全球分散投資 ETF 全解析：VXUS、VEA、VWO 如何補足 S&P 500 與 0050 的風險缺口

AVGO、TSM 財報暴衝，AI 還能追？SPGM、VXUS 該怎麼配

AI 資本支出與資料中心需求推升晶片巨頭 Broadcom (NASDAQ:AVGO)、Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) 業績暴衝，也帶動 Nebius 等雲端新星股價飆高；同時，被動 ETF 如 SPDR SPGM 與 Vanguard VXUS 在「一站式全球」與「專注海外分散」兩路線上分庭抗禮，投資人被迫在 AI 成長題材與估值、分散風險之間重新權衡配置。 全球股市在 AI 熱潮與地緣政治風險交錯下，資金流向正出現明顯斷層：一邊是以 Broadcom (NASDAQ:AVGO)、Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) 為首的 AI 晶片供應鏈，憑藉爆炸性的資料中心需求創下亮眼財報；另一邊則是以 SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (NYSEMKT:SPGM) 與 Vanguard Total International Stock ETF (NASDAQ:VXUS) 為代表的被動產品，成為投資人對沖單一市場與產業集中風險的新工具。如何在高成長、高估值與長期分散之間取得平衡，成為當前資本市場的核心課題。 從基本面來看，AI 資本支出仍是本輪科技牛市的主軸。Broadcom 在 2026 會計年度第一季交出營收 193 億美元、年增 29% 的成績，其中 AI 半導體營收暴衝 106% 至 84 億美元，成為整體成長的絕對主力。公司更在法說會上釋出強烈前瞻訊號，表示已經「看得到」到 2027 年僅 AI 晶片收入就超過 1,000 億美元，並已鎖定所需供應鏈與約 730 億美元的 AI 訂單積壓。這種高度可見度，對依賴長期訂單的晶片供應商而言極為罕見，也難怪市場願意給出高檔本益比定價。 同時，全球代工龍頭 Taiwan Semiconductor 也在 2026 年第一季繳出營收 359 億美元、年增 40.6% 的佳績，高效能運算平台（涵蓋 AI 加速器與資料中心處理器）營收季增 20%，占比拉高至 61%。在 AI 訂單強勁支撐下，TSM 毛利率衝上 66.2%、營業利益率更達 58.1%，管理層並將全年美元營收成長預期上調至逾 30%。雖然 4 月單月營收年增幅略降，反映手機等非 AI 需求疲弱，但整體前四個月營收仍較去年同期成長約三成，顯示 AI 拉貨足以覆蓋其他終端波動。 然而，高成長也伴隨估值與風險爭議。Broadcom 目前本益比高掛在 80 倍以上，就算以未來 12 個月預估獲利計算，預期本益比仍約 39 倍，明顯高於 TSM 約 26 倍的水準。多數分析認為，Broadcom 獲利成長更集中在 AI，短期成長動能與訂單能見度優於 TSM，但也意味其營運對少數超大型雲端客戶依賴度偏高；一旦客戶改採自製晶片或調整資本支出，對營收衝擊將更直接。相較之下，TSM 雖同樣吃到 AI 商機，但營收來源仍橫跨智慧手機、車用與工業應用，整體波動相對平滑，卻也使得成長故事沒有那麼「純粹的 AI 概念」。 AI 題材的外溢效應，亦從晶片鏈延伸到新興雲端服務商身上。以 Nebius Group (NASDAQ:NBIS) 為例，公司第一季營收達 3.99 億美元，輕鬆擊敗市場普遍預期的 3.886 億美元，加上分析師一連串調高目標價，推動股價連兩日急漲、創下 52 週新高，單日漲幅一度逼近 16%，隔日盤中再漲逾一成。然而，市場也開始警戒其估值「超前部屬」——目前股價約相當於營運現金流 273 倍，凸顯投資人追逐 AI 故事的熱度遠高於傳統基本面評估。 在個股與主題股狂飆的同時，被動 ETF 成為另一條截然不同的配置路徑。SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (SPGM) 主打「一支搞定全球股市」的概念，成分股涵蓋 2,949 檔股票，其中美股占比高達 62%，前幾大持股就是 Nvidia (NASDAQ:NVDA)、Apple (NASDAQ:AAPL)、Microsoft (NASDAQ:MSFT) 等 AI 與科技巨頭，科技類股權重約 25%。過去幾年，美股尤其是科技股表現遠勝多數海外市場，使得 SPGM 長期績效明顯優於多數純國際股 ETF，成為許多投資人懶人組合的核心。 但若從分散風險角度觀察，Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) 則提供了截然不同的解方。VXUS 完全排除美股，持股數高達 8,602 檔，約 38% 配置在歐洲成熟市場、27% 在亞太、26% 在新興市場，等於是全球「非美國」股市的一站式打包。產業配置上，金融業比重約 22%、工業 16%、科技 16%，相較 SPGM 更平均，且近一年股息率約 2.7%，高於 SPGM 約 1.7% 的水準。在國際股過去兩年相對回溫的情況下，VXUS 今年以來表現甚至略優於 SPGM，顯示過度集中美股的投資組合，開始重新導入海外曝險。 費用結構則是被動投資人繞不開的關鍵。VXUS 的管理費僅 0.05%，對比 SPGM 的 0.09% 雖然差距看似不大，長期複利下仍可能拉開一定距離。換句話說，投資人若本身已有大比例美股持股，再買進 SPGM 等於進一步加碼美股與 AI 科技權重；若目的在降低單一市場風險、提升整體股息收入，VXUS 這類純海外 ETF 反而更符合「真正的分散」。 綜合上述，可以看出當前市場呈現兩條平行軌：一條是以 Broadcom、TSM、Nebius 為代表的高成長 AI 產業鏈，吸引願意承擔波動與估值風險、追求爆發性報酬的資金；另一條則是以 SPGM、VXUS 等被動 ETF 為主軸，透過全球或海外分散，對沖單一市場與單一產業集中風險。對投資人而言，關鍵不在於「AI 或分散」二選一，而是如何依照自身風險承受度與持有期間，透過核心（如 VXUS、SPGM）搭配衛星（如 AVGO、TSM 等 AI 個股）的方式，建立能同時參與長期成長並具抗震能力的投資組合。AI 掀起的資本重配浪潮才剛開始，真正能在下一個十年笑到最後的，恐怕是那些既不盲目追價，也不錯過結構性成長機會的耐心投資人。

