AI助推零售效率升級，基金該如何布局不錯過新機會？

軟銀斥資750億歐元押注法國AI資料中心，歐洲基礎設施版圖如何重塑？

軟銀集團宣布，將在法國投入高達750億歐元，開發總容量達5吉瓦的AI資料中心，創下其在歐洲最大規模的AI基礎設施投資紀錄。這項計畫在巴黎舉行的「選擇法國」峰會上公布，法國總統馬克宏也在會中成功爭取到數百億歐元外國投資。軟銀指出，法國的低碳電網、工業用地與工程人才，是促成投資的重要條件。 這項開發案將分階段推進。第一階段預計投入450億歐元，目標在2031年前於上法蘭西大區的三個據點完成3.1吉瓦容量建置。後續則會朝5吉瓦目標擴充，並在法國各地新增站點，與旗下SB Energy及其他合作夥伴共同推動。軟銀董事長兼執行長孫正義表示，這是全球基礎設施布局的一環，也被視為推動AI下一階段發展的關鍵。 在供應鏈部分，軟銀將與施耐德電機、法國電力等企業合作，於敦克爾克港打造製造聚落。規劃中將包含資料中心機櫃生產與電源模組組裝，目標是為法國乃至全歐洲的AI硬體建立更在地化、也更具韌性的供應鏈。法國電力則將利用改造後的舊工業資產，為布尚的資料中心據點提供低碳電力。 隨著AI對能源的需求持續增加，能否取得具主權的潔淨能源，已成為歐洲資料中心布局的重要優勢。軟銀預期，這項計畫將在工程、機器人技術、能源系統與營運等領域創造數千個工作機會，並與當地大學及培訓機構建立研究合作。整體來看，法國正藉由這波AI基礎設施投資，加速卡位歐洲運算能力的核心地位。

安聯台灣科技基金規模破兩千億、近一年漲293%，重壓台積電的科技猛將有何特色？

安聯台灣科技基金由安聯投信發行，成立已超過25年，屬於專注台灣科技股的國內投資股票型基金，風險等級為RR5。最新資訊顯示，這檔基金規模已突破兩千億元，近一年報酬率達293.1%，近三年報酬率519.7%，近五年報酬率689.6%，成立以來累積績效也接近8000%。 這檔基金不配息，策略是把收益繼續投入市場，追求複利成長。從持股來看，台積電占比高達61%，其後還包含台達電、聯發科、鴻海，以及智邦、台光電、奇鋐等AI伺服器與網通相關公司。整體配置高度集中在台灣科技龍頭，讓它在科技股走強時具備很強的攻擊性，但遇到產業逆風時波動也會相對明顯。 從適合族群來看，這類基金較適合有長期投資期限、能承受較大波動，且希望參與台灣科技產業成長的人；若是重視穩定現金流，或接近退休、較難承受淨值起伏，則需要先評估自身需求與風險承受能力。若要持續追蹤，可定期觀察前十大持股變化，特別是台積電比重與科技次產業配置是否調整。 整體而言，安聯台灣科技基金以高度集中配置科技龍頭的方式，交出亮眼績效，也成為市場關注焦點。

