鴻海 EPS 成長能否由 AI 與電動車接棒？從獲利結構與關鍵指標解析

中碳(1723)今年營收估飆5成、EPS上看7.44元，現在逢低真的買得安心嗎？

工商時報報導： 上週台股大幅回檔，盤面亮點迅速減少，但中碳(1723)受統一投顧青睞，最新評等調升至「買進」，看好介相石墨碳微球出貨大增，搶搭電動車成長列車，是近期法人研究機構罕見升評的代表。 評論： 中碳受惠油價高漲，輕油產品如苯類、軟瀝青及雜酚油等價格仍維持高檔，表現持穩；近期主要的成長動能仍來自電動車銷售續強帶動電池產業發展，公司的負極材料介相石墨碳微球截至5月出貨已將近千噸，年增196%，持續朝全年出貨2000噸的目標邁進；營收佔比也由以往的5%提升至7.2%。第三季新的碳化爐設備完工後，預計能再提供2000噸的年產能，將進一步挹注碳材料事業出貨表現；在負極材料強勢帶動下，看好中碳今年營收及獲利將成長超過5成。預估中碳2022年EPS 7.44元，投資建議逢低買進。 延伸閱讀： 【研究報告】中碳(1723)切入電極市場 4月獲利創新高

健和興(3003)EPS估6.57元、本益比約11倍，貶值助攻獲利暴衝還值得加碼嗎？

健和興(3003)自結 22Q3 獲利年增 4 成 連接器端子廠健和興(3003)自結 22Q3 財報，營收 12.6 億元(QoQ-2%，YoY+4%)，稅後純益 2.7 億元(QoQ-0.2%，YoY+37.7%)，單季 EPS 達 1.72 元，整體獲利表現優於預期，主因新台幣貶值貢獻不少業外匯兌利益所致。 預估健和興 2023 年 EPS 達 6.57 元 展望健和興：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價高漲導致部份中國小廠退出，公司有 9 成產品通過 UL 認證，可取代歐美日廠商獲得轉單效應，另外中國缺電情況下，將傳統電網轉型至智慧電網，再加上配套儲能系統亦帶動相關需求，整體產品線營收可望成長 1 成以上；2)在車用方面以電動車市場為主，受惠電動車滲透率提升，以及電動樁基礎建設，帶動充電槍及車內連接器需求，預期營收將年增 2 成以上。另外公司亦有擴產需求，將從 2 條擴增至 5 條，並於 23Q2 完工量產。 預估健和興 2022 / 2023 年 EPS 為 6.50 元(YoY+30.5%) / 6.57 元(YoY+1.1%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.10.14 收盤價 69.80 元，本益比為 11 倍，雖然公司積極發展具利基型應用的綠能及電動車產品，但考量 2023 年獲利成長率趨緩，且目前仍有總經不確定性因素，現在本益比評價並未明顯低估。

Rivian季報虧25億美元、股價盤後挫逾一成，電動車供應鏈還能撐多久？

截至發稿 小道瓊期貨漲0.50% 小納斯達克期貨跌0.18% 小S&P 期貨漲0.29% 【美股市場方面】 隨著全球氣溫升高，越來越多地自然災害將威脅到80%運輸貿易貨物的海上航線。 非營利組織環境保護基金會（Environmental Defense Fund）週一（14日）發布的新分析，全球3700個港口中的許多港口將面臨天氣暖化造成的危險，貨輪運輸中斷的代價正在上升。 更強大的熱帶風暴是風險之首，過去15年裡，風暴帶給美國港口數十億美元的損失，當港口因風暴而減量運輸或關閉時，供應鏈上的備份需求可能增加。2003年Maemi颱風使南韓釜山港關閉91天。 2011年，Yasi颶風使澳洲布里斯本港損失5200萬美元和10天的停運。 2019年Lekima颱風使中國溫州港關閉45天，造成大連港6500萬美元損失。 陸地上的破壞也會影響托運人，2019年巴拿馬運河及其周邊地區的干旱導致交通放緩，航運業損失了3億美元。 在2015年至2019年期間，400艘船隻的損失中至少有80艘是天氣造成的，加上風暴造成的短期干擾，船舶原本每天最多使用150噸燃料，如果因天候必須改道或面臨延誤，每天的成本可能高達75000美元。 【美股個股方面】 「Tesla殺手」 Rivian季績遜預期　預告供應鏈受限、股價盤後挫逾一成 「Tesla殺手」的美國電動汽車製造商Rivian（RIVN-US）公布季度業績。 Rivian季度淨虧損25億美元，收入5400萬美元，低於預期的6000萬美元，經調整每股虧損2.43美元，高於預期的1.97美元。Rivian股價跌6.4%，收報41.16美元，盤後再挫近13%，報35.88美元。 Rivian預計，因面臨供應鏈限制及內部生產障礙，今年將生產2.5萬部汽車，為其去年向投資者預測的汽車產量的一半。 Rivian指，短期內不能倖免於挑戰整個行業的供應鏈問題，認為這些問題至少持續至今年，為增加產量添加複雜性。 截至3月8日，預訂量由去年12月的7.1萬部增至約8.3萬部。