Apple(AAPL) 收在 264.72、量縮 4 成：全球股市齊漲齊跌時，這種分散法還能撐多久？

過去投資人常透過購買海外股票或指數基金來分散風險，認為當美股下跌時，外國市場能提供緩衝。然而，隨著過去四十年全球化與自由貿易的發展，各國經濟連動性日益增強，特別是在重大危機期間，全球股市往往齊漲齊跌。凱洛格管理學院金融學教授 Robert Korajczyk 與其團隊透過研究 1966 年至 2022 年間 27 個國家的數據，提出了一種新的資產配置思維。 全球經濟高度連動導致傳統分散投資策略效果大打折扣 財務顧問通常建議透過持有相關性低的資產來降低風險，這就是所謂的「分散投資」。過去，投資人買入不同國家的股票即可達到此目的，例如當美股表現不佳時，印度、日本或德國股市可能正上漲。但現今美股與全球經濟的糾葛比以往更深，以 Apple(AAPL) 為例，雖總部位於加州並在納斯達克上市，但其客戶群與營運據點遍布全球，深受世界局勢影響。 隨著全球經濟連結更緊密，市場更容易受到如金融海嘯或新冠疫情等全球性衝擊的影響。因此，僅僅購買世界各地的市場指數，已無法提供過去那樣的分散效果。Korajczyk 指出，若只是天真地「什麼都買一點」，在現今環境下並無法顯著降低風險。 鎖定特定國家在地因子才能有效降低風險並提升報酬 為了突破困境，研究團隊將影響企業的經濟因素分為「共同因子」與「國家特定因子」。油價波動屬於影響全球市場的共同因子；而經濟政策、勞工法規、稅制變動甚至天氣，則屬於能獨立驅動當地股市表現的國家特定因子。例如，乾旱可能重創西班牙橄欖油公司，而新的貿易協定則可能提振巴西咖啡出口商的利潤。 研究人員建立模型找出這些特定因子，並建構了 26 個將美股投資與特定外國股票配對的投資組合。這些組合並非盲目買入外國大盤，而是精準挑選受在地因素影響較深的個股，藉此將全球風險與國家特定風險區隔開來，實現真正的風險分散。 精準配置特定國家股票組合夏普比率最高可提升400% 分析結果顯示，這種將美股與特定國家股票結合的策略，其績效持續優於僅投資美股或傳統的大盤指數分散法。透過夏普比率（衡量投資回報相對於風險的指標）進行評估，部分投資組合的風險調整後回報甚至提高了 400%。即便進入 21 世紀，全球經濟同步性變高，這項策略的優勢依然存在，顯示即便在緊密連結的全球經濟中，在地差異仍是投資人可利用的優勢。 針對在地因子設計的基金商品將是未來資產配置新選擇 雖然這項策略涉及龐大的數據運算，一般散戶難以自行操作，但 Korajczyk 認為，這為未來的金融商品提供了新方向。未來可能有 ETF 或共同基金會基於這種「國家特定因子」框架來設計，或利用不同國家對全球風險定價的差異進行套利。這類基金能為大眾提供比單純購買全球指數更優質的風險分散效果。 關於 Apple(AAPL) Apple 設計各式各樣的消費電子設備，包括智慧型手機 (iPhone)、平板電腦 (iPad)、PC (Mac)、智慧手錶 (Apple Watch)、AirPods 和電視盒 (Apple TV) 等。該公司總收入占比最高的產品為 iPhone。此外，Apple 為其客戶提供各種服務，例如 Apple Music、iCloud、Apple Care、Apple TV+、Apple Arcade、Apple Card 和 Apple Pay 等。該公司以其硬體、軟體和服務而聞名。Apple 的產品透過網路、公司自營店面和第三方零售商進行銷售。該公司大約 40% 的收入來自美國，剩餘比例收入來自全球其他國家。 收盤價：264.72 漲跌：0.53 漲幅(%)：0.20% 成交量：41,812,553 成交量變動(%)：-42.22%

【即時新聞】Atwater Malick 砸 284 萬美元買 ACWX，真的能分散美股風險、卡位國際復甦？

根據美國證券交易委員會（SEC）1 月 23 日揭露的最新文件顯示，資產管理機構 Atwater Malick 在第四季度大舉買進 iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(ACWX)。該機構共計買入 42,862 股，若以該季度的平均價格計算，這筆交易的價值估計約為 284 萬美元。加上股價隨後的增值，該部位的總價值成長顯示出機構對該標的之信心。這筆交易完成後，iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(ACWX) 的持倉佔比已提升至該基金 13F 報告資產的 4.2%。 iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(ACWX) 是一檔大型被動管理基金，主要追蹤調整後的自由流通市值加權指數，旨在為投資人提供廣泛的國際股票曝險。該 ETF 持有約 1,750 家位於美國以外的已開發市場與新興市場的大型及中型公司。其投資組合中，金融、工業及全球科技領頭羊佔有較高權重。該基金資產規模接近 80 億美元，流動性充足，且費用率僅為 0.32%，使其成為機構投資人進行低成本國際多元化佈局的理想工具。 Atwater Malick 的核心持倉向來以美國大型權值股和國內週期性股票為主，此次買進並非代表資金將全面撤離美國市場，而是作為投資組合中的平衡砝碼。隨著全球通膨降溫及經濟成長回穩，部分非美區域和板塊表現轉強，這筆投資顯示機構正試圖捕捉這些市場的補漲機會。iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(ACWX) 過去一年上漲約 32%，股價在 70 美元附近徘徊。納入非美股票能引入不同的獲利週期、匯率動態及產業組合，有助於在美股領漲廣度收窄時平滑投資回報。 iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(ACWX) 主要追蹤美國以外的全球股市指數，涵蓋已開發及新興市場，為投資人提供一站式的國際資產配置工具。 收盤價：70.5700 漲跌幅(%)：0.60% 成交量：2,720,850 成交量變動(%)：-40.63%

30+ 財富成熟之道：5 檔 ETF 直接照抄橋水基金全天候配置，你真的看懂風險怎麼控嗎？

橋水基金投資策略不僅追求成長也強調風險控管 既然這個專欄主軸是聊資產配置，這期就一起來看全世界最大避險基金橋水基金（ Bridgewater Associates ）創辦人瑞．達利歐（ Ray Dalio ）的配置吧！ 截至 2023 年中，橋水旗下管理資產約 1,200 億美元。橋水之所以特別受退休基金追捧，是因為他們的投資策略並非單純追求成長，而是善於控制風險。 Ray Dalio 的中度風險「全天候投資組合」，30 年年化報酬 7.22% 、標準差 7.43% 、股息殖利率 2.6% ，配置方式是透過 30% 股票、55% 債券、15% 大宗商品（能源、農產品、金屬）。 沒錯，除了傳統的股票和債券，他也配置了 15% 的大宗商品，其中 7.5% 是黃金。 或許大家沒注意過，過去 30 年，黃金的年化報酬率約有 5.48% ，表現比非投資等級債、投資等級債甚至美國 20 年期公債都好，若看更短期的 5 年，年化報酬約 8.6% ，甚至一舉贏過美國小型股和歐洲股市。數字擺在眼前，是否也激起大家在資產組合裡加入黃金的念頭？ 想要學習 Ray Dalio 的配置， Lazy Portfolio ETF 網站用 5 檔 ETF 就能達成─ 30% VTI （美國股市）、40% TLT （美國 20 年期公債）、15% IEI （美國 3～7 年期公債）、7.5% DBC （含能源、農產品、貴金屬在內 14 種期貨合約）、7.5% GLD （黃金）。 將低相關的商品放入投資組合 適度分散投資 Ray Dalio 曾說，無論對投資多有自信，都還是可能犯錯，因此適度分散投資是降低風險卻不會減少收益的關鍵。他的具體做法是：先整理出不同類別資產的年化報酬率和相關係數，接著挑選報酬表現前幾名但彼此又低相關的商品放入投資組合。 類似的概念，我們也可以用企業經營角度來比喻「沒有一勞永逸的商業模式，必須不斷創造第二成長曲線！」因此，你會發現，電子代工廠近來紛紛跨入生技醫療大健康產業、電器通路商跨入咖啡店領域、石化業者也跨入科技產業。同時擁有幾個相關性低的收益來源，比起只有一個來得好，這就是資產配置。 附上 2 個 QR Code 連結，大家可以看看 Ray Dalio 全天候資產配置情形，同時看看 Lazy Portfolio ETF 網站整理的不同資產年化報酬與相關係數，從中協助大家找到適合自己的投資組合！ Ray Dalio 全天候資產配置 不同資產年化報酬與相關係數 （內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《 Money 錢》2024 年 3 月號 觀看更多內容，歡迎訂閱《 Money 錢》雜誌 葉芷娟 × CMoney 「 ETF 錢滾錢」每周三 PM 6:00 上架最新集數 加入《 Money 錢》雜誌官方 line＠財經資訊不漏接

