AI 與半導體高度集中：NVIDIA 撐盤下的美股結構性風險解析

AI 創業潮衝高新設公司，美股卻被 Burry 認為變成「待爆彈簧」？

AI 大幅降低創業門檻，推動美國新設公司數衝上歷史高點，但另一邊，Michael Burry 警告被動投資爆炸、科技股回購縮手與高齡化資金反向流動，正把美股扭成一支「待爆彈簧」，投資人恐在油價、戰爭與利率多重壓力下，面臨結構性震盪。 美國資本市場正同時上演兩齣截然不同的戲碼：一邊是人工智慧 (AI) 推升的新創爆炸潮，一邊是資深投資人眼中、被動投資與流動性變化堆出的「世紀風險」。兩股力量交錯，使投資人既興奮又不安。 首先從亮眼的一面看起。Apollo Academy 數據顯示，美國每週新設公司申請數衝上歷史高檔，企業家 Mark Cuban 乾脆在 X 上直言「New Business Formation Exploding Higher」，並點名背後主因很可能就是 AI。大型語言模型與各式 AI 工具，讓創業門檻從「要有工程團隊與大筆資金」，降到「有專業背景、肯學 AI 就能動手做」，創業成本與複雜度被大幅壓低。 Cuban 引述的一個案例，形象地說明這場變化有多具體。身為電工的 Jason Walls，靠著自己對住宅配電的專業，再搭配 AI，就做出工具「ChargeRight」，幫電動車車主預先判斷家中電箱是否真的需要昂貴升級。過去許多人一個安裝流程，就被推銷 3 至 5 千美元的配電盤改裝，但依照 Walls 的估算，其實約 7 成客戶根本不必花這筆錢。他強調，整個產品沒有拿創投、也沒上什麼寫程式學校，就是「領域專業 + AI」，就足以挑戰既有產業裡長年存在的資訊不對稱與溢價。 這種組合正在快速擴散。Cuban 認為，最大機會反而不是在那些已有龐大 AI 預算的科技巨頭上，而是全美成千上萬規模介於 1 到 500 人、沒有 AI 專職團隊的中小企業。只要有年輕員工敢問問題、懂得善用模型，就能在這些公司內「自帶 AI 能力」創造職缺與價值，也順勢帶動新型服務與新創公司冒出。 AI 降低創業門檻，與近年各類投資平台普及，也形成互補關係。包括 Public 在內的多元資產平台，提供股票、債券、ETF、加密貨幣甚至客製化 AI 指數等工具，讓新創者與一般投資人可以用較低門檻參與成長型產業；Masterworks 之類平台則透過分割所有權，打開藍籌藝術品等原本高度集中在富豪手中的資產類別；還有以房地產、ETF、甚至特色旅館或原物料為標的的眾籌與私募機會，都讓「資本」更容易流向有故事的新創與新模式。 不過，另一頭的市場結構，卻讓部分老牌投資人愈看愈不安。以在 2008 年金融海嘯中精準做空而聞名的 Michael Burry 為例，他在 Substack 的最新長文中直指，美股已被「被動投資、人口老化與科技股回購急踩煞車」扭成一支高壓「Coiled Spring（捲緊的彈簧）」，價值評估與歷史指標逐漸脫鉤。 Burry 指出，過去 30 多年，美國退休金制度與 401(k) 大量推動指數化投資，讓跟蹤大盤的 ETF 與共同基金，如雪球般滾大，迄今被動資金已掌握超過 60% 股權基金資產。這些資金不看個別公司基本面，只要有新錢流入就機械式買進成分股，推升整體估值。他形容這類資金是「idiot savant money」——看似聰明、實則不分良莠買滿，壓縮價格發現與風險定價功能。 依他的計算，推升這股被動浪潮的主力——嬰兒潮世代——很快就會從「持續投入」轉為「被迫提款」。隨著強制最低提領 (RMD) 規則在 2028 年之後全面發威，退休帳戶不再是定期買盤，而會變成穩定賣壓。這意味著，過去三十年的結構性順風，將開始逆轉為結構性逆風，被動賣壓同樣不看估值，可能加劇股市波動。 更雪上加霜的是，另一個過去十年支撐美股的重要買家——大型科技企業，也在 AI 投資浪潮下踩煞車。Burry 點名，包括 Meta Platforms、Oracle、Alphabet(GOOGL) 等大型科技公司，原本每年合計超過一兆美元的庫藏股回購，如今轉向以舉債方式籌資，優先砸在 AI 資本支出上。以 Meta 管理層的說法，「最高優先順序是投資 AI 領先地位」。 在他看來，當退休資金必須賣、科技巨頭也不再大買自家股票，市場邊際買盤將急遽萎縮。如果遇上恐慌時刻，高頻交易、量化基金這類「紙上流動性」又迅速退場，市場實際深度會比投資人以為的薄得多，一旦下跌連鎖反應啟動，殺跌力道恐比過去幾次崩盤更為兇猛。 地緣政治與能源變數，則像是壓在彈簧上的額外重物。近期中東緊張情勢推升油價，Goldman Sachs 預估若霍爾木茲海峽的混亂持續，油價到 4 月底平均可達每桶 98 美元；若出現 60 天航運中斷的極端情境，3、4 月均價甚至可能飆到 145 美元，直到年底才回落。不論是 Nvidia(NVDA)、Microsoft(MSFT)、Apple(AAPL) 等 AI 指標股，或其他成長股，都逃不過高油價帶來的通膨壓力、利率疑慮與需求放緩風險。 在波動資產裡，比特幣的角色也備受討論。Bitwise 研究負責人 Andre Dragosch 彙整 2010 年以來 20 次重大地緣政治事件後發現，比特幣在戰事或衝突爆發時，幾乎都先明顯重挫；但在約 50 天後平均漲幅達 31.2%，Binance Research 與 BlackRock 的研究也指出 60 天內平均反彈約 37%。這種「先殺後漲」模式，被歸因於戰爭導致各國財政支出與貨幣供給上升，長期看利於比特幣等稀缺資產。不過，2026 年以來，比特幣與那斯達克指數的相關係數飆到 0.75、與黃金相關性甚至轉為負值，顯示機構投資人已越來越把它當成「高風險資產」，而非避險用的「數位黃金」。 面對一邊是 AI 創業熱、一邊是市場結構隱憂，專業財務顧問普遍提醒個人投資人，不要只盯著短線題材。多位理財規劃師強調，真正關鍵在於可長期維持的儲蓄與投資習慣，而不是靠極端節省或頻繁追逐最熱門標的。像 Warren Buffett 及 JPMorgan Chase(JPM) 執行長 Jamie Dimon 的股東信之所以被奉為圭臬，正是因為他們用平實語言提醒投資人，重點是估值紀律、風險意識以及對長期經濟體質的判斷，而非每一波短期風潮。 總結而言，AI 正在實質地創造新商機，從電工創業到本地服務平台 Yelp(YELP) 以 AI 擴充工具、甚至大型雲端與半導體企業的資本支出，長期有望為經濟帶來生產力紅利。但在資金面，人口結構轉折、被動投資與企業回購減速，可能在未來幾年改變股市長期多頭的底層邏輯。對投資人而言，接下來的關鍵，不是單純站在「AI 多頭」或「崩盤空頭」任一邊，而是誠實檢視自己的風險承受度與資產配置：在擁抱新創與成長故事的同時，是否也為那支被壓得愈來愈緊的「市場彈簧」，留好足夠緩衝空間。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