台股14970量縮守5日線，半導體輪漲帶頭攻萬五，現在還能追高還是該換股？

1.盤面結論 加權指數:收14970.68，成交量約2271億。 櫃買指數:收191.88，成交量約775億。 法人買賣金額 外資：-0.46億 投信：+6.73億 自營商：-36.49億 三大法人：-30.49億 外資台指期淨未平倉(口)：1055 外資台指期淨未平倉增減(口)：-1843 散戶小台淨未平倉(口)：4717 散戶小台淨未平倉增減(口)：+5358 全市場PUT/CALL：30.60％ 新台幣兌美元匯價下午30.60元 上市：漲停09家、跌停00家、上漲496家、下跌365家 上櫃：漲停08家、跌停00家、上漲449家、下跌279家 2.市場焦點 2.1.電子股成交比重61.93%；半導體-0.74％，金融股-0.83％，鋼鐵股-0.44％，航運股-1％，生技醫療+1.00％。 2.2.台股昨天上萬五但今日則在萬五下開出，成交量能約2300億，加權指數終盤收跌約42點，盤勢高低點約100點，日K守5MA。周K已連5紅。 櫃買指數終場收漲1.55點，成交量能約780億。週K亦連5紅。漲勢延續中小型股活潑，漲的讓投資人相當有感覺，今日漲停家數僅17家。 2.3.美元指數DXY回落至105以下，為8月以來的新低點，主要是聯準會表示，現在是放緩升息的時候「現在放緩是平衡風險的好方法」。黃金期貨出現漲幅，聯準會停止升息，金價未來則有望重拾上漲動能。美元不強外資才會回頭買台股。二者仍需要長期關註。 2.4.全球最重視的兩大產業，目前為多元電力及電動車，這趨勢成為各國政策制定的重點項目，達到降碳排的終極目標，加上技術進步使成本遞減，均力挺多元電力與電動車發展。電動車設計變動料相較傳統油車更快，車廠與零組件廠商在創新應變上可望加速。 2.5.半導體各族群輪漲，帶動台股反攻萬五大關的核心要角，最先表態的是矽智財族群，再來則輪動到晶圓代工、其他IC設計、封測族群等。 2.6.美國勞工部1日公布最新失業金數據，上周經調整後初領失業金人數報22.5萬人，較修正後前值24.1萬減少1.6萬人，低於市場預期的23.5萬人。續領失業金人數升至今年2月以來新高水準，表明在逐漸降溫的勞動力市場中，失業民眾將更難找到新工作。 2.7.美國商務部1日─10月核心個人消費支出（PCE）物價指數增速放緩，另一方面同月個人支出成長0.8%，符合經濟學家預期，兩項指數表現給市場帶來希望，即Fed的升息措施正在冷卻通膨而不會引發經濟衰退。 10月PCE與上月消費者物價指數(CPI)皆傳達出通膨開始放緩的跡象，不過仍位在高峰。 2.8.美國1日公布11月ISM製造業指數報49，跌破50榮枯線，低於市場預期的49.8，也不及10月的50.2，為2020年5月來首次出現萎縮也寫下新低，主因是借貸成本上升打壓商品需求，訂單指數第三個月下滑。不過價格指數降至兩年半低點，支撐通膨持續降溫觀點。 2.9.疫後全球航太景氣可望逐年復甦，帶動客戶訂單需求增加，由於航空客機新機需求暢旺，帶動零組件訂單轉強。 2.10.手遊玩家商機龐大，全家1日重磅宣布與超人氣手遊「Pokemon GO」展開為期一年的合作，即日起全台超過4,100間全家超商門市，將變身成為寶可夢補給站或道館，讓玩家可以就近捕捉寶可夢、享受對戰樂趣。 2.11.車商預告新車漲價策略奏效，激發民眾提前購車，加上進口新車大量到港交車，紓解先前欠車訂單壓力，11月國內新車銷售衝出近4萬輛大量，一掃先前9、10月市場的低潮。 