不怕川普攪局！ETF 黃金配置怎麼做？4 關鍵抓穩全球股災下的資產安全與成長

<figure class="image"> <img style="aspect-ratio:1920/1080;" src="https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1745856000/efc3a091-ff44-42b2-b1dd-c38fe018f81a.jpg" width="1920" height="1080"> </figure> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard"> <a href="https://cmy.tw/00AAbO">加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接</a> </div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">【我們想讓你知道】</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">川普關稅政策引爆4月全球股災，也讓投資人重新思考資產該怎麼配置。本次〈封面故事〉將從總經切入，剖析市場潛在風險，並邀請到財經主播葉芷娟與知名財經Youtuber清流君，在「對談篇」展開精采的紙上交鋒，分享全球分散配置的觀念與經驗！</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">撰文：葉芷娟、清流君</aside> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">今年市場波動加劇，讓「全球資產配置」成為投資人熱議焦點。到底該怎麼分散風險、掌握成長機會？只買台、美股夠不夠？新興市場該不該碰？知名財經主持人葉芷娟與知名財經Youtuber清流君從多元分散邏輯到實務操作，一一拆解觀念與迷思，分享配置思路。一起來看看他們精采的紙上交鋒！</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h2 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading2"><strong>Q1：什麼是全球資產配置？為什麼全球資產配置在今（2025）年顯得特別重要？</strong></h2> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">&nbsp;</aside> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">清流君：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">簡單來說，「全球資產配置」就是不要把你的所有投資押注在單一市場或國家，而是分散到全球不同區域、不同國家，甚至不同類型的資產上。目的只有一個：降低單一市場或資產出事時，對你整體資產的衝擊，同時提高投資組合長期穩健成長的機會。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">當然，理論上全球資產配置可以包含各種資產類別，像是股票、債券、房地產、原物料商品等。但在實務討論中，絕大多數研究與策略的核心都放在「全球股市」的配置。為什麼？因為股票代表的是企業的成長、獲利、技術創新，也是經濟進步最直接的反映。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">股市長期能漲，最根本的原因不是因為市場情緒，也不是因為某些國家特別厲害，而是因為「企業會持續賺錢」、「生產力會持續提升」，而這些都是人類社會與經濟進步的自然結果。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">歷史數據也證實了這件事。劍橋大學教授ElroyDimson和倫敦商學院教授PaulMarsh、MikeStaunton的長期研究顯示，全球股票市場在過去一百多年，每年大概可以創造6%～7%左右的實質（扣除通膨後）年化報酬率。換句話說，只要世界經濟持續成長、企業持續賺錢，全球股市長期上漲的邏輯就不會改變。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">全球股市分散配置的最大好處，不是能夠猜對誰會贏，而是「不用猜」。股票市場的報酬，長期來看跟「當下的估值」有很大關係。簡單來說，便宜的市場，未來長期5～10年的平均報酬容易比較高，而昂貴的市場未來長期報酬容易降低，甚至面臨「均值回歸」（估值修正）。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">像2023年AQR資本管理公司發表的是《InternationalDiversification—StillNotCrazyafterAllTheseYears》這篇論文就指出，美股過去15～30年跑贏全球市場，大部分原因不是企業基本面強到爆炸，而是「估值大幅膨脹」。但問題是，估值不可能永遠一直膨脹。</div> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">葉芷娟：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">今年的行情，特別能讓投資人「意識」到資產配置或全球資產配置的重要。過去我在專欄裡曾經提過橋水基金創辦人 Ray Dalio&nbsp;的中度風險投組配置了15%的大宗商品，其中7.5%為黃金。我想絕大多數的投資人，過去可能無法體會為何要配置大宗商品。但今年4月，再度看見股債同跌，黃金卻一枝獨秀，應該立刻就能明白資產配置的重要性吧！</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">我認為對一般人來說，「資產配置」至少要做到股、債、金的三元配置。但若為「全球資產配置」的角度，我認為不需要太複雜，將「股票」部位進行全球分散即可。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">這幾年美股投資成為顯學，身邊開始有朋友討論：真有必要投資全世界嗎？美國這麼成熟的市場不能直接代表全世界嗎？然而如果把時間拉長，去問自己的父母，或者投資資歷久一點的前輩，十幾、二十年前，最夯的其實是新興市場、金磚四國，並不是美國，美國是近幾年才又變夯的。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">認為當前最夯區域的股市可以代表全球，從長期投資角度來看，會擁有極大的風險。換言之，以為單一美國市場就能代表全世界，也是不對的。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h2 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading2"><strong>Q2：思考全球分散資產配置時，有哪些重點和常見的誤區？</strong></h2> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">&nbsp;</aside> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">葉芷娟：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">關於配置，投資人常犯的錯有2種：一種是過度集中於單一市場、產業，例如：大部位重押在那斯達克指數和半導體個股，增加了曝險，當震盪壓力測試一來，就會很容易被掃出場。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">以我個人的配置來說，台、美股市是我的主戰隊，但我還配置了部分資金在日本與印度股市。特別想談談配置印度股市的理由，由於印度人口已經正式超越中國，成為世界第一大國，印度的GDP（國內生產毛額）中，民間消費又占了近60%，代表內需是主要支撐。這個好處是，當外面世界紛亂，我認為它有機會在經濟與股市上走自己的路。對應到4月初的股災，印度指數也是所有國家中相對抗震的。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">第二種錯誤則是「過於分散」，把配置搞得太複雜，動輒10多檔標的起跳，一旦股災來臨全線失火時，投資人也很容易自亂方向、胡亂砍倉。我建議簡單分成由台、美股組成核心部位，初步再加新興市場2種部位，至多再加入非美成熟國家3種區域配置就好。</div> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">清流君：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">如果你長期只重押美股，一旦美股的高估值開始修正，或其他低估市場（如歐洲、日本、新興市場）反彈，你的資產就會被單一市場的高估風險綁架。全球分散配置的價值，就是降低這種「單一市場均值回歸的風險」。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">很多投資人一聽到「新興市場」4個字，直覺反應就是：「風險太高了吧？股市很不穩、政經不確定、波動很大，還是不要碰比較安全。」這樣的擔心雖然有道理，但也忽略了另一個很重要的投資邏輯：股市最終的報酬，來自「你願意承擔的風險」。換句話說，正是因為新興市場充滿波動、充滿不確定，所以估值才便宜；而估值便宜，恰恰就是長期報酬的來源。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">那到底該不該投資新興市場？答案是：可以投資，但要「控制好比例」，不要過度押注。新興市場目前占全球股票市值約10%，這其實就是最自然、最安全的投資比例，因為你只是跟著全球市場的實際規模走，而不是自己做主觀的預測。而且，對於台灣投資人來說，還有一個很特別的優勢—你本來就已經持有不少「新興市場」成分了，因為台股就是新興市場成分之一。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">那要如何把台股和新興市場搭配在一起呢？你可以先盤點自己原本就持有的台股部位（不管是ETF、個股都算在內），將這些視為「新興市場配置」的一部分，剩下的不足比例，再用新興市場ETF（像是VWO、IEMG）去補齊，最終讓新興市場部位（含台股）大致接近全球市值的10%～15%即可。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">這樣的好處是，不會過度承擔新興市場的風險，又能參與新興市場的長期成長潛力，讓投資組合更貼近全球市值邏輯，同時保留台股這種「熟悉感」或「本土偏好」，需要用錢時也不會有匯率風險。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h2 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading2"><strong>Q3：如何確定全球分散配置中，該配置什麼標的，以及各標的比例？</strong></h2> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">&nbsp;</aside> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">清流君：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">更實用、更適合長期投資人的全球配置方法是什麼？