中國壓低 GDP、瘋砸 AI 與晶片，VTI、ITOT、SCHB 變成更穩的主戰場了？

1. 中國今年把 GDP 目標壓到 4.5%–5%，正式走出過去高速成長路線，卻同時大幅加碼 AI、半導體與雲端等高科技與軍工。對投資人而言，與其苦猜輸贏股，愈來愈多資金選擇用超低費用的美股「全市場 ETF」一次抱住整個美國成長。 2. 中國在最新一輪全國「兩會」中，罕見將今年經濟成長目標設定在 4.5% 至 5% 區間，寫下歷史新低，等於對外正式宣告「高速成長年代」告一段落。國務院總理在政府工作報告中坦言，一方面要肯定過去成績，另一方面也必須正視當前面臨的「困難與挑戰」。在地產與地方財政壓力高企之下，北京選擇不再勉強追求高成長數字，而是將政策重心轉向結構調整與產業升級。 3. 然而，成長目標下修並不代表中國要「躺平」。從預算編列與政策表述來看，北京明顯將籌碼壓在高科技、自主研發與國防現代化上。官方強調，要提升創新能力、刺激內需消費，並確保經濟與安全的「自立自強」。最具指標性的，是國防支出增幅再度跑贏 GDP 成長，顯示軍工與相關科技產業，仍是接下來數年的投資重中之重。 4. 在產業方向上，國際機構也已讀出北京的意圖。ING 中國區首席經濟學家指出，中國明確鎖定人工智慧 (AI)、半導體與雲端運算等關鍵技術作為突破口，預料這些領域將持續獲得「超額投資」。在美中科技博弈與供應鏈重組的大框架下，中國一方面要擺脫對外部技術的依賴，一方面也希望藉由科技升級拉高整體生產力，以較低的 GDP 增速換來更「含金量」的成長。 5. 對全球投資人而言，中國從衝量轉向拚質的轉折，帶來的是國家風險與產業機會的同步放大。一方面，官方扶植的 AI、晶片與雲端企業，未來可能在資本市場上扮演重要角色；另一方面，制度與地緣政治變數仍在，單壓任何一個國家或產業，都可能因政策、制裁或監管而遭遇突發回檔。這種不確定性，也推動愈來愈多國際資金，把目光拉回美股「全市場配置」上。 6. 以美國市場來看，2026 年出現明顯的「風格大輪動」：資金從 2023、2024 年火熱的科技股轉向其他產業，提醒投資人單押科技龍頭的波動風險。分析指出，與其苦思到底哪個產業是下一個贏家，反而有不少長線資金選擇透過超廣泛、超低費用的全市場 ETF，直接把整個美股抱在手上，一次吃下所有輪動行情。 7. 目前美股三檔代表性的「全美股市 ETF」，分別是 Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）、iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF（ITOT）與 Schwab U.S. Broad Market ETF（SCHB）。三檔產品共同特色，就是費用率僅約 0.03%，幾乎可以視為「免費持有」級別。此外，每檔 ETF 都持有約 2,500 至 3,500 檔股票，從大型權值股一路涵蓋到中小型股，幾乎完整複製整個美國股市的結構。 8. 從組合構成來看，VTI 持股數量最多，約 3,500 檔，是三檔之中覆蓋面最廣的一檔，連市值極小的微型股也納入，雖然在權重上貢獻不大，但能進一步分散風險。ITOT 與 SCHB 則各持有約 2,500 檔個股，排除掉部分極小型公司，整體產業與個股權重分布與 VTI 幾乎一致。在實際績效與走勢上，三檔 ETF 差異極小，一般投資人若不特別比較，幾乎感受不到差別。 9. 值得注意的是，隨著全球資金重新評估中國與新興市場風險，美股全市場 ETF 的「底層邏輯」愈來愈受到重視：與其孤注一擲壓住少數 AI 或半導體個股，不如透過擁抱整體美國經濟，在科技股大漲時分享到紅利，在輪動到金融、工業、消費時也不會缺席。以近年經驗來看，單押熱門成長股雖然短期報酬耀眼，但一旦市場情緒反轉，回檔速度也常常讓投資人措手不及。 10. 當然，也有反對意見認為，過度分散會「稀釋報酬」，不如集中投資少數高成長科技股，尤其是在 AI 浪潮之下，少數公司可能創造數倍甚至數十倍漲幅。不過，這類策略對選股能力與風險承受度要求極高，並不適合多數一般投資人。從風險管理角度來看，把全市場 ETF 作為核心持股，再視個人判斷少量加碼主題或個股，反而是更務實的折衷做法。 11. 隨著中國進入中速成長新常態、持續砸錢在 AI 與半導體，而美國透過資本市場集中全球創新與企業獲利，全球資金版圖將持續重塑。對台灣與亞洲投資人而言，重要的已不只是「看好哪一國」，而是如何在高科技競賽與地緣政治風險並存的年代，把核心資產放在足夠分散、成本極低、透明度高的工具上，再依風險承受度調整增減曝險。中國的新戰略與美股全市場 ETF 的崛起，看似兩條線，背後反映的，其實都是全球資本對「成長」與「安全」兩大命題的重新權衡。 （文末 APP 宣傳與免責聲明略）