台灣熱門基金規模破 7000 億：科技型與貨幣市場基金為何同時吸金？

台灣 800 多檔共同基金中，有 10 檔傳統共同基金合計規模已超過 7000 億元，甚至大於不少上市公司的總市值。榜單前段班呈現兩種極端：一邊是安聯台灣科技基金、安聯台灣大壩基金、統一奔騰基金、安聯台灣智慧基金、野村優質基金、統一黑馬基金、國泰小龍基金、統一大滿貫基金等台股成長型產品快速擴張；另一邊則是兆豐寶鑽貨幣市場基金這類波動極低的保守型基金也持續吸金。 前 10 名中，安聯台灣科技基金規模達 2072 億元，率先突破 2000 億大關；兆豐寶鑽貨幣市場基金規模約 870 億元；安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣約 805 億元；統一奔騰基金約 676 億元；安聯台灣智慧基金約 629 億元。第 6 至 10 名則包括野村優質基金-累積類型新臺幣計價、元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣A類型不配息、統一黑馬基金、國泰小龍基金-新台幣、統一大滿貫基金-A類型，規模介於 291 億元至 531 億元之間。 這份榜單最值得注意的地方，在於大多數熱門基金都採用不配息或累積型設計。也就是說，基金賺到的收益沒有定期發放，而是直接留在基金內持續滾動，讓淨值與本金一起成長。文章指出，這類設計更能放大複利效果，因此受到不少投資人青睞。 市場情緒方面，科技基金的強勢反映投資人看好 AI 與科技產業後市；而貨幣市場基金的快速吸金，則顯示仍有大量資金偏好停泊在低波動工具中等待機會。整體來看，台灣基金資金正同時往高成長與高防守兩端集中。 不過，基金規模大只代表受歡迎與流動性較高，並不代表每一檔都適合所有人。文章提醒，投資人仍須依照自己的風險承受度、資金用途與投資目標，判斷是要選擇科技成長型、優質龍頭型，還是偏保守的貨幣市場型產品。

AI與量子運算估值升溫，Arm與Xanadu熱度背後的信用風險也在加大

AI與量子運算持續吸引資金關注，但市場也同時面臨估值偏高與信用風險升溫的雙重壓力。Arm Holdings (NASDAQ: ARM) 受惠於資料中心 CPU 需求增加與架構擴張，股價已明顯走強；Xanadu Quantum Technologies (NASDAQ: XNDU) 則因光子量子運算題材受到追捧，不過營收規模仍小、虧損持續擴大，估值水準偏高。與此同時，UBS 警告 AI 對軟體與科技借款人的衝擊，可能推升私募信貸違約率，讓科技投資熱與信用市場壓力同步升溫。 Arm 的成長動能主要來自資料中心 CPU 市場擴張。隨著雲端與 AI 基礎設施對 CPU 的需求提高，Arm 在超大規模雲端客戶中的市占持續提升，Amazon (NASDAQ: AMZN)、Microsoft (NASDAQ: MSFT) 與 Alphabet (NASDAQ: GOOGL) 等公司也已在資料中心導入 Arm 架構 CPU。Arm 管理層同時希望從授權模式延伸至自有晶片銷售，並預估未來營收與獲利將顯著成長。不過，市場已提前反映這些期待，Arm 目前本益比約 159 倍，評價已處高檔。 量子運算方面，Xanadu Quantum Technologies (NASDAQ: XNDU) 採用光子架構，市場賦予其很高的成長想像，但實際財報仍處早期階段。公司首季營收年增明顯，然而營業虧損也同步擴大，顯示商業化仍在起步。雖然 IPO 與後續融資安排提供了現金緩衝，但以目前的營收規模來看，超過 600 倍的預估市銷率仍反映出高度樂觀的市場定價。 UBS 則從信用市場角度提醒風險。該行認為，AI 帶來的產業變化可能使私募信貸違約率在未來幾季升至 9% 至 10%，其中軟體公司被視為較脆弱族群。若收入成長放緩、客戶流失或再融資壓力上升，信用風險可能在私募與公開市場之間傳導。這代表 AI 題材雖然仍是長線焦點，但當估值與槓桿同時升高時，市場對基本面兌現速度的要求也會更嚴格。