2.12.大陸疫情持續放緩，官方也一改嚴厲防疫態度持續釋出鬆綁訊號。大陸表示，新冠病毒致病性減弱，大陸疫情防控面臨新形勢新任務。 2.13.為達淨零碳排，加速報廢老舊大型柴油車是重要目標，因此政策持續提高大型柴油車主汰舊換新的意願。行政院會1日通過貨物稅條例修正草案，延長購買新大型車減徵貨物稅措施四年，至2026年12月31日止，每輛最高減徵貨物稅40萬元。 2.14.歐盟立法制定所有終端產品都必須將USB連接阜更改為Type-C介面，因此不論智慧手機、平板電腦、筆電及車用等產品線的USB接口都需要改為Type-C，其中蘋果在iPhone產品長期採用自家的Lightning亦不例外，必須在2024年前更改為Type-C接口，否則將不能在歐盟販售。蘋果將於明年下半年推出iPhone 15系列新款手機的連接阜全面更改為Type-C介面，其中周邊產品線亦將從Lightning介面全面更換成Type-C介面，目前周邊配件商正開始規劃擴大Type-C介面的產品線，預期在明年第三季將開始加大拉貨動能。 2.15.國內疫情穩定受控，加上邊境開放後國外商務散客逐漸回流，台灣國內飯店目前國外與國人的旅客占比約各5成，台北的飯店平均房價與住房率皆同步上揚，年底前住房率已恢復至疫情前營運水準的9成、房價已恢復至8成。台灣高鐵目前運量已恢復9成，未來看好取消入境人數限制以及年底旺季來臨，旅運人數可望提升。 2.16.今年全球股市波動加劇，而生技業因為上半年併購案總金額大增至逾177億美元，產業前景看俏，加上屬剛性需求，儘管景氣衰退期間持續看好不因景氣變化受阻。 2.17.經濟研究院1日公布，11月台灣製造業採購經理人指數PMI下跌1.5至43.9，已連續五個月呈現緊縮（指數低於50），且創2012年7月創編以來最快緊縮速度，但五項組成指標中，已連八個月緊縮的新增訂單指數，11月緊縮速度未再爾化，反而是存貨指數跌幅最大，反映出製造業的庫存已較前月改善。 2.18.金融業股東今年增資創史上新高。因為廣義防疫保單理賠金額破1,700億元，股債雙跌重創金融業淨值，據金管會最新統計，銀行、壽險、產險及金控公司扣掉重複計算後，今年合計現金增資金額逼近2,000億元，創金融史上新高紀錄。今年到11月底，已有四家金控申請現金增資，金額共655億元。 2.19.業者針對全球總經指出通膨問題仍是目前各國政策制定者第一優先要處理的問題，在升息、財政政策等調整下，仍需要時間發酵、讓通膨下降，預期景氣回溫的時間點要到明年。 2.20.FTX爆發財務困境後迅速破產，引發加密貨幣價格狂崩、重創市場信心，連帶點燃加密幣基金撤資潮，11月加密幣基金失血將近200億美元。 2.21.裕隆集團布局電動車充電服務事業多年，旗下裕電電（YES Charging）獲邀加入新加坡地鐵公司(SMRT)旗下子公司Strides組成的充電聯盟，標下新加坡政府公共電動汽車充電站1.2萬支充電樁的指標標案，將建設其中4,315支充電樁，加速新加坡完成2040年全面淘汰燃油車的目標。 2.22.「綠電是一條必走的路。」從氣候保障、供應安全、經濟安全到產業需求，加上淨零碳排，民眾和政府都要支持。綠電只能往前進不能往後退，淨零碳排是全球趨勢。 2.23.一年一度全台最盛大的健康派對「台灣醫療科技展」，12月1日在台北南港展覽館一館展開。成為全球唯一以醫院為主體的會展，台灣醫療科技展連2年逆勢成長15%，規模更來到2065個展位，成為亞太最具規模醫療科技盛事。