核心觀念只有3個：簡單、分散、堅持。具體做法有以下2個。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard"><strong>1.市值配置法</strong></div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">進行全球分散配置時，最穩健的出發點，是依據全球各區域「自由流通市值」的比例來配置。目前全球股市市值結構的大致占比為：美國65%、歐洲15%、亞太（含日本、澳洲等）10%、新興市場（含台股）10%。這種做法背後的邏輯很簡單—全球市場的資金會自然流向最有效率的企業與經濟，市值就是市場給出的投票結果。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard"><strong>2.溫和地「反向調整」</strong></div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">雖然市值配置是出發點，但如果發現某市場估值特別昂貴，且動能反轉（像美股近年），或某市場估值特別便宜，且動能回升（像非美已開發市場），可以溫和地做點「反向調整」，例如：將美股占比降低至50%～55%、歐洲提高至25%、亞太提高至10%～15%、新興市場提高至10%～15%。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">我們要知道，真正的關鍵不在於找到完美的配置比例，而是在於有個合理的框架、夠分散，並能在市場好壞時都持續執行。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">另外要釐清的是，在資產配置的討論裡，很多人喜歡使用各種模型跑出來的「數學最優解」，如：最大化夏普比率（最高單位風險下的報酬）、最小化波動率（讓資產組合最穩定）等，這些方法的確在學術研究上有其價值，也反映了某種理論上的追求。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">但問題在於，現實世界裡沒有人能準確預測未來的報酬、風險、相關性。換句話說，這些模型很容易「事後完美，事前隨機」，尤其當輸入的參數（預期報酬、風險、相關性）稍有不同時，跑出來的「最優配置」就會大幅不同，實務操作的穩定性反而不高。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">結論是，配置模型值得參考，但不需要迷信。簡化後的全球分散配置，實際上比完全依賴最優化模型更穩健可靠。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">最後關於標的的選擇，建議挑選最純粹、最透明的「各區域大盤市值型ETF」來配置，如Vanguard整體股市ETF（VTI）、VanguardFTSE歐洲ETF（VGK）、VanguardFTSE太平洋ETF（VPL）、VanguardFTSE新興市場ETF（VWO）。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">若想用國內ETF來進行全球分散，則可以選擇元大S&amp;P500（00646）、<a href="https://www.cmoney.tw/forum/stock/00709?utm_source=cmnews&utm_medium=article_stocklink" target="_blank" title="富邦歐洲(00709)">富邦歐洲(00709)</a>、<a href="https://www.cmoney.tw/forum/stock/00645?utm_source=cmnews&utm_medium=article_stocklink" target="_blank" title="富邦日本(00645)">富邦日本(00645)</a>、<a href="https://www.cmoney.tw/forum/stock/0050?utm_source=cmnews&utm_medium=article_stocklink" target="_blank" title="元大台灣50(0050)">元大台灣50(0050)</a>。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">葉芷娟：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">關於這一題，我蠻同意先前哆啦王（ffaarr，本名張遠）在《ETF錢滾錢》節目上提出的觀點：參考Vanguard全世界股票ETF（美股代號VT）的配置比例。目前VT的美國部位占約60%，非美成熟市場（如日本、歐洲）合計約30%，最後10%則是新興市場。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">但由於我們是台灣人，我想對大多數人來說，台股還是我們最熟悉的市場，若只占10%比例，其實不太符合台灣投資人的情境。至於應該要提升到多少，老實說考量學理與實際投資情境，我不認為有最佳比例，但至少投資人可以先從VT的配置比例，回頭來檢討自己是否少了什麼。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">畢竟資產配置最大的優點從來就不是擴大報酬，而是要降低資產組合的波動度，進而讓投資人能舒服地留在場上比氣長，長期複利的投資效果才能顯現。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h2 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading2"><strong>Q4：小資金（如100萬元以內）也需要做資產配置嗎？</strong></h2> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">&nbsp;</aside> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">葉芷娟：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">老實說，在一個100萬元無法當成房子頭期款的年代，我認為過小的資金（尤其小於100萬元）是不用資產配置的。較大的資金之所以需要資產配置，是為了降低我們在投資上的心理壓力，確保自己能長期留在場上；相反地，如果你自認自己的風險承受度、投資心理素質超高，就算完全不做資產配置，我也認為沒問題。只是要擔心，你可能沒有自己想的那麼冷靜罷了！</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h3 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading3">清流君：</h3> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">如果只有100萬元，All in台股或All in美股剛好遇到崩盤、腰斬，對生活的心理衝擊過大，可能直接失去繼續投資的勇氣。但如果一開始就分散，即使某一區域大跌，對整體組合的影響相對可控，同時也可以養成資產配置的邏輯與習慣。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h4 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading4"><strong>葉芷娟小提醒</strong></h4> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">行情不好時，投資人更應該重新檢視自己對核心部位是否一樣有信心？空頭時期，對一般人來說，重點應該放在確保自己在股市裡「活下來」，不會被掃出場，同時能繼續累積張數，而不是去思考要用什麼高深技巧在股市賺大錢。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">真正要賺取高報酬，要回到股市多頭時，但唯有在空頭時把張數存夠，等市場氛圍變好了之後，絕對數字才會很有感。有2022年的保命，才有2023年的大賺錢；對應到今年，或許下半年，或許明年，我要賺那時股市回升的大錢。</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <h4 class="ck-heading--viewHeading ck-heading--heading4"><strong>清流君小提醒</strong></h4> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard"><span style="font-size:12.0pt;">真正傷害投資人的，從來不是市場，而是自己。「配置好、堅持住、定期再平衡」，比你任何天花亂墜的市場預測，都更有價值。因為市場的短期故事每天都會變，但資產配置與紀律操作，才是穿越牛熊的長期答案。</span></div> <p class="ck-heading--paragraph">&nbsp;</p> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">（圖片來源：Money錢 /&nbsp;內容僅供參考，投資請謹慎為上）</aside> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">文章出處：<a href="https://cmy.tw/00BW89">《Money錢》2025年5月號</a></aside> <aside class="ck-heading--viewHeading ck-heading--description">下載<a href="https://apps.apple.com/tw/app/id1440110635"><span style="background-color:white;color:#C29743;">「錢雜誌App」</span></a>隨時隨地掌握財經脈動</aside> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">&nbsp;</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard">觀看更多內容，歡迎訂閱<a href="https://cmy.tw/00Amnj" target="_blank">《Money錢》</a>雜誌</div> <div class="ck-heading--viewHeading ck-heading--standard"><a href="https://cmy.tw/00AAbO">加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接</a></div> <figure class="image"> <a href="https://cmy.tw/00AHmq" target="_blank"><img style="aspect-ratio:800/420;" src="https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1745856000/90920b18-bfa4-4a9f-a840-25871f334762.png" width="800" height="420"></a> </figure>