台股總市值躍升全球第五，AI供應鏈與科技基金為何成焦點

近期台灣股市總市值超越印度，躍升全球第五大股票市場，市場目光明顯集中在 AI 科技相關題材。國際電腦展以「AI Together」為主軸，也反映全球科技大廠持續尋找台灣合作夥伴，顯示台灣在 AI 供應鏈中的角色愈來愈關鍵。 文中指出，台灣科技公司在 AI 時代扮演「鏟子供應商」的角色，從運算能力、伺服器到散熱設備，都是國際大廠推動 AI 發展時不可或缺的環節。也因為這樣的產業位置，資金持續流向台灣市場，帶動股市市值上升。 在投資方式上，科技產業變化快速，主動式基金因此受到關注。最新數據顯示，5 月台股基金平均上漲 12.93%，表現居所有區域型股票基金之首。對於不一定有時間天天研究個股的人來說，主動式基金透過經理人與研究團隊挑選標的，成為參與 AI 供應鏈成長的一種方式。 文章也提到基金規模與淨值的意義，例如安聯台灣智慧基金規模 629 億元、統一黑馬基金規模 396 億元，以及安聯台灣科技基金淨值約 804 元。規模可作為市場接受度的參考，淨值則反映基金累積成果；但淨值高不代表買入門檻高，基金仍可用金額方式申購。 整體來看，台灣在全球 AI 供應鏈中的地位已具體反映在資金與市場表現上。對於想參與科技趨勢的投資人，文章建議可透過分批投入、定期定額等方式，降低短期波動影響，並持續觀察基金月報與經理人觀點，了解基金如何配置 AI 相關標的。

科技基金一年近八成報酬怎麼看？從聯博、駿利亨德森到全球科技基金比較

本文整理近期市場快照中的科技基金表現與費用變化，重點包括：聯博－國際科技基金 A股美元（LU0060230025）近一年報酬率約 79.29%，最新淨值約 1670.83 美元；聯博基金註冊資本金由 5 億人民幣增至 6 億人民幣，反映機構對後續營運與科技投資的投入；駿利亨德森遠見基金－全球科技領先基金公告永久取消績效費；以及貝萊德世界科技基金 A2 美元（LU0056508442）、統一全球新科技基金－美元（A09038）、復華全球物聯網科技基金－新臺幣（NTDEQ0018）等不同科技基金的特性與計價幣別差異。文章也提醒投資人，科技基金雖有較強成長性，但報酬與風險並存，選擇時可留意持股內容、計價幣別、申購手續費與績效費等成本因素，並以公開說明書與風險揭露文件為準。

全球科技基金近一年報酬逼近八成，聯博與多檔科技基金最新觀察

市場最新快照顯示，聯博-國際科技基金 A股美元 (LU0060230025) 近一年的報酬率約 79.29%，淨值約 1670.83 美元。文章指出，若一年前投入 10 萬元，資產規模可接近 18 萬元，反映科技類資產在這段期間的表現相對亮眼。 內容進一步提到，主動式基金由經理人挑選持股，對不熟悉海外市場的投資人而言，可能是參與全球科技產業的一種方式。不過，基金公司也透過自身動作提供觀察角度，例如聯博基金將註冊資本金由 5 億人民幣增至 6 億人民幣，文中解讀為對後續營運與研究投入的擴張。 費用面上，駿利亨德森遠見基金－全球科技領先基金宣布永久取消績效費，文章也說明申購手續費與績效費的差異，提醒投資人留意長期持有基金時的成本影響。 最後，文中列出其他科技基金作為比較，包括貝萊德世界科技基金 A2 美元 (LU0056508442)、統一全球新科技基金-美元 (A09038)、復華全球物聯網科技基金-新臺幣 (NTDEQ0018)，並建議可透過月報與前十大持股了解各基金的投資方向差異。

AI 熱潮改寫資金版圖：SpaceX、Nvidia 與高股息 ETF 的新選擇

AI 熱度、利率高檔與資金輪動正在重塑美股版圖，市場焦點從成長股延伸到高股息 ETF，連 SpaceX、Nvidia (NASDAQ: NVDA)、Tesla (NASDAQ: TSLA)、UiPath (NYSE: PATH) 與 Broadcom (NASDAQ: AVGO) 也都被納入新一輪估值重定價。文章指出，SpaceX 申請上市後，外界更關注它是否已從火箭公司轉向以 AI 與資料中心為核心的平台；相對地，Starlink 的訂戶成長與獲利能力，成為集團內較穩定的現金流來源。Nvidia 則以高度成長與強勁回購、調高股息延續 AI 代表性，但市場對 AI 驚奇感下降，也讓二線概念股面臨估值壓力。SaaS 族群方面，雖然部分公司營收與現金流改善，但資金仍偏謹慎，顯示「數字改善」與「估值疑慮」尚未完全化解。另一方面，Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEMKT: VYM) 與 Vanguard International High Dividend Yield ETF (NASDAQ: VYMI) 吸引資金流入，反映部分投資人轉向追求現金流與波動較低的配置。整體來看，市場不再只追逐單一成長題材，而是在高成長、高波動與穩健收益之間重新權衡。

