓 IREN 的 AI 基礎設施擴建題材更受關注，也成為短線資金追捧的焦點。不過，股價已經有明顯漲幅，後續市場更在意的是合作內容能否逐步轉化為實際建設進度、營運規模與獲利表現。

中興電(1513)訂單能見度到2031年，半導體與AI基建題材怎麼看

中興電(1513)受惠於電網升級與綠能轉型，在手未實銷訂單逾400億元，部分訂單能見度直達2031年。公司近期在半導體與AI基礎建設領域也有進展，高壓氣體絕緣開關(GIS)已獲國內晶圓半導體大廠認證，預計今年第四季開始逐步出貨；同時切入AI資料中心工程統包與建置，擴大參與基礎建設市場。另規劃下半年啟動具國際認證的綠電售電服務，並力拚氫能事業達成損益兩平。公司決議配息6元，訂於7月9日進行除息交易。法人指出，中興電積極改善缺工問題，跨足半導體供應將有助於整體營運結構轉佳，加上外銷市場布局穩步推進，為中長期獲利成長增添動能。 盤中觀察部分，隨著綠能建置與AI自動化應用持續擴散，資金在重電與工具機相關族群間輪動。東台(4526)專注客製化與智慧製造解決方案，盤中股價大漲逾9%；高力(8996)具伺服器散熱與氫能雙重題材，漲幅超過9%；亞崴(1530)為大型CNC加工中心機製造商，股價強攻逼近漲停；直得(1597)專攻微型線性滑軌與自動化關鍵元件，股價上漲近7%。整體來看，中興電憑藉在手訂單與跨足半導體設備的進展，成為重電與自動化族群的觀察焦點；後續可留意新訂單實際貢獻、外銷拓展效益與電網建置預算執行情況。

Broadcom Tomahawk 6量產出貨，AI資料中心交換晶片進入1.6T時代

Broadcom（AVGO）宣布新一代資料中心交換晶片 Tomahawk 6 正式量產出貨，成為全球首款以生產規模供應的 102.4Tbps 交換器產品。法人看好其在人工智慧晶片市場的發展潛力，因為這款產品採用台積電 3 奈米製程，吞吐量較前一代倍增，並支援 64 個 800G 埠或最高 512 個 200G 埠配置，對大規模人工智慧叢集需求更具對應能力。

沛亨(6291)攻上漲停，CPO題材與籌碼動能怎麼看？

沛亨(6291)盤中亮燈漲停，股價來到587元，市場買盤主軸仍圍繞光纖與CPO相關題材。文章指出，AI資料中心帶動高速光通訊需求，市場延續對沛亨光纖擴產、報價走揚與長約訂單的想像，短線資金也偏好股本較小、成長性較高的標的。加上外資、投信與主力先前已有布局跡象，在多頭格局未破下，股價順勢被推升，成為盤面光通訊族群指標之一。 技術面方面，沛亨近期股價維持在周、月、季線之上，日、周線呈現多頭排列，MACD轉正，RSI與日、周KD也持續向上，股價已接近歷史高點區，顯示中期趨勢仍偏多。籌碼面上，近一個月外資與投信曾連日買超，自營商也多偏多操作，主力籌碼雖有高檔震盪，但整體仍在主力成本線之上。後續觀察重點包括漲停價附近能否形成新的換手支撐，以及回測前一日收盤價與短均線時，法人與主力是否仍有承接。 公司基本面方面，沛亨屬於電子半導體族群的類比IC設計公司，業務涵蓋工業用電子產品、通訊器材、消費性電子產品及電腦用類比IC與混成式類比IC，近年也積極切入光纖與光通訊應用，並配合客戶需求擴產。文章提到，公司營收自2025年以來維持雙位數年成長，2026年初數月營收仍在高檔，受惠AI、雲端資料中心與高階通訊帶動的光纖需求，成為市場給予較高評價的重要原因。不過，目前本益比已處相對偏高區，短線波動較大，題材與籌碼若降溫，仍可能引發技術面回檔修正壓力。

訊芯-KY(6451)攻上漲停，CPO與矽光子題材推升高檔多頭氣勢

訊芯-KY(6451)盤中漲幅來到9.9%，股價攻上漲停板至633元，盤中多方氣勢明顯。走強主因仍圍繞在CPO與矽光子相關題材延燒，市場聚焦其在AI資料中心與高速光通訊鏈中的受惠度，資金重新迴流高價CPO概念股。前一日外資與三大法人維持買超，短線籌碼持續往多方集中，使股價在高檔仍有追價力道，形成題材與資金共振的強勢格局。 技術面來看，訊芯-KY近期股價沿日、週、月均線往上推升，均線結構呈多頭排列，且股價位階已逼近歷史高檔區，連日創高走勢明顯，MACD、KD等動能指標也偏向多方。籌碼面方面，近日外資與三大法人多次站在買方，股價穩在法人成本區之上，顯示中線仍有佈局意願；主力籌碼雖短線時有高檔調節，但近幾日再度轉為偏多。後續可留意漲停開啟後的量價變化，以及575～600元一帶是否形成新的支撐帶，若能量縮守穩，高檔整理後仍有機會再攻高。 公司面上，訊芯-KY為鴻海集團旗下SiP模組封裝廠，主要從事系統模組封裝及各型積體電路模組之封裝、測試與銷售，屬電子與半導體產業，受惠5G、高速網通與AI資料中心帶動的CPO與矽光子長線需求。雖然公司近期營收年增動能仍有波動、獲利體質也需要時間修復，但在題材面加持與市場預期下，股價已大幅反映成長想像，本益比偏高、波動風險同步放大。整體而言，今日盤中強勢漲停主要是題材與資金推升的多頭延伸，短線仍需留意高檔震盪與法人是否續買，中長線則要觀察營收與獲利能否跟上股價評價。