3 檔 ETF 怎麼配，才能穩拿年化 13%？顏竹軒從月薪 24K 翻身的關鍵在這

3 檔 ETF 過上樂活人生！顏竹軒從月薪 24K 翻身，創造 13% 年化報酬！ 曾經月薪只有 24K，也能靠被動投資打造年化 13% 報酬？本集《理財資優生》（播出時間：2025/11/24）專訪顏竹軒，他靠 90% 股票＋10% 債券的指數化投資，一路累積出 13.7% 年化報酬、10 年資產翻倍。他揭露主動選股的情緒震盪、錯過 55 天報酬直接歸零的殘酷真相，也分享如何替女兒打造 20 年全球 ETF 配置。 「竹軒的親子理財筆記」版主-顏竹軒：生活到投資理財都是「配置」 顏竹軒曾經月薪只有 24K，但如今靠著被動投資年化平均報酬是 13%，而且在這 10 年來他的資產翻了 2 倍！ 在他開始接觸被動投資後，很快就意識到一個觀念就是要進行所謂的「配置」，理財上大部分人能想到的就是股票、債券要分別配置多少，但其實生活中也隨時會出現配置的概念，包括人生、時間以及生活等。 顏竹軒小時候很喜歡讀歷史故事，也喜歡就是詩人的詩詞，從閱讀中他也接觸很多像蘇軾這類的古人，心態也就比較豁然，不太會汲汲營營的追求錢財，只有小時候一段時間過得比較辛苦，除此之外從來沒有感受到金錢的那種壓迫性，生活上也因為物慾很低，不會去追求很高檔的物質生活。 初入股市買基金，賠 9% 後發現不如自己選股 顏竹軒約 2000 年進入股市，剛好遇上亞洲金融風暴，接著網路科技泡沫化，再來遇上 911、SARS，2008 年幼遇上金融海嘯，當時他找到在超商的工作，要開薪轉戶時被被推銷買基金，然後就開始每個月 3,000 塊定期定額，大概半年後他去看發現賠了 9%，後來他才意識到基金就是聘請經理人，由專家去操盤，當時他就想說與其給你操盤，還不如他自己做，所以他就把基金解約贖回。 邊上班邊研究股票，用 36 元買進台積電 顏竹軒在超商做大夜時，處理進貨會看到一些財經雜誌，他就邊上班一邊研究股票，因為他是電子本科出身的就想要投資相關股票，當時因為他曾聽電子學老師提到張忠謀，他跑去問營業員張忠謀是台積電，他就用當兵存到的錢買進 3、4 張，而那時候台積電才 36 塊。 生活選股績效如何？ 曾經也非常流行生活選股，顏竹軒點貨時康師傅只要來一箱半夜都會賣完，他就去買味全，但事實證明買統一績效表現可能會更好，看雜誌寫全球樹木越來越少，他就去買紙漿龍頭華紙，但 20 年前買 10 元，之後賣掉還是 10 元。 2 原因從主動投資變買 ETF 從主動選股蛻變到買 ETF，主要有兩個原因： 1. 情緒易受影響 2. 回測發現被動投資績效勝過主動投資 他跟許多檯面上的主動選股成功的投資達人不一樣，他們都有一套 SOP 流程，但他們可能在早年都歷經過投資失敗、破產，因為曾摔下谷底，也才因此練就一身選股功力，從此登上人生巔峰。 可是他沒有經歷過谷底，他最大的挫敗是在 2014 年，榮化股價受市場氛圍影響一直跌，而不是這家公司真的爛，所以他以 18~20 的價位買進，結果它一直跌停到 13 塊，後來它就漲漲跌跌，直到它再漲回當初買進的價格，他就把它賣掉了，沒想到後來它漲到 40 幾塊。 在那一年他就知道，即便它選股分析能力再理性，還是擋不住個人的情緒。 2025 年左右他在和人辯論主動選股的在投資上是可行的，他就去圖書館找資料、看書，但大部分書籍都是拿美國資料，他就拿台灣 1967 年開始的台灣加權指數去做回測，事實證明他的主動投資績效是被打敗的。 顏竹軒的佛系三寶 • 90% 全世界股票 ETF • 5% 全世界債券 ETF • 5% REITs ETF Vanguard 曾經做過一個統計，60 歲以前的人股票資產最好要 90%，另外 10% 就是債券，但因為他老婆想要當包租婆，所以他就把債券 5% 分給房地產 REITs。 長期投資才能創造高勝率！ 股市長期的報酬其實是來自於資產配置，而非選股跟擇時。 從 1967 年到 2025 年 5 月將近 15,800 個交易日，如果單日去猜漲跌，上漲的機率是 53.02%、下跌機率是 46.98%，但像 0050、台灣加權指數只要持有超過 5 年，上漲機率就會來到 87%，如果持有 20 年它不會下跌只會上漲。 幫兒女投資該注意什麼？請看影片👇🏻 影片／月薪24K投資小白→年化報酬13%！ETF這樣配10年資產翻倍，超商大夜班逆襲人生！｜ft.顏竹軒【理財資優生】EP52 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

當避險策略全都避不了險：股災時債券真的能保命嗎？進攻股＋防禦股更抗跌、更會衝？

當避險策略全都避不了險 你還把債券當成股災的保護傘？ 【我們想讓你知道】 股災是考驗你避險配置做得好不好的殘酷時刻。你以為股債平衡、全球分散最穩？結果實測下來，這2種策略面對全球市場下跌都沒轍。那麼究竟該怎麼配置才能安然面對股災呢？ 撰文：十方 我有一個朋友，2021年1月時花了300萬元元買入台積電(2330)，成本買在600元。他在2022年10月遇到聯準會升息＋俄烏戰爭，受不了股市連跌8個月，就把台積電出清，賠了85萬元。 賠完之後，他忙著工作不敢再投資，結果等今（2025）年川普的關稅戰引爆全球，他才去關心一下台股，這才發現台積已經漲到889元。所以他當初投入的300萬元元本來可以大賺，變成445萬元，結果他忍不住賣掉，損失超過百萬元。 投資股票的風險是「暴跌無法避免，但你又無法撐過去。」只要你在谷底賣掉好股票，你會買不回來，你的錢也會因為快速暴跌損失很多。為了避開這種悲劇，我想建議你，股災來的時候，一定要檢查你的「避險策略」。 3種常見避險策略 「進攻股＋防禦股」勝出 一般來講，我們在投資「紙資產」時，會用3種方式做資金配置。 第一種叫「股債平衡」，就是把部份的錢放股票，部份的錢放債券，用債券來降低股市的波動和壓力。 第二種叫「全球分散投資」，就是把所有的錢分散到全球各個資本市場。 最後一種，也是我在用的，是拿台灣的「進攻股＋防禦股」做為對沖風險的工具。比如一半買台積電，一半買中華電(2412)。 對於這3種分配方式，我們一比效率、二比抗跌。首先來看資金累積的效率。 假設20年前，你有1,000萬元，用股債平衡的方式，也就是500萬元放進台積電、500萬元放進 iShares 20年期以上美債 ETF（TLT）；用全球 ETF 平衡的方式，是 Vanguard 標普500指數 ETF（VOO）200萬元、Vanguard 整體股市 ETF（VTI）200萬元、Vanguard FTSE 歐洲 ETF（VGK）200萬元、Vanguard FTSE 太平洋 ETF（VPL）200萬元；而用股股平衡的方式，是買台積電500萬元、中華電500萬元。比較結果如下： 如果拿500萬元買台積電、500萬元買中華電，20年後，這筆錢會變成9,646萬元，總報酬率864%，非常驚人。但是如果你用其中500萬元買台積電，500萬元買TLT，20年後只會增值成5,000萬元，報酬率接近腰斬。 至於把1,000萬元資金分散投入亞洲、歐洲、美洲等地區的股票 ETF，最終的累積效益，也是接近「台積電＋中華電」的一半。可以說，「防禦股＋進攻股」的避險策略，比股債平衡、全球分散衝得更快！ 股債平衡不可靠 全球分散一起跌 但是光看投資效益是不行的，我們還是看一下股災來時，誰會跌得比較恐怖。 一樣是1,000萬元投入股市，2005～2025年間「防禦股＋進攻股」的組合，年化波動率是18%，最嚴重的時候，1,000萬元會跌掉300萬元；而「股債平衡」的組合在最恐慌的時候，會跌掉200萬元；全球分散 ETF 的組合，則會跌掉250萬元。 你有沒有發現，賠最多跟賠最少的組合只差了100萬元，差距沒有想像中大，這是因為把錢分散到「債券」跟「全世界」根本不能救命！ 我做過統計，過去20年的幾次重大股災，債券代表TLT都跟著股票一起下跌！歷史告訴我們，股票與債券根本不是「蹺蹺板」，股災來的時候，它們會一起跌。另外，我還發現，分散全球策略也是會一起跌！ 現在全世界的貿易是緊密依存的。蘋果（ Apple ）手機的晶片製作在台灣、設計在美國、機殼製造在中國、組裝在印度……如果蘋果手機賣不出去，台灣、印度、中國、美國的經濟都會受影響，股市也會跟著下跌。所以，不要相信分散全世界投資能有多安全，牽一髮而動全身就是現狀。 你看，2025年關稅戰哪個市場不跌？所以，我們檢查過後，會驚人地發現，股災的時候，其實股債平衡比起股股平衡，只少賠100萬元，而全球分散跟股股平衡，其實也只能少跌50萬元，抵抗風險的差距沒有想像中大。 看到這裡，你應該已經有答案了。真正有效的防禦策略，應該是「進攻股＋防禦股」，你說是不是？ （圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2025年6月號