今年台灣醫療科技展聚焦3大關鍵：科技戰略結盟方面，繼去年半導體大廠Intel加入台灣醫療數位轉型生態圈，帶動更多國際企業例如微軟、甲骨文等攜手台灣醫院，合作打造新世代智慧醫院。 2.24.台灣機械工業公會與外貿協會共同主辦的「2023年台北國際工具機展」，預計2023年3月6日～11日將舉行，南港展覽一、二館及台北世貿一館等三展館，展出的內容涵蓋金屬加工完整生產體系，從金屬切削、金屬成型工具機、關鍵零組件至智慧製造解決方案等。 3.族群動向 3.1.台積電500元還是站不穩，但量縮守5日線，收盤492.5元，週K已連4紅。電子股多數也出現休息。 矽力一KY漲停鎖至收盤；創意、威鋒電子、精測、M31、國巨、信驊則維持3％以上漲幅。富邦媒、AES一KY、台積電、群聯、上銀、聯發科、聯電等收盤皆墨。權值股、高價股、指標性個股的走勢對族群個股很重要。留意獲利了結賣壓。 3.2.「綠電是一條必走的道路。淨零碳排也是全球共同前往的趨勢」，中興電、樺晟、森崴能源強鎖漲停，華新、大亞、亞力、華城、士電、世紀鋼等股價皆有3－7％以上漲勢。 3.3.中國解封電動車代工廠恢復工作，鴻海進軍電動車，北美電動車布局傳喜訊，客戶群從既有策略合作夥伴Lordstown、美國電動曳引車業者Monarch Tractor，以及Fisker等之外，在美國降低通膨法（IRA）推波助瀾下，美日韓歐四大傳統車廠都來找鴻海洽談電動車代工。鴻海預估，2023下半年開始在美國俄亥俄州廠量產傳統大車廠產品，2024年進入爆發期。鴻家軍帶頭進攻，廣宇、正達漲停鎖至收盤，乙盛一KY、鴻準、台通、台揚、友威科等亦有3－6％的漲幅。集團年底作帳開跑。 3.4.蘋果傳出將在明年下半年推出iPhone 15系列全面更改為Type-C接口，將可望掀起一波Type-C周邊裝置更新熱潮。創惟、創意、偉詮電、凡甲、貿聯一KY、鈺創、正崴等皆有3－7％的漲幅。 3.5.開發國家電商需求達到高峰，工業電腦的需求亦越來越強，受惠缺料情況緩解，第三季營收、獲利普遍繳出亮眼成績，立端、威強電、廣積、瑞祺電通、泓格等皆有2－7％的漲勢。 3.6.台積電雖然股價休息中，但相關設備股漲勢未減，光罩、中砂、萬潤、精材、九齊、家登等股價仍有2－4％的漲幅表現。 3.7.OTC櫃買半導體多檔股價表現活潑，宏觀、普誠漲停鎖死至收盤，元隆、聚積、立衛、旺玖、茂達、安格、華景電、典範等仍有4－8％的漲幅。 3.8.台灣醫療科技展－新北市生技醫材館自12月1日至4日為期四天，現場展現台灣業者的生醫產品技術實力，也吸引來自歐洲及東協參訪團關注。生技類股不再只是避險資金，已經成為新一代投資人喜愛的族群，其中又以OTC櫃買的股價最活潑，生華科、易威、大江、杏國、大學光、保險、達亞、視陽、台耀、葡萄王等皆有3－9％的漲幅。 3.9.MEMS探針卡未來成長性佳，具備微間距、高針數、大電流、維修易等優點，且可解決傳統探針卡人工組裝的問題，恰能滿足異質整合、系統晶片測試需求。精測、旺矽、穎威皆有2－5％的漲幅表現。 3.10.年底集團作帳行情即將開跑，華新集團、國巨集團、鴻海集團，可留意集團個股業績和技術面是否同強。 3.11.台股今日漲3％以上的家數僅108家，部份族群出現同漲，選股能力是最大的考驗。 文末說明，本內容出自【主力大｜全方位籌碼揭密APP】VIP文章，並提到選股APP、交易邏輯與交易心法的重要性，以及成為VIP與下載APP的相關說明。