【即時新聞】AMD(AMD) Q4 營收暴衝 33.8% 但盤後一度跌 6%！高成長為何反而壓垮股價？

【即時新聞】AMD第四季財報亮眼營收大增逾三成，財測優於預期但股價承壓 獲利與營收雙雙超越市場預期 AMD(AMD) 公布最新第四季財報，整體表現優於華爾街分析師預期。非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）來到 1.53 美元，高於市場預期的 0.21 美元。季度營收達到 103 億美元，較前一年同期大幅成長 33.8%，也比市場共識高出 6.3 億美元，顯示公司在競爭激烈的半導體市場中，依然保持強勁的成長動能與執行力。 首季財測展望樂觀且毛利率穩健 展望 2026 年第一季，AMD(AMD) 預估營收約為 98 億美元（加減 3 億美元），優於市場預期的 93.7 億美元。此營收中位數代表年增率約 32%，雖受到季節性因素影響較前一季微幅下滑 5%，但仍顯示出穩健的擴張趨勢。此外，公司預計 Non-GAAP 毛利率將維持在 55% 左右的水準，其中包含約 1 億美元針對中國市場的 AMD Instinct MI308 晶片銷售，顯示公司在合規前提下持續耕耘關鍵市場。 儘管數據亮眼股價仍出現波動 雖然核心財務數據與未來指引皆優於預期，但 AMD(AMD) 股價在財報發布後的盤後交易中出現顯著波動，跌幅一度達 6%。市場觀點認為，投資人對於人工智慧與資料中心業務有著極高的期待標準，儘管財測優於共識，但季增率的下滑預期以及市場對於高估值的修正壓力，可能導致部分獲利回吐賣壓湧現，造成股價短期震盪。 關於 AMD 與最新個股交易資訊 Advanced Micro Devices(AMD) 主要為電腦和消費電子行業設計微處理器，其大部份銷售額來自於個人電腦與數據中心市場的 CPU 和 GPU 產品。此外，公司也為 Sony PlayStation 和微軟 Xbox 等知名遊戲機提供晶片。公司於 2006 年收購 ATI 以強化圖形處理地位，2009 年拆分製造業務成立 GlobalFoundries，並於 2022 年收購 Xilinx 以實現業務多元化並增加在數據中心市場的機會。 AMD(AMD) 前一交易日收盤價為 242.11 美元，下跌 -1.69%，成交量為 53,090,934 股，成交量變動增加 46.22%。

