聯鈞(3450)EPS大成長的關鍵假設合理嗎？法人預估與成長風險一次看

大塚(3570)9月營收創近6個月新高，累計前9月年增12.52%

大塚(3570)公布9月合併營收1.51億元，創近6個月以來新高，月增7.34%，年減11.83%。雖然較上月成長，但相較去年同期仍偏弱。累計2023年1月至9月營收約12.81億元，較去年同期成長12.52%。

耕興(6146)6月營收創近2月新高，年增仍為負成長

耕興(6146)公布6月合併營收3.9億元，創近2個月以來新高，月增1.26%，但年減10.34%，顯示營收雖較上月回升，與去年同期相比仍偏弱。 累計2023年前6個月營收約24.81億元，年減1.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益16.13億元，較上月預估調降2%，預估EPS介於16.03元至16.9元之間。

奇鈦科(3430)3月營收創新高，化學工業復甦力道有多強？

奇鈦科(3430)公布3月合併營收1.45億元，創下2022年6月以來新高，月增48.96%，年增44.39%，呈現明顯成長。累計2024年前3個月營收約3.47億元，年增16.61%。 從公告內容來看，奇鈦科本月與累計營收都維持正成長，顯示營運表現相對亮眼。

台積電(2330)第二季財報超預期，Q3展望樂觀與先進製程動能解析

台積電(2330)昨日美股盤後交易表現穩健，市場反應正面，主因第二季財報優於預期，且第三季展望也偏樂觀。 台灣積體電路製造股份有限公司（TSMC）是全球最大的半導體代工企業，專注於先進晶圓製造技術，為全球科技公司提供晶片製造服務。 第二季度營收為208億美元，較上季成長10.3%；每股盈餘（EPS）為新台幣9.56元，毛利率升至53.2%，高於市場預期。台積電預估第三季度營收介於224億至232億美元，毛利率介於53.5%至55.5%。 本季成長主要受惠於3奈米與5奈米技術需求強勁，高效能運算（HPC）平台營收占比首次超過50%。公司並預估2024年全年營收將較去年成長超過25%。 展望後續，台積電預期2024年整體半導體市場（不含記憶體）將成長約10%，代工市場在新Foundry 2.0定義下也接近10%。N2與A16技術預計將於2025年開始量產，成為未來成長的重要動能。 分析師關注焦點包括先進封裝CoWoS產能擴充、新製程節點N2與A16的產能及需求，以及公司在全球擴張下的成本控制與執行表現。整體來看，台積電仍維持技術領先與穩健需求，持續扮演半導體產業的重要推動者。

Applied Optoelectronics（AAOI）股價勁揚15%：均線支撐與KD修正後的技術面觀察

光通訊股 Applied Optoelectronics（AAOI）盤中股價來到 182.2 美元，單日上漲 15.018%，表現明顯轉強，顯示資金回流動能。\n\n從技術面來看，AAOI 先前 K 值自 70 附近回落至 30 附近，反映短線修正壓力；近期在 D 值約 30–40 區間止跌回穩，顯示超買後的修正階段可能逐步消化。MACD 雖自高檔回落，但 DIF 仍維持雙位數正值，DIF 與 MACD 的差距多數時間仍為正或僅小幅為負，代表中期多頭結構尚未明顯改變。\n\n目前股價仍高於週線約 173–176 美元與月線約 178–179 美元等重要均線，技術支撐區間約落在 170–180 美元。若後續量能延續，則可持續觀察股價能否守穩均線帶上方，以及 MACD 與 KD 指標是否維持改善。

鼎元(2426)客戶集中風險有多高？營收結構與毛利率才是關鍵

先別急著看單一客戶占比，真正要看的，是鼎元(2426)的營收結構。 判斷客戶集中風險，不能只盯著一個大客戶，還要回頭看公司是不是過度依賴少數應用撐營收。即使公司往光通訊、工控、AI基礎建設等高附加價值領域前進，表面上像是升級，實際上也可能讓訂單更集中，變成少數大客戶、少數專案在支撐營運，穩定性未必因此提高。 客戶集中風險高不高，通常會直接反映在營收與毛利率上。若少數客戶拉貨比重太高，一旦遇到庫存調整、規格變更或轉單，營收就容易波動。另一方面，集中供應雖然可能帶來較高階產品組合，但議價空間未必會變好，報價壓力仍可能存在。也就是說，營收結構看起來升級了，不代表體質一定變強，因為風險只是從分散變成集中而已。 實際判斷時，可以先看三件事： 1. 營收是不是被少數月份或單一產品拉高？ 2. 應收帳款、存貨有沒有同步增加？ 3. 毛利率有沒有跟著改善？ 如果營收成長很快，但現金流與周轉效率沒有跟上，成長品質就要打上問號。除此之外，也要觀察公司是否把客戶層級拉開，是否有第二、第三條成長曲線，這才是真正降低集中風險的方向。