佳邦（6284）EPS估4.36元、本益比仍偏低？5G與電動車成長能撐多久

展望 2021 年，佳邦(6284)主要成長動能將來自於 5G、WiFi-6 與電動車發展。5G、WiFi-6 技術以及電動車等產品所需使用的天線較多，而依照市場預期 2021 年 5G 相關應用滲透率將從 20%提升至 40%、電動車滲透率將從 4%提升至 5%以及 WiFi-6 滲透率將從 15%提升至 40%計算，佳邦的天線在手機端的業務可望成長 26%、筆電端的業務可望成長 29%、網通端的業務可望成長 40%、車用端的業務可望成長 8%，整體天線業務可望成長 21%。 功率電感的部分，佳邦 2021 年目前規劃在大陸的無錫廠區針對功率電感與天線的產能進行擴充，預期 2021 年資本支出規模將維持過往 4~5 億元水準，功率電感與天線的產能可望提升 10%。佳邦除了規畫提升自身在功率電感的產能，也透過子公司禾邦電子以新台幣約 4.1 億元收購主要業務為一體成型電感（Molding Choke）的湖南弘電，預期在 2021/06 月底完成交割。湖南弘電年營收約 6.2 億元，併入佳邦後可望提升其功率電感的產能 70%~80%。 佳邦 2021 年營收預期為 65.9 億元，YoY +25.5%；稅後淨利為 6.1 億元，YoY +53.6%，EPS 4.36 元。佳邦過往五年本益比多落於 10~28 倍之間，考量佳邦營運穩健，維持本益比區間中上緣 22 倍評價，目前股價偏低，潛在漲幅為 22.2%。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=249533

敬鵬（2355）評價偏低？車用板需求撐得住成長與獲利反轉嗎

儘管部分國際車廠受到東南亞疫情未見趨緩的影響而紛紛砍單或延期交貨，影響部分產品出貨動能，不過由於敬鵬（2355）的歐美客戶占比較高，且歐美需求仍維持強勁，帶動敬鵬目前在車用板的產能利用率維持 80%以上的水準，有助於 2021Q4 營收維持季增 5%~10%的趨勢。 展望 2021~2022 年，預期隨著歐美客戶陸續推出新款電動車，將帶動產品組合逐步轉佳，毛利率可望回至 10%以上的水準。目前隨著疫情趨緩以及市場預期 2022 上半年車用缺晶片逐漸緩解，敬鵬的營運可望維持正向成長趨勢；泰國廠目前也隨著產能利用率拉升而轉虧為盈，有助於本業獲利反轉向上。 敬鵬 2022 年營收預期為 212.1 億元，YoY +12.7%；稅後淨利預期為 4.5 億元，YoY +52.7%；EPS 1.12 元；每股淨值 42.07 元。敬鵬過往五年評價淨值比多落於 0.3~1.2 倍之間，考量其整體營運持續轉佳，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264423 相關個股: 華通（2313）欣興（3037）健鼎（3044） 臻鼎-KY（4958） 文章相關標籤

【08:35投資快訊】良維(6290)EPS衝5.52元、本益比看12倍，現在進場風險大不大？

良維(6290)轉型有成，22H2 營運審慎樂觀 根據經濟日報報導，連接器廠商良維(6290)轉型有成，看好電動車、伺服器、美系手機大廠新品 3 大成長動能挹注，公司對於下半年營運抱持審慎樂觀看法。 預估良維 2023 年 EPS 達 5.52 元，本益比有望朝 12 倍靠攏 展望良維營運：1)在電動車方面，產品線涵蓋充電樁充電槍、充電線、內部配線等，受惠於長期滲透率提升，以及 3 大新創車廠客戶持續放量，預估 2022～2023 年都將是成長性最高的產品線，營收比重將達 1 成以上；2)在雲端伺服器方面，主要客戶為 Amazon，目前營收貢獻比重已達 1 成以上，預期 2022～2023 年成長率都可望挑戰雙位數，進而使營收比重提升至 2 成；3)在 Apple 訂單方面，Apple TV 過往是與另一家競爭對手一起供貨，然而 22Q3 將成為電源線獨家供應商，且新 Home Pod mini 也將於 22H2 開始出貨；4)其他消費性電子產品方面，受高通膨影響下將衰退 1 成以內。除此之外受惠近期銅價自高檔回落，22Q4 將開始採用低價銅，有助於獲利進一步提升。 預估良維 2022 / 2023 年 EPS 分別為 4.98 元(YoY+63.3%) / 5.52 元(YoY+10.8%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.09.19 收盤價 56.80 元，本益比為 10 倍，考量高毛利率的電動車與伺服器營收比重持續提升，本益比有望朝 12 倍靠攏。