哆啦王公開 50 檔 ETF 資產配置：股債雙跌也能安心提領，公債搭股票才最穩？

如何分散風險？哆啦王退休 50 檔 ETF 配置，股債雙跌也能隨時提領！ 本集《ETF錢滾錢》由 ETF 理財達人哆啦王，分享他是如何利用 50 檔 ETF 進行資產配置，哆啦王投資了 50 檔 ETF，是號稱地表最複雜、最周全的資產配置組合，其中成分股包含 1 萬 5 千多檔的股票、2 萬 2 千檔的債券，而他背後的投資邏輯是，將投資標的分成 26 個子區塊，在股票的部分，美股占比最多有 18%，台股占比 9%、新興市場則是 7%，債券類有已開發公債 14%，而新興市場債、投資等級公司債、通膨債等都是 4%，另外在白銀、黃金等貴金屬也都是配置標的之一。 大部分哆啦王的配置還是股票居多，至於為什麼要這麼複雜的配置，是因為在某些市況下，股票、債券是發揮不了作用的，像是 2020 年股債雙跌時，所以在事先就要先配一些原物料、抗通膨債等，當股債一起跌時，它們才可以發揮作用。 資產配置根本不會增加報酬？ 多元的資產配置大家可能會想問年化報酬率如何，哆啦王認為資產配置的目的從來都不是增加報酬，如果報酬要好一定是全部配置在股票，或是再配一些加密貨幣，可能報酬會最好，但他現在是全職奶爸，收入不比以前，像去年突然要花一筆比較大的錢，差不多是他一年的生活費，而在要提領錢的時候股債就跌了，結果貴金屬以外的原物料，像黃金、加密貨幣等在那 2 個月都漲，哆啦王要提領 5% 左右的資產，他當時就先從那邊提 2%，那些後來也都漲回來了。 原則上，不同資產其實只要放的時間夠長，它都會慢慢漲回來，但如果在不必要的時候，被迫賣它就會賣在低點，所以做出那樣的資產配置，好處就是萬一在你需要用錢的時候，至少不會被迫賣掉。 小資族該怎麼做資產配置？ 如果不想做太複雜的配置，哆啦王建議 50% 放在大盤股市，30% 放在固定收益的債券，然後 REITs 放 10%，原物料 7%，加密貨幣則放 3%。因為哆啦王現在是半退休狀態，會配大約 60% 在股市，如果是比較年輕，還在賺錢的時候，它則建議不需要配這麼保守，股市可以配 80%~90%，至於加密貨幣要不要放就看個人認為這項資產是否價值，而原物料的風險有點像股市，可是報酬卻像債券，看起來 CP 值不高，但因為它跟股市債券的相關度低，所以可能在某些時候股市、債券都下跌時，原物料可以給出一些你想要的報酬。 2 檔海外股債 ETF 哆啦王其實沒有很建議大家模仿他的資產配置，像前述簡單的配置，效果不見得比較差，所以不想管理這麼多，用最簡單的股債配置就好，他推薦海外 2 檔股債 ETF👇🏻 影片 / 【ETF乾貨】ft.哆啦王首次公開50檔ETF資產配置？5大資產全包，退休金隨時提領都不怕？！｜ffaarr 張遠、葉芷娟｜ETF錢滾錢 【精彩內容】 該怎麼分散配置？「這個」搭配股票最優！ 黃金 ( GLD )、綜合原物料 ( DJP )、全球 REITs ( REET )、美國公債 ( GOVT )、全球股市 ( VT )、美國綜合債券 ( BND )，研究這 6 種資產過去 10 年的相關性，假設在股市配置 50%，這裡就是我們風險最集中的地方，所以主要是要看其他資產與股市的相關性，黃金與股市是 0.14，綜合原物料與股市是 0.47，REITs 與股市則是 0.81，美國公債與股市是 0.13，美國綜合債券與股市是 0.43。 根據以上數據，發現 REITs 跟股市的相關性最高，所以在某種程度上它是可以被歸在股票裡面，而公債與股市的相關性最低，基本上這兩個就是相當好的搭配，而原物料雖然相關性低，但問題是它波動很大，不像公債相關性低，波動度又低，所以公債對於股市的分散最好。 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

S.H.I.E.L.D 配置法：崩盤來了怎麼辦？用 ETF 當盾牌撐住本金、情緒與未來

S.H.I.E.L.D 資產配置法 真正能穿越崩盤的 ETF 組合邏輯 這幾年觀察下來，我發現一個現象： 市場一震盪，「崩盤要來了」的新聞一出，不少投資人就開始焦慮、失眠、甚至在最不該的時候砍在最低點。 恐慌，其實不是因為市場跌得有多深， 而是因為我們手上的資產配置，根本撐不住情緒。 真正該思考的，不是「哪一檔ETF可以避災」， 而是：在劇烈震盪的市場中，資產該怎麼配置，才能穩住本金、情緒和未來？ 於是我設計了這套我自己也在用的資產配置法：【S.H.I.E.L.D 盾牌配置法】 - S = Safe asset - H = Hedging ETF - I = Inflation Protection - E = Equity Core - L = Liquidity Layer - D = Diversification 把 ETF 視為盾牌，不是劍。 你要的是擋風擋浪的配置，而不是單壓賭注。 這不是什麼華麗的投資密碼，而是把資產當作「盾牌」來思考。 不是為了追高報酬，而是為了在風暴來臨時，還能站得住腳。 本次課程亮點： ✅ 教你用對方法挑選 ETF，找到真正適合你的資產標的。 不再盲從市場熱度，從屬性與配置需求出發，選出真正適合自己的資產。 ✅ 看懂歷史股災模式，打造個人預警系統。 從百年大跌中學會判斷「真崩盤」與「假崩盤」，在動盪市場中保持冷靜判斷。 ✅ 建立抗震資產配置，災難來臨時也能穩住陣腳 運用 S.H.I.E.L.D 配置法＋動態調整策略，打造抗震的最佳資產組合。 ✅ 線上互動問答，解決你在投資過程中的所有疑問 💡 如果你也想擁有一套屬於自己的投資結構， 不是靠預測行情，而是靠系統化抗風險，這堂直播課你絕對不能錯過！！ 早鳥 : 6/23 (一) ~ 6/30 (一) 早鳥優惠最便宜！現折 1000 元🔥 （需於報名頁領取折價券，結帳前記得先折抵) 📆 課程時間：7/13（日）14:00 ~ 19:00 線上直播 立即報名：https://cmy.tw/00CGS6