台積電 ADR 暴漲 3.27%，台積電(2330) 基本面爆發卻被外資猛賣，1800 元關卡真的守得住嗎？

1. 美股與台股連動、ADR 強彈成為關鍵強心針 美股週一四大指數齊揚，其中台積電 ADR 強勢上漲 3.27%，為今日台股盤面注入強心針。回顧昨日台股受國際政經因素干擾，加權指數重挫逾 400 點，權值股普遍修正，然台積電(2330) 表現相對抗跌，終場僅小跌 0.56% 收在 1765 元，並獲得投信逆勢加碼買進，名列買超前三大個股。 市場關注後續農曆年後 MWC 及 Nvidia GTC 大會等題材，先進製程與封裝優勢仍是長線焦點，短線股價受美股連動有望展開反彈。 2. 川普提名新任 Fed 主席、美印貿易協議，引爆避險情緒 昨日台股受到川普宣布新任聯準會主席人選及美印達成貿易協議等消息影響，市場資金避險情緒升溫，導致大型權值股領跌。儘管大盤跌破 31700 點關卡，但台積電展現強勁支撐力道，主要受惠於 AI 與先進製程需求明確。 雖然記憶體族群因中國產能競爭面臨壓力，但晶圓代工龍頭地位穩固，並未受到結構性衝擊。展望後市，隨著 SpaceX 收購 xAI 帶動 AI 運算整合，以及 2026 年低軌衛星放量，台積電作為核心供應鏈，中長期營運架構依然正向，先進製程產能利用率維持高檔仍是支撐股價的關鍵。 3. 外資大賣 480.5 億對上投信買超 49.53 億，「土洋對作」成形 在市場籌碼與資金動向方面，昨日外資大舉賣超台股 480.5 億元，顯示國際資金在農曆年前進行調節，然而內資法人動向卻呈現不同調。投信昨日買超台股 49.53 億元，並將台積電列為重點加碼對象，顯示在股價回檔修正之際，機構法人看好其基本面價值而進行低接。 這種「土洋對作」的籌碼現象，往往暗示股價在月線附近具備強勁支撐。此外，產業資金明顯聚焦於散熱、探針卡及矽光子等台積電相關供應鏈，顯示圍繞在先進封裝週邊的次族群仍維持多頭熱度。 4. 農曆年長假將至，短線技術轉弱但 ADR 領先表態 面對即將到來的農曆年長假，投資人需留意國際總經變數的干擾，包括貴金屬價格波動及美債殖利率變化。雖然短線技術指標如 KD、RSI 轉弱，但台積電 ADR 的大漲已率先表態，預期將帶動台股現貨市場回穩。 建議投資人觀察今日開盤後能否守穩五日線之上，並留意成交量能是否隨價格反彈而放大。長線而言，AI 伺服器與高效能運算需求未減，在年後產業盛會題材加持下，台積電仍是配置核心。 5. 台積電(2330) 近期基本面、籌碼面與技術面 (1) 營收創高且動能延續 台積電(2330) 基本面表現極為亮眼，根據 2025 年 12 月數據，單月合併營收達 3350.03 億元，年成長幅度高達 20.43%，雖較上月微幅減少，但整體第四季營收動能強勁。 回顧 2025 年下半年，10 月營收更曾創下歷史新高，年增率維持雙位數成長，顯示先進製程訂單滿載。以 2026 年預估市值高達 45.77 兆元來看，作為全球晶圓代工龍頭，在本益比 21.5 倍的水準下，配合高且穩定的獲利能力，其產業護城河依然深厚，營收爆發力令人對未來展望維持正面看法。 (2) 土洋對作投信續買 觀察近期籌碼變化，外資與投信操作策略呈現明顯分歧。截至 2026 年 2 月 2 日，外資單日賣超 9845 張，且過去 20 個交易日中多數時間站在賣方，顯示外資在年前有獲利了結或避險需求。 反觀投信法人，在 2 月 2 日逆勢買超 2045 張，且近期多次在股價回檔時進行回補，成為穩定股價的重要力量。主力籌碼方面，近期買賣超互見，2 月 2 日主力賣超 7251 張，近 5 日主力賣超佔比約 8.8%，顯示短線籌碼較為發散，需留意內資法人買盤能否持續消化外資賣壓。 (3) 股價跳空站回五日線 從技術面觀察，台積電展現強勢反彈格局。根據 2 月 3 日最新盤勢，受到美股 ADR 大漲激勵，股價開高走高，早盤以 1810 元開出，大漲 45 元，一舉收復昨日失土並重返五日均線之上。 回顧前一日 (2 月 2 日) 走勢，雖隨大盤回檔，但收盤價 1765 元仍堅守在月線支撐之上，未破壞中多架構。目前股價在經過短暫回測月線獲支撐後，隨即出現跳空強彈，顯示下檔買盤力道強勁。 短線需觀察能否持續站穩 1800 元整數關卡，若量能配合得宜，有利於化解短線技術指標修正的壓力。 6. 總結：龍頭股抗跌、ADR 撐腰，關注 1800 元與外資動向 綜合分析，台積電在基本面營收維持高成長、技術面迅速站回五日線的優勢下，展現龍頭股的抗跌與領漲能力。雖然短線面臨外資調節賣壓及農曆年前的資金結帳壓力，但投信買盤與 ADR 強勢表現提供了有力支撐。 後續應密切關注外資年後是否轉賣為買，以及 1800 元關卡的站穩情況，作為操作的重要依據。