AI 投資第三波來了：從基建狂潮轉向生產力變現

生成式 AI 帶動的資本市場熱潮，正從晶片、機房與供電等基礎設施，逐步轉向「用 AI 降成本、拉利潤」的第三波機會。市場觀察指出，第一波聚焦在大型語言模型與對話機器人，第二波則集中於雲端業者擴大資本支出、GPU 需求暴增與資料中心建設加速，連電力供應都成為瓶頸。 在第二波基建浪潮中，Bloom Energy(BE)是代表案例之一。該公司為 AI 資料中心等高耗能客戶提供自備電力方案，2026 年第一季營收年增 130.4% 至 7.51 億美元，非 GAAP 每股盈餘 0.44 美元，也優於市場預期。全年營收預估上修至 34 億至 38 億美元，並受惠於 50 億美元 AI 基礎設施合作與 Oracle 資料中心供電協議，股價年內漲幅也相當顯著。 不過，分析觀點認為，AI 超級週期下一階段的重心，將從「蓋機房、買電力」轉向「用 AI 改善企業獲利」。第三波主角可能是客服、行政、物流等流程複雜、成本結構龐大的企業；真正值得關注的指標，會是毛利率與營業利益率能否因 AI 部署而明顯提升，而不只是營收成長。 在這個框架下，IBM(IBM)這類老牌科技股重新受到關注。雖然不再是市場焦點，但其長期以來持續在雲端、AI 與量子運算轉型，並透過汰除低毛利事業、強化企業客戶服務，展現出較強的體質調整能力。對這類公司而言，重點不只是是否擁有新技術，而是能否將 AI 內化為流程優化與利潤擴張的執行力。 另一個受關注的方向，是預測市場與線上券商、博弈平台的結合。Robinhood(HOOD)、Interactive Brokers(IBKR)、Coinbase(COIN)等平台，可能把預測市場整合進交易介面，成為散戶參與新型機率交易的入口；DraftKings(DKNG)與 Flutter Entertainment(FLUT)則可透過既有品牌與用戶基礎，延伸預測市場產品線。市場對這類平台的看法，從單純博弈或券商角色，逐步延伸到 AI 時代的互動與交易入口。 整體來看，AI 投資主軸正從硬體與建設，轉向誰能在財報上證明 AI 真正改善成本與獲利。Bloom Energy(BE)、IBM(IBM)、Robinhood(HOOD)、Interactive Brokers(IBKR)、Coinbase(COIN)、DraftKings(DKNG)與 Flutter Entertainment(FLUT)等公司，分別站在不同位置，反映出第三波 AI 投資的核心已不只是題材，而是生產力與利潤的實際變化。

瀚亞高科技基金淨值創高、近週漲18.4%　AI供應鏈熱度升溫但波動也加大

瀚亞高科技基金（TW000T0704Y4）近日淨值創下歷史新高，近一週績效來到+18.4%，昨天淨值收在658.84元，三天前更一度衝上669.89元，顯示科技資金持續聚焦台股科技題材。 這檔主動式基金鎖定台灣上市上櫃的科技公司，涵蓋通訊、資訊、半導體、精密機械與自動化等產業，等於把資金集中配置在台灣AI供應鏈相關標的。從晶圓代工、記憶體到電源管理，都是基金可能布局的方向。 文章同時提醒，強勢表現不代表一路平順。該基金在短短幾天內也出現單日下跌4.06%的波動，顯示高報酬背後伴隨的是較大的價格起伏。對投資人而言，與其追問是否已經太晚，不如先理解科技基金的持股結構、產業集中度，以及自己是否能承受淨值波動。 文中也提到，AI應用正從雲端延伸到手機、邊緣運算與人形機器人，硬體需求可能持續推動台灣相關科技企業接單。不過，本文所述僅為歷史數據與概念性說明，歷史績效不代表未來表現，投資仍需留意風險。