0050 費用率下修，006208 還有優勢嗎？一檔買進全世界的關鍵比較

<!DOCTYPE html><html data-capo=""><head><meta charset="utf-8"> <meta name="viewport" content="width=device-width, initial-scale=1"> <title>0050變便宜，006208還值得買？ 哆啦王教你1檔買進全世界！-Money錢 | CMoney投資網誌</title> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/entry.bPw3FnYk.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/default.ByF_VdWY.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/_authorIdArticleId_.CWocigo8.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/ckeditor.DIJOW8Nb.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/breadCrumb.VXvD58LV.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/content.dUrCwArs.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/button.DuRn0cN6.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/drop.DMOlcApj.css"> <link rel="stylesheet" href="/_nuxt/timezone.DhbhKxqV.css"> <link rel="modulepreload" as="script" crossorigin href="/_nuxt/D73-R7IR.js"> <link rel="modulepreload" as="script" crossorigin href="/_nuxt/Tmczy_Lx.js"> <link rel="modulepreload" as="script" crossorigin href="/_nuxt/L96LgQMC.js"> <link rel="modulepreload" 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哆啦王教你1檔買進全世界！","image":"https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1743004800/03139c7b-dd76-4dbc-82c7-d5d3ec33fd17.jpg","datePublished":"2025-03-27T19:41:12+08:00","dateModified":"2025-03-27T19:42:52+08:00","author":[{"@type":"Organization","name":"Money錢","url":"https://cmnews.com.tw/money"}],"publisher":[{"@type":"Organization","name":"CMoney 投資網誌"}]}</script> <script type="application/ld+json">{"@context":"https://schema.org","@type":"BreadcrumbList","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"首頁","item":"https://cmnews.com.tw/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"生活理財","item":"https://cmnews.com.tw/life"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"投資心得","item":"https://cmnews.com.tw/life/life_thinking"},{"@type":"ListItem","position":4,"name":"0050變便宜，006208還值得買？ 哆啦王教你1檔買進全世界！","item":"https://cmnews.com.tw/article/money-6271be63-0b00-11f0-88f2-bd542b553dab"}]}</script> <script type="module" src="/_nuxt/D73-R7IR.js" crossorigin></script> 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un-laptop="p-b-24px" un-mobile="p-b-16px"><div class="articleContent__content"><h1 class="articleContent__title">0050變便宜，006208還值得買？ 哆啦王教你1檔買進全世界！</h1></div></div><div class="articleContent__item"><div class="articleContent__content articleContent__content--main break-words" un-laptop="w-[90%] p-r-24px m-r-24px" un-mobile="w-[100%]"><div class="flex flex-col gap-8px m-b-16px"><div class="flex items-center"><figure class="w-40px h-40px pos-relative cursor-pointer"><span></span><div id="PcAuthorWrapper-6271be63-0b00-11f0-88f2-bd542b553dab" un-laptop="block" un-mobile="hidden"><div class="invisible pos-absolute top-[100%] p-t-8px text-14px w-350px z-996"><div class="rounded-8px cursor-default p-16px overflow-hidden bg-#fff shadow-[0_0_2px_0_rgba(38,38,38,0.20),_0_2px_10px_0_rgba(38,38,38,0.10)]"><div><div class="m-b-8px"><a href="/money" class="flex items-end font-600 block hover:decoration-#3b5998 hover:underline" style="color:#3b5998;"><figure class="m-b-8px w-16px h-16px mr-8px"><span></span></figure> Money錢</a></div><div><p class="text-14px font-400 text-left author__desc line-height-28px" style="color:#595959;">Money錢雜誌，是台灣理財‧投資‧股票‧基金‧退休‧保險規劃學習網。https://money.cmoney.tw/</p></div></div></div></div></figure><a href="/money" class="h-24px ml-12px"><p un-tablet="text-16px font-600" un-mobile="text-14px font-500">Money錢</p></a></div><div><div un-tablet="flex flex-row items-center" un-mobile="flex-col items-start"><div class="articleContent__time" un-tablet="text-14px" un-mobile="text-12px"><p style="color: #595959;">2025-03-27 19:41</p> <p style="color: #595959;">(更新：2025-03-27 19:42)</p></div><div style="" class="flex items-center ml-16px text-#595959" un-tablet="ml-16px" un-mobile="ml-0"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="16" height="16" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_16x16/images/icon/eye-md.png 1x, /_ipx/s_32x32/images/icon/eye-md.png 2x" src="/_ipx/s_16x16/images/icon/eye-md.png"><span class="m-l-4px">1,252</span></div></div></div><hr class="m-t-8px"></div><div class="articleContent__tagWrapper"><!--[--><div class="tagLink" title="「元大台灣50(0050)」標籤"><!--[--><!--]--><a href="/tag/%E5%85%83%E5%A4%A7%E5%8F%B0%E7%81%A350(0050)" class="tagLink__link relative z-innerLink" title="前往「元大台灣50(0050)」標籤頁">元大台灣50(0050)</a></div><div class="tagLink" title="「富邦台50(006208)」標籤"><!--[--><!--]--><a href="/tag/%E5%AF%8C%E9%82%A6%E5%8F%B050(006208)" class="tagLink__link relative z-innerLink" title="前往「富邦台50(006208)」標籤頁">富邦台50(006208)</a></div><!--]--></div><div class="articleContent__textContent"><div><figure class="image"><img style="aspect-ratio:1200/627;" src="https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1743004800/3182e7f4-d15d-42a2-b52b-e21cf9af1fe3.jpg" width="1200" height="627"></figure><p>本集<a href="https://www.youtube.com/watch?v=8-HoHjhyfmU">《ETF 錢滾錢》</a>邀請 PTT 神人、ETF 指數化投資專家哆啦王，分享他如何透過 631 配置法長期投資指數，並獨家整理了 7 大 ETF 配置法，無論你是ETF新手需要簡單的懶人策略，或是精打細算想要費用最低又節稅的 ETF 策略，這邊都能找到適合你的方法，跟隨市場大盤穩穩賺！</p><p>&nbsp;</p><h2>巴菲特退場，未來股市會走跌?</h2><p>股神巴菲特早就預料到美股有腥風血雨，因此，他先退場持有一堆現金，但實際上去分析他波克夏的結構，其實是有開槓桿的，他持有的股票，包括那些私有股權，他們市值還是遠遠大於現金，而他的股東公開信也是說他還是會以股票為主，所以他並不是在看空市場，因為他是以選股為主，確實股市比較貴了，但是他並沒有預測下跌。</p><h2><br>市值型 ETF 是長期投資鐵律！