【統一投信】亞洲科技浪潮這麼猛！現在進基金還來得及嗎？

（以下為整理後正文） 統一投信觀察到亞洲股市在人工智慧和半導體需求推動下持續走高，投資人應即刻把握這波趨勢佈局機會，透過核心資金一次性佈局與定期定額相結合的策略，參與資本利得成長。 統一投信：科技領漲下的投資機會 近期亞洲主要股市出現顯著漲勢，港股科網與半導體板塊領跑，上週恆生指數漲幅超過 2.34％，日本日經 225 受積極財政刺激與外資青睞半導體與科技股影響，上漲 3.84％ 並再度站上五三○○○點，而韓國 KOSPI 更連續十一個交易日上揚，創歷史新高。中國在降低結構性貨幣政策利率與提高融資保證金之間取得微妙平衡，並未削弱市場對科技成長題材的熱情。東協市場基本面穩健，印尼與菲律賓分別上漲 1.55％ 與 1.84％，顯示整體區域成長動能維持強勁。政策紅利與資金行情雙重驅動之下，亞洲科技板塊具備爆發力，為追求資本利得的投資人創造難得的趨勢佈局窗口。 給投資人的操作建議：如何掌握科技紅利？ 在當前明確的攻擊型市場格局下，建議採取主動出擊策略，將核心資金一次性佈局於科技成長主題基金，迅速參與結構性上漲。同時，為分散短期波動，建議同步以定期定額方式投入，平滑成本曲線。欲追求更高彈性的投資人可加入主動式 ETF 配置，靈活調整持股比例，在全球半導體和人工智慧升級浪潮中搶占先機。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 統一全球新科技基金 此基金聚焦全球半導體、人工智慧與雲端運算等關鍵科技產業，正好契合文章所述科技領漲的大趨勢。當前市場資金流入科技板塊持續加速，透過此基金可直接參與全球頂尖創新企業的成長動能。 2. 統一全球智聯網 AIoT 基金 本基金鎖定人工智慧與物聯網結合的投資機會，標的涵蓋工業自動化與連網設備廠商。隨著 AIoT 應用落地，IoT 生態系統迎來爆發期，此時配置有助抓住未來數年成長紅利。 3. 統一新亞洲科技能源基金 結合亞洲市場新興科技與綠能轉型商機，深入布局智慧製造與新能源供應鏈。文章強調東協與中國政策扶持科技成長，這檔基金正好把握區域雙重驅動下的成長風口。 4. 統一台灣動力基金 - A 類型 此基金重點布局台灣優質科技企業及成長型產業，受惠於半導體和 AI 應用升級。面對外資持續加碼台股的趨勢，透過此基金可深入參與本地龍頭的長線發展。 資料來源：盤中資料截至 2026 年 1 月 26 日，數據來源於統一投信官方公佈及股市爆料同學會。 (本文不構成投資建議，投資人應詳閱基金公開說明書) 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

【美股盤前】可口可樂 KO、通用汽車 GM 財報將登場！輝達 NVDA 重返中國、5000 億 AI 計畫縮水對行情有多關鍵？

美股期貨盤前小幅波動 投資人靜待企業財報與貿易動態。 週一那斯達克指數連續第六個交易日創下新高，投資人今日將關注可口可樂 (Coca-Cola，KO) 與通用汽車 (General Motors，GM) 等公司的財報表現。此外，比特幣價格突破 11.9 萬美元，而 10 年期美國國債殖利率小幅上升至 4.39%。油價與黃金期貨則呈現下跌趨勢。 阿斯特捷利康宣布在美投資 500 億美元 英國藥廠阿斯特捷利康 (AstraZeneca，AZN) 宣布將在美國投資 500 億美元，建設製造與研究設施。此舉正值美國總統川普威脅對藥品課徵高額關稅之際。該公司計畫在維吉尼亞州建設一座多億美元的製造工廠，生產包括口服 GLP-1 減重藥物在內的多種藥品。阿斯特捷利康表示，這將是其全球最大單一製造投資，並計畫擴展馬里蘭州、馬薩諸塞州、印第安納州等地的設施。 Equinix 股價盤前走高受到激進投資人 Elliott 增持影響 資料中心營運商 Equinix (Equinix，EQIX) 在盤前交易中股價走高，因報導指出激進投資人 Elliott Investment Management 增持其股份。儘管 Elliott 持股比例尚未公開，但據報導顯示，Elliott 已與公司進行談判。Equinix 股價今年以來已下跌約 16%。 Opendoor 成為新興迷因股 股價持續上漲 Opendoor Technologies (Opendoor Technologies，OPEN) 股價在盤前交易中上漲超過 13%，因散戶投資人持續湧入這支新興迷因股。該線上房地產公司在前一交易日飆升超過 42%。自 EMJ Capital 創辦人 Eric Jackson 宣布公司已持有該公司股份以來，Opendoor 股價表現強勁，這也標誌著該公司在五月被那斯達克警告可能因股價連續 30 個交易日低於 1 美元而下市後的反彈。 OpenAI 與軟銀縮減 Stargate 計畫的短期規模 OpenAI 和日本投資公司軟銀 (SoftBank，SFTBY) 據報導在美國的 5000 億美元 Stargate 人工智慧計畫進展不順，雙方在項目細節上存在分歧，已縮減短期計畫。自該計畫於二月宣布以來，Stargate 尚未達成任何建立數據中心的協議。OpenAI 已與營運商簽署協議啟動數據中心，但未包含軟銀的參與。 美國財政部長 Bessent 呼籲檢討聯準會政策 美國財政部長 Scott Bessent 於週一接受 CNBC 訪問時，質疑聯準會今年未降息的決策，並呼籲檢討整體政策。Bessent 表示，8 月 1 日的關稅期限將有助於美國與貿易夥伴達成更好的協議，並指出這可作為談判工具。儘管川普政府與聯準會存在分歧，S&P 500 指數仍在週一首次突破 6300 點。 Figma IPO 或估值達 164 億美元 設計軟體公司 Figma 於週一發布更新後的招股書，預計將以每股 25 至 28 美元的價格出售約 3700 萬股，IPO 估值可能達到 164 億美元。 川普媒體持有約 20 億美元比特幣 川普媒體已累積約 20 億美元的比特幣，這些持有量現在約占川普媒體流動資產的三分之二，顯示美國總統川普在任內轉向加密貨幣作為財富來源。 歐洲小型股有成長空間 高盛策略師指出，疲弱的美元與區域經濟改善的預期正在推動小型股表現優於大型公司。 輝達重返中國市場引發討論 輝達 (Nvidia，NVDA) 宣布計畫恢復對中國的晶片出貨，似乎獲得華盛頓的支持，這引發了對美國在 AI 領域主導地位的戰略影響的討論。專家表示，輝達的回歸可能有助於鞏固美國在全球 AI 領域的領先地位，而對中國而言，這可能為其在建設輝達競爭對手和保持 AI 軟體開發步伐方面贏得時間。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