台達電（2308）獲利上調、本益比在高區間：毛利撐得住？電動車成長能扛多久？

台達電（2308）近期召開法說會並公告 2021Q2 財報，2021Q2 各產品營收成長幅度以自動化產品表現較佳，季增幅度達 16%，電源及零組件、基礎建設產品則分別成長 7%與 8%，帶動 2021Q2 稅後淨利達到 80.6 億元，QoQ +14.5%，YoY -0.7%，EPS 2.92 元，與市場預期的 3.06 元以及我們原先預期的 2.94 元相符。 台達電於法說會表示，部分產品的成本受到原物料漲價影響而上升 3%~10%，其中以 IC 受到影響相對較大，但整體而言，材料成本壓力並沒有讓毛利受到太大的影響，2021Q2 毛利率仍達到 30%的水準，且目前有在與客戶談價格，2021/08~2021/09 規劃將對報價調漲，有助於 2021Q3 獲利提升。 台達電表示，公司的電源相關產品領先全球，目前受惠於資料中心新平台上線，終端拉貨需求強勁，2021Q3 營運有機會達到高峰，2021Q4 的營收則預期介於 2021Q2 與 2021Q3 之間。 展望 2021 年，台達電看好公司電動車產品的營收在 2021 年將大幅成長 40%~50%，規劃乾坤將來擴產的一體成型電感將以應用於電動車為主；不過電動車業務在台達電營收比重尚不到 5%，預期主要成長動能將來自被動元件與資料中心等需求成長。 目前市場預期被動元件與資料中心在 2021 年的需求將有 5%~10%成長，台達電也因應這個趨勢積極進行產能擴充，2021 年預期資本支出金額將超過 200 億元，主要擴充項目為電源供應、風扇與一體成型電感等產品。 整體而言，台達電 2021 年營收預期為 3,238.3 億元，YoY +14.6%；稅後淨利 350.3 億元，YoY +27.9%；EPS 12.77 元。台達電過往五年本益比多落於 12~26 倍之間，考量其營運動能良好，維持本益比區間上緣 24 倍評價，目前評價合理。 文章相關標籤