</h2><p>如果要長期投資的話，最根本的一個鐵律，就是長期買進市值型的 ETF，現在有很多稱為第二代、第三代的，但哆啦王認為能被稱得上是好的市值型 ETF，它的選股邏輯基本上只以市場和市值這兩個條件，來作為選股範圍，很純粹的不會有加入其他條件，也就是說篩選條件越少越好，像<a href="https://www.cmoney.tw/forum/stock/0050?utm_source=cmnews&utm_medium=article_stocklink" target="_blank" title="元大台灣50(0050)">元大台灣50(0050)</a>就是以台灣上市為範圍，加權一定要是市值加權，然後它只選大型股。</p><p>&nbsp;</p><h2>0050、006208 該選哪一檔？</h2><p>台股最具代表性的市值型 ETF，就是 0050 跟 006208，但哆啦王認為這兩檔的差別很小，本來 006208 的費用率比 0050 要少一截，所以它的優勢蠻大，0050 的優勢則是在它流動性好，如果要買零股比較不會有太多折溢價，而現在 0050 費用率降到比 006208 少一點，這樣的情況下，它的優勢就會很大，現在 006208 主要優勢就是比較不會配資本利得，0050 可能時間比較久幾年前就開始配資本利得，至於股利所得，目前 006208 是配比較多，但無法斷言未來也是這樣，所以整體來說如果都還沒買那就選 0050，如果不喜歡配資本利得就選 006208。</p><p>&nbsp;</p><h2>S&amp;P500 指數費用率只要 0.0099%？</h2><p>哆啦王特別去比較對應到 S&amp;P500 指數，在各個不同國家發行 ETF 中，他發現最便宜的這一檔 ETF 出現在韓國，費用率只有 0.0099%，然後以在美國來說，對應的大概是 0.03%、0.02%，台灣的元大S&amp;P500(00646)費用率大概 0.36%，但如果要投資韓國 ETF，除了會被美國收股息稅，韓國配息給台灣人的時候又會被扣稅，所以加上總費用率，它也沒有這麼便宜。</p><h2><br>如何買進美國全市場？</h2><p>哆啦王的配置是 50% 的大盤相關，另外 50% 則是固定收益、原物料等等，其中在美股那塊，標普 500 的部分他買兩支，一支是實股、一支是 SWAP，另外，因為希望可以完整持有整個市場，他又在美國買了一支 VXF，它是包括所有標普 500 沒有的股票，所以可以形成一個全市場，但它的稅務成本也會比較高一些，還有另一個組合是 MSCI 的大中型股和小型股，主要是 WSML 它有包括其他已開發市場，這個組合的成本比較高，但可以買下整個美國市場。</p><p><strong>如何一檔買進全球股市？請看完整影片👇🏻</strong></p><figure class="media"><div data-oembed-url="https://www.youtube.com/watch?v=8-HoHjhyfmU"><div style="position: relative; padding-bottom: 100%; height: 0; padding-bottom: 56.2493%;"><iframe src="https://www.youtube.com/embed/8-HoHjhyfmU" style="position: absolute; width: 100%; height: 100%; top: 0; left: 0;" frameborder="0" allow="autoplay; encrypted-media" allowfullscreen=""></iframe></div></div></figure><p><strong>影片／</strong><a href="https://www.youtube.com/watch?v=8-HoHjhyfmU"><strong>0050變便宜！ 006208還值得小額購買？ 懶人最簡單買這1檔就夠了？ 4檔台股ETF口袋榜單，風險分散全世界｜#哆啦王ffaarr、葉芷娟｜ETF錢滾錢</strong></a></p><p>&nbsp;</p><span>（圖：shutterstock&nbsp;/&nbsp;內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）</span></div></div><!--[--><p class="articleContent__subtitle"> 文章相關標籤</p><div class="articleContent__tagWrapper"><!--[--><div class="tagLink" title="「人物故事」標籤"><!--[--><!--]--><a href="/tag/%E4%BA%BA%E7%89%A9%E6%95%85%E4%BA%8B" class="tagLink__link relative z-innerLink" title="前往「人物故事」標籤頁">人物故事</a></div><!--]--></div><!--]--><p style="display:none;" class="articleContent__reference"> 本文內容轉載<a class="underline" href="" target="_blank">於此</a></p></div><div id="MobileArticleShareListWrapper-6271be63-0b00-11f0-88f2-bd542b553dab" class="articleContent__content articleContent__content--minor" un-laptop="w-[10%]" un-mobile="w-auto"><div class="flex p-y-8px p-x-24px h-max bg-#fff gap-24px justify-center" un-laptop="hidden" un-mobile="gap-16px"><!--[--><button un-mobile="h-max" title="分享到 fb" theme="onlyIcon"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook.svg 1x, /_ipx/s_80x80/images/share/facebook.svg 2x" style="" class="w-40px h-40px" src="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook.svg"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook_hover.svg 1x, /_ipx/s_80x80/images/share/facebook_hover.svg 2x" style="display:none;" class="w-40px h-40px" src="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook_hover.svg"></button><button un-mobile="h-max" title="分享到 line" theme="onlyIcon"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/line.svg 1x, /_ipx/s_80x80/images/share/line.svg 2x" style="" class="w-40px h-40px" src="/_ipx/s_40x40/images/share/line.svg"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/line_hover.svg 1x, 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class="rounded-t-8px w-100% pos-absolute bottom-0 cursor-default overflow-hidden bg-#fff shadow-[0_0_2px_0_rgba(38,38,38,0.20),_0_2px_10px_0_rgba(38,38,38,0.10)]"><div class="text-center p-y-12px pos-relative b-b b-#d9d9d9"><p class="text-18px font-600">關於作者</p><div class="pos-absolute right-8px top-12px"><div class="utilsButton utilsButton-onlyIcon-transparent" title="關閉作者介紹"><!--[--><!--]--><p class="utilsButton__title"></p><!--[--><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="12" height="12" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_12x12/images/icon/close.png 1x, /_ipx/s_24x24/images/icon/close.png 2x" src="/_ipx/s_12x12/images/icon/close.png"><!--]--><!--[--><!----><!--]--></div></div></div><div class="p-16px"><div class="m-b-8px"><a href="/money" class="flex items-end font-600 block hover:decoration-#3b5998 hover:underline text-18px" style="color:#3b5998;"><figure class="w-28px h-28px mr-8px"><span></span></figure> Money錢</a></div><div><p class="text-14px font-400 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p-y-8px p-x-24px h-max bg-#fff gap-24px w-calc(100%-32px)" un-mobile="hidden fixed z-10 bottom-0 left-0 justify-center w-100vw flex-row h-max gap-16px"><!--[--><button un-mobile="h-max" title="分享到 fb" theme="onlyIcon"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook.svg 1x, /_ipx/s_80x80/images/share/facebook.svg 2x" style="" class="w-40px h-40px" src="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook.svg"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook_hover.svg 1x, /_ipx/s_80x80/images/share/facebook_hover.svg 2x" style="display:none;" class="w-40px h-40px" src="/_ipx/s_40x40/images/share/facebook_hover.svg"></button><button un-mobile="h-max" title="分享到 line" theme="onlyIcon"><img onerror="this.setAttribute(&#39;data-error&#39;, 1)" width="40" height="40" data-nuxt-img srcset="/_ipx/s_40x40/images/share/line.svg 1x, 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