緯軟(4953) 2025 獲利創高、EPS 8.45 元！基本面爆發關鍵在哪？

延伸提問五則問題如下： 1. 緯軟 (4953) EPS 8.45 元，股價還跟上了嗎？ 2. 第 4 季營收創新高，緯軟獲利爆發能延續多久？ 3. 毛利率小跌，為什麼緯軟獲利還能大成長？ 4. 緯軟押寶 AI 和半導體，風險到底大不大？ 5. 緯軟布局印度和美國，真的能撐起長線成長嗎？

【產業戰隊VIP】1224 當周盤勢：台股逼近萬八、成交量急縮，現在還能偏多操作嗎？

​   國際股市走強，聖誕假期與選前觀望導致量能不足 FED鴿聲嘹亮，明年降息在望，十年期公債殖利率持續下探跌破 3.8%。但台股本周開始有短線賣壓出現，一下漲一下跌，盤勢十分波動，個股輪動快速，主流不明顯，十分難做。耶誕假期將近，外資開始放假，交易量慢慢縮小，雖然市場整體偏多看待，但隊長提醒大家，維持謹慎保守，不因個股大漲腦充血，也不因個股大跌喪失信心，留意操作買賣點、相對基期高低，靜待盤面主流出現，隊長會幫大家掌握。 工商服務一下，今年已經舉辦第四次的經營者相談室，上一次邀請到台灣水資源隱形冠軍兆聯 (6944)，10 月至今飆漲 3 成，這一次又邀請兩家隱形冠軍企業耕興 (6146)、騰雲 (6870)，歡迎大家熱情參加。https://smart.businessweekly.com.tw/ecourse/product.aspx?PROD_TYPE_NO=PROD000016638 上上週大盤創今年高 17743 點後漲多拉回，回測月線有撐，隨即又站回，形態上區間盤整，前高 17743 是區間壓力，11/21 大紅棒是區間支撐。均線來看，近期沿十日線向上，仍屬偏多，後續以月線作為防守點，不跌破就持續偏多，跌破則轉休息。本周成交量開始萎縮，而融資持續增加。 Source:XQ、產業隊長繪製整理 本週三大法人合計賣超台股 -50 億，外資買超 289 億，投信賣超 -32 億。 Source:證交所、產業隊長繪製整理 台幣走勢:台幣續強，顯示資金面仍有利台股，外資持續回補，造成台幣的需求增加，只要台幣繼續走強，外資買盤會持續回籠。本週持續升值下探年線，資金持續流入台灣。後續以年線為關鍵點位來觀察。隊長建議同學們可以開始考慮兌換一些美金或是日圓，許多同學不論旅遊、債券、保單等，多多少少都會有美元跟日圓的需求。 Source:XQ、產業隊長繪製整理 OTC 指數:本周創高後拉回，兩天直接回測月線，但又立刻站穩，顯見盤面波動劇烈，多空雙方膠著。後續波段觀察月線，有守住就可以維持多方格局。本週量縮較明顯，融資則稍有下降。 Source:XQ、產業隊長繪製整理 國際盤勢：本週美股三大指數均有一日明顯拉回，但隨後反彈都仍在高檔震盪，多方防守力道仍在。整體在月線之上，持續偏多方架構，只要月均線持續上揚不跌破，對於波段偏多的格局就不會被改變，反之月線一但跌破，就必須嚴加留意盤勢開始轉弱。 Source:XQ、產業隊長繪製整理 總體方向定調仍是偏多看待。但大盤過前高後，開始靠近萬八以及前兩年的大量成交壓力區，要正視上方有雙重壓力，且以年底萎縮的量能，較難一次就衝破 2021、2022 年的高檔壓力。目前要多一點耐心跟信心，多一點時間研究產業，練好功夫，大局來才能抓住，隊長的產業班是您最好的朋友。長線產業方向確定的有 AI、半導體、手機等主流，短線上反彈有記憶體、資安、貨櫃航運、鋼鐵跟營建等產業，都有許多績優股陸續表態，只是輪動很快，操作難度很高，隊長建議同學們操作上節奏放緩，要買的股票要記住，拉回買，分批買，千萬不要躁進，先做好交易策略，先想好價位、買的次數，妥善分配部位，做好風險控管，謹慎出手。祝福大家身體健康、萬事如意。 以下內容專屬訂閱會員觀看，歡迎加入選股雷達 APP，一次解鎖上百篇報告 🥇【產業隊長｜選股雷達 APP】 戰隊招生中👉 https://cmy.tw/00AJFJ ​