彩晶(6116)獲利大爆發、亞光(3019)漲停：還追得動嗎？

2021-02-19 08:17 《面板》彩晶(6116)公告 20Q4 自結稅前 EPS 達 0.92 元，優於市場預期！ 中小尺寸面板廠彩晶(6116)公告 20Q4 自結獲利，營收 70.42 億元(YoY+55.5%、QoQ+29.5%)，單季營業利益 18.56 億元(營益率 26.36%)，稅前淨利 27.74 億元，其中包含處分南科廠的 7.74 億元業外收益，單季稅前 EPS 達 0.92 元，整體獲利表現優於市場預期，主因 20Q4 面板報價漲幅優於先前市場預期。 重申展望面板產業 2021 上半年，供給端包含玻璃基板及驅動 IC 缺料問題都將於 21Q3 才能獲得緩解，而需求端仍受惠宅經濟趨勢延續帶動 IT 及 TV 面板需求維持強勁。展望彩晶(6116) 2021 年：1)IT 面板受惠宅經濟趨勢延續，訂單能見度至少到 2021 上半年，市場預估 21Q1 及 21Q2 中尺寸 IT 面板報價漲幅皆為 5%～10%、2)手機面板受惠於華為禁令影響下，各大手機品牌商包含三星、小米、OPPO、Vivo 積極搶市，帶動小尺寸中低階手機面板需求強勁、3)中長期看好車市逐步回溫，且車用面板第 2 條產線預期待客戶完成認證後於 21Q2 開始貢獻營收。 考量面板報價漲幅優於預期且上游原料持續缺貨影響下，市場上調預估 2021 年 EPS 從 1.75 元調升 72% 至 3.01 元，預估 2021 年底每股淨值為 17.55 元，2021.02.18 股價為 12.75 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.73 倍，位於近 5 年 PB 區間 0.25～1.1 倍均值附近。 《光學》亞光(3019)受惠於車載鏡頭出貨明顯升溫，股價衝上漲停板！ 光學鏡頭廠亞光(3019)股價於 2021.02.18 衝上漲停板，主因受惠於全球車市回溫，車載鏡頭營收可望年增 50%，且產品已切入電動車龍頭 Tesla 供應鏈，搭上電動車熱門題材帶動評價提升。 展望亞光(3019) 2021 年：1)隨著車用市場逐漸回溫，且車用 ADAS 鏡頭持續升級並同時受惠 Tesla 交車量增加，車載鏡頭營收可望年增 50%，營收比重將從 3% 提升至 4%、2)手機鏡頭受惠於預估 2021 年全球智慧型手機出貨量將達 13.7 億支(YoY+10.5%)，帶動手機鏡頭出貨量增加，另外因客戶主要為中國手機品牌廠，受惠於包含小米、OPPO、Vivo 積極搶佔華為所流失的市佔率，出貨量成長率可望優於產業平均。 市場預估 2021 年 EPS 為 3.45 元(YoY+143%)，2021.02.18 股價為 85.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 25 倍，位於近 5 年 PE 區間 15～40 倍均值附近。 #免責聲明 #本文純屬分享公司營運筆記 #不具任何投資買賣建議 #交易請自行判斷且自負盈 文章相關標籤

鴻海(2317)本益比10倍、EV合作卡在Lordstown資金荒，現在股價102元撿得起嗎？

根據經濟日報報導，電動皮卡新創業者 Lordstown Motors 在美國時間的 2022.04.29 宣佈，與鴻海(2317)之間的製造代工協議仍未取得共識，雙方將廠房購買與產品共同開發協議截止日期延長至 2022.05.14。對此鴻海回應：「有關與Lordstown Motors合作，雙方仍積極協商細節中，目前整體進度尚符合預期。」 市場推測主因 Lordstown 手頭資金不夠。 Lordstown、鴻海是在 2021 年 11 月簽署資產購買協議，Lordstown 以 2.3 億美元出售廠房與設備予鴻海，但不包括輪轂電機裝配線、電池模塊、電池包資產。鴻海目前已按照約定付款，然而雙方針對後續的製造協議談判與執行問題，仍未達成共識。主要是因為 Lordstown 手頭資金不夠，正在尋求融資，並積極與富士康洽談融資，為電動皮卡車款 Endurance 以及 Lordstown Motors 未來車型的生產提供資金。 展望鴻海：1)在消費暨智能產品方面，雖然預期 2022 年 iPhone 整體出貨量將成長 4% 至 2.4 億台，鴻海供貨比重也可望維持 7 成，但其他產品因 2021 年基期較高，使整體營收約呈現持平；2)在雲端網路產品方面，預期 22H2 Intel、AMD 皆將推出新伺服器平台，可望帶動新一波換機潮，雲端服務供應商貢獻預期有雙位數成長；3)透過數位化轉型及發展「3+3」策略，持續帶動獲利能力提升；4)長期看好電動車佈局效益顯現，在零組件方面，主要包含電池、電機、電控系統、高壓連接器接頭、智能座艙解決方案模具及機構件等。在整車方面，22H1 在台灣銷售電動巴士 Model T，22Q3 美國工廠將開始量產 Lordstown 的電動皮卡車款，23H2 將新增 Fisker 的 PEAR 平價車款，初期年產量為 15 萬輛，長期將增加至 50 萬輛，2024 年則有泰國工廠開始量產，初期年產量達 5 萬輛，長期將增加至 15 萬輛。 市場預估鴻海 2022 年 EPS 為 10.26 元(YoY+2.1%)，以 2022.04.29 收盤價為 102 元計算，本益比為 10 倍，考量雖然電動車佈局更加完善，但獲利效益的顯現需待至 2023 年，再加上短期仍存有供應鏈風險，目前本益比合理。