輝達CPO路線與戰略合作傳聞發酵，Lumentum(LITE)受市場關注

近期光學元件大廠 Lumentum（LITE）成為市場關注焦點，主因來自兩項產業動態。第一，輝達執行長黃仁勳近期談及未來伺服器產品線將同時並行銅互連與共封裝光學（CPO）技術，外資法人指出，市場對 CPO 的期待已先於下游產業鏈準備程度，消息傳出後，Lumentum 盤前股價一度下挫逾 3%。第二，市場傳出輝達擬斥資 20 億美元，與 Lumentum 展開多年期戰略合作，聚焦先進光學技術的研發與製造，相關動向引發供應鏈高度關注。 Lumentum 總部位於加州，主要提供電信網路設備所需的光學元件與商用雷射產品，營運重點包括光通訊部門，以及應用於消費電子產品的 3D 感測雷射二極體。光通訊部門為其最大營收來源，產品支援本地、城域、長途及海底網路應用。 就近期股價表現來看，Lumentum 在 2026 年 3 月 16 日開盤價為 656.00 美元，盤中最高 672.99 美元，最低 607.27 美元，終場收在 624.84 美元，較前一交易日上漲 2.34 美元，漲幅 0.38%。當日成交量為 5,036,596 股，較前一交易日增加 30.83%，顯示交投動能明顯提升。 整體來看，Lumentum 的後續觀察重點仍在於 CPO 技術於產業鏈的實際導入進度，以及公司光通訊部門能否反映在實質營收表現上，作為評估其基本面變化的客觀依據。

Zscaler財報後先重挫再回升：保守展望、ARR成長與零信任題材如何解讀

雲端資安業者 Zscaler（ZS）股價在財報後先大幅重挫，今日又回升至約 146.88 美元，盤中上漲約 5.1%。市場普遍將這波反彈解讀為先前急跌後的逢低買盤回補。 根據市場資訊，Zscaler 此前因財報後的保守展望與低於預期的前瞻指引，單日一度暴跌約 31% 至 32%，創下歷來最大跌幅，年初以來跌幅也擴大至 40% 以上。 Yahoo Finance 報導指出，Zscaler 最新財報中，年度經常性收入（ARR）年增 25%，顯示核心業務動能仍在。不過，公司同時宣布兩名資深業務主管離職，管理層也因擔心銷售團隊短期調整風險，對 2027 會計年度給出相對保守的 ARR 成長指引，約 16%，因而引發市場對後續成長節奏的疑慮。 產品面上，Zscaler 仍持續推進「Zero Trust Everywhere」與 Zero Trust Branch 等零信任資安方案，相關客戶數較去年翻逾三倍。估值方面，市場提到其本益評價（P/S 約 6.6）接近掛牌以來低點，且相較 Palo Alto Networks、CrowdStrike 等同業折價明顯。整體來看，這使部分投資人將此次急跌視為零信任資安題材的中長期觀察點。

Applied Optoelectronics(AAOI)跌深反彈，超賣修正後能否重建多頭結構？

Applied Optoelectronics（AAOI）今日盤中股價來到 166.46 美元，上漲 5.08%，在近期拉回修正後出現明顯反彈，吸引市場資金關注。 從技術面觀察，AAOI 先前自 5 月中高點 223.1 美元一路修正至 5 月 29 日低點 158.41 美元，K 值自 70 上方拉回至 23.14，技術指標呈現明顯超賣；DIF 與 MACD 仍為正值但差距收斂，顯示多頭雖然降溫，但中長期趨勢仍偏多。 整體來看，AAOI 目前仍在周線與月線之下震盪，短線屬於跌深反彈格局。後續可留意 158 美元附近是否形成短線支撐，以及股價能否進一步站回周線與月線之上，以確認多頭結構是否重建。

Applied Optoelectronics(AAOI)跌深反彈5%：超賣修正後能否重建多頭結構？

光通訊廠 Applied Optoelectronics（AAOI）今日盤中股價來到 166.46 美元，上漲 5.08%，在近期拉回修正後出現明顯反彈走勢，吸引市場資金回流關注。 從技術面觀察，AAOI 先前自 5 月中高點 223.1 美元一路修正至 5 月 29 日低點 158.41 美元，K 值自 70 上方拉回至 23.14，技術指標呈現明顯超賣，DIF 與 MACD 正值但差距收斂，顯示多頭雖然降溫，但中長期趨勢仍偏多。股價目前仍在周線與月線之下震盪，短線屬跌深反彈格局。 整體來看，AAOI 今日上漲屬於技術面低檔反彈、超賣修正力道收斂所帶動，後續可留意 158 美元附近是否形成短線支撐，以及股價能否進一步站回周線與月線之上，確認多頭結構重建。