00757、00662、00830 怎麼選？十年漲 14.5 倍的關鍵差在哪裡

AI 題材持續火熱！近期輝達一下入股 Intel、又大舉投資 OpenAI，消息一出又推升美股、台股同步創下新高。近期有很多投資人詢問 00757、00662、00830 該怎麼選擇，本篇筆者帶大家認識這三檔 ETF 的差異，以及過去十年的績效回測，一次搞懂這三檔怎麼選擇！ 《ETF 存股計畫》APP：內建投資組合績效模擬器，打造最佳報酬率組合！ 手機點擊下載 👉 https://www.cmoney.tw/r/194/zkj4bu --- 統一 FANG+(00757)：集結美國十大科技巨頭 00757 追蹤 NYSE FANG+ 指數，成分股為全球市值與話題性最高的 10 家美國科技及非必需消費龍頭，如大家熟知的輝達、蘋果、臉書、微軟等企業都是 00757 的成分股，採等權重配置，定位在「高成長」與「高市場關注」的科技股，也因為成分股只有 10 檔，因此波動相當大，適合追求超額報酬的成長型布局。 富邦 NASDAQ(00662)：那斯達克前 100 大非金融公司 00662 追蹤那斯達克 100 指數，主要為那斯達克指數中市值前 100 大的非金融業公司，因此產業偏重在科技、通訊、消費及醫療等，追蹤相同指數的美股 ETF 為 QQQ。相較 00757 與 00830，00662 的持股達 100 檔，個股風險相對分散，適合想要參與科技創新產業成長與兼顧持股分散的投資人。 國泰費城半導體(00830)：聚焦半導體上中下游產業鏈 00830 追蹤費城半導體指數，聚焦在半導體上、中、下游的產業龍頭，成分股共 30 檔，包含台積電 ADR 也在成份股當中，採市值加權。由於 00830 具高產業集中度，與半導體景氣循環緊密連動，適合高度看好 AI 與半導體長線趨勢、可承受週期波動的投資人。 回測近 10 年指數表現，00757 追蹤指數暴漲 14.5 倍！ 以下圖表整理 00757、00662 與 00830 所追蹤指數的近十年績效回測（2015/9/25～2025/9/24），可以明顯看出三者的級距差別，00757 指數的報酬率高達 1450.81%，展現出專注科技巨頭的高成長爆發力，而回檔修正的幅度也較高。00830 指數受惠 AI 與晶片成長動能，波動也相當劇烈。00662 指數雖漲幅不及前面兩檔，但也有穩健成長的趨勢，回檔幅度也較低。 總結來說，00757、00662 及 00830 可以大致分為三個類型： 00757：激進型，以集中持有尖牙股追求高爆發成長。 00662：平衡型，在廣泛科技及新興產業獲得分散。 00830：專注型，深度參與 AI 與半導體成長機會。 而基本上以上三檔都不配息，主要追求超越大盤的報酬，並且波動度皆高於大盤，可以依照個人風險承受度與產業偏好靈活配置。 --- 《ETF 存股計畫》APP：內建投資組合績效模擬器，打造最佳報酬率組合！ 不同於一般的券商或看盤軟體，《ETF 存股計畫》APP 內將 ETF 詳細依市值型、高股息、主題型、國際型、債券型分類，可以集中查看 ETF 報價以及年化報酬率、殖利率等重點資訊，幫你快速篩選出優質 ETF。 在 APP 內還可以比較不同 ETF 之間的股價走勢表現，圖表化的資訊讓你一眼判斷在相同的時間內誰的表現更優異；如果你是偏好領股息的投資人，我們還有除息日曆與配息組成資訊功能，幫助你清楚掌握除息、領息日，以及你收到的配息來源是否健康。 「存股計算機」提供多元的存股試算工具，包含投資組合績效模擬、定期定額試算、股息試算、生命週期存股試算（計算幾歲退休），方便大家訂定目標並找到適合自己的最佳 ETF 組合。 「社團」則是 ETF 存股計畫的專屬討論版，上面除了有從開戶到第一次買股的免費教學資源與最新 ETF 資訊、分析以外，也可以在上面發問來解決你的疑難雜症！ 好用無廣告的 ETF 工具馬上來試用！👉 手機點我下載：https://www.cmoney.tw/r/194/6qii1t 延伸閱讀：年化報酬率超越 12%！7 檔適合新手的美國市值型 ETF - 圖片來源：筆者整理／責任編輯：Tim ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

【關鍵時事】美中談判鬆綁稀土＋科技出口，台達電(2308)、帆宣(6196)會成下一波大贏家？

美中倫敦談判焦點 雙方聚焦於美國出口管制鬆綁與中國釋出稀土資源之間的交換條件，日內瓦會談後，雙方已暫緩大部分關稅，本輪倫敦會議意圖在近期貿易戰降溫氛圍下，尋求具體的互惠成果。談判氣氛正向，顯示雙方有望邁出下一步合作。 稀土資源交換 中國為全球最大稀土出口國，稀土是製造高階電子產品、軍用設備、電動車馬達與半導體的重要原料。 美國則希望藉談判取得更穩定的稀土供應，避免過度依賴，並強化自身在先進科技、國防及新能源領域的競爭力。 出口管制鬆綁 針對 AI 晶片、半導體設備與高科技產品，中國期望美方放寬制裁限制。 雙方可能在某些技術領域達成妥協，有利全球供應鏈恢復流動性與預測性。 台股潛在受惠概念股： 依據供應鏈邏輯，分為以下幾個族群： 1. 稀土與磁材相關 中石化(1314)：具有稀土混合加工相關業務。 中砂(1560)：提供半導體、光電與精密零件用矽晶材料，稀土放鬆有助其下游客戶生產穩定。 正峰新（1538）：供應磁性材料，可應用於永磁馬達。 2. 半導體設備與晶圓製造 台積電(2330)：晶圓代工龍頭，受惠中美科技管制鬆綁與晶片需求回溫。 漢唐(2404)、帆宣(6196)：半導體設備商，需求鏈回升將提升接單能見度。 3. 電動車與動力元件 台達電(2308)：全球電源與節能設備供應大廠，應用於 EV、伺服器。 健和興(3003)：高功率接頭與電動車充電模組製造商。 4. PCB 與材料供應鏈 欣興(3037)、南電(8046)：載板供應鏈若貿易鬆綁，可間接受益高階 IC 需求。 聯茂(6213)：高頻板材料廠，應用於 AI、高速運算與通訊領域。 中美談判受惠股一： 近兩月主力買、法人買、大戶增：帆宣(6196) 基本面利多： 設備供應鏈恢復暢通，進而帶動接單動能。 稀土供應穩定化＞半導體設備生產不再受限。 全球資本支出回升，可望推升營收展望。 若中美談判導致出口限制鬆綁，中美雙邊供應鏈將恢復常態，有望促進帆宣(6196)承接更多全球設備與系統建置案。並且稀土出口鬆綁意味材料端成本與交期不確定性下降，有利帆宣(6196)控制原料來源、維持穩定供應與報價競爭力。帆宣(6196)作為無塵室工程、系統整合與機電安裝的重要服務商，有望受惠新一輪建廠潮與 AI、高效能運算相關資本投資。 技術面： 從技術面可以發現，帆宣(6196)目前位於均線糾結處，不過可以注意到，在川普四月初祭出對等關稅時的跳空缺口，過沒多久股價就強勢回補了。代表著快速消化掉此利空。再來可以注意到，股價仍在多條均線／短線關鍵月線之上，代表著帆宣(6196)目前仍然偏多思考。 籌碼面： 主力買、籌碼集中、外資投信買、大戶增。 再來我們觀察籌碼面，可以注意到在近兩個月以來，帆宣(6196)主力買賣超皆站在買方居多，並且買賣家數差為負數，代表著籌碼從多數散戶的手中流入少數大戶人手中。再看到法人動向，外資投信皆站在買方居多，且大戶持股連續好幾周成長，散戶持股也隨之下降。 進一步觀察細部主力動向，點選「籌碼日報」－「近 20 日」，可以發現近一月主力動向為大買，並且買超前兩名的主力為（元大、永豐金）分別買超 2,779 張、1,708 張。再點進去觀察主力的進出狀況，可以注意到買超前兩名的主力皆都站在波段的買盤。並不是短線客或是隔日沖，這樣一來就能夠對於持股上會較有信心。 根據上述多項籌碼指標可以發現，若後續中美談判成功，基本面的利多將持續帶動帆宣(6196)向上攻擊，目前主力與法人大戶皆都站在買方，因此後續股價易漲難跌。後續持續關注基本面動向，以及主力法人是否能夠持續的買盤入駐。 中美談判受惠股二： 近兩月主力買、法人買、大戶增：台達電(2308) 基本面利多： 電動車與工業馬達應用高度依賴稀土。 全球供應鏈回穩＞客戶端需求強化。 AI 與數據中心帶動高階電源需求。 若中美談判導致中國放寬稀土出口，將緩解原料成本壓力與供應風險，有利台達電(2308)控制成本、提升毛利。台達電(2308)供應「永磁同步馬達、電動車用動力模組、工業自動化馬達系統」，這些產品中大量使用稀土（特別是釹、鐠、鏑等元素）製成的高效能磁鐵。 並且若出口管制鬆綁，可促進高階 GPU 晶片出口與 AI 基礎設施興建，台達電(2308)可望受惠伺服器電源、散熱模組、PDU（電源管理單元）等營收提升。 技術面： 從技術面可以發現，台達電(2308)目前位於短線強勢格局，股價從底部慢慢地上漲，已消化了多條長均線的反壓，目前股價在多條均線之上，並且均線發散且多頭排列，是標準的多頭走勢。在這樣子的技術面來說，代表著台達電(2308)目前仍然偏多思考。 籌碼面： 主力買、籌碼集中、外資投信買、大戶增。 再來我們觀察籌碼面，可以注意到在近兩個月以來，台達電(2308)從底部慢慢把籌碼打好，主力買賣超站在買方居多，並且買賣家數差近期積極的為負數，代表著近日籌碼從多數散戶的手中流入少數大戶人手中。再看到法人動向，整體外資投信皆站在買方居多，且大戶持股連續好幾周成長，散戶持股也隨之下降。 進一步觀察細部主力動向，點選「籌碼日報」－「近 20 日」，可以發現近一月主力動向為小買，並且買超前兩名的主力為（摩根大通、台灣摩根士丹利）分別買超 4,731 張、4,343 張。再點進去觀察主力的進出狀況，買超前兩名的主力操作習性有些許不同，可以注意到買超第一的摩根大通，整體大方向都是買盤為主，整體持股仍持續增加。不過台灣摩根士丹利可以發現，他在相對底部的時候買上來，中間有遇到高點有稍作調節，代表著此主力會適時的獲利了結個股。因此後續仍要關注這兩家主力的動向，盡可能兩者都站在買方，後續股價拉抬力道會較大。 根據上述多項籌碼指標可以發現，若後續中美談判成功，基本面的利多將持續帶動台達電(2308)向上攻擊，目前主力與法人大戶皆都站在買方，因此後續股價易漲難跌。後續持續關注基本面動向，以及主力法人是否能夠持續的買盤入駐。 總結 此次中美談判針對「稀土供應」與「科技出口」進行談判，若達成協議，將對半導體供應鏈、稀土磁材加工商及新能源電動車供應商帶來正面影響。今日提及的兩檔台股受惠股，投資人可以透過《籌碼Ｋ線》後續持續關注基本面的動向及法人主力是否持續買盤。 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。